2004年04月13日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

lidd

各位斑竹，深夜发贴，可敬！
多注意休息呀！

lidd

总结而言，有一句话可以参考，“投资眼光选股，投机眼光买卖”。
金玉良言！！！

太阳升

今天上下很关键. 但本人认为还是上好.

专业狙击手

央行有关负责人：将研究合规资金入市具体办法  
2004年04月13日 07:07:23


　　中国人民银行有关负责人昨日表示,央行将按照国务院的意见,积极推动并加快研究通过制度创新、产品创新扩大直接融资渠道的措施,研究引导合规资金进入股市的具体办法,提高金融资源配置效率,促进经济全面、协调、可持续发展。
　　这位负责人是在回答有关提高存款准备金率问题时说这番话的。他说,下一步央行将继续执行稳健的货币政策,保持货币政策的连续性和稳定性,加强预调和微调,引导货币信贷适度增长。保持货币信贷的适度增长,防止大起大落,有利于促进金融市场持续平稳协调发展。（记者 薛莉）
　 上海证券报

专业狙击手

基金一季度投资组合登场  
2004年04月13日 06:48:32


　　证券投资基金今年第一季度投资组合开始亮相。华宝兴业旗下的宝康系列基金今天公布的投资组合显示:基金明显增持股票仓位,基金份额赎回潮依旧不减。
　　具体而言,宝康消费品基金股票仓位从去年底的59.14%升至目前的67.12%,宝康灵活配置基金更是从原先的41.22%升至52.26%。即使是宝康债券,也将与股票相关的可转债持仓量从原先的27.27%提高到44.62%。
　　在增持的股票中,金地集团、雅戈尔、安泰科技、贵州茅台、长江电力等个股增仓幅度较大,金地集团增仓量更是达到约375万股。而去年的核心资产概念股如宝钢股份、上海汽车、中国联通受到不同程度的减持,宝康灵活配置基金对中国联通的减仓量达到105万股。
　　尽管一季度开放式基金出现热销,但原有的基金仍出现净赎回。一季度宝康系列基金净赎回份额约为7.35亿份,其中宝康债券的净赎回达到3.1亿份。（记者 杨大泉）
　 上海证券报

专业狙击手

首例外资并购上市公司个案落定 三星正式掌控赛格  
2004年04月13日 07:51:02


??赛格三星（００００６８）今日发布公告称，深圳市赛格集团有限公司将持有的公司１１０７４．９７万股国有股（占公司总股本１４．０９％），转让给三星康宁（马来西亚）有限公司的协议已完成全部政府审批，并已经完成股权过户。
??此次股权转让完成后，公司原大股东赛格集团仍将持有公司１４．０２％的股权，成为公司第三大股东；原第二大股东三星康宁投资有限公司和深赛格（００００５８）均持有公司２１．３７％的股权，为并列第一大股东。但由于三星投资和三星（马来西亚）又为关联公司，故外资实际上控制了公司３５．４６％的股权，超过赛格集团和深赛格共同持有的３５．３９％股权，成为公司实际的第一大股东。
??据悉，此次转让的价格为每股２．１４１５元，收购总价款为２３７１７．０４万元。在此之前，所涉及的要约收购义务已经取得了证监会的豁免。
??根据公司以前公告，此次股权转让完成后，将对公司产生如下有利影响：赛格集团在取得股权转让价款后，将优先偿还对公司共计１４０６７．８６万元的负债，赛格集团对公司的负债由此得到彻底解决；赛格集团及其关联企业和三星（马来西亚）及三星投资已就扩建事宜达成一致，同意共同及时促使公司实施扩建计划。?（徐建）

