2004年2月6日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

欢歌笑语

盘面：1700点上方有短期调整压力

　　近期市场多头一路凯歌，将大盘拉上1700点附近，盘中基金核心资产、科技股、超跌股轮番表扬，尤其是国务院的意见稿出台后极大的鼓舞了多头的士气。

　　目前从盘面看，个股尤其是板块轮动现象特别明显，如前期的科技股、超跌股、金属股以及近期的石化、能源电力板块的表演此起彼伏，投资者的热情空前高涨。但我们也注意到1700点上方为6.24行情的密集成交区，积累了大量的套牢盘，大盘在1700点上方进一步上行并不是一促而就的，相反短线调整的压力非常大，盘中的震荡也会加剧。

　　不过现在的市场齐涨共跌的现象并不明显，更多是通过板块轮动来完成调整，维持了市场的活跃，同时成交量也保持在200-400亿之间，同时在市场已经逐步向好的情况下，国务院出台这个意见稿其意义耐人寻味，其内容尽管只是框架性的，但主要是给市场一个信号和信心，鼓励市场方向发展，因此有理由相信后期大盘在1700点附近经过调整后仍有进一步上升的空间，投资者应注意把握市场节拍，注意板块轮动现象，坚持价值加成长的思路，即以蓝筹板块为代表的价值型个股和以科技股为代表的成长型个股为主，短线可适当关注超跌股。

欢歌笑语

过度上涨后修正是必要的

　　股指情况：上午沪指创下了一年多来阶段性新高，1700点已在市场预期中正式突破，不过没有站稳。就目前市场表现看，市场强势特征固然明显，但持续的上涨无疑会相应增加市场的调整压力。因此，我们认为，现在操作要把防范风险放在首位，而要把赢利放在第二位。深成指收盘3844.12点，跌0.43点，成交78.70亿元。沪指报收1693.36点，跌0.07点，成交140.55亿元。

　　盘面特点：上午大盘震荡明显加剧，这是市场分歧增大的具体表现。就近期市场表现看，投资者信心的全面恢复在极大程度上刺激了外围增量资金的全面流入，短线投机和价格博弈成为当前阶段性行情的主要表现形式。在这种情况下，蓝筹股的式微与补涨股的强势形成极大的反差，出现这种情况，并不表明蓝筹股已成"明日黄花"，超跌补涨股成为新的市场主力热点。主要是因为蓝筹股累计升幅巨大，而在市场信心增强、资金大量涌入的情况下，防御型股票或单一性热点已不能满足市场更为广泛的要求。而补涨股由于数量庞大，因此在市场里有"后来者居上"的夺目表现。另外，从以往市场炒作经验看，大盘在恢复性上扬的初期，市场信心不足，因此，有业绩支持的一线蓝筹股得到青睐。但随着市场强势确立，蓝筹股股价炒高，市场信心增强之后，新增资金和从蓝筹股退出的资金就会从涨幅小的品种中寻宝，从而使得补涨股的机会大大增加。而补涨股的巨大涨钱效应，更使得市场暂时遗忘了个股的业绩风险，使得盘中热点炒作呈现全面开花的红火状态。市场热点炒作的这种延伸，大大增强了市场的吸引力，从而推动大盘节节攀高。

　　但这种泥沙俱下的炒作，其基础是不牢固的，其中包含巨大的投机成份或非理性的参与热情，一旦这种参与热情受挫，市场的抛售压力就会增大，这样大盘调整就会展开了。就短线看，市场买涨热情有过度发挥的迹象，大盘已由犹豫中上行开始加速上攻，市场上攻节奏的加快，往往是风险加大的时候，对此，投资者应该有清醒的认识。

　　就目前来看，上证综指目前的运行轨迹已脱离了5日均线，其余一些中长期指标也处于高位，大盘技术上超买严重。而热点的炒作也由温和开始进入疯狂状态。因此，我们认为，在过度的上涨之后，必要的修正是必要的，迟早也会发生，投资者不要"好了伤疤忘了痛"。

