战胜庄家的综合理论合集

四季常青

战胜庄家的综合理论合集

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：四季常青 浏览：15181 回复：99

本人收集了一些网上关于庄家的一些文章与网友共同分享。

=============================================================================

高度控盘股解析

　　所谓高度控盘就是指庄家对股票控制程度很高，筹码大部分集中在庄家手中。翻开这类股票的K线图可以看到一个非常完美的上升通道，其运行周期一般都不少于一年，有些甚至长达两到三年，而且其中可能经过若干次送配，其真实价格已经不是一眼能够看出来的了。我们这里根据除权次数的多寡将这类个股分为数度除权与一次除权两种：

　　(1)数度除权：这类个股，一般都有一个长庄入驻，市场筹码高度集中，而庄家对公司的基本面也非常了解。股票本身一般都具有高成长性(也有可能如银广夏一般是造假做出来的高成长)，股价累次被拉升到高价区，又累次因除权而出现每股单价大幅下降。

　　典型案例：风华高科(0636)于1996年上市，半年之后就明显出现一波庄家强收集的行情，随后数年中，该股曾经4次拉高之后大比例除权，而股价又能够再次填补除权缺口，几年积累下来涨幅可以说是十分惊人。如果复权看一下的话，就知道该股目前虽然仅10多元的价格却已经是曾经上过数百元的股票了。

　　这类数度除权的庄股必须具备下列几个条件：a。上市初期流通盘必须非常小，袖珍盘最为理想；b。业绩能够持续高速度增长，且每股收益惊人；c。每次除权之后都曾经出现过一段时间的放量而股价不涨甚至下跌的情况，随后量能缩小而股价却不断上扬；d。股价上升中途价量配合相当理想，而股价拉抬呈现阶梯型上升。

　　(2)一次除权：由于数度除权需要上市公司的业绩能够持续支撑股价上行，因此运用这种方式操纵股价的方式并不多见，部分强庄控盘的个股为了能够顺利出货，通常都会利用一次大比例的除权达到降低每股单价以吸引跟风盘的目的。

　　以紫光生物(0590)1998年至2000年的走势为例：该股的庄家在1999年5·19行情中进驻该股，曾经数次在13元、15元、17元处构筑平台整理，2001年元月借大盘强势向上的良好市场气氛突破整理平台向上拉升，期间量能逐步萎缩，但价格却不断上扬迭创新高，最终股价高居60元之上。像这种只经历一次除权的庄股除了与数度除权的庄股有很多的相似点外，同时还具有以下几个特点：a。股价上升过程中量能越缩越小，一方面说明庄家控盘程度相当高，但另一方面也说明市场对该股的上升并不认同；b。公司不具备高成长性，除权之后每股收益的增长不能跟上股本扩张的速度，这也是此类个股无法数度除权的关键原因；c。除权之后成交量会出现显著放大，价格也同步上升，绝大多数个股都会让人感觉其主力想做填权行情，但实质上这类个股的主力只是想做成填权的势头，让跟风盘来接烫手的山芋。

　　总而言之，控盘个股的庄家对股价的操纵能力已经达到极至，可以说是登峰造极。但是这类个股一般是要走极端的，要么是反复填权，要么是资金链断裂而跌停出货，这种股票一般都具有上面所讲的特征，投资者应该认真把握。

四季常青

主力护盘的特征

　　在大盘下跌时最能体现出个股的强弱，投资者从盘面中观察有无主力护盘动作，从而可判断出主力有无弃庄企图。有些个股在大盘下跌时犹如被人遗弃的孤儿，一泄千里，在重要的支撑位、重要的均线位毫无抵抗动作，说明主力已无驻守的信心，后市自然难以乐观，有些个股走势则明显有别于大盘，主力成为“护盘功臣”，此类个股值得重点关注。一般来说，有主力护盘动作的个股有有以下特征：

　　1、以横盘代替下跌。主力护盘积极的个股，在大盘回调、大多数个股拉出长阴时，不愿随波逐流，而是保持缩量整理态势，等待最佳的拉抬时机。如2月28日以来大盘大起大落，不少个股连拉长阳之后再连续跳空下跌，湖南海利（600731）走势明显有别于大盘，连续数天收盘收在23元附近，不理会大盘的涨跌，日K线类似十字星，应为主力护盘资金的行为。

　　2、拉尾市。拉尾市情况较复杂，应区别来分析，一般来说，若股价涨幅已大，当天股价逐波走低，在尾市却被大笔买单拉起的个股宜警惕。此类个股通常是主力在派发之后为保持良好的技术形态而刻意而为。有些个股涨幅不大，盘中出现较大的跌幅，尾市却被买单收复失地，则应为主力护盘的一种形式。如2月24日大盘走势良好，蜀都A（0584）以8元开盘后直线下挫，最低探至7.26元，几乎接近跌停，而接近收盘时却在大单介入下快速止跌回升，当天收一带长下影的小阳。从日线图上分析，该股整体涨幅不大，若当天收出长阴，则日线图上的整理形态将破坏，尾市顽强地收出阳线，证明为主力的护盘形成，投资者即可跟踪观察。

　　3、顺势回落、卷土重来。有些主力错误地估计了大盘走势，在大盘回调之际逆市拉抬，受拖累后回落，若线图上收带长上影的K线，但整体升势未被破坏，此类“拉升未遂”的个股短期有望卷土重来，如中福实业、沙隆达、四川长虹、秦岭水泥、海南航空3月6日均冲高回落，但收市依然企稳在5日均线之上，整体升势未改。有些个股如长城电工、金陵药业随大盘回调后，第二天迅速止跌回升，股价依然在中期均线之上运行，说明短线的回调难以改变中期的趋势。 [黄家坚]

四季常青

如何识别庄家要拉升

　　2000年牛市为主力做庄提供了极佳环境，筹码对任何一个庄家来讲都是“看家本钱”，因此2000年市场数次出现多个抢筹之后连续飚升停板的强庄股，从前期的乐凯胶片、河池化工、北满特钢等，到最近的凌钢股份，无一不被市场喝采。可以预见，随着市场行情向纵深发展，后市再次出现此类牛股的可能性极大，因此能掌握此种操盘手法，日后定能与庄共舞。 凌钢股份上市伊始，主力已有建仓迹象，但当日５０％的换手也说明主力并未一次性建够仓，随后该股随市逐波展开横盘整理。至７月６日止，市场换手已达２５０％（这个比例是大多数强庄次新股启动前的平均换手水平）。７月４日开始有外围短线资金骚扰抢筹，而老主力显然不希望自己的低位筹码被人抢夺，于是７月７日顺势直拉涨停创新高，成为当日唯一涨停的钢铁股，当日换手２５％。次日开盘后，主力利用大幅振荡使短线资金出局，极为成功地诱出了盘中的获利浮筹，尾市轻松封涨已可说明此点，当日换３５％。１１日该股故伎重演，再次轻松涨停，但换手缩至２０％，主力完全控筹；１２日再拉一缩量长阳打开后市派发空间。１３日，该股冲高后一直振荡放量，并逐步盘低，收市时收一长阴，当日换手３５％，主力高位派发极为成功，预计其后市将以高位横盘为主。

　　总结此类手法，其要点主要有：

　　（１）第一个涨停是启动信号，注意：该涨停板一般是创出历史新高，至少是冲击前期历史最高位，换手一般在１０％以上。

　　（２）第二个涨停板是此种手法的灵魂所在，皆因其是主力加仓最多且市场参与者众多的阶段。因为在连创新高后主力在盘中制造大幅振荡，能有效地动摇浮筹的持股信心而诱发抛盘。该涨停的最大特点是成交量奇大，换手一般在３０％以上，而且多为上日涨停时成交量的几倍，主力较充分地达到吸足筹码的目的。

　　（３）天量涨停后次日主力早市仍会拉高振荡洗盘，皆因有必要清洗上日在巨量时追进的浮筹，当日成交换手仍较大，但比上日天量已有明显减少。

　　（４）经过连续两日的拉高建仓、洗盘（从再启动至此的换手一般已超过８５％），主力已完全控盘，故短期内会急速拉高，凶悍者更会以涨停开盘，而且成交量一般极小。主力利用大单封涨停连续拉升，主要是为后市派发打开空间。

　　（５）由于第３阶段属于主力的最后一次加仓及洗盘期，故当日成交水平可作为主力后市是否处于派发期的主要标志，如在连续缩量涨停后高位再次出现巨量振荡并且成交明显大于平均水平时，则主力已处大幅派发期，后市多大幅下挫，如北满特钢；若出现放量振荡，但成交小于标准水平且换手小于１０％，则主力出局较为有利，后市仍会振荡盘升。

　　（６）这种以期货手法反复逼空上扬的个股，涨时一般单边上扬，而下跌时的形态较为复杂，而且时间较长。(黑马)

四季常青

庄股盘口语言揭示

　　无论庄股盘口的什么动作，无非三种目的：拉抬、洗盘、出货。要在盘口中能读懂动作的含义，是做中短期趋势在实战中不可缺少的基本功。

　　拉抬：当庄家在其初期建仓区域内完成吸筹动作后，在大市的配合下，将展开主升浪，始股价迅速脱离其成本区，以免更多低价筹码落入他人手中，在盘面表现为基本脱离指数的干扰，走出较为独立的短线向上突破行情。实战中可以从以下几个方面识别庄家的拉抬动作：

　　一是开盘形态

　　强庄股在其起跳的瞬间，开盘前20分钟的走势较为关键。如果大盘开市指数作惯例的上打下压试盘，股价受其干扰不大，在大盘指数走低时会稳固运行于前一日收盘价上方作横盘处理，均价与股价的关系基本保持平行，量比超过1.0，即使有抛单打低股价也能被迅速拉回盘整区。在此期间，如出现向上大笔提拉的过激动作，要视股价与均价的位置决定买入时机，在股价脱离均价2％以上，均价却无力上冲时，切勿追高买货，短期内股价必将有一个向均价回归的过程，可以在均价附近吸纳。开盘形态的强度决定了该股当日能否走强，从中可以洞悉庄家做当日盘的决心。

　　二是盘中形态

　　日线图上刚出现突破迹象的个股盘中运行一般都较为稳健，盘中一个破绽就是庄家很少将股价再打到均价下方运行，当天没有必要做这个动作，如果发现盘中向下打低均价回抽无力时，要小心是否开盘形态是一个诱多动作，识别这个动作的要领是诱多形态开盘一小时后必然向下跌破均价走低，显示庄家无心护盘，有意作震荡。所以如果错过了开盘强势的个股，要及时发现摆脱指数振荡而能以稳和放量的方式将股价运行于均价上方的个股，尽量在均价附近进货比较稳妥。

　　三是尾盘形态

　　如当日盘口强劲，会在尾市半小时左右引发跟风盘的涌入，使股价脱离当日走势倾斜率单边上行，此时庄家会借机大笔提拉，以封死下一交易日的下跌空间，由于此时跟进的买盘都有强烈的短线斩获利润的兑现心理，所以尾盘若在抢盘时出现5％以上的升幅，要小心次日获利盘兑现对股价造成的抛压以及庄家次日开盘借势作打压震荡所带来的被动，建议操作者不要在尾市过分追高抢货，以免陷入庄家次日短期震荡给仓位带来的被动局面。

　　洗盘：洗盘动作可以出现在庄家任何一个区域内，基本目的无非是为了清理市场多余的浮动筹码，抬高市场整体持仓成本，使庄股运行在某个阶段能轻松达到目的。

　　盘中庄家洗盘一般有下面两个方式：直接打压、宽幅震荡。直接打压较多出现在庄家吸货区域，目的是为了吓退同一成本的浮动筹码。在盘中表现为开盘出奇地高开，只有少许几笔主动性买单便掉头直下，一直打到前一日收盘价之下，持仓散户纷纷逢高出局，在这里，不要简单认为股价脱离均价过远就去捡货，因为开盘形态基本决定了当日走势，庄家有心开盘做打压动作，这个动作不会在很短时间内就完成。较为稳妥的吸货点应在股价经过几波跳水下探，远离均价3％－5％以上，均价由于是小单造成的抛压而没有大幅向下，反而在高位盘整，此位置当日短线浮筹已不愿再出货，庄家也发现再打低会造成一定程度上的筹码流失，所以这个位置应该是在洗盘动作中较为稳妥的吸货点，就算当日不会反身向上，也是当日一个相对低价区，可以从容地静观其变，享受在洗盘震荡中的短差利润。尾盘跳水这个动作是庄家在洗盘动作时制造当日阴线的一个省钱的工具。

　　盘口表现在临近收盘几分钟，突然出现几笔巨大的抛单将股价打低，从钱龙81、83的5分钟跌幅排行榜中可以发现这个动作。这个动作进货机会不好把握，建议实战中不要抱有侥幸心理去守株待兔地找这样的进货机 会。宽幅震荡较多出现在上升中途，容易被操作者误认为是庄家出货。识别这个动作的要领是要观察是否庄家在中午收市前用急速冲高的这个动作，一般在临近中午收市附近急于拉升股价都是为了下午的震荡打开空间，此时盘中一般只用几笔不大的买单便打高股价，且冲高的斜率让人难以接受，均线只作略微上翘，这时手中有持仓最好先逢高减仓，因为马上股价就会大幅向均价附近回归，甚至出现打压跳水动作，而均价则任股价上蹿下跳而盘整不动，此时均价的位置是一个很好的进出点的参考指标。

　　出货：出货的盘口表现只要不受情绪影响一般比较容易识别。庄家运用得最多的是高开盘，集合竞价量很大，但股价难以为继前日的强劲势头上冲，掉头向下，放量跌破均价，虽然盘中有大笔接单，但股价走抛明显受制于均价的反压，前一日收盘价处也没有丝毫抵抗力，均价下行的速度与股价基本保持一致，因为是庄家集中出货造成的。这里有一点要值得注意，识别洗盘时下跌与出货时下跌的简单方法，洗盘时会出现大幅跳水，而出货则不然，前者会在下跌时与均价产生较大距离，且均价对股价有明显的牵制作用，而后者表现为放量盘跌，均价对股价反压力甚大。前一日走好次日大幅低开盘放量的庄股，是一种较为凶险的出货方法，一般股价开在3％－5％左右，全日呈小幅震荡走势，均价与股价缠绕，股价回抽前日收盘价无力。