专业狙击手

三大行业过度投资再接重拳 上市公司影响甚微  
2004年04月13日 07:48:16


　　尽管中央有关部门多次喊停，但今年一季度，钢铁、电解铝、水泥行业的投资过热现象并未得到有效抑制。国务院常务会议日前再次强调，将进一步加大宏观调控力度，抑制过度投资。有报道称，中央已派出10个督察组，分赴20个省市进行检查和督导。
　　上述三个行业势必要面临一次“洗牌”，相关上市公司发展前景如何？水泥：“降温”需过程
　　海通证券行业研究员蒋健认为，水泥行业的增长主要是由固定投资带动起来的，固定投资增速不减，水泥行业的增长就不会放缓。此前出台的“降温”措施之所以没有见效，就是因为不少固定投资项目的计划仍在进行中，水泥的需求量仍较大，这就又吸引了不少资金投入其中。另外，地方政府出于本地经济的考虑，没有切实落实中央精神，也是水泥行业投资速度不减的一个原因。随着“降温”力度的加强，水泥行业的增速可能会减缓。
　　他认为，目前多数水泥企业的技术水平比较落后，因此调控重点应该是这类企业，而工艺先进的水泥企业不但不会受到影响，反而有望占有更大的市场份额，如海螺水泥、冀东水泥、华新水泥和天山股份这4家公司都不会受到太大影响。电解铝：盈利空间缩小
　　海通证券行业研究员潘春晖认为，电解铝行业是一个进入壁垒低、投资大、见效快的行业，前两年的高回报吸引了大量资金涌入，其实从2002年起，该行业就已进入过度投资时代了。政府的宏观调控对整个行业的良性发展是有好处的。另外，由于电力、氧化铝价格提高，电解铝的价格尽管仍有上涨潜力，但盈利空间正逐步缩小。市场本身的调节作用加上政府的调控手段，将使电解铝行业的增速放缓，一些企业的拟建项目和在建项目受到的影响会很显著。
　　上市公司中有在建项目的是云铝股份和兰州铝业，均拟通过增发来筹集部分项目建设资金，如果增发申请不能通过，它们的财务费用将增加，营运资金可能会比较紧张。不过，就整体而言，上市公司受到的影响不大，相反，行业进入壁垒的提高还会给相关公司创造一些机会。钢铁：增速不会大降
　　海通证券行业研究员雍志强认为，钢铁行业赚钱效应凸现，不少钢铁企业都在进行建设，以扩大产能。钢铁项目的建设周期一般在两年左右，前两年投资的项目将在今明两年陆续建成，因此，短期内整个行业的增速不会大幅下滑。
　　钢铁行业的上市公司产能的扩张基本都在近两年完成了，而且只要有好的投向，其新增项目仍会被放行，因此，不会受调控政策太大的影响，特别是宝钢股份、武钢股份和鞍钢新轧。(记者 华笑丛)

　 新闻晨报刊

神龙.黑龙

Originally posted by lidd at 2004-4-13 07:18 AM:
总结而言，有一句话可以参考，“投资眼光选股，投机眼光买卖”。
金玉良言！！！

说起来、看起来，很容易，做到太需要毅力了。努力争取。

神龙.黑龙

稳赚35% “封转开”山雨欲来  
2004年04月13日 07:36:29


　　保险资金急剧增持触及15%政策上限，意在谋求基金命运话语权
　　据全景网络报道，从刚刚公布的封闭式基金年报看，封闭式基金得到了包括保险公司和QFII在内的机构投资者的热烈追捧。分析近日基金管理公司的内部调整行为，业内人士推测围绕“封转开”，基金公司可能已经开始着手备战。
　　竞相加码 保险公司QFII俱凶猛
　　分析年报可以发现，封闭式基金的最大持有人保险公司，增仓动作非常明显。至２００３年底，保险公司持有封闭式基金份额约为２５４．３亿份，占总份额比例为３１．１３％。这一数据较２００２年的２３．５３％上升了近８个百分点。更重要的是，保险资金增持的举动并未止步于年报。中国保监会统计资料显示，今年２月保险资金继续大步进入证券市场。截至２月末，投资于证券投资基金的保险资金达到５３４．６亿元，同比增长７３．７４％，比１月末的投资额增长３２．５亿元，比２００３年底的４６０亿元增加了４０亿元左右。而上述这些资金，主要流入了封闭式基金。到目前为止，保险资金购买证券投资基金的比例已经基本达到可运用资金的１５％这个政策上限。善于挖掘价值的ＱＦＩＩ也把投资触角伸到了封闭式基金。封闭式基金的年报显示，瑞银已经“潜伏”到了汉盛、鸿飞、兴安、同德、金鼎、景阳等６只基金中，持有份数从３７６万份到１３２４万份不等，总投入金额超过５０００万元。此外市场分析人士指出，从盘面看机构动作凶猛，单笔成交量非常大，不排除其他投资者在增持封闭式基金的可能。
　　利润35%机构增持目的很功利
　　某家证券公司资产管理总部在给客户的投资建议书中写道：“如果‘封转开’真的得以实施，就意味着基金持有人在理论上可以以基金净值加以赎回。以封闭式基金目前的市场价格来计算，其中的无风险套利空间平均超过２０％。换句话说，两个涨停板。”
　　这正是市场中大量资金涌入封闭式基金的直接原因。按２００４年４月２日为截止日计算，深沪两市封闭式基金净值总额为９６４．２３亿元，而市值总额只有７１８．０５亿元，基金折价率达到了２５．５％。如果出现封闭转开放，则相应的套利收益可能达到３４．２８％，即使考虑封转开带来的市场冲击，套利空间也十分可观。保险公司增持的目的十分明确：期待着封闭基金“封转开”带来巨大利润，目前的增持是谋求在基金“封转开”的过程中，有足够的话语权和控制力。即将于６月１日实施的《基金法》规定，５０％以上的基金持有人可以召开持有人大会，决定基金是否“封转开”。以３０亿份的基金丰和为例，截至２００３年１２月３１日，该基金的前七大股东都是保险资金，合计持有该基金总比例达４７．３６％，前十大股东持有比例则达５４．７６％。可以说，６月１日一到，该基金是否“封转开”，就取决于这七家保险公司的一句话。
　 新京报

