2004年2月19日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

海杉

2004年2月19日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：海杉 浏览：8215 回复：107

大盘创新高后怎么走？  


大市分析：
　　周三大盘走势虽然反复，但最终创出了新高，而且股指在创新高过程中，得到了410亿元高水平成交的支持。从盘中表现看，短线大盘有向6.24高点冲击的意愿,但这是否意味着未来大盘升势将一马平川呢?
　　我们认为，未来大盘的走势不会这么简单。因为随着股指的涨升，面对上档累计的上千亿的套牢压力，市场是否能够有力承受和消化，还是一个未知数。因此，短线创新高的意义并不大，突破并不一定是新行情的开始，过分乐观要不得。
　　就目前市场走势看，虽然市场强势不改，但调整的压力明显在增大。从形态上看，本周三个交易日,尽管两市股指均创出了新高,但走势并不顺畅,尤其是近两个交易日,大盘放量滞涨的特征非常明显。出现这种情况，反映了当前1700点上方强大的历史套牢盘压力和短线急涨400余点累积的短线获利盘汇聚成的短线空方力量十分强大，虽然目前多空在1700点的交锋中，多方仍占上风，但是大盘在高位的反复和震荡的加剧本身就说明了，目前多方力量仍未能取得1700点争夺战的决定性胜利，而空方手中的王牌大盘蓝筹股目前仍未有明确的止跌企稳迹象。而对于大盘蓝筹股前期的巨大涨幅来说，近期的调整远未充分，而盘中的主力机构也不可能带着大量的短线获利浮筹盲目催动大盘蓝筹股上攻，所以离开大盘蓝筹股的支持股指想要实质性的突破1700点区域甚至冲击1748点一带重套牢区，难度可想而知。
　　另外，热点的快速轮动分散了市场的注意力,削弱了盘势的短线攻击力度,对行情的发展多少有些负面影响。对于目前大盘而言,沪指重新收复1700点整数关,多方也重新控制行情的运行方向,但是由于缺乏短线强有力的攻击方向,大盘暂时也不具备持续走强的能力,估计近期行情还是以震荡为主。
　　就现阶段而言，我们认为，大盘开始进入阶段性上扬的尾声阶段，短线的拉高带有明显的诱多性质。虽然后市随着上市公司整体业绩的提升，资金面的不断充裕，政策支持力度的不断加大，从一个整体趋势上看，大盘进一步向上突破、继续稳步上行只是个时间问题，但在调整不充分的情况下，大盘进一步大幅突破的潜力不大。目前市场获利回吐压力较大，加之大盘蓝筹股的整体调整阶段尚未结束，那么大盘的阶段性整理蓄势局面相信也将继续，而1700点一带的来回争夺也将在一定时期内维持。通过充分蓄势后，大盘才有打开新的涨升空间的基础。对此，投资者要有清醒的认识。(昆仑)

海杉

明日上市新股--国通管业概况  


●概览

　　★股票简称：国通管业
　　★沪市股票代码：600444
　　★深市股票代码：003444
　　★可流通股本：30000000股
　　★本次上市流通股本：30000000股
　　★本次发行价格：5.03元/股
　　★上市地点：上海证券交易所
　　★上市时间：2004年2月19日
　　★股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
　　★上市推荐人：国元证券有限责任公司

●发行人历史沿革

　　2000年8月25日，经安徽省人民政府皖府股字［2000］第57号文批准，安徽德安制管有限公司依法整体变更为安徽国通高新管业股份有限公司。公司发起人共6名，分别为巢湖市第一塑料厂、安徽国风集团有限公司、合肥天安集团有限公司、北京风尚广告艺术中心、北京华商投资有限公司、合肥长发实业有限公司。2000年8月29日，公司在安徽省工商行政管理局登记注册。

●募集资金投向

　　本次发行3,000万人民币普通股A股，预计募集资金净额约14,353.5万元。募集资金将全部投入以下项目（按项目重要性顺序排列）：
　　1、扩建年产5万吨大口径塑料波纹管工程项目。项目总投资19,914万元。项目设定生产期为10年，据测算项目生产期平均年销售收入65,475万元、年税后利润5,940.52万元，所得税后全部投资内部收益率为25.30％，所得税后投资静态回收期为4.9年。
　　2、年产1.5万吨PE管技改项目。项目总投资5,550万元。项目设定生产期为11年，据测算项目生产期平均年销售收入26,950万元、年税后利润2,102万元，所得税后内部收益率为37％，所得税后投资回收期为4.17年。