　　这样做的目的一是让前一日的跟风盘没有获利空间，产生惜售心理，盘口非庄家因素的抛压轻，免去不必要的护盘麻烦；二是以较低价格吸引空仓者入货，以达到顺利出货的目的。对于这种走势，持仓者一旦发现，不要抱有任何幻想，走为上策。（海讯）

四季常青

庄家是如何操盘的

　　记者：我们经常提到“庄家”一词，那么从你做庄的角度来看，庄家具备哪些特征？

　　刘伟：所谓的庄家并不神秘，它一般要具备两个特征：运作一定的资金；具体操作该股的技术能力。缺乏技术能力，光有大的资金，充其量不过是一个超级散户而已，庞大的资 金随价而流，风险自不待言。

　　记者：庄家是怎样选择投资品种的，或者说什么样的企业容易有庄家进入？

　　刘伟：品种选择的最重要的基础前提和根据是资金情况。一般来说，现有资金的30%是用来护盘拉抬和其他突发用途的，70%为股票占用资金。根据自己的资金，庄家主要从股本、流通盘、业绩与题材以及炒作历史等方面来考虑。一般来讲，做庄应选择总股本较小的品种进行考察，盘子过大，不能从根本上体现庄家的绝对优势。但是，盘子过小，人气不易调动，出货难度大，技术要求高，获利相对低；大盘股可收集相对多的筹码，人气较容易调动，获利相对较大。 选择投资品种是个相对复杂的问题，投资者跟庄时要综合各种盘口、盘外信息。拿我以前做过的几次投资策划来说，我比较偏重有收购题材的个股，那么我注重的就是公司的股本结构，并且一定要有上市公司的第一手资料(刘伟向记者出示了他原来做某只股票的策划书)。

　　记者：在选择好了一个投资品种后，庄家是怎样确定自己的进货时机的？

　　刘伟：庄家在进一只股票之前要考虑方方面面的关系。首先是政策把握，预测在预期时间段内的政策变化以及可能带来的影响；公司的股东变化情况，一般想做某只股票之前，我们会投资一部分资金进而成为该公司的股东，这样才有机会和公司进行交流，以期得到公司的配合；资金来源和调配，庄家一般会从集团公司的不同分公司调拨资金。 　　

　　记者：在操作过程当中，主力操盘手是怎样控制跟风盘的？

　　刘伟：其实跟风盘是永远都存在的，因为有经验的人在盘口发现庄家进场是非常容易的，用OBV指标结合成交量的变化就能识破庄家的运作情况，无论你怎样隐蔽和怎样打压洗盘，总有20%左右的死多头是不会出来的，这是庄家最头痛的人。 　　

　　记者：怎样把握庄家的洗盘节奏，进而粘住庄家？

四季常青

如何捕捉长庄慢牛股

　　投资者按操作风格划分，通常可简单分为稳健型与激进型两种。对于中、小散户如此，对于做庄机构而言，也有类似区别。 对操作稳健的机构而言，通常在上市公司选择、项目策划，以至于建仓、洗盘、拉抬、出货全过程之中，自始至终贯穿着“耐心”两个字。尤其是在建仓过程中，长庄主力往往要用两、三个月，甚至半年以上的时间收集筹码。其间即使指数上扬，行情火爆，所选择的个股往往也表现得不温不火。反之，如果正值大盘下挫，行情低迷，该股却表现出极强的抗跌性，偶尔还会出现逆势拉升。简言之，长庄股主力在建仓时，其选择的股票的股价走势一般独立于大盘，显示出主力雄厚的资金实力与超常的耐心。此类庄股主力建仓所持续的时间越长，未来股价上扬的空间也越大，因此无疑是稳健型投资者中、长线投资的极佳选择。 长庄慢牛股主力在建仓之时，股价走势往往有如下特征:

　　①股价长时间维持小阴、小阳，缓慢攀升；

　　②5日、10日、20日均线呈多头排列，但偏离不大；

　　③收市价绝大多数情况是站在5日均线之上，偶尔跌至10日甚至20日均线附近，但在第二天即被拉回；

　　④5日成交量均线与10日成交量均线相互粘连并保持水平状态，显示成交量始终保持温和。 形成上述走势的主要原因在于长庄主力在建仓时为了不引人注意，以便于在低位拾到更多的廉价筹码，因此将吸货动作尽量减轻，过程自然也就被相应延长。同时，如此建仓还可以一举两得，即将吸货与洗盘相结合。因为在股价长期的牛皮震荡过程中，很多中、小投资者往往忍耐不住而将手中筹码抛出，尤其是在个股行情火爆之时。但如此一来，正中了长庄主力下怀，一方面可以轻松地捡到低位筹码，一方面也可令持筹者结构趋于稳定，达到了洗盘的目的。因此，此类庄股一旦筹码收集到一定程度，主力便会一改往日的温和，而展开一波凶猛的拉升，常常在短时间内即可将股价拉至翻倍。举例说明:

　　例1：凯迪电力（0939） 上市后不久，股价即呈现慢牛攀升格局，成交量始终保持温和，显示主力建仓极有耐心。经过近三个月的建仓，元月初股价开始进入拉升期，自1月4日至2月22日，短短一个月升幅超过120％。

　　操作策略

　　1．主力建仓期往往在两个月以上，因此有充足的时间观察，不可急于介入。 2．可于10日均线附近吸纳。 3．买入后股价可能还会持续震荡，要做好中线持有的心理准备。 4．股价进入快速拉升期后不要急于获利套现。 5．中、长线投资者也要做好波段，当股价升幅巨大，5、10、20日均线有较大的偏离，并且成交放出巨量时，应先获利了结。等股价回落至本轮上升行情的0．382 0．5区域时再重新买入。

　　K线组合理论之���中短线买卖信号系列:连收小阳线（买入信号） 该种情形在不同股价区域出现代表不尽相同的信号，出现在长期下跌后的低价区域，是一个中线买入信号，出现在中价区域或高价区域，是一个短线买入信号，此时投资者宜快进快出。

　　特征及成因

　　1、出现在低价区：股价在长期下跌之后，连续收出小阳线，同时成交量温和放大，意味着股价已探底成功，多方正逐步积蓄能量准备反攻。从另一个角度讲，很可能是某些主力资金在悄悄逢低建仓。因此，该信号出现后，未来股价有很大机会走出一波中级上升行情。 2、出现在中价区或高价区：股价在到达一定高位之后，经过一段时间的换手洗盘，抛压已逐渐减轻，此时如果连续出现小阳线，伴随成交量逐步放大，通常预示着多方将发起一轮强攻，大幅拉升在即。举例说明:

　　例1：创智科技（0787）

　　99年12月28日至2000年1月10日，日K线连续收出8根小阳线，同时成交量温和放大（图中A点附近）。此后股价开始大幅拉升，至3月14日最高上摸45元，两个月左右股价升幅近一倍。

　　例2：兰花科创（600123）

　　99年12月28日至2000年1月5日日K线连续收出5根小阳线（图中A点附近），此后放量攀升。自1月5日最低价8．15元算起，至2月17日最高19．58元，1个多月股价升幅达140％。 以上两个例子中，“连收小阳线”形态均出现在长期下跌后的低价区域，所以是一个中线买入信号。

　　注意事项

　　1、日K线最少要连续三天收出小阳线，若能达到五天甚至更长时间，则信号更为可靠;

　　2、每日收盘价最好要接近当日最高价；

　　3、成交量放大要温和，并且要有一定规律；

　　4、若在中价区或高价区出现，要视为短线信号，快进快出，以免高位套牢。

四季常青

如何识别庄家

1.以“每笔成交量”识别庄家

　　1　当股价呈现底部状态时，若“每笔成交”出现大幅跳升，则表明该股开始有大资金关注，若“每笔成交”连续数日在一较高水平波动而股价并未出现较明显的上升，更说明大资金正在默默吸纳该股。在这段时间里成交量倒未必出现大幅增加的现象。当我们发现了这种在价位底部的“每笔成交”和股价及成交量出现明显“背驰”的个股时，应予以特别的关注。一般而言，当个股“每笔成交”超过大市平均水平50％以上时，我们可以认为该股已有庄家入驻。

　　2　机构庄家入庄某股后，不获利一般是不会出局的。入庄后，无论股价是继续横盘还是呈现“慢牛”式的爬升，其间该股的“每笔成交”较庄家吸纳时是有所减少还是持平，也无论成交量有所增加还是萎缩，只要股价未见大幅放量拉升，都说明庄家仍在盘中。特别是在淡静市道中，庄家为引起散户注意，还往往用“对敲”来制造一定的成交假象，甚至有时还不惜用“对敲”来打压震仓，若如此，“每笔成交”应仍维持在一相对较高的水平。此时用其来判断庄家是否还在场内，十分灵验。

　　3　若股价放量大阳拉升，但“每笔成交”并未创新高时，应特别提高警惕，因为这说明庄家可能要派发离场了。而当股价及成交量创下新高但“每笔成交”出现明显萎缩，也就是出现“背驰”时，跟庄者切不可恋战，要坚决清仓离场，哪怕股价再升一程。

　　由此，我们得出一个简单的结论：当“每笔成交”与其他价量指标出现明显“背驰”时，应特别引起我们的注意。同时，我们应注意“每笔成交金额”(股价×每笔成交量)。因为10元/股的每笔成交显然比5元/股的庄家实力强劲。

2.庄家基本

　　中国大陆强调的是有特色的社会主义，而非一般的，其股市亦然。熟悉乃至精通西方股市理论与实际的人，到中国大陆去炒股，也很难成为赢家。

　　在大陆股市赚钱，最重要的是要懂得做庄或做庄家相关人。有些上市公司股票，在大环境（如经济增长、利率）与其实际业绩均无大变化的情况下，在短期内（一二个月或三四个月）会涨二、三倍或者跌四、五倍。何故？庄家之为也。其手法是，对敲，自买自卖。在拉抬时，不断少卖多买；在打压时，不断多卖少买。接近拉抬目标价位，手中已拥有大量股票时，就逐步出货。同样，在打压价位时，开始逐步进货。庄家通过这两种手法的交替使用，达到快速盈利的目的。这里关键是：

　　一、自买自卖对敲盘。为了使这种违反证券纪律的行为不致被发现，庄家要拥有数十个乃至一二百个户头（在大陆个人是凭身份证到当地证券登记公司办理深、沪股市的帐户）。庄家多是大企业，或以大企业担保获得的个人贷款。若以公司户头或某一个人的户头，这样对敲拉抬打压，很容易暴露。所以，预先必须准备多个户头。个人身份证一般是在农村购买，购买一个身份证约五十元即可得（因农民补办一个身份仅需十元，何况身份证对农村老人本身没有什么用处，因此，有一批专门收购贩卖农村老人身份证的掮客）。这样，庄家的股市操盘手可以凭借自己拥有的多个不同帐户进行对敲，使证券管理部门难以发现。

　　二、准备做庄资金。依据选定股票的类型（上市股票量的大小及市价）及拟做庄的时限筹集相应的资金。如某股票上市量为一千万股，现市价为十元，一般能控制三四成，即有三、四千万元就可。大的证券公司自有资金雄厚，且往往与商业银行是关联的。（许多证券公司原来就是银行办的，现名义上虽已分离，但实际上关系密切，银行借款是较容易的），所以，大的证券公司往往能同时做许多股票的庄家，有些工商企业用自有或银行的贷款，也能做些股票的庄家，有些外资（主要是港台的个人资金）以购买大陆个人身份证的办法或为大陆的私营企业主，也能做一些股票的庄家。大陆现上市股票约上千家，其中较活跃的股票，多是以庄家为后盾的。举一个例子，笔者教过的一个研究生，后在一家上市公司（乡镇企业）任证券部经理，平常老板给他一千万元炒股，他做副庄家（一般主庄家要找几个副庄家，这一点在后面谈）。有次，因某公司将出卖土地给港商，即当年业绩会有大的变化，老板向银行借得一亿元的三个月短期贷款。此经理用此一亿元，又找了二、三个副庄家，共约一亿五千万元，将这家公司的股价炒高一倍半，扣除贷款利息、证券交易税与交易费，在两个半月内，实赚八千万元，老板即奖证券部四百万元，这位经理个人分得二百万元。

　　三、庄家类型。（Ａ）大的证券公司多是单独做庄或与其要炒作的上市公司联合做庄。这类庄家资金实力雄厚，且可利用上市公司的真假信息进行炒作；（Ｂ）上市公司自己炒自己的股票，如深圳发展银行一九九六年即动用自己的数亿资金将自己公司的股票炒高了几倍；（Ｃ）几家上市公司联合相互炒作对方公司的股票，然后利盈分成；（Ｄ）国有大企业单独做庄，并提供资金或信息让其相关的企业，如附属的服务公司，或其亲戚朋友当大的跟庄者，一起哄抬股价，在达到目标价位时，通知相关企业或个人先出货，这样做庄者与其相关人员均可获利。如出货不顺利，国有大企业庄家宁可自己受困，也要让这些相关企业和个人先出货盈利。因即使庄主的货出不去，压的是国家的钱，而盈利的则是与公司高级管理层相关的个人。

　　四、利用上市公司年报、特别是中期报表（中期报表无须会计事务所审核）盈利的升降，来拉抬或打压股价。与上市公司联手的庄家，若手上持有大量股票，则将报表利润提高，使之大大高于预期，以便拉高出货；若庄家拟做这家公司的股票，手上持股又少，则压低报表利润，使之大大低于预期，以便压低吸筹。因许多上市公司只是某个大公司的子公司，它可通过内部资产的调整，或大公司内部货品交易价格的高低调整，达到上市公司盈利高低的变化。如上海钢运公司一九九六年亏损，一九九七年一月到十月亦然，但到十二月份突然每股盈利三毛多。其变化并非钢运公司业绩变化，而是母公司将赚钱的子公司划入，而将属于钢运公司的另一赔钱的公司划出，这一所谓资产重组，使之股价大涨。

