涨停板敢死队的操盘法则

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涨停板敢死队的操盘法则

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：sghaining 浏览：11208 回复：12

1.首先是客观地判断当前大势强弱，若每日开盘10分钟内没有股票涨幅超过5％，绝对不要买入任何股票。我通常以10日均线为参考，大盘最低限度也必须在10日均线之上得到过2次明显支撑，两市个股涨幅4％以上的有30个以上。否则均算弱市。这时，不得介入;强市中，只介入量比、成交金额在前20位的股票。

　　2.对买点的把握：(1)连续K线都为阴线下跌，最后一根阴线时，收盘5-10分钟内每分钟带1000手以上成交量，价格涨跌不论;(2)强势股回调不破10日均线;(3)超跌的明显超卖，不和其股价成正比。

　　3.超买的把握(卖点)：在放量大涨后的若干天内，一般还要计算庄家出货数量，很复杂。散户可以只参照技术指标，超买就跑少赚好过不赚。

　　4.关于超强势股：若投入的资金量大，而庄家居然没有发现你，还在拉升，就是大黑马。

　　5.关于止损：短线利润主要靠在冲高时卖出取得。若在高位未能及时卖出，则应综合研判，不要在第2条所分析出来的位置附近斩仓;明显破位，坚决清仓，宁愿不赚。

　　6.关于资金投入：上涨过程中买入股票，可以每次满仓一个股票操作。但有跌幅6％以上股票出现时，要管住自己，不再入场。即使短线进出，也最多只能动用40％的资金。不要用“套牢就做中长线”这类话来骗自己。

　　7.宁愿割肉，不做中长线。买个教训比买一大筐烂股票要好得多。

　　8.重视传闻：一般的传闻都有一定发源。我做过统计，今年来，国内网络中流传的传闻,后来80％以上在报刊登录了。当然，有些是明显的扯，只要看该股图形就可看出来。

　　9.图形不美的不介入，不买空头排列的股票，不买底部股票,因为该类个股的庄家操盘者上中学时美术不及格

　　10.不向任何人泄露你购买该股票的数量和原因。做股票最紧要的一条：保密。

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小技巧一：关于止损和止赢的问题。

　　我觉得很重要，止赢和止损的设置对非职业股来说尤为重要，有很多散户会设立止损，但是不会止赢。今天有必要和大家探讨一下。止损的设立大家都知道，设定一个固定的亏损率，到达位置严格执行。但是止赢，一般的散户都不会。

　　为什么说止赢很重要呢？

　　举个例子，我有个朋友，当年20元买入*ST安彩，我告诉他要设立止赢，26元，他没卖，25元我让他卖，他说我26没卖，25不卖，到30再卖。结果呢，11元割肉。如果设立止赢，悲剧就能避免，这几天追进核心资产、大蓝筹的更应该设立止赢。怎样设立止赢呢？

　　小技巧二：不要奢望买入最低点，不要妄想卖出最高价。

　　有朋友总想买入最低价而卖出最高价，我认为那是不可能的，有这个想法的人不是一个高手。只有庄稼才知道股价可能涨跌到何种程度，庄稼也不能完全控制走势，何况你我了。以前我也奢望达到这种境界，但是现在我早转变观念了，股票创新低的股我根本不看，新低下面可能还有新低。我只买入大约离底部有10％左右升幅的个股，还要走入上升通道，这样却往往吃最有肉的一段。

　　小技巧三：量能的搭配问题。

　　有些股评人士总把价升量增放在嘴边，经过多年来的总结，我认为无量创新高的股票尤其应该格外关注，而创新高异常放量的个股反而应该小心了。而做短线的股票回调越跌越有量的股票，应该是做反弹的好机会，当然不包括跌到板的股票和顶部放量下跌的股票。所以，以最近蓝筹股来说，连续上涨没什么量的反而是安全系数大的，而不断放量的股票大家应该惕。

　　小技巧四：善用联想。

　　联想是什么？我想说的是，根据市场的某个反映，展开联想，获得短线收益。一般主流龙头股往往被资迅速拉至涨停，短线高手往往都追不上，这时候，往往联想能给你意外惊喜。以今日为例：上午联通停牌，联通国脉一开盘就5％的涨幅，然后迅速涨停，这时候，运用联想，这个市场谁还和联通关系比较密切呢？

　　这时候是考验基本功和下工夫程度的时候了。。。。。

　　小技巧五：要学会空仓。

　　有很多间高手很善于利用资金进行追涨跌的短线操作，有时候会获得很高的收益，但是对于非职业股来说，很难每天看盘，也很难每天能追踪上热点。所以，在股票操作中，不仅要买上升趋势中的股票，还要学会空仓，在感觉市场上的股票很难操作，热点难以把握，绝大多数股票出现大幅下跌，涨幅榜上的股票涨幅很小，而跌幅榜上股票跌幅很大，这就需要考虑空仓了，有时候空仓要几天，有时候要达到几周，有时候要几个月。

