2004年3月5日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

超级裁判

2004年3月5日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：超级裁判 浏览：8051 回复：163

沪市活跃股公开信息（2004年3月4日）  
2004年03月04日 18:37:11


涨幅超过7%的前五种证券

实达电脑（600734）
中国银河证券有限责任公司宁波解放南路证券营业部　　 1010.16万元
中国银河证券有限责任公司宁波和义路证券营业部　　　　645.94万元
新疆证券有限责任公司杭州庆春路证券营业部　　　　　　361.08万元
华夏证券股份有限公司上海分公司哈密路证券营业部　　　310.06万元
国元证券有限责任公司上海斜土路证券营业部　　　　　　220.52万元





华冠科技（600371）
联合证券有限责任公司深圳爱国路证券营业部　　　　　　542.02万元
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部　　　　　　355.23万元
哈尔滨国际信托投资公司哈商厦营业部　　　　　　　　　235.25万元
国泰君安证券股份有限公司宜昌珍珠路证券营业部　　　　234.86万元
汉唐证券有限责任公司贵阳北京路证券营业部　　　　　　220.38万元





物贸中心（600822）
航空信托投资有限责任公司北京中关村南大街证券交易营　641.99万元
河北证券有限责任公司石家庄裕华路证券营业部　　　　　　45.7万元
东吴证券有限责任公司苏州石路证券营业部　　　　　　　 39.83万元
联讯证券经纪有限责任公司北京西直门北大街证券营业部　 39.76万元
中国银河证券有限责任公司太原桃园证券营业部　　　　　 31.81万元





华龙集团（600242）
广发证券股份有限公司郑州花园路证券营业部　　　　　　86.41万元
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　77.42万元
兴业证券股份有限公司福州湖东路证券营业部　　　　　　68.88万元
广东证券股份有限公司阳江西平路证券营业部　　　　　　61.18万元
国泰君安证券股份有限公司深圳观澜证券营业部　　　　　53.13万元





航天信息（600271）
首创证券经纪有限责任公司上海水城路证券营业部　　　2445.5万元
天同证券有限责任公司上海西安路证券营业部　　 　　1205.03万元
中兴信托投资有限责任公司北京证券交易部　　　　　　509.02万元
山西证券有限责任公司太原解放北路证券营业部　　　　409.97万元
中国银河证券有限责任公司上海曲阳路证券营业部　　　408.64万元





跌幅超过7%的前五种证券

无

超级裁判

深市活跃股公开信息（2004年3月4日）  
2004年03月04日 16:25:02


涨幅超过7%的证券：

万向钱潮(000559)
中国银河证券有限责任公司宁波解放南路证券营业部　 27534398.08元
金元证券有限责任公司深圳华强北路证券营业部　　　　4648320.31元
中山证券有限责任公司深圳人民北路证券营业部　　　　4636510.90元
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　　4396517.46元
国都证券有限责任公司深圳福田证券营业部　　　　　　3743477.01元





承德露露(000848)
中关村证券总部（集中报盘）　　　　　　　　　　　　1389812.25元
航空信托投资有限责任公司北京双榆树证券交易营业部　1346000.00元
巨田证券有限责任公司深圳深南中路证券营业部　　　　1150830.00元
华泰证券有限责任公司南京大桥南路证券营业部　　　　1143504.87元
光大证券有限责任公司遵义新华路证券营业部　　　　　1080281.00元





烟台冰轮(000811)
天一证券有限责任公司宁波解放南路证券营业部　　　　5939176.97元
兴业证券股份有限公司厦门兴隆路证券营业部　　　　　1780364.00元
天同证券有限责任公司烟台环山路证券营业部　　　　　1197860.88元
泰阳证券一席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 962796.75元
华西证券有限责任公司江油东大街证券营业部　　　　　 803137.12元





赣南果业(000829)
兴业证券股份有限公司厦门兴隆路证券营业部　　　　　2190767.35元
新疆证券有限责任公司杭州庆春路证券营业部　　　　　1881603.05元
西北证券有限责任公司银川解放西街证券营业部　　　　1269182.83元
华泰证券有限责任公司南京大桥南路证券营业部　　　　1026987.00元
广发证券股份有限公司广州农林下路证券营业部　　　　 851384.65元





合肥百货(000417)
泰阳证券一席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2110206.60元
东吴证券有限责任公司苏州竹辉路证券营业部　　　　　1869843.94元
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　　1734334.39元
广州证券有限责任公司北京西直门外大街证券营业部　　1469683.22元
汉唐证券有限责任公司广州寺右新马路证券营业部　　　1360443.36元





跌幅超过7%的证券：无

太阳升

今日大盘呈先抑后扬的走势，早上大盘低开后虽小幅冲高，但空方力量的增强使大盘快速下探至1642.62点，午后大盘开始回暖，股指逐波攀升，由于德隆系传闻得到了澄清，盘中市场人气有所稳定，主动性抛盘有所减弱，下跌动力不足，导致新的买盘开始逢低吸纳，盘中热点网络游戏、农业板块、低价科技股、低价重组股均积极上攻，以联通为代表的蓝筹股企稳，最终大盘股指收于1668点，成交148亿元。从大盘走势看，几乎所有板块中都有走强的个股，但很明显，市场的总成交还是不够理想，表现出反弹乏力的特点。展望后市，我们认为，今日的探底阳线很可能是下跌中的一次中继反弹，大盘仍将有继续下探意愿；如果今日科技股能带领上攻，形成板块热点，则也可能再成逼空行情。当然最终还是市场说了算。

