600685 中船防务 指标线斜率高

奉然

600685 中船防务 指标线斜率高

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1，基本面
要点一：所属板块　AH股 HS300_ 参股银行 船舶制造 大订单 广东板块 海工装备 航母概念 沪股通 军工 三旧改造 上证380 证金持股 中字头
要点二：经营范围　资产经营;投资管理;舰船、舰船配套产品、海洋工程及装备、能源装备、交通装备、环保装备、机械电子设备和金属结构及其构件的设计、研制、生产、修理、改装、租赁、销售;进出口业务。
要点三：主营业务-造船业务　公司主营造船业务(含海工业务)、修船、钢结构工程、机电产品等。2015年年报期内,公司完成重大资产重组,注入黄埔文冲核心军工资产,使得公司在作为全球领先的灵便型液货船制造商和最大的军辅船生产商基础上,提升了军船和海洋工程装备建造实力,实现军船、民船、海工等业务的整体优化。目前,公司拥有广船国际、黄埔文冲和广船扬州三家全资子公司,主要业务涉及资产经营,投资管理,舰船、舰船配套产品、海洋工程及装备、交通装备、环保装备、机械电子设备和金属结构及其构件的设计、研制、生产、修理、改装、租赁、销售,以及进出口业务等。
要点四：行业背景-造船行业　在船企竞争情况方面,中日韩转入全方位竞争,随着2014年开始的日元大幅度贬值、原油价格大幅下跌,对船舶海工市场的成交格局产生了深刻影响。由于海工市场低迷,2015年开始韩国各大船企加大了传统船型的接单力度,以保持订单量,日本船企受日元贬值和绿色环保船型推动,接单量大幅度提升,中国船企在日韩夹击下表现疲弱。2015年,中国、韩国、日本分别承接新船订单2915.7万载重吨、3246.3万载重吨和2886.5万载重吨,占全球比重分别为30.4%、33.9%和30.1%,而中国市场份额低于以往年均45%的水平。
要点五：核心竞争力-产品优势　黄埔文冲核心军工资产的注入,使得公司在作为全球领先的灵便型液货船制造商和最大的军辅船生产商的基础上,进一步提升了军船和海洋工程装备建造实力,实现军船、民船、海工等业务的整体优化和全面发展。在关键产品上,公司坚持不断研发创新,对原有船型、设计、工艺进行改进,根据市场的变化和客户的需求,提高产品性能,更好的满足客户需求,同时在优势产品基础上进行产品延伸,形成系列化的产品,主动引导市场、深入挖掘和满足客户需求。
要点六：核心竞争力-技术优势　广船国际和黄埔文冲均为国家高新技术企业,拥有国家级企业技术中心,截至2015年底,集团已获529项专利,拥有1972名设计人员,年研发投入持续增长,坚持自主创新,先后开展了多型油轮、化学品船、滚装船、客滚船、半潜船、起重铺管船、大型救助船等新型绿色节能环保型船舶的研发,多项技术指标处于同行领先水平,船舶产品的研发设计和制造技术已达到世界先进水平,为公司经营开拓提供技术支撑。
要点七：核心竞争力-市场优势　贴身化、个性化、前瞻化的客户服务,使本集团主营业务产品在国内外行业领域取得较为优异的市场占有率。其中,在液货船、半潜船、客滚船和疏浚工程船市场占据全球领先位置;军用船舶、公务船、1000吨以上海警船系列、新一代大型海洋救助船市场处于国内领先;以R550-D为代表钻井平台是目前国内建造最具成效平台之一;近五年新造沥青船、运木船国内市场领先。
要点八：收编军用战斗舰艇 55亿重组方案“起航”　　2014年10月31日，广船国际披露重组预案，公司拟分别向中船集团和扬州科进收购中船黄埔文冲船舶有限公司100%股权和相关造船资产，标的资产作价合计约54.95亿元。重组完成后，公司产品将涵盖军民两大类船舶，海工装备业务也将得到加强。据公告，黄埔文冲注册资本为14.12亿元，中船集团持有其100%股权。黄埔文冲（含子公司）是华南地区军用舰船、特种工程船和海洋工程的主要建造基地，也是目前中国疏浚工程船和支线集装箱船的主要生产基地。黄埔文冲的军用船舶产品包括导弹护卫舰、导弹护卫艇、导弹快艇等各类战斗舰艇和辅助舰艇等；民用船舶包括公务船、灵便型散货船、疏浚工程船和支线型集装箱船等；此外，还拥有海洋工程辅助船、自升式钻井平台等海洋工程装备及船舶修理改装等产品和业务。公司本次拟收购的扬州科进相关造船资产为扬州科进在位于扬州市江都区投建的用于造船相关资产，重组完成后，公司产品涵盖军民两大类船舶。
要点九：现代化造船企业　　公司拥有一座4万，二座6万吨级造船船台和一座5万吨船坞，造船码头岸线1466米，可设计建造符合世界各主要船级社规范的6万载重吨下的各种船舶。年造船能力约70万吨，作为中国第一，世界第三的灵便型液货船制造商，产品范围已从成品油轮，原油轮拓展到化学品船，并由原3－5万载重吨扩展至2－6万载重吨。
要点十：H股定增收购龙穴船厂　2014年2月,公司以7.29港元/股向中船集团全资子公司中船航运租赁、宝钢国际、中海香港等对象发行38745.38万股H股,合募资22.4亿元人民币。本次所募集资金9.56亿元用于收购龙穴造船100%股权,其余资金用来补充营运资金、偿还公司及子公司债务。龙穴造船注册资本为27.20亿元,公司是我国目前在华南地区最大的现代化大型船舶总装企业,年造船能力为350万载重吨。
要点十一：航天军工概念　　公司大股东中国船舶工业集团公司是中央直接管理的特大型企业集团，在军船方面，CSSC研制产品几乎涵盖了我国海军所有主战舰艇和军辅船装备，是中国海军装备建设骨干力量。
要点十二：船舶振兴规划　　09年2月11日，国务院通过船舶工业调整振兴规划，强调了扩大船舶市场需求，发展海洋工程装备，支持企业兼并重组，加强技术改造提高自主创新能力等内容，鼓励加大船舶出口买方信贷资金投放，将现行内销远洋船财政金融支持政策延长到2012年，抓紧研究出台鼓励老旧船舶报废更新和单壳油轮强制淘汰政策，今后3年暂停现有船舶生产企业新上船坞，船台扩建项目，在新增中央投资中安排产业振兴和技术改造专项，支持高技术新型船舶，海洋工程装备及重点配套设备研发。这一系列措施将巩固和提升我国船舶工业的国际地位，促使船舶工业由大到强的转变。
要点十三：或受益“三旧改造”　　公司拥有位于芳村大道2号，面积约55万平方米地块，地势紧连珠江，且呈狭长形状，同时公司已被列入广州市“退二”名单之列，随着白鹅潭规划的推进，将于2015年前搬迁，搬迁之后，还将上新的设备，有利于提高生产效率。若公司工业用地最终被列入“改造”范围，经测算，价值可能达125亿元。

2，技术面
指标线斜率高

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