江恩华尔街45年学习精要

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江恩华尔街45年学习精要

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：xingjw 浏览：1880 回复：17

为什么大多数买卖股票的人会输钱？主要有这样三个原因：

1．对于他们的资本来说．交易过度或买卖过于频繁。

2．他们没有下止蚀单(Stop Loss order)①或限制他们的损失。

3．对市场知之甚少。这是最重要的原因。

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1/大多数人买股票是因为他们希望股价会上涨并从中获利。他们按小道消息，或他人的想法购买股票，而自己没有任何关于股票上涨的具体知识。因此，他们错误地进入了市场，而且不能认识到自己的错误，或试图及时改正。

2/ 最后，他们卖股票是因为害怕股价再跌，并常常卖在底部区域，结果在错误的时间脱身，这就犯了两个错误：在错误的时间入市和在错误的时间出市。有一个错误本可以避免，那就是他们本可以在错误地人市后及时脱身。他们没有意识到，操作股票或商品期货是一种工作或专业，就像工程专业或医学专业那样。

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第4章      最高价和最低价的百分比

1/ 我最伟大的发现之一是如何计算平均指数和个股的最高价和最低价的百分比。极限最高价位和最低价的百分比可以指出未来的阻力位。

2/ 每个最低价和某个未来的最高价之间存在着一种关系，而且最低价的百分比可以指出在什么价位期待出现下一个最高价。在这个价位，你可以冒很小的风险卖出股票的多头仓位并做空。

3/ 极限最高价或任何小头部(Minor Top)都与未来的底部或最低价位有关。最高价的百分比告诉我们将来在哪里会出现最低价，并给你可以冒很小的风险在股票的阻力位附近买入。

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1/ 最重要的阻力位是任何最高价（回调）的50%或最低价（上涨）的50%。
2/ 其次是平均指数或个股最低价的100%。你还应当使用200％、300％、400％、500％、600％或更高的百分比，这取决于从最高价或最低价开始的价格和时间周期。
3/ 第三个重要的阻力位是最高价和最低价的25%。
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4/ 第四个重要的阻力值是极限最低价和极限最高价的12.5%，仅在平均指数或个股在非常高的价位交易时使用。
5/ 第五个重要的阻力位是极限最高价的6.25％，但这仅在平均指数或个股在非常高的价位交易时使用。
6/ 第六个重要的阻力脸是33.3%和66.6%。从这些百分比计算出的阻力位应首先在25％和50％之后考虑。

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为了知道那些重要的阻力位在什么地方，你应该有平均指数或你正在交易的个股的百分比表。1896年8月9日，12种工业股平均指数的最低点是28.50点。

这是一个极限最低价，因此基于这个价格的百分比非常重要。

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1932年7月8日.30种工业股平均指数的最低点是40.56点。基于这个价格的百分比如下：

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最高价的百分比如下：

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在50%以下价位交易的股票

当一个股票跌破了极限最高价和极限最低价间的50%或一半的位置，就非常重要了。如果它没有在这个位置获得支撑并站稳，那么就说明它的走势很弱，而且会跌到极限最高价和极限最低价间的75％或更低的位置。

最高价的50％是个更重要的位置。如果一个股票跌破这个位置，就说明它的走势很弱，因为如果它要获得支撑并上涨，那么它就会在从最高点下跌50％的时候企稳。

不要买那些跌破这个位置的股票，直到你根据所有的规则看到止跌的迹象。

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在完成所有这些阻力位的数据之后，我们可以开始验证它们对估计顶部和底部的作用。

1/ 至1919年，道琼斯30种工业股平均指数的极限最高价是119.62点，119.62点上涨225%是388.50点。1921年后，指数从最低点64点开始上涨，我们发现从64点上涨87.5%是120.00点, 这说明过去的顶部, 以及这个阻力位非常重要。当指数穿越这个极限位置，我们就得在64点的百分比表中查找，看看还有那些阻力位可能成为顶部。我们发现指数从64点开始上涨500％是384点。


2/ 我们粗略地看一下最低点28.50点的百分比表, 我们可以注意到指数上涨1250%时是384.75点。1929年9月3日，道琼斯平均指数创下386.10点的最高点。


3/ 在之前计算过去1919年的最高点119.62点的重要百分比时，我们发现从119.62点上涨225%是388.50点，这表明指数在384.00点、384.75点和388.50点有三个阻力位。
道琼斯平均指数曾创出386.10点的极限最高价、但最高收盘价是381.10点。3日图和9点转向图都说明市场在这些重要的阻力位形成头部。

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xingjw 发表于 2020-5-5 09:44
在完成所有这些阻力位的数据之后，我们可以开始验证它们对估计顶部和底部的作用。

1/ 至1919年，道琼斯3 ...

