2004年1月12日股市茶座，欢迎您进来聊一聊

知行合一

2004年1月12日股市茶座，欢迎您进来聊一聊

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2004年1月12日股市茶座，欢迎您进来聊一聊
    今天大盘顺势下探，然后震荡反弹的可能性很大。

知行合一

成思危日前指出 要在发展中解决全流通问题
   
    北京消息 全国人大常委会副委员长成思危日前在"第八届(2004)资本市场论坛"上指出,股权的流动性分裂给资本市场的发展带来了很多弊病,因此股市要在规范的同时,重视发展,在发展中实现全流通。

    成思危表示,要解决全流通问题,首先是要按照建设社会主义市场经济的构想来研究股市,要坚持改革、开放、稳定向前发展的思想。如果只讲规范,不讲发展,中国股市的问题就永远也得不到解决。另一个方面,要坚持社会主义制度,保障社会的公平和公正,特别是要保障弱势群体,即股市中的中小投资者的合法利益。保护中小投资者,并不是要中小投资者都远离股市,而是要给他们一个公平公正的环境,出了问题可以申诉。所以,股市的全流通问题应该从这两方面考虑:一是有利于资本市场的改革开放和稳定发展；二是有利于保护中小投资者的合法权益。另外,推进全流通,要注意可行性,同时,一定要有周密的策划,在方案推出之前,要想好下一步,甚至下几步该怎么走。

    证监会规划委主任李青原研究员在论坛上表示,股权分裂是我国股市的一大弊端,必须尽快解决好。2004年我国的经济和股市的投资理念都在向好,特别是股市大势现在稳中向上。因此,今年是解决全流通的很好时机。她认为,方案的设计和实施要"规则统一、决策分散",即证监会规定大的原则,具体的技术措施由各个上市公司的股东大会来决定。

    证监会上市公司部副主任张新在论坛上表示,证券市场的历史遗留问题和银行的不良贷款问题有着非常相似之处,因此可以用与处理银行不良资产相似的原则和方式来解决证券市场的历史遗留问题。他认为,如果对银行有大量的拯救性措施,对证券市场也可以用同样的方式。

    国资委研究室主任季晓南在会上指出,解决全流通问题要把握四条原则:第一,要有利于股市的健康稳定发展,保证股市对经济和企业的改革发展起到应有的作用；第二要做到"一视同仁",同股同权,同股同利；第三要找到一个符合市场经济要求的价格形成机制；第四,要兼顾各方利益。 (上海证券报 雷玲昊)

知行合一

金融机构风险监管取得明显成效 不良贷款大幅"双降"

    北京消息 农历新年前夕,中国银监会传出的一则消息,让银行业振奋不已:2003年银行业金融机构各项风险监管措施取得明显成效,各商业银行信贷风险控制能力普遍增强,银行机构不良贷款比例和余额出现大幅度的"双降"。

    金融人士评论称,这份优异的成绩单,为国有独资银行股份制改造和进一步扩大金融对外开放,创造了良好的基础和条件。

    不良贷款率降至15.19%

    根据银监会的统计,按照一逾两呆口径,截至2003年末,银行业金融机构(本外币、下同)不良贷款余额2.4万亿元,比年初下降1574亿元；不良贷款率15.19%,比年初减少4.69个百分点。经测算,不良贷款余额下降对不良贷款比例下降的贡献率提高到21%。

    分类别看,国有独资商业银行不良贷款余额为1.59万亿元,比年初下降1312亿元,不良贷款率为16.86%,比年初减少4.71个百分点；股份制商业银行不良贷款余额为1540亿元,比年初下降77亿元,不良贷款率为6.50%,比年初减少3.03个百分点；城市商业银行不良贷款余额为993亿元,比年初下降58亿元,不良贷款率为12.85%,比年初减少4.87个百分点；农村信用社不良贷款余额为5049亿元,比年初下降86亿元,不良贷款率为29.72%,比年初减少7.5个百分点。

    "双降"得益于风险监管

    中国银监会有关人士表示,2003年不良贷款能够实现"双降"目标,是与银行监管工作的有效开展密切相关的。中国银监会一成立,就把不良贷款的"双降"作为监管工作的重中之重,采取各种有效措施,强化风险监管。具体的工作主要有:

