2004年3月19日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

独立王国

2004年3月19日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

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国务院公布《基金会管理条例》6月实施（全文）  2004年03月18日 15:56:07


　　中华人民共和国国务院令
　　第400号
　　《基金会管理条例》已经2004年2月4日国务院第38次常务会议通过，现予公布，自2004年6月1日起施行。
　　总理温家宝
　　二00四年三月八日
　　新华社今日全文播发了《基金会管理条例》，条例全文如下：
　　第一章总则
　　第一条为了规范基金会的组织和活动，维护基金会、捐赠人和受益人的合法权益，促进社会力量参与公益事业，制定本条例。
　　第二条本条例所称基金会，是指利用自然人、法人或者其他组织捐赠的财产，以从事公益事业为目的，按照本条例的规定成立的非营利性法人。
　　第三条基金会分为面向公众募捐的基金会(以下简称公募基金会)和不得面向公众募捐的基金会(以下简称非公募基金会)。公募基金会按照募捐的地域范围，分为全国性公募基金会和地方性公募基金会。
　　第四条基金会必须遵守宪法、法律、法规、规章和国家政策，不得危害国家安全、统一和民族团结，不得违背社会公德。
　　第五条基金会依照章程从事公益活动，应当遵循公开、透明的原则。
　　第六条国务院民政部门和省、自治区、直辖市人民政府民政部门是基金会的登记管理机关。
　　国务院民政部门负责下列基金会、基金会代表机构的登记管理工作：
　　(一)全国性公募基金会；
　　(二)拟由非内地居民担任法定代表人的基金会；
　　(三)原始基金超过2000万元，发起人向国务院民政部门提出设立申请的非公募基金会；
　　(四)境外基金会在中国内地设立的代表机构。
　　省、自治区、直辖市人民政府民政部门负责本行政区域内地方性公募基金会和不属于前款规定情况的非公募基金会的登记管理工作。
　　第七条国务院有关部门或者国务院授权的组织，是国务院民政部门登记的基金会、境外基金会代表机构的业务主管单位。
　　省、自治区、直辖市人民政府有关部门或者省、自治区、直辖市人民政府授权的组织，是省、自治区、直辖市人民政府民政部门登记的基金会的业务主管单位。
　　第二章设立、变更和注销
　　第八条设立基金会，应当具备下列条件：
　　(一)为特定的公益目的而设立；
　　(二)全国性公募基金会的原始基金不低于800万元人民币，地方性公募基金会的原始基金不低于400万元人民币，非公募基金会的原始基金不低于200万元人民币；原始基金必须为到账货币资金；
　　(三)有规范的名称、章程、组织机构以及与其开展活动相适应的专职工作人员；
　　(四)有固定的住所；
　　(五)能够独立承担民事责任。
　　第九条申请设立基金会，申请人应当向登记管理机关提交下列文件：
　　(一)申请书；
　　(二)章程草案；
　　(三)验资证明和住所证明；
　　(四)理事名单、身份证明以及拟任理事长、副理事长、秘书长简历；
　　(五)业务主管单位同意设立的文件。
　　第十条基金会章程必须明确基金会的公益性质，不得规定使特定自然人、法人或者其他组织受益的内容。
　　基金会章程应当载明下列事项：
　　(一)名称及住所；
　　(二)设立宗旨和公益活动的业务范围；
　　(三)原始基金数额；
　　(四)理事会的组成、职权和议事规则，理事的资格、产生程序和任期；
　　(五)法定代表人的职责；
　　(六)监事的职责、资格、产生程序和任期；
　　(七)财务会计报告的编制、审定制度；
　　(八)财产的管理、使用制度；
　　(九)基金会的终止条件、程序和终止后财产的处理。
　　第十一条登记管理机关应当自收到本条例第九条所列全部有效文件之日起60日内，作出准予或者不予登记的决定。准予登记的，发给《基金会法人登记证书》；不予登记的，应当书面说明理由。
　　基金会设立登记的事项包括：名称、住所、类型、宗旨、公益活动的业务范围、原始基金数额和法定代表人。
　　第十二条基金会拟设立分支机构、代表机构的，应当向原登记管理机关提出登记申请，并提交拟设机构的名称、住所和负责人等情况的文件。
　　登记管理机关应当自收到前款所列全部有效文件之日起60日内作出准予或者不予登记的决定。准予登记的，发给《基金会分支(代表)机构登记证书》；不予登记的，应当书面说明理由。
　　基金会分支机构、基金会代表机构设立登记的事项包括：名称、住所、公益活动的业务范围和负责人。
　　基金会分支机构、基金会代表机构依据基金会的授权开展活动，不具有法人资格。
　　第十三条境外基金会在中国内地设立代表机构，应当经有关业务主管单位同意后，向登记管理机关提交下列文件：
　　(一)申请书；
　　(二)基金会在境外依法登记成立的证明和基金会章程；
　　(三)拟设代表机构负责人身份证明及简历；
　　(四)住所证明；
　　(五)业务主管单位同意在中国内地设立代表机构的文件。
　　登记管理机关应当自收到前款所列全部有效文件之日起60日内，作出准予或者不予登记的决定。准予登记的，发给《境外基金会代表机构登记证书》；不予登记的，应当书面说明理由。
　　境外基金会代表机构设立登记的事项包括：名称、住所、公益活动的业务范围和负责人。
　　境外基金会代表机构应当从事符合中国公益事业性质的公益活动。境外基金会对其在中国内地代表机构的民事行为，依照中国法律承担民事责任。
　　第十四条基金会、境外基金会代表机构依照本条例登记后，应当依法办理税务登记。
　　基金会、境外基金会代表机构，凭登记证书依法申请组织机构代码、刻制印章、开立银行账户。
　　基金会、境外基金会代表机构应当将组织机构代码、印章式样、银行账号以及税务登记证件复印件报登记管理机关备案。
　　第十五条基金会、基金会分支机构、基金会代表机构和境外基金会代表机构的登记事项需要变更的，应当向登记管理机关申请变更登记。
　　基金会修改章程，应当征得其业务主管单位的同意，并报登记管理机关核准。
　　第十六条基金会、境外基金会代表机构有下列情形之一的，应当向登记管理机关申请注销登记：
　　(一)按照章程规定终止的；
　　(二)无法按照章程规定的宗旨继续从事公益活动的；
　　(三)由于其他原因终止的。
　　第十七条基金会撤销其分支机构、代表机构的，应当向登记管理机关办理分支机构、代表机构的注销登记。
　　基金会注销的，其分支机构、代表机构同时注销。
　　第十八条基金会在办理注销登记前，应当在登记管理机关、业务主管单位的指导下成立清算组织，完成清算工作。
　　基金会应当自清算结束之日起15日内向登记管理机关办理注销登记；在清算期间不得开展清算以外的活动。
　　第十九条基金会、基金会分支机构、基金会代表机构以及境外基金会代表机构的设立、变更、注销登记，由登记管理机关向社会公告。
　　第三章组织机构
　　第二十条基金会设理事会，理事为5人至25人，理事任期由章程规定，但每届任期不得超过5年。理事任期届满，连选可以连任。
　　用私人财产设立的非公募基金会，相互间有近亲属关系的基金会理事，总数不得超过理事总人数的1/3；其他基金会，具有近亲属关系的不得同时在理事会任职。
　　在基金会领取报酬的理事不得超过理事总人数的1/3。
　　理事会设理事长、副理事长和秘书长，从理事中选举产生，理事长是基金会的法定代表人。
　　第二十一条理事会是基金会的决策机构，依法行使章程规定的职权。
　　理事会每年至少召开2次会议。理事会会议须有2/3以上理事出席方能召开；理事会决议须经出席理事过半数通过方为有效。
　　下列重要事项的决议，须经出席理事表决，2/3以上通过方为有效：