●本次股票上市前首次公开发行股票的情况

　　发行人：安徽国通高新管业股份有限公司
　　主承销商：国元证券有限责任公司
　　发行数量：3000万股
　　发行价格：5.03元/股
　　市盈率：10.48倍（以2003年度每股收益0.48元/股计算）
　　发行方式：全部向二级市场投资者定价配售
　　发行对象：在上海证券交易所开户的符合中华人民共和国法律规定可购买人民币普通股的自然人和法人（法律、法规规定不得购买者除外）
　　配售缴款时间：2004年2月9日
　　沪市配售代码：737444
　　深市配售代码：003444
　　中签率：0.0436
　　配售简称：国通配售

●公司财务指标

主要财务指标　　　　 2003.12.31　 2002.12.31　 2001.12.31
流动比率　　　　　　　　0.67　　　　 0.95　　　　 1.46
速动比率　　　　　　　　0.48　　　　 0.83　　　　 1.13
应收账款周转率　　　　　7.93　　　　 6.93　　　　 5.92
存货周转率　　　　　　　7.71　　　　10.67　　　　 6.39
无形资产(土地使用权
除外)占总资产的比例　　 0　　　　　　0　　　　　　 0
资产负债率　　　　　　　65.71　　　　62.87%　　　 56.15%
每股净资产　　　　　　　2.24　　　　 1.75　　　　 1.27
全面摊薄净资产收益率　　21.50%　　　 27.68%　　　19.82%
加权平均净资产收益率　　24.10%　　　 32.13%　　　22.00%
每股收益　　　　　　　　0.48　　　　 0.49　　　　 0.25
每股经营性活动现金净流入0.06　　　　 1.20　　　　 0.46
研究与开发费用占
主营业务收入比例　　　　4.25%　　　　3.06%　　　　3.13%

●本次发行前后，公司的股权结构

　　　　　　　　　　 本次发行前　　　　 本次发行后
股权分类　　　　股份数量　 百分比　　股份数量　 百分比
　　　　　　　　（万股）　 （％）　　（万股）　 （％）
国有法人股　　　1,052.40　 26.31　　1,052.40　　15.03
法人股　　　　　2,947.60　 73.69　　2,947.60　　42.11
社会公众股　　　　 －　　　　－　　　3,000.00　 42.86
总股本　　　　　4,000.00　100.00　　 7,000.00　100.00
　　　

●本次股票上市前公司前十名股东及其持股比例

　　股东名称　　　　　　　股份性质　持股数(万股)　比例(%)
巢湖市第一塑料厂　　　　　 未流通　　 1095.2000　 15.650
安徽国风集团有限公司　　　 未流通　　 1052.4000　 15.030
合肥天安集团有限公司　　　 未流通　　　560.0000　　8.000
北京风尚广告艺术中心　　　 未流通　　　492.4000　　7.030
北京华商投资有限公司　　　 未流通　　　400.0000　　5.710
合肥长发实业有限公司　　　 未流通　　　400.0000　　5.710
国元证券有限责任公司　　　 已流通　　　 29.3024　　0.420
德盛稳健基金　　　　　　　 已流通　　　　5.4000　　0.080
海富通精选基金　　　　　　 已流通　　　　4.7000　　0.070
天同180基金　　　　　　　　已流通　　　　3.5000　　0.050
　 中财网

