李志林：08.14周评：且看修复性行情如何实现？
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：雨都孟军
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如果说，上周摆脱了3600点的反复缠扰收于3744点、国家队动用巨资坚决护盘、3373点和3537点双底确立、对期指和现货交易制度上有利于做空的漏洞加以弥补，达到了证监会提出的“稳定市场、稳定人心”目的的话，那么，本周日均成交量达1.17万亿，两天拉出大、中阳线，收于3965点，则意味着行情进入了证监会提出的“修复”阶段。
那么，修复性行情将会怎样的方式展开和实现？这是需要人们认真加以思考的问题。
1、4000点实际早已收复。
近期，市场许多人热烈地期盼，大盘能尽早站上4000点，并以此作为自己进退的重要依据。我认为，需要对4000点的指数概念加以淡化。
其实，市场早已冲破并站上了4000点。因为，这一个月来，大盘权重股均出现了较大幅度的调整。如，中石油从15.26—10.98元，跌28.1%；中石化从9.14—6.07元，跌33.6%；工行从5.94—4.77元，跌20%；建行从7.36—5.99元，跌18.7%；中行从5.96—4.37元，跌27%；交行从9.7—6.78元，跌30.1%；农行从4.16—3.43元，跌18.6%；中国平安从47—33.8元，跌28.8%；中信证券28.28—22.43元，跌20.7%。
这些权重股至少向市场让出了200—300点指数。目前3965点指数，实际上至少是4200—4300点。
因此，过于在乎计较4000点指数的得失，有刻舟求剑和求表不求里之嫌。与其希望大盘早日站上4000点，不如关注大盘能否在3930点上方连续收盘（现已收盘2天），届时拿下4000点便功到自然成。
2、修复性行情不等于对此前下跌行情的简单复归。
首先，不是对5178点指数的复归。由于清除了场外巨量配资，场内的融资盘减少了1万亿，股灾对市场人气造成了重大打击，投资者的信心恢复是一个漫长的过程。加上IPO和再融资的将在某个时刻恢复，因此，年内收复5178点的希望十分渺茫。
其次，也不是对过往市场的老热点的复归。平心而论，在股灾前主要由高杠杆配资推升的疯牛行情中，市场炒作的热点主要是：一带一路、互联网+、信息软件、在线教育等。虽然这些热点代表着中国经济未来的希望，但不免有过度炒作之嫌。如果仍然借助这些老热点来实现修复性行情，且不说故事已不新鲜、题材已不诱人，单说资金面也难以为继。就在上周，偏股型基金的仓位竟降到了59%，大量私募基金仓位只有2-3成，2400万投资者离开股市，这就是老热点冷场、退场的标志。本周这些资金进场，主要进沪市国资改革概念股，表明老热点的市场吸引力大大下降。
再次，不是对此前领涨的高价股的复归。经历了股灾，人们回头看，当时几十只100—500元的高价股，多数是被高杠杆的配资盘、融资盘和伞形信托资金哄抬上去的，货真价实者寥寥无几。即便现在股价腰斩或打3—4折，也令人不寒而栗。尽管不排除其中未来可能会冒出一两只微软、苹果、BAT，但至少眼下要经得起业绩、高成长的考验，拿出令人信服的答卷，才能继续受到市场的追捧。更何况，在目前投资者信心未充分恢复前，前期领涨的高价热门股乏人问津，摆脱不了相当长时间坐冷板凳的境遇。
总而言之，本轮修复性行情，不是对旧行情的简单复归，而是立足于当下的基本面和政策面，另辟蹊径，在更高层面上展开新一轮行情。当然，也会顺带部分旧热点和指数的“水涨船高”。
3、放弃阵地战，改打运动战。
如果把3900点看做是多方的阵线，而把4200点、4500点、5178点看做是空方的阵线，两军对垒，那么，在刚经历股灾的情况下，多方的仗该怎么打？
若靠石化双雄、银行股等权重股领衔，去打阵地战，发动全面攻击，固然可以轻松拿下4200点甚至4500点的空方阵地，但是，多方的阵营，即绝大多数个股将会迅速的跳水，多方阵线将一片狼藉。广大投资者根本不需要这种有名无实的阵地战、攻坚战、消耗战。7月初，国家队拉石化双雄救市失败，便是前车之鉴。
正确的攻克4200点或4500点的战略和战术是：打运动战，突袭战、突围战。即通过一部分的精锐部队对敌方的薄弱环节发动攻击，通过一批又一批的中小盘个股，进行突袭出击，取得成功，用赚钱效应鼓舞人气，在股价上率先突破4200点和4500点，从而瓦解空方的阵地。
本周股市虽然还未突破4000点，但是，已经有上海国资改革概念股等几支先头部队，率先突破了4200点、4500点、5000点，甚至6000点的空方防线，不少投资者已经在资金卡上再现了5178点的辉煌。其营造的市场赚钱效应，以及对投资者进场的吸引作用，远胜于发几篇空泛的评论和喊几句维稳的口号。
