2004年2月25日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

zax-yu

新股：华发股份（600325）上市定位
华发股份（600325）：公司6000万股A股将于2004年2月25日在上交所上市交易，该股发行价7.03元，发行市盈率17.49倍，总股本20000万股。配售中签率0.06984％。
公司是拥有一级房地产开发资质证书的企业，主要在珠海市进行房地产开发。珠海市目前从事房地产开发业务的１００家房地产企业中，本公司是两家拥有一级房地产开发资质证书的企业之一。
由于本公司从事房地产业务较早，多年来专注在珠海市进行开发，注重产品质量，曾经开发过多个优质样板住宅小区，因此树立了良好的品牌形象。房地产行业目前处于景气周期，公司发展前景良好。预计该股上市定位在：11.50――13.00元。

hailun

大家早：）

海杉

Originally posted by hailun at 2004-2-25 09:14:
大家早：）

欢迎大家来“茶馆”聊聊，大盘高开。

短枪手

高开，说明了什么？上两天的”过“。

海杉

依据当前的盘势表现，有一股暗流在吸纳筹码，关注数据的进一步的变化。

知行合一

大盘来回补缺口

海杉

盘中人气逐步恢复。

lidd

天津港重振腹地经济的龙头
    天津港(600717),周二行情中,上海本地股行情整体表现亮丽,不过天津港却在量能配合下强势向上突破,并带动了港口、高速公路等相关交通物流板块的同步呼应行情。这就意味着该股的突破走势并非简单的个股行为了,相应该股对后市物流板块的发展也形成一定的指导意义。
    地处环渤海中心的天津港,是目前国内最大的能源港,拥有50多条国际班轮航线,同时也是国内中西部地区交通的集结点,在华北经济圈中地位举足轻重。2003年公司实现每股收益0．44元而进入绩优股行列。随着经济全球化结构的调整和中国加入世界贸易组织?我国港口行业作为朝阳行业面临着前所未有的发展机遇。另一方面?未来几年我国宏观经济将处于稳步增长的发展态势?这对于与宏观经济具有高度相关性的港口行业而言是长期利好。跳出行业分析圈子,该股的走强还有一些其它值得圈点的地方。
    担当着重振腹地经济的重要角色
    天津港已被看作是振兴天津工业经济的一大希望。去年5月,刚刚履新的天津市长戴相龙将打造新天津的第一着棋落子在天津港。从2003年开始到2010年,天津将投资273亿元人民币,进行大规模港口建设。这一大手笔投入,则主要是用于扩大港口规模、提高港口等级、打造国际化深水大港。到2007年,建成的20万吨级的深水航道,将使天津港最终走出人工港的阴影。除此之外,天津市还将投资119亿元进行港外配套设施20个项目建设,届时天津港在世界港口中的排位由现在前20名提升到前10名之列,建成现代化、国际化深水大港和东北亚地区的国际集装箱枢纽港、我国北方最大的散货主干港、国际物流和资源配置的枢纽港。预计未来天津港的业绩将大幅度提升,在重振腹地经济的同时也将成为天津地区的龙头企业。
    机构资金倾斜奠定中线走强基础
    从公司的业绩报告中分析,公司十大股东中,第一大股东为国家股股东,第七大股东、第八大股东为法人股东,其它的七大股东基本上都是证券投资机构,其中申银万国证券持有2428万股流通股(超过该股流通规模的10％)而成为第二大股东,另外的一些大股东也基本上都是证券投资基金。我们注意两个问题,其一,多数投资基金都是在去年四季度新进的筹码或者增加了投资仓位,该股是众多机构增仓的品种。其二,七大股东持有的流通股达到5182．7万股,而公司的流通规模为21522万股,换言之,七大股东持股比例为该股流通规模的24．08％；如果单独分析公司的十大流通股本,共持有5751．26万股,达到流通规模的26．72％,机构资金的大规模倾斜奠定了该股中线走强的基础。
    QFII青睐中国港口股
    从公司十大股东来看,花旗--UBS LIMITED基金为公司的第十大股东,并且是新进的筹码。事实上,该基金不仅仅出现在天津港的大股东行列,该基金同样出现在盐田港的大股东名单中。瑞银公司亦斥巨资持有另一家沪市港口类上市公司的股票。去年擅长给市场\"制造\"投资主题的QFII在过去一年里的突出表现,已令业内对其导向作用看高一线。最近,QFII频繁出手港口股,为其赢来\"港口基金\"的雅号,也引起市场对港口行业的关注及对其未来成长空间的遐想。从统计的数据来看,港口股今年并无耀眼表现:1月1日至2月19日,港口板块整体涨幅仅为14．55％,低于同期大盘涨幅。目前港口板块市盈率远低于同为交运行业的高速公路板块,这使得港口股在被QFII一致看好的板块中独具魅力。与此同时高股利及高现金流使港口股成为极佳的防御性资产,即使在过去两年的弱市中该板块也保持着较强的抗跌能力。
    后市发展空间相对广阔
    从走势上来看,该股从去年年初探明阶段性底部后展开新一轮的涨升行情,经过近半年时间的震荡盘升后,该股在13元附近阶段性见顶,随后的半年时间内该股在11．50元至13元区间进行强势震荡,其行情远远强于大盘同期表现。这半年时间的震荡主要起到两个作用,其一是提高市场平均持仓成本,目前市场的平均成本已经提高到大震荡箱体区间了。其二是修复技术形态,为后市行情的发展奠定基础。近日该股在量能配合下强势突破了箱体顶部,拓展了后市涨升空间。如果我们将该股去年上半年的涨升行情看作是新牛市行情第一浪的话,那么去年下半年的箱体震荡则是第二浪的调整,近日强势突破将进入第三浪的攻击行情,后市的发展空间是相对广阔的,相应该股的强势行情也将对交通物流板块形成积极影响。(上海证券报)

