一路走来，但愿我不是孤独的......

coolsun

一路走来，但愿我不是孤独的......

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：coolsun 浏览：6056 回复：22

    非常高兴在论坛上看到越来越多的朋友把自己钻研的心路历程展示出来，这些帖子像一盏盏明灯指引着在证券投资领域跋涉的人们。我也一直思索着是不是要写些什么，多交交些志同道合的朋友，于是有了我在macd上极力倡导的非线性算法和人工智能算法研究，曲高和寡的感觉和大家对公式的过分狂热、再加上工作任务重时间紧，我不得不选择孤独，自己孤独的在这一崭新而又艰深的研究领域深入开拓。现在我明白了，这一段孤独的历程带给我高效的进步，我奉劝看贴的朋友，如果你希望有所作为，在打基础阶段请选择孤独，当然仅限于打基础阶段。
    我对证券的研究始于大二，现在回想起来历历在目，那些用自己紧张的生活费购买价值不菲进口书《波浪理论》的日子，那些用铅笔在坐标纸上根据每天报纸的报价绘制深沪市指数的日子，那些在课堂上偷偷钻研kdj指标的日子等等，回想起来真是一种享受。我对股票的认识，对指标的理解就在这样的日子一天天积累起来，自己是学计算机的，程序化自己的想法自然是最大的目标。遗憾的是直到毕业未有成熟的软件出来，但所有的指标都已编制出来，并且开始尝试自己编制自己的指标。现在总结起来，学校的时光为自己打下了坚实的基础。
    工作以后我迎来了自己的一个最重大的转折点，那天在一本书上我看到了这样一条曲线，当我还在猜它是深发展还是深宝安时，作者明确的告诉我那是一条完全由随机数组成的曲线，每一个数据都是随机数。一下子我感觉到自己以前一切研究的基础都崩塌了，我在曲线上找到了头肩形态，看到了均线交叉，也绘出了kdj指标，数出了abc主调整浪的周期，但是这一切的“市场意义”是什么？？技术指标应当只能解释非随机现象，但是技术指标有清晰的描述了随机数据的波动！到底有谁能解释我们所研究的市场是怎样的一个市场，我们的研究方法是不是最适合现在的证券市场？？！！！在进一步的研究中，我广泛接触到了柔性信息处理、探索性数据分析、人工智能、模糊数学等方法论，我明确的找到了自己的研究方向，这些方法最重要的特性是把模糊和精确完美的结合在一起，体现出所谓的“模糊化精确”的思想，还有自学习、自适应的特质，在无论是随机性强或弱、非线性强或弱的系统里都有良好的表现，其自学习、自适应的能力完美的适应了我们现在这个非线性很强的证券市场。但是生搬硬套理论也是不行的，在以后的日子我又完成了一次艰苦的转型。
    很快在一年的时间内，我完成了理论学习开始切入应用，最直接的就是想建立一套百战百胜的交易系统，呵呵，这就像我想建立永动机为世界服务一样，很快破灭了。任何理论不能生搬硬套，就象现在很多人热衷收集公式一样，只要你不理解，这个公式对你绝对没用，一套理论也是一样，我发现对理论研究理解得再透彻，一进入投资实务领域，立刻南辕北辙，错误百出。理论和实务差别这么大？？我开始了新的思考，开始由学术研究型向实务型转变，这也是一个非常重要而且必经的转变，现在不是很多高手由研究公式转变到简单的均线系统和统计类指标上去了吗，而且这个转变非常艰苦，不经过独立深入思考和经验的积累没有人能帮得了你，我可以很肯定的答复路灯兄你选择的道路很正确。
    目前的研究道路我自己非常清晰，自己对前景也非常乐观，最重要的工作是把这个市场的行为用手中的方法很好的表现出来，只要在某方面很好的描述了市场，你就能在这个方面驾驭这个市场，这和追求高成功率的理解完全不同，可能还会有人问我高成功率的事，那实际上你还需要完成思想的转变，把目光放长远一点吧朋友，你需要驾驭它而不是追求它，当你能驾驭它的时候……呵呵，不说了，谁都理解。现在最想做的事是行为模式的自动发掘系统，不是我们被动的去找市场上的行为，而是交给人工智能去作，非常希望能和业内人士、大机构联系合作，我的务实经验、资金支持不够，呵呵，惭愧惭愧，不过暂时没想到自己有什么不能做的地方（呵呵，好夸张），不信你提提看。

