批发和零售贸易行业:上海本地零售股估值/大股东/国资改革展望,上海本地零售股估值/大股东/国资改革展望,售A股情况

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批发和零售贸易行业:上海本地零售股估值/大股东/国资改革展望,上海本地零售股估值/大股东/国资改革展望,售A股情况

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：先行甸 浏览：2202 回复：0

上周五(11月15日)国资改革概念再起,上海本地重组指数上涨4.19%,居Wind各概念指数第3位;SW商贸指数上涨2.28%,居各行业第3,其中涨幅居前的有友谊股份和上海九百涨停、老凤祥涨9.25%、徐家汇涨7.38%、新世界涨5.47%、王府井涨4.92%、汉商集团涨4.3%、重庆百货和豫园商城涨4.2%。 截至15日,海通零售指数样本2013年和2014年动态PE各为15.3倍和13.1倍。 我们9月曾梳理过零售行业A股的两条投资逻辑主线:(1)转型的逻辑:即行业与金融、互联网结合,依托现有渠道优势进行O2O创新,我们此前的报告中已多次明确(重点请关注《O2O专题研究:虚实互动的商业模式》以及《对近期行情演绎的思考:①零售与金融及互联网天然的内在联系;②产业转型与创新,或孕育大投资机会③OTO对零售公司经营和估值的意义》); (2)改善的逻辑:即在行业价值低估之时,未来可能受益于政府、资本及企业三方的共同驱动,行业将越来越多地出现国资控股的优质上市公司资源转为民营机制,并结合管理层激励,从而在治理和激励改善后,出现效率提升以及更有效的跨区域并购,这将催生行业未来3-5年最大的投资机会。