今日热点消息关注-11.17

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今日热点消息关注-11.17

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：shaohua 浏览：13351 回复：0

热点前瞻：又到低吸优质小盘股时节

近期A股市场宽幅震荡，上证指数一度突破2500点，但在创业板指暴跌的牵引下，无奈再度回落。成交量更是大起大落，以沪市为例，日成交金额周二为3300余亿元，但周五只有1919亿元，不足2000亿元。如此的宽幅震荡的指数以及大起大落的成交金额，说明市场心态忽冷忽热，难以形成合力，短线仍难有大的作为。

只是考虑到这么两个因素，一是今年以来的行情逻辑未有根本性的变化，深化改革、反腐倡廉所带来的投资者人气的回升趋势未变，所以，始于2000点以来的上升趋势未变化。短线的调整只是针对10月28日大力反弹行情的一次调整。二是技术的加速突破以及产业结构的变局，也驱动着新的投资机会的产生。所以，可以讲，当前A股调整并不是新一轮大级别调整的开始，而是在酝酿着新的升机，新的希望。

循此思路，在操作中，建议投资者一方面控制仓位，另一方面则积极做足功课，寻找新的投资机会。

就目前来看，有两类个股可跟踪，一是国家投资方向。虽然我国经济增速目标可能会有所下调，但是，稳增长、保就业依然是战略目标，因此，仍然会选择相关产业加大投资力度。高铁、核电、特高压、新能源动力汽车等产业仍可跟踪，辉煌科技、松芝股份、金利华电等个股就是如此。另外，医疗服务、医药类个股也可利用市场的急跌而加仓，ST生化、天坛生物、神奇制药等个股可跟踪。

二是估值合理或者产业趋势非常乐观的小盘高价股，近期的调整，释放了估值压力，清洗了浮筹，又将迎来新的投资契机。更何况，一方面是因为小盘次新股、小盘高价股的炒作逻辑依然清晰，那就是年底的含权股预期，并不会因为良信电器一家低于预期的分配预案就打击一大片仍有望高送转的小盘股。另一方面则是产业趋势清晰向上，股价的向下急跌，往往隐含着背离，背离又有望产生新的投资机会。所以，在操作，可跟踪腾信股份、众信旅游、煌上煌、麦趣尔、宜昌交运、东土科技、博雅生物等个股。


广发证券：成长股并未山穷水尽

上周发布的10月经济数据显示，进入四季度以来，宏观经济运行依然较弱，工业增加值、发电量等数据在9月回升后再次下行。不过，10月地产销售增速和地产新开工增速的降幅均相比9月收窄，这是一个比较积极的先行指标。从中观高频数据来看，上周水泥、煤炭价格仍在弱回升趋势中，但钢铁价格仍然疲弱。预计到今年年底之前，市场将始终面临这样一种平淡的基本面环境，向上看不到强复苏希望，向下又看不到系统性风险发生的可能。在此背景下，成长股仍值得关注。

“沪港通”不会逆转强势

本周对A股来说，最重要的事件就是沪港通的正式启动。根据我们与投资者的交流来看，有不少人认为今年A股很多主题性投资机会都有“见光死”的特点，比如土地改革、福建平潭，甚至军工股。因此他们担心，“沪港通”开通之前股市已经涨了太多，会不会在正式开通之后反而导致股市下跌呢？我们认为，不能以主题投资的思维去看待“沪港通”，沪港通的开通并不会带来A股趋势的逆转，未来半年的总体环境仍然有利于A股市场。

首先，“沪港通”预期并不是7月以来市场强势的主导因素。我们认为对转型和改革信心的提升，经济“硬着陆”预期的消散，宽松的政策环境，不断下降的资金利率，都对此前的股市上涨有提升作用，这四大因素才是市场波动的主导因素，而在“沪港通”开通以后，这些正面因素并没有因此而衰减，A股市场有望继续维持强势。