    好了，一口气聊了很多，在论坛上自言自语惯了，这次没有多少技术上的东西，希望不要曲高和寡才好，无他，给所有有心人有缘人一点思考和帮助。感谢您了，看到这。帖子同时在macd和新起点论坛贴出，一直答应渔猎兄捧捧场都没时间，内疚得很。

最近免费邮箱乱得很朋友们用这个email和我联系吧：neustock@hotmail.com
qq:452582
coolsun 敬上

老皮

好文。
不会孤独的，这里毕竟还是有高手，他们会和你切磋的。

xzd

好文!很有启发.
我以为:技术指标是对市场变化各项表现的硬性概括,以种种数学模式来解释市场的变化.
市场在一定时期内是存在趋势的,即有惯性,但其变化发展的方向是不存在的,对方向可能只是预测,并随变化调整模式.
最近,我在研究横向统计方法,即在若干个换手期内股价涨跌与大盘涨跌在此期内的股价\成交量分布.
但还没有找到好方法.不知兄台能否讲解一下好文中的"模糊精确"的思路?
新手之言,请多多指教!

coolsun

“模糊化精确”其实是一种科学方法论，我希望扬弃经典分析理论中的精确化的分析方法，转向“模糊”化的分析方法，和金融行业直接相关的涉及有chaos混沌理论，模糊数学，脑神经网络技术等等。不但不以牺牲精确化的科学目标为前提，反而比经典科学方法中以精确方法为手段能更有效地达到精确化的研究目标。再说下去就长了，以下一篇论文希望对大家有点启发：

交易系统的进步方向有两个，一是延续已有的分析方法并不断对它们进行优化，二是寻求新的分析方法。目前对市场的认识已有的多数交易系统使用的分析方法，如随机指标、RSI、ADX、DMI、市场轮廓理论甚至神经网络等等，其采用的思维方式都是线性的。随着非线性科学的研究的逐步成熟，非线性开始被用来分析资本市场价格的走势。如果说，线性的思维是牛顿时代的思维方式，那么，非线性的思维的确给我们开启了一个新的时代。这两种思维孰优孰劣，从逻辑上看，能真实反映市场结构的交易系统才能经得起时间的考验。我认为，就“线性系统是可逆的，而非线性系统是不可逆的”这一点来说，我们所研究的经济系统，包括资本市场，是与非线性系统相吻合的，起码我们可以因此而说，它们是包含非线性成分的。下面我们要介绍的比尔·威廉姆，就是一位在设计非线性的交易系统方面做了一系列尝试的美国交易专家，据说他是第一个成功地将混沌理论用于交易的人。
比尔·威廉姆的交易系统的一个独特之处就在于采用非线性而不是如上所述的线性分析技术。比尔·威廉姆认为市场具有非线性的性质，试图借助计算机找出市场的非线性形式。尤其难得的是，他把输出结果转化为一系列直观的、可操作的形态识别指标，相关内容我们可见于他的专著《混沌操作法》一书。他把市场的结构划分为至少由五部分组成，分别是价格、时间、人气（成交量）、动量和能量。价格本身不是导致市场运动的原因，相反，价格的波动是结果，在价格波动之前变动的是动量，而在动量之前变动的是成交量，在成交量之前变动的是成千上万投资者非理性的买卖决策。因此，比尔·威廉姆反过来也指出那些只对价格做比较的指标，比如随机指标、RSI，是没有用的。
该交易系统的另一个独特之处在于它适用于任何时间段的分析，既适用于日线、周线或月线，也适用于各分时图。其他技术分析可能也有这方面的能力，但是它们对此只是简单地解释为历史会重演，而比尔·威廉姆的交易系统所根据的非线性理论认为这是由于市场内在的自相似性导致的。
初读《混沌操作法》这本书，从他贯穿全书的一致性获利法，到他用市场促进指数衡量艾略特波浪，并对艾略特波浪的分形结构做的分析，我感觉内容并无艰深之处，似乎是作者在固弄玄虚，但细细想一想，这正是比尔·威廉姆的功夫所在，因为交易系统的可以是复杂的，但是由交易系统产生的交易策略应该是可操作的，前面提到，比尔·威廉姆把计算机的输出结果转化为一系列形态识别指标。由于他的交易系统的背后是非线性动态系统，因此他的直观的交易策略体现出看似简单的形式实际可以具有非常复杂的本质。比尔·威廉姆他的确给我们提供了一种新的设计可操作的交易系统的思路。