海杉

现在承接数据显示为：3.21%

lidd

明天科技600091
明天科技“游戏奇才”成功入主
　　我国游戏开发的鼻祖是北京新天地互动多媒体技术有限公司，该公司在董事长兼总经理程东胜的领导下，先后推出多种游戏，并多次进入我国游戏销售榜十强之列。程东胜去年成为明天科技的董事长兼总裁，这给明天科技增添了较大的想像空间。走势上，该股近期成交活跃，主力介入迹象明显，可望成为游戏板块中的后起之秀，值得高度关注。（证券时报）

jysolo

Originally posted by 雅铭 at 2004-2-25 09:48 AM:
现在承接数据显示为：3.21%

能解释一下吗

海杉

现在承接数据显示为：5.84%

海杉

Originally posted by jysolo at 2004-2-25 09:59:

能解释一下吗

盘后我们再探讨好吗？

知行合一

Originally posted by 雅铭 at 2004-2-25 10:03:
现在承接数据显示为：5.84%

有买进的就好，说明对后市看好的人逐渐增加

jysolo

Originally posted by 雅铭 at 2004-2-25 10:04 AM:

盘后我们再探讨好吗？

好的  谢谢。

jysolo

600303 挖坑结束。

海杉

大盘开始第一次攻击1700整数关口。

短枪手

000629在原先设计中起来了。

太阳升

大盘上攻1700点, 很轻松.

