比亚迪将狂赚34亿，股价1年涨1倍，还能继续大涨吗？

傅哥论市

比亚迪将狂赚34亿，股价1年涨1倍，还能继续大涨吗？

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：傅哥论市 浏览：21285 回复：0

今天，我们要聊到的这家公司，想必大家也熟悉，一家新能源车企：比亚迪。谈到这家公司，大家可能不仅仅想到车，还能想到传奇人物王传福，还能想到这是一家被沃伦·巴菲特相中的公司，可以说内容丰富、故事很多。

近期，公司披露了半年度财报，实现营业收入605.03亿元，同比下降2.7%；净利润16.62亿元，同比增长14.29%。如果单独看业绩呈现，大家可能觉得，比亚迪的传奇故事很多，但业绩也不怎么样嘛，净利润才16亿多，根本就配不上2200亿的市值！

如果单一的来看，确实如此，市值体量大，赚得钱少，业绩增幅较低等问题。但是，我们看待问题不能片面，需要全面的看待才行。我们先从研发费用来说，比亚迪近些年的研发费用虽然没有成倍翻涨，但增幅明显，2012年-2019年分别为：11.5亿、12.8亿、18.7亿、20亿、21.7亿、37.4亿、50亿、56.3亿，今天上半年的研发也是没有停步，达25.3亿。重研发的企业，虽然前期比较“痛苦”，毕竟是真金白银的在砸钱。但是，到了后期将会深度受益，这些年比亚迪提高研发费用支出，可以说是一大“亮点”。

对比一季度，半年度的业绩可以说是进步十分大。一季度营业收入196.79亿元，同比下降35.06%；净利润1.13亿元，同比下降84.98%。其中，单二季度实现营收408.24亿元，同比增长28.06%，归母净利润15.5亿元，同比增长119.9%，扣非归母净利润13.88亿元，同比增长322.6%。且公司在披露半年度财报时，同时预告了三季度归母净利润在28亿-30亿之间，同比增长在77.86%-90.56%！这样的情况，可以说是十分给力了。

所以，单一看一季度、半年度财报数据的呈现，比亚迪情况确实不怎么样。但，如果单季度以及公布的业绩预告来看，比亚迪的情况真真的可圈可点！关于这家公司，我们再来一点一点的来看：

公司“新亮点”：半导体！

今年比亚迪的动作比较多，上半年首款搭载刀片电池的全新车型“汉”上市，性能出众，当前的订单也是饱满，后续随着产能爬坡，销量有望继续怕是攀升。并且刀片电池方向，不仅仅是比亚迪公司自家使用，当前也已经开始外供，导入长安、丰田等公司，未来有望开拓更多国内外客户，为公司丰厚利润。

公司不仅仅动力电池方向这一动作受到了市场的关注，比亚迪整合功率半导体等相关业务并成立比亚迪半导体有限公司，引入诸多战略投资者，未来或成为公司的又一大“新亮点”。而关于半导体方面，不仅仅市场前景广阔，有利于提升公司价值，还有望分拆上市。

市场对比亚迪的观点：

当前，市场对新能源方向的看法，可以说是“十分乐观”，一个是随着新能源车技术的越加成熟；二个是市场对新能源车的接受情况越来越乐观；三个是欧洲市场的补贴效应加大；四个是国内外市场的广阔市场前景。可以说，现在正处于景气的漩涡中心。作为新能源车、动力电池的领军企业，自然也能深度受益。

基于此背景，市场对未来比亚迪业绩的预测也是乐观，对2020年年度普遍预测增长超100%，甚至预测将超150%的幅度，年度有望狂赚34亿以上。对未来二年的业绩预测虽然有所降速，但也是乐观，对2021年、2022年业绩预测均在20%以上，且有较大概率超预期。那么，对应的估值如何呢？

估值分析：

以比亚迪2020年的情况参照现在的股票价格计算，估值约为70倍。当然，如果单一看这个估值，还是有些偏高的。但公司有着不错的业绩增长以及确定性，这一点还是要另眼相看的。近些年，公司估值波动区间的幅度较大，中值大概在53倍左右，这样对比来看，现在的估值还是有些偏高的。计算2021年、2022年的估值呢？分别约为58.4倍、48.7倍左右。这样来看，未来二年的估值，还算是处于合理区间。

总的来说，比亚迪今年一季度与半年度的业绩呈现确实不怎么样，但公司单二季度的情况还是不错的，且预告的三季度业绩将有着大幅提升，对应未来二年的业绩确定性也是很高。虽然，现在的估值有些高，但对应未来二年的估值还是处于合理区间的。公司正处于景气增长的趋势下，值得我们关注。

了解我的朋友应该很清楚，4月的金健米业，5月的省广集团，6月的王府井，7月初的浙商证券和光大证券还有光启技术全部一网打尽，现在8月出的君正，北斗星通关注的都吃到大肉，其中近期的协鑫集成收获109%、新日恒力收获59%、海南高速收获两个涨停板，今天笔者也是给大家带来了一匹黑马

基本面看；未分配公积金+利润接近15元，19年净利润增长达300%以上，有极高的重组预期，走出放量大阳线突破洗盘区，目前均线多头排列看涨，macd金叉，主力低位筹码单峰密集，证明暴涨即将来临。市场一片看好，现在就是拉升初期，涨幅52%以上，感兴趣的朋友，老规矩，上图中找机会。

好了，关于比亚迪我们就点评分析到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！