技术分析到底有没有用，但在我手中，技术分析是一把屠龙刀

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跟我直面市场（七）：阳光下没有新鲜事


本篇直面市场的题目，套用了缠师文章的一个题目，每每在市场血雨腥风的时候，我总会很宁静得想想，如果是缠师，他会怎么办，虽然我的资源，水平与缠师相距甚远，但长时间反复阅读缠师对资本市场的解读，我很清楚，站在技术的角度上，从来都是阳光下无新鲜事。
        这波大跌，技术无用论当然反复充斥在网络，站在我的技术体系里，波浪里的一些技术要素在这波大跌里确实出现了短暂的失效，但缠论失效了吗？熟悉缠论的同学，底背驰看得清清楚楚，这也是上周直面市场中我坚决不卖的原因，如果这时候我跑了，只能说明，我对心中的信仰动摇了，所以，动摇信仰这种事，出现在新手中是很正常的，但作为一个市场中的老兵，作为一个对技术分析无比推崇的技术起家的投资人，怎么可能因为一段行情就轻易否定自己的信仰。
        周末一众大V以及我经常关注的资深投资人对A股暴跌后的连续暴涨表现出对A股市场投资者赌性十足的态度让我看到，由于对技术的意义的无知，才会出现如此的评判，难道连续暴跌以后，横盘就是对的吗？每天涨3，5个点就是对的吗？我反复强调，最近的行情，涨停跌停都不是问题，你要看的，是同级别的幅度。而周一国家队的操盘手，很明显是对市场本身理解很浅的操盘手在狂拉中石油，周二晚间传闻，周三国家队操盘将换成公募现在的一哥。而从周三开始，多头开始了真正的反击，用的股也很有意思，举一个典型的例子，上海凯宝，这是最早从跌停到涨停的个股，如果你注意看盘口的话，会发现连续的大单和盘口大单托盘，不给空头丝毫反击的机会一路向上走。中航光电也是同样的情况，盘口连续出现万手大单的托盘。我们来看下周三上海凯宝的龙虎榜：


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        买入前四名清一水的国家队席位，合计买入占成交的65%，基本上抛盘都被国家队接走了，而下面卖盘清一水的机构席位，说明很多机构仍旧还在非常得恐慌，所以不要怪国家队投入的资金不多，而是，叛徒太多，所以一些号称专业机构的水平也不过尔尔。周三出现了这样迹象，我就把这个股作为了重点关注，因为，可能被打成标杆，然后周四，继续涨停，虽然没有龙虎榜，但我知道，这是市场老手才能做出来的盘，伤其十指不如断其一指，在数个行业打出标杆，是最快速度聚集多头能量的方式，这跟周一国家队操盘手完全不懂章法得机器单完全不同，金额没少买，就是没卵用。周五，此股直接一字板，中航光电也是。
再看周五的龙虎榜：

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        从上海凯宝的数据看，实际国家队就是周三出手了一天，后面两天基本上就没有再买，不懂技术，就根本不可能从市场本身的角度进行专业的解释。正确的解释是这样的，周三，国家队开始在小股票上进行反击，因为盘手换了，知道这时候光空中接石头是没用的，还要从自己手里把接到的石头扔出去，这样才能让众多大资金的盘手，在盘面上看到有一股强有力的反击力量，墙倒众人推，多头能量衰竭的时候是这样，空头能量衰竭的时候，同样也是这样，而因为下跌的时候同样的1F一个线段，可以跌3个跌停，一个向上的1F线段当然可以涨3个涨停，这有什么可奇怪的，这个现象，我在12年写博客的时候，就有一个生动的类比：一个人活动开筋骨以后的伸展空间，肯定比没有活动筋骨以后要更剧烈，同样的收拳，出拳的幅度肯定就更大了。这就是同级别的涨跌一定会是相对成比例的。

        周三开始，短期多空力量开始真正反转，如果像上海凯宝这样的龙头品种一天只涨3,5个点的话，那只能说明空头能量仍旧非常强大，多头力量不足，这根本不会成为什么赌性不高的解释，只能让后面更加血雨腥风，只有同级别的反击力量足够大，才能让市场中大资金的盘手得到确定性的操盘语言。
        从指数上看，5F的250线一直是本波下跌的压制线，这条线，终于被有效突破，后面就此展开一个同级别的5F向上，是非常有 可能的，但抄底的资金现在肯定主要是去博一个超跌反弹，反弹的幅度，和入场资金的打算，统统要和5F下一个回踩的线段，也就是5F2买的力度，还有5F向上3的强度有关，这都不是我们现在就能马上判断的，这时候，紧盯龙头股的非常重要的，上海凯宝，很有可能成为本波反弹行情的风向标之一。但无论如何，短期上下巨幅震荡是不可能避免的，这时候不懂技术，等于抓瞎，就如我在高位的时候说的，什么才能判断拐点，情绪，基本面，那些有个屁用，为什么当时说道一个小窍门就是跌破20日线任何反抽都要跑，现在去看看创业板高位是不是反抽20日线失败才开始真正的大跌。唯有技术才能让你直观得判断这些。当然，并不是说这波行情，我的操作就是完美的，在这种打破25年市场规律的行情中，我肯定也得到了宝贵的经验和教训，无论怎样，因为场外配资和融资融券的存在，未来中期波动幅度变大应该是不可避免的事情。我也一直在反思自己6月29日的抄底策略的问题，在高位我的仓位没问题，29日以后抄底策略没问题，唯一有问题的，是抄底的仓位策略，以及反转信号确认的问题，而在以往，我会结合个股策略还有市场整体板块资金策略来确定仓位策略和反转信号策略，而恰恰是个股和市场资金的逻辑让我放松了对仓位的管理，这恰恰证明了在这种从来没出现的行情中，个股逻辑和资金逻辑是基本上完全失效的，唯有技术本身，没有失效，更加确定了我以后坚决以技术体系为核心中的核心。
        大家现在最关心的，肯定是未来的策略。
        中期策略现在暂时不谈，但唯一能确定的是，小票的原有估值体系肯定已经被打破了，恢复原有估值体系，需要重新出现标杆性的个股和板块，很有可能出现在数据运营这个方向，所以，在做个股策略的时候，也是需要结合这个方向的。所以，再起中期行情，肯定需要一定的时间，这个时间，不会少于个把月，所以也别觉得，最低点没有抢到，中期持仓成本不够低是个事，那根本不是个事，因为中期向上，现在需要很多信号的确认，现在，完全只看反弹行情。
        但这里要特别说明的是，只要指数不跌破年线，任何情况的中期向上，都是有可能的，类似心动，飞刃这样的个股，基本上都是价值中枢的位置，不存在高估的问题，一旦中期行情起，现在的价格，不可能给你。
        而现在就是先做一个反弹行情。我以3个仓位点来做一个整体策略。
        无论个股如何走，指数如果出现一个同级别向上，也就是5F级别的向上，必然会有2买，这个2买的情况是很重要的，尤其是你要注意由于大量个股停牌，创业板和中小板指数是失真的，这时候一定要参考上证的结构。
        如果你现在是满仓，就如我一样，我9成仓，那么，明日的向上，可能就是一个1F向上线段的完成时间，出于保护自己的策略，需要把仓位降低到5到6成，卖最弱的股。
        如果现在是5成仓，建议不动。
如果现在是空仓，建议抢周一复牌的个股，但停牌期最好是周二和周三，因为再往前停牌的个股也躲过了3个跌停，本身就抵消了周三开始的3个涨停的行情。仓位控制在5成一下。
        而未来的情况，主要就是看5F的2买是否没有深度回调，5F3主升力度是否强再做打算。

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跟我直面市场（八）：纯粹得超跌反弹


自从见底以后，我一直强调的都是超跌反弹，这个时候，是纯技术逻辑，别的逻辑明显不会是主流，那么，我们也就应该纯技术应对。
        上周跑出一主流题材板块，就是军工，领头的就是我一开始就发现的中航光电，其实在如此短的时间跑出一个比较有人气的板块肯定是一个非常好的事情，至于光电会不会直接破顶，我不知道，但这个时候，找一些补涨的军工股，也是有明显的机会的，这个纯技术操作，我就不说个股了，现在行情不容易做。
        军工作为第一个明显的热点板块，我个人的理解是一件好事情，首先，这个板块是一个非业绩驱动的板块，也就是兼具上一轮主流小股的飘在天空中的概念，这种板块能成为领头羊，是很有助于以前的小股逻辑的恢复的。其次，我一直强调所有的国企改革所看的标杆性板块，就是军工，军工倒了，别的国企改革也就歇菜了，所以把最重要的标杆板块搞起来，也很有利于恢复国企改革的炒作逻辑。
        而我在摩尔中提到的个股，都是有业绩底线的，所以，作为中长期标的，在超跌反弹中，当然可以搞，但这个时候，个股逻辑并不是最重要的，依旧还是纯技术的问题。
        先说超跌反弹的问题
        看上证日K

        从日K很明显，半年线是强阻力，周一，周二的高点都是被半年线压了回来，但是再上，马上就是短期行情很重要的20日线，加上我画的黄色阻力线，你再看一眼5周线，就知道下周又是多空大战，看细节结构。

        这结构一看就是在线段类的背驰段里，这第三段也走得不算强，所以，我个人预计，即便下周要突破，也要做一个5F中枢在突破，现在的行情，任何一个5F的线段回压，都是剧烈的振幅，所以，完全是纯技术行情。由于大跌的时候5F250线是一个很精确的压制线，所以如果指数跌破5F250线，最起码你要管住手不能买了。那条上升趋势线如果跌破基本上就意味着向下线段的开始，管住手不买的原因是，你不知道这中枢是什么形态的。
       创业板上周走得要比上证强一些，日线图我就不上了，周五已经突破了20日线，但看周线，是精确被5周线压制，下周创业板想继续走强，首先要站上5周线，任何在5周线下的活动，你都可以管住手。看细节图

        这是一张30F图，看MACD很明显，虽然新高了，也是背驰段，所以这是前提，但从盘面和更细节的结构上，我需要作出一个详细的解释。
         周一，周二，我进行了减仓，这也是上周直面市场说过的，后面跌下来是预期的事情，而周四一开盘，又是一堆个股直接砸跌停，说实话，如果不是后面马上被拉起来，那一天，应该又是一个悲剧，这股力量，我认为仍旧可以理解成国家队在继续买入。到周五的时候，已经明显看到有机构进场扫货，但这些机构其实情绪并不稳定，一个是看到有明确的热点军工，一个是看到盘面相对比较稳定，开始扫一些超跌的个股，但盘面一旦有风吹草动，并不好说这些机构会不会直接做当日的T，这个很难讲的，如果你培养出盘手的思维，就知道，这时候只能跟随，自己出头就很容易被反杀。而从细节结构上，有出现了虽然力度不算强，但连续延伸性得小级别标杆性走势，所以，虽然30F图上看明显是5F级别的线段盘整类背驰段，但如果在盘面上仍旧没有太大风浪，会吸引更多的主力进场扫货，那么从结构上就存在用小级别的不断延伸打破背驰段，我当然乐见这样的走势，这样，反弹就会走得更强更远，当然，即便背驰段成立，被回压回来，只要别出现扩张杀人平台，一切都还好说。
        仍旧还是拿5F的250线做参照线，你减不减仓是你的事，但这条线之下，不要进行买入。
        其实大家很关心中期会不会有行情，或者说牛市还在不在，这里我首先强调，只要指数一直在年线之上运行，我从来都是看牛市的。而中期行情，请看跟我直面市场（五），后半段所做的中期行情的技术策略依旧成立，这种大级别的策略，不会因为几天的走势而改变。
        技术是一个非常合理的框架，但整体策略当然要结合别的逻辑，所以现在依旧只看超跌反弹。

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跟我直面市场（九）：做反弹就意味着只拿安全的利润 7-26 19:55



上周说到，现在就是个反弹，即便最低点就是中期向上的最低点，现在也是无法确认的，所以我们也一定要按照纯粹的超跌反弹来对待现在的走势，就如今天的题目，只拿安全的利润，仓位也要是安全的仓位。
        市场经过两周多的反弹，第一轮无差别上涨已经过去，后面逐步要回归市场面的理解，这时候说基本面还是有点早，市场逻辑是最重要的，军工又是一周的领涨，市场从恐慌的超跌反弹，逐步又回到了有明确领涨龙头的环境中，这肯定是有利于信心恢复的，所以，从7月16日后出现了一个犹犹豫豫却又难以跌出恐慌的小级别不断向上，功劳肯定是军工的，如果没有龙头，那不会是这样的走势。
        现在目标很清晰，就是拿安全的利润，前面说过，我们要去找跌幅巨大的个股，经过2周的反弹，有些个股已经走出了大幅度得反弹，那么这样的个股，如果是非板块的行情，请及时兑现部分利润，而如果是板块整体行情，是可以区别对待。而有些个股虽然跌幅巨大，但这两周还是在一个磨底的过程，后面这类股的上涨，指数的情况是占很关键的因素的。所以后面着重要分析指数。而一些从高位跌幅并不算大，反弹也不够猛烈的个股，现在是最危险的，因为你不知道是不是会再次破底，所以从纯技术结合市场面的逻辑，要规避这样的股。
我们看上证指数日K



        上周我画了一个黄色的阻力线，这周的走势确实被这个线压制，一下也冲不过去，这也很正常，反弹黄金分割我也画出来，一步步走，已经在0.5之下了，所以反弹空间，说白了，也处在中后期了，明白了这个，你就不会过于激进，保护自己，等待中级行情的确认。
        上证5F图我就不画了，马上就是5F250线，如果有效跌破，你最好把仓位控制在4成以下。
        下周是月线收盘，如果冲不过5月线，5月线就将成为重要阻力，以5月线为基准的资金，就会选择偏空的操作，这点要注意，下周最起码，要守住5周线，否则，人心又会恐慌。
        创业板比上证走得要强，本轮反弹主角可以作为参照物，看5F图