太阳升

　　从盘面看，蓝筹股阵营依然没有较大起色，但下跌的甚至有所企稳的走势，也给市场多方提供了较好的反攻机会。以实达电脑涨停带动的电脑类科技股逆势走强，是今日表现最突出的板块；以承德露露、华冠科技为龙头的农业板块继昨日的回调整理后今日再度崛起，但板块效应有所减弱；以深发展为龙头的银行股表现也不俗，给指数的稳步上扬以较好的支撑；以九龙电力为首的电力能源股也较为活跃，抗跌走势显现出主力资金的“呵护”之意。从后市趋势看，由于市场连续大幅下跌已经逐步缓解，市场的热点将由凌乱到个体突出，可以预期，在下跌过程中仍不乏轮动效应，除了网络游戏这类市场的主要短期资金流向外，农业板块、两市本地股、新股板块均会轮番表现，甚至大盘蓝筹股也会有品种走出独立走势，最为关键的是年报和2004年一季度的季报的良好预期，如马钢股份、韶钢松山、山东铝业、山西焦化等品种。

　　操作上，在目前位置，投资者仍要控制好仓位来规避大盘可能下跌的风险，而个股的机会仍可大胆把握，短线重点关注：1)新股板块，近期上市新股定位不高，题材丰富，换手充分，后市有望有出色表现，成为市场新热点，重点关注具有龙头潜质的涪陵电力，还可关注通威股份、华发股份、国通管业、海越股份等。此外，明日上市的新股六国化工属农业板块个股，如开盘价合适，也有被市场炒作的潜力。2)农业板块，随着两会召开，三农问题有望成为会议关注焦点，近期明显有新资金介入运作，后市还将有活跃表现，个股可关注北大荒、秦丰农业、隆平高科、新农开发、敦煌种业、亚华种业、草原兴发、云天化等。3)金融创新板块，近期有所调整，主力尚未出局，涨势意犹未尽，后市还将有出色表现，可关注武钢股份、三九医药、华北制药、锦江酒店、神马实业、华联商厦等。

       对于调整到位的如600171和600088以及000100大家也可把握，看看能否有板块效应？放量意愿如何？

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《国有资产法》仍处于起草阶段  
2004年03月05日 08:00:57


　　十届全国人大二次会议大会发言人姜恩柱昨日透露，全国人大非常重视国有资产立法工作，有关的立法项目已被列入全国人大常委会立法5年规划，《国有资产法》现在正处于研究和起草阶段。
　　在谈到通过修宪进一步完善私有财产保护时，姜恩柱说，关于保护合法私有财产，现行宪法已经有过规定，这次修宪将进一步完善中国的私有财产保护制度。
　　他说，宪法修正案草案对关于保护私有财产的规定进一步加以明确和完善。一是进一步明确国家对全体公民的合法的私有财产都给予保护，保护的范围既包括生活资料，也包括生产资料。二是用财产权代替原来条款中的所有权，在权利含义上更加准确全面。三是确立了征收和征用制度，有利于正确处理私有财产保护和公共利益需要的关系。（记者 周 一）
　 证券时报

超级裁判

沪铜全线跌停！沪铝大幅下跌！  
2004年03月05日 08:27:57


　　上海期货市场
　　沪铜
　　3月4日上海期铜追随隔夜伦敦铜的大跌走势，主力9月合约以28800元/吨跌停板价位开盘，在随后的交易中一直维持跌停价位，直至收盘。成交量急剧减少，从消息面看美元再次大幅上扬是铜下跌的主要原因，从图形上看上开通道已经被破坏，若不能在2800美元处企稳，则中级调整将随之展开，操作建议，多单离场。
　　沪铝
　　3月4日，受到期铜大幅下跌影响上海期铝大幅低开，期价整日在低处维持震荡，全天成交有所减少，最后9期铜报收于17880元/吨，由于铜目前的情况对铝价的影响较大，因此在铜情况未明之前，长线持仓建议撤出，操作建议，观望。

太阳升

2004年03月05日 08:29  国际金融报



　　国际金融报记者 赵冰 发自北京

　　有关上市的两项内容曾得到国务院特批平安旗下拥有平安财险、平安寿险、平安证券、平安信托和平安银行，这一业务结构被国际市场颇为看好

　　“平安一定会在5月上市。”3月4日，平安上市承销商有关人士透露说。3月2日，平安保险集团向香港联交所递交了上市申请。预计平安将于4月接受联交所聆讯，5月初上市。该人士同时透露，20亿美元是目前平安理想的首次公开募股集资额。

　　一旦上市成功，平安将成为国内第一家金融(保险)集团上市公司，同时也是内地在香港市场首家上市的金融(保险)集团公司。

　　据透露，此前关于平安上市问题，曾有两项内容得到国务院的特批。其一是集团上市问题。因为截至目前，内地还没有一家金融集团上市公司，且内地实行金融分业经营政策(需要说明的是，平安保险集团并没有与国内的金融分业政策发生冲突)。其二是对25％以上外资股权比例的豁免权。也就是说，平安上市后外资股份必定超过25％，但这仍视平安为中资保险企业。

　　目前平安四家外资股东总持股比例已经达到24.6％，根据中国外企有关法规，外资股份在25％以内为中资企业，超过25％则视作外资企业。根据入世承诺的保险业开放时间表，中资保险公司目前仍拥有一些保护政策。

　　2002年，平安进行了频繁的股权交易。一位知情人士透露，其中很主要的原因是按照中国政府要求，在上市之前需要完成对国有股10％的减持。平安采用所有国有股东等比例减持的办法完成了国有股减持的要求。

　　业内人士猜测，平安的外资股东高盛和摩根士丹利均不会像外界所盛传的那样，利用上市之机退出平安，因为他们持有的是平安法人股股份，不能转让。不仅如此，他们均有可能利用关联企业在流通股部分增持平安股份。

　　平安承销团阵容中四分之三来自于其外资股东高盛、摩根士丹利和汇丰。惟一一家中资承销商来自中银国际。汇丰于2002年底，以每股20元的“高”价买下了平安10%增发的新股，“平安上市价格不会低于汇丰的买入价”业内人士猜测。