神龙.黑龙

承销费率降至历史最低点　券商投行打起价格战  
2004年04月13日 07:13:04


　　目前,压低承销费率已成为各券商之间的主要竞争手段,承销费率大多降至历史最低点---券商投行打起价格战
　　根据规定,券商的承销费用为承销金额的1.5%到3%。此前,由于”通道制”造成的”跑道”稀缺,承销费率大多接近甚至超过3%。而从记者近期采访的情况看,这一状况发生了根本性变化,投行的价格大战已经纷起,压低承销费率已经成为各券商之间的主要竞争手段,承销费率大多降至历史最低点。
　　底板价下的竞争
　　一位与记者熟识的投行人员日前大叹苦经。这位刚刚从中部某省跑项目归来的老投行对记者说,现在的业务不好做,承销费率已经打到了底板价---1.5%,这还不够,还要加上给公司返还的0.4%,这也就是意味着,在最低承销费的基础上再打个七三折,但即使如此,业务能不能签下来,尚无定论。
　　据了解,这位投行人员所接触的是一家拟发行新股的公司。与他一起竞争该项目的还有另外九家券商,而且个个实力不凡。看到券商如此踊跃,公司摆出了”坐山观虎斗”的架式。经过第一轮的竞争,三家将承销费率自觉降至底板价的券商过关,接下去还有第二轮竞争。而这位投行人员所在部门的领导已经下了死命令,无论如何要拿下该项目,因此他便在原来所提条件的基础上,再加上了0.4%的返还。虽然该项目的承销费率已经降至历史最低点,但最终结果如何,还是不能让人放心。
　　而另一家券商的投行人员则对记者表示,自己所在单位在众多券商中算是小字辈,成立以来主承销的项目很少,因此很需要承揽项目树立市场影响。因此,不仅承销费率已经降低到1.5%,同时还对公司承诺,今后几年内,对一些非融资业务将免费服务分文不取。
　　四大原因引发价格战
　　采访中记者发现,导致承销费率下降的原因是多方面的。
　　首先,通道制行将取消,保荐人制度的出台,使投行市场的供求关系发生了根本性变化。据记者了解,前两年买卖通道盛行之时,一条通道的价格平均在300万左右,最高者甚至能够达到近千万元。也正是因为该原因,券商在承销项目之时,不仅热衷承销大盘股,而且承销费用往往都接近3%的上限。
　　虽然通道制何时取消尚无定论,但有关部门已经表示,通道制终将废除。而业内人士对截止时间的判断则大多是在今年10月份。考虑到投行项目一般的操作时间至少需要1年以上,以及通道制行将取消的预期,因此,眼下投行在与目标公司谈判时,已经处于弱势一方。
　　其次,由于保荐人制度以及发审委的改革,使投行选择项目的范围缩小,这也加剧了竞争的激烈程度。一位投行人员向记者列举了两点导致可选项目减少的原因。一是发审委改革,过会要求严格、过会难度加大；二是保荐人制度实施,券商及具体承办人员责任加大。这位投行人员向记者解释称,一个项目从发现到最终完成,持续时间要几年,如果最终未能过会,那就是前功尽弃。正是考虑到上述原因,券商在选择项目时,大都集中于一些质地优良的公司。因此,越是优质公司,券商的竞争就越激烈,价格战也就”大打出手”。
　　再者,具备主承销资格的券商增多,也是促成价格战的重要原因之一。2001年以前,有主承销资格的券商不过32家。从2001年到2003年底,3年的时间里,陆陆续续获得主承销商牌照的券商有61家。93家券商分食投行市场的同时,证券市场的融资额却没有同比例的增长,如此一来,互相压价之势则难以避免。
　　最后,投行业务水平、业务能力的同质化,也是价格战形成的缘由。由于投行的竞争手段较为单一,而价格竞争就成为其中的重中之重。一位投行人员对记者坦言,由于所处行业的”非市场化因素”较多,各投行之间的水平并没有真正拉开。于是公司在选择券商时,将参考因素主要着眼于承销费率也是可以理解的。
　　费率降低影响几何
　　业内人士认为,承销费率的降低将给券商及证券市场带来以下几方面的影响。
　　一是券商的承销收入将大幅减少,而这一影响将在未来几年内表现明显。
　　二是如果价格战持续,则有可能对新股发行的质量造成潜在影响。某券商投行负责人就对记者坦言,保荐制下,券商要对承销对象承担持续督导职责,这必然会增加成本。个别券商出于成本考虑是否会尽职尽责,值得忧虑。此外,也不能排除在竞争压力之下,有券商会冒风险去承销有潜在问题公司的股票。
　　对于目前的价格大战,不少投行人士建议,有关部门应当出台相关政策,对承销费率根据市场状况作出更加明确且具操作性的规定。此外,还应加快新股发行市场化的进程,使各券商在激烈的市场竞争中优胜劣汰,而这也正是避免价格战大行其道的根本出路。（记者 袁克成）
　 上海证券报