　　(一)章程的修改；
　　(二)选举或者罢免理事长、副理事长、秘书长；
　　(三)章程规定的重大募捐、投资活动；
　　(四)基金会的分立、合并。
　　理事会会议应当制作会议记录，并由出席理事审阅、签名。
　　第二十二条基金会设监事。监事任期与理事任期相同。理事、理事的近亲属和基金会财会人员不得兼任监事。
　　监事依照章程规定的程序检查基金会财务和会计资料，监督理事会遵守法律和章程的情况。
　　监事列席理事会会议，有权向理事会提出质询和建议，并应当向登记管理机关、业务主管单位以及税务、会计主管部门反映情况。
　　第二十三条基金会理事长、副理事长和秘书长不得由现职国家工作人员兼任。基金会的法定代表人，不得同时担任其他组织的法定代表人。公募基金会和原始基金来自中国内地的非公募基金会的法定代表人，应当由内地居民担任。
　　因犯罪被判处管制、拘役或者有期徒刑，刑期执行完毕之日起未逾5年的，因犯罪被判处剥夺政治权利正在执行期间或者曾经被判处剥夺政治权利的，以及曾在因违法被撤销登记的基金会担任理事长、副理事长或者秘书长，且对该基金会的违法行为负有个人责任，自该基金会被撤销之日起未逾5年的，不得担任基金会的理事长、副理事长或者秘书长。
　　基金会理事遇有个人利益与基金会利益关联时，不得参与相关事宜的决策；基金会理事、监事及其近亲属不得与其所在的基金会有任何交易行为。
　　监事和未在基金会担任专职工作的理事不得从基金会获取报酬。
　　第二十四条担任基金会理事长、副理事长或者秘书长的香港居民、澳门居民、台湾居民、外国人以及境外基金会代表机构的负责人，每年在中国内地居留时间不得少于3个月。
　　第四章财产的管理和使用
　　第二十五条基金会组织募捐、接受捐赠，应当符合章程规定的宗旨和公益活动的业务范围。境外基金会代表机构不得在中国境内组织募捐、接受捐赠。
　　公募基金会组织募捐，应当向社会公布募得资金后拟开展的公益活动和资金的详细使用计划。
　　第二十六条基金会及其捐赠人、受益人依照法律、行政法规的规定享受税收优惠。
　　第二十七条基金会的财产及其他收入受法律保护，任何单位和个人不得私分、侵占、挪用。
　　基金会应当根据章程规定的宗旨和公益活动的业务范围使用其财产；捐赠协议明确了具体使用方式的捐赠，根据捐赠协议的约定使用。
　　接受捐赠的物资无法用于符合其宗旨的用途时，基金会可以依法拍卖或者变卖，所得收入用于捐赠目的。
　　第二十八条基金会应当按照合法、安全、有效的原则实现基金的保值、增值。
　　第二十九条公募基金会每年用于从事章程规定的公益事业支出，不得低于上一年总收入的70%；非公募基金会每年用于从事章程规定的公益事业支出，不得低于上一年基金余额的8%。
　　基金会工作人员工资福利和行政办公支出不得超过当年总支出的10%。
　　第三十条基金会开展公益资助项目，应当向社会公布所开展的公益资助项目种类以及申请、评审程序。
　　第三十一条基金会可以与受助人签订协议，约定资助方式、资助数额以及资金用途和使用方式。
　　基金会有权对资助的使用情况进行监督。受助人未按协议约定使用资助或者有其他违反协议情形的，基金会有权解除资助协议。
　　第三十二条基金会应当执行国家统一的会计制度，依法进行会计核算、建立健全内部会计监督制度。
　　第三十三条基金会注销后的剩余财产应当按照章程的规定用于公益目的；无法按照章程规定处理的，由登记管理机关组织捐赠给与该基金会性质、宗旨相同的社会公益组织，并向社会公告。
　　第五章监督管理
　　第三十四条基金会登记管理机关履行下列监督管理职责：
　　(一)对基金会、境外基金会代表机构实施年度检查；
　　(二)对基金会、境外基金会代表机构依照本条例及其章程开展活动的情况进行日常监督管理；
　　(三)对基金会、境外基金会代表机构违反本条例的行为依法进行处罚。
　　第三十五条基金会业务主管单位履行下列监督管理职责：
　　(一)指导、监督基金会、境外基金会代表机构依据法律和章程开展公益活动；
　　(二)负责基金会、境外基金会代表机构年度检查的初审；
　　(三)配合登记管理机关、其他执法部门查处基金会、境外基金会代表机构的违法行为。
　　第三十六条基金会、境外基金会代表机构应当于每年3月31日前向登记管理机关报送上一年度工作报告，接受年度检查。年度工作报告在报送登记管理机关前应当经业务主管单位审查同意。
　　年度工作报告应当包括：财务会计报告、注册会计师审计报告，开展募捐、接受捐赠、提供资助等活动的情况以及人员和机构的变动情况等。
　　第三十七条基金会应当接受税务、会计主管部门依法实施的税务监督和会计监督。
　　基金会在换届和更换法定代表人之前，应当进行财务审计。
　　第三十八条基金会、境外基金会代表机构应当在通过登记管理机关的年度检查后，将年度工作报告在登记管理机关指定的媒体上公布，接受社会公众的查询、监督。
　　第三十九条捐赠人有权向基金会查询捐赠财产的使用、管理情况，并提出意见和建议。对于捐赠人的查询，基金会应当及时如实答复。
　　基金会违反捐赠协议使用捐赠财产的，捐赠人有权要求基金会遵守捐赠协议或者向人民法院申请撤销捐赠行为、解除捐赠协议。
　　第六章法律责任
　　第四十条未经登记或者被撤销登记后以基金会、基金会分支机构、基金会代表机构或者境外基金会代表机构名义开展活动的，由登记管理机关予以取缔，没收非法财产并向社会公告。
　　第四十一条基金会、基金会分支机构、基金会代表机构或者境外基金会代表机构有下列情形之一的，登记管理机关应当撤销登记：
　　(一)在申请登记时弄虚作假骗取登记的，或者自取得登记证书之日起12个月内未按章程规定开展活动的；
　　(二)符合注销条件，不按照本条例的规定办理注销登记仍继续开展活动的。
　　第四十二条基金会、基金会分支机构、基金会代表机构或者境外基金会代表机构有下列情形之一的，由登记管理机关给予警告、责令停止活动；情节严重的，可以撤销登记：
　　(一)未按照章程规定的宗旨和公益活动的业务范围进行活动的；
　　(二)在填制会计凭证、登记会计账簿、编制财务会计报告中弄虚作假的；
　　(三)不按照规定办理变更登记的；
　　(四)未按照本条例的规定完成公益事业支出额度的；
　　(五)未按照本条例的规定接受年度检查，或者年度检查不合格的；
　　(六)不履行信息公布义务或者公布虚假信息的。
　　基金会、境外基金会代表机构有前款所列行为的，登记管理机关应当提请税务机关责令补交违法行为存续期间所享受的税收减免。
　　第四十三条基金会理事会违反本条例和章程规定决策不当，致使基金会遭受财产损失的，参与决策的理事应当承担相应的赔偿责任。
　　基金会理事、监事以及专职工作人员私分、侵占、挪用基金会财产的，应当退还非法占用的财产；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
　　第四十四条基金会、境外基金会代表机构被责令停止活动的，由登记管理机关封存其登记证书、印章和财务凭证。
　　第四十五条登记管理机关、业务主管单位工作人员滥用职权、玩忽职守、徇私舞弊，构成犯罪的，依法追究刑事责任；尚不构成犯罪的，依法给予行政处分或者纪律处分。
　　第七章附则
　　第四十六条本条例所称境外基金会，是指在外国以及中华人民共和国香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区合法成立的基金会。
　　第四十七条基金会设立申请书、基金会年度工作报告的格式以及基金会章程范本，由国务院民政部门制订。
　　第四十八条本条例自2004年6月1日起施行，1988年9月27日国务院发布的《基金会管理办法》同时废止。
　　本条例施行前已经设立的基金会、境外基金会代表机构，应当自本条例施行之日起6个月内，按照本条例的规定申请换发登记证书。
　 中新网