　　五、利用各种证券报刊，传递真假信息，编造各种并购及盈利预测造市。

　　上述种种做庄行为，政府证券管理部门并非不知。一是难以查证，二者证券管理部门人员多是这种庄股炒作的受益者。庄家通常将消息先透露给这些管理部门的少数人，他们知道了进出货的目标价位，当然获利甚丰。所以，管理部门人员多是挣一只眼，闭一只眼。尽管政府高层和证券法规禁止这类庄家炒作行为，但实际上却无法解决。更何况大陆上市公司多为国有企业，其业绩均难以支持其股价，若真禁绝了庄家的违法炒作，大陆股市也就半死不活了，那就难以有新的公司上市，难以让民众自动掏钱买股票，给国有企业提供无偿资金了！

3.如何识别庄家对敲？

　　对敲是主力庄家在股市操盘中常用的一种控盘手法，主要目的是迷惑大众投资者，使之对后市走势失去正确的判断，主力庄家借以达到乱中取胜的目的。对敲的手法主要有二种，最常用的手法是主力使用二条交易跑道，同时下达某一只股票的买卖指令，价位与数量大致相同，主力根本不挂单。因此有时大众投资者会奇怪，挂单中买单、卖单的量很小，怎么却忽然冒出个大笔成交单子呢？这就是由于主力对敲盘的缘故。另外一种对敲手法是主力庄家使用埋单的方法，事先埋一个大买单或大卖单，然后一路打下去或买上来，使预先埋设的买单或卖单成交，从而造成虚假的成交量。由于许多投资者经常孤立地、静止地看待成交量，即只注重当日的成交量与价位，因此，主力庄家投其所好，大量制造骗线，对敲即是设骗线的手段之一。投资者识破主力庄家的骗招其实并不难，最简明的方法就是注重均价、均量的作用。当不同区间的均量、均价相距很近时，一般投资风险不大，如果投资者严格执行止损纪律，就更加万无一失了。当不同的区间的均量、均价相距很远时，风险就增加了，投资者一定要倍加谨慎小心才是。

4.如何判断“庄迹”？

　　通常指的放量并没有严格的定义，放量现象一般指个股在某一交易日的成交量明显超过近期一个阶段的平均成交量。一般而言，该日换手率应达到１０％以上，放量才有一定的技术意义。

　　一般而言，庄家至少掌握３０－４０％的筹码才开始拉升。尤其是长庄，一般要达到４０％的比例，而短庄可降低至２０％亦可。

　　长庄从收集到派发有时需８个月至１年，甚至更长，一般在６个月以上，短庄１个月内可完成大幅拉升至派发的过程。

　　长庄指庄家在控盘的情况下，长期坐庄，股价波动缓慢，但趋势明显，长庄般对上市公司具有深入的了解。

　　从波段而言，庄家出逃至下次收集视大势而定，无一定规。正常的调整只需２周时间，而阶段性的调整一般需要１个半月左右。

　　洗筹方式有多种多样，基本有连续打压洗筹，振荡洗筹等，但周期不同决定了洗筹的图形变化多端，可根据换手率判断。试盘只指庄家拉升前，买入拉升，试抛盘大小，决定上一步的操作策略，试盘较为简单，买入一笔大单即可。

　　判断庄家收集迹象可看：１成交量。若有连续放大，盘面有向上的大笔买单。２长线形成，不寻常的阳线或大阴大阳线交叉，振幅较大，可断定有庄介吸筹。

5.读懂庄家

　　庄家的敌人不是散户，散户是庄家的“衣食父母”。庄家坐庄之后，全身而退，就要把坐庄的股票图形做得非常好看，公司的前景描绘得极为诱人，于是广大散户趋之若鹜，于是庄家“功成身退”，把这些好看的图形和诱人的前景悉数送给芸芸众散户去享受，自己则另谋发展去了。反之，如果庄家不能引诱散户跟进，将股价做高之后，成本不断增加，莫说“全身而退”，恐怕求“全尸而退”都不可能，只有以失败靠终。

　　庄家的本领是以丰厚的资金为第一基础。有了这么多的钱，就可以“作怪”。氯碱化工在公布亏损的中期报告之前，庄家忽然奋力拨高股价，仅用一周的时间，就把股价从15元多直掀到21元之高！令众散户对其中期业绩产生了美丽的想象，于是奋不顾身地跟进。结果，公司忽然出了一个公告称：该公司股价异动，但业绩较差，也无其它应公布而未公布的事项，提请广大投资者注意风险。要命的是，在此之前，这种提示公告早已成了庄家与上市公司连手做庄惯用的手法。几乎每只股票在炒作的中途，都要用这种公告来震仓，把不坚定分子清除出去，庄家轻装上阵，全力拉抬。于是，许多散户在公告后都做了惯性理解，认为必有重组在后！于是纷纷追高或逢低接盘。结果，这次居然例外：中期业绩果然不佳，居然“扭赢为亏”！重组也不见动静---原来公司的公告破天荒地成了大实话。庄家利用散户的逆反心理，溜之乎也。股价也从21元直摔到13元多，把众接盘散户套得脸色变紫！

　　在凶恶的庄家面前，就要看散户的“定性”和“功力”了。

　　“定性”就是要沉稳地对待股价走势，“功力”就是敏锐的洞察力。像ST粤海发，从今年4月的10元多一直炒到前期的近30元，一路稳健上扬，风雨无阻。说明庄家志在长远。果然，中期业绩从去年的严重亏损忽然变成赢利高达0．5677元，一跃成为沪深两地少有的绩优股---重组大见成效。这样的股票，从走势中可以发现庄家的决心和毅力。而像ST农商社，从6月至8月，在10元至12元多的高位做出一个标准的“M头”，便预示庄家想走人，中报果然令人寒心：公司已资不低债，该股于是应声连续跌停，如今股价已拉腰斩了一半。

　　要跟好庄，只要打开K线图，一个个地去寻找，总可以找到“坚定的庄家”的踪影，也总可以发现庄家拉高出货的痕迹。不断研究庄家，进而读懂庄家，便可最终战胜庄家。

6.庄家操盘五步曲

　　在股市大盘向上的过程中，个股轮炒是一种常见的现象，如果把握得当，投资者可以把一个牛市当成两个牛市来做，获利会非常丰厚。

　　发现庄家大牛股其实并不难。一般来讲，被庄家看中的股票通常是投资者不太注意的股票，在低位横盘已久，每日成交量呈现为豆粒状，如同进入冬眠一样。

　　但恰恰是这类股票，一旦醒来，有如火山爆发一样，爆发出大幅飚升行情。

　　任何一个庄家的操作思路，不外乎经历以下几个阶段：

　　一、 目标价位以下低吸筹码阶段

　　只要投资者掌握有关庄股的活动规律，获大利并不难。在这一阶段，庄家往往耐心地、静悄悄地、不动声色地收集低价位筹码，这部分筹码是庄家的仓底货，是庄家未来产生利润的源泉，一般情况下庄家不会轻易抛出。这一阶段的成交量每日极少，且变化不大，均匀分布。在吸筹阶段末期，成交量有所放大，但并不很大，股价呈现为不跌或即使下跌，也会很快被拉回，但上涨行情并不立刻到来。因此，此阶段散户投资者应观望为好，不要轻易杀入，以免资金呆置。

　　二、 试盘吸货与震仓打压并举阶段

　　庄家在低位吸足了筹码之后，在大幅拉升之前，不会轻举妄动，庄家一般先要派出小股侦察部队试盘一番，将股价小幅拉升数日，看看市场跟风盘多不多，持股者心态如何。随后，便是持续数日的打压，震出意志不稳的浮码，为即将开始的大幅拉升扫清障碍。否则，一旦这些浮码在庄家大幅拉升时中途抛货砸盘，庄家就要付出更多的拉升成本，这是庄家绝对不能容忍的。因此，打压震仓不可避免。在庄家打压震仓末期，投资者的黄金建仓机会到来了。此时，成交量呈递减状况，且比前几日急剧萎缩，表明持股者心态稳定，看好后市，普遍有惜售心理。 因此，在打压震仓末期，趁K线为阴线在跌势最凶猛时进货，通常可买在下影线部分，从而抄得牛股大底。

　　三、 大幅拉升阶段

　　这一阶段初期的典型特征是成交量稳步放大，股价稳步攀升，K线平均线系统处于完全多头排列状态，或即将处于完全多头排列状态，阳线出现数多于阴线出现次数。如果是大牛股则股价的收盘价一般在5日K线平均线之上，K线的平均线托着股价以流线型向上延伸。 这一阶段中后期的典型特征是，伴随着一系列的洗盘之后，股价上涨幅度越来越大，上升角度越来越陡，成交量越放越大。若有量呈递减状态，那么，这类股票要么在高位横盘一个月左右慢慢出货，要么利用除权使股价绝对值下降，再拉高或横盘出货。当个股的交易温度炽热、成交量大得惊人之时，大幅拉升阶段也就快结束了，因为买盘的后续资金一旦用完，卖压就会倾泄而下。因此，此阶段后期的交易策略是坚决不进货，如果持筹在手，则应时刻伺机出货。

　　四、洗盘阶段

　　洗盘阶段伴随着大幅拉升阶段，同步进行，每当股价上一个台阶之后，庄家一般都洗一洗盘，一则可以使前期持筹者下车，将筹码换手，提高平均持仓成本，防止前期持筹者获利太多，中途抛货砸盘，从而使庄家付出太多的拉升成本。二则提高平均持仓成本对庄家在高位抛货离场也相当有利，不致于庄家刚一出现抛货迹象，就把散户投资者吓跑的情况。此阶段的交易策略应灵活掌握，如是短暂洗盘，投资者可持股不动；如发现庄家进行高位旗形整理洗盘，则洗盘过程一般要持续11－14个交易日左右，则最好先逢高出货，洗盘快结束时，再逢低进场不迟。

　　五、抛货离场阶段

　　此阶段K线图上阴线出现次数增多，股价正在构筑头部，买盘虽仍旺盛，但已露疲弱之态，成交量连日放大，显示庄家已在派发离场。因此，此时果断出仓，就成为投资者离场的最佳时机。此阶段跟进者则冒了九死一生的风险，实为不智之举。

7.盘口语言释密

　　记得一位业内资深人士在其著作中有这样一句话：“给我一张Ｋ线图，我告诉你庄家想干什么。”我想，这是在盘后分析时最理想的境界。

　　做盘后分析有种种优点，可以不受行情瞬息万变的影响而从容对个股及大势作出判断，但作为短线炒家，在盘中的买卖决策会直接关系到其荣辱成败，这个看似简单的买卖决策虽经过盘后分析的千锤百炼，却往往在实时行情中被庄家在盘口的虚虚实实的动作所干扰。实时行情是融入了市场、主力、散户以及许多因素而合成的一种结果，单纯地以盘后分析对未来走势作出准确判断未免偏激，且容易被随机的行情打乱思路，造成操作上的被动局面。下面，笔者对如何在盘口发现及判别庄家的一些操盘动作和目的略表拙见。

　　庄股在盘口的任何动作，无非是三种目的：拉抬、洗盘、出货。要在盘口中读懂具体动作的含义，是实战中不可缺少的基本功。

　　拉抬：当庄家在其初期建仓区域内完成吸筹动作后，在大市的配合下，将展开拉升，使股价迅速脱离其成本区，以免更多低价筹码落入他人手中，在盘面上表现为基本脱离指数的干扰，走出较为独立的短线向上突破行情。实战中可以从以下几个方面识别庄家的拉抬动作：

　　一是开盘形态。强庄股在其起跳的瞬间，开盘初２０分钟的走势较为关键。如果开市后指数呈惯例的上下振荡走势时，该股股价受其干扰不大，在大盘指数走低时稳固运行于前一日收盘价上方横盘，均价与股价基本保持平行，量比超过１．０，即使有抛单打低股价，也能被迅速拉回盘整区。在此期间，如出现向上大笔提拉的过激动作，要视股价与均价的位置决定买入时机，在股价脱离均价２％以上，均价却无力上冲时，切勿追高买货，短期内股价必将有一个向均价回归的过程，可以在均价附近吸纳。开盘形态的强度决定了该股当日能否走强，从中可以洞悉庄家做当日盘的决心。

　　二是盘中形态。日线图上刚出现突破迹象的个股盘中运行一般都较为稳健，特点之一就是庄家很少将股价再打到均价下方运行，因为当天没有必要做这个动作。如果发现盘中跌破均价回抽无力时，要小心是否开盘形态是一个诱多动作，识别这个动作的要领是诱多形态开盘一小时后必然向下跌破均价走低，显示庄家无心护盘，有意作振荡。所以如果错过了开盘强势的个股，要及时发现摆脱指数振荡而能以温和放量的方式将股价运行于均价上方的个股，尽量在均价附近进货比较稳妥。

　　三是尾盘形态。如当日盘口强劲，会在尾市半小时左右引发跟风盘的涌入，使股价脱离当日大盘走势单边上行，此时庄家会借机大笔提拉，以封死下一交易日的下跌空间。由于此时跟进的买盘都有强烈的短线斩获利润的兑现心理，所以尾盘若在抢盘时出现５％以上的升幅，要小心次日获利盘兑现对股价造成的抛压以及庄家次日开盘借势打压振荡所带来的波动，因此不要在尾市过分追高抢货，以免陷入庄家次日短期振荡给仓位带来的被动局面。

　　洗盘：洗盘动作可以出现在庄家任何一个区域内，基本目的无非是为了清理市场多余的浮动筹码，抬高市场整体持仓成本。盘中庄家洗盘一般有下面两个方式：直接打压、宽幅振荡。

　　直接打压较多出现在庄家吸货区域，目的是为了吓退同一成本的浮动筹码。在盘中表现为开盘出奇地高，只有少许几笔主动性买单便掉头直下，一直打到前一日收盘价之下，持仓散户纷纷逢高出局，在这里，不要简单认为股价脱离均价过远就去捡货，因为开盘形态基本决定了当日走势，庄家有心开盘做打压动作，这个动作不会在很短时间内就完成。较为稳妥的吸货点应在股价经过几波跳水下探，远离均价３－５％以上处，在此位置当日短线浮筹已不愿再出货，庄家也发现再打低会造成一定程度上的筹码流失，这个位置应该是在洗盘动作中较为稳妥的吸货点，就算当日不反身向上，也是当日一个相对低价区，可以从容地静观其变，享受在洗盘振荡中的短差利润。尾盘跳水这个动作是庄家在洗盘动作时制造当日阴线的一个省钱的工具。盘口表现是在临近收盘几分钟，突然出现几笔巨大的抛单将股价打低，从５分钟跌幅排行榜中可以发现这个动作。这个进货机会不好把握，建议实战中不要抱有侥幸心理去守株待兔地找这样的进货机 会。