海杉

多赢方案蓄势闯关 “全流通”启动进入倒计时  
2004年02月06日 11:01:07


　　国务院《意见》奠定政策基石机构、专家合力冲刺“多赢”方案　　2月3日上午，上海。在浦东陆家嘴滨江大厦八楼，一项历时两年多的秘密研究工作接近尾声。面对宽大的玻璃窗外川流不息的黄浦江水，该研究项目的总负责人———中国证券业协会理事、万国股市测评咨询有限公司董事长张长虹对记者说，近两年来他和他的团队一直在苦心研究中国股市全流通问题，从中他们切身感受到了一种攀登珠穆朗玛峰的体验，现在他终于可以宣布他和他的团队已经到达峰顶了，中国股市全流通有路可通。
　　“会当凌绝顶，一览众山小。”在一次次超越自我后，张长虹还与政府官员、权威专家、实力机构等进行了数次内部交流，感受到了一种高手过招、华山论剑的喜悦。他深刻地感受到，在辛勤的攻关工作中，他的团队并不孤独。自2001年以来，对沪深股市有着深刻理解和丰富实践经验的其他精英也都一直在默默奋力攀爬“全流通方案”这座中国股市的珠峰。2月4日上午，中国人民大学金融与证券研究所副所长、教授赵锡军，深圳中山证券研究所所长、中国社会科学院博士后李新先后就他们研究全流通方案的情况接受了记者采访。
　　《意见》奠定政策基石　　国务院最近出台的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，其中关于全流通的论述已引起市场高度重视。在第三部分第6段中，《意见》明确要求要“积极稳妥解决股权分置问题”
　　记者在采访过程中发现，国务院最近出台的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（以下简称《意见》），其中关于全流通的论述已引起市场高度重视。在第三部分第6段中，《意见》明确要求要“积极稳妥解决股权分置问题”。“稳步解决目前上市公司中尚不能上市流通股份的流通问题。”
　　张长虹说，国务院《意见》既是政府高瞻远瞩的体现，又是根据形势发展需要审时度势的结果；赵锡军认为，《意见》有利于市场各方就股票全流通调整心态、达成共识有积极推动作用；李新表示，股票全流通是社会经济问题，同时又是一个属于公共决策领域的政策问题。《意见》中所述虽然还只是大的原则，但无疑奠定了解决这一问题的政策基石。
　　李新介绍，在2001年中国证监会就国有股减持方案向全社会公开征求方案后，他参与了中国证监会的一个项目小组，进行全流通方案的归纳、筛选工作。当时，中国证监会社会各方收集到的方案有六七千个之多，最后经过整理，分为7大类16个小类。在这些众多的方案中，有的比较简单，有的有一定价值，但总体上特别好的、能让市场各方都比较满意的确实没有。令李新印象最深的是，没有一个方案能同时说服市场中的所有利益主体，即找不出一个多赢方案。
　　在2002年10月国务院决定停止减持国有股后，社会上关于国有股减持和全流通方案的讨论逐渐趋淡。虽然有关主管部门向全社会公开征求方案，可以集中全社会智慧，但对于股票全流通这个极其重大的课题，毕竟不是能靠一个点子就能解决的。
　　从2002年10月至最近的《意见》公布前，尽管全流通问题在表面上归于沉寂，主管部门与各类媒体也一直没有再公布过新的方案，但全流通这个虽然在此期间停止、但社会却又必须尽早重新开始面对的重大核心问题，一直在吸引着万国股市测评咨询有限公司、中国人民大学金融与证券研究所等机构锲而不舍地继续进行着研究。这期间的研究少了暄闹，更多地注入了耐心、理性与科学。
　　就这样，这些全流通方案的攻关者们心甘情愿地坐了整整一年多的冷板凳，通过冷静的思考、慎密的求证，一步步地向目标接近，《意见》的出台让张长虹切实感受到现在已到了将自己已比较成熟的成果贡献给社会的时候了。
　　多赢方案蓄势闯关　　在第一版方案中，张长虹就提出，非流通股股东可以有条件地将非流通股转换为A股，转股条件是必须将一定比例的非流通股作为转股代价送给同公司的A股股东
　　张长虹说，他是在2002年11月正式启动“中国A股市场全流通解决方案”这个项目的。他当时的想法和整个市场的基本想法差不多，想找到一个补偿比例，作为非流通股转为流通股时给予流通股股东的补偿。其目标是追求多赢，同时与现行法律法规一致，有法律保障。在研究过程中，课题组比较了几百个数据模型，最后在2002年12底完成了“中国A股市场全流通解决方案”第一版。参与方案攻关的研究员有沈宇、李荣昌，数据分析员有周峰、许先扬、谢祖平。
　　该方案红色封面、总计26页，付印后，张长虹将第一版送给了中国证监会、中国证券业协会、各大证券公司与基金公司，征求意见，结果获得了很高评价。不少人认为，这是一个采用大量数据进行系统分析的方案，在立意方面有相当独特的见解。
　　在第一版方案中，张长虹就提出，非流通股股东可以有条件地将非流通股转换为A股，转股条件是必须将一定比例的非流通股作为转股代价送给同公司的A股股东。非流通股股东是否转股为流通股完全遵循自愿的原则，不搞一刀切，但管理层可通过政策引导鼓励全流通，并通过市场化的利益机制手段促进全流通。
