股市存在全面估值修复的可能

庆言股道

股市存在全面估值修复的可能

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：庆言股道 浏览：4708 回复：1

市场已经企稳回升。四季度已开启今年年内第二波反弹，类似今年从4月大盘见底到7月初的20%左右的第一轮反弹，本轮反弹有望持续至明年一季度。随着三季报落地，11-12月人将会开始关注2023年的经济或货币政策，指数存在V型反转的可能。这一次季度反转期间，上市公司盈利可能不会马上改善。如果反转期间政策的变化力度比较温和，则大概率第一波上涨持续到2023年初。如果伴随着政策落地的超预期，则可能会涨到2023年3月。反转完成后，由于盈利的改善还未出现，还会有些回撤，但幅度大概率可控。从行业上看，第一轮反弹以新能源产业链为主，个人认为此次反弹将以消费类行业为主，食品饮料、医药等估值低盈利确定性高；同时兼顾信创、军工等符合政策预期的成长性行业；看好地产产业链，地产融资的边际改善，地产股、建材等行业将受益，存在超跌反弹的空间。

在熊市底部或牛市顶部，只有逆向思考的人才可能抓住风险收益比最好的买入卖出机会，而这些人大部分都是相信周期的。过去1年压制A股的负面因素有疫情、房地产、美联储加息、人民币汇率贬值等，这些因素近期均出现了积极的改善。这些改善至少意味着把所有的因素上升到长期宏大叙事可能是不合理的，政策和经济本身是存在周期的，当经济下降的时间足够久，政策的逆周期属性大概率会出现，这种变化有可能对经济和盈利的影响是年度级别的，股市整体存在着全面估值修复的可能。V型反转也正在展现。如果反转期间政策的变化力度比较温和，则大概率第一波上涨持续到2023年初。如果伴随着政策落地的超预期，则可能会涨到2023年3月。这一次季度反转期间，上市公司盈利可能不会马上改善，股市可能是熊转牛的第一波上涨，仓位最重要，配置的重点是弹性，是估值和逻辑修复，而不是高频的景气改善。美股阶段性反弹，美元指数拐点已显现，人民币汇率的贬值趋势基本结束，打开A股估值修复空间。随着近期指数的反弹，可以逐渐增配和经济相关度高的家电、轻工等，熊转牛第一波，估值、超跌、年度逻辑比长期逻辑更重要。当前A股市场已具备估值优势。

在这里声明一个观点：我们作为散户，应该做时间的朋友！A股市场，绝大多数票，没那么烂，即便行情很烂，我们也都是有机会赚钱出的，耐得住寂寞，耐得住性子等得了，是可以获得一个比较好的结果的。说的这些不是什么高大上的东西，但真实，可能是每个投资者在这个市场都遇得到的真实情况：

听得懂的奉为圭臬；听不懂的认为垃圾，我也不会反驳。

我来这个市场是追求稳定的赚钱，旁人怎么抓板、怎么抓牛股，对我有什么用？我只追求，市场大亏的时候我小亏，市场小亏的时候我能小赚，市场小赚的时候，我能稳定的赚，市场大赚的时候我也不会跑输。仅此而已。

道阻且长、行则将至；

行而不辍、未来可期！

个人持股

lhdlhs

支持！确实有可能，虽然基本面还是不见好转，但是低价蓝筹股的趋势有反转的可能。起码已经走强，但是也害怕戛然而止的反弹结束和小盘股一起沙泥俱下的极限下跌。所以见步行步，参与走势较好的个股板块。远离下跌趋势的股票。当下只有修复可能，市场的疲弱和资金量不具备全面的上涨。自19年以来的分化走势已经证明了。