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[个股交流] 基本面之财务——利润表

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发表于 2018-4-25 09:19 | 显示全部楼层

基本面之财务——利润表

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:出战江湖 浏览:27148 回复:3

本帖最后由 出战江湖 于 2018-4-25 09:29 编辑

基本面—财务—利润表(1)


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 楼主| 发表于 2018-4-25 09:21 | 显示全部楼层



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 楼主| 发表于 2018-4-25 09:23 | 显示全部楼层
本帖最后由 出战江湖 于 2018-4-25 09:28 编辑

基本面—财务—利润表(3)

        前言:手头已经没有会计书籍了,而且我并不是按会计书的那样讲,而是从实用角度,直接讲三大报表。所以如何串联起会计知识,挺伤脑筋的。而且找相关资料不好找,有些网上的资料,讲的模糊甚至不准确。我基本上采取那些以会计准则为依据的文章或文字。毕竟不是会计专业的,没有老师教过,所以有不对的地方,欢迎大家指正。

        下面我们开始对利润表里的项目进行逐步了解。
        我们的常识是:收入—费用(即成本)= 利润。对于我们并非财会领域的人而言,只要是企业有经济利益(钱或能以钱计算的)的流入,就视为企业收入,这也是广义上的收入。而会计则从狭义角度,分为收入与利得。通俗的说,企业收到的钱有以下:1、所有者投入资本,也就是股东掏的钱,这个自然不能算收入。2、企业向银行等借的钱,这也不能算收入。3、企业日常活动中赚的钱,主营业务或与之相关的业务赚的钱。这个是收入。4、企业非日常活动中赚的钱,比如得到捐赠、政府补助等等。这个称利得,也是广义上企业的收入。5、其他。如从联营公司参股的收益,投资股票债券的收益,代收款等。
        收入是指企业在日常活动中所形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入,包括销售商品收入、劳务收入、让渡资产使用权收入、利息收入、租金收入、股利收入等,但不包括为第三方或客户代收的款项。所有者权益在前面文章里讲过,可以看309楼。会计核算收入时,计入主营业务收入和其他业务收入。收入对应的是费用。
        利得是指企业在非日常活动所形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的流入。利得对应的是损失。利得分为两种,一是直接计入所有者权益的利得,即会计核算时计入资本公积(不含资本溢价。这个以后讲资产负债表时再讲),另一是指直接计入当期损益的利得,即会计核算时计入营业外收入(下文就讲)。

        收入和利得都会形成企业经济利益的流入,区别是:收入是日常活动中形成的,比如酒店餐饮和住宿收入。利得是非日常活动中形成的,比如酒店里把使用时间较久的旧电视旧桌子(这些都是固定资产)等给卖掉了的收入。
        上面讲到:收入分为主营业务收入和其他业务收入,利得有一部分是营业外收入。这三个收入再加上投资收益的收入,对于我们了解上市公司的总收入分析(即广义收入)是非常有必要的。我们下面就来了解下主营业务收入、其他业务收入、营业外收入和投资收益。

        主营业务收入:主营业务收入是指企业经常性的、主要业务所产生的基本收入,如制造业的销售产品、非成品和提供工业性劳务作业的收入;商品流通企业的销售商品收入;旅游服务业的门票收入、客户收入、餐饮收入等。

        其他业务收入:其他业务收入是指企业主营业务收入以外的所有通过销售商品、提供劳务收入及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的流入。如材料物资及包装物销售、无形资产使用权实施许可、固定资产出租、包装物出租、运输、废旧物资出售收入等。 其他业务收入是企业从事除主营业务以外的其他业务活动所取得的收入,具有不经常发生,每笔业务金额一般较小,占收入的比重较低等特点。

        营业外收入是指企业确认与企业生产经营活动没有直接关系的各种收入。营业外收入并不是由企业经营资金耗费所产生的,不需要企业付出代价,实际上是一种纯收入,不需要与有关费用进行配比。通俗一点讲就是,除企业营业执照中规定的主营业务以及附属的其他业务之外的所有收入是为营业外收入。