(作者: 悟宇  全文共1096字   点击246次  2001-02-20)

研究生

  最重要的工作，是把这个市场的行为用你手中的方法很好的表现出来，只要你在某些方面很好的描述了市场，你就可以在相当程度上驾驭这个市场了。 :em11:

xzd

看来我还需学习、学习、再学习！
有必要多读一些非主流操作理念的书了！
不知网上那里有《混沌操作法》下载？

无惧

xzd兄，下载的我不清楚，刚才在当当书店看到有此书出售。www.dangdang.com
混沌操作法值得精读，记得我第一次读此书，是在苏州－南京的火车上，忘神：）

xzd

谢谢无惧兄!

thinking

写得好！
对比去年年初开始到今年上半年的日子，现在发帖子数明显少了，但我认为，这不是一种没落，而是一种进步，原因，从coolsun兄的帖子可以悟出。
但也应注意，在运用新的方法，尤其是新兴数学方法探索股市规律的过程中，还存在着极大的盲目性。和前一段时间论坛虚无心法盛行一样，暴露出急功近利和好高鹜远。股市的规律之前有无数人研究过，初窥门径的也只有一个江恩，因此，要做好打持久战的准备，更应有付出而得不到回报的心理准备。
和佛给我们的启示一样，江恩也启示我们：规律是存在的，也是很难发现的。

scorpion

除非你想把一生献给证券交易市场，否则，如此艰辛的研究没有必要。
不如选择一种自己比较喜欢的交易方法，比较全面的掌握它，不管是混饭吃，
还是自己挣钱完全可以成功的，我想。
不过如果是作为一种比较单纯的兴趣，大家一起讨论研究倒是很好的事情。就象
围棋一样，国手毕竟很少。

girlkiller

COOLSUN朋友的文章起点较高,曲高和寡的担心似属多虑,希望大家将个人的学习研究结果尽可能地在论坛中相互交流,取长补短.
COOLSUN文中提及的"模糊化精确"在论坛中有人曾提出过,好象还提出利用混沌理论来研究此现象,COOLSUN得天独厚的计算机功底为他依靠计算机的运算能力来达到对市场认识的检验是有根据的,因为涉及的'柔性信息处理、探索性数据分析、人工智能、模糊数学等方法论'都是需要坚实的数学功底和计算机运用能力.一个不利用电脑进行生产活动和科学活动的人,不能称为"现代人",一个不能利用电脑进行投资的投资家,也不能称为"现代投资家".COOLSUN朋友的研究手段是属于"现代投资家",应该代表未来专业研究的方向.
我很赞同文章中"只要在某方面很好的描述了市场，你就能在这个方面驾驭这个市场,..."的看法,每个人因自己的知识和经历都可以有自己的"描述市场的方法",问题是如何在市场中寻找出适合自己特点的有效方法,比如巴非特对计算机的使用仅限于看行情,索罗斯同样不屑技术分析,两位可谓是当代投资界不可小视的人物,巴非特对市场的基本分析能确定未来数年的发展方向而长期投资获利,索罗斯能及时发现区域乃至国度间的经济薄弱环节而敢于发动攻势,击溃不合理的经济链而短期投机获利,不同的理念下的基础都是对经济规律的深刻理解.长期资本公司在两位诺贝尔经济学获奖专家(据说期货市场的计算模型都有此专家设计结晶)和美国前财长的加盟下可谓实力不凡,但在一年前的对冲交易'局'中同样遭遇滑铁卢,可见市场的确有很多'模糊'的地方.我们多数人在市场中是寻找局部的非随机机会而参与投机炒作,如果是追求非随机获利,我认为传统的理论/指标还是应该注意的,道理借用文中一句话"在成交量之前变动的是成千上万投资者非理性的买卖决策。",实际上成交量变动之后市场仍然处于"成千上万投资者非理性的买卖决策"之中.既然市场中存在'成千上万的非理性投资者',经典指标/理论是他们观察市场的主要手段,在这样的市场中要做的就是'跑在羊群前面一步'.
COOLSUN提出了利用现代科学理论探索股市的想法,希望看到对此问题的进一步探讨.
另外想请教大家对股市中随机和非随机的看法或你的定义.