    ------狠抓"风险窗口指导"。在6个月时间内,先后召开了国有独资商业银行行长会议和股份制商业银行董事长、行长会议以及城市商业银行董事长、行长参加的三个会议,针对房地产业、汽车行业的大幅度增长带动钢铁、水泥、玻璃和有色等行业的快速发展情况,进行了业务发展与风险管理的窗口指导。同时,反复部署对贷款分类的自查自纠,以提高不良贷款的准确性。

    ------集中力量开展有针对性的现场检查。从2003年9月起,银监会集中全部监管力量对国有商业银行开展了信贷资产、非信贷资产和表外业务的现场检查,特别是对票据承兑、贴现、转贴现业务、信用证业务和担保抵押业务等进行了重点检查。

    ------及时出台监管法规。首次提出对股份制商业银行进行资本充足率约束、损失准备金约束和贷款五级分类准确度约束。并针对新的风险情况,先后下发了《关于严格控制关联交易风险的通知》、《关于推进和完善贷款风险分类工作的通知》等一系列规范性的文件,对提高银行业金融机构的风险意识、风险管理能力和风险管理水平,都起到了一定的推动作用。

    ------比较全面地掌握了银行风险的真实状况。随着银监会信贷资产、非信贷资产和表外业务检查工作的全面推进,对金融机构的风险总体把握水平提高,特别是随着国有独资银行改革准备工作的不断深入,国有独资商业银行对贷款的分类、不良贷款的管理更加规范,执行贷款分类标准和管理更加严格,贷款分类标准和管理水平有所提高。各商业银行对自身的风险全貌有了全面的认识,风险控制能力也有了进一步的增强。

    今年将密切关注新的风险点

    银监会认为,虽然银行业金融机构不良贷款出现了明显的"双降",但对解决不良贷款问题的复杂性和艰巨性必须有清醒的认识,尽管采取了以上强有力的监管措施,商业银行的审慎经营意识和风险控制能力也有所增强,但银行风险的积累和显现都是一个长期的过程,要得到有效化解,仍需付出艰辛的努力和较长的时间。

    银监会有关人士表示,2004年银监会将重点抓好国有独资商业银行的股份制改造和农村信用社改革试点及推广工作,加快银行监管机制创新,加强对商业银行的考核,全面实施和加强贷款风险分类监管系统,加大信息披露力度,密切关注风险集中度和新的风险点,确保不良贷款比例和余额的持续"双降"。

    在重点抓好上述工作的同时,要继续按照"管法人、管风险、管内控、增强透明度建设"的银行监管理念,在加紧机构组建和完善监管法规制度的同时,全力以赴加强风险监管；立足当前,着眼长远,坚持用改革和发展的办法认真解决出现的问题；密切关注贷款快速增长的态势,把防范风险与促进发展作为监管工作的双重任务；加强银行业内部制度建设,把完善公司治理机制和建立健全风险内控制度作为始终不懈的两大目标；提高银行业金融机构的整体风险控制能力和市场竞争力,确保我国银行业的稳健运行,支持国民经济持续快速发展。

   


(上海证券报 记者 薛莉

海杉

TCL有效申购资金高达2158亿 中签率为1.16%

2004年1月12日　07:10

　　TCL集团A股发行结果揭晓,公司今日发布的公告显示,此次参与TCL集团A股发行的有效申购资金为2158.1429亿元。
　　与近年来证券市场一些大盘股的发行大多采用网上与网下相结合的方式不同。TCL集团此次A股发行采用现金网上申购的方式,本次上网定价发行的总有效申购户数为42.4175万户,总有效申购股数为506.6亿股。TCL集团本次股票发行的中签率为1.1646123957%。(记者 李彬)


