国泰君安研报2012.12.4

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国泰君安研报2012.12.4

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：gtja01 浏览：13096 回复：0

研报精粹S0880111070124

1． 中金黄金:远见者稳进

美联储会议纪要对于加息预期的暗示、日本下一届内阁可能继续干预日元升值，和欧洲OMT计划，都预示了全球的宽松的货币环境仍将持续。

工信部发文支持中国黄金行业进行集约化整合，计划在十二五末形成1个50吨级、2个40吨级的大型黄金企业。我们判断，未来公司将通过对现有矿山进行周边探矿、深度探矿，以及并购集团资源来实现增储。此外，预计公司也将积极寻求收购国内南方地区的金矿资源。中长期我们认为公司可能成为40吨级、甚至50吨级的黄金矿山企业。

2． 铁路投资走出低谷城市轨道交通成热点

2012年前10个月，铁路固定资产投资4251亿元，同比微降0.9%，负增长持续收窄，铁路基本建设投资3618亿元，同比降速持续收窄。铁路投资不仅是"稳增长"需要，更重要是目前铁路供给仍无法满足人口物资流动需要。从最新“十二五”铁路投资规划看，未来三年基建投资年均仍在4500亿元之上。中国铁建、中国中铁和中铁二局将会继续享受铁路和城市轨道交通投资需求拉动。