　　宽幅振荡较多出现在上升中途，容易被操作者误认为是庄家出货。识别这个动作的要领是要观察庄家是否在中午收市前用急速冲高的这个动作。一般在临近中午收市前急于拉升股价都是为了下午的振荡打开空间，此时盘中一般只用几笔不大的买单便打高股价，且冲高的斜率让人难以接受，均线只作略微上翘，这时手中有持仓最好先逢高减仓，因为马上股价就会大幅向均价附近回归，甚至出现打压跳水动作。这种情况下，均价可能任股价上窜下跳而盘整不动，此时均价的位置是一个很好的进出参考点。

　　出货：只要不受情绪影响，出货的盘口表现一般比较容易识别。庄家运用得最多的是高开盘，集合竞价量很大，但股价难以承继前日的强劲势头上冲，掉头向下，放量跌破均价，虽然盘中有大笔接单，但股价走势明显受制于均价的反压，前一日收盘价处也没有丝毫抵抗力，均价下行的速度与股价基本保持一，因为是庄家集中出货造成的。

　　识别洗盘时下跌与出货时下跌的简单方法是，洗盘时会出现大幅跳水，而出货则不然，前者会在下跌时与均价产生较大距离，且均价对股价有明显的牵制作用，而后者表现为放量盘跌，均价对股价反压力甚大。

　　前一日走好次日大幅低开放量的庄股，是一种较为凶狠的出货方法。一般股价低开３％－５％左右，全日呈小幅振荡走势，均价与股价缠绕，股价回抽前日收盘价无力。这样做的目的一是让前一日的跟风盘没有获利空间，产生惜售心理，盘口非庄家因素的抛压轻，免去不必要的护盘麻烦；二是以较低价格吸引空仓者入货，以达到顺利出货的目的。对于这种走势，持仓者一旦发现，不要抱有任何幻想，走为上策。 (中公网)

四季常青

如何识别庄家

1.以“每笔成交量”识别庄家

　　1　当股价呈现底部状态时，若“每笔成交”出现大幅跳升，则表明该股开始有大资金关注，若“每笔成交”连续数日在一较高水平波动而股价并未出现较明显的上升，更说明大资金正在默默吸纳该股。在这段时间里成交量倒未必出现大幅增加的现象。当我们发现了这种在价位底部的“每笔成交”和股价及成交量出现明显“背驰”的个股时，应予以特别的关注。一般而言，当个股“每笔成交”超过大市平均水平50％以上时，我们可以认为该股已有庄家入驻。

　　2　机构庄家入庄某股后，不获利一般是不会出局的。入庄后，无论股价是继续横盘还是呈现“慢牛”式的爬升，其间该股的“每笔成交”较庄家吸纳时是有所减少还是持平，也无论成交量有所增加还是萎缩，只要股价未见大幅放量拉升，都说明庄家仍在盘中。特别是在淡静市道中，庄家为引起散户注意，还往往用“对敲”来制造一定的成交假象，甚至有时还不惜用“对敲”来打压震仓，若如此，“每笔成交”应仍维持在一相对较高的水平。此时用其来判断庄家是否还在场内，十分灵验。

　　3　若股价放量大阳拉升，但“每笔成交”并未创新高时，应特别提高警惕，因为这说明庄家可能要派发离场了。而当股价及成交量创下新高但“每笔成交”出现明显萎缩，也就是出现“背驰”时，跟庄者切不可恋战，要坚决清仓离场，哪怕股价再升一程。

　　由此，我们得出一个简单的结论：当“每笔成交”与其他价量指标出现明显“背驰”时，应特别引起我们的注意。同时，我们应注意“每笔成交金额”(股价×每笔成交量)。因为10元/股的每笔成交显然比5元/股的庄家实力强劲。

2.庄家基本

　　中国大陆强调的是有特色的社会主义，而非一般的，其股市亦然。熟悉乃至精通西方股市理论与实际的人，到中国大陆去炒股，也很难成为赢家。

　　在大陆股市赚钱，最重要的是要懂得做庄或做庄家相关人。有些上市公司股票，在大环境（如经济增长、利率）与其实际业绩均无大变化的情况下，在短期内（一二个月或三四个月）会涨二、三倍或者跌四、五倍。何故？庄家之为也。其手法是，对敲，自买自卖。在拉抬时，不断少卖多买；在打压时，不断多卖少买。接近拉抬目标价位，手中已拥有大量股票时，就逐步出货。同样，在打压价位时，开始逐步进货。庄家通过这两种手法的交替使用，达到快速盈利的目的。这里关键是：

　　一、自买自卖对敲盘。为了使这种违反证券纪律的行为不致被发现，庄家要拥有数十个乃至一二百个户头（在大陆个人是凭身份证到当地证券登记公司办理深、沪股市的帐户）。庄家多是大企业，或以大企业担保获得的个人贷款。若以公司户头或某一个人的户头，这样对敲拉抬打压，很容易暴露。所以，预先必须准备多个户头。个人身份证一般是在农村购买，购买一个身份证约五十元即可得（因农民补办一个身份仅需十元，何况身份证对农村老人本身没有什么用处，因此，有一批专门收购贩卖农村老人身份证的掮客）。这样，庄家的股市操盘手可以凭借自己拥有的多个不同帐户进行对敲，使证券管理部门难以发现。

　　二、准备做庄资金。依据选定股票的类型（上市股票量的大小及市价）及拟做庄的时限筹集相应的资金。如某股票上市量为一千万股，现市价为十元，一般能控制三四成，即有三、四千万元就可。大的证券公司自有资金雄厚，且往往与商业银行是关联的。（许多证券公司原来就是银行办的，现名义上虽已分离，但实际上关系密切，银行借款是较容易的），所以，大的证券公司往往能同时做许多股票的庄家，有些工商企业用自有或银行的贷款，也能做些股票的庄家，有些外资（主要是港台的个人资金）以购买大陆个人身份证的办法或为大陆的私营企业主，也能做一些股票的庄家。大陆现上市股票约上千家，其中较活跃的股票，多是以庄家为后盾的。举一个例子，笔者教过的一个研究生，后在一家上市公司（乡镇企业）任证券部经理，平常老板给他一千万元炒股，他做副庄家（一般主庄家要找几个副庄家，这一点在后面谈）。有次，因某公司将出卖土地给港商，即当年业绩会有大的变化，老板向银行借得一亿元的三个月短期贷款。此经理用此一亿元，又找了二、三个副庄家，共约一亿五千万元，将这家公司的股价炒高一倍半，扣除贷款利息、证券交易税与交易费，在两个半月内，实赚八千万元，老板即奖证券部四百万元，这位经理个人分得二百万元。

　　三、庄家类型。（Ａ）大的证券公司多是单独做庄或与其要炒作的上市公司联合做庄。这类庄家资金实力雄厚，且可利用上市公司的真假信息进行炒作；（Ｂ）上市公司自己炒自己的股票，如深圳发展银行一九九六年即动用自己的数亿资金将自己公司的股票炒高了几倍；（Ｃ）几家上市公司联合相互炒作对方公司的股票，然后利盈分成；（Ｄ）国有大企业单独做庄，并提供资金或信息让其相关的企业，如附属的服务公司，或其亲戚朋友当大的跟庄者，一起哄抬股价，在达到目标价位时，通知相关企业或个人先出货，这样做庄者与其相关人员均可获利。如出货不顺利，国有大企业庄家宁可自己受困，也要让这些相关企业和个人先出货盈利。因即使庄主的货出不去，压的是国家的钱，而盈利的则是与公司高级管理层相关的个人。

　　四、利用上市公司年报、特别是中期报表（中期报表无须会计事务所审核）盈利的升降，来拉抬或打压股价。与上市公司联手的庄家，若手上持有大量股票，则将报表利润提高，使之大大高于预期，以便拉高出货；若庄家拟做这家公司的股票，手上持股又少，则压低报表利润，使之大大低于预期，以便压低吸筹。因许多上市公司只是某个大公司的子公司，它可通过内部资产的调整，或大公司内部货品交易价格的高低调整，达到上市公司盈利高低的变化。如上海钢运公司一九九六年亏损，一九九七年一月到十月亦然，但到十二月份突然每股盈利三毛多。其变化并非钢运公司业绩变化，而是母公司将赚钱的子公司划入，而将属于钢运公司的另一赔钱的公司划出，这一所谓资产重组，使之股价大涨。

　　五、利用各种证券报刊，传递真假信息，编造各种并购及盈利预测造市。

　　上述种种做庄行为，政府证券管理部门并非不知。一是难以查证，二者证券管理部门人员多是这种庄股炒作的受益者。庄家通常将消息先透露给这些管理部门的少数人，他们知道了进出货的目标价位，当然获利甚丰。所以，管理部门人员多是挣一只眼，闭一只眼。尽管政府高层和证券法规禁止这类庄家炒作行为，但实际上却无法解决。更何况大陆上市公司多为国有企业，其业绩均难以支持其股价，若真禁绝了庄家的违法炒作，大陆股市也就半死不活了，那就难以有新的公司上市，难以让民众自动掏钱买股票，给国有企业提供无偿资金了！

3.如何识别庄家对敲？

　　对敲是主力庄家在股市操盘中常用的一种控盘手法，主要目的是迷惑大众投资者，使之对后市走势失去正确的判断，主力庄家借以达到乱中取胜的目的。对敲的手法主要有二种，最常用的手法是主力使用二条交易跑道，同时下达某一只股票的买卖指令，价位与数量大致相同，主力根本不挂单。因此有时大众投资者会奇怪，挂单中买单、卖单的量很小，怎么却忽然冒出个大笔成交单子呢？这就是由于主力对敲盘的缘故。另外一种对敲手法是主力庄家使用埋单的方法，事先埋一个大买单或大卖单，然后一路打下去或买上来，使预先埋设的买单或卖单成交，从而造成虚假的成交量。由于许多投资者经常孤立地、静止地看待成交量，即只注重当日的成交量与价位，因此，主力庄家投其所好，大量制造骗线，对敲即是设骗线的手段之一。投资者识破主力庄家的骗招其实并不难，最简明的方法就是注重均价、均量的作用。当不同区间的均量、均价相距很近时，一般投资风险不大，如果投资者严格执行止损纪律，就更加万无一失了。当不同的区间的均量、均价相距很远时，风险就增加了，投资者一定要倍加谨慎小心才是。

4.如何判断“庄迹”？

　　通常指的放量并没有严格的定义，放量现象一般指个股在某一交易日的成交量明显超过近期一个阶段的平均成交量。一般而言，该日换手率应达到１０％以上，放量才有一定的技术意义。

　　一般而言，庄家至少掌握３０－４０％的筹码才开始拉升。尤其是长庄，一般要达到４０％的比例，而短庄可降低至２０％亦可。

　　长庄从收集到派发有时需８个月至１年，甚至更长，一般在６个月以上，短庄１个月内可完成大幅拉升至派发的过程。

　　长庄指庄家在控盘的情况下，长期坐庄，股价波动缓慢，但趋势明显，长庄般对上市公司具有深入的了解。

　　从波段而言，庄家出逃至下次收集视大势而定，无一定规。正常的调整只需２周时间，而阶段性的调整一般需要１个半月左右。

　　洗筹方式有多种多样，基本有连续打压洗筹，振荡洗筹等，但周期不同决定了洗筹的图形变化多端，可根据换手率判断。试盘只指庄家拉升前，买入拉升，试抛盘大小，决定上一步的操作策略，试盘较为简单，买入一笔大单即可。

　　判断庄家收集迹象可看：１成交量。若有连续放大，盘面有向上的大笔买单。２长线形成，不寻常的阳线或大阴大阳线交叉，振幅较大，可断定有庄介吸筹。

5.读懂庄家

　　庄家的敌人不是散户，散户是庄家的“衣食父母”。庄家坐庄之后，全身而退，就要把坐庄的股票图形做得非常好看，公司的前景描绘得极为诱人，于是广大散户趋之若鹜，于是庄家“功成身退”，把这些好看的图形和诱人的前景悉数送给芸芸众散户去享受，自己则另谋发展去了。反之，如果庄家不能引诱散户跟进，将股价做高之后，成本不断增加，莫说“全身而退”，恐怕求“全尸而退”都不可能，只有以失败靠终。

　　庄家的本领是以丰厚的资金为第一基础。有了这么多的钱，就可以“作怪”。氯碱化工在公布亏损的中期报告之前，庄家忽然奋力拨高股价，仅用一周的时间，就把股价从15元多直掀到21元之高！令众散户对其中期业绩产生了美丽的想象，于是奋不顾身地跟进。结果，公司忽然出了一个公告称：该公司股价异动，但业绩较差，也无其它应公布而未公布的事项，提请广大投资者注意风险。要命的是，在此之前，这种提示公告早已成了庄家与上市公司连手做庄惯用的手法。几乎每只股票在炒作的中途，都要用这种公告来震仓，把不坚定分子清除出去，庄家轻装上阵，全力拉抬。于是，许多散户在公告后都做了惯性理解，认为必有重组在后！于是纷纷追高或逢低接盘。结果，这次居然例外：中期业绩果然不佳，居然“扭赢为亏”！重组也不见动静---原来公司的公告破天荒地成了大实话。庄家利用散户的逆反心理，溜之乎也。股价也从21元直摔到13元多，把众接盘散户套得脸色变紫！

　　在凶恶的庄家面前，就要看散户的“定性”和“功力”了。

　　“定性”就是要沉稳地对待股价走势，“功力”就是敏锐的洞察力。像ST粤海发，从今年4月的10元多一直炒到前期的近30元，一路稳健上扬，风雨无阻。说明庄家志在长远。果然，中期业绩从去年的严重亏损忽然变成赢利高达0．5677元，一跃成为沪深两地少有的绩优股---重组大见成效。这样的股票，从走势中可以发现庄家的决心和毅力。而像ST农商社，从6月至8月，在10元至12元多的高位做出一个标准的“M头”，便预示庄家想走人，中报果然令人寒心：公司已资不低债，该股于是应声连续跌停，如今股价已拉腰斩了一半。

