价值重估000056 已经走主升 百元大牛

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价值重估000056 已经走主升 百元大牛

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：qiujiale 浏览：5915 回复：6

主力跌停洗牌，志在长远。

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;P稳健上涨

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继今年私募界最大黑马“创势翔”强势介入深国商、广证恒生证券5月20日出具“开业在即，期待华丽转身”投资研究报告后：
      
       2013年5月27日（今早）*ST国商公司通过《巨潮资讯网》对公众正式公告：2013年5月24日由深国商公司董秘曹剑、证券代表吴小霜接待特定调研对象—“广州赢隆投资管理有限公司”及“华美国际投资集团” 。详见巨潮资讯官方网站链接about:blank
      
      
      
       “赢隆投资”是一家按照国际化管理标准，科学运用创新工具，为海内外客户提供专业化、优质化的资产管理、金融增值服务的实力派机构平台。旗下的“西安信托8226;赢隆珠江证券投资集合资金信托计划” 在同期沪深300跌幅超16％的恶劣环境下，创造出了21.81％的相对收益率；在同期发行的众多公募基金还在亏损累累时“西安信托8226;赢隆珠江证券投资集合资金信托”2013年5月的最新净值已达到1.0581元。
      
       “华美国际投资集团”则是一家以股权、教育、地产、证券及实业投资的知名国际投资机构。集团目前总资产规模超过30亿元人民币，员工总数过千人，保利房地产集团股份有限公司（股票代码： 600048(行情 消息 资金) ）是其参股股东之一。
      
      
      
       在创业板烧得如火如荼的五月，*ST国商为何引得券商、私募信托、产业资本、民间游资们齐刷刷的关注目光？？。。。 其根本还是源于深国商旗下的聚宝盆项目“皇庭广场”即将隆重开业，也源于二级市场完全失真、资不抵债假象的*ST财务报表。 000056(行情 消息 资金) 两市PE最低的股票，被资不抵债财报遮掩，价值严重低估！！

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早在今年4月广东省注册会计师协会理事、中国注册会计师、中国注册税务师、高级司法鉴定人陈叔军先生撰文预示过皇庭广场的价值：
      
      
      
              “ *ST国商公司旗下核心资产——皇庭国商购物广场建筑面积80,608.64平方米，位于深圳中心区中轴线上，南面向深圳会展中心，北靠市民中心和中心城直通莲花山，地下紧邻深圳最大地下商业城(行情 消息 资金) “连城.新天地”并联通高铁福田站，东、西均是高档酒店和甲级写字楼，地铁有罗宝线和龙华线（直通香港口岸）交汇，无疑是深圳位置最好的商业中心。其出售价格和出租价格均应高于同为中心区的COCOPARK、购物公园和怡景中心城。根据评估报告，COCOPARK、怡景中心城的临街商铺为每平方米24万左右；中部商铺在每平方米15万左右。按此推算（税负暂不考虑）其价值应为14,377.30×24＋66,231.37×15=133.85（亿元）。深圳中心区内商业物业的升值会一直进行，预计其3年内2015年末价值可上升到200亿元。
      
       按照收益法计算，评估报告假设每平方米月租金300元明显偏保守，至少首层远远不止这个价格。物业出租风险系数取值3.5％也偏高，折现系数7％可调整为5％。另外预计收益时没有考虑到巨幅LED广告收益、其他广告收益、广场扩建后增加营业面积的收入。如果考虑这些因素，按收益法评估的价值应和按市价法评估的价值差不多。
      
       城市综合体和百货有很大的的区别。一般情况下百货股采取自营的手法 其很少出现临街铺（最具价值的铺） 而且从管理到运营采取一体化管理，所以百货的铺面如果出售一层和三层有很大的差距，原因在于衡量一个铺的价值在于人流，既是有人流就有铺王，铺王的价值在于转角，所以大家可以看到很多百货公司商场最值钱的地方都是第一层街铺出租的那一部分，一旦进入内部，随着楼层上升，人流锐减。
      
       但是皇庭国商购物广场由于极为特殊的位置结构，打破了这一枷锁。其结构四通八达，你见过哪个百货公司开在地铁里面的？ 或者和其他周围的建筑物有天桥连接，其占地面积几乎约等于其商业面积，面上的层面甚至只有2层 而这2层却可以大规模的借助地理优势 吸收周围的人流，并且连接中心城、深圳会展中心。地下更是和地铁及“连城.新天地”无缝对接，可以说优势得天独厚。所以皇庭国商购物广场的价值在于各个铺面都可以拿来当街铺使用，操作无死角，全面激活，四通八达。如果整体出售，价值约等于10万平方米黄金街铺。
      
       会展中心南面是快速干道滨河路，其巨大人流无疑会涌入距离最近，天桥相连的皇庭国商购物广场。
      
       电商会对位置和品牌一般的购物中心造成极大影响，但对集娱乐休闲一体，顶级品牌云集的城市核心商业不会造成影响。因为人是需要活动交流的，不可能长期生活在虚拟世界，顶级品牌也不会轻易走电商渠道。
      
       综上结论：*ST国商公司预计2013年母公司每股净资产增加11.60元；2014年母公司每股净资产增加20.14元；2015年母公司每股净资产增加17.96元，合计49.70元（假设前3年租金收入覆盖利息等其他成本，不考虑企业所得税的影响）……”
      
       然而与皇庭广场巨大价值形成鲜明对比的是通过二级市场我们看到000056(行情 消息 资金)深国商每股净资为-0.47元，而且披星戴帽一直是虚假的“*ST”的状态，而且股价前些日子一直处于20元左右严重低估状态。
      
      
      
       随着皇庭广场在今年年中迎来分层开业并实现资产公允价值重估，届时公司利润和净资产均将大幅提升。随着皇庭广场工程进度和商铺对外出租比例的逐步推进，公司价值将得到颠覆性的重估。
      
      
      
       所以进入五月*ST国商引得券商、私募信托、产业资本、民间游资众机构齐刷刷的关注目光，股价也在近几日顺利突破前期压力位20.68元。上周*ST国商官方公告“接受今年私募界最大黑马‘创势翔—黄平’” 调研消息一出，000056(行情 消息 资金)昨日盘中大涨4.27％收报23.19元。相信随着今日市场得知“广州赢隆投资管理有限公司”及“华美国际投资集团”两家实力派的投资机深度构介入*ST国商，其股价应已封杀了下跌空间，相信“不久的将来股价会颠覆财报资不抵债的假象！”相信“价格可能大幅度偏离价值波动但最后终究会回归价值！！”

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