        黄色阻力线是前面反抽的高点，也是一个重要的阻力位，这地方回落也很正常，加上16日后的上涨比较明显是一个背驰走势，虽然用1F线段扩张出了一个5F中枢，不过突破的力度并不大，这里回压已经跌破5F的250线，我估计是要做一个标准的5F中枢出来，这里的技术理解有点复杂，暂时就不说了，波浪和缠论有时候在很多时候都是能结合的，现在我唯一的要求就是不要跌破16日低点，这样的调整我都是可以接受的，那么5F250线之下，停下你的买入动作，仓位重的适当要减仓，直到重新站上这条线再说。
        反弹行情我依旧强调，并不好做，创业板已经站上5月线，希望月线收盘站上5月线，这样多头就有了可依托的重要均线。
      飞刃由于业绩靓丽，走得是很强势的，如果有30F2买，应该视为一个比较好的时机，可以加仓。心动走势并不强势，适当减仓是合适的。

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我从来不怀疑，指数越过6124的可能性，而且我个人认为也不会太长时间，当然这波牛市属于成长股，这波牛市的调整也属于成长股，万众创新，万众炒股，万众资本化生存，这是个趋势，有些趋势，并不是看指数，而是你的眼睛是否能看到这无法量化的趋势。
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“全民炒股”，市场经济走向成熟的必由之路(2007-04-23 08:53:46)

最近，随着A股开户数、指数、成交量连创新高，“全民炒股”又成了某些习惯于全天候指责股票市场的人手中不断摆弄的大帽子、大棍子。那么，究竟何谓“全民炒股”？“全民炒股”意味着什么？真如某些人所说的就是洪水猛兽吗？

首先，必须对所谓的“全民炒股”进行概念上的界定。如果说“全民炒股”意味着所有人放弃一切工作都到证券部上班，社会一切正常活动都被买卖股票这唯一的活动所中断，那么这种所谓的“全民炒股”不仅以前没出现、目前不存在、而且以后也不会有。谁用这种含义的“全民炒股”来指责目前的市场，都不值一驳。如果说“全民炒股”意味着社会上越来越多人开始把自己的资产快速转化为股票等虚拟资产，那么，该种含义下的“全民炒股”恰好代表了市场经济发展的正确方向，是市场经济走向成熟的必由之路。在市场经济的发育阶段，社会与个人的财富都以实物、货币等非虚拟资产为计算，而当资本市场逐步成为社会经济结构最重要的基础部分时，股票等虚拟资产的价值将逐步成为财富最主要组成部分。在一个资本市场逐步强大的经济体中，无论是社会与个人的财富，都必然出现一个实物、货币等资产形式被快速转化为股票等虚拟资产形式的历史过程，从而也就相应形成上述所定义的“全民炒股”现象。

站在市场发展的历史趋势上看，目前这种“全民炒股”不是过分了，而是远远不够。目前国内，无论社会还是个人资产，其中的股票等虚拟资产所占比例，与市场经济发达国家还有着极大的距离，在股票等虚拟资产占到社会与个人总体资产的30%之前，“全民炒股”只能算是初级阶段，必然需要一个大的快速发展，才能满足市场经济发展的最低要求。目前，国内资本市场逐步出现的“全民炒股”现象，不仅符合市场经济发展的内在逻辑，而且具有历史必然性与广阔发展前景。“全民炒股”，使得社会上的任何企业与个人，都可以通过资本市场这公开平台，公平地选择、参与市场经济中最有价值的投资机会，让社会与个人资源得到最公正合理的配置。而在股票等虚拟资产占到社会与个人总体资产的50%之前，一切对于“全民炒股”的指责都是可笑、短视的。

显然，“全民炒股”有着各种不同实现形式，不可能都由每一个具体参与。因此，基金等各类间接投资渠道的大发展，将成为实现“全民炒股”这历史大趋势的必然选择。由此，各种金融创新、技术创新、制度创新，才能在一个大的经济新格局中得以更好地实现。资本市场所带来的财富效应，也将成为人们投资、创业的最大动力。所谓榜样的力量是无穷的，最近中小板企业上市，平均每11天创造一个亿万富翁，这种速度不是太快，而是太慢了。中国的崛起，中国经济的崛起，必将导致中国成为资本大国，而日益强大的中国资本市场也必将制造出越来越多的财富拥有者。美国人比尔·盖茨，巴菲特等之所以能拥有世界级的个人财富，对于个人来说，可能具有偶然性，但对于具有强大世界性资本市场的美国来说，这却是必然的。世界性的资本市场，必然创造世界性的财富拥有者，而中国资本市场成为世界上最重要资本市场的历史必然性也就意味着，大量的世界级财富拥有者必将在中国的资本市场不断涌现。显然，中国资本市场制造世界首富的一天，并不遥远。

站在中国市场经济发展的历史趋势上，目前的股票热度不是太高，而是远未达到应有水平。市场当然会有中短期调整，但长期趋势无可改变，任何级别的调整，只会引来更大级别上涨。有着100多年历史，经历过1929年、1987年等大暴跌调整的美国股市，至今还继续创出历史新高。各国资本市场发展历史表明，股票市场是长期投资平均回报最高的地方，市场走势无一例外总体向上，调整都是次要的。高速增长、转型能量巨大的中国经济，其带来的财富与投资机会，需要通过资本市场让所有国人得以分享。“全民炒股”，不是洪水猛兽，而是利国利民、顺应市场经济发展的大好事。

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跟我学逻辑（四）：如何正确认识市场全景以及市场氛围  8-2 16:55

不经意间，2个月过去，6月1日的场景，6月1日的心情，各位是否还能记得起来，这市场就是这样奇怪，无论是疯狂的兴奋还是煎熬的失落，随着行情的改变，再极端的心情也能被走势改变，这也就是俗话说的，三根阳线改变信仰。不知各位是否还记得我说过，今年上半年的行情，我8年都没有见过了。但对于新手，说什么其实都没用意义，有些东西属于经验的不可替代性，不亲身经历，就不会有刻骨铭心的感受，更何况，其实很多人经历了也就只能算个经历，连经验都无法形成，人不怕犯错，怕的是没有反思的能力，更没有总结的能力，生命不是光看长度，还要看密度。一直被人性驱使，如何才能活在这个反人性的市场中？

        这篇文章，希望能让大家对整个市场，有一个全景得认识。

        首先，我想说说，这轮牛市的起源。08年的下跌，对于当时的股市新生代来说，是刻骨铭心的，当然，我就是那波人中的一员。实际即便是05年下半年进入股市的，在08年大跌之前也是新生代，没有经历过整轮牛熊，不要轻易把新手的帽子摘掉。09年开始的，实际是缠师所说的成长股行情，持续到了现在，当年以中小板为主的小股票，走出了2年的牛市，在12年11月的时候，我以为09,10年2年翻了快10倍的浪潮信息应该很多年不会再过顶了，可现在的事实无疑让我的观点被击得粉碎，成长股的魅力就在这里，行业无天花板，股价也就没有天花板。所以从行情的性质来看，05到07，成长股，根本就不是市场的主角，当时的市场，还主要是业绩逻辑，因为大量的的股票还是周期行业周期向上，业绩优质的股票。而随着10年6月创业板的推出，成长股在本波牛市展现出了疯狂的魅力，逐渐成为市场的主角，而05 07牛市中的大众情人，有色，地产则逐渐被冷落。所以，分析行情，性质一定是你分析的最重要的内容，没有之一。无论是从技术角度，还是炒作逻辑角度。



        所以我给上证指数在09年的上涨，定性为08年下跌的B反弹，而09年上证见高点后，并没有马上开始不断下跌，只是震荡下跌，而且波段非常明显，其实很多人没有发现，中小板一直在牛市之中，因为年线并没有被有效跌破过。所以，我给中小板为代表的成长股，从09年开始，定性为月线级别牛市的第三浪的子浪1，时间跨度是08年11月到10年11月，为期2年。所以这你就很好区分上证和中小板的区别。再仔细看11年4月以后的下跌，为什么会演变成阴跌，因为市场中没有扛得住人气的热点了，连处在牛市的中小板，也在11年4月出现了2卖，后面跌破年线展开了大级别的下跌，而一直就不强的上证，自然根本也没有反击之力，只能同步阴跌，11年，大小指数同步下跌，很多私募都被清盘，这是10年没有出现过的情况，虽然10年上证也没有在创出新高，所以，看行情可不可怕，主要看有没有大级别的热点，09年以后，小股票整体就是热点，所以大股票没有跌那么狠。这个事实说明什么，在没有热点的市场，非热点是根本扛不住的。

        时间进入12年，这一年创业板和中小板中的大量个股已经处在筑底的过程中，一些13年的大牛股，在12年已经显露出自己的强势，我在12年3月在博客里直播了网宿科技突破年线回踩的买入，这只股，也成了13年我的利润的重要的来源，所以，我一直把突破年线，作为重要的状态改变。这只股就属于典型的下跌抵抗，利用指数间隙性的上涨，走出了一段扎实的上涨结构，年末的回调，现在看来，肯定是主力的洗盘动作，而你如果用12年整年做对比，强势是很明显能看出来的。当然，13年的大牛股，中青宝，华谊兄弟，在12年并没有显露出太明显的强势，所以，下跌抵抗是一个明显的信号，但不一定必须出现这样的信号。从这里你就会发现，绝大部分牛股，95%以上，都不会逆势拉升，大量的上涨过程，也需要指数一个相对宽松的环境，用一句简单的话来形容，就是指数下跌时少跌或者横盘，指数横盘或上涨的时候，进行一个有力度的向上走势。12年整年的行情，基本可以概述为年线之下的震荡，最后被年线压制做了一个空头陷阱，整年的蓝筹股基本上都处在下跌的过程中，所以11和12年是非常黑暗的。所以我一直强调，投资都是论年算的，直到12年12月，行情开始了反转。



        12年12月的大小指数同步突破年线的行情的开头，被民生银行这怪胎抢走了所有风头，如果仔细看12月突破之前的民生银行，又是跟指数明显的下跌抵抗，利用指数短暂的上升进行拉升后指数大跌，他就横在那里，当时我就发现了这个明显的信号，为什么我发现了这只股，老股民都知道，史玉柱当年可是狠狠得火了一把，我又看到了这么明显的技术信号，当然要买入他了，但当时你让我相信银行能这样大涨，简直是扯淡，但当时又没有什么可以买，买了以后我还跟朋友说，如果这股能走大主升，算我亮瞎狗眼，最后结果还真是亮瞎眼了。这个过程中，你发现指数也是上涨的，所以再牛的个股，再牛的热点龙头，也需要指数一个配合的环境，有时候，他们本身又是引领指数的力量，所以这是一个相辅相成的过程。但在这个时候，恐怕没人相信，创业板后面能走出如此的上涨，为什么，因为那时候13年的创业板引领力量，网宿科技，中青宝，华谊兄弟，知道动态市盈率是多少吗？我一直都没有写成长股的课程，但我反复强调过，成长股，从来都没有估值低过，你看估值，就不可能成功投资成长股。网宿科技半年报以后，就开始疯狂的业绩增，100%以上，季报连续都是100%，但这已经股价翻了4倍以后的事情了。中青宝，华谊兄弟靠连续并购，也着实火了一把，知道现在场内拿筹码，场外推动上市公司连续做并购装资产的玩法从哪来了吧，这就是龙头的效应，你能这样涨，我也能。12年就开始不断盘升的蓝色光标，把并购做市值管理做到了极致，并购，本来就是公司做大的一个最重要的手段，在资本市场，股价也会跟着体现，这本就不是一个新玩法，在美国，香港早已是烂大街的玩法，只不过是这两年，国内的投资者才逐步接受了这个事实而已。所以中青宝的超级主力，按照我的理解，应该是做好了牺牲的打算的，如果并购加大幅上涨，并没有被市场所接受，最后肯定是玩死自己，但这样的主力，能在这一只标杆股上投入的资金，绝不会是能让自己伤筋动骨的资金，一股大资金想引领市场，玩法有很多种，但最终的结果都是需要博得市场的认同，大资金盈利的超级规划，散户是很难知晓的，但你不能没有学习能力，不能不去理解这个市场的超级主力的所做出的信号。



        12年12月4日的创业板低点，是划时代的，但当时做盘的大资金也并不一定就知道，这里一定是个历史性的低点。而13年虽然有超级牛股出现，指数也上升了不少，但仔细看中小板指，可以说，两个板的个股，是有本质同化，但中小板指并没有出现太大幅的上升，创业板指也是被几个大权重把控，大量的个股，并没有出现集体大涨。而创业板大权重，现在大家都很清楚，网宿科技，华谊兄弟，蓝色光标，乐视网，碧水源，都是被大资金从小盘成长股做成了蓝筹股，这就是成长股的魅力，从成长股变为蓝筹股的过程，一定是一个充满暴力的过程。


     从12年12月4日开始的大小指数同步上行，在3月就出现了分化，大盘股其实并没有太多的向上动能，因为，没有理由，各种当时高呼的上涨逻辑，最后都没有被市场认同，而创业板的上涨，却被市场逐步认可，所以从当时的低点性质来看，中小板的划分，应该是月线三浪的第3个子浪上涨，创业板实际是同样的性质，因为创业板指数出来的比较晚，所以用中小板来同步定性是合理的。而上证，依旧只是一个反弹，后面又是漫漫熊途，直到14年6月份，C浪是一个收敛三角形，才由券商引领的大涨，结束了这轮从07年10月开始的超级调整，历时将近7年。



        但这里的大多数人，想必都是去年才进入股市，你不了解前面，怎么能判断后面，12年12月开始的小指数牛市，截止到今年6月，已经运行了2年半，龙头创业板指数已经上涨了6倍之多，05 07的上证，也就涨了6倍多，所以，不要因为你是去年下半年进来的，或者今年上半年进来的，就觉得6月开始的下跌，是不正常的，在我看来，实在太正常了。最多也就是下跌的速度有点快，但幅度，依旧是正常的范畴之内，这点在我看来，没有什么不正常，看了我前面的描述，你应该能看出来，投资，是一个长期的过程，是论年算的，那么，你在现在这个中期调整的行情里，重仓博弈，是否是正确的，其实一目了然，这也是我为什么不急的原因，其实这里就算你博弈对了，又能如何，只要你坚持你现在的调整阶段重仓博弈的套路，后面也是必死无疑的，因为，你不可能知道什么时候是熊市，但凡熊市，也是从一个中期调整开始的。我虽然并不认为年线之上，你应该看熊市，但不代表，后面不可能出现熊市，我向来都是尊重市场的选择，我只知道，我在什么时候，能重仓博弈。