　　虽然指数怎么跌都会有逆市而上的股票，但是谁能保证那些少之又少的黑马股票就是你买的股票吗？？还是在市场容易操作的时候再满仓操作比较稳妥。

　　小技巧六：暴跌是重大的机会。

　　暴跌，分为大盘暴跌和个股暴跌。阴跌的机会比暴跌少很多，暴跌往往出现重大的机会。在我炒股的这些年，每年大盘往往出现2--3次暴跌。暴跌往往是重大利空或者偶然事件造成的，在大盘相对高点出现的暴跌要谨慎对待，但是对于主跌浪或者阴跌很久后出现的暴跌，你就应该注意股票了，因为很多牛股的机会就是跌出来的。

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实时盯盘的基本工作是观察买盘和卖盘，期市中的主力经常挂出巨量的买单或卖单，然后引导价格朝某一方向运动，并时常利用盘口挂单技巧，引诱投资人做出错误的买卖决定，因此注意盘口观察是实时盯盘的关键，可以发现主力的一举一动，实战技巧如下：

　　1.从上压板、下托板看主力意图和期价方向。大量的卖盘挂单俗称上压板；大量的买盘挂单俗称下托板。无论上压下托，其目的都是为了操纵期价，诱人跟风，且商品处于不同价区时，其作用是不同的。当期价处于刚启动不久的中低价区时，主动性买盘较多，盘中出现了下托板，往往预示着主力做多意图，可考虑介入跟风追势；若出现了下压板而期价却不跌反涨，则主力压盘吸货的可能性偏大，往往是大幅涨升的先兆。当期价升幅已大且处于高价区时，盘中出现了下托板，但走势却是价滞量增，此时要留神主力诱多出货；若此时上压板较多，且上涨无量时，则往往预示顶部即将出现，期价将要下跌。

　　2.隐性买卖盘与买卖队列的关系。在买卖成交中，有的价位并未在买卖队列中出现，却在成交一栏里出现了，这就是隐性买卖盘，其中经常蕴含主力的踪迹。一般来说，上有压板，而出现大量隐性主动性买盘(特别是大手笔)，期价不跌，则是大幅上涨的先兆。下有托板，而出现大量隐性主动性卖盘，则往往是主力出货的迹象。

　　3.对敲，即主力利用多个账号同时买进或卖出，人为地将期价抬高或压低，以便从中获益。当成交栏中连续出现较大成交量，且买卖队列中没有此价位挂单或成交量远大于买卖队列中的挂单量时，则十有八九是主力刻意对敲所为，此时若期价在顶部多是为了掩护出货，若是在底部则多是为了激活人气。

　　4.大单，即每笔成交中的大手笔单子。当买卖队列中出现大量买卖盘，且成交大单不断时，则往往预示着主力资金活跃。

　　5.扫盘，在涨势中常有大单从天而降，将卖盘挂单悉数吞噬，即称扫盘。在期价刚刚形成多头排列且涨势初起之际，若发现有大单一下横扫了买卖队列中的多笔卖盘时，则预示主力正大举进场建仓，是投资人跟进的绝好时机。

　　二、重视盘面分析

　　1量价匹配情况。通过观察成交量柱状线的变化与对应价格的变化，判断量价匹配是正匹配还是负匹配。具体是成交量柱状线由短逐步趋长，价格也同步走高，则表明推高动能不断加强，是正匹配，可跟进；反之，价格上涨，成交量柱状线却在萎缩，是负匹配。无量空涨，短线还会回调。同样，当成交量柱状线由短逐步趋长，价格不断下滑，表明有大户、机构在沽压，是危险信号，通常大势短期很难再坚挺；成交量柱状线不断萎缩，指数却飞速下滑，是买盘虚脱的恐慌性下跌，在弄清原因的情况下，短线介入，获利丰厚(注意期货价格的下跌往往不需要大量)。另外，当成交量柱状线急剧放大，期价既未上攻又未下滑，则可能是主力在洗仓，此时投资者可观望；当期价处在高位，成交量柱状线放大，期价逐步下滑，说明主力在减磅；反之，当成交量柱状线放大后持续萎缩，期价却不断下滑，此时有可能是主力在震仓，此时投资者应“抱紧自己的仓位”。

