【国泰君安研究20120118】

gtja01

【国泰君安研究20120118】

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：gtja01 浏览：7321 回复：0

1、钢铁行业推荐逻辑主要是基于铁矿供求格局改变使利润向中游冶炼环节平衡，以及货币政策松动对钢铁行业的正面影响，给予行业“增持”的投资评级。短期推荐：八一钢铁、宝钢股份、三钢闽光。
2、碧水源调研报告，公司继续主攻市政污水，有望进入广东上海浙江等地。优势有：(1)高标准的出水符合敏感地区的政治诉求(2)膜处理技术是解决我国东部环保标准高北方缺水的可选技术方案(3)污水处理费提高，运营费用高的弱势逐步削弱（4）超募资金最多，资金实力雄厚，给予推荐投资建议。
3、电力行业研究员认为行业出现五年一遇的周期性转折，建议增持，首推华能国际。理由在于公司在规模扩张较快、股本稀释较少的情况下，负债率仍然保持相对较低，同时每股发电量相对较高，且每年保持较高分红比率。