        所以现在要说一个非常重要的市场面动态演化，这是我这么多年来第一次在公开场合说出这样的规律。抛开指数本身不说，单纯从市场面入手，整个市场的动态可以分为3个主要的类型。热点轮动向上（A状态），只有个别热点向上（B状态），轮动下跌（C状态），牛市的主升浪，一定是A状态，而猴市，或者盘整，经常是B状态，熊市肯定是C状态。但这里的牛市，猴市，熊市并不是传统意义上的，只要是大于5F级别的上涨，盘整，下跌，每一个级别，都存在这样鲜明的3种状态。而在时间上，A和C状态都是持续时间相对较短的，大部分的时间，都是B状态，所以从动态演化的角度上看，肯定是A到B到C，或者A到B到A，或者B到C到B，或者C到B到A。技术，不仅仅是可以量化的结构，无法量化的市场面演化也是重要的一环，这两种要素是相辅相成的。所以你经常会发现A状态的市场，结构是向上的，B状态的市场，结构是盘整，C状态的市场，结构是向下的，如此大概率的契合逻辑，在分析逻辑里稳稳得属于第一层逻辑，与之相媲美的，只有个别其他逻辑，比如业绩逻辑，成长逻辑。



        那么说说我为什么会在前面抄底，以为上一段的契合逻辑很清楚得描述出，A到B是一个必然的过程，我博的，就是一个5F级别的B状态的反弹过程，这是一定有的。而这个级别，是否会反身再次出现A的状态，我不知道，因为也可以出现C的状态，这就是确定性和非确定性，对于非确定性，我从来都是等明确的信号出来，再参与交易，因为虽然可能会买的高一点，但我一定会躲掉巨幅的熊市下跌。这就跟我12年在博客里说，只要指数上年线，在20日线上，我一定会不断买入，牛市一定会被我抓到，结果当然如此，所以，我从来都是把确定性的逻辑摆在我操作的第一位，至于非确定性的，我就看别人博弈好了，所以本周的市场还用分析吗？唯一的热点，军工和国企改革都倒下了，我更不可能在这个地方买了，虽然军工和国企改革不见得就马上进入大跌，但一个好的操作氛围，一定有明确的热点在不断主升。



        这篇文章，耗费了我5个小时，删删改改，我知道来我这里的，有带着巨大学习诚意的朋友，所以，为了你们的诚意，我时不时也会写一篇精华的文章，希望你们能把我的经验带到你们的操作中去。

爱上淡定

跟我直面市场（十）：写得早，不如写得巧 8-10 17:59



本来应该周末写的直面市场，因为一些事耽误，今天收盘才有空写，正好今天的行情愈发明朗化，更容易让我们做出合适的策略。
        
        我在本次反弹行情中，给出了一条线，5F250线，实际上也就是上周四的时候，几大指数才站上此条线，市场也是在这条线上，才开始了逐渐得活跃，在一些行情无法准确判断短期热度的时候，用一根线合适的线来辅助你判断，这是个经验的问题，均线有很多，我在意的，并不多，长期实战的结果告诉我，无论是指数还是个股，此线是短周期里，比较明显的活跃分界线，这条线就讲到这，不同的人用，就会有不同的效果。

        实际指数，从上周四开始，逐步回归到了正常的资金博弈状态，国家队救流动性，从现在看，应该是成功的，而且周末船运系的整体停牌，让我感觉这次是有高人指点过了，国家开始在救估值体系的方向上，祭出大招。而真正有力度的上涨，是周五和周一两天，实际仅仅有力度得攻击了2天，从今天盘面上看，资金又开始紧张会错过行情，乱扑各类没封涨停的股票，反弹行情出大阳，我经常就看到这种场面，大涨了，后面资金开始追，收盘一看，还不一定买的股是红的，所以，不要看大涨就心慌自己错过行情，真正的主线，就是那么几条。

        再说放量的问题，放量这个事，一定不能单独去看，首先要看整体行情处于什么性质，我再三强调性质的问题，现在是什么，明确的反弹行情，中级行情是逐步确认出来的，不可能凭单日的放量和大涨就可以确认，但我们肯定要从有信号开始逐步加仓操作，一直到行情确认你就可以比较放心得操作，并不是等到中级行情确认才开始操作，这是两码事。反弹行情，你们自己去找找历史图对比量就可以知道，反弹放量，很多直接就在最高点放出这段时间的最大量，所以放量不能单独看，放量最主要的是，整体这段时间的放量状态，和前一段时间作对比，这样的放量，是具有判断意义的，就比如15年3月以后的整体放量，是一个健康的量能状态。



        这3天的阳线，传统机构重仓股是出现了明显增仓的，说明什么，机构在第一波反弹结束回压后，开始认可这个点位，开始出手增仓自己的票，这是一个好现象。我个人从不同渠道得到的消息，国家队救市的时候，真正出力的主要还是为了政治前途的大主力，而广大以业绩吃饭的机构，还是跑路状态，而做第一波反弹，是一定有的，这是各方共识，而这第二波反弹，就必须要看这些大资金的态度，最起码，现在看到了态度。

        为什么我说主线就那么几条，反弹行情，怎么可能全面开花，实际牛市也不是天天全面开花，主线还是能很明显得看出来。为什么都是涨停，有些股第二天第三天还能涨停，但有些股一个涨停就歇菜了，这就是主线和非主线的区别，市场对其的热情的态度不同。

        前几天，聊到过热点的问题，这一块本身就是一个综合素质的体现，善于抓热点的，一般都是真正的高手，所以这应该是操作上最高级别的艺术之一，这点一定要认识清楚。我为什么一直认为这波牛市的主要动力并不是来自传统意义上的价值股，那是有事实可以说话的，我们一定要清楚，牛市，包括中级行情，都是有明显的主要力量的上涨来带动指数上攻，持续的时间几个月就是中级行情，持续超过半年，就容易演化成全面牛市。所以银粉喜欢银行的理由是估值低，现金流强，其实我从没有否认过这点。但是市场推动股票上涨，基本上是不看银粉们喜欢的因素的，广大银粉所代表的就是喜欢坚守低估值个股的股友们，而市场的推动力到底是不是来自于低估值的个股，看行情不就是一目了然了。从7月8日的反弹开始，最大涨幅的板块，来自于军工，一个纯粹的非业绩类板块，本次探底后回升，靠的还是看似高估值的互联网板块。看见没，市场玩的逻辑根本就不是低估值，连这次因为非业绩个股大量暴涨导致的巨幅暴跌都无法改变市场的取向，根本原因还是因为本次牛市的主要逻辑还是成长性，还是非业绩类的逻辑。我承认估值低，确实可以少跌，但牛市是靠上涨来完成的，估值低从来不是上涨的理由，搞清楚这点，主线就一目了然了。



        上周二，暴涨带动来自于军工，互联网金融，后面两天没有太多后续动力，实际市场还是很谨慎，歇了两天，因为新能源车爆量而被短期引爆的锂电池板块开始上涨，但是这板块体量太小，容不下太大的资金，周五拉起来还是靠互联网板块，我前面就说过，互联网大戏才刚刚开始，我最喜欢的，就是数据类，拓尔思涨得不错，不过这次龙头是任子行，东方财富，乐视网为什么不能流畅上攻，技术原因是救市把结构弄得很糟糕。非技术原因是，已经成为蓝筹了，就很难担当大任了，后面跑出的互联网龙头个股，大概率不会是前面这些从成长股变成蓝筹类的个股。网宿科技，华谊兄弟，蓝色光标，中青宝，都可以作为很典型的例子，东方财富是个例外，时间跨度够长的原因是故事讲得时间够长，但现在，也很难再掀起5倍以上的大波浪了，所以，寻找互联网以后能崛起的个股，是需要经验逻辑的。



        所以为什么说周末航运股集体停牌是大招，这是国家在国企改革热度没有衰减到市场不认可的状态前，利用政策加速，不断坐实市场的预期，这才能把国企改革概念在政策面上不断向前推进，从这点上看，这次救市是立体的，我非常希望这一次剧烈的暴跌，能换来一个时间跨度长，市场发展健康的后续行情。

        为什么说这篇文章写得巧，因为周末的信号，不见得就会被市场认同，而周一的大涨确认了市场对这个信号还是比较认同的，虽然持续性暂时看不出来，最起码比一天就歇菜了要强很多。

        现在还是反弹阶段，在市场大部分个股都没有价值底线的时候，需要动态面对这样的行情，我**写的两个股都是有价值底线的，所以是难能可贵的，他们都是有N倍空间的，这点我丝毫不动摇我的观点。而现在的行情，做策略无非就是目标板块和仓位，这是大家最愿意听的，可能很多人来看我文章也就是为了看这个，但这个恰恰是众多大V不愿意明说的，因为说错的概率太大，不过，我觉得，既然说策略，这两方面必不可少，要么就干脆不说。


     
        仓位，控制在5成附近，目标板块互联网类，国企改革因为持续是热点，当然也是可以挑龙头品种参与的，但参与热点是一门高深的艺术，自己对自己的操作负责。

爱上淡定

跟我直面市场（十一）：本波反弹进入混沌期  8-17   00:11

自8月3日反弹以来，纵观各个主力指数，上证50垫底，创业板指倒数第二，中证500最强，可以看出，市场的主攻方向在哪里，国企改革类的热点股，大量存在于中证500的涵盖范围，这是造成中证500最强的直接原因，实际本波反弹，强有力的热点，最明显的就是国企改革，另外互联网类也在中间起到了一定的带动作用，但由于救市的原因，创业板权重股的走势，比较难看，造成创业板指的表现只能排在倒数第二。
        所以市场现在的情况就是国企改革基本上一枝独秀，不过反弹的量能也就只能支撑起一到两个热点，多了也撑不住，还不如有个持续的热点一直热着，市场反而还能走得远一点，现在看来，唯一可以比较安全操作的，就是国企改革，且看际华集团这样的大盘子，因为热点能量足够强，也能连续涨停，当之无愧的龙头，我以前写博客的时候，总结过热点的情况，像际华集团这样的大盘子能当龙头的，只有大热点才有可能。周末传出中粮屯河托管中粮系下糖产公司的消息，无疑下周中粮系又要活跃一把了。
        站在更全面得角度看8月3日的反弹，领涨的，能够大涨的，还是以前的逻辑，这说明，主力开始自救，同时试探性的维持暴跌前的逻辑，试探市场的参与程度，不过从量上的状态看，效果不是很好，所以很难讲现在的市场逻辑到底能撑多久，但有一点可以确认的是，持续性的大热点，在反弹行情中，一般都是见顶最晚的，也是最安全的，所以，从结构上的状态，我做的个股策略，还是主要参与热点，这是最安全的。
        我们看结构，看最强的中证500
        作为唯一一个突破了7月24日反弹高点的指数，他的结构，基本上就决定了别的指数的结构，除非出现不同板块力量对冲，否则，市场基本上就是中证500说了算。反弹行情，预判别的力量能出现主动对冲，是不靠谱的，就像破底的股，我不抄底一样，除非我看见主动性的上攻力量，否则，在这种世道，没有过多关注价值。
        本月，是连跌2个月以后，月K收盘跌破5月线后的第一个月，从纯技术角度，反抽5月线就成了这个月的技术主题。最强的中证500，上周五基本上属于精确被5月线压制，别的指数，还在上摸5月线的过程中，所以这种反抽5月线，量能又跟不上的整体状况，我们还是不能放大仓位去做。
        看周K，还是不错的，上上周攻上5周线，上周不仅站稳，还收了一个不错的实体阳线，站在5周线反攻的角度看，下周有比较充分的挪腾空间，等会看小级别，就比较清楚了。
看日K



        这是一个日线向上一笔的反弹，由于7月8日后的反弹比较特殊，现在这个反弹的力度明显是不如7月8日后的反弹的，属于日线笔级别的3笔背驰段中，但由于情况特殊，我希望能走黄色路径，黄色路径属于小级别不断向上延伸，最后脱离背驰状态，这需要从小级别中不断观察，不大跌就不减仓，大跌反抽必减仓，因为一旦走不动，就有回压一个日线一笔的风险，绿色路径就是回压日线一笔的走势，我先画到这，如果出现这种走势，到时候再说。
        看细节图
        虽然中证500,8月3日并没有破底，但我取这个低点比较有代表性，因为这天，一大半指数都破底了，多以，更具有说明意义。实际这个走势，从细节上看，是个标杆性走势，在技术上，5浪的走势是很明显的，站在纯技术上，是后面可以继续折腾的依托，加上有比较明显的热点，我个人认为，后面的行情还是可以期待一下的。但同时，本级别的5浪已经走出来了，在本级别上，你就应该谨慎了，后面即便再新高，一个同级别回调是你必须防范的，最起码，不能买了，但只要不跌破我所画的绿色横线，在结构上，都属于很健康的同级别回调，但如果跌破了，也需要谨慎，你如果老练一点的，可以用同级别黄金分割来看回调的健康程度，一比较强势的回调，会在0.5以下，最差不能跌破0.618。否则，都有转化成大级别下跌的风险。
        所以在结构上，一切都取决于向上的力度和回压的力度，短期向上冲不动，回压不是坏事，但回压力度过大，就有问题了，同级别回压以后，再次向上的力度也是指数能走多远的重要依据，这都是走出来才知道，那么我们该怎么办，这里还是要说，其实反弹，很难做，按照我最纯粹的理解，就是只做热点，热点最安全，见顶最晚，大概率给你跑路的机会，这些都只有热点能给你，但同时，热点振幅又最大，不懂技术的，很难做好，所以我总说反弹很难做的原因就在这，也不是每次热点你都能找对，幅度太大，就意味着你心态很容易搞坏，所以，且行且珍惜。