　　从2002年12月至2003年1月，课题组完成了全流通方案数据模型的运行试验，测试数据涵盖A股、B股、H股。在2003年2月至4月，课题组组织了一系列面向券商、基金等的内部研讨会，收集专家评价。
　　2003年7月，张长虹再次启动了整个研究工作。参与方案的成员增加到10多个人，其中有6人是专职人员。他下定决心要将其做成一个真正的可操作的方案，目标是在大环境没有发生重大变化的情况下，做出一个不需要大的修改就可以直接供决策层付诸实施的方案。他说，如果全流通问题是一座高山，那无论如何要找到一条通往峰顶的路。
　　在新一轮攻关过程中，张长虹重新分析了整个方案的理论基础。本着从实践到理论再从理论到实践的科学方法，张长虹率领他的团队对非流通股市场进行了大量的数据统计分析，他们发现非流通股本身事实上就已形成了一个市场，在其交易过程中，通过拍卖或MBO方式形成的价格一般低于每股净资产，通过协议转让方式形成的价格略高于净资产，总体上非流通股的价值大约与每股净资产基本一致。大量的数据分析与统计证明，关于同股同权就应同价的说法，违反逻辑与常识，并与证券市场实际运行的实际情况相悖。这就如同一个洗碗工人在中国、美国或中东等地区就业，其所获得的工资就不一样，其中道理是相融通的。因为在相互割裂的不同市场之间，市场本身的价值就有很大差异。因此，我们不能在计算非流通股的市值时，按非流通股股本乘以A股股价的公式去计算。
　　张长虹认为，非流通股转为流通股，在流通性、透明度、监管、公平价格发现、再融资等方面都将获得巨大增值，而流通股由于股价高、对供求关系特别敏感，非流通股转为流通股时，流通股的股价结构将会受到严重影响。
　　基于以上发现，张长虹获得了重大理论突破。他说，非流通股转为流通股时，之所以应将一定比例的非流通股作为转股代价送给流通股股东，是因为非流通股转为流通股会获得巨大增值，因此应作出适当让利，去补偿A股投资者，降低转股时流通股股价结构调整风险。
　　也就是说，非流通股股东向流通股股东送股，并不是把自己的资产无偿送给流通股股东，而是将非流通股获得上市流通权益所带来的巨大增值部分适当让利给A股股东。这与国有股最大股东———国资委主任李荣融关于“无论是减持还是流通，基本的出发点都应该对所有的投资者一视同仁，给予保护”的观点是完全一致的。
　　华山论剑各方合力　　一个操作性强的全流通方案，既需要保护流通股股东的利益，又要符合国有股股股东和各类法人股股东的利益，必须是一个多赢方案，并得到各方面的一致认可
　　在研究全流通方案方面，中国人民大学金融与证券研究所则早在1999年就做了一个方案，并在北京友谊宾馆举行了发布会。此后，研究所的研究员们就一直在进行着有关跟踪研究。据副所长赵锡军教授介绍，他们所内专门研究国有股减持和全流通的队伍基本保持在7至8个左右，由研究员、博士后、博士生等组成。
　　今年1月，中国人民大学金融与证券研究所又做出了一个新的方案，并在北京成功组织了一次高级别的研讨会议，证监会高级官员、全国知名专家学者与会，就国有股减持和全流通问题进行了充分交流。
　　赵锡军认为，任何一个全流通方案是否可行，关键在于大家能否对其达成共识。再复杂的事情，只要大家达成了共识，就会很好操作；再简单的事情，如果利益各方达不成共识，也会很难推行。一个操作性强的全流通方案，既需要保护流通股股东的利益，又要符合国有股股股东和各类法人股股东的利益，必须是一个多赢方案，并得到各方面的一致认可。
　　无论是1999年的国有股配售还是2001年的通过增发减持国有股，不但没有实现通过二级市场套现国有股的意图，反而导致二级市场狂跌不止，沪深A股流通市值急剧缩水，投资者亏损累累，亏钱效应令不少人谈股色变，证券市场直接融资额大幅下降，银行居民储蓄存款屡创新高，可谓赔了夫人又折兵。之所以出现这样的情况，主要是因为当时的方案只考虑到国有股股东的利益，而没能照顾到流通股股东的权益。能否取得共识，其重要性由斯可见一斑。
　　在国有股通过二级市场减持停止后，关于全流通应该搁置的说法一度甚嚣尘上。李新表示，作为一项公共决策工程，推进股票逐步全流通须遵循效率原则。推进全流通，是证券市场市场化改革取向的必由之路，股票是否全流通对于证券市场融资功能、资源配置功能的发挥，以及上市公司治理结构的完善，都至关重要。搁置全流通，其成本之高昂，其实是中国经济改革发展所不能承受的。
　　另一方面，当前证券市场在供需体制仍高度计划调控的模式下，沪深股市所积累的风险和矛盾已达到必须面对的时候了。由于A股市场股价高企，上市公司IPO和再融资的筹资利润极高，企业上市所获得的暴利远远高于正常经营所获利润，加上股权分割造成公司治理缺乏监管，于是我们看到有上千个企业排列成长长的队伍等着证监会发审委批准其融资，并对证监会形成了强大压力。另一方面，大量股民在高价位买入股票，希望股价进一步上扬，也在客观上逼迫证监会做出每一个细小举动时都必须充分考虑其可能带来的对市场的利空影响。这种来自两个方面的不可调和的压力与矛盾将管理层逼至一个进退维艰的困境。(记者 祁和忠)