神龙.黑龙

央行猛药难改股市本色 债券市场前景不明  
2004年04月13日 07:04:57


　　在作出实行差别准备金率不到两周的时间内,央行终于投下了猛药,日前宣布将全面上调0.5个百分点的存款准备金率。昨天,这一突如其来的政策,立即在债券市场、货币市场、股市等各个金融市场上显现出不同的政策效应。业内专家认为,尽管准备金率的调整在短期内将影响股市投资者的入市节奏,但是仍然难以撼动股市运作趋势。
　　债市跌得最狠
　　昨日,对存款准备金率反应最为敏感的莫过于债券市场。交易所国债市场昨日全线下跌,上证国债指数报收于96.8点,创下了历史新低；全天跌幅为0.36%,为今年以来最大单日跌幅。22只品种中,有13只品种创下新低,其中前期为市场追捧的浮动利率债和中短期国债占了绝大多数。前次,上证国债指数的最低点是在去年10月20日创下的,当时正值央行上调一个百分点的存款准备金率不久。
　　出人意料的是,货币市场却是波澜不惊。昨日,在银行间回购市场上,代表短期资金利率水平的7天回购开盘后,仅出现了几次脉冲行情,最高上摸至2.01%。而此后的大部分时间内,其收益率水平一直保持在1.85%至1.9%之间,收盘后的加权平均收益率为1.86%,仅比前一交易日上升了3个基点。而14天、21天中期品种的收益率甚至出现了2个基点左右的小幅下跌。
　　也许因为上周五风险已提前释放,昨日股票市场对这一政策的反应已归于平淡。昨日沪深股市小幅盘整,上证综指与深证成指分别较前下调0.25%和0.12%。但是各板块分化明显,涉及钢铁、水泥、电解铝等三个行业上市公司跌幅较猛,武钢股份、杭萧钢构、冀东水泥、山东铝业位居两市跌幅榜前列。
　　入市资金影响不大
　　数据显示,存款准备金率上调后直接将冻结1100亿元的资金,但按货币乘数计,影响的资金供应量将达到4000亿左右,显然这将给未来市场的资金供给造成巨大影响。
　　业内人士认为,从影响程度分析,存款准备金率上调对债券市场、货币市场的影响将大于股市。存款准备金率调整将直接收缩银行信贷扩张速度,降低银行的流动性。从银行整体的资金运用情况出发,银行投向债券市场的规模必将减少,这将影响债券市场的后期资金供给。而在准备金率调整的过程中,也不排除一些流动性欠佳的中、小型银行为了筹措资金,抛售债券,加速债券市场的下跌。
　　然而,资金仅是存款准备金率影响债市的一个方面。据了解,由于银行间市场成员普遍认为此次存款准备金率的上调并未一步到位,对央行进一步实施大力度的紧缩政策仍心有疑虑,这无疑将使投资者进一步看空债市。
　　那么,为什么在昨日债券市场下跌的同时,货币市场却反应平静?实际上,由于银行间市场成员事先已预感到央行将上调存款准备金率,于是早作准备,手头资金较为宽裕。因此,昨天市场上才未重现去年短期资金紧缺现象。
　　从中长期看,资金的大量回笼,必将推升货币市场的整体利率水平。昨日,虽然回购市场中短期品种的收益率水平升幅不大,但是,一个月以上的回购利率水平上升了14至12个基点,说明市场担忧远期利率水平上升。
　　货币市场资金利率水平的上扬,无疑也提高了股市机构投资者的融资成本。因此,从理论上看,存款准备金率的上升,最终也会传导至股票市场。但是,申万研究所策略研究部的康伟认为,由于目前股票市场的资金供给方绝大部分为基金等公募型的投资机构,即股市资金来源主要为投资者的银行存款,与银行体系的直接关联度并不高。因此,从大的方面看,存款准备金率上扬,并不会影响股市后续资金的流入。
　　股市运行趋势难撼
　　近两天的市场反应显示,存款准备金率的上调已经波及到了股市。从上周五至今,上证综指合计下跌了近50点。
　　康伟认为这里有两个方面的原因:一是,存款准备金率上调政策的推出,影响了投资者的短期运作节奏。二是,市场本身存在调整的需求。
　　他认为,目前市场对这一利空政策已基本消化完毕,而且从长期看,货币政策的调整难以改变股市向上的运作趋势。因为,与股市涨跌直接相关的是上市公司业绩。从去年情况看,央行上调存款准备金率后,也并未对上市公司的整体业绩产生根本影响。因此,在中国宏观经济形势向好的背景下,股市仍沿着其原有的轨道运行。
　　也有一些专家提醒投资者注意个别行业的风险。
　　广发证券研究中心的管同伟认为,上调准备金率的根本目的在于抑制过快的投资。随着对钢铁、电解铝、水泥等三个央行点名控制行业的贷款增速下降,其业绩增长潜力也必然受到影响。同时,由于扩张速度放慢,银行等金融类上市公司的年内业绩也将受到影响。相对而言,今年利润继续保持较快增长势头的农副食品加工、通用设备和专用设备制造业等行业在股市中的地位将逐步得到体现。（记者 秦宏）
　 上海证券报