　　要跟好庄，只要打开K线图，一个个地去寻找，总可以找到“坚定的庄家”的踪影，也总可以发现庄家拉高出货的痕迹。不断研究庄家，进而读懂庄家，便可最终战胜庄家。

6.庄家操盘五步曲

　　在股市大盘向上的过程中，个股轮炒是一种常见的现象，如果把握得当，投资者可以把一个牛市当成两个牛市来做，获利会非常丰厚。

　　发现庄家大牛股其实并不难。一般来讲，被庄家看中的股票通常是投资者不太注意的股票，在低位横盘已久，每日成交量呈现为豆粒状，如同进入冬眠一样。

　　但恰恰是这类股票，一旦醒来，有如火山爆发一样，爆发出大幅飚升行情。

　　任何一个庄家的操作思路，不外乎经历以下几个阶段：

　　一、 目标价位以下低吸筹码阶段

　　只要投资者掌握有关庄股的活动规律，获大利并不难。在这一阶段，庄家往往耐心地、静悄悄地、不动声色地收集低价位筹码，这部分筹码是庄家的仓底货，是庄家未来产生利润的源泉，一般情况下庄家不会轻易抛出。这一阶段的成交量每日极少，且变化不大，均匀分布。在吸筹阶段末期，成交量有所放大，但并不很大，股价呈现为不跌或即使下跌，也会很快被拉回，但上涨行情并不立刻到来。因此，此阶段散户投资者应观望为好，不要轻易杀入，以免资金呆置。

　　二、 试盘吸货与震仓打压并举阶段

　　庄家在低位吸足了筹码之后，在大幅拉升之前，不会轻举妄动，庄家一般先要派出小股侦察部队试盘一番，将股价小幅拉升数日，看看市场跟风盘多不多，持股者心态如何。随后，便是持续数日的打压，震出意志不稳的浮码，为即将开始的大幅拉升扫清障碍。否则，一旦这些浮码在庄家大幅拉升时中途抛货砸盘，庄家就要付出更多的拉升成本，这是庄家绝对不能容忍的。因此，打压震仓不可避免。在庄家打压震仓末期，投资者的黄金建仓机会到来了。此时，成交量呈递减状况，且比前几日急剧萎缩，表明持股者心态稳定，看好后市，普遍有惜售心理。 因此，在打压震仓末期，趁K线为阴线在跌势最凶猛时进货，通常可买在下影线部分，从而抄得牛股大底。

　　三、 大幅拉升阶段

　　这一阶段初期的典型特征是成交量稳步放大，股价稳步攀升，K线平均线系统处于完全多头排列状态，或即将处于完全多头排列状态，阳线出现数多于阴线出现次数。如果是大牛股则股价的收盘价一般在5日K线平均线之上，K线的平均线托着股价以流线型向上延伸。 这一阶段中后期的典型特征是，伴随着一系列的洗盘之后，股价上涨幅度越来越大，上升角度越来越陡，成交量越放越大。若有量呈递减状态，那么，这类股票要么在高位横盘一个月左右慢慢出货，要么利用除权使股价绝对值下降，再拉高或横盘出货。当个股的交易温度炽热、成交量大得惊人之时，大幅拉升阶段也就快结束了，因为买盘的后续资金一旦用完，卖压就会倾泄而下。因此，此阶段后期的交易策略是坚决不进货，如果持筹在手，则应时刻伺机出货。

　　四、洗盘阶段

　　洗盘阶段伴随着大幅拉升阶段，同步进行，每当股价上一个台阶之后，庄家一般都洗一洗盘，一则可以使前期持筹者下车，将筹码换手，提高平均持仓成本，防止前期持筹者获利太多，中途抛货砸盘，从而使庄家付出太多的拉升成本。二则提高平均持仓成本对庄家在高位抛货离场也相当有利，不致于庄家刚一出现抛货迹象，就把散户投资者吓跑的情况。此阶段的交易策略应灵活掌握，如是短暂洗盘，投资者可持股不动；如发现庄家进行高位旗形整理洗盘，则洗盘过程一般要持续11－14个交易日左右，则最好先逢高出货，洗盘快结束时，再逢低进场不迟。

　　五、抛货离场阶段

　　此阶段K线图上阴线出现次数增多，股价正在构筑头部，买盘虽仍旺盛，但已露疲弱之态，成交量连日放大，显示庄家已在派发离场。因此，此时果断出仓，就成为投资者离场的最佳时机。此阶段跟进者则冒了九死一生的风险，实为不智之举。

7.盘口语言释密

　　记得一位业内资深人士在其著作中有这样一句话：“给我一张Ｋ线图，我告诉你庄家想干什么。”我想，这是在盘后分析时最理想的境界。

　　做盘后分析有种种优点，可以不受行情瞬息万变的影响而从容对个股及大势作出判断，但作为短线炒家，在盘中的买卖决策会直接关系到其荣辱成败，这个看似简单的买卖决策虽经过盘后分析的千锤百炼，却往往在实时行情中被庄家在盘口的虚虚实实的动作所干扰。实时行情是融入了市场、主力、散户以及许多因素而合成的一种结果，单纯地以盘后分析对未来走势作出准确判断未免偏激，且容易被随机的行情打乱思路，造成操作上的被动局面。下面，笔者对如何在盘口发现及判别庄家的一些操盘动作和目的略表拙见。

　　庄股在盘口的任何动作，无非是三种目的：拉抬、洗盘、出货。要在盘口中读懂具体动作的含义，是实战中不可缺少的基本功。

　　拉抬：当庄家在其初期建仓区域内完成吸筹动作后，在大市的配合下，将展开拉升，使股价迅速脱离其成本区，以免更多低价筹码落入他人手中，在盘面上表现为基本脱离指数的干扰，走出较为独立的短线向上突破行情。实战中可以从以下几个方面识别庄家的拉抬动作：

　　一是开盘形态。强庄股在其起跳的瞬间，开盘初２０分钟的走势较为关键。如果开市后指数呈惯例的上下振荡走势时，该股股价受其干扰不大，在大盘指数走低时稳固运行于前一日收盘价上方横盘，均价与股价基本保持平行，量比超过１．０，即使有抛单打低股价，也能被迅速拉回盘整区。在此期间，如出现向上大笔提拉的过激动作，要视股价与均价的位置决定买入时机，在股价脱离均价２％以上，均价却无力上冲时，切勿追高买货，短期内股价必将有一个向均价回归的过程，可以在均价附近吸纳。开盘形态的强度决定了该股当日能否走强，从中可以洞悉庄家做当日盘的决心。

　　二是盘中形态。日线图上刚出现突破迹象的个股盘中运行一般都较为稳健，特点之一就是庄家很少将股价再打到均价下方运行，因为当天没有必要做这个动作。如果发现盘中跌破均价回抽无力时，要小心是否开盘形态是一个诱多动作，识别这个动作的要领是诱多形态开盘一小时后必然向下跌破均价走低，显示庄家无心护盘，有意作振荡。所以如果错过了开盘强势的个股，要及时发现摆脱指数振荡而能以温和放量的方式将股价运行于均价上方的个股，尽量在均价附近进货比较稳妥。

　　三是尾盘形态。如当日盘口强劲，会在尾市半小时左右引发跟风盘的涌入，使股价脱离当日大盘走势单边上行，此时庄家会借机大笔提拉，以封死下一交易日的下跌空间。由于此时跟进的买盘都有强烈的短线斩获利润的兑现心理，所以尾盘若在抢盘时出现５％以上的升幅，要小心次日获利盘兑现对股价造成的抛压以及庄家次日开盘借势打压振荡所带来的波动，因此不要在尾市过分追高抢货，以免陷入庄家次日短期振荡给仓位带来的被动局面。

　　洗盘：洗盘动作可以出现在庄家任何一个区域内，基本目的无非是为了清理市场多余的浮动筹码，抬高市场整体持仓成本。盘中庄家洗盘一般有下面两个方式：直接打压、宽幅振荡。

　　直接打压较多出现在庄家吸货区域，目的是为了吓退同一成本的浮动筹码。在盘中表现为开盘出奇地高，只有少许几笔主动性买单便掉头直下，一直打到前一日收盘价之下，持仓散户纷纷逢高出局，在这里，不要简单认为股价脱离均价过远就去捡货，因为开盘形态基本决定了当日走势，庄家有心开盘做打压动作，这个动作不会在很短时间内就完成。较为稳妥的吸货点应在股价经过几波跳水下探，远离均价３－５％以上处，在此位置当日短线浮筹已不愿再出货，庄家也发现再打低会造成一定程度上的筹码流失，这个位置应该是在洗盘动作中较为稳妥的吸货点，就算当日不反身向上，也是当日一个相对低价区，可以从容地静观其变，享受在洗盘振荡中的短差利润。尾盘跳水这个动作是庄家在洗盘动作时制造当日阴线的一个省钱的工具。盘口表现是在临近收盘几分钟，突然出现几笔巨大的抛单将股价打低，从５分钟跌幅排行榜中可以发现这个动作。这个进货机会不好把握，建议实战中不要抱有侥幸心理去守株待兔地找这样的进货机 会。

　　宽幅振荡较多出现在上升中途，容易被操作者误认为是庄家出货。识别这个动作的要领是要观察庄家是否在中午收市前用急速冲高的这个动作。一般在临近中午收市前急于拉升股价都是为了下午的振荡打开空间，此时盘中一般只用几笔不大的买单便打高股价，且冲高的斜率让人难以接受，均线只作略微上翘，这时手中有持仓最好先逢高减仓，因为马上股价就会大幅向均价附近回归，甚至出现打压跳水动作。这种情况下，均价可能任股价上窜下跳而盘整不动，此时均价的位置是一个很好的进出参考点。

　　出货：只要不受情绪影响，出货的盘口表现一般比较容易识别。庄家运用得最多的是高开盘，集合竞价量很大，但股价难以承继前日的强劲势头上冲，掉头向下，放量跌破均价，虽然盘中有大笔接单，但股价走势明显受制于均价的反压，前一日收盘价处也没有丝毫抵抗力，均价下行的速度与股价基本保持一，因为是庄家集中出货造成的。

　　识别洗盘时下跌与出货时下跌的简单方法是，洗盘时会出现大幅跳水，而出货则不然，前者会在下跌时与均价产生较大距离，且均价对股价有明显的牵制作用，而后者表现为放量盘跌，均价对股价反压力甚大。

　　前一日走好次日大幅低开放量的庄股，是一种较为凶狠的出货方法。一般股价低开３％－５％左右，全日呈小幅振荡走势，均价与股价缠绕，股价回抽前日收盘价无力。这样做的目的一是让前一日的跟风盘没有获利空间，产生惜售心理，盘口非庄家因素的抛压轻，免去不必要的护盘麻烦；二是以较低价格吸引空仓者入货，以达到顺利出货的目的。对于这种走势，持仓者一旦发现，不要抱有任何幻想，走为上策。 (中公网)

四季常青

黑马股的早期技术特征

　　黑马股的早期技术特征主要表现在以下几个方面：
　　第一，形态。绝大多数的黑马股在起动之前都有一段较长的吸筹期，时间为1－4个月，甚至更长。表现在K线形态上，就是较长时间的横盘。对于这种横盘，应把握几个要点：
　　一是位置。在金智软件的ORSI 迭加图上，低位的横盘应在20度线附近，最好在20度线之下的一格左右徘徊。据统计，近年来的十几只飙升2－5倍的黑马股中，有70％是在20度线之下的一格左右横盘多日的。这表明做空的力量已经消耗殆尽，股价已经在超卖区基本站稳。例如，亿安科技（0008）在1998年下半年至1999年1月，就属此种情况。　　
　　二是筹码分布状况。低位的横盘并不代表庄家吸筹基本完成，若过早介入您的资金将被锁定相当长的一段时间，这在资金的全盘调度上是极不合算的。为此，可以密切关注海融软件的流动筹码分布指标和指南针的CYQ指标。一般说来，若低位的筹码呈现松散状态，表明整个局势处于横盘吸筹的初期，后面的路程还很漫长，不必急于介入。到了横盘的后期，低位的筹码会在指标上形成极度压缩的情况。凡是压缩的越扁越长的，甚至形成了细线状的，更是佳选，因为此种品相不仅表明了横盘吸筹的基本完成，更表明了庄家超强的实力与决心。据统计，近年的大黑马股，其低位的筹码压缩程度都是相当紧密的。例如，阿城钢铁（600799）在1998年12月4日的筹码分布就是此种形态。　

　　第二，K线形状。黑马股在底部横盘时的K线形状往往具有鲜明的特色，不仅排列得十分紧密、整齐；而且呈现出一种碎粒状的样子，也被称为"小豆排列"。其实，"小豆排列"的情况相当常见。区别在于：黑马股的小豆排列一是位置低，与其他股的中高位横盘不一样；二是时间长。黑马股的小豆排列往往贯穿整个底部横盘时期，若在起动时采用 "小慢牛"的方式向上拉升，这种小豆排列的情况将长期延续，甚至会伴随股价升至令人难以置信的程度。小豆排列表明股价的振幅很小，庄家不仅掌握了较多的筹码，而且有较强的控盘能力。因此，有经验的股民常说："不必慌不必忙，小豆拉起再跟上。"例如，东方明珠（600832）在启动前，就是典型的小豆排列。　　

　　第三，量能。绝大多数的黑马股在底部横盘时期的成交量均会大幅萎缩，在成交量指标上会形成均量线长期拉平的情形，犹如用细线穿起了一串珍珠。但应注意，直接目击测量虽然有着直截了当的效果，却不如用技术指标来得精确可靠，因为有的个股会出现成交量大幅萎缩，但量能指标仍没有调整到位的现象。笔者认为，在实战中采用金智软件的OBV迭加图，能较为准确地观察到黑马股在起动前量能调整到位的状况。例如，在1999年初时，许多股评人士均看好绩优股，并认为绩优股已下跌多时，一定会在近期内有一波行情。但市场偏偏开了个大玩笔--当时的绩优股毫无起色，反而是一批垃圾股揭竿而起涨幅可观。究其原因就是当时的绩优股没有调整到位，而一批垃圾股不但成交量萎缩，而且OBV量能指标早已在底部匍匐多日，正所谓"蓄之愈久，发之必速"。其道理在于：任何庄家想要塑造出一匹黑马，就必须在底部握有相当的筹码。而OBV在底部横卧多时，恰恰是其吸筹的直接写照。细心者可以发现：在下面的OBV迭加图中，OBV 指标基本是形成一条横线的，而股价的波幅要大于OBV。一般说来，当股价第二次（有时是第三次）碰触到在下面横盘的OBV指标时，这匹预备役的黑马将在很短的时间内奋蹄而起! 。方正科技（600601）在1998年1月间的情况，就是一个典型的例子。