上海证券报（2004年1月12日）

海杉

证监会规划委主任：今年是解决全流通好时机  

2004年1月12日　08:00

　　中国证监会规划委主任李青原表示今年是解决全流通好时机
　　中国证监会规划委主任李青原日前在“中国资本市场：股权分裂与流动性变革”研讨会上表示，股权分置是我国股市的一大弊端，必须尽快解决好；2004年我国经济和股市投资理念都在向好，今年是解决全流通问题的好时机。
　　李青原说，在全流通实施过程中，必须保护公众股东的权益，最切实的办法就是保证他们的知情权、话语权和表决权。同时，在实施方案的过程中，要利用市场或者非市场的手段，使市场价格不要过多波动。因此，方案的设计和实施要“规则统一、决策分散”，即证监会规定大的原则，具体措施由各上市公司股东大会来决定。她认为，应该各有50%以上的流通股东和非流通股东，以及2/3以上全体股东通过的全流通方案，才是可以接受的方案。
　　李青原表示，全流通是关系到证券市场发展的根本问题，推进全流通必须在政府部门间达成共识，并有相应的政策协调和改革配套措施。就推进的方式，她比较倾向于“试点先行”，应该选择那些没有严重历史问题、基础较好、在国民经济中比较有代表性、与国民经济状况关联度比较高、试点后股价会稳中有升的企业，这样有助于维持稳定，防止价格过度波动。
　　李青原认为，全流通的实施，将会引发一场非常重大的国有资产管理体制改革。因此，在实施全流通的过程中，要考虑到其他大的宏观政策，比如社保基金的政策。另外，在全流通的过程中，可以同时推进一些早应采取、但由于种种原因没能采取的措施，比如股权激励等。据调查，现在有不少上市公司积极性很高，就是想通过全流通来解决已经存在的体制上的弊端。她还说，全流通是给上市公司资产重新定价，一个公司全流通后真正的投资价值有多少，应该由中介机构来评价。（记者　于 扬）