　　2主力控盘情况。开盘阶段一般要消化外盘走势和国内市场的最新消息，一般来说，这种信息对国内市场的影响在5分钟之内会表现得淋漓尽致，之后会逐步淡化，在大约半小时后，形成一种平衡的格局。但由于趋势惯性的影响，中小资金仍会继续进场参与，并将这种热情保持一段时间。利用外盘走势的影响，并配合国内走势的特点，市场主力会打出一个合理的开盘价格，之后，随着主力行动的逐步淡化，市场转而进入自我消化阶段。续盘阶段的走势完全由市场主力操作风格和操作思路所决定。单边市中的成交量会比平时大很多(开盘即封停板除外)，这是由于市场价格幅度的扩大引来短线资金的积极参与而造成的。振荡市是指在市场中没有哪一家能掌握盘面的主动，而价格在争夺下呈现区间振荡的格局。振荡市的成交量往往没有单边市大，而持仓量会呈明显上升的特点，显示出多空双方对抗拉锯局面的升级。牛皮市是指在续盘阶段市场上主力资金没有活动，而成交几乎都是由中小资金的成交构成的。在这种情况下，由于没有主力资金的参与，市场的成交量急剧萎缩，价格变动极为低迷，市场没有明确的行情走势。终盘阶段是指交易的最后30分钟，又可以分成两个各15分钟的走势。在第一个15分钟内，市场仍会受续盘阶段趋势的影响，可以算作续盘阶段的延续。如果续盘阶段有明显趋势，这一阶段的价格波动和成交量的变化会更加剧烈，并可能形成全天最活跃的交投区间。如果续盘阶段是无趋势，这段时间行情也会从低迷中苏醒过来，转为逐渐活跃。在最后的15分钟内，市场走势主要由平仓和对第二天的预期这两种动力所主导。由于短线平仓盘的原因，会造成价格振荡、持仓量下降的走势，这种变化对投资者的参考意义不大。而在预期的影响下，主力资金会发动一波短期行情，这会对第二天的开盘造成冲击。收盘阶段要特别留意对重要消息的整体消化情况，尤其注意对消息反应迟钝的情形。

　　3期价异动情况。盘口分时图，有时突然会出现飙升或跳水走势，因事先没有征兆，所以称为异动走势。如果不查出原因所在，而是跟随分时图走势作投资决策，极易出昏招。一般情况，应该快速搜寻CBOT、LME等交易所的价格走势，浏览各类新闻，尽快查明原因。比如节假日就会对交易行为和心理预期产生影响，进而影响盘中走势。由于中国市场的假期与国外并不相同，在中国市场放假期间国外市场仍处于交易状态，而这段真空期的外盘价格走势，对国内市场的影响会使得节假日附近的走势充满了更多的不确定性。出于风险规避的角度考虑，谨慎的投资者会选择空仓的决定，这是节假日来临前市场普遍的心态。出于预期考虑，小资金会在假日前对境外市场作出判断，而主力考虑的则是重大战略的部署问题，即在某种情况下采取何种方式更有利于自己，即在节后影响因素明朗的情况下掌握更大的主动。其实，有时你费了很大的劲，也没有弄清楚到底是什么原因导致的行情异动，只找出一些看似牵强附会的解释。那我告诉你：这往往就预示着下一步行情发展的真正方向。

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要想在股市中成为羸家，必须先了解何时可以买进，兹分买进时机及买点之选择二点介绍。

　买进之时机

　1。股价已连续下跌3日以上，跌幅已经渐缩小，且成交也缩到底，若突然变大且价涨时，表示有大户进场吃货，宜速买进。

　　2。股价由跌势转为涨势初期，成交量逐渐放大，形成价涨量增，表后市看好，宜速买进。

　　3。市盈率降至20以下时(以年利率5%为准)表示，的投资报酬率与存入银行的报酬率相同，可买进。

　　4。个股以跌停开盘，涨停收盘时，表示主力拉拾力度极强，行情将大反转，应速买进。

　　5.6日RSI在20以下，且6日RSI大于12日RIS，K线图出现十字星表示反转行情已确定，可速买进。

　　6.6日乖离率已降至-3~-5且30日乖离率已降至-10~-15时，代表短线乖离率已在，可买进。

　　7。移动平均线下降之后，先呈走平势后开始上升，此时股价向上攀升，突破移动平均线便是买进时机。

　　8。短期移动平均线(3日)向上移动，长期移动平均线(6日)向下转动，二者形成黄金交叉时为买进时机。

　　9。股价在底部盘整一段时间，连续二天出现大长红或3天小红或十字线或下影线时代表止跌回升。

　　10。股价在低档K图出现向上N字形之股价走势及W字形的股价走势便是买进时机。

　　11。股价由高档大幅下跌一般分三波段下跌，止跌回升时便是买进时机。

　　12。股价在箱形盘整一段时日，有突发利多向上涨，突破盘局时便是买点。

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小技巧一：关于止损和止赢的问题。止赢和止损的设置对非职业股民来说尤为重要，有很多散户会设立止损，但是不会止赢。

　　小技巧二：不要奢望买入最低点，不要妄想卖出最高价。有朋友总想买入最低价而卖出最高价，一般来讲是不可能的，有这个想法的人不是一个高手。只有庄家才知道股价可能涨跌到何种程度，庄家也不能完全控制走势，何况你我了。

　　小技巧三：量能的搭配问题。有些股评人士总把价升量增放在嘴边，经过多年来的总结，我认为无量创新高的股票尤其应该格外关注，而创新高异常放量的个股反而应该小心了。而做短线的股票回调越跌越有量的股票，应该是做反弹的好机会，当然不包括跌到板的股票和顶部放量下跌的股票。