海杉

好股票有什么特点？  

　　大盘从12月19日以来的5波上涨都很有特点，一方面波浪走势非常清晰，另一方面每次小调整以后大盘就会从原来的阶段高点上涨约100点。今天大盘再次创出了阶段高点，因为宣告调整结束，那么如果按照这个上涨规律大盘是不是会上涨到1715+100＝1815点呢？我们只能继续跟踪看看最终结果会是如何。不过从大盘没能直上前期高点1748点而是提前就调整的情况来看，很有可能1748点根本就起不到有效的阻挡作用。
　　其实，从目前的情况来看，大盘对个股影响的边际效应越来越减弱。现在已经不是大盘带动个股而是个股行情在驱动大盘。因而，如我们前几次评论中强调的那样，选好股票并且牢牢的把住成了输赢的关键。别看盘中的个股行情似乎没有什么规律，其实，好股票永远都会有良好的表现。正如今天盘面中的大冶特钢，2003年第三季度的业绩同比出现了大幅的增长，相同类型的还有安彩高科。其实这些信息都是公开摆在投资者面前的，如果能够不被天天的上上下下影响，踏踏实实的做好功课，是完全能够在出现大幅上涨前抓住这些牛股的。这种还没有出现大幅上涨的好股票还有不少，能否挖掘出来就看投资者是否有心了。　

海杉

基金重仓介入农业股 股市热钱始“务农”  

　　昨日上证指数再度冲上千七关口，从盘面看，除网络股、医药股整体表现较为出色外，其他板块的热度不高。不过，有分析人士认为，在蓝筹股、科网股、前期比较沉寂的医药股等表现之后，粮食板块有望上演一出好戏。
　　昨日金健米业开盘不久即封住涨停，显示热衷“务农”的热钱已经跃跃欲试。
　　粮价持续大幅上涨
　　热钱“务农”的根本动因是我国粮价的上涨。2003年第三季度，在没有任何征兆的情况下，持续低迷达6年之久的国内粮食市场价格，突然出现一波跳跃式上涨，两个月内累计涨幅达40%。
　　今年一月份央行监测的企业间商品批发价格变动情况显示，粮食价格仍继续上涨，其中原粮价格较上月上升0.2%，较上年同期上升18.9%。成品粮价格较上月上升4.3%，较上年同期上升16.2%。
　　粮价的上涨使粮食生产企业的业绩有所增长，不久前发布的“中央1号文件”中更明确，国家将对相关农业给予补贴和政策支持，并全面放开粮食购销市场，实行多渠道经营。
　　基金重仓介入农业股
　　“供需缺口的增大和流通性的改善都有助于粮价的上升。”有分析师这样表示，由于粮食上市公司中除了种业股曾被炒作过，其他个股基本上没有大幅拉升过，在政策面、基本面双双支持下，肯定会有所表现。
　　其中北大荒（600598）就被部分研究员建议增持。
　　而第四季度基金投资组合报告显示，属于大粮食概念的双汇发展、北大荒、伊利股份等已被纳入基金重仓股之列。
　　不过，也有一些专家则认为，目前粮价上涨底气不足，是一种“虚涨”。一方面粮食没缺那么多，另一方面，自1998年起，国家开始建立中央储备粮垂直管理体系，一旦粮价非理性上涨，国家肯定会抛售储备粮平抑粮价，单这“一调剂”，今年粮价大幅上涨的空间已被封死。（记者　吴谭）

海杉

据传，美国杜邦拟参股吉林化纤
据传，ST板材拟变更成母公司整体上市

海杉

1. 山大华特（000915）主力平均持仓成本5.51元 (2月17日)
2. 中国凤凰（000520）主力平均持仓成本5.72元 (2月17日)
3. 清华紫光（000938）主力平均持仓成本13.36元 (2月17日)
4. 阳光股份（000608）主力平均持仓成本7.81元 (2月17日)
5. 浙大海纳（000925）主力平均持仓成本14.95元 (2月17日)
6. 武钢股份（600005）主力平均持仓成本6.98元 (2月17日)
7. 交大南洋（600661）主力平均持仓成本12.54元 (2月17日)
8. 天鹅股份（600829）主力平均持仓成本11.78元 (2月17日)
9. 兰陵陈香（600735）主力平均持仓成本5.77元 (2月17日)
10. 华立科技（600097）主力平均持仓成本7.87元 (2月17日)
11. 士兰微（600460）主力平均持仓成本19.94元 (2月16日)
12. 精达股份（600577）主力平均持仓成本10.33元 (2月16日)
13. 时代新材（600458）主力平均持仓成本15.50元 (2月16日)
14. 广电电子（600602）主力平均持仓成本11.81元 (2月16日)
15. 宏盛科技（600817）主力平均持仓成本15.46元 (2月16日)
16. 南方建材（000906）主力平均持仓成本13.48元 (2月16日)
17. 炎黄物流（000805）主力平均持仓成本12.02元 (2月16日)
18. 鲁泰Ａ（000726）主力平均持仓成本8.33元 (2月16日)
19. 中信国安（000839）主力平均持仓成本15.39元 (2月16日)
20. 百科药业（000627）主力平均持仓成本4.29元 (2月13日)
21. 闽福发Ａ（000547）主力平均持仓成本6.44元 (2月13日)
22. 世纪中天（000540）主力平均持仓成本5.63元 (2月13日)
23. 正虹科技（000702）主力平均持仓成本5.43元 (2月13日)
24. 南方建材（000906）主力平均持仓成本13.43元 (2月13日)
25. 华冠科技（600371）主力平均持仓成本15.03元 (2月13日)

