化工行业：胶价低迷长期利好轮胎企业

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化工行业：胶价低迷长期利好轮胎企业

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：lljj3 浏览：2008 回复：0

[摘要]

　　本周我们仍然看好氨纶行业，下游织造业恢复开工持续增加，后续关注采购原料积极性，继续推荐关注华峰氨纶(行情 消息 资金)(9.26,0.080,0.87%)（002064(行情 消息 资金).SZ）。环保是制约甘氨酸开工，草甘膦市场价格继续上调，并且供应紧张，市场开工稳定，3,4月份核查结果一旦公布，对市场将构成强力拉升，同时，目前国内订单和出口订单相叠加，对价格也是一定的刺激。我们预期价格具备一定上涨动力，建议关注江山股份(行情 消息 资金)(39.81,-0.390,-0.97%)（600389(行情 消息 资金).SH）、新安股份(行情 消息 资金)(13.09,0.110,0.85%)（600596(行情 消息 资金).SH）。随着在一些国家高毒农药替代速度加快，前期需求受到抑制的低毒农药迎来春天。其中吡啶市场近期供应紧张，报价稳定至3.9万元/吨，我们看好具有产能一体化优势的红太阳(14.70,-0.010,-0.07%)（000525(行情 消息 资金).SZ），同时可关注低毒缓效型农药乙酰甲胺磷因环保因素产能受限，未来市场集中度提高，价格有望进一步上涨，对应投资标的我们建议关注沙隆达A(12.47,0.290,2.38%)（000553(行情 消息 资金).SZ）。上周我们参加新都化工(行情 消息 资金)(9.59,0.050,0.52%)股东大会，公司看点如下：第一、14年新都复合肥产品结构调整以及产能基地布局全国化。伴随销售渠道成熟，公司14年与13年相比能够做到量价提升。第二，多品种盐业务后劲十足，公司产品已经打入14个省。新都化工(行情 消息 资金)通过深度整合盐业公司渠道，食用盐销量将大幅提升。新都化工(行情 消息 资金)今年将进一步往下延伸产业链--食用盐下游的调味品领域。

　　该块业务今年整合进来，明年放量的可能较大。因此，我认为短期看公司复合肥订单量增加，长期看产业链整合和延伸（复合肥-农业服务商，多品种盐-调味品细分行业龙头）仍然给予新都化工(行情 消息 资金)（002539(行情 消息 资金).SZ）买入评级。

　　内容摘要：

　　重要化工产品价格周涨跌幅：涨幅前五：硫酸（12.82%）、天然气（NYMEX)(6.28%）、丁苯橡胶（6.09%）、顺丁橡胶（5.71%）、甲苯（5.30%）；跌幅前五合成氨（-18.18%）、环氧丙烷(-6.21%）、二氯甲烷（-4.41%）、烧碱(离子膜）（-3.85%）、氟化铝（-3.05%）。

　　从细分子行业看，上周26个申万化工三级子行业中有2个子行业上涨，24个子行业下跌。上涨的子行业有纯碱(0.47%）、纺织化学用品（0.36%）；下跌较大的子行业有炭黑（-9.34%）、涂料油漆油墨制造（-6.57%）和石油贸易（-6.01%）。

　　原油：本周国际油价收涨。（我们判断：震荡）。本周国际油价整体窄幅波动，略有上行，WTI价格区间在99-100.5美元/桶，布伦特价格区间在106-107美元/桶。东欧紧张局势与原油市场供需宽松的博弈将在较长期左右油价走势，两大多空因素拉锯令油价走势上下两难。除此之外，市场对中国经济增速放缓担忧情绪依旧存在；美联储持续收缩QE并向市场释放加息预期；美国原油库存持续增长等也将引起投资者重视。不过，北非产油国石油供应量阶段性中断将为后期原油走势提供一定支撑。综合以上几点我们可以预计，下周原油市场仍将延续窄幅震荡，且下行压力依旧，WTI将重回百元以内。