爱上淡定

美文欣赏：教育、社会区隔及真实世界   原文：海滨政经述-橡谷智库

为什么有人的地方就有江湖，丛林法则从来都是最根本的法则，只不过换了载体遮挡住了相当一部分人的眼睛罢了，曾经我小时候也被ZF洗过脑，但我很快意识到，这不对，这绝对不是宣传的那样。最直接的，我是高考考生考上大学，我承认高考是最公平的选拔方式，但是无论教育如何改革，甚至在我看来地方自主命题就是为了掩盖一个最直接的不公平，就是录取率的不公平。每年清华北大在河南，山东两个高考大省录取率低得可怜，这就是最现实的丛林法则，看透这人类的基本法则，你才不会把精力耗费在没用的地方，现在看看这些新股民骂证监会骂政府，我真是想笑，知不知道当年530半夜鸡叫，股民围攻财政部，有毛用，有功夫骂人不如多去探索一下本真。
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微信里传一篇文章，是一个曾住联合国的中国专家评论BBC做的节目，中国老师在英国的教育方式。
    其观点是，西方的公立教育是一种潜在的阶层分化，精英教育与中国的压迫式读书方式没有两样。
    我们前不久也正好讨论这个问题，却不是教育引发的，而是谈及印度的种姓制度。
     这个话题非常刺激人，不过你们也已经知道老王的言语一直很出格，就不用做惊讶状，我说：印度的种姓制度有它的存在必然性。
     实际上古印度以种姓制度来界定社会阶层，让底层安于自己的能力和宿命，精英层背负责任，管理更多财富，让社会平稳前行。这个意义在现代的印度社会仍旧有它的好处，它会抑制群氓心态，不至于无休止的索取自己能力对应范畴之外的报酬，从而安心做事。
      但任何制度都有缺陷，这个制度也抑制了贱民阶层中的优秀人才向上的通道。同时也把刹帝利和婆罗门阶层中的垃圾维持在高位。
      换句话说，上下流的沟通被堵塞了。
      大家争议说欧美不是这样的。
      我说欧美也是这样的，比如德国和美国都是精英教育，通过教育的方式隐蔽的实行了种姓制度。德国的大学毕业率极低，只有一二十个百分点的学生能够拿到学位。美国通过学区房的区隔，成功的把贱民阶层堵截在精英教育体系之外。
       因此底层子弟将不得不从事蓝领工作，因为整个人类文明需要不同的工作。
       但是欧美的精英层认识到上流社会僵化的危险，因此尽可能的维系上下流沟通的渠道，保持让底层的精英能够通过教育或者其他方面的阶梯，爬上社会的顶端，替换腐烂的一部分。
       同时以高福利来弥补这个社会体系的缺陷，付出极高的代价，去稳定社会，因而也造成现如今欧美社会的经济危机，周而复始的因为财政和债务危机爆发。
       就整个人类文明而言，这样的结局是无法维系的，总有一天会以激烈的族群间倾泻危机来解决，大出清意味着大毁灭。
       所以印度文明中的精英也曾在书中抨击欧美人对印度教和种姓制度的偏见，认为他们的种姓制度更能够稳定印度文明。
       中国其实没有资格去自诩教育体系公平和精英化，但中国的精英教育区隔是以城乡差别为主要代价，学区差别为次要矛盾的现象。刘强东赞助某高校奖学金和助学金时，年底被告知助学金无人领，已经告诉我们一个赤裸裸的现实，那就是底层已经与名校无门。
        我们的精英教育也是以社会区隔为代价的，只是在城市保持了胜过欧美的公立教育体系，尽可能的为所有市民子弟提供了严格的教育方式。
        这是儒家文明的传统，在科举制以来，精英层就以考分来选定人才，并保持了上下流社会沟通的唯一通道。
       但是中国的权贵很多是因为靠近资源，因而获得财富，因此就更容易以权力界定社会通道，当这些孩子到了社会上面临的层层叠叠的天花板和水泥通道，才是最严酷的问题。
        当这些孩子读完了高等教育发现仍旧要拼爹时，这才是毁灭性的幻灭，许多年轻人的愤怒来自于此。用一句讽刺的话来说，还不如实行印度的种姓制度，或者德美的精英教育，把底层剔除到蓝领阶层。
        现代人类社会为了避免赤裸裸的上下流歧视、种族歧视、性别歧视等等，实行平权社会，但隐蔽的秩序和规则无处不在。而最大的不平等就体现教育资源，知识不仅仅是一种适应社会的能力，也是一种区隔你的标识。
         这也是我无法理解一对父母，子女考上美国的世界级名校，却因学费问题，并不是支付不起，送去另一个欧美的学校，虽然也算那个国家不错的学校。这就意味着这个孩子在踏入欧美的精英层门槛后，他的亲生父母又把他拽了回来。
        言归正传，其实人类社会是有规则的。这个规则自然而然的形成，各国的精英层顺理成章的界定了规则和秩序。以教育的方式来界定社会阶层。
       无论是东方还是西方，各有一套洗脑流程，目的是培养一批合乎社会运行规范的底层、中层和精英层。也说不上有一批天生凌驾于整个精英层之上的精英，一切要你自己领悟。
       问题在于这些教育体系和洗脑系统之下，包括课本、老师言谈、媒体、文章等等形成了所谓的价值观，决定着绝大多数人类的世界观，从而得到一个人类文明的秩序。
       所有的主流文明，除了几内亚的砍头食人族外，都试图掩盖人类仍旧是一个丛林。
      许多底层家长放弃对孩子的教育要求，大多数家长会极力追求教育，以图把孩子送上精英层的班车，极其少数的家长才会思考人类社会运行的核心奥秘，其中又有极少数的才会去教授孩子真实的知识。
      这是因为无数人最终认识到，你只有让自己和孩子适应于整个规则之内，才能相对容易的生存下去。当你试图教给孩子真实的世界观，在现实社会的生存是异常艰难的。
      顶尖的那批人不会在乎你看透了真相，因为地球的现有规则和系统已经自动的运行防毒软件，剔除了你这段程序。

爱上淡定

跟我学逻辑（五）：正确认识市场取向，兼谈成长股  8-26 23:58

本来这篇文章只想写一篇，不过经过一段时间的思考，如果对未来的逻辑有个全景的认识，还是要从多角度阐述未来的重大机会。文章比较长，只想要股的朋友就不用看了，我不会在这系列的文章里，具体分析个股。

首先我要用一句最精髓的逻辑开场：观察上涨，是看上涨逻辑能否支撑如此级别和幅度的上涨。观察下跌，是看以往的上涨逻辑是否改变，以及是否有新生上涨逻辑会在未来出现。

搞清楚长期逻辑是至关重要的，否则，这行情谁是真正的龙头你搞不清楚，什么是核心逻辑也搞不清楚，这样是无法对行情进行准确得定性的，我经常跟大家讲，无论是技术还是逻辑，性质是最核心的，没有之一。

我们还是先从历史入手，05-07的牛市是我研究最多的一段行情，一个是经历过后半段，一个是这其实是第一次真正意义上全民参与的牛市。而这时候的牛市，按照我对缠师逻辑的理解，应该不算是一个成熟的牛市，一是资本界本就不成熟，二是市场中股票也不具有应该有的多层次结构。这段牛市的核心逻辑就是业绩，当然纵观欧美股市历史以及年轻的中国股市历史，业绩逻辑从来都是炒作最核心的逻辑之一，但这里要强调，是业绩增长逻辑，可不是低市盈率逻辑，这是两码事。而像今天国企改革，整体上市的概念，在当年已经如火如荼得展开，但这不是主流，但缠师却进行了长线布局，原因很简单，国企重组方向的大型题材，缠师在当年已经做出了精准的预测，这是国家发展到一定阶段一定会出现的事情，而几个行业龙头，比如潍柴动力，吉恩镍业缠师也做了超长线的布局，所以从我研读几十遍缠论后得出的结论，缠师应该有更牛逼的操作根本没讲，讲出来的也就是联通，中石化的操作，剩下的，告诉大家的都是长线逻辑，以及对未来成长股行情做出了非常精确的预判，关于成长股为什么会在09年以后成为主流我放在后面讲。像中核科技这个股，缠师当年做过明确的指示，中核集团的整体上市标的，虽然现在已经不是了，但是这个股的逻辑放在现在去理解，是非常到位的，中核整体上市当时就在预期，而标的基本上就集中在中核科技上，一个做阀门的厂，业绩从来就没有好过，为什么市场一波波得在炒，这里面一定有原因，所以我后来仔细研究缠师布局的股票，他布局的股，都是有长期题材，并且不止一个逻辑，而且是远超当时市场理解的长期布局，这点也是我一直告诉大家，市面上你能看到他写的教材的牛人，缠师绝对排第一。

而我没经历过的牛市，我也努力得找资料，拼凑起当年的场景。96-97牛市，纯业绩流，深发展当仁不让，这是中国股市开门以来，比较公认的炒作靠谱的牛市，业绩逻辑放眼世界也是最有群众基础的炒作逻辑，几乎没有人会不认可这样的逻辑。

而99-01年的牛市，大量的绩优股是没有怎么涨的，这里面我看了下，还是业绩增幅跟不上，所以业绩逻辑无法展开，跟现在的情况非常像。而重组股，网络股，这些当年确实是纯题材的炒作愈演愈烈，庄股逻辑横行市场，德隆的三驾马车，在当年那真是大放异彩，上大学的时候专门看过德隆的很多资料，感慨万千，现在人们熟知的中粮屯河，潍柴动力在当年都是唐家三兄弟的优质资产，直到德隆倒台，依旧是优质资产，不得不说，唐氏的布局，在现在看来也是超前的，牛逼的，只不过价值错配玩过了火。

09年-10年末准确得说，是分化的牛市，小票绝对是牛市，大票就是个反弹，就在缠师仙去不久，他判断的牛市第二阶段，成长股的行情，正式启动。只不过开了20年的中国股市，人们没有意识到，市场的主角已经在这个时候悄然改变，而市场真正意识到这个，也是直到这次牛市。所以很多大机构，还是配了很多蓝筹，包括喊得够凶的“二八转换”，殊不知，真的很难再转了，转也是阶段性的，主角，在相当长的一段时间内，很难是蓝筹群体。

通过回顾历史，各位很清晰得看到了这几次牛市的主线脉络，而为什么09年以后，成长股才登上了主要的舞台。这并不是说，成长股以前没有大涨过，而是主流玩法，变成了成长股逻辑。

说成长股，肯定是被包含于成长型行业，但每个时代，成长型行业肯定都是不一样的，并且因为体量的问题，一个行业如果没有足够的体量，只能掀起小浪花，我们所关注的行业，一般都是有掀起惊涛骇浪潜质的，行业太小同时也很难引领指数上涨。成长行业，随着时间的变化，一直都是变化的，比如96年的家电行业，四川长虹，典型的那个时代的成长行业，龙头个股，比如银行业，深发展也是一样的，都是当年典型的成长型行业的龙头个股。而05到07年的五朵金花，说是周期性行业，实际周期性行业也是有一段成长期的，成长期主要是体量的成长，周期主要针对的是业绩有明显周期。所以站在行业的角度看，任何的行业，都是有成长的历程，都是有一段快速成长期的，把握住这段快速成长期，是做成长股非常核心的要点。在业内用渗透率来描述行业初期和快速成长期还有成熟期，是一个经典的指标，我这里不科普，主要是讲逻辑。

前面这一段先铺垫一点，下面要讲经济的问题，股市是资本市场的重要组成部分，而资本市场又是服务经济发展的重要工具，那么经济的发展脉络，和股市波动的脉络，尤其是股市中对经济发展产生重要推动力的行业，在相对应的经济周期里，一般都会有勇猛的表现。太远的牛市就不说了，还是拿05 07的牛市来说，实际2001年以后，经济发展一直都是高速平稳的，但为什么直到05年才掀起新一轮的牛市，我个人的理解是上一波牛市恶炒庄股，以及中国股市本身机制不健全，使得股市炒作逻辑很难赢得广泛得认同，也就很难有一个大规模得上升。05年这个牛市，在刚开始的时候，一直到06年，都属于恢复性上涨，股改的核心是同股同权，虽然对业绩没什么大影响，但股市在整个资本市场中的地位得到了根本性的提高，这才是大资金总喜欢拿这个出来说事的原因，再加上当时的支柱行业房地产大发展，商品大牛市，多重因素共振催生了那波波澜壮阔的牛市。仔细观察这次牛市，主角基本上都是当时经济的主要发动机行业，这些行业蓬勃的发展造就了当年极其漂亮的经济数据，反应到股市里，业绩逻辑被广泛认同，行业个股的上涨和业绩增速高度契合（注意，这点很重要，这是和成长股有本质区别的），但这些行业毕竟是周期性行业，波动性振幅极大。各类专家教授经常说，没有一个国家房地产业是支柱行业，原因很简单，这是周期性行业，如果这个行业变成支柱行业，那么他的周期性波动必然影响经济周期波动，而经济发展，需要稳步向上，自然这种行业过度影响经济是不能被允许的，但专家们很明显忽略了一个基本的事实，房地产由于体量极大，在欧美国家的城镇化过程中也在本质上属于当时经济的支柱行业，所以这一过程必然在中国复制，而恰好又赶上股市的蓬勃发展，自然属于高度契合的状态，但这种状态肯定是不可持续的，但不耽误在行业大红大紫的时候，行业公司的股票也大红大紫，从而带动上下游行业一同大红大紫。所以这次的牛市，炒作的个股主要是周期股，炒作的逻辑主要就是业绩逻辑，注意，这个时候，严格意义上的成长股并没有多少上市，现在所谓的成长股大多是在09年以后逐步上市的，所以，当时成长股不是主流绝不是因为成长股不能炒，而是主要的股票结构里，成长股数量太少。

在我看来，所有行业都是周期行业，只是有些是强周期，有些是弱周期，这个周期是指盈利周期，和成长没关系，成长主要还是看行业的发展空间与天花板的距离，中兴通讯在他本行业通讯行业大发展的时候也是成长股，但通讯行业在现在的中国增速不可能太快，所以，基本已经步入成熟期，但中兴通讯站在一带一路，站在科技集团模式的发展上，仍旧是成长股，他的天花板是以世界格局去看的，这属于成熟行业第二春的成长模式。所以所谓的成长与成熟都是相对的，更重要的是环境，契机。

