CPI“破五”央行或再度加息、调高准率

宇宙游客

CPI“破五”央行或再度加息、调高准率

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：宇宙游客 浏览：13964 回复：22

　　稳定物价是今年政府工作的首要任务，左右着宏观调控的阶段性动向。分析人士认为，3月CPI涨幅再度突破5%的可能性相当大，在“负利率”仍较明显的情况下，加息窗口可能随之再度开启。

　　自去年11月CPI涨幅创下5.1%的高点后，我国物价涨幅连续三个月控制在5%以内，各项物价调控措施取得初步成效。具体来看，为消除物价上涨的货币基础，货币政策基调适时转向稳健，M2和M1同比增速稳步回落。从生产流通角度看，价格主管部门加大了对农产品炒作惩罚和价格监督力度，近期部分小麦主产区旱情有所缓解，这些都有利于食品价格走势稳定。

　　从货币政策来看，为了把好流动性这个总闸门，央行已将存款准备金率提升至20%的历史高位，并频繁进行公开市场对冲操作。与数量型调控相比，利率调控的经济影响面更大，决策也更为谨慎，但其作用不可替代。央行人士近期就表示，我国货币政策将逐步增强以利率为核心的价格型工具的作用，从偏重数量型调控向更多运用价格型调控转变。自去年10月以来，央行已先后三次加息，最近一次在今年2月8日。由于存在较明显的负利率和通胀压力，央行可能再次启动加息手段。

　　目前一年期存款基准利率为3%，物价月度涨幅为5%左右，“负利率”情况较为明显，这对资源配置的负面影响相当明显。物价上涨使得实际利率走低，企业更倾向于作出投资决策。根据“工资刚性”理论，物价上涨背景下的收入分配不利于工薪阶层，而向厂商等资方倾斜。扩张投资和抑制居民消费，显然不是我国需求结构调整的最优选择。

　　2009年我国居民消费率为35.1%，低于世界上大多数国家；投资率为47.7%，居于全球高位。近期通胀预期上升则挫伤了居民的消费信心。国家统计局中国经济景气监测中心公布的数据显示，我国消费者信心指数已连续两个季度回落。

　　从物价本身来看，2月我国CPI涨幅为4.9%，环比涨幅达1.2%。从农业部、国家统计局的价格监测数据来看，3月食品价格总体出现回落，但翘尾因素影响的增强将抵消上述因素。从具体消费产品类别来看，近期值得注意的有两个方面，一是服务价格上涨压力加大，目前食品等生活必需品价格已经出现一轮较大幅度上涨，从比价关系上看，服务价格存在补涨要求。二是输入型通胀压力越来越大，价格上涨带有国际性，原油等大宗商品价格的走高无疑将加剧输入型通胀压力。

　　可以说，尽管物价调控措施初显成效，但当前物价水平并不具备迅速回落的基础。3月CPI涨幅再度突破5%的可能性较大，并可能继续缓慢攀升，直至6、7月达到6%左右的水平。为了更好地管理通胀预期，央行可能再次启动加息手段，而4月和年中将成为加息敏感窗口。

alex2u

散户都走了，现在还没走的都是庄家。#*22*#

东升1220

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kslzk

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caoe

调吧，实际的CPI都超过10了，统计局的数字不可信的。

宇宙游客

中行预计上半年或还有1-2次加息

    中国经济金融研究课题组近日发布《中国宏观经济展望季报》预计，今年一季度中国经济增长将继续回落，GDP增长9.2%左右，CPI上涨4.9%左右，第二季度或将有1-2次加息。

    报告强调，2011年，中国经济在外部环境依然趋紧的形势下，还面临通胀、劳动力成本上升等方面的压力，以及能源、环境的约束。在中央下调“十二五”经济发展目标至7%的前提下，考虑到地方发展、投资驱动、民生建设和消费启动等方面的发展，预计2011年经济增长有所回落，但仍能保持在9%以上的水平。报告预计，今年一季度经济增长9.2%左右，二季度增长9.5%左右。

    报告认为，当前，中国物价正处于结构性上涨向全面上涨的关键时期，CPI和PPI由交替循环波动在2010年下半年转变为同步上升的趋势，更增加了未来价格上涨的压力。报告预测，今年1季度中国CPI将上涨4.9%，同比提高2.7个百分点，PPI增长7%，同比提高1.8个百分点。二季度CPI或上涨4.7%左右，PPI上涨6.5%左右。

    报告预计，今年2季度，央行将会有1-2次的加息动作。目前中国已经由政策刺激下的快速回升转向稳定发展阶段，这是再次加息的前提和基础。而中国通胀压力还在不断增大，尤其是北方大旱和北非政治动荡加剧了通胀预期，物价涨幅较高和实际负利率持续是加息的直接原因。另外，2010年四季度以来，随着美国经济加快复苏、贸易逆差收窄，以及新兴市场通胀上扬，国际资本呈现回流美国的趋势，预计今年上半年还将保持这种态势，这客观上为加息提供了较好的时间窗。而加息也是顺应市场利率变化趋势的需要。

    目前中国大型商业银行存款准备金率已经达到了20%的历史高位。报告认为，上半年调整存准率的可能性依然存在，目的在于抑制商业银行过量的贷款发放。同时央行将根据不同情况，针对单个银行采取差别化准备金率政策。

石洛

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youpinwei1

现在甘蔗都卖15元一根啦

gfdk

八几年的物价是否比现在低?银行定期利息都在10%以上,3年以上存款还有保值,现在的利息算什么?就是再翻番能保得住值吗?

djdiaohizi

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tang55799

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maxneo

调控不能从根本改变问题，唯有让市场规律自行调整，看那次调控起作用了？按下葫芦浮起瓢...#*22*#