[ Last edited by 雅铭 on 2004-2-6 at 14:35 ]

欢歌笑语

炒股：1700点关前如何操作？

　　深沪股市走出高位震荡的走势，在深成指小幅回调的情况下，上证综指小幅收高1693点，进一步逼近1700点。在大盘高位震荡，巨量换手的情况下，投资者该如何操作呢？我们建议投资者在操作上注意两点：一是对大盘短线风险的防范，一是对短线机会的把握。

　　就大盘走势而言，在九条意见的刺激下大盘有效突破了1650点的去年高点，继续向2002年624行情高点冲击，本轮行情累计涨幅高达30%，仅用了不足三个月的时间，涨升较快，也累计了较多的获利筹码，调整的压力越来越大。现在的问题就是，大盘最终到底在什么点位结束短线攻势，投资者在既想把握更多获利机会、又想避免错失逢高减磅机会的矛盾心理中持股心态较为浮躁，短线大幅震荡的可能性较大。对此，我们的建议是，在上攻行情已经接近尾声的情况下，投资者应控制赚钱的欲望，短线操作应以确保前期战果为主，待大盘充分调整以后重新入市。

　　在回避大盘调整风险的情况下，投资者当然难以拒绝一些诱人的短线机会，尤其是部分涨幅滞后的个股补涨行情。对此，建议投资者首先应在控制仓位的情况下适当参与这些补涨行情。比如，首先将已经涨幅较大的个股，无论获利多少，先行减仓，然后才考虑对风险较小的滞胀股进行适当关注。

　　再就滞胀股来看，往往在行情的尾声大多是业绩较差的个股走出补涨行情，比如与大盘走势形成跷跷板的ST股，这种补涨机会风险较大，一旦踏错节拍就很有可能招致较大亏损。
因此建议投资者尽量避免对亏损股的补涨行情过分投机，更多地关注那些业绩尚可甚至绩优、而涨幅滞后的个股，其风险有限而机会可小可大。

海杉

今年以来的股市好戏不断,不过主角已经不是去年的"五朵金花",而是换成了一大批奔腾的"黑马"。它们从并不为市场瞩目的角落里一跃而起,借助各种各样的题材奋勇争先,令整个市场为之瞠目。
　　重组股:春风得意马蹄疾
　　用"春风得意马蹄疾"来形容重组股的走势毫不过分。深万山A、一致药业、华意压缩、三星石化,这些原先并不起眼的冷门股票借着重组的春风,走出了令人意想不到的强势。
　　昨日,深万山A封住了它第五个涨停板。在过去5个交易日中,它的股价已经从5.47元涨至8.81元,成为市场瞩目的"黑马"。在此之前,深万山A的股价走势可以说是波澜不惊。近两年来,它一直在持续着漫漫的探底之路,即使在去年第四季度的大好形势下,其股价也没有多少起色。但这一切都被1月30日的一纸公告改变了。当天,公司宣布,德赛工业将入主成为新的第一大股东,德赛工业保证在股份转让完成之后一年内进行资产重组,拟注入资产为德赛电池、德赛能源和蓝微电子各75%的股权。股价应声涨停。因为德赛工业拥有十分了得的背景------德赛集团。后者列国家500强企业第180名、中国电子信息百强企业第21名,是广东省重点扶持的50家大型工业龙头企业之一,年工业总产值超百亿。
　　同样由于重组题材而大放异彩的还有一致药业。就在深万山A发布公告的同一天,一致药业也表示,大股东有转让所持公司国有股份的意向,虽然并未表明新的大股东将是何方神圣,但股价已经碰上了涨停板。2月4日,新股东身份终于明确,那就是中国医药集团总公司与上海复星集团合资的国药控股。而此时,一致药业的股价有了两个涨停板,当天盘中更一度达到了8.2元,较1月29日的收盘价上涨了约35%。
　　此外,华意压缩和三星石化也在今年较早的时候领一时风骚。华意压缩因为与资本市场鼎鼎大名的张海扯上了关系而连续4日涨停；三星石化则由于中国电子的增持法人股而大幅上涨。
　　这些重组股的共同特征是,原先股价较低,而重组方背景深厚,实力强劲。无怪乎市场会对其产生这么巨大的热情了。
　　科技股:大路朝天任我行
　　能够与重组股掰掰手腕的只有科技股。依靠华微电子、上海贝岭、南方汇通、风华高科、赛格三星、航天科技等一批涨势强劲的股票,科技股在最近也出尽了风头。
　　走势最为凌厉的莫过于南方汇通。这只股票依靠"微硬盘"概念,从1月8日至1月15日连拉6个涨停,成为今年以来连续涨停最多的一个股票。同时,它也是沪深两市今年以来涨幅最高的个股,以昨日的收盘价18.98元计算,该股票今年的涨幅已经高达84.27%。
　　风华高科、赛格三星、上海贝岭则由于基金的青睐而扶摇直上。这些公司在各自的行业中都处于领先地位,在科技行业面临复苏的大环境下,市场对它们的成长空间有了较好的预期,因此,它们的走强亦在情理之中。
　　统计发现,在今年以来沪深两市涨幅居前的前十名股票中,科技股占据的比例最大。正所谓"一年之计在于春",该板块是否有可能继续诞生黑马?这的确值得关注。
　　超跌股:乱花渐欲迷人眼
　　除了重组股和科技股之外,超跌股成为"黑马"奔腾的又一重要动力。据统计,1月份至今,在短短17个交易日内,沪深两市涨幅超过30%的股票已经多达140家,有38家涨幅超过40%。其中大多数股票来自去年落后于整个市场的超跌股群体。
　　例如,去年跌幅超过40%的中牧股份,由于沾上了禽流感疫苗概念,近来走势抢眼。今年以来的涨幅高达73.94%,名列沪市第一；桂林旅游,在经过了前期的跳水式大跌之后,今年开始有了一波较为强劲的反弹,涨幅52.21%,名列深市第七。
　　市场人士认为,在整个市场环境趋暖,而蓝筹股涨幅已高的情况下,这些超跌股由于自身的比价优势,得到了部分市场资金的青睐。因此,在市场获利模式渐趋多元化的今年,超跌股中产生黑马的事例应该不会鲜见。(记者 叶展)
沪市今年以来涨幅前十位股票
公司名称　2004年2月5日收盘价(元)　2003年12月31日收盘价(元)　涨幅(%)
中牧股份　7.81　　　　　　　　　　　4.49　　　　　　　　　　 73.94
*ST北科　 3.85　　　　　　　　　　　2.33　　　　　　　　　　 65.24
冠城大通　15.27　　　　　　　　　　 9.86　　　　　　　　　　 54.87
昌九生化　7.03　　　　　　　　　　　4.57　　　　　　　　　　 53.83
华微电子　14.07　　　　　　　　　　 9.20　　　　　　　　　　 52.93
三星石化　8.52　　　　　　　　　　　5.74　　　　　　　　　　 48.43
精达股份　10.44　　　　　　　　　　 7.06　　　　　　　　　　 47.88
界龙实业　10.26　　　　　　　　　　 6.96　　　　　　　　　　 47.41
上海贝岭　12.82　　　　　　　　　　 8.76　　　　　　　　　　 46.35
巢东股份　7.82　　　　　　　　　　　5.37　　　　　　　　　　 45.62
　　
深市今年以来涨幅前十位股票
公司名称　2004年2月5日收盘价(元)　2003年12月31日收盘价(元)　涨幅(%)
南方汇通　18.98　　　　　　　　　　 10.30　　　　　　　　　　84.27
深万山　　8.81　　　　　　　　　　　5.38　　　　　　　　　　 63.75
华意压缩　5.90　　　　　　　　　　　3.62　　　　　　　　　　 62.98
风华高科　8.70　　　　　　　　　　　5.50　　　　　　　　　　 58.18
赛格三星　13.41　　　　　　　　　　 8.49　　　　　　　　　　 57.95
航天科技　10.06　　　　　　　　　　 6.60　　　　　　　　　　 52.42
桂林旅游　10.35　　　　　　　　　　 6.80　　　　　　　　　　 52.21
深天马　　17.46　　　　　　　　　　 11.79　　　　　　　　　　48.09
精达股份　10.44　　　　　　　　　　 7.06　　　　　　　　　　 47.88
一致药业　8.01　　　　　　　　　　　5.45　　　　　　　　　　 46.97
上海证券报  