证券时报（2004年1月12日）

海杉

证监会主席尚福林新政一年：再造证监体系  

2004年1月12日　07:33

　　无论是低调完成发审制度改革，还是因悄无声息的整肃而陷于“膏肓”的券商，尚福林就任中国证监会主席的第一年，都在以区别于四位前任的作风，影响着整个证券监管体系
　　证监会“掌门人”尚福林履新整一年，就遭遇了上任后比SARS还为严重的挑战。2004年1月2日，证监会与深圳市政府联合发出公告，宣布对南方证券行政接管。
　　这是中国首次对“问题”券商采取行政接管举措，而南方证券又是中国设立较早、规模较大的证券公司，其问题之严重及市场影响力之大，远甚此前破产的新华证券之流。如此迅速和果决的接管行动，出乎证券市场人士意料，一年来被外界暗称为“无为”的尚福林此次没有手下留情。
　　事实上，证券市场很多人士并不赞同“无为”的定义，他们更认同尚福林的言行像“绵里藏针”。无论是低调完成发行审核制度改革，不动声色地对证监会高层官员完成人事调整，还是因悄无声息的整肃而陷于“膏肓”的券商，尚福林上任的第一年，都在以区别于前四任证监会主席的作风，影响着整个证券监管体系。
　　从“暴风骤雨”到“平和”
　　2003年年初，尚福林从中国农业银行行长之位离任，到证监会上任后的一个月内，未就证券市场的政策动态发表任何言论，股票市场几乎陷入“政策真空期”。这愈发使得各路媒体对尚福林行踪都格外敏感，冀望尽早嗅出未来几年证券市场究竟是何种“政策导向”。
　　尚福林上任的第一次亮相，是赴上海、深圳证券市场调研。面对证券公司和基金管理公司提出的政策环境变化过快、监管缺乏弹性等意见和建议，尚福林仅简单表示：证监会作为监管机构，所做的工作都是为促进证券市场的发展。
　　寥寥数语，难以令人解渴。对于市场的期许，尚福林心知肚明，2003年1月26日，在“全国证券期货监管工作会议”上，尚福林发表了长达70分钟的讲话，坦承以往证券监管工作存在一些“拍脑袋”的随意性失误。
　　尚福林强调，今后监管必须坚持证券期货市场规范与发展的统一；坚持改革的力度、发展的速度与市场的承受程度的统一；坚持监管职能和监管方式适应市场发展的要求。
　　“这意味着证监会将由过去暴风骤雨式的监管，过渡到平和式的监管，证监会将致力于制度建设的监管方式，使市场能够休养生息。这是监管思路的一种根本性改变。”有媒体对尚福林的讲话这样阐释，值得注意的还有阐释背景：尚福林上任前，不少市场人士都抱怨，中国股市自2001年后持续下跌，首当其冲的原因是监管风暴过于猛烈。
　　他们判断称，经历了周小川时代充满激情、理想主义但又历尽挫折的监管时代，尚福林的稳妥和现实无疑让人产生新的希望，希望他能稳定市场，恢复投资者信心。
　　外界将尚福林这70分钟的表态冠名为“一月宣言”，“一月宣言”抚慰了市场的焦虑，首次较系统地阐述了尚氏施政理念和思路，给中国股市带来了热切的期望。但此后三个月，尚福林复归平静，这再次体现了他初为监管者的谨慎。
　　突破SARS
　　2003年4月20日，担任证监会主席后的尚福林，首次对外界公开讲演。他在出席“中国金融改革与发展高级论坛”时指出，当前证券市场的发展面临良好机遇和条件，如何在更大程度上发挥市场在资源配置中的基础性作用，是研究和探讨资本市场发展的基本出发点和落脚点。
　　他的讲话迅速被市场人士判断为股市“利好”，但次日沪深股市不仅没有大幅上涨，反而急促下挫。中国股市开始进入“非典行情”。
　　2003年4月24日晚到25日，一项中国证券市场史无前例的决策开始酝酿。一份针对当时市场现状、建议采取一些应急措施的政策建议报告递交到尚福林桌前。报告内容包括借鉴美国“9·１1”事件后所采取的系列防范风险措施，如及时休市。
　　“要做出休市决定并非易事。”一位知情人士当时向《财经时报》透露，“现在回过头来看，决定似乎很正常，但中国证券市场十余年历史中，未有先例。”
　　不少人忧虑：休市举措是否过激？市场得知消息后会否产生更为恐慌的心理？假如开市后情况更糟，谁承担这沉重的责任？一系列难题都在考验刚履新不久的尚福林。
　　2003年4月28日，休市建议获国务院批准，股市顺势走红。
　　2003年5月8日，距离5月12日恢复开市还有4天，证监会召开电视电话会议，各部门和派出机构、各证券期货交易所主要负责人约200人参加。尚福林当众鼓舞士气：“目前，证券、期货市场总体运行平稳，交投渐趋活跃。”
　　第二天，尚福林再偕证监会其他主要负责人，先后检查华夏证券北京东直门营业部、浙江证券北京营业部和中粮期货经纪公司北京营业部。高调而又果决的姿态，让市场人士见识到尚福林的另一面。沪深股指开市后持续的小幅上涨趋势，更助尚掌门定下了军心。
　　加速国际化
　　尚福林上任伊始曾这样评价中国股市：“我国的证券市场的定位还存在问题，不是被定位于融资工具，就是被定位于社会稳定器。证券市场成立都十几年了，定位还如此模糊，有问题。”
　　但在短时间难以正确定位的被动中，尚福林还是努力寻找着证券市场的发展空间。他指出，中国证券期货市场既存在一些历史遗留下来的老问题，也存在由于经验不足、在发展过程中产生的新问题。
　　尚福林说：“要按照既不割断历史，又不迷失方向，既不落后于时代，又不超越阶段的要求，正确处理改革、发展、稳定的关系，要把改革的力度、发展的速度和市场可承受的程度统一起来。”
　　尚福林强调要从市场中来到市场中去，强调监管的实际效果和效率。他在上任之初就告诫：“监管工作中的局部失误，有可能产生全局性的负面影响。因此一定要坚持从大局出发，工作再深入一些，措施再具体一些。”
　　尚福林寻求解决问题的办法是不断深化改革、推动创新、加快发展。这一思路在实践中体现于不断深化券商改革，推动基金业发展，加快证券市场国际化步伐。
　　2003年1月12日，国内首家中外合资基金管理公司——招商基金管理有限公司在深圳正式开业；2月18日，湘财合丰基金公司三只行业类别基金获准一次性同时发行，伞型基金开始登陆中国；4月25日，首家中外合资证券公司——华欧国际在京宣布成立；5月27日，瑞士银行、野村证券成为首批QFII(合格境外机构投资者)……2003年，开放式基金在中国羽翼渐丰，中国证券市场的对外开放步伐在尚福林任内又迈出了一大步。
　　发审变革
　　大力发展资本市场，需要不断加强市场的基础建设。尚福林秉承这一宗旨，选择了进一步减少乃至消除行政力量对选择证券发行人的干预，最终实现证券发行审核从核准制向注册制过渡的股票发行监管体制的改革方向。
　　其中，发审委制度的改革以及证券发行上市保荐制度，是证监会建立健全市场约束机制，推进股票发行体制改革的重要措施。
　　仔细盘点尚福林上任后证监会颁布的政策，其实并不多，比较系统的还属股票发行体制改革的规章。
　　2003年9月22日，证监会颁布《关于进一步规范股票首次发行上市有关工作的通知》，分析人士称说，这是证监会对保证优质公司进入证券市场的最大一次政策调整；10月16日，证监会推出《公开发行和上市证券保荐管理暂行办法》征求意见稿；12月，《中国证监会股票发行审核委员会暂行办法》、《证券发行上市保荐制度暂行办法》相继颁布。
　　此前，发行审核制度的非公开透明一直被市场诟病，前一任的证监会主席周小川也多次提及要对这一制度进行根本改革，周小川未尽的发审改革事业，在他离任一年后终于圆梦。
　　连串的“办法”和“通知”打破了发审体制旧格局，中介机构参与上市公司作弊的可能性将大大降低，新上市公司的质量也必将得到进一步改善。
　　这一切，正像尚福林所期待的：证监会希望通过这些制度安排，把好证券市场准入关，夯实证券市场的基石。（记者 邓妍）
　　尚福林简历
　　1969年至1973年参加中国人民解放军
　　1973年至1978年中国人民银行北京市樱桃园分理处工作
　　1978年至1982年就读北京财贸学院金融专业
　　1982年至1994年任职于中国人民银行总行，历任副处长、处长、副司长、司长
　　1994年任中国人民银行行长助理
　　1996年4月任中国人民银行副行长
　　1997年7月任中国货币政策委员会第一届委员
　　2000年2月任中国农业银行行长
　　2002年12月被任命为中国证监会主席、党委书记
　　2003年1月2日正式走马上任



