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也谈股票的组合配置

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发表于 2019-4-1 15:40 | 显示全部楼层

也谈股票的组合配置

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:yahoo3453 浏览:423 回复:0

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作者:sts19191

一般意义上,个人投资者的股票投资组合是指由不同行业的几支股票组成的集合,这些股票关联度越低越好,目的主要是分散风险。但从我博客大致了解到我的标的股票集中投资于快速消费品行业,包括食品饮料和卫生保健两个领域。那么我是如何进行组合配置的,依据又是什么?

长期以来,在我持仓账号里的标的股票包括茅台、张裕、青啤、伊利、双汇、白药、阿胶、片仔癀和同仁堂等几家公司。某种意义上说,这种股票投资组合其实就是一个傻瓜式投资方法,无非就是把快速消费品某些子行业的龙头股“一网打尽”,恰如网友戏称的白马指数组合。有所不同的是,我在配置上有些讲究,垄断性或确定性越强的,我就配置得越多,竞争激烈或确定性较弱的,我就配置少些。

我觉得个人投资者根据资金量大小,挑选出3-10个股票进行组合配置是较为科学的。这个组合配置最好能像一支篮球队,既有前锋,也有中锋和后卫,资金量小些的进攻性股票可以相对配置多些,以提高效率,资金量较大的则更应该讲究组合的长期稳定增长,避免组合市值的较大波动。因此不是很赞同只投资一只股票或过分重仓一两只股票,因为这样可能会造成组合市值的大幅上落,一旦达不到预期则心理承受压力也会相应加大,难以达到轻松投资快乐生活的目的。

理论上说,只要你对某只股票了解透彻,心理承受力又超强,那么你投资一只股票也无可厚非,但我们知道人们对运动世界的认知是有局限性的,企业总会有我们认识不到或不足的地方,也总会有一些因素出人意表。“黑天鹅”的无时不在,令我们难以充分把握企业一定会沿着预定轨迹一步不差地运行,像片仔癀个人股东王富济和吴揆之牛X人物毕竟是极少数,你也不知道他们会有那些风险对冲办法。

有博友称,你的这些股票都是白马股,属于稳定增长型的,及后恐难以有惊喜。简言之,也就是说保守有余,进取不足。其实我也不想有什么惊喜,这些股票这么多年下来,无论大盘指数涨跌起伏,年均20%左右的稳定增长基本能够得到保障,这已经令我非常满足了。我也羡慕那些短时间里暴涨几倍以上的牛股,但我知道我没有这个能力去一一捕捉和把握,我欢喜的是这份踏实安心的感觉,宠辱不惊,去留无意,恰似闲庭信步,而且长期来看,这个组合配置跑赢指数,跑赢通胀也是大概率事件。

话说回来,虽然十年来我国股市指数原地踏步,但仔细一看,那些轻舟已过万重山屡创新高的股票也好像并不乏他们的身影,如目前的茅台片仔癀等。再说,就现阶段而言,我也不觉得如伊利双汇张裕等是保守型股票,相反我觉得更多是属于进取型的。随着国务院三年里解决食品安全突出问题,以及十二五对葡萄酒规划等行业政策陆续出台,行业准入门槛日趋提高是可以确定的,集中度提升及竞争趋缓也是可以预期的。目前市场上目光聚集于茅台酒鬼酒片仔癀等明星股,而对于发展空间明摆着,但却因为某些特殊事件的影响股价表现低迷的其他消费龙头股过分忽视,对此我是有些不理解的,也难怪茅台片仔癀等股价低迷时乏人问津,大幅上涨后齐声喝彩了。

股票投资组合确定后,在没有发生改变企业基本面的特殊情况下,最好不要频繁更换。投资最重要的是先定性,确定所选企业是好企业,一旦有幸在合理或者低估的情况下买入后,剩下的就是等待时间验证了,其中专注和耐心不可或缺。只有专注才有足够的定力,不至于朝三暮四,东一榔头西一锤子频繁更换,也才能持续跟踪了解,做到心中有数;只有耐心,才可能体会到复利的威力。或许短期看不出来,但长期则将豁然开朗,因为企业的发展道路都伴随着磕磕绊绊,走走停停是正常不过的。招商证券李珊珊预测东阿阿胶中期增长仅10%,有些人就心中慌慌,即便如此又有什么紧要的?企业不可能高速增长勇往直前永无止境,只要投资的基本点没有改变,某些年份的多赚或少赚并不重要,重要的是持续稳定的收益叠加。

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