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2月6日上市公司动态精彩解读

　　嘉宝集团(相关,行情)(600622)净利润增长100%以上
　　内容提示：因公司加大对房地产的投入力度,房地产业务盈利水平进一步提高,以及公司转让上海南翔花园房地产发展有限公司70%股权的投资收益在2003年度体现,公司预测2003年度净利润比2002年度增长100%以上(公司2002年度实现净利润1302万元,每股收益0.039元)。

　　公告点评：公司2004年业绩将在0.08元以上，业绩来源主要是房地产经营、电子元器件和进出口贸易，公司存在潜在电子元器件题材。尽管业绩依旧不良，但提升无疑对股价形成利好刺激，股价继续上涨概率比较大，况且近段电子元器件题材得到市场的追捧，该股电子元器件题材还没有得到充分挖掘，该股存在一定的市场机会，可以适当关注。

　　金鹰股份(相关,行情)(600232)净利润增长50%以上

　　内容提示：公司所处的亚麻纺织行业近年发展迅猛,受此影响,公司生产的麻纺机械成套设备和亚麻纺织品销售大幅提高,预计公司2003年度的净利润与2002年相比上升50%以上。

　　公告点评：公司2002年业绩0.296元，提升50%后2003年每股收益有望达到0.45元左右，按照目前的市赢计算，该股市赢率为21.8倍，存在一定的投资价值，二级市场上盘面显示主力操作迹象，近段放量上涨，业绩提升将使公司股价再上台阶，投资者可以适当关注。

　　黄山旅游(相关,行情)(600054、900942)预亏

　　内容提示：由于受＂非典＂疫情等因素影响,预计公司2003年度将出现亏损。此外,公司目前经营活动一切正常。

　　公告点评：公司把亏损的根源归结为“非典”，其实由近几年公司收益状况来看业绩有逐步趋势，公司业绩下滑或亏损不能完全归结为“非典”。二级市场上公司股价底部有逐步抬高趋势，但短期受此不良消息影响出现回落概率比较大，投资者观望为宜。

　　茂化永业(相关,行情)(000861)预计盈利

　　内容提示：2003年公司主营业务持续发展,并且下属子公司茂名高科技有限公司业绩有较大增长。据初步测算,公司2003年度预计盈利。

　　公告点评：公司实现扭亏避免了连续两年亏损而被交易所特别处理的厄运，公司2003年大股东已经变更，目前第一大股东拟对公司业务做重大调整，由原来炭黑系列产品产销向增值水平较高的高岭土产销转移,同时将集团在专业市场开发经营方面的优质资产置入公司。相信公司在充分利用民营企业经营机制灵活、资产利用效率高的过程中,将得到持续、健康、稳定的发展。二级市场上公司股票近段放量明显，显然有资金介入打提前量，但该股整体涨幅不大，还可以继续持有或关注。

　　*ST比特(相关,行情)(000621)面临退市

　　内容提示：*ST比特(000621)公告称,目前公司亏损严重,债务负担沉重,资金极度短缺,公司的正常经营无法弥补亏损和偿还债务。公司包括基本账户在内的多个银行账户被查封,使公司的正常经营也相当困难。目前暂时没有资产重组计划的推出。如果公司一旦无法实现实质性的经营利润好转,或资产重组没有实质性进展,公司将面临退市。

