商贸零售行业：移动时代需求激发和微信开放平台的发展思路

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商贸零售行业：移动时代需求激发和微信开放平台的发展思路

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：hhhfff415 浏览：3250 回复：1

平安零售指数上涨1.5个基点，跑赢沪深300指数1.3个基点

上周平安零售指数上涨1.5个基点，上证指数(行情 消息 资金)上涨0.6个基点，沪深300指数上涨0.2个基点。70家样本公司中55家上涨，11家下跌，4家持平。细分行业中，平安百货指数上涨1.1个基点，平安超市指数下跌1.1个基点，平安专业市场指数上涨2.1个基点，平安专业专卖店指数上涨2.6个基点。

大盘走强，具备事件刺激的零售个股表现活跃

上周指数略有调整，但个股却较为活跃，创业板再次创出新高。由于零售板块前期涨幅较小、个股机构参与度较少，因此并没有出现调整，而是随着热点继续活跃，存在催化剂/炒作热点的公司走强。国企改革再度受投资者关注，上海本地股有一定表现，其中新世界(行情 消息 资金)以13.5%涨幅领涨，益民集团(行情 消息 资金)也有5%涨幅；宣布818电商大促销的苏宁上涨9.2%；中报利润增幅较好的开元投资(行情 消息 资金)和欧亚集团(行情 消息 资金)也分别上涨了8%和6%，除此之外，前期调整较多的中央商场、海宁皮城(行情 消息 资金)等也有6%左右的反弹。下跌个股当中，中报较差的重庆百货(行情 消息 资金)领跌，但也只有1.5%的跌幅，其余公司包括永辉超市(行情 消息 资金)、老凤祥(行情 消息 资金)、百联股份等，多数为前阶段表现较好公司的获利回吐。

基本面选股和热点跟踪的配置思路

考虑到大盘总体来说仍然较为活跃，从相对收益角度零售板块的配置意义一般，不过由于多数公司都属于估值低、机构配置少，少量资金参与就能有一定涨幅，所以我们认为考虑大市值和流动性较好的个股是可选的投资策略。从基本面出发，从近期陆续出炉的零售公司中期业绩应该能明确的看出，1H公司普遍遭遇较大压力，其中尤以2Q为甚。考虑到电商在2Q并没有特别大的事件冲击，所以我们认为需求疲软和黄金销售的下行应该对行业收入产生明显的拖累。我们判断今年全年零售上市公司会出现历史上首次利润下行，因此目前的低估值是否具有足够的安全边际是需要打问号的。

我们相对看好的领域，首先是部分品类的消费升级，比如轻奢品类，这些品类上市公司今年以来走势较好，我们认为可以持续关注，如老凤祥(行情 消息 资金)、飞亚达、潮宏基等；另一领域，在于三四线城市渠道下沉，这些领域是上市公司扩张的主要方向；除此之外，电商发展对线下产业链提出更高的要求，包括更精细化的品牌经营、仓储物流、信息系统运营等领域发展空间巨大，这些个股包括红旗连锁(行情 消息 资金)、深基地B、怡亚通等。

本周随笔：微信访谈，移动时代需求激发和开放平台的发展思路

我们近期访问了微信相关负责人，就移动时代开放平台的发展方向进行了探讨。在线下时代，消费需求的激发路径相对比较少，而在移动时代，微信总结的需求的激发来自于四个方面：1、中心化平台（天猫京东等）；2、社交；3、广告；4、线下。相对线下或PC时代电商，需求更加碎片化。因此微信的核心是利用移动设备传感、信息传输优势等各种手段，提供能够对应上述四种需求的场景。比如当粉丝在电视上看到综艺节目的营销活动，可以通过“摇一摇”，达到与现场观众一样身临其境的感觉。

微信在开放平台的发展战略，可以理解为通过开放登陆、共享、收藏、支付四个环节的接口，实现商家和消费者更通畅的互通。目前微信有580万个订阅号（即之前的公众号），并以每天1.5万账号数量在增加。目前微信开放平台为商家提供的方式主要是三个：1、订阅号的内容营销推广，低级别的客户可以利用平台提供的管理软件，而高级别的客户可以调用API软件管理；2、APP，微信目前有7万个APP商家，微信为这些商家提供的推广方式包括可以利用关系链推广（朋友圈推送）、可以收藏保存、可以利用微信支付等；3、微信小店，这是腾讯今年5月底悄然上线的新产品，卖家必须是服务号（服务号与订阅号的区别在于针对企业级客户，有更严格的管理方式）且必须开通微信支付接口。微信会利用内置的商品添加、商品管理、订单管理、货架管理、维权等功能，为商家提供无技术门槛的开店接入。

风险提示：经济低迷，消费者信心较弱；互联网对传统供应链的冲击等。