　　小技巧四：要学会空仓。有很多民间高手很善于利用资金进行追涨杀跌的短线操作，有时候会获得很高的收益，但是对于非职业股民来说，很难每天看盘，也很难每天能追踪上热点。所以，在股票操作中，不仅要买上升趋势中的股票，还要学会空仓，在感觉市场上的股票很难操作，热点难以把握，绝大多数股票出现大幅下跌，涨幅榜上的股票涨幅很小，而跌幅榜上股票跌幅很大，这就需要考虑空仓了，有时候空仓要几天，有时候要达到几周，有时候要几个月。虽然指数怎么跌都会有逆市而上的股票，但是谁能保证那些少之又少的股票就是你买的股票吗？还是在市场容易操作的时候再满仓操作比较稳妥。

　　小技巧五：暴跌是重大的机会。暴跌，分为大盘暴跌和个股暴跌。阴跌的机会比暴跌少很多，暴跌往往出现重大的机会。暴跌往往是重大利空或者偶然事件造成的，在大盘相对高点出现的暴跌要谨慎对待，但是对于主跌浪或者阴跌很久后出现的暴跌，你就应该注意股票了，因为很多牛股的机会就是跌出来的。

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ADL指标原理和详解
ADL指标又叫腾落指数或涨跌线指标，其英文全称是“Advance Decline Line”，缩写为ADL。它是专门研究股票指数走势的技术分析工具。  
第一节 ADL指标的原理和计算方法  
一、 ADL指标的原理  
    ADL指标是以股票每天上涨和下跌的家数作为计算和观察的对象，借此了解股市的人气的兴衰，探测大势内在的动量是强势还是弱势，从而研判股市未来动向的技术指标。它是将在该市场上上市交易的所有股票家数中，每日上涨的股票家数减去下跌股票家数所得到的余额的累计。即将第一天上涨股票的家数减去第二天股票上涨的家数所得到的差数为第一天的ADL，第二天也是将上涨股票的家数减去下跌股票的家数，然后将所得到的差数与第一天的ADL值相加，所得到的累计额即为第二天的ADL值，依次类推。因此，我们可以知道，ADL指标是利用简单的加减法计算每天股票上涨家数和下跌家数的累计结果，与股市大势综合指数相互对比，对股票大势未来进行预测。在正常情况下，股市大势指数上升，上涨股票的家数必然较多；相反，股市大势指数指数下跌，下降股票的家数较多。两者之间的关系往往成正比，而股市大势的升降与市场的人气的强弱情形也是相同的。但是，当股市大势指数接近高位或低位时，也常有例外发生。这主要是由于股市大势指数的计算一般都是以股市大势高低和股本总额的大小来选样加权计算的，这就使得市场上的高价股和股本流通盘大的股票（即指标股或成分股），其上升或下跌在指数运算中所占的比例甚重，对指数的涨跌影响较大。而市场上的主力为了吸引买盘的兴趣，或诱逼卖方抛售，达到有效控制市场的目的，经常利用股本大或者股市大势高的个股占股市大势指数的特性，刻意拉抬或者打压指标股，从而间接地影响大盘走势的涨跌。  
    ADL指标与股市大势指数比较类似，两者均为反映大势的动向和趋势，不对个股的涨跌提供讯号。但由于股市大势指数在一定情况下受指标股的影响，这些股票的异常走势（暴涨或暴跌）会对股市大势指数的走势带来影响，从而给投资者提供不真实的信息。为了弥补股市大势指数可能失真这方面的缺点，因此，在对股市大势指数分析中引入了腾落指标来辅助研判股市大势指数。  
    ADL指标是一个以个股涨跌家数的多少来进行大盘研判的大势型指标。由于其计算方式，是累计市场上所有交易的个股中上涨家数和下跌家数的差额，因此，只有大盘指数才有ADL指标值，而对个股来说就没有该指标。ADL指标计算方便、原理简单，对于观察大盘的实际人气具有独特的功能。  
二、 ADL指标的计算方法  
    ADL指标的计算比较简单。日ADL是每日上涨股票总数与下跌股票总数的差值的累计。一般为了准确反映大势走向，都采用一段时间内ADL的累计值为当天的ADL值。具体过程如下：  
    先假设知道了上一交易日的ADL值，然后，来计算当日的ADL值。如果当日所有股票中上涨的共有A家，下降的共有F家，持平的为B家，这里涨跌标准是以当日收盘价与上一日收盘价相比较。这样当日的ADL值的计算公式为：  
当日ADL=上一日ADL＋A－F  
由上式推出：  
当日ADL=∑A－∑F式中，∑A表示从开始交易的第一天算起，每一个交易日的上涨家数的总和∑F表示从开始交易的第一天算起，每一个交易日的下跌家数的总和。这里需要强调的是，和其他指标完全不同的，ADL指标既没有周ADL指标、月ADL指标、年ADL指标，也没有分钟ADL指标等各种类型指标，它只有日ADL这一种指标。在实际运用中，由于股市技术分析软件的日益普及，因此，日ADL值的计算都会由计算机快速完成，投资者无需自己动手计算ADL值，主要是要了解日ADL的计算原理和方法，从而熟悉掌握ADL指标的各种分析方法和技巧。  
第二节 ADL指标的一般研判标准  
    与其他技术指标不同的是，一般情况下，ADL指标不仅只能用于大盘走势、不能用于个股分析，而且，ADL指标只能用于大盘的日走势这一种分析。ADL的应用重在研判其曲线的走势，并不看重取值的大小。ADL指标的一般研判标准主要集中在ADL曲线与股市大势指数曲线的同步走势及相反走势等的配合使用上。