其次，“沪港通”预期也不是近期行业轮动的主导因素。从行业表现特征来看，作为“沪股通”标的的大盘蓝筹股，在7月底后的两周以及10月底以来的表现，确实明显好于小盘股，但在其他时间均表现平平。更具体的来看，应该只有7月底那次大盘蓝筹股的短期上涨是真正由“沪港通”预期催生的投资机会，而10月底以来的大盘蓝筹股上涨，我们认为和“一带一路”等事件催化更为相关。

新兴产业更具估值膨胀条件

如果市场上涨的主导因素没有改变，那我们认为接下来还是应该以积极的心态去挖掘中长期的主线行业机会，短期的各种主题投资线索也会层出不穷。

10月上旬的时候，很多投资者曾对市场趋势比较谨慎，当时的主要理由是“该涨的行业都涨了一遍，等军工股涨完之后，接下来已找不到能引领市场上涨的行业”。但后来的事实证明，这是一种本末倒置的逻辑，其实只要驱动市场上涨的主导因素没有发生变化，总会有新的行业成为市场上涨的主线。目前来看，券商股已经顺利接棒军工，成为最近半个月最强势的板块；与此同时，“一带一路”等主题投资机会也轰轰烈烈的在展开。而接下来，我们需要思考的是，除了券商股，还有什么行业能获得持续时间较长的主线型投资机会？

在中长期主线投资机会上，除了券商股，我们还建议关注前期表现疲弱的成长性行业，包括新能源汽车、软件、医疗、环保。主题投资机会上，一些低估值的大盘蓝筹股确实可能因为新的事件催化剂，而出现短期脉冲式上涨，但我们认为应将大盘蓝筹股视为短期的投机性机会，长期持有仍难以获得持续超额收益。

近期创业板回调，基金净值都很受伤，很多人也在思考是不是到了要大规模换仓的时候，毕竟估值看起来都很贵。但我们认为，如果认定未来半年市场仍将维持强势，那么不可避免的会出现很多估值“泡沫化”的行业。比如，2007年在对中国经济扩张速度信心爆棚的市场环境下，煤炭、机械、地产等周期性行业均迎来了估值泡沫化，动辄就是四五十倍的PE水平。而在当前来看，市场显然对宏观经济强复苏不抱希望，但是对经济转型和改革却抱有极强的信心，因此现在能够估值“泡沫化”的行业不应该是传统周期行业中的大盘蓝筹股，而应该是那些与经济转型息息相关的新兴行业。

在经济转型的大背景下，一些新兴需求正在崛起，虽然目前的市场规模还不大，但未来的空间想象力极大。这些行业内的企业也会不断增加资本开支，以抢占未来的市场份额。因此，短期虽然这些行业可能会呈现出低盈利、高估值的特征，但是一旦市场空间被打开，在规模经济效应下，这些行业的盈利向上弹性可能会不断超预期。这些供给和需求能够同时扩张的新兴行业，将很可能在未来半年出现估值的进一步“泡沫化”，建议关注新能源汽车、软件、医疗、环保。


沪港通正式启航 三板块价值凸显应需而“升”

统计显示，自10月28日至今的本轮反弹中，从沪股通587只标的股中，按行业分类，加权平均涨幅居前的三个行业分别为非银金融（15.07%）、钢铁（14.13%）和建筑装饰（13.92%）。本报今日特对上述率先领涨的三行业进行分析研究，以供投资者参考。

非银金融 逾八成个股跑赢大盘

统计显示，自10月28日截至昨日，在沪股通标的股中，按行业分类来看，非银金融板块加权平均涨幅为15.07%，排名第一。

在非银金融板块22只沪股通标的股中，自10月28日以来截至昨日，逾八成个股跑赢同期大盘，其中涨幅居前的十只个股为华泰证券（42.41%）、兴业证券（41.61%）、东吴证券（32.20%）、国金证券（25.79%）、海通证券（25.00%）、中信证券（24.74%）、招商证券（24.06%）、方正证券（21.12%）、太平洋（20.03%）和香溢融通（16.87%）。

从上周资金流向来看，有7只非银金融板块沪股通标的股大单资金累计净流入超1000万元，它们分别为：中信证券(72401.77万元)、海通证券(60528.79万元)、爱建股份(13170.93万元)、大连控股(6316.14万元)、大众公用 (4813.83万元)、香溢融通(3296.45万元)和经纬纺机(1254.61万元)。