四季常青

如何捕捉涨停

　　（—）涨跌限价

　　1996年12月17日，针对当时业绩欠佳的个股疯狂暴涨的情况，沪深两市证券交易所制定了涨跌幅为10%的涨跌限价。这一点有别于国 外惯用的涨、跌幅度到达规定幅度便立刻停止所有买卖的做法。近期部分机构、主力借助资产重组之风，大肆炒作业绩较差的上市公司股 票。沪、深两个交易所对业绩连续两年亏损或净资产值低于股票面值的公司股票实行特别处理，并实行涨跌停幅度为5%的新规定。二十多 只被特别处理的股票，构成颇引人注目的“ST”板块。

　　（二）涨停

　　某只股票因为上市公司公布重大利好或主力纷纷买入，股价大幅向上攀升，往往形成涨停。当某只股票涨停后以涨停价格买人的买单 数量高达数百万，要打开较困难，散户要想买入该股只有以涨停价格排队等待买入，通常难以买到。涨停对主力和机构较为有利，大笔买 单把价格推高到涨停再用大笔买单封住涨停，能够在行情看好的情况下，优先买入股票；当封住涨停的买单高达几百万股甚至上千万股， 常常容易形成第二个涨停，甚至第三个涨停板。实战中，一般连续３个涨停板后，第四个交易日往往形成高开低走，是短炒者短线卖出良 机。实战中也有极个别流通股较小，通常在4000万以下的个股，因主力手中握有大量筹码，市场抛售压力小，只需动用少量资金便可以拉 涨停，这种市况反映主力已完全控盘，在急拉升股价后，接着是派发。如SＴ粤海发，主力从低价位9.0元介入，不断推高股价，无奈管理层 推出特别处理方案，该主力完全被套，难以离局，股价从15.16元盘跌至10.11元。从4月30日起不断推高股价，7月8日后连续２天涨停， 第三天推高股价接近涨停价格，主力控制该股得心应手，以避开因为连续３天涨停而被停牌，粤海发大幅上扬，令许多持币者望而生畏， 追高买入，又怕高风险，不买入眼见股价经常拉升涨停。该股近期曾创下25.3元的高价，该股主力庄家何时出逃或怎样出逃是持股者近期 关注的焦点。

　　（三）懂防主力“诱捕”陷井

　　实战中，炒作手法高明的少数市场主力借助涨停板为幌子，达到顺利派发，套取大量现金的目的。当某只股票连续一段时间暴涨后， 主力用大笔买单封住涨停，吸引许多中小散户跟风以涨停价格排队等待买入。这时眼见买入者众多，主力迅速申请撤单成功后，便开始全 力出货，大量抛售。涨停板被打开，由于买入者众，主力不愁找不到买主。去年8月12日大盘从1510点经过数月盘跌到1100点，主力介人中 川国际这只股票，从6.50元不断提拉到14.80元，当该公司公布97年中期业绩大幅扭亏为盈、每股收益高达0.35元时，主力迅速封涨停，众 多中小散户眼见该股96年底每股亏损0.76元，经过半年时间每股竟扭亏增盈为0.35元，纷纷以涨停板价格排队抢购，主力见时机成熟，迅 速撤出买单并大量抛售，仅半个交易日，成交量高达1843万股，创下近年来天量，主力大获全胜，全身而退，可怜不少中小散户深套其中， 此后该股盘跌长达９个月之久。又如今年５月８日厦门国贸故技重演涨停之下大笔抛售，宣布参股北大未名生物工程集团30%的股权后，股 票复牌后主力股价涨停被打开，股价一撅不振，盘跌至今。

　　中小散户明白主力在涨停下玩的把戏后，一旦有大笔卖单涌出后，主力出货迹象明显应抢在主力卖出前行动，以低于主力卖出价格0.1元 或0.2元争先卖出。若自己不幸以涨停价格买入被套其中，第二天也应主动认赔离局为好，缺乏主力的炒作单靠散户是难以掀起大幅上扬行情 的。主力面对你这样精明的对手，只能自叹弗如了。

　　（四）什么样的股票容易涨停

　　　１、股价处于低位徘徊，上市公司突然公布重大利好消息，股价复牌后持股者惜售，持币者急于买入，往往以涨停价格参与集合竞价， 结果股价一开市便涨停，随后以涨停价格排队的买单越来越多，大量踊跃的买单常常意味着第二个交易日该股仍呈强势。去年８月２２日沪市 哈高科这只股票上市后股价低位盘整，公司公布９７年中期业绩每股收益0.35元，大大出乎市场预料，买人者蜂拥而至，股价连续报收３个涨 停板。３天过后，当不少散户明白该股中期每股收0.35元是指股本未扩张前的每股收益。实际根据最新总股本摊薄为0.20元，股价第４天便掉 头向下盘跌持续较长时间。每逢年报或中报公布之际，投资者要特别关注此类“每股收益未摊薄”情况发生。

　　２、大主力介入的庄股常常涨停。认真观察股价盘出底部，有大笔买单通常１０万股以上不断涌入，应及时介入这样的股票，往往容易 涨停。主力庄家通常在拉升过程中采取强势上攻势态，拉升涨停板，以吸引广大投资者的关注和跟风，达到众人拾柴火焰高的目的。股价涨停 后，以涨停价格排队等待买入者众多，通常高达５００万股以上或达到该股流通Ａ股的30%以上，往往形成第二个涨停板或第三个涨停板。

四季常青

终盘找黑马

　　入夜，有电脑接收股市的骑士又为寻找黑马而忙碌。我们怎样才能用正确的方法在终盘以后找到黑马的踪影？下面让笔者介绍一些方法。

　　一、有突破性缺口的股票

　　有经过长时间的横盘打压振仓的吸筹的股票，一旦爆发上升行情，都会在股价形态上出现突破性缺口，当发现这种缺口股票时，要先观察一下这些缺口股票，因为，真正有实力的庄家一般都不会回补缺口，我们等到临收市十分钟基本上确定该不能回补缺口时，才打单跟进。这样做一方面确认该股有效突破，上升有保证；另一方面还可以买到一个较低价避免盲目追高。

　　二、与大盘背道而驰的股票

　　当大盘上升了一个百分之百的行情时，有些个股却是原地踏步，如果这些股票不是出现严重亏损或出现重大利空消息影响。其中还发现有相当业绩的股票在内。庄家其目的是威迫那些意志不坚定的投资者斩仓出局，这使短线客不敢买进，同时严重残酷折磨长线投资者的持股信心。当庄家吸饱筹码以后，其拉升幅度一定令投资者叹为观止。

　　三、OBV、RSI出现底背驰的股票

　　庄家在低位打压振仓，经常出现底背驰现象。其最大特点就是股价不断下跌，而OBV、RSI反而上升。特别是那些在严重超卖区出现底背驰的股票，第二天开盘让该股再顺势向下一冲，就应大胆吸纳，这些股票很快便会上升。

　　四、成交量温和放大的股票

　　在日Ｋ线图上，有一类股票处于上升通道中，均线系统平稳地承托着股价，而成交量却逐日温和放大，股价连续三天呈小升状态，这种图形便是黑马临起动前的一大特征。这种红三兵的排列离大拉时日不远。一旦发现这种股票，第二天竞价盘开出便可以果断打单进场，抓上一些时日都会有可观的利润。(桃源)

四季常青

洞察投资大户的进出动态

　　股票市场上的机构投资者凭藉雄厚的资金实力大量买进股票，会对股价上升起促进作用，其表现为股价坚挺。相反，机构投资者进行卖空交易，股票价格就会下降，市场疲软。

　　有一些人为因素很强的股票。在行情上涨时，有大户关照的股票，上升的幅度较大；在行情下跌时，有大户关照的股票，下落的幅度较小，因此，一般投资者在股票买卖时都喜欢跟踪交易，若对于大户的进出动向判断正确，可以搭上轿子，得到一些利润；若判断错误，则往往要吃大亏。因此对于大户进出股市的动向及介入的股票，投资者不能轻信道听途说，应以市场的各种交易资料综合研究并加以验证，其主要判断方法有：

　　1.从价格和成交方面的变化来观察,大户开始买进股票的时候,其迹象有:平日成交量不多，忽然大量增加，这时可能是大户开始吃进；盘面上有大手笔买单；股价偏低，且每天以最低价收益，也可能有大户在压价吸纳。

　　判断大户开始的主要指标有：成交量活跃起来，而且买盘较集中，往往集中于少数公司；股价迅速冲高，出乎投资者的意料；有些主力喜欢在临收盘时，在低档大量挂进。

　　2.判断大户卖出。大户是否在卖出，相当难以判断，因为谁也不会大张旗鼓地出货，但只要投资者细心观察，也可以发现大户卖出的迹象。如：是否利多消息出现时，成交突然大增？是否股票涨得相当高时，成交量大增；大户是否频频把股票让出去，而不是转进来？是否接二连三地宣扬某股票的利多消息，自己却不再大量买进？

　　3.用简单的计算及统计方法判断大户进出的动态。采用出此类方式，必须耐心地逐日统计，才能获得较为准确的资料。

　　简单的计算及统计方法。最常用的有：

　　(1)股票交易周转率法。是计算股票成交股数与总发行股数的比率的方法。股票交易周转率高，表示该股票的买进卖出都较多，如果交易周转率高，而价位上升，则表示买方强于卖方；反之，交易周转率低，而价位下降，则显示卖盘强于买盘。

　　(2)平均每笔成交数量法,以股票每日成交股数除以成交笔数，即为平均每笔数量，如每笔成交数量大，表示每笔买卖的股数较大，即有大额进出(有大户进出)；反之，平均每笔股数少，即表示买卖均为小额(为散户行情)。

四季常青

如何选黑马

　　做股票赚钱的方法最简单的就是低价买入高价卖出。但如何能一买入就涨呢，选黑马骑黑马就成了股民梦寐以求的事了，但要想骑黑马是要花一翻功夫的。首先要找出哪支股具有黑马相，这是第一步也是最难的一步。我们总结了一些经验供股民参考，以下从三个方面来选择黑马股。

　　（一）据上市公司资料，找出如下股票：

　　①三无股票(即无法人股,无国家股,无内部职工股,这类股票很容易成为收购的对象。

　　②有高净资产，高税后利，可能产生高送配题材的股票。

　　③流通股本极小的股票，在庄家的强烈拉抬时也会成为黑马。

　　④上市公司的主营方面是否是朝阳产业，是否属于国家大力发展的行业。

　　（二）纯技术方面

　　①长期盘整后领先上破压力价位或天价。

　　②RSI长期偏高者，不随大盘上下摆的股票。

　　③波段上升且经常涨的股票。

　　④跌到支撑线就上升的股票。

　　（三）宏观政策方面

　　①由于国家政策的改变，会极大的有利于某类上市公司的发展。如减免房地产税就有利于房地产商的发展、又如现在国家大力发展汽车工业，则汽车类及相关类股票就要注意。

　　②重大利空出来仍不跌的股票。

　　③某股本结构不能达到法定标准时，准备扩展达标的股票。

四季常青

如何掌握盘中之买点及卖点

　　要想在股市中成为羸家，必须先了解何时可以买进，兹分买进时机及买点之选择二点介绍。

一、买进之时机

　　1.股价已连续下跌3日以上，跌幅已经渐缩小，且成交也缩到底，若突然变大且价涨时，表示有大户进场吃货，宜速买进。

　　2.股价由跌势转为涨势初期，成交量逐渐放大，形成价涨量增，表后市看好，宜速买进。

　　3.市盈率降至20以下时(以年利率5%为准)表示，股票的投资报酬率与存入银行的报酬率相同，可买进。

　　4.个股以跌停开盘，涨停收盘时，表示主力拉拾力度极强，行情将大反转，应速买进。

　　5.6日RSI在20以下，且6日RSI大于12日RIS，K线图出现十字星表示反转行情已确定，可速买进。

　　6.6日乖离率已降至-3～-5且30日乖离率已降至-10～-15时，代表短线乖离率已在，可买进。

　　7.移动平均线下降之后，先呈走平势后开始上升，此时股价向上攀升，突破移动平均线便是买进时机。

　　8.短期移动平均线(3日)向上移动，长期移动平均线(6日)向下转动，二者形成黄金交叉时为买进时机。

　　9.股价在底部盘整一段时间，连续二天出现大长红或3天小红或十字线或下影线时代表止跌回升。

　　10.股价在低档K图出现向上N字形之股价走势及W字形的股价走势便是买进时机。

　　11.股价由高档大幅下跌一般分三波段下跌,止跌回升时便是买进时机.

　　12.股价在箱形盘整一段时日,有突发利多向上涨,突破盘局时便是买点.

二、盘中买点之选择

　　1.开高走高，回档不破开盘价时买进（回档可挂内盘价买进），等第二波高点突破第一波高点时加码跟进（买外盘价）或少量抢进（用涨停价去抢，买到为止），此时二波可能直上涨停再回档，第三波就冲上更高价。

　　2.开低走高，记住最好等翻红（由跌变涨）超过涨幅1\2时，代表多头主力介入，此时回档多半不会再翻周，若见下不去，即可以昨日收盘价附近挂内盘价买进。

　　3.底部形成突破颈线压力时，买进。无论开高走低或开低走低只要有底部(W底、三重底、头肩底、圆形底等)形成，逢突破颈线压力时，代表多头主力抵抗直至护盘成功，开始往上拉抬，此时突破一定量大勿追，待其回档时，最好(多半)不破颈线，此时是最佳之买点。特别注意，开低走低，虽然底部形成，但毕竟属弱势，最好等其突破颈线亦能翻红，回档时不再翻黑时才买进，否则，亦有骗钱、诱多之可能。

　　4.箱形走势(开高走平,开平走平，开低走平)往上突破时，跟进。当日股价走势出现横盘时，最好观望，而横盘高低差价大时则可采高出低进法，积少成多获利。但应特别注意，出现巨量向上突破箱顶价时，尤其是开高或开平走平，时间又已超1\2时，此时即可敲外盘买进或抢进。至少有一个箱形上下价差可赚。而若是开低走平，原则上仅是一弱势止跌走稳盘，少量介入跟进试试抢反弹，倒不必大量投入。

三、卖出时机

　　兹将一般分析师对常见之卖出信号分析如下，供您参考：

　　1.在高价出现连续三日巨量长黑代表大盘将反多为空,可先卖出手中持股.