举例:
        例1:会计老师经常这样举例:主营业务收入、其它业务收入、营业外收入区别好比农民种地,收割稻谷出售属于“主营业务收入”;能将稻草卖了,就是“其他业务收入”;在稻田里能挖到“金子”就是“营业外收入”。
        例2:钢铁厂:销售钢材钢板等产品的收入为主营收入;钢铁厂为了生产钢板而买入的生产材料“煤炭”,因为一些原因将煤炭卖出,煤炭卖出所得的收入为其他业务收入;钢铁厂收到政府补助,这部分收入为营业外收入。
        例3:钢铁厂:钢铁厂因为大量库存没有卖出,所以车间只开工一半。钢铁厂将部分生产设备租赁给A公司。租赁收入为其他业务收入。一年后,钢铁厂觉得租赁给A公司的生产设备已经用了较久,有点老化要更新了,于是由租赁改为出售A公司,这部分出售收入则为营业外收入。某单位租借钢铁厂汽车三个月,租借费为其他业务收入;而如果出售给A公司一辆使用了4年的一辆车,这部分收入也是营业外收入。
        例4:某汽车公司销售汽车为主营业务收入。将公司拥有的某项专利技术转让为其他业务收入,将生产汽车的钢板销售为其他业务收入。汽车公司原本欠B公司50万元,但B公司倒闭且没有清算追偿,这50万元不用还了,这就归为营业外收入。
        大家初步了解主营业务收入、其他业务收入和营业外收入就行了,如果想更仔细的了解,可以逐项百度。

        投资收益是对外投资所取得的利润、股利和债券利息等收入减去投资损失后的净收益。投资收益也是企业利润的来源之一,甚至是重要的来源之一。非投资公司,投资收益中根据情况不同有的计入算收入,有的算利得。早前投资收益不计入营业利润的,后来随着投资收益对于企业的影响越来越大,所以会计准则修改,将投资收益计入营业利润。因为投资收益有的算收入,有的算利得,所以投资收益不是其他业务收入,也不是营业外收入,但是是营业利润的一部分。有的网站写投资收益不算收入,算利得,我个人不赞成。会计高手可以给大家科普一下。
        例1:投资收益:A 公司以1亿资金参股B公司,持有B公司20%股份。B公司净利润分红时,20%分给A公司。这部分即为A公司的投资收益。
        例2:投资收益:A公司以3亿资金在股票市场炒作股票。盈利1亿或亏损1亿,都作为投资收益(亏损)。
        例3:投资收益:A公司将持有的C公司的10%的股份挂牌转让,所得5000万。这5000万是投资益。
        例4:投资收益:A公司投资收益减去投资亏损的,就是投资净收益。

        我们看到,在利润表里,写的是营业(总)收入。营业收入是指企业在从事销售商品,提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入。营业收入分为主营业务收入和其他业务收入。
        到这里,我们就将利润表里的广义收入(收入和利得),即营业收入(主营业务收入和其他业务收入)、投资收益、营业外收入讲完了。
        有机会找些上市公司的报表等内容,截图给大家看
        后期讲与收入与利得相对应的费用和损失。



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 楼主| 发表于 2018-4-25 09:28 | 显示全部楼层
基本面—财务—利润表(4)
        费用
        常识告诉我们,企业资金或资金等价物的流出,一般有:1、买入原材料等所付出的成本,买入固定资产等所付出的成本;2、车间工人工资;销售部门管理部门人员工资;3、向政府税务部门交的各种税;4、银行贷款等债务的本金利息偿还;5、广告、推销、包装、运输等等费用;6、向社会捐赠;7、给所有者分配利润,即股东分红;8、其他。
        现在我们来看下,费用的定义。
        我国《企业会计准则》中对费用的定义表述为:费用是企业生产经营过程中发生的各项耗费。企业直接为生产商品和提供劳务等发生的直接材料、直接人工、商品进价和其他直接费用,直接计入生产经营成本;企业为生产商品和提供劳务而发生的各项间接费用,应当按一定标准分配计入生产经营成本。企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的管理费用和财务费用,为销售和提供劳务而发生的进货费用、销售费用等,应当作为期间费用,直接计入当期损益。
        由此可以看出,费用仅仅指与商品或劳务的提供相联系的耗费,这是一种狭义的概念。而广义的费用包括各种费用和损失,如其他业务成本(与上文提到其他业务收入相对应)等。

        下面我们讲一讲利润表里的营业成本、销售费用、管理费用、财务费用。
        1、营业成本
        营业成本是指企业销售商品或者提供劳务的成本,分为主营业务成本和其他业务成本。它们是与主营业务收入和其他业务收入相对应的一组概念(参前面楼中的主营业务收入和其他业务收入)。主营业务成本是企业销售商品、提供劳务等经常性活动所发生的成本。其他业务成本是企业确认的除主营业务活动以外的其他经营活动所发生的支出。其他业务成本包括销售材料的成本、出租固定资产的折旧额、出租无形资产的摊销额、出租包装物的成本或摊销额等。
        例1:汽车厂生产汽车买入的钢板、玻璃、轮胎、塑料等等材料、辅助材料、配件等等费用。是为主营业务成本。
        例2:汽车厂车间的工人工资、奖金、补贴等。计入营业成本,是为主营业务成本。注意公司的所有人员工资是分开来的,直接从事产品生产的人员工资这块,计入营业成本,而销售部门管理部门人员工资福利则不计入营业成本,而计入销售费用和管理费用。
        例3:啤酒厂生产啤酒购进的小麦、啤酒瓶等所产生的成本,计入营业成本,是为主营业务成本。
        例4:钢铁厂将生产钢铁的材料煤炭向A企业卖出,这些煤炭当初也是买进来的,有成本的。本次卖出时这个煤炭进价成本要计入营业成本,是为其他业务成本。

