【正华投资内部参考】摘录（2011.12.05）

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【正华投资内部参考】摘录（2011.12.05）

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：wjaaa 浏览：9714 回复：4

阅读提示：（以下说明仅为告知新会员之用，每次相同，老会员自可飘过）个人认为，目前证券市场上的各类资讯刊物多如牛毛，不少还制作成电子杂志，界面华丽，内容繁杂，实际上就是大杂烩，对于实际操作没多少价值，动辄收费几万元的，冠以××私募、绝密等挑逗字眼，大部分就是忽悠你。试想，哪个大资金的操作计划会提前通知你？我想任何一个成熟的股民都不会相信有这种天上掉馅饼的好事。
        之所以在此不定期贴一些正华资讯：一则是因为个人通过长期阅读观察，认为其确有价值；二则本人过去写了不少技术分析的帖子，翻过来调过去就是那些分析方法，有些厌倦了，但总得写点东西吧，就用了这个偷懒的转帖办法；三则因为正华信息能尽量客观地反映股票市场的信息（这点长期追踪过的朋友都深有体会）。之所以不提供当天的信息：一是这些信息大部分都是源于基本面的，而基本面的变化不一定反映在短线波动上，需要得到资金的认可才有可能发生异动。所以早一天晚一天知道影响并不大，建议观者长期跟踪观察；二是由于正华资讯是收费信息，为避免引起纠纷，也为了保证信息来源的顺畅，我转帖的正华信息的发布一般是不定期的，而且内容有所滞后，请理解！我将尽量多发一些，为MACD的朋友带来一些帮助。

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12.01〖正华投资内部参考〗（2）  

  
发表时间：2011-12-1 8:23:15
   
编辑部国庆节后的重要推介标的拓尔思300229，表现大幅度超越市场。
我们的推介逻辑主要是政治原因 ---- 一个专制的政体必然需要各种武装自身的工具，工具可以是意识舆论性质的，也可以是设备器材性质的。这个分析是熟悉我们特色的读者都很清楚的。这一种具有显著中国特色的让人悲愤而尴尬的思考脉络，催生了A股中包含大华股份、易华录、拓尔思等一批牛股。
同样的逻辑，编辑部开始提示读者积极关注美亚柏科300188，这也有一个提高专制部门效率，武装国家机器的相关标的。上市以来的弱势，主要是消化高估值压力，同时大盘环境不佳。目前业务的特点和拐点正在被市场认识，股东名册反映也有机构在不断介入。中长期看，股价被环境压力抑制是提供给建仓者的机会。有私募认为中期目标起码50%空间，中期目标
60元之上。
背景介绍：
一、电子证据”列入刑诉法和民诉法，电子数据取证行业迎来爆发
电子证据于今年分别被列入了刑事诉讼法、民事诉讼法修正案草案，意味着网络聊天记录、微博、电子邮件、网上交易记录等电子数据都能正式成为呈堂证供，对于电子数据取证、网络犯罪打击、互联网维权等行业具有重大的推动作用。预计电子数据取证未来三年CAGR在30%以上。
二、电子数据取证行业龙头，渠道下沉+行业拓展+新产品助推业绩增长
公司电子数据取证业务国内市场占有率超过40%，客户以公安部门为主。取证魔方帮助公司快速打开区县级市场。电子消费产品更新快，存储技术快速更新，对应的电子数据取证产品也不断推出新产品，一般3年更换期，换机空间大。公司在工商、税务、检察院等行业进一步拓展，预计未来两年CAGR约50%。
三、网络信息监控国内老大，未来向监管部门、商用民用市场拓展
公司网络监控产品客户主要是公安部门，占据公安部80~90%的份额。近年来国家对维稳的重视程度越来越高，维稳费用过万亿。微博、SNS等网络用户不断增加，国家监控的难度越大，对公司的依赖程度就越高，需求越大。网络监控业务下一步拓展到监管部门，未来发展方向是商用民用市场。　　
四、政策推动文化产业改革，知识产权保护是根本
我国长期以来文化产业发展缓慢的重要原因是知识产权保护力度差，盗版横行。“十二五”规划以及十七大将文化产业提到了新的高度，产业健康发展的根本在于知识产权保护。作为国内唯一的互联网知识产权保护企业，美亚柏科 (300188)将在电影电视、网游、出版物、音乐等多个领域获益。
卖方预测公司11-13年EPS为1.15元、1.71元和2.36元

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11.30〖正华投资内部参考〗（2）

  
发表时间：2011-11-30 8:36:39
  
鹏博士(600804)：卖方资讯--小兼大后将开启想象空间
公司公告，拟收购长城宽带网络服务有限公司50%股权及48405.41595 万元债权。 挂牌价格为108405.41595 万元（其中股权挂牌价格为 60000 万元，债权挂牌价格为 48405.41595 万元）。由于奔腾骨干网为全国网络运营牌照（除电信、联通外的唯一全国固网运营商牌照），资源的唯一性为公司未来业务扩张提供了充分条件与竞争门槛。对于意向受让方的条件较为具体，符合收购条件的公司在国内为数较少，而鹏博士则满足所有条件，最后摘牌的概率非常大。
长宽的业绩展望：公司正进入利润释放期
长宽的净利润率从前很低，是因为全国增强覆盖与管理效率不高两个原因；2011 年，尤其是在2、3 季度，长宽实现了高速的增长，6 月份达到了18%左右的水平，预计2011 年12 月收费用户将达到270-280 万；随着明年长宽的管理、人员优化，以及因前几年网络覆盖的巨大投入而带来的实装率的提升，预计公司的净利润率能够快速向10%靠近。
若本次并购成功，鹏博士将成为国内第四大的电信运营商（电信、移动、联通）。长城宽带将为公司12年的业绩增厚0.09元。综合考量，给予中期目标目标价12元。

网中人11

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hhts126

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