　　2.在高档出现连续3～6日小红或小黑或十字线及上影线代表高档向上再追价意愿已不足，久盘必跌。

　　3.在高档出倒N字形的股价走势及倒W字形（W头）的股价走势，大盘将反转下跌。

　　4.股价暴涨后无法再创新高,虽有二三次涨跌大盘有下跌之可能。

　　5.股价跌破底价支撑之后，若股价连续数日跌破上升趋势线，显示股价将继续下跌。

　　6.依艾略波段理论分析，股价自低档开始大幅上涨，比如第一波股价指数由2500 点上涨至3000点，第二波由3000点上涨至4000点，第三波主升段4000点直奔5000点，短期目标已达成，若至5000点后涨不上去，无法再创新高时可卖出手中持股。

　　7.股价在经过某一波段之下跌之后，进入盘整，若久盘不涨而且下跌时，可速出手持股。

　　8.股价在高档持续上升,当成交额已达天量,代表信用太过扩张应先卖出.

　　9.短天期移动平均线下跌，长天期移动平均线上涨交叉时一般称为死亡交叉，此时可先杀出手中持股。

　　10.多头市场RSI已达90以上为超买之行情时，可考虑卖出手中持股。空头市场时 RSI达50左右即应卖出。

　　11.30日乖离率及为+10～+15时，6日乖离为+3+5时代表涨幅已高，可卖出手中持股。

　　12.股价高档出现M头及三尊头，且股价不涨，成交量放大时可先卖出手中持股。

四、盘中走势图研判最佳之卖点

　　1.开低走低跌破前一波低点时，卖出(跌停价杀出)弱势股。有实质利空时，开低走低，反弹无法越过开盘价，再反转往下跌破第一波低点时，技术指转弱，就应赶紧市价杀出，若没来得及，也得在第二波反弹再无法越过高点，又反转向下时，当机立断下卖单。

　　2.开高走低，如下图第二波反弹无法越过高值A，反转至B点卖出，跌至C点时，跌破前波低值，则加码卖出。Ｂ点尚是反弹翻红，有时开高走低翻黑后，跌幅扩大，此时更显弱势，更应当作卖。而Ｂ点反倒成为选择放空的好时机了。

　　3.头部形成，跌破颈线支撑时应作卖，若此刻未卖，应也趁跌破形态，产生拉回效果，反弹上攻无产再反转向下时，赶紧作卖。尤其当反弹高点在昨天收盘价之上时，或可少量放空，待低档再补回。 M头形是右峰较左峰为低乃为拉高出货形，有时右峰亦可能形成较左峰为高的诱多形再反转下跌更可怕，至于其它头形如头肩顶、三重顶、圆形顶也都一样，只要跌破颈线支撑都得赶紧了结持股，免得亏损扩大。

　　4.箱形走势往以时杀出。

　　无论人为开高走平、开平走平甚至开低走平，呈现箱形高低震荡时，在箱顶抛出，在箱低买进。但是一旦箱形下缘支撑价失守时，应毫不犹豫地抛光持股，若此刻下不了手，在盘上之箱形跌破后，也许会产生拉回效果，而此刻反弹仍过不了原箱形下缘，代表弱势，再度反转向下就成逃命点。

四季常青

猎庄狐狸经典

　　总结多名成功职业投资人的投资经历，笔者发现，尽管他们奉行的交易法则并不相同，但有三个方面的原则却是所有人一致认可的：一是有自己熟悉的有效交易方法，特别是应有一套有效的应对主力庄股的套利方法；二是理性的“知行如一”，不要在开盘前还是头脑清醒的，可看了两分钟Ｋ线图后，就血气上涌立刻跟着错误的感觉走；三是需要坚韧的耐心与分析主要对手得失的能力。然而，许多投资者都是在开始时并不缺乏正确的判断，但是一旦对手玩几个不可避免的小花招后马上上当。上述三方面原则，不是轻而易举能够学会的。下面笔者把自己为部分机构培训操盘人员的职业教程总结简述如下：

　　一、选择大庄股的经典

　　庄家是从赌博中引进的概念，具备通吃通赔的资金量者称之为庄，其主要的赌具就是庄股。虽然在各国的证券法中都有限制作庄的条文，但是，无论是在成熟的市场或是新兴市场，庄股的存在还是一种比较普遍的现象。由于庄家在综合因素上有着非常明显的优势，其重仓持有的股票往往存在非常大的涨跌空间，如果投资者能够即时在低位发现并洞悉庄家的魔术手法，就会获得远远超过平均利润的高额利润。

　　选择大庄股的初步手段：

　　１．在日涨跌排行榜的名列前茅股选择。２．在日震幅排行榜的名列前茅股选择。３．在首次量比进入前矛股中选择。４．在ＯＢＶ技术指标位于历史高位股中选择。５．出利空后很快走出放量阳线股中选择。６．在总股本与流通盘子均较小股中选择。７．在基本面较好没有送配历史股中选择。８．在有明显后续大题材股中选择。

　　印证大庄股的主要手段：

　　１．具备独立行情，个股走势不跟随大盘波动。２．在大盘跌势中个股的抗跌性明显好于大盘。３．大阴线、大阳线、上下长影线数量较多但绝对股价波动不大。４．对于个股的消息面反映比同板块其它股敏感。５．在行情发动的第一阶段表现弱于大盘。６．有连续的１０万股买单，成交量较小。７．历史上曾经逆市连续放过大成交量。８．尾市经常发生砸盘方式的异动。

　　以上所有条件的基础是个股的股价处于Ｋ线图的低位区域。

　　二、跟随大庄股的经典

　　在上述第一项中主要论述的是观察方法，在用这些方法发现大庄股后的主要操作是要做到“知行合一”，首先我们要进一步认清庄家的本质，我们要认识多数庄家具有下例特征：通吃、狡猾、残酷、骗子、强盗、资金是有成本的。

　　大庄股的运行特点综述：

　　１．大庄股的整个运行方式为收集、拉抬、派发，时间在一个三个月至１０个月之间，其中收集与派发占据了主要时间，拉升时间只占很少部分。

　　２．大庄股的消息面特点是低位全是利空，普通投资者心情悲观犹豫，高位全是利好，普通投资者信心十足乐观，主力反大众心理操作。

　　３．大庄股在收集完毕时，在发动前都要震仓洗盘，最直接的目的是迫使已经跟进的人离场，间接的目的是打击准备跟进人的买进信心，其手段往往是多样的与异常折磨人的，某大庄股在发动前的洗盘中，把机构的副总经理都给洗跑了，对人说：“他妈的，我不赚他的钱，也不能这样受他这么折磨。”

　　４．拉高时速度极快，不给投资者以低位的追进机 会。

　　５．在低位时易低开，不易产生涨停板，在高位时易高开，喜好产生涨停板。

　　６．在股价达到高位时往往会有利好不断传出，并且股价会配合上涨。

　　需要注意的是站在自己的角度考虑问题时，要同时站在对手庄家的角度想一想，如果两者的利益是一致的就需要反醒，另外考虑问题的时间与广度要宽一些，不要被一两天的Ｋ线表现所迷惑。

　　三、做骄大庄股的经典

　　股市要想获利，必须要在分析上多下功夫，平时多流汗，一旦决定踏上战场，在作好适当的风险防范措施后（如设立稳妥的分批计划），在投资论据没有发现有明显失误后，应坚决实施投资计划，而不要被其它的机会所诱惑。别人在街口捡了一个钱夹子，你再过去时就没有了。股市中有一句谚语，“在绝望中新生，在欢乐中死亡”，跟风庄股也要有这种意识。想想参加股票交易的目的是什么，如果是为了找寻乐趣求快乐刺激，那么最好是玩宝龄，打中打不中都高兴。而赚钱是痛苦的事，特别是庄家看到了你赚了它应该赚的钱，肯定要在精神上煽你几巴掌，这是你赚钱的必要代价，所以买进大庄股后，要有耐心，要保持一个良好的心态。９６年４月２３日深科技启动前，深市大盘涨了数百点，该股一动也不动，成功地树立臭不可闻的市场形象，使持股者禁不住诱惑纷纷去追当时的黑马股湘中药、内蒙宏峰时，半死不活的深科技一举成为９６、９７年深沪两市涨幅第一名，创造了买进来臭，卖出去香的神话。

　　识别庄家是出货还是洗盘的技巧：

　　１．看重大关口处庄家是打压震仓还是护盘，前者是震仓，后者是出货。

　　２．看重大关口处反弹的幅度，反弹力度较小是洗盘，这样不会恢复持股者的信心；反弹力度较大是出货，这样可以使场内场外的投资者对庄股很快恢复信心。

　　３．跌破重大关口后有买盘力量是洗盘，否则是出货。

　　职业投资者经验：在大庄股低位时小仓位做短差，大仓位持仓，在大庄股高位时用赢利持股，用小仓位作短线（大庄股在高位时异常活跃，但要防止由于在该股赚钱了，只见利好不见利空的现象），在没有明显的机会下要学会空仓等待。

四季常青

相马三法

　　散户是这个市场中数量最多，但力量最薄弱的群体，而且往往会成为各路庄家弱肉强食的牺牲品。因此如何能在大盘股指的涨跌之间获取良好的投资收益，就成为众多散户朋友茶余饭后的谈资和话题。这里仅就选股操作方面提供一些实战心得，并取名曰“相马三法”。

　　一法，抓住对成交量的分析，特别是大成交量的透彻理解。近期随着大盘不断创新高，主力在个股上的炒作也表现得犹为凶悍。单日换手率超过１０％的股票比比皆是，有的甚至于高达５０％以上。一般结合Ｋ线形态能大致判断庄家的意向，是出货还是建仓，从而进一步谙熟主力的持筹成本区域，基本把握股价波动的目标位和止损点。以飞乐股份为例，该股３月２４日曾释放近１亿股的历史天量，换手率为４０％。虽然该股终盘未能收于涨停价，并拉出一根高位Ｔ字小阴线，但从形态来看，明显有大资金介入迹象，而且其吸筹心态较为急切，属于拔高直筒式建仓。此后几日该股走势也表明，由于短线多头能量释放过猛，股价出现合理的技术性整理，但显然下档支撑较强，而且仍有建仓吸筹动作。结果是一旦条件成熟，该股在企稳跳空缺口第５日发力上攻再度封住涨停，周Ｋ线巨大的复合头肩底形态终于实现有效向上突破。所以，投资者应充分积累实战经验，把握成交量的辩证分析，从技术上选择个股切入点和操作策略。

　　二法，介入强势品种应立足基本面总体掌握股价运行趋势。个股操作上偏短还是偏长，影响因素较多，如大势状况、买入价位、投资理念等。但最主要的还是基本面题材的想象空间，它在很大程度上将决定该股股价的炒作空间。值得一提的是，这种方法适用于牛市行情中对强势股的操作，因为在大盘稳中趋升的情况下，个股消息也纷乱繁杂，主力做盘往往只是借题发挥，有的简直毫无题材可言，如ＳＴ永久连拉十几个涨停板就是最好的例子。牛市中无论什么股票，只要进入强势运行状态，就会有人跟风，所以在朦胧之间应先介入个股，再研究其基本面情况。还是以飞乐股份为例，既然大资金急于进场建仓，那么从基本面来看，虽然其不纯属三无概念股，但却是飞乐音响的第二大股东，并且与飞乐音响共同被仪电控股（集团）公司控股。结合近期仪电控股旗下三家上市公司（另为自仪股份）市场表现均较强劲，不难推理出其有内部资产置换的可能性。同时，飞乐股份的报表中也曾披露公司未来开发第三代移动通讯产品形成新的利润增长点，这与前期电子商务、网络科技题材遥相呼应。与其股本结构相近的真空电子，目前股价牢牢定位于２１元上方，而飞乐股份市价还不到１４元，已显示出强烈的比价效应。

　　三法，踏准节拍最重要。其实，所谓“踏准”并非紧跟热点，关键要看准市场主流板块轮动的规律，及时调整持股心态。每一只股票都有自己的运行波峰和波谷，而且经常是与大势的潮涨潮落不甚一致，这就要求投资者既要总体把握住大盘趋势，又要了解个股的微观规律。前述已经提到过，飞乐股份在３月２４日巨量上涨之后，并没有再接再厉出现强劲的逼空行情，这一方面是由于发动总攻条件尚未成熟，另一方面高位震仓整理也是必不可少的阶段。经过五日震荡调整，肯定会洗掉部分浮筹，市场平均持股成本有所抬高，都有利于后市主力的拉升。 [奚溪]

四季常青

股东持股分布人均持股黑马

　　技术分析是一个寻庄过程，利用技术分析，黑马都会从眼前走过，但眼前走过的常常是好几匹马，而且三天两头会有一些马选出来，你到底准备骑哪匹呢？因此我认为它偏于表面化。那么，本质性的寻庄是什么呢？众所周知，庄家要炒作股票，要左右该股走势，必须先控制股票筹码。换言之，股票筹码从分散趋向集中，而同时股票涨幅不大（庄家总希望尽可能地降低成本）的，一般就认为是有花头的。将这种定性的描述运用定量数据描述出来，当前比较理想的就是“股东持股分布”和“人均持股数”。较为遗憾的“股东持股分布”这么多年只有深交所公布了一次；股东人数最多一年公布两次，半数以上的公司的中报并不披露，少数甚至连年报都不公布，而且公布日与截止日有一段少则半月多则４个月的时间差，使研究的价值大打折扣，但想想一年中只要能据此找出两三匹翻番的黑马，岂不足以。

　　一、股东持股分布是“照庄镜”

　　大股东持股率（指的是持股１０万股以上的帐户所持股票总数占流通股总数的百分比）呈上升趋势且高于６０％的股票，是产生黑马的温床，在２０００年行情中绝大多数此类股票都有５０％以上的涨幅。