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一、ADL曲线与股市大势指数曲线的同步走势  
1、ADL曲线与股市大势指数曲线同步上升，并创新高，则可以判断大势的上升趋势将继续，大势短期内向下反转的可能性不大。  
2、ADL曲线与股市大势指数曲线同步下跌，并创新低，则可以判断大势的下降趋势将继续，大势短期内向上反转的可能性不大。  
3、在长期上涨的多头市场里，当ADL曲线呈长期上升趋势，其间如果突然出现急速下跌的现象，接着又立即掉头向上，并创下新高，同时股市大势指数曲线也呈相似走势时，则表示多方力量很强大，行情有可能再次向上，再创新高。  
4、在长期下跌的空头市场里，当ADL曲线呈长期下跌趋势，其间如果突然出现急速上升的现象，接着又立即掉头向下，并创下新低，同时股市大势指数曲线也呈相似走势时，则表示空方力量很强大，行情又可能再次向下，再创新低。  
二、ADL曲线与股市大势指数曲线的相反走势  
1、在长期上涨的多头行情里，如果股市大势指数已经进入高位时，而ADL曲线并没有同步上升，而是开始走平或下降，这是大势的向上趋势可能将结束的信号。  
2、在长期下跌的空头行情里，如果股市大势指数已经进入低位时，而ADL曲线并没有同步下跌，而是开始走平或调头上升，这是大势的向下趋势可能进入尾声的信号。  
3、股市大势指数从高点回落，整理后再度上涨，并接近前期高点或创新高后，而ADL曲线却盘桓不前或无法冲过前期高点时，说明大势随时有向下反转的可能。  
4、股市大势指数从低点反弹，反弹后再度下跌，并接近前期低点或创新低后，而ADL曲线却无法跌破前期低点并走平或向上掉头时，说明大势的跌势可能已有转机，随时可能向上反弹。
第三节 ADL指标的特殊分析方法
ADL指标的特殊分析方法主要集中在ADL曲线的背离现象以及当日ADL曲线与N
日ADL平均线之间的关系等方面进行研判。
一、ADL指标的背离现象
1、顶背离
在多头市场里，主力经常会控制一些指标股的走势来维持市场的上升趋势而达到吸引买盘、拉高出货的目的。当市场主力借控制指标股的大涨小回以维持中长期投资者的信心，而对其余股票则采取轮番上涨的节奏上扬时，股市的上升趋势将十分稳定。当多头市场行情持续数月后，股市大势指数仍在缓慢攀升，而此时DAL指标却在高位徘徊不前甚至开始掉头下降时，则表示股市大势指数的上升趋势主要是指标股拉动上升所致，并得不到其他股票得配合，市场主力有拉高出货得迹象。此种走势，就是ADL指标的顶背离现象。当ADL指标出现顶背离现象时，通常意味着股市的多头行情已接近尾声，股市大势很可能很快会反转向下。
2、底背离
在空头市场里，主力经常也会控制一些指标股的走势来延长市场的下跌趋势而达到诱逼卖方抛售、低位吸货的目的。在股市下跌初期，市场上人气涣散，投资者争相抛售手头股票，股市的下降走势一波比一波低。当空头市场行情持续数月后，随着卖盘的逐渐减少，成交量极度萎缩，市场上出现惜售股票的迹象，许多股票开始止跌回稳，而此时市场主力并没有收集到足够的廉价筹码。为了达到能有足够的空间和时间逢低吸纳绩优股的目的，市场主力便借控制指标股的再次下跌打击中长期投资者的信心。当股市大势指数再次下跌并创新低，而DAL指标却在低位走平甚至开始调头向上时，这表示股市大势指数的下降趋势主要是市场主力打压指标股，以达到逢低吸货的目的所致。此种走势，就是ADL指标的底背离现象。当ADL指标出现底背离现象时，通常意味着市场上主力已开始进场建仓，大盘将很快止跌反弹。