coolsun

感谢gk兄提出一个很有意义的问题，从本质上的思索对我们的认识会有大的提高，我大概讲讲我肤浅的认识，也非常想听听反对的声音。
首先对于目前的证券市场可以肯定是一个非线性很强的复杂动力系统，里面个体很多，个体与个体间的相互利用、相互牵制关系非常复杂，市场表现出来的随机行为大和小成为我们非常关注的问题，因为他关系到证券市场随机性和规律性的制约和平衡的关系。
技术分析派立足于微观市场数据，他们认为市场价格等数据已经包含相关市场信息，并且认为过去的价格变动包含着对未来价格变动的提示。基本分析派立足于宏观方面的信息，如宏观经济背景分析、上市公司财务分析、产业分析等。个人认为在客观把握上技术分析派强于基本分析，主要是从立足数据的客观性、贴近性、真实性和客观性上来说，当然，掌握真实的内幕消息除外。此段主要引出在复杂系统下对数据的要求和再挖掘的重要性，数据应有目的的预处理。
面对一个在现有条件下无法严密证明其内在活动规律的市场下，我个人推崇两个方向：一是统计类指标，借用统计学概率论对随机过程的描述从中间过程意义上进行数据处理；二是柔性信息处理，主要方法见上贴，借用其自学习、自适应、高度容错性和发挥计算机计算特长去描述和把握混沌的市场行为。限于篇幅恕不能详述。
一家之言，接受大家的批评。

coolsun敬上

xzd

谈一点浅见。若有错误请不吝指正！
股票本身就包含了流动性和波动性 。
流动指成交量在一定时间的变化，波动指股价在一定时间的变化。
股票的流动性表现在各个价位成交的难易，换手的高低。
波动性则是最难以把握的，因为一个股票的波动周期如果被测知，所有的技术方法都可以不用。
传统的技术分析方法实际是试图用一种模式把握所有股票的波动周期，并且认为波动是可以在任何时候都能够把握的，但这是不可能的。
引用一个朋友的说法，随机性与与非随机性是两位一体的。因此，传统技术分析方法其理论越模糊，则准确性越高。