财经时报（2004年1月12日）

海杉

30位专家学者激辩“全流通” 寻找“多赢”方案

2004年1月12日　07:53

　　对于2004年的中国证券市场来说，最让股民敏感最让政府棘手的“全流通”问题再度提上日程，结束了“要不要减持国有股”的争论，走出了两次国有股减持试点失败的阴影，2004年，这条崎岖又漫长的全流通之路到了真正上路出发的时候。
　　“全流通”和“减持”不能画等号
　　尽管在2003年证监会主席尚福林一直在为选择最“平稳”的全流通方案而奔波，而国资委也迅速赶在年底前出台了“国有股参照每股净资产减持”的建议方案，但如何能彻底解决“横行”中国证券市场10多年的国有股问题，还存在许多实际障碍和观点分歧。在昨天举行的“第八届中国资本论坛”上，主办方中国人民大学金融与证券研究所就将“全流通之路———股权分裂问题”定为论坛主题，包括人大金融与证券研究所所长吴晓求、高盛亚洲区董事总经理胡祖六在内的30多名最具权威性的专家学者围绕全流通问题展开新一轮的激辩。
　　对于全流通不等同于国有股减持的观点得到大家的一致认同。专家学者均表示，全流通与减持是两个完全不同的概念。从国有股减持来说，国有股股东不只是决定是否出让和以何种方式出让，其选择还必须考虑到对全流通的影响，与其他非流通股股东的选择一样，要符合整个资本市场的监管；从全流通来说，以证监会为主推进
　　的全流通，不仅要考虑到非流通的国有股减持所带来的流通，而且要考虑到非国有股的法人股如何从非流通状态过渡到流通。二者是不能画等号的。
　　“全流通”能否实现多赢
　　对于全流通如何实现多赢问题，专家学者态度不一，而燕京华侨大学校长华生认为，“向场内流通股股东转让非流通股就是一种多赢方案”。他认为方案设计的主要原则应是自愿原则、多赢原则和合法性原则。邦和财富研究所所长韩志国认为，国有股减持的价格是以净资产值为轴心，最可能实现整个社会“多赢”的方案。按照此方案进行国有股、法人股和其他非流通股减持，最大的赢家是社会、市场和上市公司。多年研究国有股问题，以投资者身份参会的张卫星表示，解决国有股流通问题不可能找到令所有人都满意的多赢解决方案，但只要做到公平、公正、公开和实事求是，能采用科学合理的方法，就能得到广大普通投资者的支持。 （王芳）