　　去年，日本第一生命又以10亿日元购买了平安1％的股份，同年，平安成立中国平安保险集团股份公司，旗下拥有平安财险、平安寿险、平安证券、平安信托和平安银行。这一业务结构被国际市场颇为看好，多家证券分析人士推测，只要定价合理，平安股票将大受追捧。

超级裁判

今日上市新股---六国化工定位分析  
2004年03月05日 06:50:42


　　六国化工（600470）总股本18800万股，流通股本8000万股，发行价4.20元。公司属于化工行业，主要产品磷酸二铵，现年生产能力为40万吨，2002年公司磷酸二铵产品的国内市场占有率为15.22%，排名全国第二位。公司2001－2003年产品产销量分别为21.82万吨、38.66万吨、41.83万吨，销售收入分别为2.95亿元、5.10亿元、5.78亿元，业绩一般。公司所处磷肥行业是市场化、国际化程度较高的一般竞争性加工行业，公司由于地处我国最大的硫酸产地安徽铜陵，因而具有区域和成本优势，市场竞争力较强。此次公司募资主要投入国家国债专项资金支持的国家重点技术改造项目---"60万吨／年磷酸二铵三期技改"项目。
　　成都证券：考虑目前新股定位特点和该行业股价分布结构，预计该股短期上市合理定位在8.80元附近。
　　博星投资 郑孝志：公司所属的行业受国家政策扶持的力度较大，中期向好可期，预计该股上市后的合理价位应在9-10元之间。
　　万国测评 魏 勇：根据新股定位模型，预计上市合理定位应在8-9元左右，8.2元以下可短线介入，9.5元上方可考虑逢高派发。
●证券时报

　　六国化工(600470)
　　上市预测价格:7.5-9元
　　公司基本面概况:
　　本次上市流通盘:8000万股
　　总股本:18800万股
　　发行价:4.20元/股
　　发行市盈率:17.8倍
　　主营业务:磷酸二铵的生产和销售,磷酸二铵占到公司总销量的80%以上,现年生产能力为40万吨,在国内具有一定的规模优势。
　　上市定位预测:
　　博星投资:预计该股上市后的合理价位应在9-10元左右。
　　金通证券 钱向劲:预计该股定位在7.5元左右。
　　万国测评:预计上市合理定位应在8-9元左右。
　　浙江利捷:预计该股上市首日定位在8-9元。
　　本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
　　本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
●上海证券报

　　六国化工今日上市
　　安徽六国化工股份有限公司8000万股A股今日起在上证所交易市场上市交易。证券简称为"六国化工"，证券代码为"600470"。业内人士估计其首日价位在6.7－10.5元。
　　该公司目前为国内最大的磷铵生产企业之一，同时也是国家重点发展的磷肥生产大型骨干企业。公司总股本18800万股，每股净资产3.11元；此次8000万股流通股发行价为4.20元／股，发行市盈率为17.8倍；2001年、2002年、2003年每股收益分别为0.21元、0.24元、0.24元。
　　关于该股上市首日定位，业内人士预测在6.7－10.5元。其中广州博信看至10.5元附近；广东证券游建浩估计为6.7－7.4元；成都证券罗杰看至8.8附近；平安证券罗晓鸣估计为7－7.7元；天力投资看至8.5－9.5元；金通证券估计为7－8元；第一证券唐文胜估计为9－10.2元；博星投资预计为9.5－10.5元。
●深圳特区报

　　国化工今日上市
　　安徽六国化工股份有限公司本次发行 ８０００万股，发行价 ４．２０元，每股净利润 ０．２３６元，主承销商宏源证券。
　　公司属化工行业，主要产品是磷酸二铵，现年生产能力为４０万吨。公司主业突出，主营业务利润较高；公司主导产品磷酸二铵占公司总销量的８０％以上。２００２年公司磷酸二铵产品的国内市场占有率为１５．２２％，排名全国第二位。但由于公司所处的磷肥行业是市场化、国际化程度较高的一般竞争性加工行业，因此将面临国内外大型磷肥企业的竞争压力。
　　公司本次股票发行实际募集资金净额为３１９６０万元，募集资金到位后投入"６０万吨／年磷酸二铵三期技改"项目，项目报批总投资为７２４６２．９２万元，其中建设投资６６９０４．０６万元、建设期利息２５８４．７１万元、铺底流动资金２９７４．１５万元。资金不足部分将通过银行贷款方式解决。
　　由于公司在同行业中处于中上等水平，没有特别之处，预计二级市场的表现也将较为平淡。目前，化工行业的股票价格普遍在６－８元区域，只有个别业绩较好、流通盘较小的个股，如柳化股份在９．３０元，预计该股合理定位应在９元左右。预计上市首日开盘价将在９．１０元，后期有冲高之势，但上涨空间有限，１０元有较大压力。
●宏源证券 顾君珍

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宝钢集团整体上市会提前 03年度跻身世界500强几成定局  
2004年03月05日 08:12:54