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二、ADL曲线的形态
    和其他技术分析指标一样，ADL曲线出现的各种形态也是判断行情走势、决定买卖时机的一种分析方法。
1、当ADL曲线在高位形成M头或三重顶等顶部反转形态时，可能预示着股市大势由强势转为弱势，股市大势即将大跌，应及时卖出股票。如果股市大势的曲线也出现同样形态则更可确认，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判。
2、当ADL曲线在低位出现W底或三重底等底部反转形态时，可能预示着股市大势由弱势转为强势，股市大势即将反弹向上，可以逢低少量吸纳股票。如果股市大势曲线也出现同样形态更可确认，其涨幅可以用W底或三重底形态理论来研判。
3、ADL曲线的形态中M头和三重顶形态的准确性要大于W底和三重底。
三、ADL线和MA线之间的关系
1、当ADL曲线和MA曲线经过长时间的底部整理后，ADL曲线开始向上运行，MA曲线也同时走平或小幅上升，说明股市大势整体向上的动能开始增强，股市大势的长期向上运动趋势初步形成，投资者可以开始逢低吸纳股票。
2、当ADL曲线开始向上突破MA曲线时，说明股市大势的上涨动能已经相当充分，股市大势的长期向上趋势已经形成，如果伴随较大的成交量配合则更可确认，投资者应坚决地全仓买入强势领涨股票。
3、当ADL曲线向上突破MA曲线并运行一段时间后，又开始向下回调并靠近或触及MA曲线，只要ADL曲线没有有效跌破MA曲线，都表明股市大势属于强势整理。一旦ADL曲线再度返身向上时，表明股市大势的动能再次聚集，股市大势将进入强势拉升阶段，投资者可以及时买入低位放量的股票或持股待涨。
4、当ADL曲线和MA曲线再度同时向上延伸时，表明股市大势的强势依旧，投资者可一路持有强势股票或买入刚开始低位放量的股票。
5、当ADL曲线和MA曲线同时向上运行较长的一段时间后，由于ADL曲线运行速度较快从而远离MA曲线时，一旦ADL曲线掉头向下，说明股市大势上涨的短期动能消耗比较大，股市大势有短线回调的要求，投资者应短线卖出涨幅过大的股票。
6、当ADL曲线从高位掉头向下运行时，表明股市大势的上升动能已经衰竭，而下降的动能开始积聚，股市大势的中期上升趋势已经结束、中期下降趋势开始形成，投资者应及时地卖出股票。
7、当ADL曲线从高位向下运行并向下突破MA曲线后，MA曲线也开始向下掉头运行时，表明股市大势的强势上涨行情已经结束，股市大势的长期下降趋势日益明显，投资者应坚决一路持币观望或逢高卖出剩余的股票。
8、当ADL曲线在MA曲线下方一直向下运行时，说明股市大势的弱势特征极为明显，投资者唯一能采取的投资决策就是持币观望。
9、当ADL曲线在MA曲线下方运行很长一段时间后，开始慢慢掉头向上时，说明股市大势的下跌动能暂时减缓，股市大势处于弱势整理格局，投资者还应继续观察，不要轻易采取行动。
10、当ADL曲线在MA曲线下方开始向上突破MA曲线时，说明股市大势的反弹动能开始加强，股市大势将止跌反弹，此时，投资者可以少量买入强势股票做短线反弹行情但不可恋战，一旦行情再度向下，及时离场观望，直到股市大势长期下降行情开始形成。
11、当ADL曲线和MA曲线始终交织在一起，在一个上下波动幅度不大的空间内横向运动时，预示着股市大势处于一个长期的横盘整理格局中，投资者还应以观望为主。