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监管联席会议:银行将为券商提供融资服务
2004年03月19日 06:45:54


　　○在建立有效防范风险机制的前提下,银行将为符合条件的证券中介机构提供融资服务
　　○健全相应的监管法规制度,保证保险资金审慎有序进入资本市场
　　○进一步完善相关政策和办法,为资本市场健康发展营造良好环境
　　国银监会、中国证监会、中国保监会昨天召开了第二次监管联席会议,就贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》进行了沟通、讨论和协商。会议提出,在建立有效防范风险机制的前提下,银行将为符合条件的证券中介机构提供融资服务；健全相应的监管法规制度,保证保险资金审慎有序地进入资本市场；进一步完善相关政策和办法,为资本市场健康发展营造良好环境。
　　参加会议的三方人士均认为,大力发展资本市场是一项重要的战略任务,对支持我国经济社会的全面发展具有重要意义。三家监管机构将加强协调,共同支持和促进资本市场发展。会议还就加强金融监管的其他具体问题进行了充分交流和讨论。刘明康、尚福林、吴定富出席了会议。
　　此前发布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确提出,要拓宽证券公司融资渠道,继续支持符合条件的证券公司公开发行股票或发行债券筹集长期资金。完善证券公司质押贷款及进入银行间同业市场管理办法,制定证券公司收购兼并和证券承销业务贷款的审核标准,在健全风险控制机制的前提下,为证券公司使用贷款融通资金创造有利条件；要鼓励合规资金入市,支持保险资金以多种方式直接投资资本市场,使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量；要进一步完善相关政策,为资本市场稳定发展营造良好环境。
　　包括上述精神在内的《意见》的9条内容一公布,立刻在专家、学者、市场人士以及投资者中引起了强烈的反响和热烈的讨论。他们认为,《意见》提出的"鼓励合规资金入市"、"拓宽证券公司融资渠道"等实质性内容,触及到了资本市场发展最敏感的神经,已经远远超出了简单的证券市场和金融行业范围,而是广涉金融、经济、政治和社会的诸多方面,同时在政策主体上也触及到各个部门和各级政府。下一步需要做的是,在积极推动资本市场稳定发展的大前提下,银、证、保三方要协调配合,寻求具体的可操作的措施。要打破本位主义和地方主义,决不能为了部门和地方的局部利益,妨碍资本市场的规范健康发展。
　　业内人士认为,从银、证、保三方第二次监管联席会议上透露出的信息来看,相关部门正在积极贯彻落实9条《意见》,三方在一些实质性问题上已经达成共识,这无疑非常有利于资本市场的持续稳定健康发展。(记者 薛莉)  
　 上海证券报

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中小企业板推出时机渐趋成熟  2004年03月19日 06:55:33


　　设立中小企业板对我国经济建设和资本市场发展具有重要意义,目前中小企业板推出的时机渐趋成熟。这是有关专家昨天在上证报主办的中小企业板投资高级研讨会上阐述的观点。
　　与会专家认为,近年来中小企业发展迅速,中小企业已经占据我国经济发展的半壁江山。目前我国注册的中小企业超过1000万家,其数量占全部企业的90%以上；产值占整个工业产值的60%,出口量占到总出口量的50%。但是,中小企业融资渠道不畅已经成为制约其快速发展的瓶颈。因此,积极创造条件,适时推出中小企业板,是当前促进经济发展和完善资本市场结构的一项重要工作。
　　专家学者同时指出,为了保障中小企业板市场的健康发展,必须要重视机制创新。在中小企业板市场建设理念、主要制度安排、市场法规制订等方面应该加强前瞻性。中小企业板存在后发机遇,更要注重高起点发展。
　　专家学者还提醒各方,在挖掘中小企业板投资机会的同时,也要注意防范这个特定市场的风险。建议有关方面要在防范上市公司发起人道德风险、抑制过度投机、解决市场流动性不足等问题上做出切实的安排。
　　由第一证券公司等协办的本次研讨会在广东珠海举办。来自管理层、证券公司、基金公司、投资公司、中小企业的近百位代表在会上展开了热烈研讨。(记者 高山)  
　 上海证券报

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转板概念一统天下  
2004年03月19日 07:30:34