hailun

雅班好早：）

海杉

Originally posted by hailun at 2004-2-18 20:56:
雅班好早：）

您好！早一些开出帖子，便于大家早些发表看法，互相交流、学习。

纪律部队

2004年2月18日上海主力增仓金额、虚假对倒量、主力增仓量前后10名！

纪律部队

2004年2月18日深圳主力增仓金额、虚假对倒量、主力增仓量前后10名！

hawkguo

主力平均持仓成本是如何得到的？

欢歌笑语

中国经济处在重要关口 吴敬琏称完善制度是关键

　　中新社北京二月十七日电(记者魏晞)中国著名经济学家吴敬琏今天出席“世界二00四中国年会”时表示，中国经济正处在重要关口，是否能实现软着陆和保持宏观经济稳定，是成就长时期稳定增长和经济社会协调发展的关键。

　　近一段时间，中国连续出台各项政策以完善市场经济制度改革。今年一月一日，中国政府发布题为《中共中央国务院关于促进农民增加收入若干问题的意见》，成为解决“三  
农”问题的又一个重大措施。上周召开的“全国银行、证券、保险工作会议”更将改革锋芒指向了中国经济的另一个软肋：金融业。

　　吴敬琏认为，解决中国经济社会中深层次矛盾、保持宏观经济稳定和规避风险，都取决于完善市场经济制度改革的进展情况。

　　他表示，中国市场经济中效率低下的状态远没得到根本改变，在这一条件下的高速度增长必然带来一系列问题。吴敬琏称，当前应防止过分依靠行政审批和行政调度，通过货币政策和财经政策的运用进行有效宏观经济管理，并以市场机制提高微观经济的活力和效力。

欢歌笑语

央行：人民币汇率近期调整的报道完全没有根据

　　新华网北京2月18日电(记者张建平)中国人民银行新闻发言人18日明确表示，近日媒体关于“人民币主动升值5%气候渐成”“如果央行决定调整人民币汇率，很可能在下个月进入实质性阶段”的报道是完全没有根据的。

　　新闻发言人说，1994年汇率并轨以来，我国实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，迄今没有改变。实践证明，这种汇率制度安排是与我国经济发展阶段  
、金融监管水平和企业承受能力相适应的。正是在这种汇率制度下，人民币汇率保持了基本稳定，成功地抵御了亚洲金融危机的冲击，保持了中国经济的持续快速健康发展。

　　新闻发言人说，我国将在保持人民币汇率稳定的前提下，完善人民币汇率形成机制，进一步发挥市场配置资源的基础作用，增强汇率杠杆对经济的调节作用；稳步推进人民币可兑换，逐步放宽外汇管制，改进现行结售汇制度，进一步放宽企业和居民用汇限制，稳步发展外汇市场，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际收支平衡。(完)

欢歌笑语

2月19日沪深最新交易提示

股票名称（代码） 内容 属性
盐田港Ａ( 000088 )　 经公司申请,深交所安排,本次配股新增可流通股3,750万股将于2004年2月19日上市交易 股份上市
N 国 通( 600444 )　 3000万元人民币普通股股票在上交所上市交易,发行价5.03元,证券简称为"国通管业",证券代码为"600444" 新股上市