　　公告点评：公司连续亏损却没有重组计划，对公司以及对公司的投资者来说恐怕不是什么良好预期，公司股票如果不加快重组，则退市风险概率大增，投资者对这种股票保持观望是不错的选择。

　　金宇集团(相关,行情)(600201)获准生产禽流感疫苗

　　内容提示：金宇集团(600201)今日发布公告称,公司于今年2月4日接到国家农业部《关于紧急安排高致病性禽流感灭活疫苗生产的通知》,通知称,为做好高致病性禽流感防治工作,保证疫苗足量供应,确保国家强制免疫政策顺利实施,经研究,农业部决定批准公司生物药品厂生产高致病性禽流感H5N1灭活疫苗。

　　公告点评：公司股价受益于禽流感而出现较大幅度上涨，目前公司获准生产禽流感疫苗无疑对公司生产经营产生积极有利影响，此消息无疑将反映到股价的上涨上，投资者对该股可以继续持有，操作上成交量不急剧放大不出局。

　　锦州港(相关,行情)（600190）月吞吐量创新高

　　内容提示：锦州港一月份实现货物吞吐量173万吨,再创锦州港开港以来月吞吐量新纪录。

　　公告点评：公司主要经营港口业务，主要利润来源是货物装卸，货物吞吐量创新高使公司在2004年经营开了个好头，公司经营业绩有望扭转连续几年来在亏损或亏损边缘挣扎的现象，业绩好转将导致公司股价复苏，股价有望盘整向上，投资者可以适当中线关注。

　　*ST金马(相关,行情)(000980)每股收益0.06元

　　年报点评：业绩改善是由于公司经营行业复苏的结果。公司实际控制人已变更,新股东将为公司引入民营机制,此举有望使公司重新焕发活力。二级市场上公司股价持续走高，赢利将使公司避免退市，对公司形成利好，利好刺激股市将上涨，投资者操作上持股为主。

　　美菱电器(相关,行情)(000521)国有股转让获准

　　内容提示：美菱电器(000521)公司国有股转让获准,格林柯尔将成为公司第一大股东。

　　公告点评：冰箱市场竞争激烈，引入实力大股东格林柯尔将公司将有利于公司被打造成世界级冰箱生产企业,公司基本面中逐步得到改善。二级市场上公司股价应该对该消息有所反应，短线股价继续上涨概率偏大，投资者可以继续中线持有。

　　北生药业(相关,行情)(600556)每股收益0.4549元

　　年报提示：北生药业(600556)2003年度实现每股收益0.4549元,每10股派1元。

　　年报点评：公司2002年每股收益0.356元，业绩增长的根本原因是公司募资所投项目产生效益,说明目前公司向生物医药领域的拓展进展顺利。目前公司市赢率为21.1倍，存在一定的投资价值，目前该股依托短期均线上行,操作上投资者可以中线关注或持有。

海杉

Originally posted by 欢歌笑语 at 2004-2-6 14:36:
炒股：1700点关前如何操作？

　　深沪股市走出高位震荡的走势，在深成指小幅回调的情况下，上证综指小幅收高1693点，进一步逼近1700点。在大盘高位震荡，巨量换手的情况下，投资者该如何操作呢？我们建议投资者 ...

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欢歌笑语

Originally posted by 雅铭 at 2004-2-6 02:39 PM:

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哈哈！谢谢啦。

欢歌笑语

成长型科技股：股市撬动04年金矿的“新”支点

　　特约撰稿人侯宁
　　新年伊始，股市玩起了“过山车”游戏，涨跌都那么激烈！其实原因很简单，就是去年的“核心资产”概念股出了问题，扬子石化(相关,行情)等蓝筹股开始放量下跌了！为什么跌呢？据说一是因为炒高了，机构要是当出货；二是因为美联储放弃了“维持低利率”的承诺，对周边股市构成了利空；三是有些战略投资者从香港国企股中开始撤离；四是股市的看涨论调太火了，所以物极必反。但我认为，这些实际上都是事后诸葛亮式的看法！核心资产如果真要淡出投资热点，那也需要有说服力的“核心理由”。岂是简单的几点“应急新闻”一样的缘由能够说得清的？我曾经在《猴年股市预警：“生于忧患”者谨防“死于安乐”》一文中说过，在股市回暖成为定局的前提下，如果市场要维持热度，就必须在价值投资的旗帜下维持去年的“核心资产”板块，但也同时必须发掘新的“核心资产”，而新核心资产的发掘区域却是非“科技板块”莫属。可以说，猴年股市价值投资旗帜的新支点就在于此。

　　事实上，去年的所谓“核心资产”概念股中除去中国联通(相关,行情)等少数有一定科技含量的股票，绝大多数核心资产被基金经理们定义成了劳动密集型上市公司。钢铁、石化、汽车、有色金属和电力板块备受推崇！这和中国劳动力价格低廉、资源丰富有关，与这些近年来这些行业的景气度较高有关，更有中国“世界制造车间”的WTO舆论定位有关。但是在新的经济周期中缓过神来的这些劳动密集型企业虽然收益稳定，让人放心，但成长型却相对不足。这是核心资产的软肋，也是股市回暖后股指再度攻城拔寨的核心障碍。稳定是他们的优点，在市道低迷时他们是让人放心的保值工具；但缺乏想象空间是他们的缺陷，在市场回暖后他们的魅力就会大大降低。所谓“此一时也，彼一时也”。