　　随着国嘉实业在"三板"平稳着陆,退市公司强制进"三板"的大幕徐徐拉开,"三板市场"也因此得到了更多投资者的关注。
　　由于出身不同、质地不同,三板市场虽小,但挂牌公司的成份却很复杂。大体来讲,三板市场有两大阵营,第一阵营应属原NET、STAQ市场的挂牌企业,第二阵营就是主板退市公司。两大阵营各有其发展的方向和炒作的题材。
　　第一阵营,锁定主板上市
　　该阵营包括大自然、长白、清远建北、鹫峰、广建、海国实、京中兴和华凯、港岳等9家公司,由于属历史遗留问题,又有政策面的支持,这些公司普遍将发展目标锁定为转主板上市。在没有赋予新的定位之前,挂牌公司实现到主板上市始终是激活代办股份转让市场活力的最大因素。自去年11月中旬以来,三板市场强劲攀升,除主板市场转暖因素以外,更大的诱因在于建北转主板进程有了突破性进展。建北股价持续上扬对三板中其他转板概念个股形成良性示范效应,促使整个群体的平均股价不断提升。目前,转板概念个股处于高位震荡时期,一旦有股票转板成功,将引发又一轮炒作"三板"的热潮。
　　第二阵营,重组是永恒的题材
　　由于证监会的"平移"机制具有强制性,目前尚未在代办股份转让系统挂牌的退市公司必须在本月15日之前找到自己的代办机构,否则将由交易所强制性分配。因此,除了目前的水仙、深中浩、粤金曼、金田以及刚刚挂牌的国嘉实业外,还有原ST中侨、ST五环、ST南洋、ST九州、ST海洋、ST宏业、ST生态、ST鞍一工等多家退市公司将相继登陆"三板"。可以想象,扩容后的"三板"市场流动性将大大增强。
　　对于这部分退市公司来说,由于资产质量普遍较差,仅有流动性还不足以吸引众多投资者的眼光,因此,重组便成了该阵营炒作的永恒题材。每次报表风险释放后,重组动态信息即成了短期内左右其行情的主要因素。因此,投资三板股票要特别注意其重组信息,从重组信息中挖掘投资机会。但值得注意的是,退市重组类个股普遍未改基本面进一步恶化的状态,改头换面会有相当难度,投资者对此要有充分的认识。另外,虽然主板退市公司也有重新上市的可能,但其上市程序基本与新公司上市程序一致,条件极为苛刻。这对于资产质量很差的退市公司来讲,上主板难上加难。因此,投资者对于转板消息还要冷静对待。
　　□ 郭隆建 　 上海证券报 天同证券研究所

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中国概念股遭遇倒春寒  2004年03月19日 06:59:55

      壳牌石油抛售中石化 中芯国际跌破发行价
　　近两日，中国概念股在海外市场上遭遇倒春寒。3月17日，壳牌石油在中国香港市场上抛售所持有中石化绝大部分股份，在纽约证交所首日上市交易的中芯国际跌破发行价。3月18日，中芯国际在港上市首日同样表现不佳。
　　中国概念股遭遇寒流
　　市场人士称，这两只股票的表现挫伤了投资者对中国概念股票的信心，并拖累了其他股票的表现。3月18日，香港恒生指数振荡下行，一度跌穿12800点，最后收报12816点，跌1.23%，成交243.7亿港元。H股指数更是大幅下跌，跌129.16点，跌幅扩大到2.58%。除了安徽皖通、华能国际等5只H股保持上涨外，其余的H股都下跌。
　　壳牌石油公司3月17日售出了其所持有的绝大部分中石化股票，售股规模近19亿股，每股售价3.125港元，出售所得共计58亿港元。减持前壳牌石油共持有中石化19.66亿股，持股比例为2.27%。3月18日，中石化在香港市场下跌4.6％至3.1港元，低于皇家壳牌石油公司的配售价3.125港元，成交额达67.43亿港元。中芯国际收盘报2.475港元，较招股价跌8%，成交额24.2亿港元。3月17日晚间该股票在纽约市场上的表现已经让投资者失望，中芯国际以17美元开盘，开盘即跌破发行价，最后以15.5美元收盘。分析员称，中芯国际的投资者难免会遭受损失，中国概念股已经很难再演绎去年那样的赚钱神话。上周在美国和香港上市的Tom在线也是上市即跌破发行价，股价一直没有起色。
　　海外上市变得坎坷
　　投资者已经不再像去年那样对中国概念股一概地疯狂追捧，在有越来越多的中国企业在海外上市之后，投资者开始变得理性和有选择。马丁·凯利中国基金的基金经理克里斯·拉弗尔告诉记者，Tom在线和中芯国际都出现了上市即跌破发行价的情况，一部分原因是因为投资者觉得这两个公司定价太高，这些公司对于海外上市过于乐观和贪心了。
　　拉弗尔称，壳牌石油出售自己所持有的股票就好像是一个信号。投资者会问为什么这些老股东会减持手中的股票，是不是因为觉得市场的价格已经太贵了？越来越多的新公司上市和配售，对资本的需求量太大，也将影响到股票市场的表现。新股上市的表现和定价将取决于股票是否有好的基本面，和一个合理的定价。
　　虽然中石化股票全日遭受抛盘打击，但中银国际对它的评级仍然强于大盘。中银国际称，皇家壳牌石油公司配售中石化股票并未改变其基本面，因为在中国的三大石油公司中，中石化仍是惟一一家2004年每股收益能出现正增长的公司。另外，石化业好转及对汽车燃料的需求增加使公司受益最大。该股目标价为3.85港元，按照2004财政年度每股预估收益计，相当于市盈率为14.7倍。
　　虽然今年以来，中国概念股在海外遭遇了倒春寒的打击，但这并没有影响到中国企业海外上市的热情，但中国企业海外上市之路已经开始变得坎坷起来。据有关人士透露，中国最大的煤炭生产企业神华集团，将指定德意志银行和美林证券处理其在香港上市事宜，此次上市可能融资20亿美元。(记者 袁梅)
　 国际金融报

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核心资产震荡频繁 机构博弈不断升级 新基金入市买什么
2004年03月19日 07:36:30