在指数到达极限最高点以后，下一个任务是计算何处将是重要的阻力位和买点。

规则3表明最高价的50％是重中之重。386.10点的50％说明193.00点是一个支撑位和买点。指数从1929年9月的最高点开始了历史上最快速的下跌，至11月13日到达最低点195.35点，正好在前面计算出的阻力位上方的2.35点处获得支撑，并在此形成买点。出于市场没有正好跌到50％的位置, 所以它仍处于强势。

接着，我们再次运用同样的规则在最低点195.35点上加上50%，就得到293.02点，这可能是个反弹的目标位和卖点。1930年4月16日.最高点297.25点，仅比这个重要的阻力位高出3点，但市场没有穿越5点以上，因为规则2说明市场必须在阻力位之上5点，或在一个老的底部或阻力位之下5点，才能算是有确切的转势迹象。

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规则3  按百分比买卖

在从任何高位下跌50％的位置买人,或在从任何低位反弹50％的位置卖出，只要这些下跌或反弹处于主要的趋势之中。正如利用平均指数的百分比那样，你可以利用个股的百分比判断阻力位和买卖点。你可以使用3％至5％，10％至12％，20％至25％，33％至37％，45％至50％,    62％至67％，72％至78％，以及85％至87％这些百分比。

其中最重要的阻力位是50％和100％，以及与100％成比例的部分，例如：200%，300%，400%，500%，600%，700%。

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xingjw 发表于 2020-5-5 10:19
在指数到达极限最高点以后，下一个任务是计算何处将是重要的阻力位和买点。
规则3表明最高价的50％是重 ...

1/  根据3日图和9点转向图，在这个头部形成，而且趋势转而向下之后，我们接着要计算出最低点195.35点和最高点297.25点间的50%或中点的位置。结果是246.30点。如果市场突破这个位置,就可能跌得更低。你可以注意到上一次反弹在1930年9月10日创出最高点247.21点，刚好在这个50％的位置之上。后来，11月13日的最低点195.35点也失守了，而且指数还跌穿了193点，也就是386.10点的50％，这说明市场处于弱势，还会继续走低。

2/  市场持续下跌，间或有一些正常的反弹，指数最终在1932年7月8日到达40.56点的极限最低点。如果我们将386.10点减去87.5%.就得到了48.26点。如果我们看—下从极限最低点28.50点开始涨起的百分比表，就会发现上涨50%时的42.75点是一个阻力位。如果我们将1921年的最低点64.00点减去37.5％.就会发现40.00点足一个支撑位。


3/  回顾1897年4月8日的最高点40.37点，在3日图上指数在1897年6月4日突破该点，这使大势反转向上，平均指数直至在1932年7月8日的40.56点筑底以前，从未跌到达这个位置。

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xingjw 发表于 2020-5-5 10:54
1/  根据3日图和9点转向图，在这个头部形成，而且趋势转而向下之后，我们接着要计算出最低点195.35点和最 ...

1/ 从40.56的极限最低点开始，我们要计算出第一阻力位在哪里会遇到。我们在该点加上100％,就得到了81.12。1932年9月8日，平均指数反弹至81.50点、正好在这个重要的50%的位置上做头。

2/ 1933年2月27日，最低点49.68点。这是次级下跌的最低点。你可以在百分比表中注意到，从40.56点上涨25％是50.70点，这是一个非常重要的支撑位，平均指数正好在这个位置下方1点处筑底。随后市场重新恢复了上涨。

3/ 1933年7月18日，最高点110.53点。为什么平均指数会在这个位置做头?从40.56点上涨175%是111.54点，这是个重要的阻力位，再者从最低点64.00点上涨75%是112.00点，这也说明它是个重要的阻力位和卖点，因为此处卖压沉重，而且时间周期也表明市场将见顶回调，因为此时与1932年7月的最低点相隔正好1年。