在中国的投资界有一个颇为流行的观点，炒股要跟党走，党要发展什么样的行业，出哪个方向的政策，就要选择哪个方向的股去投资。其实这观点，放在美国，何尝不是这样，大数据战略，在2012年已经成为奥巴马政府的国策。政府对一个行业在发展初期扶持，发展到中期只监管不再扶持，是世界各国政府通用的做法，当然，欧洲和美国是有区别的，所以为什么同样作为老牌资本主义国家，美国人竞争力明显高欧洲强国一个档次。那么这样一个观点放在经济里的解释很明显就是发动机的问题，经济一直在发展，但行业总有兴衰，政府一定会不断寻找新的经济发动机增长点去对冲那些必然要衰落的行业，而且还要把整个经济总量不断做大，所以中国30年高速发展绝对是一个奇迹，包括现在7%的经济增长，无论怎么看，站在这个经济体量下，绝对是牛逼的。那么站在现在这个体量下，新兴的行业未来的体量，绝对是一个可以垂涎三尺的目标。09年以后，靠房地产拉动经济的路线明显已经不适用于未来的中国，中国急于找到新的发动机来代替日渐无力的房地产，而09到10年末的成长股牛市是第一波真正属于成长股的行情，因为敏锐的资本已经闻到了风格转换的味道，说到这里，大家应该很明白经济和股市的关系，不是简单的GDP，也不是简单的增长率。房地产牛逼的05年，经济是靠房地产拉动的，所以这个行业才会在股市里大放异彩。而09年以后，增量来自于哪？房地产肯定还是有增量的，但日渐放缓，所以在一个看增量，看增速的资本市场，逐渐衰减的增长率，就决定了，这个行业在未来逐渐会被资本市场的猎手抛弃，主角已经换人！其实说白了，09年以后成长股的大放异彩，也是一个迫不得已的事情，主力们也喜欢周期股，那种看得见的业绩，炒起来最放心，但关键是，周期股蹦跶了1年，实在不争气，想炒也炒不了了，这一熊，就熊了4年。

说到这，大家应该对风格转换的内在原因有一个很清醒的认识，那就是，以前重工业的老路走不了了，只能往新经济，新行业上靠拢，但说实在话，现在看的新行业，到若干年以后，肯定也会有成熟的那一天，所以，无所谓谁是主角，但只要符合资本市场的取向，符合经济发动机的增量，没错，那就是我们的目标。

那么我们来彻底分析本轮牛市，12年12月年开始的小指数牛市，在1年半的时间里，实际上是资本市场本身的取向，推动了创业板飙升了将近3倍。而今年的牛市，本质上是政策预期太过强烈，本来资本市场是服务于实体经济发展的，但由于资本市场是一个神奇的地方，习总羡慕美国资本市场能发挥调节经济结构的巨大作用，和李熊猫一合计，干脆我们也让我们的股市来引领整个国内的资本，甚至吸引国外的资本来对经济结构的调节，发挥巨大的作用，用资本市场推动经济结构的调整。实际这个逻辑是成立的，到现在还是成立的，资本市场中的新兴产业个股大幅上升，整个焦点都吸引到了新兴行业，一些传统行业的上市公司大量去外面找新兴产业公司进行收购，想分享未来经济发展的一杯羹，这又促进了创投不断投新的公司，为新公司供血，新公司由于有钱烧，开始大量运作，这就为经济发展带来了巨大活力，解决了大量的就业，当然，资本是有趋势性的，当趋势冲破了一定幅度的合理性，引起不靠谱的事情就是理所当然了，表现在实体经济中就是，成立没多久，靠烧钱迅速壮大的新公司，给二级市场公司开的价码非常高，这表现出了创投们的贪婪，而二级市场中，由于对新经济的预期太过强烈，导致相关股票的飙升已经突破了合理的范围。这就为暴跌埋下了伏笔，索罗斯的反身理论我很喜欢，完美得诠释了他当年狙击英镑的逻辑。同时也完美得诠释了这轮暴跌的逻辑，用大白话讲，就是偏离均衡状态太大，导致的大幅回拉。而趋势又是个很可怕的东西，上涨涨过头，下跌跌过头，更重要的，均衡状态在哪里，我想在每个人心里都会有不同的答案，所以市场是合力，这也是缠师一再强调，不要迷信大资金，市场永远是合力的结果。

在推动新行业新经济发展的同时，习李政府又干了大事，就是盘活国有资产，这个事可真是大事，国有资产的体量有多大？大概40万亿，要知道中国一年GDP也就60多万亿。这一部分如果真的能盘活，能放到资本市场来运营，这对相关的上市公司，能带来多少体量的增加，我不知道，但绝对不是个小数，要知道，中国股市的体量，当时还不到50万亿，相关国企上市公司体量能有多大，所以，资本市场的想象力一下就发挥出巨大的作用，那就是把相关国企改革的概念股，拱到天上去。很神奇的是，这一切，都在缠师的预料之中，所以当年他也超长线布局了航天动力，这都是可以去缠师博客查的，人家不遮掩，逻辑给你讲得清清楚楚，这样的人，你在市场上能找到几个？关键，这是大资金的态度，你是信大资金的逻辑，还是信财经娱乐界人士的话？

15年初的上涨，就是在这样的双重氛围，双重路线的过程中，进行叠加式得炒作，再加上技术性的原因，就是融资盘爆量，场外配资爆量，又助推了这一过程，使得整个市场出现了过于亢奋得走势，这一切当然有阶段性终结的那一天，所以，我的预期就是一个中级调整，没想到最后成推倒重来了，虽然我也有一定的损失，但关键问题是，你回头看我本文开头的第二段话，这些逻辑，还存在吗？这些逻辑是否在本质上有所改变，我可以很负责得告诉你，最起码成长股逻辑，新兴行业逻辑，没有任何改变，我前面说了那么多，实际就是为了帮助大家理解，为什么现在这些逻辑没有改变，尼玛写个这文章有多累，只有我知道，写到这我真是后悔自己为什么要答应大家写这种费事费力费脑的文章。至于新兴行业的具体逻辑分析和未来演化，下回分解。下回的名字就叫：我们要的就是确定性。

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美文欣赏：中国经济往何处去？之三：土地财政的功与过 原文来自海滨政经述-橡谷智库

这篇文章是我认为对土地财政以及政府作为给出非常客观的一个评价的一篇好文。我常对朋友说，gcd绝对对得起他管理的这个国家，以后历史上给他的评价也绝不会场差，至于很多人诟病gcd的问题，对于我这个对中国历史，世界历史有过深入了解的人来说，要不就是诟病的着眼点太小，要不就是睁眼说瞎话的，希望大家也有一个清晰得认识。
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坊间对土地财政和高房价攻击颇多。
    然而这个过程却是执政党得以迅速改善中国基础建设的成功路径，以至于全球对此颇为认同，印度总理莫迪上台后，也关注中国的发展历程。
    基础建设和经济发展是许多发展中国家的软肋，尤其是民主国家，在对待私有土地下的基础建设，寸步难行。今年我到新西兰，目睹2011年大地震后的基督城建设，经过了四年多的民主体系下的争吵和博弈，至今没有任何进展，重建遥遥无期。
    美国在罪恶发展时期，解决了基础建设问题。首先殖民导致美洲四千多万印第安土著死去，只剩下100万人。美国的教科书一直在说谎，告诉孩童，是勤劳的殖民者耕种了无人的荒地，才带来美国的兴起。实际上每一块土地上都曾经住满了印第安人。后来的土地分配，使得美国大铁路和公路等基建体系得以迅速发展。到现如今，美国要重新实行基建，由于私有土地的固化，已经非常艰难。
    老王在和一些朋友聊及中国前三十年，对老毛等整个统治集团的作为，引发的文革浩劫，颇为憎恨。但是也会有些看法，让右翼的同行大为震惊。实际上，我认为前三十年，经历49年之前的残酷土改，摧毁了地主富农阶层的私有权，然后49年之后再从农民手中将土地收回，使得整个国家对于国家土地资源有了完全的支配地位。在和整个西方世界闹翻，且也和苏东集团决裂后，依赖农村的牺牲，反哺了城市，从而建立了基础工业体系。
    这个过程是血淋淋的，惨不忍睹，以数千万人的死亡为结局。
    但人类社会的吊诡之处在于，这样才使得中国实体经济具备了后三十年改革后，迅猛崛起的基础。我们甚至无法踹度，假定中共未能胜利，国民党统治大陆，是否能够重演这一幕。
     是的，国民党退守台湾后，蒋公意识到土改的重要性，依靠从大陆带走的黄金，以赎买的形式，实行了台湾土改，从而给蒋经国先生奠定了经济改革的基础，带来台湾经济奇迹。
     我们不是历史虚无主义者，因而无法去让历史倒退，是否中共未能统治大陆，国民党能够实现土改，并因为与欧美的良好关系，从而跟上美国婴儿潮世代的发展，完成经济腾飞。如果我们参考印度，这个世界最大的民主发展中国家，或者思考一下陈氏和宋氏管理国民经济的货币政策、经济政策，至少有一个概率是存在的，那就是经济会裹足不前。陈氏在三四十年代，以国进民退的手法，已经摧毁和挤压许多私企陷入崩溃。
     国民党政权在大陆的最后统治时期和中国近十年来面临的权贵资本主义并无区别，这直接导致了国民党政权垮台。
    老毛和他的执政党错误的卷入了朝鲜战争，但却导致了一个意外结果，与半个世界的战争，未见输赢，美国付出了高昂代价。这使得欧美包括苏联对中国的武装力量刮目相看，曾经对日侵华时期藐视中国军队战斗力的形象改观了。这样的结局在中国发展的过程中，至少避免了苏联虎视眈眈的入侵。苏联红军迅速击溃关东军的过程，曾让苏联极端藐视中国军事力量。苏联随意的侵略东欧，但对中国不敢轻举妄动。
    因而中国这六七十年，虽然经历了数次战争，但没有入侵，从而保证了和平的发展环境。
    跳过80年代邓公解放农民的生产力，和90年代制造业发展的阶段，来到98年之后的房地产发展过程。大规模的土地出售，使得地方政府有了足够的财力，投资基础建设，从而为工业发展带来产业岛形成的良好背景。
    整个人民币流动性膨胀的过程，就是基建和房地产急速发展，和地方财力迅速增强的过程。其土地财政的背书，使得地方政府得以大规模举债，从而投资未来发展数十年需要的基础建设。
    人们已经目睹并承认其有效性。
    但人们攻击强拆和超级地租的掠夺性。
    我对此有不同看法。
    如果你是个负责任的和有良心的经济学者，去做一个详尽的民间调查，看一下整个拆迁过程中，为城市居民带来的财富，就会明白，这是个财富与民共享的时间段。每一个北上广及各个城市的市民，都在拆迁的过程中，因为拥有一套江朱时代房改时的老公房或者棚户区房屋，变得富有。
    强拆发生的大多数事件，是因为拆迁户的贪婪和过分索取。
    在基建投资和房地产爆发的十几年里，再一次受损的是农民。
    城乡差别导致的农民利益受损，是整个城市化过程中的最大问题。这是因为土地集体所有制造成的，法律地位缺乏的土地权利不归于农民，从而使得地方政府和权贵轻易的拿走农民的土地。
   在这个过程中，如果土地私有化或者充分流转，则可以建立法律地位，使得农民享有与城市居民同样的财富分享地位。
    只有后期在重庆实行的地票制度，才少量的帮助当地农民获得了相应的财富。
    因而土地财政带给整个中国国民经济大发展的十几年历程，因为土地制度和户籍制度的限制，从而丧失了使农民同步享受整个改革成果的机会。这本来可以使得农民工成为城市的新居民，一方面为制造业和服务业提供大量劳工，另一方面使得农民工成为巨大的消费提供者。
     十几年前，胡温执政时受限于自身的格局和强大的政治对手，失去了改革土地制度、户籍制度、计划生育制度、人民币自由兑换和汇率自由浮动、国有资本私有化的所有机会。不得不把人民币绑在美元锚上，以极大的代价，维持土地财政的继续，从而使得原本极其有利于经济发展的基础投资和房地产投资，变成了泡沫和消耗，债务危机形成。
     批评是容易的，做事是难的。至今为止，我，老王作为个人，仍旧要向包括毛周、邓胡赵、江朱、胡温的整个时代致以敬意，虽然有着强烈的质疑和批评。
     尤其是对于坊间有巨大争议的温相，致以敬意，也同样伴随着强烈的质疑和批评。
     但我们并不知道处在这个位置上，面临怎样困难的抉择，面对各种怎样的对手。
     我个人，唯一的建议是：中国gcd，完全可以向中国民众表明，我们是一个伟大的党，不在于我们是伟光正，因为那是神才能做到的事情。而是中国***在上世纪初，先哲创立时，其理想主义是为中国人谋未来，做各种实验，甚至造成过浩劫，但是始终在不停的改革自己，适应为国为民的目标。
     这是一个与时俱进的党，其上层秉承的不是那一层马克思主义的裹脚布，而是儒家文明传统的士大夫精神，精英层持着家国天下的情怀，本着修身治国平天下的理念，尽自己的责任。
      是的，人性的自私，使得贪腐与经济发展并行，那需要权力制衡，和重新明确精神指引。
      这个系列未完，过早提出了建议，这三篇回顾了发展，后面写未来的选择可能。
      我们是历史卑微的卷入者，是蝼蚁，是一条贱命，并不期待有任何回应，甚至可能带来灾祸，家破人亡，只是今天，我们没有选择。

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跟我直面市场（十二）：当下市场的技术解读  8-30  21:37