　　从2003年11月开始的新一轮行情中，基金重仓股的走势呈现周期性波动。昨日核心资产随同深沪两市大幅下挫，宝钢股份、中国联通、扬子石化等核心资产出现三连阴，再次将基金重仓股带入调整的阶段。眼下，中长期看好已成市场主流，对中小投资者而言，最关注的恐怕还是该持怎样的股票。为此，探视新发基金与原有基金经理在投资重点上的分歧，或许能给投资者带来一些启示。
　　基金博弈走向深入
　　从核心资产近4个月的调整走势可以看出，经过分化，仍为基金重仓的核心资产在震荡走高的趋势中，调整频率更加明显。如果将核心资产最近的调整从10月初开始算起，以宝钢股份、中国石化为代表的核心资产到2004年1月初已经走出了一波比较大的上涨行情。之后开始了为期一个月，20％左右的调整。2月中旬，核心资产又重拾升势。在这两次上涨途中，核心资产不时出现震荡。进入2月中下旬后，核心资产的小幅调整频率越来越明显，例如宝钢股份大约每一周调整一次，上海汽车每隔3、5天调整一次，股价则逐步走高。
　　据了解，基金为主的机构在保持较高仓位的基础上，对重仓个股进行调整，导致核心资产调整频率愈发明显。据了解，由于看重动态市盈率，基金今年以来卖出股票后迅速买回的例子很多。一位基金经理表示，由于对公司业绩判断上出现问题，因此不同基金之间在核心资产上的取舍不一致，因此核心资产的调整比2003年前期更加频繁。
　　而新发行基金与已经重仓的基金不同的是，力图通过寻找新的投资热点，在基金成立后取得良好业绩。在新老基金之间，原有基金之间，机构博弈正走向深入。
　　核心资产期待“梅开三度”
　　通过重仓大盘蓝筹股在2003年获得良好收益的基金绝大多数继续看好石化、钢铁等核心资产，例如招商基金投资总监陈进贤表示要重点把握上游行业的投资机会，对有色金属、石化、电力和交通运输行业要重点关注。博时基金认为，尽管20％的核心资产一度出现滞涨，但市场能否持续向上的原动力是上市公司的本质业绩。随着市场投机气氛逐渐降温，市场热点仍将回归那些有持续增长力、有业绩支撑的个股。南方基金通过研究报告的形式，继续看好核心资产，认为部分属于周期性行业公司的业绩在去年出现了爆发性的增长，但平均市盈率仍不到20倍。石化、钢铁、有色、汽车、电力、煤炭等核心资产以及其他行业优势企业股价有望梅开三度。海富通收益增长2003年通过精选价值被低估、业绩具有成长性的股票取得预期净值增长，同样继续看好钢铁、港口、机场、运输类股票。
　　决定继续坚守核心资产的基金无疑都是价值投资的受益者。尽管从2003年12月开始核心资产相继进入调整，科技股、重组概念股风生水起，但基金重仓股与2003年整体飙升前相比，依然保持在较高的位置。此类基金认为，中国经济的持续高速增长将继续保持，其中城市化和经济全球化将是未来中国经济发展的主要动力。另一个支持市场走强的因素是农村城市化使新增农村人口进入消费领域，扩大了消费需求的总量；而城市消费结构的升级则加快促进了产业结构的转型，使新的消费产品进入消费领域。从2002年下半年以来，以汽车、住房等为代表的新型消费已经成为城市消费的主力。而在今明两年，消费需求在推动经济发展中将起到越来越重要的作用。因此大盘蓝筹股的价值回归，已经成为主流资金追逐的焦点。
　　新基金力求另辟蹊径
　　与2003年基金经理一致重仓五大板块不同的是，今年以来众基金经理强调价值投资的同时，对未来看好的行业和个股各抒己见，有的基金经理就主张从运输、电子信息等行业挖掘成长机会。例如中信基金研究总监刘辉就认为，2003年上涨的蓝筹股票只是代表了一部分行业，今年的机会很多。除了已经受惠的基础性行业外，未来受惠的行业将由上游向下游传递，从能源、基础、原材料行业向下游产成品、制造业、终端消费品行业传递。
　　力图从非主流品种发现机会，似乎成了新基金共同的任务。例如正在发行的国联安小盘基金，不提核心资产的概念，而是从对小盘股的挖掘中寻找价值被低估的股票。与其他新基金突出某类行业或板块不同的是，该基金以流通盘为指标，将高成长预期、价值低估和实质性重组类股票列入投资范围。
　　市场预计新基金即将入市的资金量估计在1000亿元左右。这些2004年出现的基金新军势必面对如何突破核心资产、深化价值投资的问题。而这将推动2003年下半年开始的机构博弈走向深入。（记者　王轲真）
　 深圳特区报

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太阳升

50%看涨

42%看跌

8%看平

看多仍然占上方. 事实如此,下午就清楚了.

独立王国

传闻分析：传深圳港集装箱吞吐量仍保持较强增长，前两月集装箱吞吐量为177.44万标箱，同比增长29.82％。其中，盐田港A  （000088）、招商局  （000024）蛇口、深赤湾A  （000022）码头增幅分别达21％、48％和62％。

　　分析：深圳港位于珠江入海口东岸，毗邻香港。1980年建特区后，港口迅速崛起，建成蛇口、赤湾、妈湾、东角头、盐田等8个港区。作为中国大陆重要的亚太国际中转深水枢纽港之一的深圳港，去年集装箱吞吐量首次超过1000万标箱，位居全球第四。仅盐田港去年出入境国际航行船舶就超过15000航次，出入境的中外籍员工超过12万多人次，集装箱吞吐量达到创纪录的500多万标箱。另外，深圳港去年完成的集装箱吞吐量约占全国沿海港口的1／5，直接运输量约占全国沿海港口的1／3。深圳港不仅是我国第一个外国班轮公司开辟定期班轮航线的港口，也是我国远洋班轮航线最多的港口。目前，世界上知名的船公司在深圳港开辟了97条集装箱班轮航线，其中包括世界排名前20位的船公司，平均每月靠泊约350艘次，形成了一个以深圳港为枢纽、覆盖世界12大航区主要港口的国际班轮网络。但当前其是否具备上述题材，还有待证实。

　　传闻分析：传泸州老窖  （000568）正在进行品牌大调整。49个使用“泸州老窖”四个专用字体的原泸州老窖系列产品将被清理，只保留泸州老窖国窖1573、特曲、头曲和二曲等产品，突出核心产品。据了解，目前“泸州老窖”品牌价值，已经高达102亿元，去年“泸州老窖大曲”和“国窖1573”涨价后销路仍走俏，使得泸州老窖集团去年纯利润大涨86％。

　　分析：该公司主营白酒酿制，2003年前三季度每股收益0.04元，流通股25612万股。公司拥有中国保存最完好、连续使用至今的国宝窖池——中国第一窖，主导产品“泸州老窖”是我国著名的四大名酒之一。公司在稳定发展主业的基础上，近年先后推出了泸州国窖等高档系列白酒，进一步优化了产品结构，增强了公司盈利能力。面对国家对酒类消费税进行政策调整的不利局面，泸州老窖全力进军中高档酒市场，以“国窖1573”和“百年老窖”的推广来达到提升企业形象和实现公司利润指标上升的双赢目标，2003年前三季度的净利润已超过去年全年的水平。目前，公司在巩固国内市场的同时，全力拓展台湾市场。统一集团已专门成立了一家公司与泸州老窖合作，将全权代理泸州老窖在台的销售。此举不仅能够提升泸州老窖的知名度，同时也有望创造新的利润增长点。另外，公司还拟出资1.7亿元生产橙汁，现生产基地和配套工厂的建设正紧张筹备之中，预计明年7月可望产出鲜橙汁。可预期，随着多元化道路的通畅，泸州老窖的经营业绩必定不俗。另悉，去年白酒老大五粮液曾清理过门户，一举砍掉旗下38个品牌，重点培育10个名牌产品。但当前其是否具备上述题材，还有待证实。

独立王国

据传，洛阳玻璃  （600076）主力平均持仓成本5.58元

　　据传，三普药业  （600869）主力平均持仓成本7.32元

　　据传，林凤控股  （600691）主力平均持仓成本6.81元

　　据传，钱江生化  （600796）主力平均持仓成本12.61元

　　据传，精达股份  （600577）主力平均持仓成本8.95元

　　据传，南京中北  （000421）主力平均持仓成本5.93元

　　据传，河池化工  （000953）主力平均持仓成本4.65元

　　据传，北大高科  （000004）主力平均持仓成本10.59元

　　据传，吉林敖东  （000623）主力平均持仓成本9.67元

　　据传，ＳＴ中华Ａ（000017）主力平均持仓成本4.46元

独立王国

○在建立有效防范风险机制的前提下,银行将为符合条件的证券中介机构提供融资服务

○健全相应的监管法规制度,保证保险资金审慎有序进入资本市场

○进一步完善相关政策和办法,为资本市场健康发展营造良好环境

北京消息 中国银监会、中国证监会、中国保监会昨天召开了第二次监管联席会议,就贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》进行了沟通、讨论和协商。会议提出,在建立有效防范风险机制的前提下,银行将为符合条件的证券中介机构提供融资服务；健全相应的监管法规制度,保证保险资金审慎有序地进入资本市场；进一步完善相关政策和办法,为资本市场健康发展营造良好环境。

