修改《重组办法》，提升战略性新兴产业溢价空间！

益学投资

修改《重组办法》，提升战略性新兴产业溢价空间！

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：益学投资 浏览：7311 回复：1

一、盘面回顾

深沪两市股指在绝大多数行业细分指数继续强势上涨、证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》等多重因素共振作用下，继续延续前一交易日的强势走势，续创反弹新高，为有利多头的积极盘口。

其中，环境保护、软件服务、工业机械、互联网、IT设备、多元金融、船舶、元器件、传媒娱乐、矿物制品、传媒娱乐、航空等为代表的主线热点板块继续领涨两市，资金规模性净流入，平均波动率超过1.5%，形成对指数的正向做多驱动。

多空能量比看，139家个股强势冲击涨停板，308家个股大涨超过5%，对应1家个股跌停、14家个股跌幅超过-3%数据水平，预期明显做多动能强于做空动能的盘面走势，有利后市股指继续震荡上行。

二、指数分析

指数方面，创业板指数在《重组办法》利好刺激下，大幅跳空上涨1.72%，形成对于1500点整数关压力的有效突破，打开上升空间。从该指数日线图表看，短中期均线处于初始集结的上行发散状态，连续缺口对应成交量温和放大、MACD指标金叉上行，以及周月线不同周期的技术走势情况。

创业板指数日线分析图解

预期该指数有望在试探下方缺口支撑或完成缺口回补后，继续在新一代信息技术、新材料、高端装备制造、人工智能等为代表的科技创新成长股震荡攀升刺激下，形成有效突破60日线的震荡攀升行情。

其他三大股指涨幅虽显落后，但多头资金的规模性净回流以及做多动能和势能的持续发力，有利股指在60日线附近充分震荡整固后，有效回补5月6日的跳空缺口并给出惯性脉冲高点的操作机会。

三、消息面分析

消息面上，证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》向社会公开征求意见，拟进一步提高《重组办法》的“适应性”和“包容度”，主要内容如下：

1. 拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标，支持上市公司依托并购重组实现资源整合和产业升级。2. 拟将“累计首次原则”的计算期间进一步缩短至36个月，引导收购人及其关联人控制公司后加快注入优质资产。3. 促进创业板公司不断转型升级，拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。4. 拟恢复重组上市配套融资，多渠道支持上市公司置入资产改善现金流、发挥协同效应，引导社会资金向具有自主创新能力的高科技企业集聚。

此外，本次修改将一并明确科创板公司并购重组监管规则衔接安排，简化指定媒体披露要求。下一步，证监会将遵循“放松管制、加强监管、推进创新、改进服务”主线，不断推进市场化改革，强化对违法违规行为的监管。

依托“三点一线”监管体系提升并购重组全链条监管效能，对并购重组“三高”问题持续从严监管，坚决打击恶意炒壳、内幕交易、操纵市场等违法违规行为。

坚决遏制“忽悠式”重组、盲目跨界重组等市场乱象，强化中介机构监管，督促各交易主体归位尽责，支持上市公司通过并购重组提升内生动力，有效应对外部风险和挑战等，有利中小创为代表的战略性新兴产业上市公司有效整合资源、优化资源，进一步发展壮大和提升上市公司利润水平。

四、后续影响

笔者认为，《重组办法》有利二级市场上市公司出现财务危机或经营危机时候，通过资产重组盘活存量资金，完善上市公司多元化退出渠道，提高上市公司质量。

建议二级市场投资者，在科创板试点注册制即将上市交易的背景下，遵循《重组办法》推动的行业方向和战略导向，围绕受益新经济顶层设计的芯片、半导体、集成电路、人工智能、软件服务、信息安全、云计算、通信设备、大数据，证券等为代表的核心板块。

优选有核心竞争力和市场影响力的领头羊上市公司，如中科曙光、紫光国微、榕基软件、浪潮信息、财通证券、长盈精密、杰赛科技、网宿科技等，进行逢低买入布局操作，以博弈基于趋势预期改变的价值和价格回归行情机会。

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kentlee1618