对于非银金融板块投资机会，方正证券表示，业绩爆发+政策催化双利好下，再次重申强烈看多证券板块；个股方面，建议关注以下标的：1）估值洼地券商，具备股权激励预期，有补涨需求的广发证券；2）具有互联网思维的券商，锦龙股份、华泰证券及国金证券；3）短期业绩高增长且估值较低形成显著安全边际的光大证券；4）受益于创新政策的大券商，海通证券和中信证券；5）国企改革概念渐热，建议关注基本面支撑下有国企改革预期的国元证券。

另外，目前保险板块处于估值底部，行业基本面向好；保险板块仍具有较强的配置价值，建议配置型资金可择机恢复至标配，等待明年寿险业制度红利等释放。个股选择上，建议关注业绩高增长及管理红利的释放、市值小、政策弹性大的品种新华保险和业绩增速有望回暖并最受益于养老税收递延的中国太保。

钢铁 外需超预期增长

统计显示，自10月28日截至昨日，在沪股通标的股中，按行业分类来看，钢铁板块加权平均涨幅为14.13%，排名第二。

从市场表现来看，自10月28日以来截至昨日，钢铁板块9只沪股通标的股全部实现上涨，其中有5只个股累计涨幅均超10%，它们分别为：马钢股份(43.37%)、武钢股份(19.91%)、包钢股份(19.92%)、宝钢股份(15.98%)和鞍钢股份(13.75%)。

钢铁股由于估值偏低，一定程度上符合香港投资者的投资偏好，从最新市净率来看，在9只钢铁板块沪股通标的股中，有4只仍处于破净状态，它们分别为：鞍钢股份(0.64倍)、宝钢股份(0.69倍)、武钢股份(0.75倍)、马钢股份(0.95倍)；另外5只个股最新市净率也均在3倍以下，具体来看，鲁银投资(2.72倍)、包钢股份(2.61倍)、方大特钢(1.98倍)、重庆钢铁(1.64倍)、酒钢宏兴(1.23倍)。

招商证券表示，丝路基金和沪港通是当前市场的主要热点。中国成立400亿美元丝路基金将有利于扩大外需，拉

动沿途地区过剩行业下游需求，对基建钢铁行业将产生积极影响。前10个月我国钢材出口7389万吨，同比增长42.2%，外需超预期增长是未来钢铁行业消化过剩产能的主要途径之一，强烈推荐外向型标的股八一钢铁、酒钢宏兴、西宁特钢、包钢股份和柳钢股份。另外沪港通今日正式开闸，钢铁股折价（例如鞍钢股份）将趋向缩减，对价值蓝筹股宝钢股份，给予“强烈推荐”评级。



油价八连跌 三大板块六领域迎布局良机

11月14日下午，国家发改委发布通知称，决定将汽、柴油价格每吨分别降低190元和180元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油（全国平均）每升分别降低0.14元和0.15元。

这是自今年7月22日以来，国家发改委第八次下调成品油价格，也就是说国内油价实现罕见的“八连跌”。本次调价落实后，7月22日以来90号汽油和0号柴油零售价格每升累计分别降低了1.11元和1.25元，国内汽柴油零售价格普遍回落至“6元时代”。

对此，分析人士表示，油价实现八连跌，将在A股市场催生出一大投资主题，具体来看，有以下几大领域受益突出，投资者可重点关注。

首先，作为“耗油”大户，交通运输行业中航空及航运两大子领域受益最为显著。毋庸置疑，油价下跌，将直导致航运、航空公司燃油成本的降低。以航空公司为例，2013年南航、东航、国航燃油用量分别为532万吨、460万吨、505万吨，燃油成本分别为306.8亿元、355.4亿元、337.2亿元，分别占营业成本的38.2%、40.8%、40.8%。为适当缓解油价大幅上涨给航空公司带来的成本增支压力，燃油附加费是航空公司对冲油价波动的主要工具。2013年东航、南航、国航燃油附加费收入（含客运、货运）分别为142亿元、139亿元、147亿元，覆盖燃油成本的比例分别为46.4%、39.0%、43.6%。市场普遍预计，油价下跌将大幅有利于航空公司未来的业绩改善。