参加会议的三方人士均认为,大力发展资本市场是一项重要的战略任务,对支持我国经济社会的全面发展具有重要意义。三家监管机构将加强协调,共同支持和促进资本市场发展。会议还就加强金融监管的其他具体问题进行了充分交流和讨论。刘明康、尚福林、吴定富出席了会议。

此前发布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确提出,要拓宽证券公司融资渠道,继续支持符合条件的证券公司公开发行股票或发行债券筹集长期资金。完善证券公司质押贷款及进入银行间同业市场管理办法,制定证券公司收购兼并和证券承销业务贷款的审核标准,在健全风险控制机制的前提下,为证券公司使用贷款融通资金创造有利条件；要鼓励合规资金入市,支持保险资金以多种方式直接投资资本市场,使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量；要进一步完善相关政策,为资本市场稳定发展营造良好环境。

包括上述精神在内的《意见》的9条内容一公布,立刻在专家、学者、市场人士以及投资者中引起了强烈的反响和热烈的讨论。他们认为,《意见》提出的"鼓励合规资金入市"、"拓宽证券公司融资渠道"等实质性内容,触及到了资本市场发展最敏感的神经,已经远远超出了简单的证券市场和金融行业范围,而是广涉金融、经济、政治和社会的诸多方面,同时在政策主体上也触及到各个部门和各级政府。下一步需要做的是,在积极推动资本市场稳定发展的大前提下,银、证、保三方要协调配合,寻求具体的可操作的措施。要打破本位主义和地方主义,决不能为了部门和地方的局部利益,妨碍资本市场的规范健康发展。

业内人士认为,从银、证、保三方第二次监管联席会议上透露出的信息来看,相关部门正在积极贯彻落实9条《意见》,三方在一些实质性问题上已经达成共识,这无疑非常有利于资本市场的持续稳定健康发展。(上海证券报)

独立王国

沪深股市周四延续昨日尾盘回调行情，虽然上证综指上午一度再度涨过昨日1750点的21个月来新高点，但全天两市股指仍双双下跌近2%。
　　 上证综指开盘1746.18点，冲高1755.10点之后回落，收于1717.26点，微幅下跌1.6%；深证成指开盘4079.74点，收于3999.70点，下跌1.93%。两市共成交292亿左右，比上交易日略有放大。
　　 今日沪深股市走出了振荡下挫的走势。市场分析人士指出，早盘蓝筹股带动大盘创出新高1755点，但是受到科技股下跌的影响，股指开始振荡下行。下午2点开始，蓝筹股整体走弱，股指开始放量加速下跌。盘面上部分小盘股走势较强，但是已经是杯水车薪。由于尾市的跳水对于市场人气打击较大，大盘将面临调整。跌幅榜上张江高科跌停受到中芯国际跌破开盘价的影响，一路跌至跌停位置。
　　 今日消息面上，昨日，国务院法制办和中国证监会在上海共同召开“证券期货仲裁工作会议”，对运用仲裁方式解决证券期货合同纠纷的工作作了研究和部署。参加会议的有中国证监会各派出机构负责人，各省、自治区、直辖市法制办负责人，各仲裁委员会的负责人。全国人大常委会法工委、最高人民法院、银监会、保监会、全国工商联的有关负责同志也应邀参加了会议。

蓝色网眼

二十四节气与江恩时间周期  
2004年02月05日 07:30:16


　　经过实践总结,我们发现,中国农历的二十四节气对应的时间,行情往往也会出现一些波动和转折,尤其是春分、夏至、秋分、冬至前后变盘的机会比较大。比如,国内股市的高点基本上发生在第二季度,其中又以6月中下旬见高点的机会比较多,这刚好与夏至的时间比较接近。再比如,1996年1月19日的历史低点512点,正好对应农历的大寒；1997年5月高点1510点,对应农历的立夏；1998年8月18日最低1043点,接近立秋；2003年11月低点1307点,接近立冬等等,不一而足。
　　投资大师江恩对于市场的循环周期也有深入的研究,他认为,一年的循环是地球围绕太阳运行一周的时间,将地球的轨迹按比例分割,选取一年的春分作为分割的起点,因为春分是太阳回归的时间,日、夜时间均等。分割的比例主要依据神奇数字,比如一分为二、为三、为八等,另外加入了一分为四,时间上与中国的二十四节气基本相对应。其中四等分就是春分、夏至、秋分、冬至,八等分是在四等分的基础上加入立春、立夏、立秋和立冬。江恩利用这个循环周期理论对美国外汇市场的走势进行分析,基本吻合,行情往往在各节气附近出现转折。
　　前面我们对于中国股市的转折也曾进行过简单分析,确实存在转折机会。2004年的八等分点依次是:立春2004-2-4、春分2004-3-20、立夏2004-5-5、夏至2004-6-21、立秋2004-8-7、秋分2004-9-23、立冬2004-11-7、冬至2004-12-21,上述节气通常会对应一定的转折机会,投资者可留心关注。 □ 栾丽萍 　

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珠海消息 设立中小企业板对我国经济建设和资本市场发展具有重要意义,目前中小企业板推出的时机渐趋成熟。这是有关专家昨天在上证报主办的中小企业板投资高级研讨会上阐述的观点。

与会专家认为,近年来中小企业发展迅速,中小企业已经占据我国经济发展的半壁江山。目前我国注册的中小企业超过1000万家,其数量占全部企业的90%以上；产值占整个工业产值的60%,出口量占到总出口量的50%。但是,中小企业融资渠道不畅已经成为制约其快速发展的瓶颈。因此,积极创造条件,适时推出中小企业板,是当前促进经济发展和完善资本市场结构的一项重要工作。

专家学者同时指出,为了保障中小企业板市场的健康发展,必须要重视机制创新。在中小企业板市场建设理念、主要制度安排、市场法规制订等方面应该加强前瞻性。中小企业板存在后发机遇,更要注重高起点发展。

专家学者还提醒各方,在挖掘中小企业板投资机会的同时,也要注意防范这个特定市场的风险。建议有关方面要在防范上市公司发起人道德风险、抑制过度投机、解决市场流动性不足等问题上做出切实的安排。

由第一证券公司等协办的本次研讨会在广东珠海举办。来自管理层、证券公司、基金公司、投资公司、中小企业的近百位代表在会上展开了热烈研讨。

独立王国

大盘周四在上攻沪综指1750点未果的情况下振荡向下回落，沪指创下1755点的新高，但由于受指标股抛售压力以及前期热门股获利回吐的冲击，市场人气开始浮动，走势预示1750点的压力再度显现。

