信心弥足珍贵，从华为任老爷子的关于经济衰退的观点，说A股的看多的5条逻辑。

术道研究员

信心弥足珍贵，从华为任老爷子的关于经济衰退的观点，说A股的看多的5条逻辑。

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：术道研究员 浏览：14773 回复：0

今天本来计划是讲下一个赛道数字经济，但是市场动荡，所以讲一下市场方向与逻辑，讲讲我们信心的来源，给大家参考。
说华为是我们国家民企里最牛的公司，应该没有人反对。这么牛的公司在国际上的抗风险能力，对别的国家刻意恶意的政治打压，还是受到了不小的影响。我想华为任老爷子讲的华为活下去，全球经济衰退的评判不是空穴来风，而是经过缜密的客观的分析得出来的结果。

今天市场的整理可能跟全球经济衰退有关系。这就像趋势，趋势不好的时候，所有的都不好。作为华为在消费业务受到影响之下，在全球经济衰退的过程中也会不好。这才是真正的隐忧。

任老爷子的影响力，在上一届美国总统的激励宣传之下，得到了空前的宣传与提高。所以他对经济的判断也会让做资本做金融的人胆战心惊。

市场的波动会受到各种因素的影响，但是总会有一个启动的因素，一个引子。全球经济衰退可能就是这个引子。

昨天我们直播中刚给大家打完气，然后今天就闷头来了一闷棍。但是我们的观点依然不变，因为我们的观点就是在全球经济割裂、衰退的背景之下所出的。

正常的情况，股票市场的价格和经济是正相关。也就是股票市场是经济的晴雨表，是经济发展优劣的反应。但是事实确实股票市场和经济往往是负相关，走了一个跷跷板的模型。这和资本的属性，金融市场的特性有关系。

第1个观点是，当经济好的时候，资本会流到实体行业，因为可以获得稳定的回报，而且风险极小，他的收益率要比股票投资好的多。当经济不好的时候，实体不敢投，但是钱不能存在银行，让他继续贬值，那么需要找到新的投资途径，最好的选择就是金融市场。因为经济不好的时候，房地产市场等投资市场都不会太好。所以当经济下行的时候，钱会跑到金融市场，当然不会走出牛市，但是大概率会走出震荡上涨行情。
第2个观点是，目前就全球的经济体来说，中国的经济韧性，弹性消费群体是全球任何一个国家都不能比拟的，在经济衰退的过程中，全球的资本也会自由的流动，虽然资本有国界，但是他们也会去找更优质的资产去抄底。全球经济波动周期性都是数十年，所以在这一轮衰退过程中，久期资金会持续进入我国市场。在我国可能会抄底一些民生赛道，矿产资源，土地资源，还有金融市场。所以也存在推高股市行情的动能。

第3个观点，在经济衰退的前提下，在我们国家要素配置不均衡的条件下，刺激消费，推高资产价格也不失为一个好办法，房地产市场失去了这样的动能，那么最好的市场就是股市。

第4个观点是国家需要，中国的股市是一个缓慢震荡的上涨，不希望看见疯牛，因为疯牛的背后都是暴跌，缓慢的震荡上涨，对于在金融市场投机的这些金融资本来说，也是最好的选择。股市的振幅越大，他们赚的钱越多。大的周期轮换，我们在昨天的视频中讲过。

第5个观点，目前我们的M2增速还是两位数，但是社会贷款的使用量是在下降，也就是货币投放的多，因为需要拉动经济，但是民间的投资意愿并不是很强，这些钱经过不均匀渗透还会流入到资本市场，因为钱多了，我们国家现在也进入到资本泛滥的阶段。但是相对美国来说，我们的风险完全可控，我们的债务完全没有问题。包括地方债务不用担心，因为你是瞎担心，根本就不会爆发系统性风险。

综上几条简单的逻辑，A股应该是震荡上行的这么一个过程。

当然判断有一定的局限性，也有可能做出其他的结构，我们的观点仅供参考，欢迎讨论交流。

经济再不好，每天还是有千万富翁诞生。更关键的是在危险中寻找机会、抓住机会。关注后续文章分享。