这是我在海盗论坛那来的——藏宝图之一

东海孤尘

这是我在海盗论坛那来的——藏宝图之一　　

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：东海孤尘 浏览：2363 回复：5

1.技术分析有价值吗？
   通常说来，人们对股票分析采用的方法基本上为以下2种：基本面分析和技术面分析。 对于基本面的分析这应该是大部分股票投资者都认同的，而对于技术分析，很多投资者存在这样的疑惑：
技术分析到底有用吗？
   上海子午信息发展有限公司给予您的回答是：技术分析对于如何寻找股票买入卖出时机绝对是有价值的。下面我们结合我们研发的产品——黛兰证券分析决策交易平台作一说明：
   利用黛兰证券分析平台，我们以KDJ的“KD金叉”作为特征因子进行预期收益统计，结果如下图：

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此图的横坐标表示每次买入和卖出之间的时间间隔，纵坐标表示收益率，红色表示交易盈利，绿色表示交易损失；
   从图中我们可以看出“KD金叉”这个特征因子形成的交易方案的盈利和损失基本相等，因此“KD金叉”基本上是一个与投资收益不相关的特征因子。
   再以一个我们非常熟悉的“三连阳”作为一个特征因子进行预期收益统计，结果如下图：

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此图统计结果有着明显的收益偏向性质，绝非“随机现象”可以解释，对于投资者来说，这种特征因子形成的交易方案是具有一定实用价值的。
   因此，我们应该研究的问题不在于技术分析到底有没有价值？而在于如何创造出能够挖掘市场深层次规律的技术分析方法、形成高效的交易方案？
   上面的例子只是分别把“KD金叉”和“三连阳”作为特征因子，其实任何能够影响到证券市场的信息数据都可以作为特征因子，当日成交量、收盘价格、市盈率、换手率、大盘指数等成千上万的数据都可以作为特征因子。在这么多的特征因子中，有的特征因子对证券市场走势的影响较大，有的很小，甚至可以忽略不计。找到那些能够影响市场走势的特征因子，也就找到了把握市场的有效方法。
   黛兰证券分析决策交易平台以专业整合数据的形式为用户提供各种在更深层面上揭示在时间序列上价量的内在信息的特征因子。

2．如何通过特征因子寻找更有效的交易规则？
   我们将一组特征因子集合作为一个特征空间，对由此特征空间产生的买入信号点进行统计，某个买点如能够满足预期的收益目标，则以红点标识；反之，则以绿色标识。统计结果如下图：

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   此图中的达到预期收益目标的信号和未达到预期收益的信号的分布处于一种互相渗透的状态，我们无法从中寻找规律。通过非线性的特征空间变换，将所有信号点转换到如下图所示的状态中  

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这时，我们可以清晰地看到，在这个特征因子集合形成的特征空间中，存在一个符合某种规则的区域，在这个区域中，买入信号点基本上满足了预期的收益目标。
   黛兰证券分析决策交易平台就能通过现代分析科学理论智能地识别出这个区域内的买入信号的特征因子所满足的某种关系，形成更新、更有效的交易买入规则。
   同样道理，我们也可以形成更有效的交易卖出规则。
   黛兰证券分析决策交易平台以投资解决方案的形式为投资者提供各种有效的交易方案。

3．优化后的交易方案到底效果如何呢？
   通过以上过程，我们形成了一个新的交易方案，此交易方案的资产曲线图如下：

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  灰色曲线表示大盘走势，红色曲线是投资收益曲线。（注：起始资金为100万元）
   可以看出，新的交易方案在4年的收益率远远超过了大盘

   一个有价值的交易方案就这样诞生了！