北京青年报（2004年1月12日）

海杉

本周十大机构推荐可关注板块和个股

2004年1月12日　06:45

　　"第二代身份证"个股题材有望展开
　　看好理由:我国将启动第二代身份证项目,预计到2010年将换发约8亿张IC卡身份证,市场规模160亿元。同时IC卡身份证推行将带动各种公共场所的终端需求,从而将形成一个崭新的产业,商机无限。"第二代身份证"这一全新题材挖掘有望进一步展开。
　　个股推荐:前锋股份(600733)
　　公司控股的北京创锋金安信息技术有限公司研制的国家第二代身份证读卡设备已获得有关部门测试和认证。此外公司还涉足数字电视领域。该股有明显的低位放量迹象,K线显示有构筑双底的趋势,在缺口上方强势整理,孕育上攻行情,建议积极关注,可逢低吸纳。
前锋股份(600733)泸天化(000912)新湖创业(600840)南京中北(000421)
上海九百(600838)兰陵陈香(600735)鲁润股份(600157)华能国际(600011)
:*ST鲁银(600784)

海杉

券商首次披露投资组合 世纪证券满仓蓝筹过新年

2004年1月12日　08:26

　　一向深藏不露的券商投资组合，如今自己主动公之于众。在昨天举行的“《财富中国》首届资本论坛”上，世纪证券副总裁胡猛出人意料地向社会公开披露了世纪证券投资组合，这是券商首次公开披露自己的投资组合。
　　从其中可以看出，世纪证券的重仓股大都是大盘蓝筹。其中，招商银行持仓最重，占其总市值的35.40%，其次是中国联通占17.13%，其他分别是航空和乳业股。值得一提的是，在世纪证券投资组合中还有一只是ST股，这就是*ST夏利。无独有偶，不久前，湘财证券公布的“QFII100名单”中也有*ST夏利。
　　胡猛说，去年12月份，世纪证券在北京开了一个紧急会议，会议结果是非常看好2004年的市场。当初会上做了一个决定，为了充分地在2003年12月份买到合适的仓位，世纪证券以“战时”状态下单，撇开了所有的投资决策程序，由他直接下指令买入。截至去年12月31日，终于百分之百地满仓。世纪证券满仓位进入2004年，这在券商和基金公司里都不一定有。
　　胡猛说，新型定价体系的建立是2004年行情的主基调，对上市公司成长能力的判断将成为决定投资成败的关键因素。消费结构升级带来的高成长行业，显示出了广阔的发展空间，它们所具有的持续、稳定、长期增长的特点，决定了他们应当被给予更高的估值溢价。因此，世纪证券2004年的投资重点是银行、航空、通信运营和乳业等行业中的优势企业。(记者 徐建民)









证券日报（2004年1月12日）

海杉

吹尽黄沙始见金 1600点不是顶

2004年1月12日　08:53

　　本周深沪大盘放量大涨，上证指数自周一1516点开盘之后便以逼空的方式大举上攻，股指一口气连涨4个交易日，直至周五，受到部分蓝筹股获利回吐的影响方出现回调。我们仍然坚信，2004年上半年市场的投资机会要看1月份。1月份是今年上半年个股炒作最旺盛的黄金时段，特别是在今年春节之前，大多头正在为每一位参与的投资者准备了大红包，所以一定要将眼下的大红包行情做足做够！
　　大势点睛继续上攻1660点一线
　　波浪理论提示，上证指数自去年11月13日1307点展开大牛市主升浪以来，其第1浪是1307点上攻至12月11日的1475点，总涨幅为168个点，其后大盘经过短暂强势调整（1475点调整至12月19日1429点），上证指数再度展开第3主升浪上攻！由于本周的最高位1618点已经超越了其第3浪与第1浪1：1比例的关键点位1597点，故短中期内，大盘的第3浪有机会以1.382倍的方式去攻击1661点的阻力。
　　更细致的划分则为：上证指数自12月19日1429点开始展开的第3主升浪，目前已进入到3浪④的调整结构之中，预计下周初大盘震荡之后将重拾升势继续大涨，展开3浪⑤的上升浪结构。而1660点一线将成为多方短线主要攻击的第一目标，中线方面，大盘在春节前后仍有4浪震荡与5浪最后的狂飙，最终会有机会挑战1700点至1829点区间的阻力的！在如此振奋人心的黄金时段，我们一定要珍惜！
　　操作建议科技、重组最具爆发力
　　个股方面，我们已经多次指出，大蓝筹股目前大多已进入到高风险区域，并且作为近2个月以来市场中起扭转乾坤作用的大蓝筹股，其在上证指数站上1600点之后，基本上完成了“光荣使命”，而在春节前后，市场中最具爆发力的个股则可能在科网股、重组股等板块中产生，其中本栏近2个月以来长期跟踪并不断建议大胆买入的上海梅林、广电电子、东方明珠等个股以及上实发展、沈阳机床、轻工机械等个股有机会在春节前后一飞冲天，建议高度关注。
●凯凯专家顾问群