        2、销售费用
        比如水泥,彩电,冰箱等等产品,企业生产好后,要包装、运输、装卸;要在电视台等媒体上做广告;参加展览会也要钱;销售部门推销这些产品差旅费和销售部门人员的工资福利;给这些产品在存放和运输过程中购买的保险费等等,也构成企业资金的流出,也构成企业的费用。但这些费用或成本,并不是在生产过程中产生的。会计上把这些费用叫做销售费用。
        销售费用,通俗的讲就是企业在销售产品或提供劳务过程中发生的各项费用。
        例1:脑白金生物公司销售部门人员的工资;脑白金在各电视台的推广广告。是为销售费用。
        例2:电脑生产出来后的包装、运输、装卸费用。是为销售费用。
        例3:某艺术品生产商对艺术品的包装、运输费用,和为此艺术品购买的保险费用,是为销售费用。

        3、管理费用
        现在很多企业,刚进去的时间,要进行培训。培训也是有成本支出的。前面讲了车间的工人工资,销售部门的工人工资,那么其他部门人员工资比如公司总部管理人员的工资福利、水电费、会议费用,这些算在哪里呢?在会计里,这些费用计入管理费用。
        管理费用是企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各项费用。以下是百度里对于管理费用的列举:
        A、具体项目    公司经费、职工教育经费、业务招待费、税金、技术转让费、无形资产摊销、咨询费、诉讼费、开办费摊销、上缴上级管理费、劳动保险费、待业保险费、董事会会费以及其他管理费用。
        B、公司经费    总部管理人员工资、职工福利费、差旅费、办公费、董事会会费、折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销及其他公司经费;
        C、劳动保险费    指离退休职工的退休金、价格补贴、医药费(包括离退休人员参加医疗保险基金)、异地安家费、职工退职金、职工死亡丧葬补助费、抚恤费、按规定支付给离休干部的各项经费以及实行社会统筹基金;待业保险费指企业按照国家规定缴纳的待业保险基金;
        D、董事会会费    是指企业最高权力机构及其成员为执行职能而发生的各项费用,包括差旅费、会议费等;
        E、其它费用

        4、财务费用
        企业向银行和朋友单位借贷,是要利息的。这此利息的支出算什么费用呢?外贸企业,因为在购进或卖出外汇所产生的损失(与外贸打交道的就知道)又算什么费用呢?公司借贷给其他公司一笔现金的利息流入(这个是收益,我们可以看作是负成本),计在哪个科目里呢?这块儿作叫做财务费用。
        通俗的说,财务费用是企业为筹集资金而产生的费用。百度里列举蛮细的,我们拿来主义:
        (1)利息支出,指企业短期借款利息、长期借款利息、应付票据利息、票据贴现利息、应付债券利息、长期应付引进国外设备款利息等利息支出(除资本化的利息外)减去银行存款等的利息收入后的净额。
        (2)汇兑损失,指企业因向银行结售或购入外汇而产生的银行买入、卖出价与记账所采用的汇率之间的差额,以及月度(季度、年度)终了,各种外币账户的外币期末余额按照期末规定汇率折合的记账人民币金额与原账面人民币金额之间的差额等。
        (3)相关的手续费,指发行债券所需支付的手续费(需资本化的手续费除外)、开出汇票的银行手续费、调剂外汇手续费等,但不包括发行股票所支付的手续费等。
        (4)其他财务费用,如融资租入固定资产发生的融资租赁费用等。