太阳升

52%看涨

39%看跌

9%看平


看涨比例在大减, 好事, 又要回归市场本身因素涨跌了. 因此我估计今日为阳线!

神龙.黑龙

深发展彻底告别新桥投资　下一个买家会是谁值得关注  
2004年04月13日 07:44:25






　　经过两年的分分合合，深发展A（000001）终于作别美国新桥投资，接下来谁会是深发展的新买家？
　　4月10日，深发展发布公告称，关于新桥投资以公司股东深圳市投资管理公司、深圳国际信托投资公司、深圳市社会劳动保险公司、深圳市城市建设开发（集团）公司及公司为被申请人向国际商会仲裁院提出仲裁申请一案，近日，上述所有当事方已经签署申请，向国际商会仲裁院提出撤回仲裁请求与反请求。
　　新桥投资去年9月16日状告深发展，提请国际商会仲裁院开始本仲裁申请。新桥投资联席主席去年在北京表示，深发展不尊重股权转让协议，希望通过法律途径来解决争端。而其所称争端就是指新桥投资认为深发展几位股东违法排他性协议与其他机构洽谈股权转让协议，深发展作出了违反收购协议的董事会决议。
　　如果在仲裁中败诉，深发展及其几位股东将承担巨额经济赔偿在内的违约责任。不甘示弱的深发展于去年10月后开始聘请境内外律师准备应对，11月28日，向国际商会仲裁院提交其答辩和反请求。
　　没想到的是，这种紧张的局势突然被友好化解，现在双方均同意撤回本程序待决的所有请求和反请求，仲裁程序终止。是什么原因双方达成今天的一致？记者致电深发展，但被告知有关人士在开会，无法接受采访。
　　知情人士告诉记者，可能与新桥已经另结“新欢”有关，新桥投资将受让民生银行（600016）法人股股东中国中煤能源集团持有的民生银行1.75亿股国有法人股(占公司总股本的4.82%)，这种情况下新桥投资也许有了新的打算。
　　从2002年9月正式公告新桥投资获准进入深发展开始，深发展股权转让就陷入各种不利的消息中，去年5月深发展宣布撤销收购过渡期管理委员会，之后新桥投资与深圳市政府的分歧公开，并公开质疑深发展违反收购协议，又在美国把台湾“中国信托商业银行股份有限公司”告上法院，显示出股权转让一事已基本泡汤。最后新桥投资终于又把深发展及其股东们告上了国际商会仲裁院。
　　上证综研分析师马元认为，这次仲裁的撤回请求和反请求说明，新桥投资与深发展和股东们已经达成和解，股权转让纠纷可以算是有了个了结，这对深发展的下一步发展是非常有利的，如果纠纷总不解决，深发展新的股权转让等事宜就很难推进。
　　打开僵局后深发展能否迎来新买家？消息人士表示，今年肯定会落实新的重组方，香港一家大型集团公司有意进入深发展，但不知道有没有最新进展。分析人士认为，目前在五家上市银行中，深发展排名最后，亟需外力的介入，而深圳市政府也有着强烈的重组深发展的愿望，今年是否能落实股权转让值得期待。(记者　蔡锋)
　 国际金融报