xzd

成交价凌驾一切 （转自股海精灵）
一。概念：股价--成交价。
股市里最流行，使用最多的语言就是成交价。买卖双方对话的结果--成交价决定着一切！成交价的位置和幅度又取决于国内外经济，政治，社会因素及买卖双方的心理因素。这些相关的影响交织在一起所形成的合力作用使股票的成交价依时间序列的前移就形成了价格上涨，下跌的走势。在现今股市里对价格的走势因引用的资料不同，而产生四大类预测的方法：基本面分析法，技术分析法,学术分析流法、心理分析法。（本文只讨论技术分析法）
一般来说，股民们面对同样的资料和数据，会有不同的选择重点和显著的倾向性，得出的结论自然也会有性质上的差异,买入的股票的时机和价位有别。他们在作出决策前，对判断依据的侧重点也是极为不同的。大多在于理解过去的成交价与未来成交价的关系，希望站在现在穿越历史从而看到未来，其决策的目标在于对未来成交价走势的预测或未来成交价的预测。因此，技术分析者的判断依据侧重于对过去成交价格与未来成交价格的关系研究。其关注的焦点是市场的实际价格趋势，力图寻找何时为买入（或卖出）股票的最佳时期。
过去的成交价与未来成交价并没有直接的关联性。具有较长实践经历的操作者很容易发现，即便“历史重演了”，其“重演”时的价格规模、时间规模、成交量（持仓）规模等能全面描述价格特征的参量，与那一历史的参照对象在绝大多数情形下是极为不同的。因此，要在过去与未来价格本不直接的关系上找出有投资价值的关系，是颇为艰难的。股民们在这个时候往往很容易不自觉地充分发挥自己的“主观能动性”，使对未来价格走势或未来价位的预测带上浓厚的主观色彩,期望买入的股票走势与以往的牛股重演。
二。股价的性质
1．股票成交价的流动性和波动性
股票从其价格运行的表面现象来看，有两个显著的特征（当然还有其他特征），一是流动性，二是波动性。市场流动性是指在每一特定时间及相应价格上成交的难易程度，高度流动性即是指在市场流动力低谷区间仍然不存在流通障碍的变现能力，成交非常便捷容易。成交意味着什么？成交意味着买卖双方形成了完全相反的价值判断。因此成交越容易越密集，则流动性越高，买卖双方完全相反的价值判断的对立程度也就越高，因而价值判断越难。市场波动性是指在每一特定时间价格所具有的动荡跳跃特征。
2．成交价的高度随机性
多年来，大量精密的数学，统计手段反复检测了股票价格的波动特点，以无可辩驳的证据证明价格波动具有高度的随机性特征。高度随机性并非完全随机性，在价格波动高度随机性的表面下面，仍然隐藏着不少的规律性特点，只不过要辩识出在较长时段内都具有稳定的操作价值的规律性特点是非常困难的。
价格波动的随机性和规律性，既是一个关乎具体操作绩效的交易实践层面上的问题，又是一个与交易策略、交易哲理相关联的理论层面上的问题。现代证券投资理论派、实战派及各种分析流派对价格波动存在随机性这一认识是一致的，区别在于对随机性程度的不同理解，在于对随机性和规律性相互之间关系的认识不同而已。
由于股民们对证券市场的认识能力在不断提高，对价格波动规律的甄别、提取能力与早期的市场已不可同日而语，市场为了维护自身的生存，价格波动的随机性程度也在与日俱增，所以现代证券期货市场越来越呈现出高度的随机性特征。最具代表性的就是市场“骗线”，“骗量”现象的发生，即是图表陷阱时有发生。
对于随机性与规律性相互之间的关系问题，20世纪80年代以前的分析家和投资人倾向于认为，随机性与规律性之间是断裂的，相互之间没有依存关系。只要剔除了价格的随机现象，剩下的就是价格的波动规律。如传统技术分析中的均线理论就是这一认识的代表作。
现代分析科学揭示出：价格是在表象无规则运动下的决定性无序，是表象随机性、无规律中内含有序，无序中产生组织，产生规律。价格波动高度随机性是价格波动规律性成立和存在的前提基础，价格通过大量的高度随机性的游荡和无序波动自动地产生出组织，产生出有序，从而呈现出规律。一个层次上的价格波动规律在更高的层次上观察又是一种无序的、并不恒定的有序，规律的体现方式是随机的，通过这种方式，又在更高的层次上产生出新的有序、新的规律。这种规律性很容易使人想象正弦波那样的有序运动，在波峰和波谷，价格的未来方向被明确地指了出来--这是一种错误的理解。上述现代分析科学揭示出的随机性与规律性的关系，主要是指：规律性方面只部分地含有价格未来走势方向上的信息，规律性中的大部分揭示的却是价格波动的结构性特征。
既然价格波动具有高度的随机性特征，那么这种高度随机性对股民究竟意味着什么？价格的高度随机性不仅意味着任何人从局部而言从短期而言都有可能获利，但更重要的是意味着任何人从全局而言从长期而言获胜的概率非常之低。因此，股民们若希望在证券市场中能长期稳定地获胜，必须成功地解决如何在高度随机性的价格波动中寻找到非随机性，也即规律性部分，及其适用层次的问题。同时还必须解决价格波动不同层次的随机性部分对买入决策的负面影响的问题。也就是本文要谈的重点：股价异动。
3。券市场的投资交易，是一个“首负博弈”的过程，即投资交易的亏损方不但要输给盈利一方，而且双方都要交纳交易过程的各种费用。所以不但在证券本业中赢家的从业人员是靠证券输家来养活的，同时证券服务业的从业人员，从根本上也要由输家来供养。如果亏损方要养活包括自己在内的所有证券从业人员，那么输家不但从数量上还是资金量上都要远远超过赢家，才能维持证券市场自身的延续和生存。由此可以推论，市场的主要运动方向，一定是大多数投资人心理上最难以承受的方向，也一定是最出乎大多数投资人意料的方向。市场一定会用一切方法来证明大多数投资者和大多数资金投向在大多数时候都是错误的，市场自身生存的前提条件之一就是大多数投资决策的错误。这个“一切方法”就是西方经济理论中所谓的“看不见的手”，就是中国证券市场中所谓的“超级主力”。