        我在创业板综上拉了一个江恩角度线，现在的下跌结构，性质是什么，站在波浪的角度看，7月8日后的反弹的位置，是我认为针对红色箭头后3浪主升的同级别4调整比较合适的幅度。但是后来的让我对这个同级别4是不是会演化成整个针对12年12月4日的大级别上升的同级别2的可能持有极大的警惕心理。那么这个判断标准就是本次下跌是否会跌破图中的绿色箭头，而图中江恩角度线的1/3线就显得极为重要，所以站在大级别上，大家要有个心理准备，如果一旦演化成针对12年12月的同级别2，时间将是漫长的。
        8月18日后面的调整是C性质，C性质的演化经常是暴跌和阴跌，而暴跌一般是A段跌得不猛，C段容易演化成暴跌，而一般A段暴跌，C段一般以阴跌为主，而现在这种A段暴跌，C段跌得更离谱的情况，实在是非常罕见，这时候一定要去找寻形成这种技术现象的背后原因。
        首先我认为拿股指期货当替罪羊是不合适的，这玩意就是一种金融工具，这次把场内元凶归结到融资身上也比归结到股指期货身上要强得多，纵观欧美，股指期货和融资融券的推出确实对行情的波动性加大有直接原因，如果说这次暴跌是股指期货的原因，那么你就做好这就是未来行情的新常态的准备。所以你说翻来覆去说股指期货有毛用，你要做的，是适应他。而场外原因，人民币汇率突然暴跌，欧美股市暴跌，尤其是美股那个漂亮的圆弧顶对整个权益类资产的冲击有多大，看看黄金就知道了，避险资金直接冲进黄金里，所以这里面如果对国际金融态势有个历史性的了解就知道，这次的暴跌，主要是金融动荡导致的权益类资产被疯狂抛售有关，A股赶上这个时间点，算是倒霉了，但我们一定要从宏观有个认识，金融动荡结束没？你最标准的回答应该是，不知道。因为金融动荡可以是一段时间，但一旦开始，很多集团资金就会对权益类资产持一个谨慎观望的态度，所以你指望大涨，可能性几乎没有，即便事后证明金融动荡只是很短的一段时间，那也需要一定时间来恢复信心，所以不要天真得以为事情已经过去了。而一旦金融动荡出现持续性，那你就千万不要对权益类资产抱有任何幻想，金融动荡期间走大牛市，我是从来没见过。
        再个，年线已经被跌破，从我个人的经验来看，谨慎总比激进要好得多，从概率上你就站在了趋势对立面，那是一定不会成功的。
        上证我就不画了，因为大级别行情主要力量还是小股票，大股票就是来凑热闹的，看看江铜，吉恩镍业，冀中能源，盐湖集团这样典型的周期股离下面破底有多近，你就知道大股票就是来打酱油的，我们分析行情一定要分析主要力量。


        我看有人拿纳斯达克见顶以后的走势来类比现在的创业板，那么我们也来分析一下，觉得会反弹的，无非就是觉得，现在A股处在黄色箭头的位置，从结构上看，是有点类似，但你应该会发现，黄色箭头前面的走势已经出现明显的下跌跌不动的情况，跟现在暴跌的走势，还是有明显区别的。而你有没有考虑过现在的创业板是红色箭头的位置，如果一旦是这种情况，反弹后就有可能从暴跌转成阴跌，出现绿色箭头到红色箭头这段的走势。总之纳斯达克绿色箭头后就是一个典型C结构走势，一旦创业板出现这样反弹后走阴跌，要做好长期抗战的准备。



        虽然今天带来的都不是什么好消息，不过我们肯定还是从最细节入手，看创业板综已经出现了标杆性走势连接一个扩张型中枢后又突破形成另一个标杆性走势，现在结构就是最低级别的5-3-5，站在我角度，我当然希望后面这个5走得长一点，形成标准的第三段主升结构，一旦最低级别，也就是在1F走势类型这个级别上，出现5-3-5-3-5的走势，那么我们就可以预期更大级别的标杆性走势，要知道，即便想走出纳斯达克图上那个黄色箭头以后的走势，也需要在细节结构上有明确得表现。
        今天站在中期和细节的角度都对结构有了一个清晰的表述和未来演化的预期，大家应该从技术角度有一个非常清晰的感受了。

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跟我直面市场（十三）



截止到9月2日收盘，市场现状是什么样子？
本次牛市的主角是创业板指和中证500，我们就以这两个指数为参考标的。

        从机会角度来说，跌破年线后，只有一次快速反击的机会，反击的级别介于日线一笔和日线一段中间，并且必须回撤不能再跌破年线太远。这样的话还有可能稳住阵脚，毕竟从高点下来，只有3个月，从时间上看，市场中还是有一些主力在做困兽之斗，如果能把困兽之斗变成星星之火可以燎原，从可能性上来说，还是有的，但从概率上来说，应该是比较小的，但这也是现阶段行情在正式转入熊市之前唯一的看点，所以我把这种可能摆在前面。
        而从操作角度上来看，实际这一段反弹即便很迅速，都不应该是你重仓参与的时机。所以看戏就行了。
        那么从中证500结构上看8月18日到9月2日，是一个完整的5浪走势，也就是从9月2日开始，我所说的可能的快速反弹期，就可以从这里开始，这是结构上最简单的背驰状态，但熟悉缠论的同学一定知道，这个完整的5浪，在日线笔级别的下跌中，是最简单的线段类背驰，保证的最低级别的回拉是回到前一个中枢，实际2日盘中就已经把最低幅度的回拉给回拉完了，这里也可能存在第一个标准的5F线段中枢，按照缠论的结构当然可以有第二个中枢了，所以这个位置，是第一个可以产生比较大反弹的位置。你从这里就可以关注技术上，见底的信号，不可多得的机会。反弹一定会有，但强势反弹的概率在2成。

       而一旦反弹不够迅速，力度不够大，尤其是在年线之下完成这个反弹，只能让更多的长线资金选择立场，也就变成死寂般的阴跌，如果放在以前，我肯定会认为，8成以上概率一定会这样，但以前从来没有国家如此力度的救市，所以因为没有经验可以借鉴，这里我把概率定义到5成比较可行。

        还有一种特殊的情况，就是因为国家救市，这个位置国家队死守，指数就是不跌，也不大涨，开始长时间的横盘。这种概率在3成，原因比较复杂，我也不说了，但个股一定会有明显的分化，比如飞刃，汤臣倍健这样的价值中枢之下的个股，一定会跟随指数横盘，而广大靠题材炒上去的个股可就不一定了，所以这个要区分开来。

        综上所述，你觉得你有参与的必要吗？技术好的当然可以搞一把，搞一把也要先入为主带着我上面所说的觉悟去做反弹，广大没有技术的同胞们，静静得等待才是你应该做的，可以说只要指数不是连续上涨，广大个股还是需要一个相当漫长的筑底期，说少了也要3个月，说多了，哈哈，2年也没什么稀奇的。

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跟我直面市场（十四）：弱反弹有走完的迹象



最近没太多心情看盘，这种世道，以前精力充沛的时候，专找热点搞，现在懒得赚这种辛苦钱了，安心静下来研究行业和个股，为未来的大行情，做好充足准备。
   
     这段时间，无论是雪球还是别的地方，传统低市盈率的价投基本上都给跌傻了，挣钱的时候没份，亏钱的时候一个也跑不了。而专搞成长股投资的，还有一批死多，天天愤愤不平喷这喷那，反正就是成长股不涨就是不对的。尤其是上周涨了几天，那斗志昂扬得，看了还以为牛市又来了。

   今年应该是大家颇有感慨的一年，暴力得走势，将人性演绎得淋漓尽致，有10年以上的老股民还比较淡定，半吊子现在基本上都不吭声了，赔得没脾气了。多了也不说，大框架不会变，年线之下，坚决得谨慎不会有任何错，我从来都不去博熊市的最低点，提前打点底仓和重仓投入是完全两个概念，天天喊底，终有一天能成功，但这意义不大。缠师原来讲过一句话：什么是牛市，涨得多了自然就是牛市了。但你不能等看清楚是牛市才去重仓投入，按照自己的操作级别，逐步确认，逐步加仓，只看信号不听人言，信自己的眼睛总比信耳朵要实在得多。而没有信号的时候，瞎喊涨是没意义的，概率都不站在你这边。


    我在819 820 821这3天，看到了大量人抄底，这就是不懂技术的悲哀，都疑似C结构了还敢去抄底，为什么我会在A结构抄底，B是一定有的，而C，完全可以是暴跌和超长时间的阴跌（延伸结构），操作与赚钱与否没有任何关系，技术是你立足市场，站在大概率一边的最重要的武器，没有之一。


   就如题目写的，这个反弹有走到末端的迹象。本来就是弱反弹，别报太大希望，9月9日创业板还留个日K缺口，弱势向上跳空，除非连续走强，否则缺口必补。再看细节结构。


        这3天的横盘漂亮吧。不过嘛，就我个人的经验，弱势越漂亮的结构，越是死亡陷阱，无论直接跌下去，还是小突破一下，都不妨碍后面的下跌，连续下跌后想转势，只有两种手段，要么连续快速上涨，要么横盘足够多时间，而横盘足够多时间在盘面上也经常表现出阴跌的状态，所以也就是除非V反，否则，横盘越久，你听过横久必跌这个词吧，恩，就是用在这个状态下的。


       我还是要强调，我从来不会错过中级行情，而重仓中级行情一定会是涨了一段时间以后，所以我可能会抓住低点，但也绝不会重仓参与低点，我要用我的等待，让大概率站在我这边，也希望大家做好长期熊市的打算，静候未来的明确信号。

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确定性的行业，确定性的公司。9-18  17:35



是时候说说我的老情人了（中环股份002129），这票，是标准的成长股，但属于重型成长股，市值不小，截止今天收盘220亿，但越是重型，在国民经济中占的比重，以及对国家改变的确定性就越强，不像有的行业，空间就是几百个亿，有他没他一个样。

重型成长型行业，确定性极高，虽然属于光伏领域的小众技术路线，但我想，苹果公司应该比我更专业，他们既然认可中环的技术，我纵有再多质疑的理由，也敌不过苹果公司真金白银的投入。

在去年我持有中环的时候，公司几个重要的发展节点，我早已明了。并网发电，不断拿路条，第一个电站运营利润的公布，第一个电站股权溢价卖出的收益。这都是测算未来中环盈利的重要节点。最近，网并了，电发了，路条继续在拿，其实中环的一切都是按照预期中在走的，变的，只是二级市场的环境，所以，给你更低的价格，就意味着，你又更好的发财机会，逻辑贴的上一篇大家肯定看得明白，而下一篇逻辑贴，重点会强调几个行业，这都是未来明摆着的机会，你不上，有的是人要上。

今年年初的上涨，像这样盘子的股，没有放量，一路上涨，一路筹码非常稳定，遇上股灾，是好事还是坏事，你跑了，对你就是好事，你没跑，当然坐过山车。然后有些东西你要看得懂才行，一路跌下来，一路放大量，可以说，中环现在的低点，是被最了解这个公司的资金砸出来的，没有他们的跑路，怎么会有现在的价格。前两天14年定增的筹码解禁了，加上资金使用成本的测算，成本价在9块，这还是去年的定增，这帮人很多都是有银行加杠杆配资的，银行的钱，马上就要还，前一段很多定增机构高位定增的带银行杠杆的，把自己本金都跌没了，银行追着屁股要让补钱，那么中环这批定增机构，为了锁定风险，抛一部分筹码是一定的，而我个人认为，他们抛完了，一个最重要的利空因素就没了，很难讲是否还有重要的力量能把股价连续砸下去，所以，我想，长线低吸此股的机会，就此来临。

现在的股价，是13年5月的股价，难道现在的中环，还不如13年5月的中环？顺势而为是仓位的问题，价值底线是底仓的问题，我肯定会买，各位自己可以看着办，我把确定性的标的都摆出来了，盈利与否，只会与你持有的时间有关。

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跟我直面市场（十五）：已进入杀不动的阶段  9-20 22:26

上周直面市场说到弱反弹有结束的迹象，话音刚落，周一应声大跌，这就是下跌趋势，找上涨完结点，是一个比较轻松的事情，就如同在上涨趋势中找下跌完成点，这是技术分析中最核心的要点，分清趋势！
        前面那个弱反弹，确实够弱的，说明还是在主跌段中，而这一周的走势，就有点意思了，其实指数跌破年线，基本上都会有一个回拉年线的动作，不仅仅是小级别的，比如上上周的反弹，还可以是一个维持几周的回拉年线的动作，略微突破5周线，创造一个熊市中，最小的可以操作的级别，而如何判断这样的反弹什么时候开始，有一个很关键的地方就是，跌不动。
        8月末的那轮下跌，血雨腥风，谁档谁死，完全没有跌不动的迹象，而这两周，确实出现了一些跌不动的迹象，在结构上也体现得比较明显。但同时你要知道，熊市阴跌的动力来自于哪，就是来自于反弹介入的资金进行杀跌，买两天，一天就可以砸下来，所以熊市上涨是为了下跌，从筹码的角度上来看，是说得通的，那么我们即便小仓位参与反弹，也要知道，这可不是做白日梦的地方，最好手脚灵便一点，否则被敌人抓住了，就是一顿暴打。
        上周一和周二的下跌，直接造成了深证，中证500，中小板综的破底，可以说大量个股又去寻底了，上证由于国家队介入很深，暂时还扛得住不破底，而有意思的是创业板，居然没有破底，那么我们就来分析一下小结构。
        还记得，3-3-5的结构吗，这个是我重点讲过的结构，所以为什么熊市一段很流畅的上涨，会突然被大跌抹掉，原因就是经常出现这样的结构，335是一个反向结构，也就是逆趋势结构，不要认为流畅上涨了，就会继续涨，尤其我说过，熊市反弹一放量经常就见顶，这都是可以判断的依据，我们就不看破底的指数了，破底的指数，从结构上看，就是背驰后回拉到中枢里，我们来看创业板综：
        从2020上涨，是一个典型335结构的反弹，abc的结构，这个结构组成了一个A，接下来一个335，组成B，现在运行在C里。所以我估计震荡差不多后，如果没有强力突破，最终还是要去破底，如果这个破底出现在下周，那么就有可能引发一个更大级别的反弹。
        我做出这样判断的原因，不仅仅是指数结构，一些个股，已经出现跌不动的情况，所以我判断这里主力肯定是有抄底动作的，但抄底不见得能挡住下跌，尤其是一个比较大反弹酝酿的前期，主力会先行抄底，等指数破底的时候，利用背驰和手上拿到的一定量筹码，做一波比较大的反弹，而结合现在的位置，很明显就是去顶年线，这个回拉年线的反弹，从概率上来说，也是长期存在的，现在还没有完全进入阴跌状态，原因就是刚跌破年线，还是有主力想挣扎，所以我判断，如果回拉年线无果的情况下，进入阴跌状态，就指日可待了。
        那么未来的策略，当然是没技术的继续等，这个时候，除了买底仓（持有一两年），还是小板凳坐着休息。如果有技术，可以结合指数底背驰和一些板块明显有主力介入的阶段性强势股做一波反弹，仓位控制在3成以下比较好，周末美股大跌，希望下周创业板能破底，中证500走出下降楔形的走势，我就可以小玩一把了。顺便说一下，中环的底仓，准备在这个时间点一起买了。