4、市场的突破口或“新风口”在哪里？
一是国资改革。经过一年多的酝酿、准备和反复的讨论和修改，国资改革的顶层设计方案已经在国务院层面上获得了通过，只等中央深改小组的最后批准，就可以全面推开。可以说，现在已进入了倒计时。
将国资改革作为突破口和新风口的优势在：
（1）符合国家最新发展战略和政策取向。
（2）推动30万亿国有资产证券化，可有效地支持经济的稳增长目标的实现。
（3）央企和地方国企的涵盖面大，占市值一半左右。一旦顶层设计方案出台，具有一呼百应的效果。
（4）由于国资改革中将向上市公司大量注入国有优质资产、大大合并、强强联合、引进国内外战略投资者搞混合所有制、推进股权改革、产业转型升级、激活经营机制，因而能有效提升上市公司的业绩，提高中国股市的整体质量。
（5）国资改革概念股的市场吸引力在于外生成长性，能摆脱估值高低的纷扰，使其较于内生成长性个股更具市场号召力和股价爆发力。
（6）股灾后，多数国资改革概念股股价至今打对折或4-5折，有较大的上升空间
（7）投资者若优先对已进入地方国资运作平台的个股中进行分散投资选中标的，一旦停牌，改革方案如愿公布，股价涨30-50%，就可提前实现征服5178点和6124点的梦想。
从8月4日至14日，仅8个交易日上海国资改革概念股中的不少个股，股价已涨了50%左右，颇显本轮行情领头羊的气势。国资改革改革的大机会是在地方国企改革由小做大，而非央企改革的大大合并变的更大，南车北车合并为中车，股性呆滞便是典型一例。
二是军工概念股。不仅是因为9月3日将在北京举行纪念抗战胜利70周年的大阅兵，而且军工改革、军转民民参军、军民融合、加强国防，这是保卫国家安全、经济建设成果和广大人民财富的优先任务。
因此，军工概念股的波段行情将会连绵不绝，可长期参与。
三是迪斯尼题材。据有关部门透露，全球规模最大、设施最新的上海迪斯尼乐园将在今年年底试运营，明年春节前后正式开放，预计每年将会吸引1500万游客。这将是国家振兴旅游和消费的重要抓手，是未来几年中国旅游业的做大热点。
根据日本和香港股市迪斯尼概念股的表现，迪斯尼概念股的炒作将延续3至5年，迪斯尼概念股股价的爆发力都是以十倍计。
关于迪斯尼概念，市场经历了由浅入深、去伪存真的过程。
最初，市场误将离开迪斯尼乐园不远的两家民营企业上市公司，视为迪斯尼概念股。其实，他们与迪斯尼一点关系都没有。
随后，市场又因四个集团参股了申迪公司，即陆家嘴集团（45%）、锦江集团（25%）、文广集团（20%）、百联集团（10%），误将集团下面的上市公司也视为迪斯尼概念股。其实，这些上市公司与迪斯尼也没有关系，集团的股权红利丝毫分不到上市公司。
接着，市场又因迪斯尼乐园能为上海带来的巨量客流，由此联想到，相关的上市公司可能受益，故作为迪斯尼概念股，如航空、机场、酒店、交通、商店、餐饮等。问题是，具体到每一家上市公司究竟能受益多少，很难确定。甚至将金店也作为迪斯尼概念股，十分可笑，游客难道不会在当地连锁店买，而非要跑到上来买金银首饰？
那么，谁才是真正的迪斯尼概念股？
据有关媒体报道，目前，只有上海纺织集团下的某上市公司，以及文广集团下面的某上市公司，与美国华纳迪斯尼公司签约，独家拥有迪斯尼商标和形象冠名权的服装和旅游商品、广告、票务、动漫频道等业务的生产销售代理权。他们才将能从每年1500-2000万的迪斯尼游客的消费中直接受益，能实实在在地提升上市公司的业绩和形象。
其中，既是迪斯尼概念股，又同时是首批列入上海国资运作平台的国资概念股的“双料货”，更将是本轮修复性行情的领头羊和投资者的“摇钱树”，可作为中长线投资价值的品种之一。
5、关于下周行情。
上周我就提出，只有收盘连续站稳了3830点，尤其是3930点，才有条件谈论能否再次冲击4184点。
鉴于本周末证监会郑重宣布：国家队证金公司救市所买入的股票，未来几年都不会退出，并且证金公司已经向汇金公司转让了部分股票。
虽然此决定早该在3527点谣言满天飞时就应宣布，但是，在临近4000点、投资者顾虑重重时，这个决定，能有效解除投资者的“恐高症”，克服做修复性行情的最大困扰，有助于行情的拓展。若再来一个承诺，4500点一下IPO不重启，那就更好了。
因此，下周人气有望进一步凝聚，向4000点上方发动较有力度的攻击。但我仍希望，不应是权重股领衔的攻击，而应是“结构式”地逐步向上，尽量争取时间，不去撞IPO重启的“枪口”。并且，望能4030点、4130点上方反复收盘，一步一个台阶地上！ | 
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发表于 2015-8-15 09:43
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