　　试想，美国在二三十年代可以诞生洛克菲勒这样靠传统产业起家的超级富豪，但现代的风云人物却绝对是比尔.盖茨这样的高科技代表人物。这就是说，世界经济的发展上了台阶，但经济潮流催生出的富豪还是一样显赫，只是他们的成色却发生变化；股市也一样，市道发展的不同阶段，其唱主角的股票当然也要变化才是！

　　我以为，在2004年中，曾经风光十足的高科技板块依然会成为主力机构发掘价值型股票的重要基地。而以高附加值为特征的“高科技”股票，如果能够再辅以“低成本、资源型”等概念的话，则其投资魅力就会大大高于去年的所谓“核心资产”。“价值投资”说白了，并不仅仅意味着要买到现在的价值，或者仅仅限于要保值，更要考虑到未来的价值。“买股票就是买未来”这句话是永远不会错的，而基金和QFII们去年之所以选择了所谓“核心资产”，只是他们在市道低迷、众多股票的未来价值难以判定之时的权益之计罢了。然而现在，不仅股市已经走出了低迷，而且，包括网络、新材料在内的不少高科技股也已经开始走出了低迷，进入了新的扩张周期。

　　如果大家注意的话，可以发现，2003年度的胡润富豪榜中的状元是网络先锋，年轻的丁磊，同样正值当年的张朝阳也名列前茅，这当然得益于网易、搜狐在美国股市的大幅飙升！为什么他们的股票疯涨呢？网络界的人士都知道，这又得益于网络盈利模式的逐步成型，得益于高科技逐步转化成的生产力！仅凭这一点，便已经该让敏锐的投资者看到机会了！更何况，去年诸如中科三环(相关,行情)（000970）之类集高科技、特有资源、行业龙头和入世概念为一身的股票，在新年的首个交易日竟然发布了“2003年公司净利润较2002年较增长50%”的业绩预增公告!众所周知，中科三环在2001年前曾被主力炒作过，其后便随着股市的低迷一路走低，目前股价处于绝对低地区域。如此，在公司业绩大涨的背后，是否也预示着中科三环主业所在的稀土永磁材料行业也已步入了高速发展的新阶段呢？笔者简单查阅了一下有关资料，发现中科三环是我国稀土永磁材料行业的龙头老大，烧结型铷铁硼生产企业的全球第三，其掌门人王震西是中科院院士，诺贝尔物理学奖得主的门生。而由于资源和劳动力等方面的优势，全球稀土永磁材料的生产基地正在向我国转移，我国稀土永磁材料的高端产品也已经被汽车、电脑等产业大量使用！如此豪华的阵营，加上如此有力的发展形势，也就难保不出来令人震惊的价值成长！中科三环如此，其它的高科技股中想必也应该是卧虎藏龙了！而事实也将表明，“核心资产”的概念必须得到延伸，才有希望把价值投资的理念真正发扬光大。惟其如此，我国的股市才有真正走出低迷走向繁荣的希望。

　　正是在这个意义上，我才把2004年价值投资的主要着眼点投到成长型高科技板块上。而在成长型高科技股中，如果谁能像中科三环一样，不仅拥有实质性的真正科技含量，更拥有垄断性资源、行业龙头、景气周期来临等多重优势，那么可以肯定地说，它便迟早是机构的囊中之物，投资者若要坐轿子赚钱，就不能不早做研究，及早下手了！

　　“哥伦比亚”号航天飞机爆炸了，但这并不妨碍杨利伟成为2003年最“风流”的人物；“网络泡沫”也破灭了，但找到支点的网易，却成就了丁磊这个中国当代最年轻的富豪状元！这就是高科技的超级魅力，也是科技股经常得到市场青睐的主要动因。毕竟，我们生活的这个星球已经步入了以高科技为主要特征的信息时代，在这个时代，高科技即便有假的，也是因为它具备“行骗的魅力”，而投资者要做的，当然就是擦亮双眼，辨别真伪，而绝不是“倒脏水时也倒掉盆里的孩子”，因为高科技公司中有假高科，便否定高科技股的价值。

　　在我看来，猴年股市价值投资旗帜的新支点，便是成长型高科技股，而投资者股市发家的新“支点”，也非此莫属。

欢歌笑语

几次国有股减持消息对大盘的影响

　　2001-6-14国务院发布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》，时任财政部部长项怀诚认为，国有股减持是利好。当日上证指数(相关,行情)创出历史最高点后下跌近2%，并从此步入漫漫熊市。

　　2001-10-23证监会经报告国务院,决定在具体操作办法出台前,停止执行《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》第五条关于“国家拥有股份的股份有限公司向公共投资者首次发行和增发股票时,均应按融资额的10%出售国有股”的规定。当日上证指数涨停，引发两天快速反弹。

　　2002-3-9当时的国家经贸委主任李荣融说,国有股减持工作如何做得更好,现在相关部门都在出主意、想办法,应该会找到大家都满意的办法。
此消息公布后的第一个交易日上证指数上涨1%，但随后就连跌两天。