三。股价的趋势
道氏理论将价格波动分三个级别：主要（原始）趋势、次级（逆向、反复）趋势、日常（短期）波动：主要趋势是证券市场参与者获利的主要基础，次级趋势和日常波动则是证券市场存在及正常运转的基础。次级趋势的主要市场功能是隐蔽主要趋势，使市场走向的真正意图不被大多数人所觉察，并使大多数人在大多数时候被次级趋势所误导，从而作出错误的决策。日常波动的主要市场功能是使操作盈利看起来很容易，以诱使一批又一批的股民不断为市场注入资金，从而保证市场的延续和长盛不衰。次级移动和日常波动具体来说，就是以大量的市场假象的方式使投资人错误地进场，同时在投资人正确进场后使投资人错误地离场。次级趋势隐蔽主要趋势及日常波动诱资入市的市场功能，从根本上保证了只有少数人成为赢家，最终使以“风险”为特征的证券市场游戏规则得以维系。
四。股价波动规律的理念
股价波动有时有规律，而有时又没有规律，股价波动存在随机性与非随机性双重特征。所谓随机性，是指数据的无记忆性，即过去的数据不构成对未来数据的预测基础。股价波动具有高度的随机性特征这一现象早已被投资理论界所证实。正是因为股价波动中隐含的随机性成份使得股票市场的诱惑力经久不衰。我们随便调查一下任一投资者的交易情况，会发现几乎所有的投资人有过赢利的经历，而且对某一小部分投资者而言，这种赢利的代价除了承担其资本损失的风险外，没有任何付出，这种现象在某种程度上助长了人们的不劳而获的心理。
相反，与随机性相对立的一面是，股价波动还存在非随机性特征。非随机性是指规律而言的，即市场具有线性性质，原因与结果之间存在必然关系；根据原因的力量与方向，可预测其结果。也就是说，投资人可以根据对过去市场价格波动模式的分析得出对未来市场价格运动模式的具有统计可靠性的预期。股价波动的非随机性特征的存在，也已被投资理论界证实。只是非随机性特征往往具有不稳定性的特点，即当众多投资人发现某一非随机性特征存在时，该特征一般趋于随时间的加长而消失。我们在二级市场上经常看到这样的现象：当某只股票脱离长期底部后，其股价沿着一条长期上升趋势线缓慢地、有规律地向上攀升，最后出现加速上扬，但这种加速上扬的趋势不会持续多久，很快股价就会调头向下或者在高位横盘震荡；某一段时期，大盘指数很有规律地按照某一固定周期在运行，如低点与低点的时间周期常出现为19个月左右。但随着时间的加长，我们会发现这一周期数已发生偏移，大盘指数又会按照另一个多数人不知道的新周期运行。股价波动中隐含的非随机成份是股票市场存在诱惑力的另一根源。由于这种非随机性的存在，使得众多理性投资人认为买股票不同于摸彩票或者赌博，所以，他们投注更多的精力和时间，诸如对经典投资分析技术理论的学习和应用，对潜在投资分析技术的挖掘和开发等，以试图把握股价波动的规律所在。
总之，股价波动有随机性成份，同时也有非随机性成份，其中，随机性特征是股价波动的本质特征。这种随机性与非随机性两者之间不是相互割裂的，而是伴随于股价波动的整个过程中。在某一特定的时间内，两者之间仅有一个处于主导地位，这种主导地位经常变换，于是就造成股价波动的有时有序、有时无序；有时可测，有时不可测。
