教授炒股（2012年8月）

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理性的企业运营者是愿意给这部分资本更高的回报的，主要通过分红和提高业绩提升股价实现的。A股这两方面都做不到。

vIL6

08/21/12

飞舟

原帖由 viktor_zhao 于 2012-8-21 08:50 发表
奶粉这个消费产品，如果国家出台相关打击走SI政策，相信国内以贝因美为代表的奶粉会有起色。
现在的情况是，麻麻们宁可去海外代购或者自己从国外买奶粉也不吃国内的奶粉。
不仅是奶粉，辅食、婴儿用品也都从国 ...

标准造成了国内奶制品行业的混乱和不堪
鲜奶问题更大，上次看了郎咸平说奶粉的视频，简直是让人欲哭无泪；还有前段时间热炒的牛初乳，问题就更多了#mad#

vIL6

原帖由 飞舟 于 2012-8-22 07:49 发表

标准造成了国内奶制品行业的混乱和不堪
鲜奶问题更大，上次看了郎咸平说奶粉的视频，简直是让人欲哭无泪；还有前段时间热炒的牛初乳，问题就更多了

小贝不经意间已有10%。

xiangsn1

#*22*# #*22*# 教授买了多少股啊

hhts126

支持一下教授的8月帖#*19*#

杨哥来了

我们就玩点中国A屁股

vIL6

原帖由 xiangsn1 于 2012-8-22 13:17 发表

教授买了多少股啊

总资金15%不到。

vIL6

原帖由 杨哥来了 于 2012-8-22 14:26 发表

我们就玩点中国A屁股

有点黄

vIL6

谈谈几个啤酒公司

1. Anheuser-Bush InBev (BUD)

世界上最大的啤酒商，也是全球前五大消费品公司之一，占据全球18%啤酒市场份额，在19个国家的市场地位不是老大就是老二。拥有世界10大啤酒品牌中的4个，公司品牌组合中有14个年销售额超过10亿美元，百威、贝克、Stella Artois都产自这个公司。




2. SABMiller (SBMRY)

世界上第二大啤酒商，占据全球啤酒市场份额的14%，仅次于BUD，这两家公司除了美国和中国以外，其它市场没有重叠。公司营运的90%的市场老大或老二，主要品牌有Miller、Peroni、Pilsner Urquell和Grolsh。美国烟草公司Altra拥有27%的股权。

3. Molson Coors Brewing (TAP)

世界上最大的啤酒商之一，他的核心市场是加拿大（40%市场份额）、美国（29%）和英国（19%），下图是主要品牌：

vIL6

从估值角度看，BUD和SABMiller因为许多收入来自新兴市场，增长较快，受到市场追捧，目前处于高估或合适的状态。TAP则由于主要市场为发达国家，目前稍稍有些低估。

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白酒公司

1. Diageo (DEO)

世界上最大的高档白酒厂商，产品行销180个国家，拥有巨大的销售网络。世界前100个高档白酒品牌中DEO占17个，前20大品牌中独占8个。著名品牌包括Johnnie Walker (尊尼)、Smirnoff (皇冠伏特加)等。




2. Brown-Forman (BF.B)

142年历史老店，拥有25个品牌，著名的有Jack Danniel's、Finlandia等。行销135个国家，国际上的收入占50%以上，2012财年销出3600万箱（9升装）。




这两个白酒的估值都比较高了。

vIL6

软饮料不用说了，可口可乐和百事。我想说的是可口可乐是世界上最强的品牌，持续竞争优势最强。两家目前估值合适。

vIL6

08/22/12

402814859

#*)*# #bb#

vIL6

08/23/12

这几天可口可乐跌得比较多。

vIL6

用这个股票说明周期性股票的不确定性，看这个图怎么都看不出来吧。

vIL6

Autodesk是一家十分优秀的软件公司，经营电脑辅助设计软件（CAD）。因为进入这个行业比较早（1982年），成为这个行业实际上的标准，有900万终端用户，遍及180个国家，从98%的财富1000大公司到只有1个人的设计公司，十分普及。而且，顾客转换成本比较高，使得这家公司有很持续的竞争优势。

但是，这种产品显然不具备产品周期长，消费周期短的特性，周期性强，业绩预测很难。今天公布业绩，低于预期，大家不妨明天看股价表现，对大家体会如何做到稳定很有帮助。

做美股碰到这种情况第一时间内是逃不掉的，看上面的图无论如何都做不出卖出结论的，不管你用什么方法。

vIL6

假设你只做一个股票，偏偏喜欢这一公司（很容易喜欢的），同时又有融资，那么不管以前一直做得很好，到明天所有利润都回去了，而且再也回不来了，因为券商的margin call来了。

川页

教授要是能结合国内同类的股票讲讲，那就太好了！