有色金属行业周报:继续关注新材料个股

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有色金属行业周报:继续关注新材料个股

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：卢丁 浏览：1867 回复：0

主要内容: 耶伦表态支持宽松刺激金价,中国利率走高致沪铜大跌。耶伦表示目前股市尚未出现泡沫,不宜过早退出刺激政策,引发金价走强;国内债券市场利率高企流动性紧张,沪铜周内大跌并拖累国际市场大宗商品价格。上周LME三月期锡和COMEX黄金分别上涨0.77%和0.12%;LME三月期铜、铝、铅、锌和镍分别下跌2.20%、1.32%、2.06%、0.26%和0.61%。上周LME铜库存连续10周回落,单周大幅下滑3.01%至45万吨一线,但现货贴水重新走低,COMEX与上期所库存也均大幅下滑,国内当是贸易商国内逢低点货所致。本周一和周二,美国公布11月NAHB房价指数和10月新屋开工情况,是对经济是否复苏的重要检验;周二,美国财政部长雅各布布卢将讨论“美国经济前景”以及伯南克将在全美经济学家俱乐部会员年度晚宴上讲话;周四凌晨美联储公布10月FOMC议息会议纪要,值得关注!铜板带箔企业10月开工率环比略升0.56%,铅冶炼企业10月开工率创2013年新高。调研结果显示10月铜板带箔企业平均开工率为62.29%,环比略上升0.56%,同比增长5.89%;10月铜板带箔企业原料库存比例为20.56%,环比下降2%。10月铝板带箔企业开工率60.68%,同比增长6.87%,环比基本持平;铝型材企业开工率64.21%,同比增长3.56%,环比增长1.18%。上周国内氧化铝价格继续维持小幅上涨态势,其中山西地区价格已经上涨至2500元/吨附近。上周国内吨铝亏损水平增加至790元/吨,亏损幅度扩大。10月铅冶炼企业开工率回升至62.04%创2013年新高,环比上涨0.21个百分点,贡献主要来自10万吨以上大型企业。 包稀二次公开挂牌提高稀土氧化物价格,五矿继续收储65%黑钨精矿,市场交投整体清淡。目前氧化镨钕公开挂牌价格在39-40万元/吨,而市场成交价格在32.5-33万元/吨,主要原因还是下游需求不乐观,整体下游钕铁硼行业开工率不高。截止11月14日,氧化镨钕市场报价在33.5万元/吨;较上周下调1万元/吨,金属镨钕市场主流报价在43.5万元/吨,较上周下调0.5万元/吨。上周锑锭价格下跌2000元/吨至出厂60500-63000元/吨。五矿仍在持续收购65%国标黑钨精矿,收购价格在13-13.5万元/吨。11月13-15日,中国锂电新能源产业国际高峰论坛于宜春举行。在论坛中,多位专家强调锂电池领域的安全性问题。 投资建议:继续推荐稀土永磁板块和其他新材料个股。近期申万有色的调研显示,包括汽车在内的主要钕铁硼下游订单好转带动部分钕铁硼企业开工率上升,行业整体复苏有望在明年初显现,国家收储、大集团整合等措施仍未落地,继续关注前期股价大幅回调的稀土永磁板块--中科三环(管理层普遍增持彰显信心,买入评级)、正海磁材、宁波韵升,及受益稀土资源整合的五矿稀土(集团稀土分离冶炼产能可能注入)、厦门钨业、包钢稀土。新材料个股关注股价大幅回调的高端铝型材龙头、高端锂加工龙头赣锋锂业(近期启动定增计划)、汽车尾气净化市场爆发的受益者贵研铂业。黄金最新看法:耶伦上周公开发表演讲支持宽松持续,同时认为现在资产不存在泡沫,市场预期宽松将持续。但我们并不完全迷信美联储未来主席的言论,从经济数据而言,我们依旧判断美联储12月缩减QE概率大增,虽然目前市场多数预期为2014年3月再进行QE缩减,但无论何时,近3-6个月内强化的经济复苏将对国债价格构成极大压力,实际利率将持续走高,美元指数受益欧元回落开展反弹,所以我们至少对未来3个月金价不乐观,至少目前金价仍处于4月和6月两轮暴跌之后的震荡箱体中(上方受到144日均线压制),没有单边趋势。我们维持到12月前贵金属中性评级,短期均衡价格1274美元/盎司。