欢歌笑语

周四（2月19日）券商机构多空看板

　　看多

　　机构名称　机构观点　机构荐股

　　中关村证券　　震荡幅度加大上行基调不变　　健特生物


　　国金投资　　继续关注电力和煤炭股板块

　　汇正财经　　煤电资源成为目前国家经济前进的发动机　　郑州煤电

　　广州博信　　汇率变动给房地产板块带来投资机会　　粤富华

　　国泰君安　　房地产股有望全面爆发　　上实发展

　　兴安证券　　筹股担纲“冲关”万钧重担　　泸天化,双良股份

　　广州万隆　　资源类蓝筹股仍有上行的机会

　　银河证券　　普涨是当前市场的特点　　江西水泥

　　北京首放　　突破1750点的慢牛行情怎样操作　　铜都铜业,锌业股份

　　周明海询　　股指已创新高个股高歌猛进　　沈阳机床,鞍钢新轧

　　华安证券　　股指轻松越顶　继续看高一线　　新世界

　　金美林投资　　主力不断挖掘盘中热点　　东方热电

　　北京首证　　次新股行情高度活跃　　深科技A

　　博星投资　　多极热点推高股指　　北大荒

　　万国测评　　高科技时代来临了吗?　　中金岭南,聚友网络

　　华夏证券　　短期再创新高　　新世界

　　看空

　　机构名称　　机构观点　　机构荐股

　　北京证券　　短线冲高回落可能性　　凌钢股份,兴业聚酯

　　看平(盘整、震荡)

　　机构名称　　机构观点　　机构荐股

　　杭州新希望　　科技领军热点不断　　腾达建设

　　武汉新兰德　　行业复苏推动科技板块前进　　*ST鲁银

　　浙江利捷　　外资购并助推大盘向上突破　　三元股份

　　光大证券　　大盘开始出现上行压力　　青鸟华光

　　三元顾问　　强势震荡消除抛压　　大连热电

　　华泰证券　　大盘在心理面和技术层面存在调整压力　　广电电子,三星石化

　　招商证券　　次新、科技比翼齐飞　　古越龙山

　　渤海投资　　次新股扩散效应愈演愈烈　　第一投资

　　国都证券　　前期顶部，多空争夺激烈

　　南方证券　　千七关口争夺激烈　　宏达股份

　　兴业证券　　主流板块未完全调整到位指数难有大幅上冲空间

　　广发证券　　大盘陷入整理的概率较大　　海虹控股,粤富华,聚友网络

　　德恒证券　　1700点还需反复巩固

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传闻并非空穴来风 港台富豪都想收购四川长虹？

　　“港台两家大集团意欲染指长虹国有股减持”，长虹新闻发言人昨晚对此传言予以否认

　　台湾宏基集团拟收购四川长虹的传言令其成为各大媒体关注的焦点，而昨(17)日爆出的“新鸿基宣布的高层人事变动，目标直指长虹国有股减持”的消息，更将四川长虹卷入舆论漩涡。


　　对此，昨日晚7时05分，四川长虹新闻发言人刘海中接受本报记者采访时予以否认：“目前长虹并没有收到过任何关于减持国有股的消息。”

　　传言一宏基集团收购长虹

　　根据最先披露“收购事件“的报道，宏基集团董事长施振荣曾表示，对于中国内地市场，最大的失误就是本地化不足。文章援引分析人士的说法认为，宏基选择收购长虹，可能是宏基意图借长虹强大的渠道优势，将其PC与家电结合起来拓展中国内地市场。

　　报道称，早在2002年5月，宏基股份就曾在北京展示过一款PC和家电的结合产品———ASPIREII，而长虹也曾推出过能录节目的电视机。在轰动一时之后很快销声匿迹，但倘若宏基坚持以家电化作为其PC战略的突破口，收购长虹无疑是一着妙棋———依托长虹的渠道资源，若有经典的产品推出，恐怕联想也绝不敢轻视。

　　传言二

　　新鸿基也想染指

　　对处于舆论风口浪尖的四川长虹，昨日再爆猛料：新鸿基人事变动，目标直指长虹国有股减持。该消息称，16日，新鸿基宣布一项意味深长的人事变动，原执行董事许业荣改任为非执行董事。

　　据报道，2月6日，新鸿基地产当家人郭炳湘致函四川省委领导，表达了参与四川长虹国有股减持的兴趣。并称新鸿基这次“调兵遣将”，用意非常明显，其目标就是直指长虹国有股减持。