江南时报（2004年1月12日）

海杉

四家国有银行上市时间表初定


2004-01-12 08:33:26             李兆清/中国青年报





    2004年建设银行上市 2005年中国银行上市

    2006年工商银行上市 2007年农业银行上市

    来自中国银监会的信息显示，四大银行的上市时间表基本排定，并大致以先海外、后国内的顺序进行。

    据《财经时报》报道，四家国有银行上市时间大致定为：2004年建设银行上市，中国银行完成改制；2005年中国银行上市，工商银行完成改制；2006年工商银行上市，中国农业银行完成改制，2007年农行上市。

    建行将可能作为第一家上市的国有商业银行，最迟在2004年底于香港市场发行股票，融资约60亿美元。而中国银行的上市地点可能选择纽约。

    据悉，初步设计中的“中国建设银行股份有限公司”2004年率先上市基本可以认可，但也许会出人意料的是，建行首次公开发行股票（IPO）所对应的很可能不是其全部商业银行资产，而是上海、浙江、宁波、江苏、苏州五家优质分行的资产和业务；也就说，建行改制上市的途径，可能与中国移动一样先以优质资产分拆上市，再由上市公司逐步将建行其他商业银行资产分块购入。

    建行一位知情人士透露，如无意外，建行对海外上市承销商的确认结果及上市的方案将在月内公布。参与这笔生意竞标的，包括花旗集团、汇丰银行、JP摩根、摩根士丹利，以及几乎没有悬念的中国国际金融公司。但最终可能只有两家外资投资银行加上中金公司，组成建行股票发行的主承销团。

    预计中国银行将在7月前后公布海外上市承销商的确认结果和改制方案。一位参与此次“竞争”的投资银行人士称，中银国际、高盛和瑞士银行被认为最有可能进入主承销团名单。

    为配合上市，中国建设银行成立了股改小组，由行长张恩照牵头，成员包括总稽核赵林、行长助理范一飞以及7大委员会副主席兼部门总经理。小组下设股改日常运行机构——重组改制办公室，各分行也相应成立了机构。

    据了解，中国建设银行向国务院递交的改制上市方案一共有3个：其一是整体改制上市；其二是集团化改制上市；其三，据说也是最晚上报的一个方案，是计划将建行优质的东南沿海五省市———上海、浙江、宁波、江苏、苏州五家分行的资产和业务单独分拆上市，再将余下部分分块重组改制，逐步注入上市公司。

    有消息人士透露，中国建设银行聘请的安永会计师事务所目前正在对上海、江苏、浙江三省分行的抵债房地产进行审核，计划年初向海外出售。

    央行一位知情者告诉《财经时报》，依照国务院确定的大略方针，将有相当于1200亿美元左右的资金用于四大国有商业银行改造，前不久宣布的注资只是实施该计划的第一步。据悉，在1200亿美元的资金计划中，包括了向工、农两家银行的资本金注入和发债规模等多种计划。

    另据了解，虽然工商银行和农业银行的股改方案、上市计划仍然没有得到批准，但有消息称，高层已经基本达成初步共识———2005年工行完成改制，2006年上市；2006年农业银行完成改制，2007年上市。但也有消息说，中国农业银行的改革可能与邮政储蓄、中国农业发展银行等的改革通盘考虑。

    中、建两家银行能否按照计划成功上市，主要取决于随后进行的大规模重组能否成功。但无论通过分拆方式逐步实现整体上市，还是一开始就改制为集团，实际上最终将形成金融混业集团或称金融控股公司。这也是国有商业银行重组、改制、上市后所应形成的理想模式。

    从目前信息分析，把中国银行改制成为“中银集团股份有限公司”基本已成定局。这一点可以从中行新闻发言人王兆文日前的公开讲话中得到证明。而称之为“混业金融集团”，是因为中银集团旗下拥有中银国际这家投资银行以及其他一些金融资产。