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跟我直面市场（十六）：这样的上涨，是好事还是坏事



一段行情的意义，不仅仅是上涨还是下跌，重要的是，你透过市场本身，去看背后大资金的逻辑，这跟赚钱，亏钱无关。更重要的是通过中短期的行情检验你的长期逻辑有没有问题。
        我特别喜欢一个牛逼人，一个搞技术的牛逼人，技术的炉火纯青我就不去帮他宣扬了，更重要的是，他作为一个技术派的大牛，喊出的却是“格局”二字，虽然他从不说板块，更不说个股，但透过他的逻辑和我自身的感悟，我深知短期的行情根本不是需要侧重的，站在一个长期投资者的角度，把握住真正格局性的脉络，才会把握时代给你的机遇。
         举个简单的例子，东方财富。当年的东方财富，开始上涨的时候，就一个亏损股而已，炒作的互联网金融在那时候也没有太多人吹捧。但错过了东方财富，站在逻辑和脉络的角度，再错过同花顺和大智慧就是不应该的事了。但恰恰我就错过了，我在深刻得反思为什么错过了2年半来最牛逼的板块，这问题我在东方财富由一个亏损股涨了8倍以后就开始反思，但当时并没有深刻理解到互联网金融这个划时代得脉络。但我用同样的格局把握住了中环，成发，拓尔思。所以我对“格局”的理解，在现在这个时间，要深刻得多。
        最近很少发文，新来的朋友也不少，在这里要再次强调我从来都是固执己见的，也从来不和谁相互吹捧，这一行，跟着大家走，一般都会走错路，所以，我一般都是按照自己的步伐，按照自己的逻辑来做中长期的战略型策略，至于短期策略，技术得神奇在我这里又不是不常见，但那都是术，要用“道”来把握时代的机遇。
        这一波行情，我当然错过了，从一开始我就没打算大仓位参与这样的行情，短期很多个股涨了50%以上，也是因为下跌的同级别反弹决定了振幅巨大而已，这点从技术角度理解是非常容易的，错过了行情，没什么值得宣扬的，当然也没什么可惜的，等会我解释一下，朋友们也会很清楚得理解我的思路。

        首先来回顾一下这波反弹，因为场内资金紧缺，在选择的方向上，更容易说明长期在市场里折腾的主力的板块取向。没错，就是大数据，我最爱的方向。如果你仔细观察就会发现，涨幅最大的虽然是充电桩板块，但涨得最扎实的，却是大数据，无论从小级别强势，到中级别强势（把这波反弹定义为中级别反弹），明显的下跌抵抗和引领指数上涨，无疑这个板块就是这波创业板上涨的灵魂。这当然跟政策有关系，但这跟“格局”更有关系，充电桩这种东西当然也会牛，但大数据未来就如同光，如同电一样在现代生活中不可或缺，智能家居，智能工业，在范畴上都属于大数据的衍生行业，仔细看过上一篇逻辑贴的朋友们一定能深刻得理解到，什么叫时代属性。没错，大数据，就是这个时代最为鲜明的时代属性之一。
        而纵观整个市场，这波反弹涨得最好的板块，都是代表着未来新兴的产业，也就是创业板高市盈率的代表，所以我不想再强调市盈率无用论这种思路，而是无论市盈率如何，时代最需要发展的产业，迟早是要成为大牛的，或许现前期就是大牛，现在还在大牛中，总之，这种产业最终到达成熟期时的涨幅都是惊人的，详情可以参考万科引领的地产从98年房改以后到07年房地产增速巅峰的板块整体涨幅。
所以，还记得上一篇逻辑贴的第二段吗？上涨的逻辑是否改变，主力用事实告诉我们，并没有！这才是这波反弹，告诉你的最重要的事实。
        创业板无疑是本轮反弹的灵魂指数，我们来看图：

        红色箭头是9月2日，从9月2日以后的直到绿色箭头的9月30日，场内主力可以说，就是在偷鸡摸狗得做反弹，用的是什么，大数据引领的新兴产业，为什么？因为如果一旦偷鸡不成蚀把米，也还是有很多机会可以翻身，如果要用夕阳产业做反弹，一旦被埋，一两年出不来正常得很，这就是市场主力的取向，真切得摆在你面前。这段时间还经历了什么？国际金融市场的动荡，之所以我没有下手，并不是我没有看到主力的动作，而做大数据方向个股的主力，也不见得就知道自己一定能做成反弹，做多大的反弹，谁心里都没底，加上国际金融动荡，很多时候是一个可上可下的局面，作为一个主要右侧交易的投资人，很清楚得知道绿色箭头之前是中枢震荡，既然是中枢，当然可上可下，而十一假期这段时间外围市场走稳，加上10月底要开的大会，10月8日一开盘就有场外资金迫不及待得冲进去，这种行情就是空头认输的结果，但我心理很清楚，如果不是十一这段时间外围走稳，后面能走成什么样，根本没有一个定式，所以我不参与，是保护自己，更何况，认输的空头，去拉抬的都是反弹前期没怎么涨的板块，我基本上是不屑一顾的，要做就做灵魂板块，这是我一贯的做反弹的思路。
        所以整个反弹走到现在，我没有理由去大仓位参与，即便参与，也是新兴产业跟随指数回调以后，再参与，没有一个板块的大行情不需要时间去震荡，等真正的主升浪来临之时，我一定在场，这是我对自己的要求。
        灵魂指数创业板已经反弹到了上方密集成交区，再加上我经常说的，熊市反弹放大量，并不是什么机会，恰恰容易成为最高点，所以即便我做，也是等指数回撤后，做大数据板块，其余的，我现在暂时还看不上眼，我想，说到这里，各位也应该很清楚我个人的思路，至于你是否赞同我，这并不重要，希望我的描述，能让你更清晰得看懂这个市场。

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跟我直面市场（十七）：市场进入明显的十字岔路口  10-31 20:30

周一双降成为主力高抛的良机，足矣说明当下的市场并没有那么强势，并且其实双降在这个时候也并不是针对股市的，实体经济困难到什么程度，做实体的朋友们也应该很清楚，但实体并不是股市上涨与否的直接原因，经济形势不好已经不是一时半会的事，现在的经济形势不好实际就是08年经济危机的延续，只是因为中国政府比较牛叉，硬抗了7年罢了，这种经济危机是全球性的，且看金砖四国的巴西，俄罗斯国内2位数的通胀，就知道中国政府还是有水平的，经济问题先按下不表，后面写篇逻辑贴再说，我们来看市场。


从羸弱的上证指数，我们很清晰得看得见市场中主力的取向偏好，这也是我一直强调的，上涨逻辑到底还是不是原来的逻辑，答案一目了然，同样是上涨，上涨强度的不同就代表了市场中主流力量的攻击方向，区域实体经济如何能发展得好？资金流入是必要条件，同样，股价上涨也是一样的，资金流入也是必要条件，很多朋友有个误区，觉得没怎么涨的股是在吸筹，其实并不是这样的，市场是个动态的平衡，补涨的股从来都没有主流股涨得多，而补涨为什么会有，实际就是比价效应，而并不是什么主力在吸筹。

上周末告诉大家，指数进入了本级别的末端，为什么有时候，下跌抄底很爽，有时候下跌抄底要被套，原因就是你抄底的阶段是主升，还是末端。既然是末端，就要管住你的手，以谨慎的态度对待它。本周震荡一周，并没有什么明显的机会，龙头指数创业板综合指数切入7,8月的密集成交平台，这里一般情况下都是需要一定时间震荡，至于会不会突破，不知道，但震荡一定有，结合前期上涨平台进入技术结构末端，所以这里谨慎没有任何问题。


通过这轮反弹，我们发现市场的取向明显还是代表未来经济发展方向的新兴行业，尤其以轻资产型的行业为主，逻辑贴中明确说过，这种上涨逻辑，并没有改变，通过一轮反弹，可以再次确认这个判断，那么我们的着眼点，肯定还是要盯着这些板块，尤其是大数据为代表的互联网+方向，为什么这么说，在创业板上涨初期，大数据板块作为灵魂板块，引领指数进行上涨，在后期成功切换到创业板权重互联网金融板块，所以指数出现了后面的加速。但大家肯定会发现大数据在10月8日以后就出现了滞涨，这个很正常，板块需要轮动，那么在指数进入到这个混沌期时，大数据板块肯定是我们要紧盯的方向，因为它经过充分的震荡，如果能成功突破，很大概率会把指数再次带起来。


上周说到，我看到了主力介入的深度，在新兴产业方向，主力介入的深度是足矣再折腾半个月以上，所以，无论指数是强势震荡，还是明显回撤，我们都可以在这个方向进行介入，无论最后是主升，还是主跌前的挣扎，我们都有足够的机会出逃，这就是灵魂板块的好处，它不涨，指数很难涨，即便指数跌，主力还会利用这个板块进行挣扎，这对于我们来说，是加了一层保护膜，让我们更游刃有余得按照节奏可进可退。

从时间角度看，下周是个变盘的时间段，如果强势横盘能取得突破，当机立断介入龙头板块，当然，方向一定要在新兴产业上，如果下跌幅度比较明显，在结构末端也可以介入前期灵魂板块，到时候我会来提醒的。仓位控制在5成以下。

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跟我学逻辑（六）：未来的核聚变--大数据产业  11-6  23:23



大数据，是一个新名词，但却不是一个新概念，所谓的大数据，用大白话讲，就是利用大数据，为决策提供重要依据。对于数据的利用，在中国，甚至可以追溯到战国时期，孙膑杀掉庞涓的那一个经典的战役里，“减灶”战术，实际就是对数据的利用。人类对于数据的利用在漫长的历史中出现的频率越来越高，最早成系统运用数据分析的，主要是在南北战争之前的美国，至此之后，数据，在人类的发展中，占据了愈来愈核心的位置。

          我不想大幅罗列数据，但我会用最简单的方式，把最核心的逻辑展示出来。上篇逻辑贴说到成长股的渗透率的问题，20%的渗透率意味着行业即将爆发，最肥美的一段利润，来自渗透率从20%到55%，上升斜率最高，意味着增长率增速持续增长。大数据行业，现在的渗透率处在什么样的阶段？我没有准确数据，但我想用几个标志性的节点，来大概测算一下。2008年，奥巴马当选总统之后，率先在美国联邦政府设立了首席信息官，此后，世界上很多国家的政府，企业纷纷设立了首席数据官的职位。这是什么情况？组织结构，就是人的定位结构，在纷繁的历史中，组织结构无论人怎么变，都是相对固定的，每一次组织结构的历史性改变，都意味着管理模式的历史性改变。一种逻辑不强大到一定的程度，是不足以影响组织结构的改变的，而数据，做到了。再看中国，2012年12月，广东省宣布启动大数据战略，组建大数据管理局，副厅级单位，按照当时广东省领导人的解释：它不是一个临时性的，而是一个战略型的，有行政职权的机构。在中国政府的逻辑里，战略，意味着10年以上的时间。


          看了这些节点，我想，大数据，正处在20%到55%这个阶段的初始，我想，不会有什么问题，太多的行业，太多的体制，需要用大数据去改造，让社会生产效率进行大幅提高。所以，我给大数据行业定性为，正在处于爆发期的初期。也就意味着，未来有太广泛的空间可以发展，股市是什么地方，靠想象力的地方，数据就像电一样，属于人类社会的基础元素，这样一个行业，空间有多大，出几个万亿级别的公司，我想一点问题都没有。


          当然，在这个行业，不是没有先行者，马云今年大力推销他的”DT概念”，其实就是一个数据概念，再结合他参与组建贵阳的大数据交易所，为数据的未来，加上金融概念，这种创举，必定是推动大数据行业腾飞的助推器。再结合“华为以Digital inCloud构建全球化生态，加速数字业务转型”的信息，这是什么？超大型IT企业，都在往大数据上靠拢，力求建立以大数据为核心的全球化生态。


          诺基亚为什么倒了？阿里为什么牛了？格局！没有格局的超大企业，衰败起来速度快到让你反应不过来。投资也一样，没有格局，抓个翻倍股就沾沾自喜，格局在心中，1倍又算得了什么，我写拓尔思(SZ300229)   的时候，就已经说得很清楚了，这行业，空间大到你不可想象，那么大数据产业链上下游有众多公司，每个方向其实也都有巨大的潜力，我们如何去分析他们，如何定位我们的投资方向，都需要细致得挖掘全面的信息，这是一个巨大的工程，所以我先把我的分析方法分享给各位，抛砖引玉，我相信各位也会结合自己的理解，一样也可以挖掘出确定性极强的个股。