　　“宝钢集团整体上市的目标是确定的，具体实施时间会提前。”全国人大代表、宝钢股份（600019）总经理艾宝俊3月4日在京西宾馆向记者表示。
　　作为赴京参加十届全国人大二次会议的代表，艾宝俊带来了多个议案，建议对高速公路命名规范化，建议出台“个人信息保护法”以及建议科学有效利用资源等，但是在关注议案的同时，“大蓝筹”宝钢的发展战略同样让人关注。
　　3月1日，宝钢举行2003年业绩网上发布会，会上宝钢股份董秘陈缨表示，集团公司有2010年实现整体上市的规划。但是目前尚未有具体的计划和时间表。艾宝俊当日向记者表示，公司确实准备要集团整体上市，而且实现的时间会提前。
　　艾宝俊强调，必须区别整体上市的两个概念。宝钢已经是整体上市公司，具有从最初的矿石到煤、焦碳、钢等全部生产工序，不像有的上市公司只是末端工序上市，“宝钢是完整的”。集团整体上市其实是指宝钢集团准备作为一个独立的整体上市。
　　对于宝钢集团整体上市将选择在国内A股上市还是海外上市，艾宝俊认为这都有可能，也有可能同时上，两种市场各有好处，海外上市有利于公司全球化战略的发展，为公司发展提供国际资源的支撑，“这是技术上的问题，无所谓”，公司会选择合适的时间、地点、环境实现集团上市的。
　　艾宝俊同时介绍，宝钢集团去年全年销售收入已经超过世界500强的最后一位的销售收入，2003年度跻身世界500强几成定局，不过评选单位现在还没评出最后的结果。对于目前钢铁行业全球竞争力排名第二的宝钢来说，进入世界500强也只是宝钢的一个阶段性目标，宝钢的最终目标是拥有自主知识产权和强大综合竞争力，成为备受社会尊重，“一业特强，适度相关多元化”的世界一流跨国公司。
　　艾宝俊认为，与行业内最优秀的企业相比，公司还存在技术积累不够，运行市场化程度相对不高的差距，而技术积累是最主要的差距。
　　记者发现，宝钢早就憋着劲要消除技术积累的差距，宝钢规划，2007年“十五”计划实施后，宝钢年产钢铁可达1410吨，其中技术含量较高的冷轧和涂镀产品达到610万吨，占总量的近一半，这样的产品技术含量将足以让宝钢更好地参与全球竞争。
　　根据既定目标，宝钢的战略也非常明确，将继续实施四大战略，即钢铁精品战略、适度相关多元化战略、资本经营战略和国际化经营战略；同时在管理体制上加速推进一体化运作步伐，到2005年，完成过渡准备工作目标，形成整体运作体制的雏形，到2010年，实现一体化运作，直接进入国际资本市场。
　　如果能在这期间实现集团整体上市，宝钢集团将如虎添翼。(记者 蔡锋)
　 国际金融报

太阳升

2004年03月05日 08:26  国际金融报




　　国际金融报记者 李峻岭 发自北京

　　3月4日上午，全国政协的经济界和农业界的委员们在北京的铁道大厦开始分组讨论。经济界委员分了三个小组。小组讨论刚开始不久，吴敬琏委员手里拿着一页纸，从一个会场出来径直来到另外一个会场。他静静地走到林毅夫委员的身边，耳语几句后离开。

　　吴敬琏委员走出来后，记者向他询问内情得知，当天下午，国务院总理温家宝将来到铁道大厦听取委员们讨论发言。他和林毅夫委员将有一个联合发言，内容是关于补充社保基金。

　　吴敬琏告诉记者，关于补充社保基金的政策在十六届三中全会中已经作了规定。党的十六届三中全会发布的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》明确规定“采取多种方式包括依法划转部分国有资产充实社会保障基金”。

　　因时间紧，吴敬琏没有具体阐述这个发言的内容。但记者了解到，吴敬琏一贯的观点是，在中央政府向各级国有资产管理公司划拨原来由国务院集中行使产权的国有资产之前，首先要切出足够国有资产，用以偿还对老职工的社会保障欠账。

　　他告诉记者，这个问题在1993年就讨论过了，他和林毅夫委员2003年曾联合提出关于这个问题的提案。“这不是很难解决的事情，原来没有引起各部门的高度重视，是因为没有一个统一的部门管理国有资产，现在有了国资委就好办了。”吴敬琏说。当被问及何时能解决这个问题时，这位出语严谨的老人笑笑说：“总不能再等10年吧。”

超级裁判

国际市场钢材价格指数连月飙升 钢价本月涨至8年最高峰？  
2004年03月05日 08:01:35

　
　　今年以来，国际钢材的价格就像“火箭升空”，国内的钢价也扶摇直上，普遍涨幅在１０００元／吨左右。业内估计，钢铁价格将在３月份上涨至８年以来最高峰。
　　昨天，记者从中国钢铁工业协会获悉，截止到２月下旬，国际市场钢材价格指数达到１２７点（以１９９４年的价格水平为１００点计），比去年１２月底的１０６．８点提高了２０．２点。
　　对于“高峰”的预测，中国钢铁工业协会副秘书长戚向东不置可否，但是他表示今年全球的钢铁价格都将在高位区间运行，下游企业对于价格回落的希望恐怕要落空。
　　“世界经济的复苏和钢铁生产成本的大幅提高是钢价上涨的主要原因，而中国的钢价已与世界融为一体。”戚向东分析说，“从去年开始，美国和许多发展中国家钢材内需扩大，钢材资源供应吃紧。钢材产能扩大也致使铁矿、废钢等生产原料价格走强。”
　　据估计，今年全球产钢预计在１０亿吨以上，钢材消费将超过９．５亿吨。为了缓解原材料短缺的压力，韩国等国家已经决定限制废钢铁的出口。
　　钢材的涨价被钢铁企业视为“福音”并积极投入，但是对于机械、造船、基础设施等下游行业来说，形成的成本威胁令人“头痛”。
　　中国出口主力军机电产品是钢材的大买主。研究机构估算，钢材价格若上涨１５％，一台洗衣机的成本就要增加４美元到５美元。一个空调器用钢在１０公斤左右，原材料价格的一丝风吹草动对利润微薄的它们都是不小的冲击。
　　但是，戚向东认为，钢材的涨价未必会体现在销售终端上。“钢材价格继续上升的空间毕竟有限，上述行业去年的利润增长都在２０％—３０％之间，有消化原材料上涨的能力。而对于房地产等行业，短期内也不会有太大影响。建房一平方米建筑用钢５０公斤，与土地价格相比算是小巫见大巫。” （记者 刘映花）