知行合一

牛股海正药业的幕后故事  
2004年02月25日 09:39:11




　　由于电力紧张，台州市椒江区的夜晚已失去了往日的明亮，记者看到市区马路边的路灯都只亮了一半，在解放南路一侧的小商店家家户户自己发电，机器的声音响成一片。
　　尽管如此，作为当地最大的企业——海正药业（600267．ＳＨ）依旧得到特殊待遇，“我们和政府签有协议，必须保证企业的电力供应。”
　　事实上，在台州的9大支柱产业中，医药化工业是当地的最大产业，也是政府大力扶持的行业。而且，台州目前的四大上市公司中，就有两家是医药企业，除了海正药业之外，另一家是民营上市公司——华海药业（600521．ＳＨ）。
　　海正药业，因2003年的环境污染事件而在市场上出过一回名。2月10日，记者在厂区外看到，原先的小化工企业都已拆除或停工。公司董秘张薇指着对面的小厂房说，事件发生后，台州市政府加大周边环境污染的清理工作，现在空气中的气味已经比原来好多了。
　　不但气味好多了，一段时间以来，海正药业股价在二级市场的表现也焕然一新。去年下半年至今，独立于大盘走出明显上升通道，近期开始加速上扬，“显然有主力资金关照”，一位证券分析师认为。
　　2月12日，公司公告称，因国产设备投资而减免所得税5184．12万元，换言之，2003年度，公司业绩将增加5000多万。而据记者了解，隐藏在此消息的背后还有更大的一个“利好”——海正集团整体改制。
　　员工持股方案
　　和钱江摩托（000913．ＳＺ）改制一样（详见本报2月9日16版《钱江集团改制进行曲》一文），海正的改制也是在集团层面。但由于存量过大，国资将分两步退出。
　　台州市体改办的人士介绍，目前台州的国有集体的企业数仅占全市总企业数的0．8％，大型国资企业中，除了上述两家上市公司外，还有两家非上市公司，而在这些企业，国资也都要逐步地实现完全退出。
　　据了解，海正集团是台州市椒江区最大的国资企业，海正集团的前身为浙江海门制药厂，创建于1956年，1970年代初开始从事药品生产。1998年2月11日，海正集团联合国投药业等7家单位设立海正药业股份有限公司。海正药业于2000年7月25日上市，集团占有上市公司55．56％的股份。
　　现在集团已经成为一个控股公司，除了海正药业之外，主要还有海正化工股份有限公司、椒江热电厂和江南药厂。
　　据悉，海正的改制椒江区政府极为重视，区政府专门成立了改制小组，由区委书记和区长亲自挂帅，并由经贸委具体负责。实际上在2003年初，政府就提出对海正进行改制。“经营班子有这个要求，而且也是政府的需要。”
　　椒江区政府体改委的金茂如科长介绍，人才的流失让海正感到很痛心，特别是两位副总的跳槽，对企业的影响很大。所以，改制是外在和内在的需要，企业方面由董事长白骅牵头。
　　“不改不行，”海正药业党委副书记王若松也向记者表示，现在公司的机制挽留不住人才，这会严重影响到公司的未来发展。
　　此次海正的改制思路是，以建立现代企业制度为目标，通过经营骨干出资参股，形成国有、社会法人和经营骨干共同投资的多元化的产权结构，完善法人治理结构和企业运作机制。并且建立适应市场经济要求的新型劳动用工制度，同时建立能够促进企业持续发展的激励约束机制。
　　据悉，在2003年6月制订的最初方案中，集团国有资产由内部职工（主要为核心层）购买部分产权，转让价格以评估的净资产价格为准。并规定，内部职工一次性付清购买款的可以优惠20％。
　　另外，根据台州市的相关政策，海正的企业经营管理层有突出贡献，可以获得不超过净资产增值额20％的奖励。
　　不过，由于管理层收购（ＭＢＯ）受到国家政策的限制，该方案几易其稿，目前更倾向于参照宇通客车（600066．ＳＨ）的员工持股方式。
　　尽管方案还是在酝酿当中，但政府的意见已经很明确，国有股继续占有40％股权，以保持相对控股，员工持股比例大致为35％，另外的25％为2到3家的战略投资者持有。
　　在员工持股的比例当中，管理层是相对控股，其中董事长白骅占整个员工持股份额的10％。而且这次国有股的转让方式是，以集团净资产价格向员工转让。据悉，经过初步的测算，有资格参与改制的员工数大致有七八百人。
　　据海正药业的蔡时红董事介绍，现在（2003年底）集团的总资产是28亿，净资产为6亿多。
　　按照净资产6亿计算，员工持股数的转让资金需要2．1亿，董事长必须出资2100万。消息称，管理层股权受让的资金来源，主要是自己集资、贷款和信托方式。
　　政策壁垒
　　不过，海正改制并非一帆风顺，至少在目前，其方案细节还没有明朗化。