　　探秘

　　传闻并非空穴来风

　　就两家资本大鳄“染指”长虹一事，四川长虹新闻发言人刘海中表示，其实这都是市场传言，目前长虹并没有收到过任何关于减持国有股的消息。长虹是中国股市上的龙头股，如果哪个企业要收购长虹，长虹方面一定会及时通过证监会指定媒体发布公告进行披露，不可能连他也一点儿消息都没有。

　　不过，不少业界人士分析认为，关于长虹被收购的传闻也并非空穴来风。前不久，国资委有关领导到长虹去视察，加上全国金融工作会议的召开，给长虹未流通股进入流通领域提供了可能性。根据长虹去年8月30日发布的公告，长虹前三大股东长虹集团、朝华科技、嘉陵投资的股份总计达54.15%，均是未流通股。这些流通股一旦获准进入流通领域，被一家公司吸纳的话，足以控股四川长虹。刘海中也承认，可能是这些政策面上的消息，让一些海外公司萌生了收购长虹流通股的想法，传来传去便传成了要收购长虹。

　　从去年底开始，四川长虹股价从7元多起涨，曾报过几次涨停，长虹市值在一个多月内增加了30%，这自然是海外有实力的IT公司非常看中的一点。

　　业内人士预测，一旦长虹的未流通股进入市场，来争夺长虹的恐怕就不仅是宏基和新鸿基两家企业了。

　　早报记者 戴玉堂 实习生 涂诗薇

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向上突破需要新龙头

大盘再次稳步走高，盘中一度创出本次行情的新高1719点，终盘收于前期高点1717点，量能温和放大，大盘正实现向上突破。

　　从技术上来看，大盘前期的高点是1717点，市场经过四日调整以及近三日连续上涨之后，再次实现向上突破，说明目前市场强势特征十分明显。虽然今日盘中一度出现跳水，但这种在震荡中逐渐消化浮筹，在上涨中实现调整的走势，无疑说明了目前市场强势特征十  
分明显。因而在保持一份谨慎的同时，积极参与市场热点，实现利润最大化，是明智的选择。同样对于后市我们也没有必要去预测顶部在何方，只要大盘上升通道不被破坏，同时两市合计成交金额不出现超过500亿的恶性放量以及低于300亿的缩量，就可以积极参与市场的个股

　　机会。至于热点方面，由于今日大盘再次创出本次行情的新高1719点，市场有望进一步向上突破。但是，由于目前指数处于一个相对高的位置，仅仅依靠个股与热点的轮番表现很难带动大盘进一步上涨，因而在目前位置市场迫切需要一些龙头品种，尤其是那些能够一呼百应的低价大盘蓝筹股的带动，股指再上一个台阶的可能性才比较大。因而顺着这个思路，我们认为短期内应当关注一些大流通市值的蓝筹品种。而且总结最近一年以来市场的规律，每当大盘处于一个相对关键位置的时候，只有依靠那些群众基础好的低价大盘蓝筹股的带动，市场才有可能进一步上攻。其中山东基建(600350)不妨重点留意。因为该股首先是一只来自山东的石油销售大王，今日两市石油股联袂走强，该股的石油题材有待市场挖掘。其次，该股是去年四季度基金大幅增持的品种，列为开放式基金增持量最大的10只股票第六位，而基金大幅增仓的股票往往是未来潜在的大牛股。最后该股前期涨幅不大，并且流通股本高达5.05亿，目前价格仅仅5.4元，非常适合超级主力的胃口，短期值得重点关注。

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印花税利好短期能兑现吗？

　　近期，证券交易印花税实行单边征收的传闻在市场广为流传，具体内容包括"3月1日起证券交易印花税将实施单向征收，即买入方不再征收印花税，卖出方按2‰的税率征收"，受这一利好预期的刺激，深沪股市在下探1653点以后再度走强，周三两市股指均创出本轮行情的新高，其中印花税的利好有较强的刺激。那么这一传闻的可信度有多大，短期能够兑现  
吗？

　　首先，我们认为其有较高的可信度，并且极有可能在近期兑现，理由如下：

　　第一，与与国际通行水平比较，内地的证券税率明显偏高，一度高达千分之三，虽然前两年降至千分之二，但对投资者来说仍然是不小的负担。从鼓励社会公众投资、活跃市场的角度来看，有继续下降的必要性和空间。

