钢铁行业：行业旺季供需关系进一步改善

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钢铁行业：行业旺季供需关系进一步改善

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：爱雪 浏览：2126 回复：0

行业旺季供需关系进一步改善，钢价将盘整偏强

　　

国务院常务会议确认棚户改造与铁路建设在内的三项措施，而一季度经济疲软，国家密集出台稳增长措施，利于提振钢市信心。3月钢铁PMI回升至44.2，虽仍处荣枯线下反映行业持续低迷，但生产、新订单指数上升与库存指数下跌显示目前钢市积极因素增多。钢市产能过剩背景下，已公布年报的13家上市钢企去年获政府补贴骤降近六成，行业缺乏长期整体性投资机会。本周期螺延续涨势，市场信心好转，而伴随传统消费旺季到来与稳增长政策落实，短期内供需关系将进一步改善，预计下周钢价盘整偏强。4月份进入传统旺季，需求有望继续环比回升，钢厂和经销商库存将逐步消化，钢、矿价或上涨，看好油气输送管龙头公司和业绩高、估值低的钢铁公司。

　　

广发钢铁组合及比例：久立特材(行情 消息 资金)(40%)、玉龙股份(行情 消息 资金)(30%)、金洲管道(行情 消息 资金)(10%)、大冶特钢(行情 消息 资金)(10%)、宝钢股份(行情 消息 资金)(10%)

　　原料：原料市场盘整偏强

　　本周国内铁精粉均价867.26元/吨，与上周持平，青岛港进口矿均价752.5元/吨，较上周上涨27.5元/吨；唐山废钢2100元/吨，与上周持平；唐山方坯2930元/吨，较上周上涨50元/吨。

　　钢价：钢价小幅上涨，后市将盘整偏强

　　本周国内钢价综合指数为123.44，周环比上涨0.68%，其中长材涨0.74%，扁平材涨0.61%，分别收于135.65、111.77。螺纹钢主力合约(1410)收盘价为3372元/吨，涨幅为1.97%；结算价为3352元/吨，涨幅为1.92%。螺纹钢期现货价差为-28元/吨，周环比上涨3元/吨。

　　盈利：各品种盈利全面改善

　　在考虑一个月原料库存条件下，我们估算目前螺纹钢亏损约37.64元/吨；线材亏损约33.71元/吨；热卷亏损约169.28元/吨；中厚板亏损约152.87元/吨；冷轧板亏损约225.78元/吨；镀锌板亏损约150.48元/吨。

　　社会库存：总量跌幅明显，各品种全面下跌

　　本周末钢材社会库存为1881.01万吨，周环比下跌3.07%，同比下跌13.02%。其中线材环比跌6.12%；螺纹钢环比跌2.80%；热卷环比跌2.76%；冷轧板环比跌2.10%；中板环比跌1.59%。

　　

风险提示：需求和补库存低于预期；环保去产能不及预期；行业亏损风险。