我们多数股民普遍存在这么一种感受，你愈试图变得更 聪明，愈难以在市场上获利；你本想打算做短线投机，却因被套无奈做长线投资。不论你如何制定最佳的交易计划，到头来，市场总会偏离你的预期，甚至与你的预期相反。总之，市场似乎总在维护一个原则－－“大多数投资人在大部分时间是错的”这一原则。那么，多数人出错与股价波动的随机性特征之间有何内在联系呢？股价波动存在随机性特征是市场大多数人出错的主要原因。由于股价波动存在随机性特征，因此，股票二级市场上的“连赢”事件不具有“必然性”，它只能是“小概率”事件。“小概率”决定了市场的最终赢家只能是少数人。而这些少数赢家多数集中在专业投资者群体中，因为他们能够尽量规避股价波动中的随机性成份，并设法去捕捉非随机部分，从而能够在概率统计的基础上做出具有“大概率”事件的判断和决策。但这并不意味着这些专家就能够长胜不败，往往在市场的重要转折关头，专家也会同样因市场心理极端化倾向，最终成为多数人而出错。我国去年年初的网络科技股行情，由于受当时市场极端化情绪的感染，基金对网络科技股大举快速建仓，短时间造成这些股票价格高企，泡沫成份过大，由于股价在高位时散户跟风盘稀少，基金重仓股票在高位不能顺利兑现，从而最终使某些机构投资者变为市场的“多数人”，就是庄家被套。
由此看出，股价波动的随机性缘于市场参与者的心理波动。也就是说，人的心理因素决定随机性的存在。很显然，市场本身就是所有交易者的综合体，而股价波动也是由投资人的心理波动的合力而引发的。
由于任何投资盈利都来源于价格沿投资方向正向的移动，任何投资亏损都产生于价格沿投资方向反向的移动，所以投资人很自然地就会对价格移动方向最为关注，研判价格趋势也就天然地成了投资人进行分析活动的首要功课。目前大多数投资技巧类书籍阐述的主要是以趋势研判为重点的各种分析方法，也在相当程度上强化了投资人的“方向”意识、“趋势”意识。由于参与市场的人数、资金、方法等的大多数代表了错误投向的市场内在要求，以方向或趋势确认为研判重点的大多数人的习惯行为必然是低效的。因此：
A：市场会用一切方法证明流行的观点是错误的。
B：市场会用一切方法证明流行的操作方法是错误的。
C：供求关系的基本原理为基础的传统经济理论发展起来的基本分析方法的流行运用方式，在证券市场中是低效的。
D：技术分析方法的流行运用方式（公开的指标，公式）在证券期货市场中是低效的。
五。成交价的常态波动和异动
成交价大多时候都是有一定的波幅震荡的，都属于一种常态分布，犹如一湖水面上的涟漪。这种情形下的买卖是由吃证券饭的专业机构所操纵，在相当长一段时间内都是分段持有等量的某一证券品种，高抛低接赚取差价而获利。而某一天股价大幅异动（指上升），打破了平静的空间，在有效的成交量等条件的配合下确认趋势，展开一轮上升行情，这才是我们常说的跟大牛股的介入点。而在成交价又趋于平缓时为卖出，的确为稳操胜券之道。

