如何投资新股4

听风

如何投资新股4

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：听风 浏览：5084 回复：3

第三部分 如何选股

专注，是做好任何事情的基础。许多投资者，今天追热点，明天玩短线，后天又搞套利，反正市场上什么最火就玩什么。对个人投资来说，我们不是团队作战，精力非常有限，朝三暮四，是投资的大忌。独有专注，集中精力于一点，你才可能在某一极小的领域里，超越绝大部分人，甚至成为专家，成功也就离你最近。所有个人的观点是如果想在新股投资上有所作为，就要集中全部投资精力在这上面，放弃其他各种机会和诱惑，才有可能取得预期的成功。其实不仅仅是新股投资，如果你喜欢拾烟蒂，喜欢做套利，如果你集中精力，专注去研究，并经受得住各种诱惑，也一样能取得成功。

一、定性。

所有定性的结论都来源于定量分析的结果。

买股票就是买公司的未来。谁如果清楚地看到三年或者五年后的公司状况，股市就是提款机了。我没有办法肯定某一企业就是高成长，所以只能大概率的评估。

正因为投资股票就是投资企业的未来，所以对于任何一次投资，对企业的定性分析是必不可少的，也是一切投资的前提和基础。

不熟不做。我们可以想一想，如果一门生意，自己都不能理解，如何判断自己付出的价格具有安全边际，如何进行定量分析呢，又凭什么判断将来就能赚钱呢？所以投资大师们一直强调的“不熟不做”就是这个道理。

先个股，后行业。定性分析的一般方法是先个股，后行业，个股接合行业，确定个股在行业竞争中的地位和商业模式具有哪些优势。

滚雪球的生意模式。定性表现在市场上就是公司的盈利模式是不是属于滚雪球模式。这个雪球能不能滚得起来，主要取决公司是否具有足够多的雪（供不应求的产品或服务）和足够长的坡（广阔的行业成长空间）。

选择站在大股东一边。如果你选到了一家成长性的企业，公司大股东又非常重视资本市场，那无疑是在选股基础上加了个保险。

二、定量

定量分析的结果，可以佐证定性分析的结论正确与否。

好学生定律。历史上的好学生，未来考试出好成绩的可能性越大，你很难指望一个平时非常差的差生，考试时能一鸣惊人。这个概率太低了。

关于市值。理论上说，对于成长性企业来说，市值越低越好，20-30亿市值的企业成长性一般会强于200-300亿市值的成长性。但什么问题都不能绝对，看看腾讯、当初的茅台等，你就知道市值大小是相对的，是需要相对行业空间来说的。如果一个行业整体只能容纳100亿，你不可能指望这个行业内的企业成长为200-300亿；同样，一个行业可以容纳上万亿，也许当时100-200亿，也才是成长起步阶段。

但凡事都有一个概率和比例，实际上，超过100亿市值的企业，想要判断其是快速成长性企业，对投资人的眼光要求就更高了。

关于定量选股指标。一般来说，过去的PE和当年的PE对投资的指导意义不大，但可以用未来3-5年后的PE，接合PEG法进行估值。但判断公司未来的成长确实性比使用估值方法难多了。

关于财务指标。因为是新股，所以这里我不想谈ROA、ROE，原因你懂的。

1、应收账款、存货与销售增长比下降；

2、预收账款与销售增长比上升；

3、 资金周转率、存货周转率上升；

4、经营现金流与销售比上升； （项目结算型公司要区别对待）

5、销售毛利率、利润率同比上升。

6、营业收入、营业利润和净利润同步快速增长。

虽然定性分析能弄清楚企业的行业前景，行业内的竞争地位和企业上游关系等等，但这并不是说定量分析不重要。同样，因为有了定量分析，从企业的历史经营数据中可以告诉我们一个企业过去的业绩轨迹，并能判断未来可能的经营趋势，能为定性分析提供佐证。所以定量分析和定性分析一样，是不可或缺的。只有将两者结合起来，才能对企业进行整体评估。

定性分析离开了定量分析，会成为理想主义，典型的例子就是市场上的概念炒做；定量分析离开了定性分析，投资只能是空中楼阁，这方面许多券商对企业的未来业绩预测最为经典。

需要补充说明的是， “如何选股”部分，又是理论分析为主，再次让许多想得到一个公式，就可以“走遍天下都不怕”的朋友失望了。其实事实确实如此，我不可能有这种标准公式，如果有朋友有确定的选股公式，望赐教。

所以如何选股，归根到底，还是离不开八个字“具体个股，具体分析”。

老大潘卫民

写得太好了，了不起啊

yyww123456

谢谢