        可能大家讲了,又是营业成本,又是销售费用、管理费用、财务费用,搞那么多,烦不烦啊?
        可能有朋友一看就叫:“妈妈咪呀,太复杂了”。
        其实我们换一个角度想一想,现在的企业,费用与成本,动不动就是千万、上亿,甚至几百亿。而我们小老百姓,搞个100万,生活就会大大的改善。企业的成本如果分的太粗,就容易权责不清、财务混乱,从而企业很容易因为财务上的混乱,而出现不应该的损失,和出现管理人员贪污和借机将公司的资产占为己有。我一直认为,人性本恶,如果机制不清楚,权责不清楚,绝大多数人会借机贪上一把,将企业的资产贪为己有。我知道一家重型机械厂在生产过程中需要大量的(黄)金丝和(白)银丝,这家企业经常出现金丝和银丝的丢失。原因很是生产人员经常把金丝和银丝缠在手臂上带出公司。
        另一个方面,作为较少参与经营的股东,关心企业,必然一方面关心企业的收入,另一方面关心企业的费用(成本),因为净利润=收入—费用。理论上和理想上都希望企业控制费用,但事实上是很难做好的。企业到底是哪块儿的成本不合理,或者没有控制好,是投资者经常会问的。企业净利润少了,是因为材料成本增加了,还是管理部门的人员工资增长过多导致,还是销售费用增长过快?有些朋友或许知道,当年秦池酒是通过在中央电视台抢酒标王而盛,也因此而衰。投资者通过利润表发现销售费用占比过重,就可以考虑通过央视广告标王这个营销模式是否合理去推导企业未来的发展。同样,如果企业的当期成本突增是因为企业到期的利息支出猛增导致,那么就要关心企业的利息支出会持续多久,进而进一步分析企业成本的未来变动可能性。
        例:大智慧2010年到2013年的年营业收入分别是:5.6亿、5.7亿、4.7亿、8.9亿。这四年的净利润分别是:1.6亿、1亿、-2.6亿、0.1亿。2012年企业营业收入下滑,但净利润下滑幅度更大。2013年营业收入猛增,但净利润只有0.1亿。这些收入到底是被什么消耗了?从这此消耗里我们看出这家公司的经营有什么特点?我们分别看下各项成本:
        (1)营业成本:2010年到2013年营业成本分别是1.1亿、1.6亿、1.6亿、1.7亿。说明企业的营业成本并没有明显增加。吃掉企业利润的主要不是营业成本。
        (2)销售费用:四年分别是1.6亿、1.8亿、2.6亿、4.5亿。增长率分别是:91%、9.7%、45%、69%。说明这家企业在销售环节投入大量的增加。我们看到大智慧做广告做的多吗?如果不多,那么就是销售部人员工资福利增长的很快。
        (3)管理费用:四年分别是1.1忆、1.7亿、4亿、5.2亿。一眼就可以看出,管理部门的费用增长太快了。结合销售费用,我们推论:该企业的工资增长迅速。结合大智慧2011年才上市,上市后人员工资的增长幅度非常大,消耗了大量的利润。
        (4)财务费用:四年分别是-0.05亿、-0.7亿、-0.9亿、-0.6亿。说明企业的借贷利息支出,小于企业存款利息收入或借贷给别人的利息收入。这块儿不仅不是支出,反而是收入。
        (5)投资收益:这几年投资净收益为正,是赚的,没有消耗利润,反而增加净利润。
        (6)营业外收入与支出比较,是净收入的。
        由此可见,这四年这家企业的利润,都被销售部门和管理部门给吃掉了。
        再结合这四年的未分配利润:2.1亿、2亿、-1.3亿、-1.2亿,说明这家企业已经开始有历史亏损。
        到此,我们可以推论:这家企业注重将赚的钱,分给公司内部人员。到净利润环节,已经很少了。而股东分红的钱,则是由现在的净利润加上历史上能分配的资金总和(去掉该提取的公积金),而这两年都开始欠债了。所以,这家公司管理层并不注重股东回报。事实上是不是如此呢?我们看一下这家公司分红历史:
        企业是2011年上市。
        2011年:10转10,并每10股税前分红1.0元。
        2012年:10转3。
        2013年:10转1。
        可见,企业并不注重现金分红和股东回报(中国特色)。至于转赠股本,我一直认为是中国股市最大的弊病。企业转赠股本,投资者毫不得利,逼着靠炒题材炒差价来赚钱,这样的企业都不具备股市公德心。美国拆股是因为股价太高了,但中国几块钱、十几块钱都搞转赠!……这一点就不多讲了,愤青一下就够了,浪费时间去愤青不划算。

        5、营业外支出
        对应前面讲的营业外收入。营业外支出会计上讲不称费用,而称损失。我们放在一起,反正都是企业经济利益的流出。营业外支出是指企业非日常生产经营活动中的各项支出。
        例1:向灾区捐赠的企业产品。这些构成营业外支出。
        例2:火灾导致原材料烧毁的净损失。
        基于篇幅和会计小白,本次就讲这么多,其实也用不着太仔细,只要知道大体情况。从而看利润表时,知道各项科目是什么,哪块儿问题大。随着时间的推进,大家可以再进一步深入的去学习,去掌握更多的细节。

        好了,利润表的科目就讲了80%了,还有两项我就暂时不写了。以上讲的是利润表的初阶,后期讲利润表的中阶。初阶和中阶都是静态分析为主。动态分析是为高阶。


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