wilson

大家好，我是FoxTrader作者Wilson，真高兴能遇到同道中人。
从一开始，可以说是93年我就一直想做非线性的分析方法了，因为我当时的研究课题就做的是神经网络的应用，不过，难度也很大，因为许多方法即使在国际上也都还处在摸索阶段，而且受PC机硬件体系所限，许多方法的实用性并不强。
希望多交流，不妨到飞狐论坛发表这类看法。
BTW，悟宇是我的弟弟，不过他前段时间一直在准备出国考试，就没管飞狐的事了，他以后想怎么走，连我都还捉摸不透，呵呵。

wilson

实际上，我做 FoxTrader 这套系统的本意和重点本来就打算是放在“神经网络系统”等非线性分析方法上的，因为证券市场的波动毫无疑问是非线性的。去年我曾与分析家公司谈过此事，可惜他们对神经网络不感兴趣，合作不成，没办法，我只好自己先做一个与分析家类似的基础平台。
93年我在做硕研课题期间就抽空将神经网络、小波分析应用于证券分析中，做了许多有益的探索。现在的FoxTrader 的确还没实现这部分内容，但不久的将来一定会实现的。

coolsun

wilson带来飞狐的关注，其实是分析界之福，希望飞狐能秉承开放的胸襟，在平台上开放、在合作精神上开放、在面向未来的眼光上开放，这样何愁不能做大？！我一直不舍得花时间开发平台，就是希望转注于研究领域，也希望飞狐尽快走出模仿、走出面，走向创新、走向专，让大家一起成长。
对了，wilson给您的信一直没回，收到了吗？我也在广州啊，有空多聊聊。
coolsun

thinking

从xzd兄的帖子，想到随机性和规律性的辨证法。
即使随机的曲线，取其上升或者下降的一段放大，也是有规律的，它在不断上升或者不断下降。因此，对于一天而言是随机的图线，从一个小时甚至一分钟的角度去看，就是有规律的，我认为，由一小段一小段有规律的曲线衔接起来的大段曲线，不应该是没有规律的，只是，随着曲线的加长，我们试图以一个统一的规律去概括各小段规律的愿望越来越难以实现，无可奈何之下，以随机描述之。这不过是个“色不异空，空不异色”的问题，不应该“见色不见空，见空不见色”，认为它的本质就是“随机”。

wilson

[这个贴子最后由wilson在 2001/09/06 10:55pm 编辑]

coolsun，我又查了邮箱，没发现你的来信，网站邮箱的确是有问题，你发到 foxtrader@263.net 吧。
我也是想专注于研究领域的，之所以痛下决心花上一年时间先做个基础平台，实出无奈，因为在平台上做研究必然事半功倍，比如解释器、图形界面、评测的基本模块等，这些都少不了，如此则可以不涉及程序代码而通过应用层的定义对系统的输入数据进行预处理、对系统结构进行调整、对结果进行评测等等。希望以后的系统能够象 MATLAB 那样灵活地定义被测神经网络、模糊控制等系统的结构和算法。
现在的Foxtrader只是个基础的基础，远远没有达到我的设想和目的，如果只是到此为止，我何苦放弃我已拥有的（一个IT人员在证券公司所能达到的最高职位）来做这么一个没多大意义的东西？
我的专业是信息工程，学的是信息论、控制论、数字信号处理、统计信号处理这样的课程，为了做解释器，不得不抱着以前没接触过的《编译原理》啃呀啃，这部分是我最先做的模块，开工一个多月在去年8月份就已基本完成，同时也把FXJ的公式系统和文件格式研究透了，后来才发现市面上有公式解码器这样的东东了，呵呵。
coolsun，听hylt说，我们是证券业同行。

不可测

这条路即使是孤独的，我也要走下去！！