    周四市场的上涨股票中除南京中北、吉林敖东等少量个股可归入绩优股外，其总体以绩差股居多，两市如三普药业、洛阳玻璃、林凤控股、河池化工、北大高科等涨幅居于前列，价位上基本都是低价股，但这些个股的拉升并不能有效抑制大盘的下滑，股指最终跌破了5日均线。

    从大盘走势来看，股指经短线拉升再度冲击1750点这一重要关口之后，周四的阴线预示市场再度露出短线由强转弱的苗头，目前多方如不能迅速组织力量对1750点进行有效突破的话，则市场短线的热情难免降温，股指也有望在完成一小波上升冲击波后再度回落，目前对强势个股的操作宜快进快出。

独立王国

　爱建风波正在扩大，闽东电力(000993)成为爱建系外首家披露受累爱建事件的上市公司。据今日公告透露，公司存放爱建证券的上亿元证券交易资金已经被刘顺新等涉案人员挪用，公司董事会承认该项资金的安全性存在风险。
　　公告显示：2001年12月27日，闽东电力与上海爱建信托投资公司上海复兴东路证券营业部（后在信托业整顿中该营业部划归爱建证券）签订了《开户协议书》，并存入1亿元证券交易结算资金。此后，在公司查询该笔资金状况时，爱建证券上海复兴东路证券营业部出具资金对帐单，确认该项证券交易结算资金。
　　但公告同时披露，公司存入该笔资金后，从未进行证券交易，也未授权委托证券公司进行证券交易。公司称曾多次向爱建证券上海复兴东路证券营业部要求提取该笔证券交易结算资金，但爱建证券上海复兴东路证券营业部至今未能予以返还。“刘顺新案件”爆发后，近期闽东电力派财务总监莫宇宏先生会同厦门天健华天会计师事务所一并至爱建证券上海复兴东路证券营业部要求返还该笔资金,等来的确是已被挪用坏消息。
　　2004年3月12日，爱建证券发给闽东电力的《情况说明》中称，闽东电力存放在爱建证券有限责任公司上海复兴东路证券营业部10076万元证券交易结算资金已被刘顺新等涉案人员挪用，而刘等已被刑事拘留，此案正在调查之中，根据“先刑后民”的原则，该笔资金暂无法提取。
　　闽东电力该笔资金同样引起证监会福建监管局和深交所关注，近日证监会福建监管局发出《关于福建闽东电力股份有限公司的监管意见、深圳证券交易所公司管理部发出《关于对闽东电力股份有限公司的监管关注函，均提及该笔证券交易结算资金的有关问题，要求公司董事会对该项资金的安全性进行专项检查，并将有关情况于本月19日前以书面形式报告证监会福建监管局。
　　闽东电力董事会认为，该笔资金的安全性存在风险，责成经营班子尽快通过法律程序催讨该项资金。此前，公司于2004年2月17日已经发布2003年预亏公告。（记者 李东平）

独立王国

中芯国际前日和昨日在美国和香港一上市就跌破发行价，引起张江高科、北大青鸟环宇和上实股价暴跌
??备受瞩目的中芯国际分别于17日和18日在美国和香港上市，但开局不利，在美国纽交所和香港联交所，股价均跌破开盘价。受其影响，持有该股的张江高科早盘就快速下跌，最终以跌停板收盘。受其波及，在香港上市的持有中芯国际股份的北大青鸟环宇（8095HK）和上实（0363HK）分别大跌18.32%和4.27%。
??一上市就跌破发行价
??中芯国际此次在全球发售共51.515亿股，集资净额约18亿美元，被认为是截至目前今年全球第三大IPO（首次公开募集）。
??美国当地时间3月17日，全球第五大芯片代工厂、总部位于上海的中芯国际以美国存托凭证(ADR，1份ADR相当于50股)的形式，在纽约证券交易所挂牌上市交易，上市价格为17.50美元/ADR，股票代码为“SMI”。中芯国际以17美元开盘，开盘即跌破发行价，最后以15.5美元收盘，较发行价低11%。
??受此影响，中芯国际昨日在香港联交所上市也表现不好。该公司的发行净价为2.69港元。但昨日在香港主板市场开盘价2.425港元，下跌10%，尾市收于2.475港元。
??张江高科跌停
??中芯国际海外“打喷嚏”,立即让张江高科在国内“摔跟斗”。
??张江高科于2003年8月公告，通过下属子公司，分两次投入6200万美元，约合人民币5亿元，持有中芯国际A、C两系列优先股共约5.1亿股。其每股成本仅有0.94港元。昨日中芯在港交所开盘价2.69港元，若按2.6港元计，约有近8亿港元的账面利润。———当然，按规定，该股份有180天锁定期。
??但从长期看，将拥有8亿港元利润的张江高科，昨日居然稳不起。昨日闻听中芯海外跌破发行价后，该股早盘就放量快速下跌，最终以跌停板收盘———成为沪市跌幅最大的股票。
??中长期仍看好
??中芯国际海外上市，公开发售部分获200倍以上认购。因此，人们原来希望中芯国际能有出色表现，但为何会跌破发行价呢？
??中证咨讯徐辉表示，中芯国际之所以在美国开盘就跌破发行价，除公司本身的原因外，与中国概念股近期的整体表现很有关系，香港首富李嘉诚旗下的Tomline上周在纳斯达克上市首日即跌破发行价，网易3月15日大跌10%，上市不久的灵通3月16日大跌7.97%，这对中芯国际都有很大的负面影响。此外，纳斯达克在恢复性大涨后出现了整理走势，上周跌破了2000点的心理关口，也影响了中芯国际的股价表现。
??徐辉还表示，张江高科昨日换手率达15%，明显有部分主力资金紧随海外市场反手做空，由于张江高科涨幅已经翻番，不排除主力借消息打压股价出货，短线考验30日均价9.20元。不过，以中芯国际的发行价计算，张江高科的账面盈利高达11584万美元，即使中芯国际继续下跌，公司盈利仍很可观。
??徐辉认为，纳指仍处于复苏期，纳指回调空间十分有限。因此，低调上市的中芯国际在短期下跌后，反而有希望走出先抑后扬的走势，对目前仍需锁定筹码的张江高科而言，大甜头还在后面。（记者 李鸿友 杨波）