太阳升

2004年03月05日 08:21  北京晨报




　　今年以来，国际钢材的价格就像“火箭升空”，国内的钢价也扶摇直上，普遍涨幅在１０００元／吨左右。业内估计，钢铁价格将在３月份上涨至８年以来最高峰。

　　昨天，记者从中国钢铁工业协会获悉，截止到２月下旬，国际市场钢材价格指数达到１２７点(以１９９４年的价格水平为１００点计)，比去年１２月底的１０６．８点提高了２０．２点。

　　对于“高峰”的预测，中国钢铁工业协会副秘书长戚向东不置可否，但是他表示今年全球的钢铁价格都将在高位区间运行，下游企业对于价格回落的希望恐怕要落空。

　　“世界经济的复苏和钢铁生产成本的大幅提高是钢价上涨的主要原因，而中国的钢价已与世界融为一体。”戚向东分析说，“从去年开始，美国和许多发展中国家钢材内需扩大，钢材资源供应吃紧。钢材产能扩大也致使铁矿、废钢等生产原料价格走强。”

　　据估计，今年全球产钢预计在１０亿吨以上，钢材消费将超过９．５亿吨。为了缓解原材料短缺的压力，韩国等国家已经决定限制废钢铁的出口。

　　钢材的涨价被钢铁企业视为“福音”并积极投入，但是对于机械、造船、基础设施等下游行业来说，形成的成本威胁令人“头痛”。

　　中国出口主力军机电产品是钢材的大买主。研究机构估算，钢材价格若上涨１５％，一台洗衣机的成本就要增加４美元到５美元。一个空调器用钢在１０公斤左右，原材料价格的一丝风吹草动对利润微薄的它们都是不小的冲击。

　　但是，戚向东认为，钢材的涨价未必会体现在销售终端上。“钢材价格继续上升的空间毕竟有限，上述行业去年的利润增长都在２０％—３０％之间，有消化原材料上涨的能力。而对于房地产等行业，短期内也不会有太大影响。建房一平方米建筑用钢５０公斤，与土地价格相比算是小巫见大巫。” (记者 刘映花)

太阳升

周四沪深大盘探底反弹,全天以带下影线的小阳线报收,并收在了30日均线上方,但成交量仍呈萎缩态势。我们认为目前大盘调整还没有结束,但调整空间很有限,而且个股机会很多。

第一,大盘调整没有结束。我们发现,大盘指标蓝筹股调整仍未结束,蓝筹股不稳住,大盘也很难结束调整。从调整的时间周期来讲,这一次横向整理的时间也并不够,我们认为调整至少需要一个月(四个交易周)以上的时间,目前才只有两交易周。因此即使股指下跌的幅度基本探明,但时间上可能还需要等待。另外,从技术上来说,尽管日线上的超买指标基本修复,但周线上的主要指标如MACD、KDJ等才刚刚发出死叉信号。因此,综合来看,大盘调整没有结束,新的升势尚需时日。

第二,调整空间十分有限。尽管自去年11月份以来,大盘股指上涨了30%多,但目前要想大盘出现较大的跌幅可能是比较难的。从这一波行情的发展阶段来看,一批先知先觉的主力建仓在1500点以下,而更多的后知后觉者建仓点位是在1500点以上,甚至更多的建仓点位在1600点之上。另外,我们再来看一看从1307点见底以来的三个阶段成交数据,2003年11月13日到2003年12月31日的成交量为4163亿元,2004年1月2日到2004年1月30日的成交量为2510亿元,2004年2月2日到2004年2月27日的成交量为4523亿元,1500点以上的成交量占62.82%,1600点以上的成交量占40.4%。从上面这一组数据来看,新的增量资金建仓成本基本上都在1550点之上,主力的建仓成本是相当高的。这样来看,除非有较大的利空,否则,大盘很难跌破1550点,而一个能够让主力资金保持帐面不亏损的下跌空间应该在1630点以上。也就是说,大盘短期内要再度有效跌破上次低点1628点的可能性已经不大。预计后市将可能围绕30日均线在1630----1700点之间震荡整理,最终形成以用时间换空间的调整行情。排除技术面因素,实际上2004年的宏观面、资金面的状况也可以说非常乐观。2月初出台的《意见》,给投资者吃了一颗定心丸,明确提出要给投资者创造回报,要让中国的投资者通过上市公司利润的高速成长,来分享中国经济成长的成果。在这种情况下,可以预计各路资金会源源不断地进入股市。

第三,大盘调整基本平稳,个股行情此起彼伏。操作上短线可关注热点,中线可逢低吸纳。短线无论操作什么股票,最好把握一些有实质性题材的品种。

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江苏天鼎 秦洪





　 目前大盘又走到了十字路口，其究竟会何去何从还不得而知，但买入核心资产股作为防御性资产或许是一个不错的选择。正如一位基金经理所讲，目前核心资产股中的绩优股如同是处于黄金地段的房子，但房价却是普通地段的房价，用普通地段的房价去买黄金地段的房子，是很划算的。

　　回顾核心资产股在近一年的走势，我们不难看出，该板块的浪形分布特征极其明显，由于市场对钢铁，石化等行业的预期有所分歧，从而推动了该板块在近期一直进行着第四调整浪，于是，市场开始预期该板块会否拥有第五上升浪。

　　蓝筹股市盈率仍偏低

　　就目前来看，第五上升浪的可能性是极大的，一是核心资产股的组成行业继续高歌猛进，至少将市场一度预期的钢铁，石化等行业顶峰从2004年延迟至2005年下半年，这样就为该类板块的再度崛起提供了充足的时间以及充足的业绩支撑，毕竟市场开始提升了对钢铁，石化股在一季度的盈利预期，此类个股的空间开始乐观起来。