　　第二，国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》已经明确指出："要完善资本市场税收政策，研究制定鼓励社会公众投资的税收政策。"反映在股市投资方面，就是两项税收：一是证券交易印花税，一是红利所得税。前者作为市场交易成本的重要部分，对投资者的意义和影响明显大于后者，因此调整印花税的可能性较大。

　　第三，在《意见》出台以后，有关政府部门都在积极学习领会《意见》的精神并抓紧落实，而印花税调整是操作最为简捷，对市场利好效应也非常明显的举措，率先推出是完全有可能的。

　　假如单边征收印花税的政策很快出台，那么它对股市的利好效应有多大呢？

　　以卖出单边征收印花税千分之二、买卖佣金平均千分之二计算，投资者在完成一次股票投资的买卖合计成本大约千分之六，这将是国内股市最低的交易成本，假如中小投资者非现场交易，大资金佣金优惠，均以千分之一计算，则更降低到千分之四。对于10元左右的股票，来回只需要四分钱就能保本，这将极大地刺激市场的交投，达到活跃股市的目的。此利好之一。

　　以单边征收的方式，而不是以直接降低税率的方式调整印花税，反映了管理层另一层考虑。理论上，只要不卖出股票，就永远不需要缴纳交易印花税，此举目的在于鼓励投资者长期持有股票进行价值投资，进而分享中国经济高速增长、上市公司业绩大幅提升形成的丰厚回报，而不是短线炒作中赚取投机收益，有助于降低股市风险。此利好之二。

　　就短线而言，在《意见》刚出台不久如果就推出降低税收成本的利好，无疑会使投资者更加深对《意见》积极推动证券市场发展的精神的理解，有利于《意见》得到更好的贯彻实施。同时，投资者就有可能在更多的利好预期下坚定中长期投资股市的信心，这有利于二级市场恢复信心和活跃程度。

短枪手

大盘创新高的意义 (转)
     盘面特点：
      就目前市场走势看，虽然市场强势不改，但调整的压力明显在增大。从形态上看，本周前两个交易日的上攻始终未能达到上周的高点1715点，虽然仅仅几点之差，但其内在的涵义值得考虑，它反映了当前1700点上方强大的历史套牢盘压力和短线急涨400点累积的短线获利盘汇聚成的短线强大的空方力量，虽然周二1700点关口的交锋中股指依然收红站在1700点之上，反映了多方在交锋中略占上风，但是没能突破1715点的上周高点本身就说明了，目前多方力量仍未能取得1700点争夺战的决定性胜利，而空方手中的王牌大盘蓝筹股目前仍未有明确的止跌企稳迹象。而对于大盘蓝筹股前期的巨大涨幅来说，近期的调整远未充分，而盘中的主力机构也不可能带着大量的短线获利浮筹盲目催动大盘蓝筹股上攻，所以离开大盘蓝筹股的支持股指想要实质性的突破1700点区域甚至冲击1748点一带重套牢区，难度可想而知。


就现阶段而言，只能说大盘正处于充满牛市激情的人气旺盛热点频繁的--调整蓄势阶段！虽然后市随着上市公司整体业绩的提升，资金面的不断充裕，政策支持力度的不断加大，从一个整体趋势上看，大盘进一步向上突破、继续稳步上行只是个时间问题，但在调整不充分的情况下，大盘进一步大幅突破的潜力不大。目前市场获利回吐压力较大，加之大盘蓝筹股的整体调整阶段尚未结束，那么大盘的阶段性整理蓄势局面相信也将继续，而1700点一带的来回争夺也将在一定时期内维持。通过充分蓄势后，大盘才有打开新的涨升空间的基础。

短枪手

创业板创业：深交所岂一个“早”字了得


??近期，创业板呼声渐高，媒体猜测也不绝于耳，但深交所却保持低调。我以为，这是明智之举，也是夯实创业板创业基础的实际需要。慎之又慎地反复推敲论证后再游说监管各方，然后推 出独立于上交所的"独立宣言"，本身也不是一件容易的事情。所以，"宜早不宜迟"的说法，本人实在不敢苟同。

