教授炒股（2012年3月）

yxy0532

原帖由 vIL6 于 2012-3-16 18:48 发表


看来大家都不理解这三张图的意义，里面其实包涵了我们散户在股市中成功的秘诀，而这个秘诀正好与大多数散户的认识和行为相反。

教授能不能说得更详细一点，我们都是门外汉啊

烟锁红楼

笑虎版主能不能给分析下002612，号称两市女装第一股

笑虎

我还没有做具体研究
技术上看 上市价格过高，目前还在消化当中
底部多次考验才稳当。

给一个思路：
   高档女装的上市公司，目前三个品牌销售都不错；门店拓展速度基本维持20-30%的水平；费用：今年因新品牌开拓、上市及铺设SAP系统导致费用处于高点，公司预计随着规模的扩大，费用率明年将得到良好的控制，净利润率有望由23%提升至25-27%的水平。
    重点关注销售、费用控制、库存、利润率。

    目前价格，建议先做观察或则一些配置，然后跟踪公司三个季度以上的财报，最终决定是否做长线投资。

烟锁红楼

原帖由 笑虎 于 2012-3-18 16:41 发表
我还没有做具体研究
技术上看 上市价格过高，目前还在消化当中
底部多次考验才稳当。

给一个思路：
   高档女装的上市公司，目前三个品牌销售都不错；门店拓展速度基本维持20-30%的水平；费用：今年因新品 ...

谢谢分析！

就他的估值来说
能不能跟一般的大众消费的品牌相比较
比如七匹狼 希努尔 搜于特 以及美邦

hjy66

教授的帖子喜欢的，不过A股和美股还是有很大区别的
记得以前看书上说巴菲特不喜欢分红多的公司。。。老巴一直喜欢用钱赚更多的钱。。。应该把分红的钱投资到更有价值的项目上赚更多的钱#*29*#

vIL6

原帖由 yxy0532 于 2012-3-17 21:19 发表

教授能不能说得更详细一点，我们都是门外汉啊

首先，我们绝大多数散户（包括几年前的我自己）是这样想的：

1. 我们资金量比较小，需要快速增长，用刀客的话说就是要“拔萃”。
2. 为了拔萃，我们要找到能翻番的股票，技术上在起爆点介入（股市小老虎的核心吧）。或是频繁的短线，每次2-3个点，最后一年几倍。
3. 仓位要集中在一两个股票。
4. 市场里涨幅大的多数是小盘+成长或题材的股票，应该集中做这些股票。

然而，这些认识实际上是片面，应用在账户实际操作中，大多数时候效果并不明显，特别在平衡市或熊市里。

我前面的三张图可以看出，中小盘成长股的固有特性就是不确定性，即使是世界上最优秀的选股大师选出的股票成功率只有比50%多一点，所以他们在组合策略上是分散的。相反，大盘价值股倒是有可能集中。

vIL6

原帖由 hjy66 于 2012-3-18 19:27 发表
教授的帖子喜欢的，不过A股和美股还是有很大区别的
记得以前看书上说巴菲特不喜欢分红多的公司。。。老巴一直喜欢用钱赚更多的钱。。。应该把分红的钱投资到更有价值的项目上赚更多的钱#*29*#

只会A股越来越像美股、不会美股越来越像A股。

aing100

捧个场。
#*d1*# #*d1*# #*d1*#

笑虎

原帖由 烟锁红楼 于 2012-3-18 17:31 发表


谢谢分析！

就他的估值来说
能不能跟一般的大众消费的品牌相比较
比如七匹狼 希努尔 搜于特 以及美邦

在细分市场（女装）上，竞争还很激烈。成长空间还不好看

还是大众市场比较猛：
当年2029刚上市，2004年销售收入是2.45亿，2010年是21.9亿。
6年增长到原来的8.97倍  平均44%的复合增长率
因为是大宗市场，还有客观的空间。
目前就看库存问题了。