    建设银行在这方面仍有悬念。如果按照“东南沿海五省市优良资产独立成为上市银行”的设计思路，中国建设银行实际上已经变成了金融混业集团，因为届时建设银行总行旗下同样拥有一家上市的商业银行和控股的投资银行———中金公司，不过现在尚未使用金融控股集团的提法而已。即使上市银行将国内38家分行、5家海外分行和总行营业部全部纳入囊中，重组过程中所遗留的全部非商业银行资产，也将挂在母公司名下，形成诸如资产管理公司、中金公司那样的其他子公司，而母公司实际就是一个金融控股公司。

    事实上，四大国有商业银行殊途同归走向集团化是必然趋势。据了解，按初步设想，通过剥离不良资产设立风险资产管理公司，同时形成资产优良的商业银行，至少这两个子公司隶属于集团。此后，在进一步成熟的条件下，通过合资成立诸如证券代理公司、保险代理公司等其他子公司，分流员工。

太阳升

大家好.

海杉

1月12日早晨策略


2004-01-12 09:03:24             香港叶滔国际投资公司 李正





    股指连拉五阳后于上周五发生跳水行情，这是多方以急跌方式洗盘的杰作，相信今日股指会继续向上进攻。上周五及今日盘中下调过程之中将是重新介入的绝好良机。跌幅较大者特别是蓝筹股料有部分会产生强劲的上扬行情，个别会在短时间内创出新高。牛市之中，任何回调特别是牛市初期的回调将是入场的大好机会。而在消息面上也呈现继续做多的趋势。上周五中信、光大等10余家券商云集深圳参与讨论集合资产管理配套文件的出台问题，此次会议更注重受托方的利益保护，年轻的市场正是需要这种务实的做法。中央向中国银行、建行注入450亿美元巨资，揭示银行改革将有更大动作，亦将有利于消除中国经济中存在的隐患，也有利于银行向海外上市，对股市必是一个长期的大利好。面临年关，商业、旅游相关个股值得大家关注。
    个股关注：600073上海梅林；600729重庆百货。

海杉

Originally posted by 太阳升 at 2004-1-12 09:17:
大家好.

你好！！

知行合一

Originally posted by 雅铭 at 2004-1-12 09:17:
四家国有银行上市时间表初定


2004-01-12 08:33:26             李兆清/中国青年报





    2004年建设银行上市 2005年中国银行上市

    2006年工商银行上市 2007年农业银 ...

对银行股来说是利好，多了一个航母兄弟。

海杉

中国交通部调整“十五”计划 确定今年发展目标


2004-01-12 09:06:12           
      根据中国经济社会发展的要求，中国交通部日前对原“十五”计划的主要目标作出重大调整，并确定今年交通发展目标。
　　记者今日从中国交通工作会议上获悉，到“十五”末,中国公路总里程将达到一百九十五万公里,新增里程由原订的十五万公里提高到二十八万公里,年均增长五点六万公里。其中,高速公路由二点五万公里提高到三点五万公里,二级以上公路里程由二十七万公里提高到三十万公里。
　　此外，沿海港口建成的深水泊位数由一百三十五个增加到一百六十四个,新增吞吐能力由二点三一亿吨提高到三点四亿吨,其中新增集装箱泊位由五十四个提高到六十九个,新增吞吐能力由一千二百万标准箱提高到一千九百四十万标准箱。到“十五”末,全国沿海港口深水泊位数由八百个增加到八百二十个，总吞吐能力由十四点五亿吨提高到十七亿吨。届时，沿海港口总吞吐量预计将超过二十亿吨。
　　根据调整后的“十五”计划,今年交通发展的预期目标是:新增公路通车里程达七万公里,其中新增高速公路三千五百公里,到年底全国公路通车总里程达到一百八十八万公里,高速公路里程达到三点三万公里。港口新增中级以上泊位一百七十多个,新增港口吞吐能力为一点二亿吨。全年全社会完成公路、水路旅客运输量将达一百五十二亿人。(记者 周音)


中新社（2004年1月12日

知行合一

大盘果然顺势低开。

知行合一

大盘蓝抽股又出来表演。

股海蛟龙

Originally posted by yczealot at 2004-1-12 09:43:
中海前天跌了5%，今天还是这么弱，苦啊

等等看，别着急。