          大数据这个行业为什么在这几年逐渐成为了高科技企业的标配，这跟数据的爆炸式发展有很大关系，这就不得不提到mo/er定律，1965年，英特尔创始人之一戈登mo/er认为，同一面积芯片上可容纳的晶体管数量，一到两年将增加一倍。在这一理论的引导下，半导体行业经过半个世纪的发展，使人类在计算机上存储数据不受容量限制成为现实，这是大数据得以大规模发展的基石。时至今日，在当今存储数据的量级上，硬件已经不会限制大数据的发展。硬件的投资机会这两年的去IOE化已经很明显，概念股也涨了很多，这就不说了，不是我们研究的重点。而1989年兴起的数据挖掘，使得枯燥杂乱的数据可以迸发出价值，这里的核心是算法，这点我有亲戚是上海交大的数学博士，专门给我讲过挖掘数据的问题，简单讲就是海量的数据分为结构化和非结构化，什么是结构化，比如电脑可以跟人下象棋，用的就是结构化数据的算法使机器有了智慧，象棋是一种有边界属性的结构化数据演变，是简单的，而占总量75%的非结构化数据，是非常杂乱无章的，要想从这里发掘规律加以商业化应用，需要大量的数据挖掘人员开发出不同类型的算法，由于商业化需求一直在演变，算法也在逐步演变，这是个技术进步的范畴。而2004年兴起的社交媒体，把全世界人都变成了潜在的数据生成器，真正的数据海量爆发，就是从这个时间开始，这就是节点。


         所以，现在的数据挖掘，集中在个人的行为，也就出现了BAT这样的消费互联网巨头，但这些巨头的出现，肯定不是因为大数据本身，而是有效的结合了大数据分析极大得推动了他们商业模式的发展。可以说，大数据的发展，因为BAT这样巨头的形成，已经到达了一个使得大数据应用和电能的应用可以达到同等量级的水准，虽然在倍数上还有很大差距，但是重要性的量级可以说已经站在了一个平台上。我们做投资，投资的是未来，有人可能认为大数据已经发展到一定阶段了，还适合投资吗？那么就有必要说下大数据未来的演进路线，有敏锐的投资人已经发出了我们站在一个伟大的时代的黎明的感慨，至于是不是，我想写下下一段，你心中也会有自己的判断。


         2004年的社交媒体兴起，是让大数据发展契合BAT出现的时间节点，那么这样一个大数据的爆炸在未来还会不会有更大级别的数据爆炸呢？当然会有，大家可以查一下“万物联网”这个概念已经不仅仅是一个概念，传感器时代，即将到来。什么是传感器时代，就是让每一个物体，只要发生变动的物体，安装上传感器，无论是人，机器，电器，动物，植物。可以说，万物联网时代，就是一个更大量级的数据爆炸时代，换个说法，工业互联网大家肯定熟悉，实际就是万物互联中的机器配上传感器的互联。人类还有大量的行为无法有效得形成数据传输到硬件上储存，未来必定靠大量传感器的应用达到这个目的，所以我在写拓尔思 那篇强调过，消费互联网是出现了巨头，而工业互联网只是小荷才露尖尖角，让工业生产配合上大数据的翅膀，生产效率的飞跃式提升在当下已经在进行中。传感器是什么行业，集成电路，我已经说过很多遍了，这篇主要不是讲它。在更大级别的数据爆炸的同时，人类会进入怎样一种生活状态，人工智能，我想着就是大数据发展到一个阶段必然演化成的结果，使机器通过学习算法产生智慧，不仅能通过算法进行大数据的计算，更会自我改进算法适应不同方向的数据计算。不要以为人工智能离我们很远，跑了50万公里的谷歌无人驾驶汽车就是典型的人工智能产品，详细得查阅了谷歌无人汽车项目后，你会发现，这整个就是个大数据工程，核心的工作量都是围绕数据产生的。


      前面所述，我想各位认真阅读后，心中应该很清楚，空间有多大，人类是否会因此而步入新一轮工业革命，我的答案当然是确定的。那么大数据，这个历史必然无法跨越的方向，到底什么样的公司，才是我们需要的，在这里我简要的把大数据类公司分成3类：
      第一 数据采集公司，这类公司，作为数据搜集端口，时刻在收集各类本公司涉及的业务的海量数据。
      第二 数据挖掘公司，这类公司，作为数据处理的核心，以算法为核心进行商业化应用，一般来说都是成套解决方案的出品公司。
      第三 更大级别的数据整合平台，这类公司，不仅仅拥有数据的采集功能，同时拥有数据分析功能，善于结合不同类型的大数据解决方案形成更高级别的商业模式。
   
     我简单举例，各种APP，就是互联网产业中，非常重要的流量端口，运营这些app的公司或者事业部都可以归为第一类。而我们的小情人拓尔思 ，很明显就属于第二类。第三类，阿里，百度，腾讯，都属于第三类公司。
      我这里只是简单的举例，行业内的小公司，大多来自第一类和第二类，而很多有野心的公司，也许是从第一类发展而来，也许是从第二类发展而来，但他们未来的愿景就是通过自有发展，并购来形成第三种公司，毕竟，第三种公司的商业模式的演进可以是多样的，可以是多层次的。

      我想今天这篇文章，可以使大家很清晰得看到大数据产业的逻辑和未来的空间，在具体个股在业务上的商业变现，我们下篇文章再分析。

爱上淡定

跟我直面市场（十八）：短期回调并不可怕  11-15 21:36

周前半周就是一个字，涨。这也就是11月4日发出买入信号以后的结构延续，很强势的5F级别类趋势走势。从波浪角度看，一个完整的5浪上涨，很流畅，力度不错。上周三收盘，第一次发出了短线节点的信号，为11月4日以来第一次，周四见短线顶，黄金分割半分位的压力还是很管用的，但我也明确说了，就是个短期调整，其后有大跌，千万别吓跑了，急跌反而是买入的机会，白纸黑字写得很明确，我无论是行业逻辑，个股逻辑，还是技术逻辑，都是有连贯性的，不会随意改变。今天有朋友担心周末又是抓证监会副主席，又是巴黎暴恐的，会不会出现大跌，从技术角度看，出现大跌，也是买点，并不会因为这种级别的消息而有所改变，再说，证监会硕鼠被抓，好事还是坏事，当然是好事，逻辑不表。巴黎暴恐对我国资本市场好事还是坏事，当然是好事。欧洲战事多，欧元就完蛋，欧元完蛋，人民币就要坐第二把交椅，未来是资本立国，人民币牛逼了，国内资本市场才会有量级的改变。

      但作为一个交易者，我们更重要的还是关注市场合力，K线包含一切市场合力的取向。技术面是最为关键的系统，有了技术，我可能会错过一些小的节点，但大的下跌与我无关，大的上涨我一定在场。这就是技术可以保证的。
       我们来看创业板综的日K。
       周四，精确被半分位压住，结构上也是典型的5浪完整，短线回压实在太正常不过了，这也是周三告诉大家适当减仓强势股的原因。但因为11月4日后的结构，强势且流畅，个人认为有比较大的概率出现延伸走势，所以站在缠论的角度，类趋势走完，回拉一个5F线段，做一个标准5F中枢后再上，在技术上是一个高概率的选择，至于是否真的会走出延伸浪，这个要看突破中枢的力度才能判断，先入为主判断，是判断路径的可能性，最终市场选择的路径是否是你预期的路径，要当下才能知道，但无论如何，这里也最少出现一个2卖，所以按照我给大家的个股的既定仓位持仓，没有任何问题，下周初再跌，就是短线买点，不仅不卖，还要买入。


       个股上，旭日在一个狭小的空间内震荡，周五跳空回压，问题不大，我目前买入持有的仓位都没有卖出。君临突破后强势横盘，即便周初有回压，继续向上突破仍旧是高概率的，持仓未变，只是周四早上把周三买入的5%差价盘给出了。这两只股，仓位，操作，我都会现场直播给大家，在行业逻辑，个股逻辑长期巨大空间的前提下，用技术和仓位锁定风险，等待大收益，就是我们未来要做的，我与大家同在。

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跟我直面市场（十九）：准备迎接30F级别的中期调整  11-29  22:18

周五的巨阴，想必大家对于向上的行情到底还有没有是最关心的，其实大跌了以后，不要去怪罪哪个原因，消息面肯定对市场有影响，但其实同样一个消息，在不同的市场环境下是会有截然不同的效果的，所以，你能怪消息吗？

        大家都知道这一路上涨来，国家队是一直在减仓的，股灾时，国家队天天数百上千亿得买，也挡不住下跌，这波上涨，国家队减仓也没有挡住上涨，如何正确得理解消息所带来的影响，如果你不懂结构，基本上是很难理解同一类消息，或者同一重量级的消息，为什么出现在不同的结构上，就会产生完全不同的影响，所以各位如果想对市场有全面整体的认识，技术框架，是绝对需要下最大的功夫来完善的。

        上周，一路涨，我一路提示风险，本来就是本波上涨的末端了，完全不是激进的时候，仓位，是控制风险最直接的手段，我很高兴很多朋友在看到我提示的风险，能用减仓来应对这个必然到来的下跌，虽然没有预计到这么猛，但其实性质是一样的。
我们不去预测行情，但切记要做好万全之策，就是无论行情怎么走，你都能游刃有余得应对。

        我一直在提示9月以来上涨的同级别回调，现在看来，这个同级别回调的第一支脚是出来了，同级别回调，不见得就一定是更大级别的性质2，但可以预计是性质2。怎么理解这句话，站在缠论的角度来说，9月以来的上涨，是一个30F级别的趋势上涨，那么对应的同级别回调，肯定是一个30F级别的下跌，现在，连第一笔都没有结束，可见向下的走势，还远未结束，即便走出最强的同级别回调--扩张平台，在时间上也一定不会少于1个月。


        上图就是一个完全分类的后市演化。站在中长线的角度，出现黄色路径和紫色路径，我都是可以接受的，出现这两种路径代表着这个同级别回调也许是更大级别的2性质回调，那么显然，回调结束后，应该有一个过顶的上涨。由于9月以来的上涨，在30F级别上，呈现出标杆性质的走势，我个人比较乐观得认为这个可以理解成日线级别的1，而现在的同级别回调是日线级别2，这只是一个预判，不见得必须成立。而30F级别，基本上是我们可操作的中线级别，站在上涨的角度，30F级别是一定要参与的上涨，而30F级别的下跌，则是必须回避的下跌，在我的策略框架中，除了底仓，任何仓位都不能参与30F级别下跌的主跌段，所以现在只是刚开始，下周的操作只有一种，减仓。


        既然主基调定下来了，下周就是减仓，那么我们就说点别的。无论这3种路径走哪种，结束的标志，都是越过20日线，走出5F级别的标杆走势，有明显持续的热点，才能重新参与。所以从现在开始，停掉所有的差价操作，短线操作。我个人很喜欢做短线，但我有铁的纪律，只做30F向上趋势中，指数站在20日线上的10日线上的短线，因为你要知道，指数跌破10日线，尤其是跌破20日线以后，无论是指数还是个股，向上的结构都可以非常不完整，而向下的结构却往往会出现延伸，所以明显概率不站在向上这边，就不要螳臂当车了，顺便给大家透露点规律，我曾经看过一个营业部大概200位投资者的账户，散户基本上都很喜欢做短线，但恰恰就是短线，导致在下跌初期却会不明不白得重仓，把主跌段扎扎实实得吃进肚子里，这是为何？就是不明白转势的问题，就比如周五这根巨阴，和10月21日的巨阴是有本质区别的，那个巨阴是什么？30F级别中性质3中的巨阴，充其量就是个性质4的调整，而周五的巨阴是什么，是本级别30F已经有完整了5浪结构，完全可以成为一个新的30F向下走势的开端，你在这里抄底，很容易就抄到了主跌前面，一旦跑不快，被闷杀还不是稀松平常的事。其实何止是一般散户，雪球大V也是一样，经常见主升中暴跌抄底后洋洋得意，在头部巨阴继续抄底，不埋你埋谁。而我在营业部查阅的账户操作，在头部刚刚下跌后抄底，然后短线被套，最后没机会出来，演变成中线被套，也就是深套，实在是太常见了，我很久以前在写新浪博客的时候，就明确说过，散户亏损累累一个最重要的原因就是，上涨的时候不能结结实实得用大仓位吃掉主升上涨，而下跌的时候，往往重仓甚至满仓吃掉主跌，完全就做反了。


        如果出现紫色路径，这是机会最多的，但我不建议做这样的打算，毕竟现在的世道人人对风险都很在意，紫色扩张平台的路径，往往是在一个完全的牛市氛围中出现，在30F这个级别，很少出现这个位置，所以即便有，也无所谓，走完以后肯定还是要突破，我们只要保证日线级别3我们能抓住即可，不要怕浪费一些可有可无的机会。


        黄色路径我认为是最常见的一种情况，这次大概率也会走黄色路径，但这种下跌，跌个一个月，个股跌去30%到50%也挺正常，所以你躲不躲，一定要躲。


        而绿色路径，就是我前面说到的，同级别回调，不见得就是性质2，也可以破底，因为站在30F这个级别，没有人能说，一定会怎样，主力都是走一步看一步，所以各位也就不要操心到底会不会破底了，破与不破都会有明显的信号，你只要知道，30F下跌中你别做短线，别尝试抄最低点附近，转势信号出来，我肯定会提示。走势会不会走成绿色，无论是国际形势，还是国内经济形势，都是存在这种概率的，尤其我们很明显看出，国际形势骤然紧张和全球经济疲软有直接关系，经济危机靠战争来出清已经是个历史规律了，所以如果真干起来了，中国这个地理位置，周边各国矛盾不断，到时候不仅仅是一带一路被否掉，而是全球资本对于中国的安全性的质疑（注意看日本军国主义的抬头，这趋势太明显不过了。），只会回流美国和欧洲，到时候，全球资本流动的问题了，不是小小的A股能决定的了的。


        说起一带一路，这是个伟大的国策，能不能按照计划推进，最终能推进到哪种程度，需要多少年，这都是现在不可能知道的，我这代人，不仅能见证国内产业的变革，还会见证中国走向帝国之巅的崎岖之路，一带一路保守估计也要20年才能达到既定目标，各位一定要有一个基本的认识。


        旭日和君临，各有各的不同，旭日涨幅并不大，回撤的幅度也会相对较小，君临由于涨幅不小，回撤幅度应该也不会小，所以，我计划旭日留10%底仓，君临留5%底仓，下周注意我减仓的动作。


        后面估计一段时间都不会有什么行情，时间会多些。争取更新一贴技术贴和一贴逻 辑贴。