找不到北

回落不减个股激情  
2004年04月13日 07:53:18


??主持人：受央行调高存款准备金率利空消息影响，两市大盘继上周五大跌之后，周一展开震荡整理行情，股指双双以小幅回落报收。请问短线大盘将如何运行？
??博星投资：指标需要修复
??近期大盘在连续走高后再度面临方向选择时，在技术面和消息面的共同作用下，主力集中做空权重蓝筹股，达到了调控指数的目的。而权重蓝筹股自３月中旬以来就步入又一轮调整行情，市场仅靠非主流热点的推动，小幅震荡盘升到１７４８点上方，短线累计了较多的获利盘需要消化。鉴于目前基本面、政策面以及资金面等环境进一步向好，在一定程度上封杀了大盘的下行空间。而个股行情仍很活跃，市场中涨停个股不时出现，表明短线游资仍不断制造新的亮点，这将有效减缓股指的震荡空间，若盘中再度出现急挫则将引发技术性反抽出现。技术上分析，上周五的长阴线已下穿５、１０日均线，下跌动能有待进一步释放，各项技术指标已掉头向下，仍处于下降途中运行。不过目前股指已经运行至沪指３０日线区域，本轮上涨行情总体形成沿３０日线的上升通道式运行，即使２月底和３月初的调整也未有效击穿３０日线的支撑，因此短线１７２０点附近即３０日均线能否守住对大盘运行格局较为关键。整体来看，目前蓝筹股全线回落，持筹心态开始松动，市场在长阴之后短线技术指标需修复，后市大盘仍需消化整理。
??北部资产方开平：短线反复震荡
??在一根大阴破位后，深沪两市周一表现出反复振荡整理的走势，市场在形态上表现为中继整理形态，调整格局正在逐步形成，而大盘的短线探底反抽，又为短期市场炒作个股带来机会，如周一网络游戏概念股成为市场炒作中的热点。从短期市场的运行上看，深沪两市大盘在收大阴后形成小阳整理形态，在技术上有作中继整理后再探底的要求。股指周一围绕３０天均线区域波动，并未破１７００点，使短期市场仍存在着反复的机会。技术上看，沪指在１７５０—１７８０点区域形成的阶段性高点目前尚缺乏一个确认过程，股指将有一个反复试探１７５０点上方压力的过程，头部的形成需反复上试之后才能有效确立，这也为短期股指的反复反弹提出要求。但反弹之后，深沪大盘将会再度探底调整。因此，我们认为，短期深沪股指将以反复振荡整理为主，沪指在１７００—１７５０点区域作反复之后将会再度向下探底，但短期市场热点板块和个股的行情会相对突出。操作上，短期者可利用股指反弹减仓，同时可适当选择一批强势股做短线。
??主持人：大盘连续两日的调整，并未浇灭个股活跃的火花，如周一的网络游戏股整体表现就十分亮丽，说明短线市场机会仍然不少。请问投资者目前应怎样操作？
??和讯信息张明星：控制仓位短炒热点
??从目前市场的整体走势看，虽然个股仍旧较为活跃，但却未能使大盘止跌反弹，主要原因仍然在于蓝筹指标股未能出现企稳迹象，汽车、金融、钢铁等类股票继续处于回落之中。从这类股票的近期走势看，基金主力换仓迹象明显，后市该类个股如若不能止跌上扬，则大盘仍有继续回落的可能，因此投资人后市要积极关注蓝筹股的走势。其中中国联通的走势较为关键，该股周二若能探底回升，则将对蓝筹股产生一定的积极影响。长江电力周一公布一季度业绩，每股收益０．０６元，增幅较大，公司同时预计２００４年上半年盈利水平同比将有较大幅度增长，该股近期走势明显强于其它蓝筹股，基金持筹信心较足，后期走势也值得重点关注。整体来看，在目前股指走势仍未明朗的情况下，投资人在操作上仍需谨慎，一些基本面较好，且有成长性的蓝筹股，不排除主力有刻意打压的嫌疑，后市仍有投资价值。而题材股近期炒作较为热烈，投资人在控制仓位的基础上，也可快进快出，短线运作。部分庄股，如德隆系股票继续回落，对该类品种投资人应注意规避风险。（主持人　王筱　邱志勇）
　 四川金融投资报

