建材行业：三条逻辑主线寻找投资标的

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建材行业：三条逻辑主线寻找投资标的

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：dongzhy 浏览：4065 回复：2

水泥行业：上周全国水泥价格继续回落，环比跌幅0.5%。价格下跌区域主要有华南、华东等部分地区，价格下调20-30 元/吨；价格上涨地区主要是贵州贵阳和黔南地区，上调20 元/吨。库存方面东中部区域库存小幅上升，而西部区域则稳中有降。政策方面，各省陆续公布淘汰落后产能政策，2014 年水泥等高耗能行业的环保压力逐步加大，弱势需求下供给收缩是水泥行业2014 年的主要看点。

玻璃行业：上周国内浮法玻璃原片呈现加速下行走势，较上周大跌42.71 元/吨，跌幅3.3%，随着近期浮法玻璃原片价格持续走低，多数生产企业已处于亏损状态；全国重点企业库存516.8 万重箱，环比上升3.4%。光伏玻璃市场疲软，3.2mm 原片价格维持20 元/平米，环比持平；镀膜玻璃市场运行平稳，虽成交灵活但并未出现较大幅度调整，成交价格延续32 元/平方米。

其他建材：长海股份(行情 消息 资金)(14.87，-0.280，-1.85%)公告收购天马集团68.48%股权，交易对价为3.49 亿元，增发价14.77 元，通过收购公司进进一步完善产业链布局，符合玻纤下游企业通过外延式扩张获得成长的路径，天马的技术加上长海的管理将产生较强的协同效应推升业绩。

投资建议：由于需求端短期依然弱势，我们对行业整体维持中性评级。主要按三条逻辑主线寻找投资标的：一是基建投资占比高的西部水泥股，主要为天山股份(行情 消息 资金)(6.38，0.010，0.16%)和祁连山(行情 消息 资金)(6.22，-0.020，-0.32%)；二是水利投资提速受益的管道行业，主要为纳川股份(行情 消息 资金)(15.03，0.050，0.33%)、青龙管业(行情 消息 资金)(8.38，0.050，0.60%)和国统股份(行情 消息 资金)(13.64，0.070，0.52%)；三是新材料行业，主要为光伏玻璃企业亚玛顿(18.76，0.270，1.46%)和玻纤制品企业长海股份(行情 消息 资金)。

小贵

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yizhanbb

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