　　对大股东的判断标准，也许有些人认为５万股以上就足够了，这一点我没有经验，因为没有操过这种盘；但从以前陕西庄家操纵海鸥基金的报道看，好像庄家动用的是２００个左右的帐户。也许因为庄家风格不同，有些人只用几十个帐户，比如ＳＴ黔凯涤１９９９年底１０万股以上的帐户５８个，５－１０万的帐户１７个，扣除一些跟风的大户和老鼠仓、关系仓，实际用于控盘的帐户可就更少了。对照深交所公布的１９９９年底股东持股分布情况（见１月１５日本报），对上半年的深市牛股进行统计，黑马们１９９９年末１０万股以上的帐户普遍是１００－３００个左右，也许这是标准坐庄帐户数。

　　运用“大股东持股率”跟庄，有以下两个局限性：一是数据的不完整性。深交所公布这一数据是１月８日，应该说相当及时；可惜上交所迄今未做类似的工作，而且深交所也没有再公布；二是大股东后续意向的不确定性。庄家收集筹码的目的，是为了换取更多的人民币，高集中性持股只是他们攫取巨额财富的一个过程；换言之，最终庄家会把筹码派发分散到接盘者手里。那么，试问，庄家已经控盘７０％了，而且该股票也已涨了８０％，此后庄家是伺机减仓出货呢，还是继续集中继续拉高，做到涨幅２００％，甚至一些打算做长庄的（而到底会有多长谁也捉摸不定的）就不出货，随大势做一些高抛低吸。对于后者，一般提倡“看不准就不参与”，转而去选择那些涨幅不大，筹码集中很快的个股，这些个股是存在的，相对也安全些，对这些股票及时介入，岂不是等着坐轿子。

　　二、“人均持股数”与“大股东持股率”有异曲同工之妙

　　大股东持股率高的个股，对应的人均持股数也极多；利用人均持股数进行推算，可以弥补“大股东持股率”一年仅公布一次（或者不再公布了）的缺憾。

　　在资料对比中，本人发现“人均持股数”与“大股东持股率”存在着相关性，附表列出深市１９９９年末人均持股２０强与大股东持股率的关系。我觉得人均持股数７０００股的标准就可以把庄股与一般股票区分开来了，当然更应关注其变化方向、变化程度。

　　继续深入对比，如果把大股东持股率的标准变为５万股以上的帐户，可以发现：持股率７０％以上的（８０％以上的就更佳了），一般也对应人均持股９０００股以上。

　　“７０００股”可以作为一个较好地分界线，高度集中的持股一般上万股，或者９０００股以上；而低的呢，普遍小于２０００股。

　　这一分法与陈许峰的提法有较大差距，也许，可以看看那些人均４０００股的变化方向，是否属于正在吸筹的，比如那些由人均２０００股递增到４０００股，涨幅不大甚至下跌，但ＯＢＶ却又走高的，是否属于“庄家尚在收集筹码”的类型。对此只是一个设想，尚未展开进一步研究。

　　值得说明定量分析过分强调“达标”不可取，比如古汉集团、湖北中天、燃气股份这３个牛股１９９９年底的５万股以上持股率就都低于７０％。

　　三、已经跑出、正在跑出和将会跑出的“黑马”

　　由中报数据，还可以发现一些正在跑出的黑马；那些在６月底涨幅有限但筹码集中速度已位列前５０名的股票（见上期本版），在７、８两月里一举突破盘局，快速拉升的，都说明问题。

　　比如长春热缩（６００１１０），由人均１２００股到人均３０００股，上半年却只涨了３１％，那么其８月７日后的突兀而起就可以接受了，该股后市值得继续关注。

　　亚通股份（６００６９２）股东数减少一半，上半年涨１７％，６月底以来，中期均线呈３０度角稳步上升，股价小阴小阳慢慢攀升，每周涨一点，也许六个月后不显山露水地窃窃私笑了，不妨当作慢牛相看待。

　　再如ＳＴ深大通（００３８），股东数从１６０００人减到１００００人，上半年涨１８．７％。

　　类似的筹码集中、涨幅低于５０％的股票还有华光陶瓷（０６５５）、金路集团（０５１０）、活力２８（６００７０３）、新太科技（６００７２８）、ＳＴ南洋（０５５６）、南华西（０６６０）、东湖高新（６００１３３）、海信电器（６０００６０），都是有空不妨多看看的。

　　在此，还有必要谈两个结束不久的牛股，常林股份和西藏明珠。常林股份股东数从４．６万减到２．４万，上半年涨６４％，股价还是停留在１０．３元；西藏明珠股东数从３．２万减到１．８万，上半年涨７５％；６月份后这两个股票都是高歌猛进。股东数减少幅度和年中收盘价都与这两股在伯仲之间的还有三个，分别是：川投控股（６００６７４）、ＳＴ中福（０５９２）、天宇电气（０７２３）。

　　看看中报人均持股数的汇总表，总忍不住想唱“是不是涨过以后才知道本质是什么”。看看那些筹码集中同时涨幅也骄人的股票，总不想追。于是寻寻觅觅，斟斟酌酌，觉得春都Ａ（０８８５）最是亲切，股东持股数赫然已达到人均１万股以上，意味着庄家已经完全控盘，而１９９９末其１０万股以上股东持股率３６％，人均２４００股以上；有理由可以推断２０００年中期１０万股以上股东持股率６０％以上。最最关键的是其１９９９末１２．１元，２０００中期１６．８７元，４０％的涨幅与其统计表里的左邻右舍格格不入，这是为什么？该股经常拉出数连阴，尤其是４、５月之交，１０连阴，为什么这么难看？现在至少知道一点，包含１０连阴在内的６个月，它的筹码更加高度集中了，这部分筹码的均价在１５元左右；８月中旬又是６连阴，但这次的６连阴更是蹊跷，阴线重心几乎不往下掉，是“吓吓人的”吗？为什么这个股票有那么多的没有下影线的小阳线？８月份该股有接连不断的坏消息，为什么它反而止住６、７月的下滑趋势逆市上涨了呢？我不知道准确的答案，我只知道庄家总是和散户对立的，既然筹码那么集中了，庄家还要不断地吓唬散户，这个股票就一定有戏。

四季常青

强庄股如何洗盘

　　大家都知道量价关系的基本原理是“量是因，价是果；量在先，价在后”，人们由此总结了多种量价关系的规则用于指导投资。但在实际中，人们发现根据传统的量价关系来进行具体买卖股票时，常常会出现失误。那么，在实际投资中如何根据成交量的变化，准确判断出主力是在出货还是洗盘呢?一般说来，当主力尚未准备拉抬股价时，股价的表现往往很沉闷，成交量的变化也很小，此时研究成交量没有实际意义，也不好断定主力的意图。但是，一旦主力放量连续拉升股价时，主力的行踪就会暴露，我们把这样的股票称为强庄股，此时研究成交量的变化就具有非常重要的实际意义。此时，如果能够准确地捕捉到主力的洗盘迹象并果断介入，往往能在较短的时间内获取非常理想的收益。实践证明，根据成交量变化的以下特征，可以对强庄股的主力是不是在洗盘作出一个较为准确的判断：

　　首先，由于主力的积极介入，原本沉闷的股票在成交量的明显放大推动下变得活跃起来，出现了价升量增的态势。然后，主力为了给以后的大幅拉升扫平障碍，不得不将短线获利盘强行洗去，这一洗盘行为在K线图上表现为阴阳相间的横盘震荡，同时，由于主力的目的是要一般投资者出局，因此，股价的K线形态往往成明显的“头部形态”。

　　其次，在主力洗盘阶段，K线组合往往是大阴不断，并且收阴的次数多，且每次收阴时都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出货。但仔细观察一下就会发现，当出现以上巨量大阴时，股价很少跌破10日移动平均线，短期移动平均线对股价构成强大支撑，主力低位回补的迹象一目了然，这就是技术人士所说的“巨量长阴价不跌，主力洗盘必有涨”。

　　再次，在主力洗盘时，作为研判成交量变化的主要指标OBV、均量线也会出现一些明显的特征，主要表现为：当出现大阴巨量时，股价的5日、10日均量线始终保持向上运行，股票交投活跃。另外，成交量的量化指标OBV在股价高位震荡期间，始终保持向上，即使瞬间回落，也会迅速拉起，并能够创出近期的新高，这说明单从量能的角度看，股价已具备大幅上涨的条件。

　　如果一只股票在经过一波上涨之后，它的成交量变化出现以上特征，那就说明该股主力洗盘的可能极大，后市看好。深市的西安民生，在去年的6月14－18日，其成交量变化出现了上述特征，主力洗盘迹象非常明显，是一个非常好的介入机会，随后该股从6月18日的6.96元，一直涨到13.57元，升幅高达95％。再如沪市的ST熊猫，在今年1月25—2月18日间，其成交量的变化也符合以上特征，洗盘后一气将股价从12.15元拉抬到19.04元，短期获利相当丰厚。 [豆丁]

四季常青

观察庄家持仓量

　　跟庄有多种方法，比如打听消息，看技术指标。但要保证准确率，还是要靠分析庄家持仓量。目前这一观点已经被多数人认同，年初网络暴涨时，曾经对大股东数大做文章。我这里介绍的，是通过观察走势与量价配合来分析庄家持仓量。

　　吃货阶段，就是庄家持仓量从０开始增加的阶段。所以一只股票从高位下来，跌到地量地价，庄家持仓量是最低的时候。从底部开始，庄家的持仓量逐步增加。有些股票是在低位做大底。其实这个底，不见得是庄家做出来的，也许是市场做出来的，是规律的产物。这样的底，不管多大，庄家持仓量都等于零。另外一种底，是庄家做出来的，这样，在底部震荡过程中，庄家持仓量是在增加的。如何分辨这两种底？前一种底，形态是随波逐流，往往弱于大盘，成交量是在短期头部时较大，其它时候都很小；而后一种底，往往是强于大盘，即大盘连续下挫时，该股能够守住底线不破。成交量比较均匀，上涨和短期头部时都不是很大。还有就是后一种底部时间要比前一种短，一半都在３个月之内。对于庄家在底部建仓的股票，即使底部接近突破，持仓量也不是很大。基于这个持仓量，庄家还不敢大举行动，还得继续慢慢建仓。

　　脱离底部之后，观察庄家持仓量，需要注意三个方面：

　　１、成交量。庄家的建仓，从散户这边讲，就是筹码的沉淀过程。如果庄家始终在增加持仓量，则成交量是不会放大的，往往是涨时持平，跌时明显萎缩。如果不符合这个规律，每轮上涨都明显放量，下跌时逐渐缩量，则庄家的持仓量不大，而且有可能在减少。

　　２、走势形态。小振幅缓慢上涨，庄家的持仓量必然是在增加。带状上升通道，一般也是在增加。而能看出明显周期的大振幅上涨，则不好说了。每一个明确的短期头部，都是一次减仓的过程。即便下一次上升超过了前一个头部，庄家的持仓量可不一定有上次多。整体上减速上涨，短期头部一个接一个，那就是庄家要出逃了。

　　３、横盘时间。只要股价能够盘住，就说明庄家在运作。而如果股价盘的时间比较长，则说明庄家已经拿走了不少筹码。

　　在股价达到最大的密集区之前，即便庄家不断建仓，其持仓量也很难达到大幅拉升的标准。所以，历史密集区是必须过的一个关坎。股价短期超过历史密集区，并不能说明庄家已经拿到了大部分筹码。因为作为历史套牢的人，等了这么长时间，“多少得挣点钱再走吧”，这是共性的观点。所以，必须要有充分的回档、整理，才能让他们卖出来的。

　　如果一只股票在密集区上方整理的很充分，那么它的庄家持仓量已经非常高了，具备大幅上涨的条件了。但是庄家的持仓量还可以更高，那就需要靠涨幅和时间了。如果一只股票不断地上台阶、横盘，则会不断地有人卖出（至于买盘，庄家自己清楚，不卖给他就是），直到最后只剩下 “意外筹码沉淀”了。

　　需要说明的是，庄家的持仓量与股价的涨跌并没有必然的联系。庄家的炒作是一个连续的过程，吃货就应该连续的吃，一直吃到拉高为止。如果中途出现明确的出货形态，则表明庄家“变心”了，即便以后继续往上做，也说不定哪天突然翻脸。连续暴跌的股票，在暴跌之前都有明确的迹象。

四季常青

庄家做盘时的特技有哪些？

张文伏

　　作为一名成熟的庄家操盘手，其相应的做盘思路都会相对灵活而绝不拘泥。因为股市瞬息万变，操盘手法若不顺势应变，则往往容易遭致被动。尽管有时会碰上越是简单越是臭招而战果却越是辉煌的情况，但其实质却仅仅是一种没有遇到强硬对手而已。具体分析起来，庄家操盘手在运用一些惯常的做盘手法的同进，偶而也会运用一些特技，且具体如下：

　　1、拆庄。在进货阶段如果有人碰庄，则应立即果断地把股价拉起，对方若下砸则通吃，从而加快进货速度；对方若抢货则暂且观望，然而再视对方的资金实力和进货数量来调整自己的操作策略。

　　2、冻筹。在拉升阶段的出货意识是不容放松的，此时只须用少量资金滚动拉抬并制造有明显规律的走势，即可以吸引到不少买盘来增强市场买气，然后再突然改变原有规律进行逆势派发，从而在加快自身派货的同时，也更好地把市场上的很大一部分短线筹码冻结了起来。

　　3、作势。当遇上大盘大跌时，正常的操作手法已不能适用。经时如果资金充足，则应果断坚决地逆势将股价拉起，以求能最大限度地降低抛压，并待大盘走稳之后再想其他办法脱身；此时如果资金缺乏，则应在下方多价位埋下大手笔买单，然后再尽全力下砸，以求能在降低成本的同时也降低抛压，但若尾市大盘企稳的话，则必须果断的将股价拉起，或在第二天再以跳空高开来拉起股价。

　　4、借图。如果在前期曾有某只庄股的走势倍受市场关注，那么在运作自己控筹的个股时可以模仿该庄股的走势，这样容易引起大量的跟风盘，但在后期的关键阶段应夸张地运用这种趋势性走势，从而达到吸筹或派发的真正目的。譬如1998年深锦兴借轻纺城的跳水走势完成震仓、1999年长城电工借华资实业的逼空走势完成出货等案例，都是经典性的，值得后事来者反复研析。