4/  1933年2月27日，最低点49.68点。这是次级下跌的最低点。你可以在百分比表中注意到，从40.56点上涨25％是50.70点，这是一个非常重要的支撑位，平均指数正好在这个位置下方1点处筑底。随后市场重新恢复了上涨。

   

5/ 1933年7月18日，最高点110.53点。为什么平均指数会在这个位置做头?从40.56点上涨175%是111.54点，这是个重要的阻力位，再者从最低点64.00点上涨75%是112.00点，这也说明它是个重要的阻力位和卖点，因为此处卖压沉重，而且时间周期也表明市场将见顶回调，因为此时与1932年7月的最低点相隔正好1年。

   

6/ 我们可以将同样的规则应用在最高点110.53点上，将这个最高点减去25%，就得到了82.90点这个支撑位和买点。见顶后的三天是历史上市场下跌最迅速的时期之一，平均指数在7月21日创下最低点84.45点，正好在这个重要的支撑位之上。接着，一波反弹开始了，如果你在这个时候买了股票，就可以在平均指数反弹至107.00点时出货。

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xingjw 发表于 2020-5-5 11:06
1/ 从40.56的极限最低点开始，我们要计算出第一阻力位在哪里会遇到。我们在该点加上100％,就得到了81.12 ...

1/ 1933年10月21日，道琼斯指数的极限最低点82.20点，比支撑位82.90点低近1点。直至1949年6月30日我写到这里时，这是平均指数最后一次出现在这样低的位置上。将82.20点加上100%，就得到了164.40点这个重要的阻力位。

2/ 1934年7月26日，最低点84.58点。市场第三次运行到这个低位附近，这意味着一轮大牛市即将开始，因为指数收在了从最低点40.56点上涨100％的位置上方。大牛市出现了，指数持续上扬，直到突破1933年7月的最高点110.53点。

3/ 市场突破这个位置后，我们该算出平均指数将运行到什么位置? 我们知道，386.10点的50%是193.05点。我们知道1929年11月的底是195.35点，而且我们也知道1931年2月24日平均指数在196.96点处见顶；因此，合理的阻力位和卖点可能在193点至195点之间。

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xingjw 发表于 2020-5-5 11:26
1/ 1933年10月21日，道琼斯指数的极限最低点82.20点，比支撑位82.90点低近1点。直至1949年6月30日我写到 ...

1/  1937年3月8日的最高点195.50点，正好处在以往的顶和底的50%的位置，而且3日图和9点转向图也确认这是最后的高点。我们希望计算出下一个下跌的合理位置。我们运用同样的规则，将195.50点减去50%得到97.75点，这是个支撑位和买点。

2/ 1938年3月31日，平均指数创下97.50点的最低点.随后，另一轮牛市开始了。

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让市场自我表白

当你开始研究股票市场时，不要有什么成见，也不要凭希望或恐惧买卖。你要研究这三种重要的因素：时间、价格或成交量。

研究我的规则并付诸实践。当规则表明市场正在转势时，你应难备随机应变。

让市场的活动自我表白，并按规则得出的确定迹象进行交易，这样你就可以获利。

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xingjw 发表于 2020-5-5 11:33
让市场自我表白

当你开始研究股票市场时，不要有什么成见，也不要凭希望或恐惧买卖。你要研究这三种重要 ...

1/  43 x 43=1849/1849=1;  (准确率100%）
2/  59 x 59=3481/3578=1;  (准确率99.9%）
3/  72 x 72=5184/5178=1;   (准确率99.9%）
4/  96 x 96=9216/1.5=6144=6124+22
5/  18 x 18=324+1=325

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xingjw 发表于 2020-5-7 22:31
1/  43 x 43=1849/1849=1;  (准确率100%）2/  59 x 59=3481/3578=1;  (准确率99.9%）
3/  72 x 72=518 ...

规则3  按百分比买卖

在从任何高位下跌50％的位置买人,或在从任何低位反弹50％的位置卖出，只要这些下跌或反弹处于主要的趋势之中。

例1： 3478/1.5=2319 (准确率99.99%）

例2： 3478 x1.5=5217/5178=1 (准确率99.3%）

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