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ADR指标原理和详解
ADR指标又叫涨跌比率指标或上升下降比指标，其英文全称是“Advance Decline Ratio”。和ADL指标一样，是专门研究股票指数走势的中长期技术分析工具。  
第一节 ADR指标的原理和计算方法  
一、 ADR指标的原理  
涨跌比率ADR指标是将一定时期内上市交易的全部股票中的上涨家数和下跌家数进行比较，得出上涨和下跌之间的比值并推断市场上多空力量之间的变化，进而判断市场上的实际情况。由于和ADL指标存在着一定的联系，ADR指标又称为回归式腾落指数。该指标集中了股票市场中个股的涨跌信息，可反映股市大盘的强弱趋向，但没有表现个股的具体的强弱态势，因此，它和ADL一样，同属于是专门大势广量指标，是专门研究股票指数的指标，而不能用于选股与研究个股的走势。  
股票市场是多空双方争斗的战场，这种争斗在一定程度上是自发的，带有较多的自由性和盲目性，其表现为股市上超买超卖的情况比较严重，有时候投资者盲目地追涨会造成股市超买，有时候又会盲目地杀跌造成股市地超卖。ADR指标就是从一个侧面反应整个股票市场是否处于涨跌过度、超买超卖现象严重的情况，从而进行比较理性的投资操作。  
涨跌比率ADR指标的构成基础是“钟摆原理”，即当一方力量过大时，会产生物极必反的效果，向相反的方向摆动的拉力越强，反之，亦然。该原理表现在股市上，就意味着当股市中人气过于高涨，股市屡创新高的以后，接下来可能就会爆发一轮大跌的行情，而当股市中人气低迷，股价指数不断下挫而跌无可跌的时候，可能一轮新的上涨行情即将展开。ADR指标就是通过一定时期内的整个股票市场上的上涨和下跌家数的比率，衡量多空双方的变化来判断未来股票市场整体的走势。  
二、 ADR指标的计算方法  
1、ADR指标的计算公式  
由于选用的计算周期不同，涨跌比率ADR指标包括N日ADR指标、N周ADR指标、 N月ADR指标和N年ADR指标以及N分钟ADR指标等很多种类型。经常被用于股市研判的是日ADR指标和周ADR指标。虽然它们计算时取值有所不同，但基本的计算方法一样。以日ADR为例，其计算公式为：ADR（N日）=P1÷P2  
式中，P1=∑NA——N日内股票上涨家数之和  
P2=∑ND——N日内股票下跌家数之和  
N为选择的天数，是日ADR的参数  
选择一定参数周期内的股票上涨和下跌家数的总和，目的是为了避免由于某一特定的时期内股市的特殊表现而误导研判。比如，选择几天的股市的上涨和下跌家数的总和，是为了避免由于某一天行情的特殊表现而使ADR数值产生偏差。ADR图形是在1附近来回波动的，波动幅度的大小以ADR取值为准。影响ADR取值的因素很多，主要是公式中分子、分母之间的取值和参数选择的大小。一般而言，参数选择的小，ADR值上下变动的空间就比较大，曲线的起伏就比较剧烈；参数选择的大，ADR值上下变动的空间就比较小，曲线的上下起伏就比较平稳。参数的设定没有统一的标准，可根据市场的变化和投资者的偏好来自由设定。ADR图形是在1附近来回波动的，波动幅度的大小以ADR取值为准。目前，市场比较常  
用的参数为10，14等，另外还可以用5、25、30、60等。ADR参数的选择在ADR技术指标研判中占有重要的地位，参数的不同选择对行情的研判可能都带来不同的研判结果，这点在后面特殊研判中将详细介绍。  
2、ADR指标的计算方法  
以6日ADR指标为例，具体过程如下：  
（1）上式中PA为6天中上涨家数的总和  
（2）上式中PB为6天中下跌家数的总和  
（3）从第6天起，可以求出第一个ADR值，ADR=PA÷PB  
（4）从第7天起，须将第6天的PA值，减去第一天的上涨家数，再加上第7天的上涨家数，得出第7天的6天上涨家数和，代号为PC  
（5）从第7天起，须将第6天的PB值，减去第一天的下跌家数，再加上第7天的下跌家数，得出第7天得6天内下跌家数和，代号为PD  
（6）第7天的ADR=PC÷PD  
（7）第8天的ADR值，依照类推演算即可。

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第二节 ADR指标的一般研判标准  
ADR指标的是综合一定时期内股市中全部股票的涨跌家数来研判股市总体发展趋势的，其在多头或空头市场中有不同的分析方法。ADR指标的一般研判标准主要集中在ADR数值的取值范围和ADR曲线与股价综合指数曲线的配合等方面来考察。
一、 ADR数值的取值范围  
1、从ADR指标的计算方法上来看，ADR的取值范围是在0以上。从理论上来说，ADR数值可以得到很大值。但在实际中，除了在一个股票市场形成的初期，当上市的股票很少而且所有股票都大幅上涨的情况下，ADR的数值可能比较大，如上海股票市场刚刚形成的91年时，其ADR值曾超过10以外，其他时候ADR值大于3的情况会极少。  
2、一般而言，由ADR的数值大小可以把大势分为几个区域。  
（1）ADR数值在0.5——1.5之间是ADR处在正常区域内。当ADR处在正常区域内时，表明多空双方势均力敌，大盘的走势波动不大、比较平稳，股市大势属于一种盘整行情。这个区域是ADR数值经常出现的区域。  
（2）当ADR数值在0.3——0.5之间或1.5——2之间是ADR处在非正常区域内。当ADR处在1.5——2之间的非正常区域时，表明多头力量占据优势，大盘开始向上一路上涨，股市大势属于一种多头行情；而当ADR处在0.3——0.5之间的非正常区域时，表明空头力量占据优势，大盘开始一路下跌，股市大势属于一种空头行情。这两个区域是ADR数值比较少出现的区域。  
（3）当ADR值是在0.3以下或2以上时是ADR处在极不正常区域内。当ADR处在极不正常区域时，主要是突发的利多、利空消息引起股市暴涨暴跌的情况。此时，股市大势属于一种大空头或大多头行情。  
3、ADR所处区域的买卖决策  
（1）当ADR数值小于0.5时，表示大势经过长期下跌，已经出现超卖现象，很多股票价格可能会止跌企稳并出现一轮反弹行情，投资者可以短线少量买入超跌股作反弹。  
（2）当ADR数值大于1.5时，表示大势经过长期上涨，已经出现超买现象，很多股票价格可能已经上涨过度，将会出现一轮幅度比较大的下跌行情，投资者应以及时卖出股票或持币观望为主。  
（3）当ADR数值在0.5——1.5之间时，表示大势基本处于整理行情之中，没有出现特殊的超买和超卖现象，这时投资者更重要的在于研判个股行情。  
（4）当ADR数值在0.3以下时，表示大势处在大空头市场的末期，市场上出现了严重的超卖现象，很多股票的价格已经跌无可跌，此时，投资者可以分批逢低吸纳股票，作中长线的建仓投资。  
（5）当ADR数值在1.5以上时，表示大势处在大多头市场的末期，市场上出现了严重的超买现象，很多股票的价格已经涨幅过大，将面临一轮比较大的下跌行情，此时，投资者应及时卖出持有的股票。  
二、 ADR曲线与股价综合指数曲线的配合  
对大势而言，ADR指标具有领先示警作用，尤其是在中短期回调或反弹方面，能比股价综合指数曲线领先出现征兆。若股价综合指数曲线与ADR曲线之间出现背离现象，则可能预示着大势即将反转。ADR曲线与股价综合指数曲线的配合使用主要从以下几方面进行的：  
1、ADR曲线向上攀升，而股价综合指数曲线也同步上升，则意味着整个股票市场是处于整体上涨的阶段，股市大势将维持向上攀升的态势，市场上人气比较活跃，投资者可积极进行个股的投资决策。  
2、ADR曲线继续下跌，而股价综合指数曲线也同步下跌，则意味着整个股票市场是处于整体下跌的阶段，股市大势将维持下跌的态势，市场上人气比较低落，此时，投资者应以持币观望为主。  
3、ADR曲线开始从高位向下回落，而股价综合指数曲线却还在缓慢向上扬升，则意味着股市大势可能出现“顶背离”现象，特别是大盘已经经过了一轮比较长时间的上升行情以后。股价综合指数上升而ADR值从高位回落，说明股市在一线大盘股领涨，而大多数二、三线小盘股却纷纷告跌，上升行情难以持久。  
4、ADR曲线从底部开始向上攀升，而股价综合指数曲线却继续下跌，则意味着股市大势可能出现“底背离”现象，特别是大盘已经经过了一轮比较长时间的下跌行情以后。股价综合指数下跌而ADR值从低位开始向上扬升，说明股价综合指数的下跌是由大盘股下跌引起的，而许多小盘股经过长时间的下跌开始显示出投资价值，已经有主力在开始建仓，整个大势可能将很快止跌反弹。

