政策底进一步确认 新股表现值得期待

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政策底进一步确认 新股表现值得期待

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：lhy53221 浏览：1915 回复：0

        新浪财经客户端：熊市末期特征显现 积极信号开始释放

　　□本报记者 张昊


　　本周有四只新股将登陆资本市场，对于投资者而言炒新机会再次降临，同时主板2000点的政策底进一步确认，也为投资者炒新营造了环境。本期中证面对面请到了南方基金首席策略分析师杨德龙[微博]以及中信证券财富管理中心总经理李旦，对投资者如何把握炒新机会展开探讨。


　　二位嘉宾都认为，由于前期IPO重启的预期已经释放，并且此次IPO重启的规模十分有限，同时今年IPO的总量也已经确定，因此此次新股重启并不会对市场构成冲击。与此同时，由于新股供应已经中断较长时间，市场必将对新股公司较为追捧。因此本周上市的新股表现值得期待。


　　新股表现值得期待


　　主持人：本周新股即将重启，请问对市场的影响有多大？投资者如何把握“打新”以及“炒新”机会？


　　杨德龙：我们认为，市场在IPO重启之前的下跌过程中已经将利空反映出来，因此这次IPO重启不会对市场造成很大影响。大量的新股发行对市场必然会造成资金面的紧张，证监会[微博]吸取了上一次重启的教训，严格控制新股发行数量，从6月份到年底发行不超过100家新股，每个月发行的量比较少，这一次发行的7家，募资额仅仅41亿元，这么小的资金量对市场的冲击也是比较小的，这也是近期市场还出现反弹的重要原因。


　　IPO重启相当于市场恢复了造血功能，给市场短期内提供了一些热点，也激发了很多投资者“打新”、“炒新”的热情。因为新股发行已经停了三个多月，形成了一定的饥渴效应，所以这次新股打新资金应该是比较多的，中签率可能会很低。又考虑到这一次新股的发行价比较低，证监会规定新股发行价要低于二级市场行业平均市盈率，这其实就限制了发行价，这样上市首日以及几个交易日的上涨空间相当于被打开了，所以炒新的人可能较多，新股上市后的表现值得期待。


　　李旦：去年年底、今年年初有一波新股上市的炒作热潮，总体来说比较疯狂，这一次我估计仍然会比较疯狂，因为这次新股发行价可能更低。另外，首日没有涨跌停的限制，所以估计首日会比较疯狂。有闲置资金的投资者都是可以参与打新的，但是如果大家都去参与，中签率照样会很低，新股上涨的幅度估计会比较高，首日获利会比较明显。


　　至于如何炒新？我觉得要找A股市场没有的、独特的概念。但是要提醒投资者注意的是，历来炒新的获利期间可能就在上市前一个月左右，如果经过疯狂炒作，后面都是长期价值的回归，建议投资者还是要注意风险。


　　2000点政策底基本确认


　　主持人：近期大盘在触及2000点之后又再度反弹，虽然力度有限，能否再次确认2000点的底部区域，进一步确认目前的筑底性质？


　　杨德龙：这一波的反弹再次证明2000点作为政策底是非常牢固的。今年上半年每次跌到2000点附近，政府都会出台一些利好政策，从政策面上支持市场探底回升，资金也有很多在2000点附近抄底。现在来看政策底再一次被证明，虽然央行[微博]没有全面降准，可是现在通过不断扩大定向降准的范围，政策信号是比较明显的，这也是促使这一波反弹的主要动力。


　　从近期公布的5月份经济数据来看，微刺激政策的效果逐渐显现。在这种情况下，市场也具有了反弹的基础，这一波的反弹也突破了2050点这样一个前期反弹的高点，进一步挑战2100点整数关口。但是我们认为突破2100点之后，市场的反弹可能就会比较疲弱，因为毕竟下半年经济增速相对来说不确定，市场的反弹不可能一蹴而就，中间也会有很多波折。


　　李旦：既然说到2000点，我也想从技术面的角度研判一下市场，我们注意到上证指数从2009年以来长达五六年是走下降楔形整理形态，这个楔形的底边是2000点一带，顶边是3478点以来的下降趋势线，今年就有三次冲击这个下降趋势线，目前的位置是在2100点，所以今天回落是很正常的，因为2100点下降趋势线是五六年的压力位。


　　我觉得的2000点可能是未来两三年的底，是未来两三年慢牛行情的起点。首先，A股目前足够便宜，我们不仅通过传统的PE、PB来看是便宜，如果我们通过市销率、A股的证券化率、A股的市值和广义货币供应M2的比值，还有A股有效流通市值和居民财富之间的比值等等多方面来看，目前市场的估值确实非常便宜。但是光便宜是不行的，市场需要增量资金的入场驰援。