　　就目前的上证50指数的成份股来看，它们之中很多是核心资产股，但平均市盈率只有25倍，而市场平均市盈率却达到42倍，问题是这些成份股的行业并不是处于成熟不成长期，反而是高速成长的行业，如此一来，此类个股的动态市盈率有点类似于去年年初的20倍不到的水平，这样，此类个股也就有了走强的价值内在推动力。

　　基金发行进入高峰期

　　我们知道，核心资产股的主力是基金这样的机构投资者，而核心资产股步入第四调整浪，固然有当时市场预期偏差因素的存在，但也与当时基金的持仓比例大致在70％左右存在着一定关系，因为没有多大的可调动资金，再加上当时的基金正处在分红压力的高峰期，从而导致了基金有意无意地加入到减仓的行列中。

　　不过，这种迹象在近期已有了根本性的改观，因为基金的发行规模在近期进入了高峰期，2月份就有10只基金发行，其中至少有6只偏股型的基金发行，就目前的数据来看，基金销售可以用火爆来概括之，如此庞大的资金募集到位后，肯定要建仓的，那么，必然会推动这些核心资产股的股价上行。

　　两大板块最具成长性

　　诚如前述，核心资产股的启动关键在两点，一是资金，二是成长，有了资金，又有了成长，也就有了核心资产股的机会。就目前来看，我们认为核心资产股的机会主要体现在电力与钢铁中，因为就目前来看，这两大板块是核心资产股阵营中最具有成长性的行业。

　　钢铁的优势不必多说，钢材涨价足以抵消原材料带来的成本压力，而且不少钢铁企业也在2003年进行了产能扩张，我们建议投资者密切关注南钢股份  （600282）、韶钢松山  （000717）。电力股也是如此，因为2004年缺电形势仍然十分严峻，而电价的提升也在一定程度上减少了电煤涨价所带来的成本压力，我们特别关注那些有资产收购或新机组投产发电的个股，比如说国电电力  （600796）、国投电力  （600795）、申能股份  （600642）等等。

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周四沪深大盘探底反弹,全天以带下影线的小阳线报收,并收在了30日均线上方,但成交量仍呈萎缩态势。我们认为目前大盘调整还没有结束,但调整空间很有限,而且个股机会很多。

　　第一,大盘调整没有结束。我们发现,大盘指标蓝筹股调整仍未结束,蓝筹股不稳住,大盘也很难结束调整。从调整的时间周期来讲,这一次横向整理的时间也并不够,我们认为调整至少需要一个月(四个交易周)以上的时间,目前才只有两交易周。因此即使股指下跌的幅度基本探明,但时间上可能还需要等待。另外,从技术上来说,尽管日线上的超买指标基本修复,但周线上的主要指标如MACD、KDJ等才刚刚发出死叉信号。因此,综合来看,大盘调整没有结束,新的升势尚需时日。

　　第二,调整空间十分有限。尽管自去年11月份以来,大盘股指上涨了30%多,但目前要想大盘出现较大的跌幅可能是比较难的。从这一波行情的发展阶段来看,一批先知先觉的主力建仓在1500点以下,而更多的后知后觉者建仓点位是在1500点以上,甚至更多的建仓点位在1600点之上。另外,我们再来看一看从1307点见底以来的三个阶段成交数据,2003年11月13日到2003年12月31日的成交量为4163亿元,2004年1月2日到2004年1月30日的成交量为2510亿元,2004年2月2日到2004年2月27日的成交量为4523亿元,1500点以上的成交量占62.82%,1600点以上的成交量占40.4%。从上面这一组数据来看,新的增量资金建仓成本基本上都在1550点之上,主力的建仓成本是相当高的。这样来看,除非有较大的利空,否则,大盘很难跌破1550点,而一个能够让主力资金保持帐面不亏损的下跌空间应该在1630点以上。也就是说,大盘短期内要再度有效跌破上次低点1628点的可能性已经不大。预计后市将可能围绕30日均线在1630----1700点之间震荡整理,最终形成以用时间换空间的调整行情。排除技术面因素,实际上2004年的宏观面、资金面的状况也可以说非常乐观。2月初出台的《意见》,给投资者吃了一颗定心丸,明确提出要给投资者创造回报,要让中国的投资者通过上市公司利润的高速成长,来分享中国经济成长的成果。在这种情况下,可以预计各路资金会源源不断地进入股市。