　　众所周知，设立创业板的呼吁由来已久，但真正的行动看起来却是在周小川主席任职证监会主席之时。那时候，深交所停发了新股，似乎一声令下，创业板就在深圳开花结果了。但是，深交所一等三年，创业板却千呼万唤不出来！时至今日，创业板呼声再起，连时间表都有了，而深交所还依旧沉默。为什么？就是因为创业板的设立牵扯到的利益方太多，首先需要平衡，而官场复杂，在需要高层拍板的大事上最好是以静制动，少说多做方为上策！所以，深交所总裁张育军先生只谈学习国务院资本市场九点意见的感受，指出建立多层次资本市场乃是深交所使命，却绝口不提创业板。创业难，创业板的创业也同样不容易！这个道理，张总想必是心知肚明，理解深刻的。

　　事实上，"司马昭之心，路人皆知"，深交所设立创业板的"野心"，连傻子都知道，更何况深交所自己。但为何不多说呢？就是因为说的永远不如做的！在上交所主板地位不可能撼动的前提下，在深圳推出二板市场已经是题中应有之意，又何必口若悬河，大谈特谈呢？万一说漏了嘴，惹出麻烦，岂不事与愿违？问题是，市场人士对于深交所新股发行的恢复，是有所期待的，而这个期待，便是深交所成为创业板的交易地点，甚至，像我这样的，还期盼深交所的新股不仅流通盘子小，科技含量高，还应该是全流通新股的试点！虽然显得迫不及待，但道理却还有几分。比如，深交所如何区别于上交所的定位；比如，中小企业板如何杜绝上市后配送股带来的股本扩张后于上交所的趋同；再比如，深交所以前打出的"拒绝圈钱"的旗帜如何可以保证落实到位？如此等等，便更让深交所对新股发行的恢复讳莫如深了。

　　大家知道，创业板在国际成熟市场中的信誉也并不是很好，失败的例子很多。盖因其准入门槛较低，科技企业偏多等，因此，在上市企业的监管上，要求更高。否则，骗子公司便很容易乘虚而入，包装上市，圈钱便留！从这个意义上说，如果在深圳设立创业板，对深交所的挑战是变大了，而不是变小了！如此，即便设立了创业板，把创业板定在了深圳。对深交所而言，也只是有了与上交所不一样的有个性的交易平台；对嗷嗷待哺的中小科技企业来说，只是有了融资或者圈钱的正当渠道。但对广大投资者而言，却只是多了一个投机场所，多了一份被骗的风险而已。而且，由于创业板准入门槛比主板低，对他们而言，这里的风险可能就比上交所更大了！正是在这个意义上，笔者呼吁深交所要推出自己的《独立宣言》，对上市品种、交易模式、风险监控等做出自己有别于上交所的特色宣言，好让投资者悬着的心稍稍放松些！而按照国务院的"九点意见"，要"分步推出创业板"，以满足不同风险偏好企业的融资需求，那么，这个分步走的"步骤"也理应是深交所需要事前昭告天下的份内之事。否则，匆忙恢复发行新股，使市场扩容速度加快，刚刚活跃起来的大盘便可能重新步入低迷，这对深交所恢复新股发行的名声不利，主板市场投资者的信心也便却是构成不小的打击!与公与私，这样做都没什么好处！由此观之，深交所在创业板的"创业"一事上，还是要学学尚福林主席的低调务实和"不鸣则已，一鸣惊人"的"无为"风格，有耐心和魄力些为好。而肖灼基教授最近在香港发表看法，认为创业板宜早不宜迟，早上为好，我以为是不妥的。因为推出创业板不仅不应该草率行事，要按照国务院意见的精神，分布推进，渐次展开，而且绝对不宜太早！"宜早不宜迟"的说法在全流通一事上也有人提到过，肖教授是反对的，但不知为何，在创业板问题上，肖教授却给人有些迫不及待的感觉？最新的报道说，深交所对媒体"本月末"恢复新股发行保持沉默，并分析说新股发行可能延至"两会"之后，我认为是有道理的。

　　毕竟，"空守深闺"三年之久，虽有补偿"青春损失费"的冲动，但伺机而动的耐心也还是培养了一些。更何况，推迟一点时间，把新股发行、中小企业板乃至创业板的创业基础打牢靠一些，也有利于我国多层次资本市场基础的夯实，有利于深交所的长远利益啊。