很好理解，大众市场上，很多人的衣服是一样很正常；
但是细分的女装，女人不喜欢撞衫的，特别是高档的。

朗资的最大优势就是盘子小，运作起来不好说。
但是还是要基本面的配合，价值增长是长途的力气活，要耐力的。

在这个方面，2269不如2029，道理是一样的。

sthcy8888

服装品牌的上市公司我个人不看好

1.这是个市场充分竞争行情，不是垄断行业，要从一个小公司成长为大公司非常难，案例：“李宁”这个品牌

2. 服装品牌的上市公司有个非常大的问题，就是库存存货的问题，会存在快速的贬值的风险，和电脑和手机品牌公司一样。

3。相反的案例是贵州茅台。库存存货越久越升值。垄断行业，产品不湊销路，现金流好。这才是好公司

sthcy8888

4.价格上想涨多少我说了算，照样供不应求。服装品牌的上市公司里哪个公司能做到这点？？

sthcy8888

毛利率和净利率分别达60%和24%。

这里面就有问题。

笑虎

原帖由 sthcy8888 于 2012-3-19 00:49 发表
毛利率和净利率分别达60%和24%。

这里面就有问题。

对，2612是有这个问题。
你的数字是那里来的？

我谨慎看待：对2029的操作（04-10）和分析，不大可能在2612上实现。

另外，国际上，我特别眼红：
德国的HUGO_BOSS
美国的NIKE
美国的GAP
日本的UNIQLO
美国的Ralph Lauren POLO
欧洲家纺巨头Zucchi
香港的 百丽
美国的 Columbia
瑞典的 H&M（平价时尚服饰巨头 H&M的牛股神话：20 年 200 倍还是太少）
西班牙的 Inditex（ZARA的母公司）全球最大服装品牌零售商
法国的爱马仕 （1993年上市，此后18年上涨60倍）
..................他们都有伟大的成长。


作为企业研究者 我感觉 中国这样大的国家，消费的发展，放眼过去10年，应该能产生类似的伟大的品牌服饰企业。
真是太渴望发现这样的伟大企业，我愿意和她一起伟大的的成长。

李宁2004年左右上市，它也曾经快速增长过，它的困难有点严重，希望能克服过去。

目前鞋服行业都有库存的问题。
2008年开始的，是nike好add都有，他们用了1-2年才解决；现在看国内的民企了。

我对我研究的企业充满了渴望和希望的个人情感，但是我深刻知道：投资应该是冷静同时残酷的。

笑虎

放眼未来10年看企业

vIL6

原帖由 笑虎 于 2012-3-19 01:45 发表

对，2612是有这个问题。
你的数字是那里来的？

我谨慎看待：对2029的操作（04-10）和分析，不大可能在2612上实现。

另外，国际上，我特别眼红：
德国的HUGO_BOSS
美国的NIKE
美国的GAP
日本的U ...

从竞争优势的角度分析，服装鞋帽类中要数NIKE最强。

烟锁红楼

原帖由 笑虎 于 2012-3-19 00:24 发表


在细分市场（女装）上，竞争还很激烈。成长空间还不好看

还是大众市场比较猛：
当年2029刚上市，2004年销售收入是2.45亿，2010年是21.9亿。
6年增长到原来的8.97倍  平均44%的复合增长率
因为是大宗市 ...

谢谢分析
等着看他的年报

我在想他会不会推出一些普通的大众品牌
高端跟中低端兼做！？？

烟锁红楼

谢谢楼上的几位分析！
长了不少知识！#*22*# #*22*# #*22*# #*22*#

yxy0532

教授好#*19*#

dllgdx

跟踪、关注教授的贴子一年多了，对我炒股很有启发。非常感谢。
看了笑虎分析服装类上市公司，我正好持有七匹狼，谢谢！

笑虎

外媒盘点美股20年表现最好10只股票 苹果未上榜
　　据华尔街日报中文网消息，《财智月刊》找出过去20年里表现最好的10只股票，产生的总回报率高达9,839%。苹果公司以其3,000%左右的回报率没能成功跻身这十强，不过这十强股票中，的确有两家公司与iPhone手机有关。
　　20年间，股票市场经历过不少动荡起伏，见证了谷歌的上市、网络公司Pets.com的一败涂地、雷曼兄弟的破产、以及苹果公司成为全球最大企业的成功。
　　《财智月刊》为了找出过去20年里表现最好的10只股票，把搜索对象限定为1992年4月时被罗素3000指数(Russell 3000)涵盖在内的上市公司。这个指数追踪美国最大的3000家上市公司股票。其成份股中包括大量小型股，不过其涵盖的总市值相当于美国可投资市场的98%。接下来要做的事情是在这里面搜索过去20年里投资回报率最高的股票。
　　如果投资者在1992年4月时买入一只指数基金，在经历这些年的动荡起伏后，持有该基金也能获得不错的回报：标准普尔500指数(S&P 500)这些年的回报率是382%，也就是说，若独青睐指数投资，那么投资者如今手中的财富已是当年的四倍了。
　　不过，这十佳股票在过去20年里产生的总回报率则要高达9,839%。换言之，如果你在1992年4月用1,000美元来投资标准普尔500指数基金，那么今天这份投资的价值将是3,820美元，但如果这1,000美元用来买下文列出的这10只股票，那么你的投资组合如今的价值将是98,393美元。
　　若要获得9,000%的回报，投资者还需在其中几只股票出现大幅下挫时经得住考验。这里面有几只股票在互联网泡沫时期跌势惨重，而且迄今也没有完全恢复元气──不过持有这些股票仍能够让投资者手中的财富在这些年后，变成当初的80倍、甚至90倍。（.中.新.网）