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发审节奏加快、过会率逐月提高、首发筹资额增加
　　继今天有4家企业的发行申请（1家首发，3家再融资）将接受发审委的审核后，下周一又将有4家企业“上会”，其中3家企业接受首发审核，1家企业的配股申请也同时提交审核。种种迹象表明，随着股市行情的好转，扩容节奏正悄然加快。
　　发审节奏悄然加快
　　据查，截至下周一，今年共有35家企业接受发审委的审核，其中1月份有5家，2月份有9家，3月份到22日就有21家，已是2月份的2倍多，比一、二月份的总数还多50％。从召开发审会的频率来看，1月只在同一天召开了两次；2月份也只开了4次，平均每周一次，而进入3月份以来，则每周都有两次发审会召开，这也是前所未有。加上下周一的这一次，3月份就召开了7次发审会。
　　过会率逐月提高
　　据统计，1月份共有5家企业审核，但只有3家企业通过，通过率为60％；2月份有9家企业参与审核，有6家通过，通过率为66.7％，而3月份截至15日，共有13家企业参与审核，就有9家通过，通过率为69.2％，为发审委成立以来过关率最高的月份。对此，有业内人士认为，这并不意味着“把关”松了，而是一些参与审核的公司本身质量提高，没有把握的开始主动退出。
　　另据统计，今年以来共有5家广东企业参与审核，并全部一次性过关，成功率达到100％。这5家企业分别是：广东巨轮模具股份有限公司（首发）、广东德豪润达电器股份有限公司（首发）、深圳市大族激光科技股份有限公司（首发）、珠海东信和平智能卡股份有限公司（首发）、广东宜华木业股份有限公司（首发）。
　　不过，审核最多的企业来自浙江省，共有10家。同时，审核企业地区集中现象明显。浙江、安徽、江苏三省就有20家，占了57％。
　　首发筹资额增加
　　据统计，今年截至23日深沪两市共有18家企业首发A股，4家公司进行了增发。而去年同期首发公司和增发公司分别有12家和4家。从今年首发A股各月的发行家数来看，1月有2家，2月有8家，3月截至23日即有8家。
　　从首发A股的筹资额来看，根据中国证监会的有关统计，去年1月和2月份分别为40.89亿元和25.34亿元，而今年1月份为42.32亿元，同比增长3.5％；2月份为31.80亿元，同比增长25.49％。（记者 梁惠元）



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三家看涨
　　汇正财经:昨日沪深大盘冲高后大幅下跌,多方士气受到重创,但蓝筹股整体走势相对稳定,大盘下调空间将会比较有限。由于短线股指跌幅过大,今日大盘有望出现探底反弹走势。
　　浙江利捷:短线大盘创新高后,抛压明显增加。由于蓝筹股回档受到买盘支撑,中期向上趋势不改。今日大盘有望再度上攻,操作上建议关注季报业绩存在增长潜力的蓝筹股。
　　北京首放:昨日沪深大盘创出近30个月来新高后出现大幅下跌,但从盘面看,个股行情不断呈现升温局面,后市大盘仍会保持涨升格局,不过反复震荡局面将越来越多。
　　四家看平
　　武汉新兰德:周四大盘出现大幅下挫行情,股指在创新高后出现筹码松动迹象,套现压力加大。短线股指急挫后将出现回升,以1730点为波动轴心展开震荡整理走势。
　　渤海投资:昨日大盘在新高附近明显买盘不济,上方抛压较大,盘中权重股几次护盘并未得到资金有效配合,市场做多心态谨慎,短线股指有望在10日线支撑下进入震荡整固阶段。
　　大摩投资:目前股指在重要历史关口表现较为犹豫。短期看,大盘迅速展开大规模冲关的可能性不大,后市将以进二退一方式完成蓄势整固和充分换手。由于短线下探过快,今日股指将出现止跌反弹走势。
　　博星投资:短线股指已击穿5日均线,光脚中阴线显示,大盘调整压力正在逐步加大,权重蓝筹股面临较大的获利回吐压力。后市大盘有望在1700点上方蓄势整理以消化压力和修复指标,为行情发展奠定基础。
　　三家看跌
　　三元顾问:昨日大盘呈现普跌行情,场内抛盘沉重,以中国石化为首的大盘蓝筹股显得独木难支,而且技术上股指已跌穿5日均线,下档缺乏承接盘,后市大盘仍有向下调整的压力。
　　青岛安信:蓝筹股全线回落预示业绩浪炒作告一段落,后市实质性重组题材股有望再度活跃。由于目前蓝筹股占大盘权重较大,短线市场难以止跌,今日股指仍将延续下跌走势。
　　广州博信:基金重仓股的调整给市场造成了很大的压力,盘中热点消失表明市场人气正在逐步降低。此外股指跌穿5日均线以及KDJ指标处于相对高位也显示出短线大盘仍有进一步向下调整的空间。

独立王国

据统计,在今年1月6日以来的两个多月时间内,先后有18家上市公司发布理财事项公告,涉及金额超过20亿元
　　在沉寂了两年后,上市公司理财再度升温。据上海财华信息技术有限公司统计,在今年1月6日以来两个多月的时间内,先后有18家上市公司发布理财事项公告,涉及金额超过20亿元。而相关数据显示,上市公司去年一年的理财总金额不过35亿元。
　　在2000年大牛市之后的2001年,上市公司理财资金一度达到240亿元之多。但2001年下半年"牛"去"熊"来之后,上市公司理财也迅速降温。2002年,上市公司理财资金只有50亿元左右,到了2003年,这一数字更是下降到了35亿元。如今股市回暖,上市公司理财大有"前度刘郎今又来"之势。
　　上市公司理财再度升温的一个直接原因是股市向好,而另一个更具现实意义的原因是,当前中国经济社会正在从低利率时代走向负利率时代。数据显示,CPI(全国居民消费价格总水平指数)同比增幅从去年1月开始由负转正,并在年末上升至3.2%,今年1月份继续保持在这一水平。若以此来对照目前的存款利率,已经出现所有存款实际负利率的状况。对上市公司而言,与其让银行存款被动"缩水",还不如主动使"钱生钱"。
　　事实上,对一些帐上躺着巨额现金又暂无实业投资方向的上市公司来说,理财是实现现金资产保值增值的需求。今年3月9日,ST东锅发布公告称,拟购买总额度为5亿元的国债,成为今年以来披露理财金额最高的一家上市公司。然而,这5亿元还只是其帐上货币资金的一小部分而已。ST东锅的2003年年报显示,其期末货币资金高达近22亿元。而在1月14日公告拟以自有资金1.7亿元进行短期投资的上海贝岭,其2003年末帐上的货币资金也有9亿元左右。如何理好财,无疑成为这些公司主业之外的又一项重要经营任务。
　　与去年一样,国债仍然成为今年上市公司理财的主要投资对象。在今年以来披露的20.95亿元理财资金中,有11.25亿元单纯投向了国债,另有6000万元计划申购货币型基金,而在股市向好的背景下,还是有3.8亿元资金明确表示不投向股票二级市场。但有业内人士表示,不排除部分名义上购买国债的资金通过抵押融资等方式进入股票二级市场的可能,以前就曾由此引发过多起委托理财纠纷。
　　需要指出的是,上市公司对"金边债券"国债青睐有加,但"国债无风险"这句话并不绝对,去年9月前后国债市场的暴跌便是明证。有专家建议,上市公司理财不妨探索新的思路,结合自身经营情况制订多样化目标的理财形式。如参与商品期货套期保值,回避产品价格波动对主营业务收入的不利影响；投资周期波动负相关行业或上下游行业的证券等。(记者 郑朔)