找不到北

电力设备板块成避风港  
2004年04月13日 07:49:28
电力设备板块将成为短线资金的避风港


昨日大盘虽在１７００点附近获得支撑，但周Ｋ线上升趋势已遭到破坏。短线看，仍有反弹要求，反弹点位应在１７４７点附近，反弹之后仍有二次探底的可能。今日支撑仍为１７１８点、１７００点，阻力１７４７点。（海融资讯）
??昨日股指延续了上周五的下跌趋势继续向下调整，但当股指下跌到１７００点附近的时候，遇到了抵抗性反弹。这表明１７００点将成为一个非常稳固的短期底部，投资者可依托该点位对手中仓位进行调整。同时，成交量的大幅萎缩告诉我们空方力量已经枯竭，预计后市将会产生反弹行情。
??这两天大盘的作空动力主要来自于几大蓝筹指标股，但昨日蓝筹股在杀跌过程中，买盘十分踊跃，并未出现多杀多的局面，这表明广大投资者仍然看好后市。这从短线资金的活跃中也可以看出来，昨日盘中共有五只股票逆市涨停，电力设备、港口造船、网络游戏及电子信息四大板块也涨幅巨大。短线资金对于市场的把握程度往往是非常准确的，它们无论从技术上还是从信息上都处于优势中。因此，短线资金开始活跃，从侧面也向我们表明大盘下跌的可能性已不是很大。
??我们认为电力设备板块将成为最近市场下跌后资金的避风港，从昨日东方电机、长城电工等电力设备行业个股的卓越表现中已经可以看出来。电力设备股的逆市上扬与其说是跟随电力板块上扬后的补涨，倒不如说是价值投资理念的又一次体现。从目前该板块增长的速度和持续性来看，电力设备行业颇具潜力。湘电股份股价仍处于底部，后市有望成为电力设备板块的龙头，值得投资者重点关注。（华安证券）
□ 王玮广 　 北京娱乐信报

找不到北

电力设备板块：业绩大增放心持股  
2004年04月13日 07:18:56


　　2003年我国经济高速发展，全年GDP增长有望达到8.5%，而电力需求增长速度却高达15%。我国用电需求迅猛增长，多数省市曾经出现拉闸限电的现象，出现了“电荒”。电力行业的稳定发展和需求状况，给了电力设备行业一个广阔的发展空间，电力设备行业将进入总体增长期。一般来说，电力设备制造业的发展，与电力行业投资力度息息相关，正所谓“经济发展，电力先行；电力先行，电力设备必须匹配发展”。从2003年一直不断发生的缺电的现象初步统计，目前全国缺电为1400万千瓦电力。电力行业稳定的高回报使得电力项目的投资高速增长，国家对于十五期间的电力建设投资规模也增加了40％，相应的电力设备制造业正在进入高速发展时期。据了解，主要发电设备生产企业的定单已经排到了2008年，而随发电设备的逐步交付以及“西电东送”和三峡输电工程的全面展开，输变电设备行业将在2004年迎来真正的建设高峰。
　　从目前来看，电力设备行业将成为未来2－3年最可靠的增长性行业，其行业的利润增幅可望一直保持在20％以上。电力设备行业主要由电站设备（锅炉、汽轮机、水轮机和发电机等）、一次设备（变压器、电容器、开关和电线电缆等）、二次设备（包括继电器、输变电及电力自动化）和电力环保设备等四个子行业组成。据国家电网公司估计电力紧张状况，国家已决定调整“十五”期间后三年的电力投资计划，加快电力投资。预计到2005年之前，每年开工要达到2500万～3000万千瓦。为此，国家电源建设需要6000亿元投资，电网建设需要3600亿元投资。一般来说，一次设备约占总投资的35%左右，二次设备约占电网投资的10%左右。这样，2005年前这一期间形成的电力一次设备市场就达到约2100亿元，电力二次设备市场约为360亿元，合计形成近2460亿元的巨额需求，足以说明电力设备企业面临巨大的发展机遇。
　　近期东方电机、特变电工、许继电气、国电南瑞等电力设备行业个股市场表现相当突出，最值得关注的是发电设备中的龙头企业。笔者建议对以下上市公司重点关注：
　　华光股份（600475）：公司主营锅炉行业，是我国锅炉行业最佳综合经济效益企业之一，利润总额、成本费用利润率等在我国锅炉制造企业中连续九年排名第一，2004年业绩预期将有较大提升。公司流通盘为6000万股，总股本16000万股，有明显的股本扩张要求，适合中长线看好。2004年第一季度的15元上下的平台有极强的支撑作用，介入风险不大。




　　许继电气（000400）：公司具有较强的竞争能力，在目前同行业5家上市公司中综合排名第一，在一、二次电力设备行业中处于领先地位。该股业绩优良，2003年每股收益0.45元，目前股价11元左右，价位适中。从周线图的角度，该股的股价仍处于底部区域，目前有放量突破的迹象。




　　ST东方（000682）：公司是我国配电自动化的龙头企业，主要致力于电力系统的自动化产品的研制开发，已发展成为电力系统广大用户提供多方面产品和服务支持的高科技公司。该股最为值得想象的是扭亏摘帽题材及低价优势，短中线均值得重点关注。