　　第三,大盘调整基本平稳,个股行情此起彼伏。操作上短线可关注热点,中线可逢低吸纳。短线无论操作什么股票,最好把握一些有实质性题材的品种。

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   周四沪深两市大盘震荡反弹。早盘沪综指以1658.63点跳空低开后出现了两波小幅反弹的行情，但30日均线对股指形成反压。10点半后大盘再度向下探底，下午股指震荡走高。终盘沪综指以日高1668.87点报收，涨7.06点，成交148亿元，较上一交易日小幅萎缩。
    消息面上，国家发改委官员表示，目前正在研究提高现行用电销售价，上涨幅度为每度0.02元人民币。在此之前，年初国家发改委已经提高电价每度0.008元。此举对电力、能源板块形成利好刺激。但电价的提高，将导致诸如电解铝、钢铁和水泥等高耗电行业成本增加大约400亿元。这一预测是在中国发电量今年同比增长12%的基础上做出的。此外，记者从财政部了解到，全国社保基金投资海外市场的申请近日已获国务院批准。社保基金有望成为首个QDII。据悉，社保基金初期将投资香港资本市场，投资规模为40亿到50亿元，占社保基金1330亿元资产总额的3%-4%。
    从盘面上看，逆市上涨的股票主要集中于科技、农业以及航天三大板块之中。而大盘蓝筹股明显左右着大盘的局势。早盘电力板块率先挺身而出，国电电力、华能国际、深能源等展开上攻，但孤掌难鸣，其它权重指标股并未响应。长江电力、中国石化、宝钢等指标股反而连续下挫，这些股票由于权重极大，因此对股指起到了领跌的作用。在尾市机构启动形态较好的深发展，带动银行股先抑后扬，宝钢等部分钢铁股也止跌回升，推动了大盘收复30天均线。
    随着大盘短线回稳，活跃板块又纷纷浮现，仍然是网游股表现突出。近日有所走弱的海虹在“A3”公测的影响下跳空开盘并维持强势，但表现最好的却是二线网游股，如万向钱潮、承德露露、实达电脑、华立科技、华冠科技、明天科技、秦川发展、百大集团等，其中四只涨停。我们认为网游股的风险在加大，作为龙头股的江西水泥冲高回落显示主力完成了拉高派发，加上海虹和聚友先一步走弱，表明该板块的炒作已过了高潮。目前市场对潜力网游股的炒作其实更多投机成分，因为二线网游股大多仅与网游沾边，基本上享受不到网游市场的巨大机会，因此二线网游股的走强也只是题材炒作的泛滥和补涨，其持续性将大打折扣。
    从大盘运行上看，股指运行到30天均线附近，多头有反复争夺的要求，众多短线资金的积极运作使人气还能维持。昨日我们提到股指有两道技术性保障，一是上升通道下轨和30天均线，二是头肩顶的颈线，虽然形势对多头不利，但在重要的技术关口多头仍有防守的要求。在牛市波段行情转向的初跌段，多方往往利用普遍的长期看多心理，在一些重要的位置构造反弹，从而使市场得出下方支撑较强对调整不必恐慌的结论。尤其值得一提的是，大盘在下探至1642.62点形成反弹，这一位置比前次下跌的低点1628.84点明显为高，很容易给投资者以跌不下去的感觉。但是，如果配合反弹中的量能分析，则这一判断未必可靠。昨日沪市全天的成交金额148亿，是近30个交易日以来首次跌破了日成交150亿的警戒线，反弹能够持续多高是个疑问。
    相比前次反弹的不同之处还在于，昨日大盘的反弹基本没有蓝筹股板块的配合，即使是涨势较好的银行股板块，除深发展外涨幅也明显不大。因此，在反弹过程中主线不清，市场难以形成合力，正常情况下反弹的力度应较前次更为疲弱。
    现阶段在1630点到1700点区域是多空争持的焦点所在，指数在一段时间内将局限于这一区间进行震荡整理，但如成交量水平持续下滑，则在上方套牢盘较为沉重的局面下，在震荡中重心有所降低的缓慢调整将是大盘运行的主要方式。在没有明确出现第二上升波段的启动信号之前，投资者采取逢高减仓的策略，轻仓者则不妨观望一段时间。在经历过高位几根中阴线的洗礼之后，市场的心态比之月前已经谨慎了许多，在没有量能配合的情况下，即使短线不断有新生热点冒出，市场的参与度也不会显得很强，指数连续强势向上的机会可以说是比较小的。小时K线上，上证指数在连续调整后出现反弹，末小时上升力度较强，有顺势回拉55小时均线的可能。在低量水平下有效突破前次反弹高点的机会不大，可继续逢高减仓后观望。
    操作建议
在网游股板块的边缘股开始补涨之后，这一板块的炒作已接近尾声，该板块整体的涨跌震荡已显得难以把握。金融股在深发展的带动下有望异军突起，但力度如何尚不得而知。从大多数金融股的走势看，也许仅仅能够走出一波涨幅不大的反弹而已。在震荡市中热点的脉络不够清晰，轻仓者不妨继续观望等待时机。

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沪市：
实达电脑（600734）：短线调整后再度发力上行，可适当关注。
百大集团（600865）：放量上行，体现强势特征，但短线追涨宜谨慎。
欧亚集团（600697）：放量上行，但盘中对倒明显，参与宜谨慎。
深市：
承德露露（000848）：短线调整后再发力上行，可适当关注。
赣南果业（000829）：年线处反复整理后发力站上，短线仍可关注。
丰乐种业（000713）：量能充裕，后市仍具机会，可继续关注。

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本周大盘经过小幅冲高后震荡回落，个股都有不同程度的下挫。从近日的盘口看，在前期一度走势不错的不少庄股又再现跳水走势，譬如周四的盘中就有中科三环、桂林旅游、ST啤酒花等具有庄股特征的个股跌幅靠前。投资者该如何看待这种现象？操作上该如何把握？

　　笔者认为，庄股跳水首先还是体现为一种股价结构和投资思路的双重调整。自从2月2日《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》出台后，牛市思维逐渐成为市场的主流，投资者思路的变化反映到盘口上则是个股的全面活跃。笔者曾做过一个统计，2月上证指数的1600-1700点区间表现最好的个股并非蓝筹股，而是超跌股、次新股和庄股等。其中，不少的超跌股也是属于庄股的范畴。

　　随着市场环境的好转，我们看到庄股良好表现有一定合理性的同时，也应看到其背后蕴涵的风险。如果把投资的过程具体化，则体现为不同投资者之间的博弈。也就是说，趋利的目的是投资者行为的根本。很多庄股和超跌股都是有主力资金在其中长期运作的，由于基本面的变化、市场投资理念的转变等诸多因素，庄股行为被市场的认同度越来越低，这在2003年体现得更为充分。客观地讲，不少老庄股的基本面确实不敢恭维，主力也有进行结构调整的意愿，只不过时机一直没有成熟。这样，近期的市场环境的变化和投资者心态的好转则成为不少老主力借机减持的一个机会。

　　从投资者的角度看，对于部分庄股的参与其实也是处于一种短线的思维。也就是说，不论从机构的行为，还是投资者参与的过程看，很多庄股在2月份的良好表现本身就有投机性很强的动机。如果以这样的思路进行分析，在市场调整的压力越来越大的情况下，部分庄股的跳水也就不难理解了。