其次是化工板块，考虑到化工生产具有较强的上下游产业联动特征，而原油作为基础能源和化工原料，其价格波动对化工下游行业必然有着重要的影响。方正证券表示，农药、橡胶制品、合成革、涤纶工业丝等四领域将直接受益于油价下滑，相关公司的毛利率将得到提升从而带来业绩的增加。农药推荐扬农化工、利尔化学、长青股份、华邦颖泰等；橡胶制品关注赛轮股份、三力士等；合成革关注安利股份；涤纶工业丝看好海利得等优质标的。

最后是汽车板块，油价下跌将会在一定程度上刺激消费者对汽车的购买欲望。有人算过这样一笔账，以月跑2000公里，百公里油耗8L为例，本次调价后私家车主每月将减少23元左右的用油成本。如果综合“八连跌”累计降幅计算，每月出行总油耗累计降低185元左右。长江证券表示，看好汽车板块以下三大投资主线：1.持续看好售后配件及维修市场迎来的显著发展机遇，继续推荐金固股份等。2.旺季到来以及估值切换带来的确定性机会，高成长价值组合推荐：长城汽车、江铃汽车等。3.小市值成长组合继续看好亚太股份、广东鸿图等。


多地推广新能源汽车 新能源概念将引爆资本市场

继今年7月份国务院常务会议提出“发展新能源汽车是我国交通能源战略转型、推进生态文明建设的重要举措”后，近日，多个地方政府纷纷推出新能源汽车推广政策，以此来进一步加快新能源汽车的发展。

山西省发布的《山西省加快推进新能源汽车产业发展和推广应用的若干政策措施》提出，2014年至2016年，太原、晋城市属地范围内的党政机关、公共机构，以及公交车、出租车等城市客运与环卫、物流、机场通勤、公安巡逻等公共服务领域新增或更新的车辆中，新能源汽车比例不低于40%（其中电动汽车比例不低于30%）；在电动汽车配套设施建设方面，山西省将建设充电设施和充换电服务网络；新能源汽车还将在部分税费方面享有优惠。如免收新能源汽车新车上牌费用，在政府投资的公共停车场免收新能源汽车停车费等要求和优惠政策。

与此同时，为加快新能源汽车推广应用，山东省发布的《关于加快新能源汽车推广应用的实施意见》则明确，山东省将积极争取中央财政奖励政策 ，加快山东充电设施建设。同时，进一步加大对区、市购置新能源城市公交车的补贴力度，在享受国家财政补贴的基础上，再适当给予省财政补贴；落实新能源汽车税收优惠政策。

此外，贵州省贵阳市也出台了《贵阳市新能源汽车推广示范工作意见》， 为推广新能源汽车，贵阳市将投入财政资金200万元，建设新能源汽车数据采集平台，用于支持新能源汽车数据采集等；安排奖励资金1000万元，用于新能源汽车的充电设施建设。今明两年，贵阳市将力争推广新能源汽车1500辆。

中投顾问新能源行业研究员沈宏文在接受《证券日报》记者采访时表示，各个地方所推出的新能源汽车推广政策将使新能源汽车全产业链获得更多的发展机遇，其上游研发制造、中游运输销售、下游配套服务所蕴藏的巨大机遇将会进一步激发出来。

招商证券相关行业分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，受到近日多个地方政府推出新能源汽车推广政策的影响，汽车板块，特别是新能源汽车板块或将呈现出良好的发展态势。而对于企业的发展来看，在相关细化政策的推动下，新能源汽车、相关配套设施、节能环保部件等新能源汽车产业链上的企业都将迎来新一轮的发展机遇。

沈宏文分析称，目前国家支持新能源汽车的政策已经相继出台，各地推广政策的推出也将使资本市场再次迎来新能源旋风，包括新能源汽车、锂电池、充电桩等都将迎来良好的发展态势。