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第三节 ADR指标的特殊分析方法  
ADR指标的特殊分析方法主要包括ADR曲线形态的态势、ADR指标参数的修改等方面。  
一、ADR曲线的形态  
（1）当ADR曲线在高位形成M头或三重顶等顶部反转形态时，可能预示着大盘由强势转为弱势，大盘即将大跌，如果股价综合指数也出现同样形态则更可确认，其跌幅可以用M头或三重顶形态理论来研判。  
（2）当ADR曲线在低位出现W底或三重底等低部反转形态时，可能预示着大盘由弱势转为强势，大盘即将反弹向上，如果股价综合指数也出现同样形态更可确认，其涨幅可以用W底或三重底等形态来判断。  
（3）相对而言，ADR指标的高位M头或三重顶的判断的准确性要比其底部的W底或三重底要高。  
二、ADR指标参数的修改  
ADR指标的研判随着选用研判参数的不同会有一定变化。参数越大，ADR常态区域的上下限就离1越近；参数越小，上下限离1越远，因此，ADR指标参数的选择会影响ADR曲线与1值线之间的关系，从而直接影响对大盘的研判。  
第四节 ADR指标的实战技巧  
和其他专门研究大盘走势的指标一样，ADR指标的构造比较简单，它的研判主要是集中在ADR曲线与1值线之间的关系及运行方向等方面。
一、牛熊转换信号  
1、当大盘已经经历了一轮熊市调整下跌行情后，如果88日ADR曲线在1值线下方不远的区域盘整了一段时间，一旦ADR曲线向上突破1值线，并且大盘指数曲线已经向上突破了中长期指数均线时，则意味着整个股票市场是处于整体上涨的阶段，股市大势将维持向上攀升的态势，市场上人气比较活跃，这是ADR指标发出的熊市转牛市信号。此时，投资者可积极进行个股的买入决策。
2、当大盘已经经历了一年以上的牛市上涨行情后，如果ADR曲线已经开始在1值线的上方向下调头，一旦ADR曲线向下突破1值线，并且大盘指数曲线已经向下突破了中长期指数均线时，则意味着大盘牛市行情结束，市场人气开始涣散，这是ADR指标发出的牛市转熊市信号。此时，投资者应及时卖出所持有的所有个股。
二、牛熊持续信号  
1、当ADR曲线向上突破1值线，并已经确认了牛熊转换的牛市反转趋势后，只要ADR曲线始终运行在1值线以上、同时大盘指数曲线也依托中长期指数均线向上运行时，则意味着大盘还是处于一轮大的牛市行情之中，这是ADR指标发出的牛市持续信号。此时，投资者主要是在个股的选择买卖和持有上进行决策。
2、当ADR曲线向下突破1值线，并已经确认了牛熊转换的熊市反转趋势后，只要ADR曲线始终运行在1值线以下、同时大盘指数曲线也被中长期指数均线压制下行时，则意味着大盘还是处于一轮大的长期熊市行情之中，这是ADR指标发出的熊市依旧信号。此时，投资者最好还是置身股市之外，切莫盲目买卖个股或持股。

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ivan75230

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