　　2002-6-24国务院决定,除企业海外发行上市外,对国内上市公司停止执行《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》中关于利用证券市场减持国有股的规定,并不再出台具体实施办法。当日上证指数大涨100多点，但行情没有延续多久便掉头向下。

　　2003-11-11国资委主任李荣融表示,国有股减持和国有股流通是两个概念。但无论是减持还是流通,基本的出发点都应该对所有的投资者一视同仁。当日上证指数小涨，随后便探出行情的底部。

　　2003-11-27国资委有关人士表示,国有股全流通问题早解决比晚解决好,关于全流通的问题有关部门应加快政策协调,广泛听取各方面的意见,共同协商解决。当日上证指数下跌20点，但没有改变大盘的上升趋势。

欢歌笑语

今日盘面分析：个股与板块行情络绎不绝

　　早市大盘受到1700点整数位的压力，加之消息面因素的影响，导致获利浮筹松动，开盘后一度产生大幅回吐，但随后大盘迅速止住跌势，回稳弹升，不少场外资金趁指数回调之际借机低吸，由次多空对峙使得盘面震荡加剧。

　　特别是四川长虹的放量涨停吸引跟风买盘抢进前期涨幅明显滞后的信息家电股，银行股中也以前期升幅不足的深发展担当了推动板块上行的重任，表明场外资金仍偏重于低位股票的补涨炒作，个股与板块行情络绎不绝，支撑指数欲调难下。
由于指数处在相对高位一时难下，而个股行为仍然精彩，投资者在操作上仍可立足于短线，在尚未充分上涨的股票中博取差价。

海杉

欢歌笑语

盘面：短期震荡减持非主流个股

　　下午大盘保持强势状态。分时图仍旧在短期上升通道内运行，不过从浪型上分析当前运行在小5浪之中。后期一旦跌破通道下轨确认调整，将会有较大幅度的震荡，且形态复杂。
　　盘中深发展000001）下午放量大幅度拉升，涨幅一度超过9%。但对其他金融股的带动不明显，证券信托股反而有所调整。科技股板块全天走势疲软，上海梅林（600073）、综艺股份等跌幅居前，深圳本地股也有调整。 石化、钢铁板块蓝筹股在扬子石化带动则整体反弹，中长期蓝筹股仍是主流。
　　本周大盘连续放量上涨，周末已经超过1700点。蓝筹股始终是市场的中长期主流，应积极关注。预计下周将有短期震荡，建议逢高减持非主流板块个股。

海杉

短枪手

Originally posted by 短枪手 at 2004-2-6 13:50:
大盘不妙, 动用指标股还拉不住, 减仓,减仓!

还算及时.

欢歌笑语

盘面：政策面因素引发市场震荡

　　今日前市两市大盘出现近期以来较大幅度的震荡，其中沪指最低跌至1671点，深指最低跌至3790点。从走势形态上来看，一根带较长下影线的十字星赫然在目，尽管前市临近收盘前股指再度回升至昨日收盘点位一线，但大幅震荡走势本身就表明市场目前已处于相当敏感的阶段。

　　对于前市大盘大幅震荡走势的理解，一方面是受到政策面因素的影响，尤其是早间国资委主任李荣融的一番关于国有股全流通的发言，着实让投资者担心了一下，好在最终市场重新恢复正常，大盘才得以出现回升的趋象。但总的来说，由于国有股全流通问题依然是属于一个相当敏感的话题，尤其是其存在的不确定性是造成前市大盘震荡的主要原因，后市只要该问题不明朗，我们认为类似前市这样的震荡仍会出现，对此投资者应有所警惕；另一方面，技术指标超买迹象越发明显，使得调整压力逐渐加大，在此情况下市场一有什么风吹草动就会引发场内的恐慌。

　　从以往技术指标钝化时间来看，最长一般都未超过3个月，而此波走势技术指标在高位区钝化已历经2个月左右的时间，这就意味着2月底左右这个时间段将是一个非常特殊时期，换句话说在此时期前后出现阶段性高点的可能性较大。有鉴于此，我们认为投资者在操作中就灵活掌控盘中热点变化情况，及时调整手中的持仓结构，并且对于获利的个股，且已涨幅较大的个股应及时做好了结。

欢歌笑语

大盘终于哭了！！！

海杉

欢歌笑语

调整是必要的！引用李白诗一句：“飞流直下三千尺、疑似银河落九天”

[ Last edited by 欢歌笑语 on 2004-2-6 at 15:04 ]

海杉

盘后分析：
     早盘沪指跳空下挫后展开大幅振荡的走势，在市场现在冲击千七关口的时候出现这种消息，势必会引发市场的振荡，近一段时间的市场正像我们近期所说的，蓝筹板块大部分走入振荡调整阶段，而市场启动的板块显得散乱无序，给人一种打乱仗的感觉，尤其是我们前天提示的老庄股、超跌股、本地股最近几天表现相当抢眼，这两天的世纪中天、徐工科技、昌九生化等等就是老庄股的代表，同样今天早盘的上海本地股表现不错，而随后四川长虹涨停带动的电器板块也正是长期超跌的一个品种，这种乱仗还会持续一段时间。投资者在操作中应该加以注意

[ Last edited by 雅铭 on 2004-2-6 at 15:03 ]