　　据一位改制参与者介绍，从确立改制后，方案已经是几易其稿，最初的意见是，管理层占集团10％的股份，而且管理层可以分3年付清款项，但随着2004年2月1日《企业国有产权转让管理暂行办法》（下称《办法》）的实施，该方案不得不重新调整。
　　对此，记者就《办法》实施对国有资产转让的影响，向锦天城律师事务所的章晓洪律师咨询。章律师认为，《办法》最大的影响在于，现在的国有产权转让在没有特殊的情况下必须经过产权交易所进行公告，进行阳光下的交易，使国有资产的转让更加规范。
　　2月1日实施的《办法》的第十四条这样规定：转让方应当将产权转让公告委托产权交易机构刊登在省级以上公开发行的经济或者金融类报刊和产权交易机构的网站上，公开披露有关企业国有产权转让信息，广泛征集受让方。产权转让公告期为20个工作日。
　　如此，在转让过程中，不可避免会出现多个受让方，国有产权的转让价格势必会竞价提升，员工持股计划也必波折不断。
　　据记者了解，方案重新调整的关键也正是，如何在产权交易所公告这一条上与《办法》相符合。
　　不过章律师认为，在特殊情况下可以通过协议转让方式来解决，比如在专利保护和涉及国家机密时。中伦金通的吕琰律师分析，根据《办法》的规定，在取得国有资产管理部门的批文后，出让方和受让方即可协议转让，只须在产权交易所办个手续。
　　《办法》的第十八条规定，经公开征集只产生一个受让方或者按照有关规定经国有资产监督管理机构批准的，可以采取协议转让的方式。但应当听取转让标的企业职工代表大会的意见，对职工安置等事项应当经职工代表大会讨论通过。
　　当地政府部门介绍，现在的进程只是完成第一步——海正集团的资产审核，具体方案由椒江区政府聘请的上海申银万国研究所参与制定，后者为这次改制的财务顾问。
　　之所以选择申万，椒江区政府认为，申万一直与海正药业有业务往来，而且对海正公司比较熟悉。据悉，在海正改制业务中，申万派出了研究所的两位副所长。
　　2004年2月19日，在记者向申万研究所的相关人士咨询时，申万回复：方案还没有确定，披露为时尚早。
　　机构重仓股
　　记者在海正药业的采访过程中，听到最多的是公司业绩的大幅提升。
　　据介绍，集团在2003年1至9月实现销售收入12亿，同比增长84％，而到年底已经超额实现“销售收入翻一番，利润增长两倍”的目标。
　　记者了解，公司在2003年的利润总额（未经审计）在2亿左右，而2002年这个数字为7118万。
　　再加上税收减免的5184万，稍一计算，2003年上市公司的净利润在1．85亿上下，每股收益大致为0．74元，比2002年的每股收益0．201元，上涨三倍有余。
　　公司董事副总蔡时红先生将业绩提升归结为两点，一是技术支撑，二是产品释放。蔡表示，业绩增长在2002年第四季度已经体现出来。
　　2002年的相关公告显示，前三季度每股收益仅0．103元，而全年为0．201元，第四季度增加了近1毛。
　　公司主管宣传的党委副书记王若松在接受记者采访时表示，公司业绩的提升和企业前期的研发投入有很大关系，作为全国最大的抗生素抗肿瘤药物的生产基地，主要生产的四大类产品中，抗肿瘤药的业绩一直很稳定，而在2004年，心血管药物的市场突然增量，致使公司业绩一飞冲天。
　　一位行业分析师指出，王若松所指的心血管药物的市场突增，是一种名为“辛伐他汀”药物的专利到期，其欧洲和美国市场相继放开，带动其“前体”洛伐他汀的销量猛增。海正药业的业绩大幅度增长正是得益于洛伐他汀的大量出口。其分析，这种增长势头估计会保持一到两年。
　　根据公司2003年三季度报告，心血管药物的业务收入达到4．51亿，毛利率更是高达67．78％，远远高于其他产品。
　　与公司业绩的大幅增长相对应的是股价的走牛。
　　2004年1月2日的股价是14．1元，到2月18日其收盘价达到18．99元，26个交易日涨了34．68％。
　　对于股价的高企，董秘张薇不愿详谈，但其坦陈，公司一直受到基金等市场机构的青睐，而基金主要是看重公司业绩的提升。
　　根据2003年半年报，海正药业的最大流通股是富国动态平衡证券投资基金，持有121．4万股，占0．49％。在十大股东当中，第一创业证券和通乾证券投资基金分别列第四第五大股东。资料显示，到2003年年底，湘财合丰成长基金持有96．19万股，市值1356万；嘉实增长基金和嘉实理财系列基金各持有322．94万股，市值共9100多万。
　　同时有市场人士透露，海正药业也是华宝信托的重仓股，而且也被中金公司所看好。（翁海华）