　　另外，近期的消息面和部分庄股的走势也是庄股跳水延续的一个合理诠释。近期，德隆系的新疆屯河、湘火炬、天山股份等个股受到了市场的广泛关注，各种议论很多，周四媒体上还专门刊登了德隆公司高层的解释。不过，市场中长期存在的“陷阱思维”，也使投资者产生很多遐想和猜测。

　　至于如何把握跳水庄股的走势，笔者认为，主要可从两个方面来分析。第一类是纯粹的技术面操作，一旦技术形态出现了破位走势，那么，投资者应坚决出局。另一类情况是，部分具有庄股特征的个股也存在演化为牛股的可能。果真如此，那么，其近日的跳水可能是洗盘过程。在这一点上，投资者的关注度比前面的纯粹技术性选股要明显高，譬如公司基本面的深入研究、主力筹码的收集过程以及股东变化的信息等。很显然，介入这一类个股的收益比前者要大，但同时选股的难度也大，更需要投资者多做“功课”。

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六国化工（600470）：公司8000万股A股将于2004年3月5日在上交所上市交易，该股发行价4.20元，发行市盈率17.80倍，每股净资产3.10元，总股本18800万股。配售中签率0.08510%。
   安徽六国化工股份有限公司主营业务为磷酸二铵的生产和销售。公司主要产品是磷酸二铵，现年生产能力为40万吨。磷酸二铵是一种重要的高浓度氮磷复合肥料，既可用作粮食作物、经济作物、蔬菜及果树的基肥，也可作为追肥，对粮食作物和其他经济作物有明显的增产作用；同时可以作为复混肥的原料和其他肥料混配，制成烟叶、水果等多种经济作物的专用肥料和NPK复混肥。公司所处的磷肥行业是市场化、国际化程度较高的一般竞争性加工行业。公司主导产品磷酸二铵占公司总销量的80%以上，2002年公司磷酸二铵产品的国内市场占有率为15.22%，排名全国第二位。磷酸二铵销售收入为公司净利润的主要来源。近几年来公司销售收入保持强劲的增长势头，利润总额增长幅度较大。公司的业务发展目标是立足主业，通过内涵式和外延式扩大再生产，逐步实现规模生产和规模效益，力争2006年末实现销售收入15亿元，税后利润1.2亿元。
2003年每股收益0.24元，该股上市定位：7.50元――9.00元。

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▲传闻分析：传2003年末，茅台集团旗下贵州茅台  （600519）啤酒有限责任公司生产的"茅台"牌茅台啤酒在100多个品牌中脱颖而出，被中国食品工业协会认定为"中国啤酒著名优秀创新产品"。据悉，2004年茅台啤酒的销售量将比上年同期增长10.19％并实现盈利。

分析：该公司主营白酒、啤酒的酿制，2003年前三季度每股收益1.170元，流通股8652万股。中国啤酒年产量已近2400万吨，可说竞争异常激烈，但在高档啤酒市场，国内啤酒企业却难以称雄。活跃在这一领域的是美国的"百威"、荷兰的"喜力"等。茅台是我国的国酒，早已名播天下，与英国的威士忌、法国的白兰地并称世界三大白酒。为了延伸品牌价值链，茅台集团早在1999年就控股了当时的遵义啤酒厂。在近年长达3年多的时间里，茅台啤酒一直在默默无闻地运作着。茅台啤酒投资3亿元，全新建立了一个世界一流水平的啤酒厂。从制麦糖化，到罐装，茅台啤酒全程实行微机控制。为了保证产品质量，茅台啤酒选用了澳大利亚的优质大麦，啤酒花选用优质的新疆产品，水是投资600万元接入天然高原山泉水。茅台啤酒甚至通过了ISO9000等质量、环境、职业健康安全管理体系的认证。目前，茅台啤酒给自己产品的定位是"中国人的口味，啤酒中的茅台"。为了使产品口感适合国人，茅台啤酒还专门请来了国内啤酒酿造专业的专家，现在茅台啤酒已成为全国大城市高档夜总会、酒店的必备之物，并初步得到以年轻人为主的啤酒消费者的青睐。和低档啤酒相比，高档啤酒的利润自然是丰厚了许多，因此小试牛刀的茅台啤酒把今年的产销量定在了6万吨以上的规模。虽然这一数字在啤酒行业微不足道，但是据了解，2005年当茅台集团总销售收入达40亿元时，啤酒和刚起步的茅台葡萄酒要占总收入的20％份额，这一计划表明了茅台对高端啤酒市场的估计是相当乐观的。但当前其否具备上述题材，还有待证实。


▲传闻分析：传浦发银行  （600000）前景继续看好，2004年总资产有望以30％的速度增长，净利润增长速度也将达到30％左右，每股收益有望达到0.516元。

分析：该公司主营人民币存贷款等各项金融业务，2003年度每股收益0.400元，流通股90000万股。浦发银行经营稳健，在全国拥有300多家营业网点，是标准普尔公司信用评级的B级公司。去年公司获准发行60亿元可转债，使资产规模不断扩大。2003年底花旗银行海外投资公司收购上海国有资产经营有限公司10845万股和上海久事公司22950万股国家股及国有法人股，使公司拥有了外资合作参股的概念，公司总体竞争实力得到了进一步增强。而且浦发银行还积极拓展开放式基金业务领域，正式托管"国泰金龙系列证券投资基金"，成为国内为数不多的证券投资基金托管业务的商业银行。受惠于开展购房、购车等消费热点的信贷业务，公司营业额有了不小的增长。2003年主营业务收入120亿，较2002年度同比增长47.45%；其净利润约15.7亿，同比增长21.84%。综合来看，浦发银行是典型的绩优蓝筹金融股，发展前景十分乐观。但当前其是否具备上述题材，还有待证实。