　　在本机构，本人所知情的范围内，本机构，本人以及财产上的利害关系人与所评或推荐的证券没有利害关系。
　　专家意见，仅供参考。据此入市，风险自担  
□ 刘巨章 　 证券时报 国信证券

找不到北

华胜天成中签率揭晓  
2004年04月13日 06:58:28


　　北京华胜天成科技股份有限公司2400万股A股通过上海证券交易所交易系统上网配售发行工作顺利完成。经统计，配号总数为75345930（沪深总数） ，中签率为0．03185308％。
　 深圳特区报

凤凰儿

基金业委员会确定工作重点  
2004年04月13日 07:17:33


　　中国证券业协会证券投资基金业委员会昨天在北京召开2004年度第一次工作会议,研究拟定了2004年工作计划。
　　会议提出,2004年,委员会将以”自律管理、行业宣传、推动创新”为重点,在基金法正式实施之际,组织开展形式多样的基金知识、基金法规普及活动,同时进行基金行业形象宣传,并进一步客观地提示基金投资风险；着手研究、拟定行业自律规范,促进基金从业人员素质的优化,维护市场竞争秩序；加强对影响行业发展的前瞻性问题和发展中出现的新情况、新问题的研究,及时反映行业的意见和要求,维护行业利益,推动委托资产管理等业务创新。
　　证监会基金监管部主任孙杰希望委员会,积极开展行业前瞻性问题研究,并注意开阔视野,重视金融格局的新变化和金融业国际化趋势对基金业的深刻影响。（记者 林坚）
　 上海证券报

凤凰儿

四创电子将发2000万A股  
2004年04月13日 08:00:13


　　经中国证监会核准，安徽四创电子股份有限公司将首次公开发行2000万A股。本次发行采用全部向二级市场投资者定价配售的方式，发行价格为每股9.79元，发行市盈率为19.83倍。本次发行预计实收募股资金18691万元。（刘 昕 程 鹏）  
　 证券时报

凤凰儿

敏感市道捂住钱包最要紧  
2004年04月13日 08:03:20


　　昨日，在国家加强宏观调控、央行收缩银根的消息影响下，沪深股市出现大幅震荡行情，上证综指跳空低开，本报提醒投资者关注的1700点一线的支撑果然受到考验，指数最低探至1702.40点，然后出现震荡向上的反弹，最终收于1722.99点，比上周五微跌4.36点。沪市昨日成交165亿元，成交量萎缩明显。K线图上，一根带上下影的小阳线显示，大盘在急跌之后仅是初步企稳，后市仍有调整的要求。
　　紧缩措施影响股市
　　从消息面看，近日召开的国务院常务会议提出，必须继续加强宏观调控、坚决控制投资过快增长、防止通货膨胀、防止经济大起大落。而具体措施以适度从紧的政策导向为主，经国务院批准，中国人民银行决定从2004年4月25日起，提高存款准备金率0.5个百分点。
　　央行此次调高存款准备金率是个明确的紧缩银根信号，有专家预计，此次调整将直接收缩资金1100亿元，而按乘数效应估计会收缩资金三四千亿元。虽然说已出台或有可能进一步出台的紧缩措施并不是针对股市，但股市和宏观经济、宏观政策息息相关，宏观经济降温势必给证券市场带来一定的影响。
　　即使有小反弹也不参与
　　从昨日市场表现来看，虽然最终市场是以强势震荡整理的姿态结束了一天的交易，但盘中个股多空分歧仍相当大，一部分个股仍在续演以资金净流出为主要特征的盘跌走势，而一部分次新股、航运股、电力设备概念股、网络科技股却有不错的涨势。
　　还有一点，大盘蓝筹股的表现始终不能忽略。昨日盘中股指曾出现的大幅下探就与中国联通、中国石化以及部分银行股的表现直接相关。从它们总体所表现的特征来分析，今后一段时间有可能会从快速下探向缓慢下行的探底筑底阶段过渡，在此基础上，只要有一部分投机资金敢于跳出来表演，很容易通过蓝筹股的反弹来促动股指展开反弹。
　　从上述盘面变动特征分析，虽然短期可能展开小幅反弹，但是反弹的持续性目前还很难看到，因为场内还没出现具有良好持续性的强势群体，预计沪市1700点一带区域仍然面临考验。因此，即使有小反弹，投资者也不要急于参与。
　　技术面对多方不利
　　从技术角度观察，有三点不利于多方在现阶段持续向上发力。
　　其一，时间上的回调压力不小。本轮始自去年11月13日的上涨行情，在时间上已持续5个多月，其间不曾出现过像样的回调。对于现阶段市场，所面临的主要问题将是次中级回调会不会出现，持续方式会怎么体现；
　　其二，在波动形态方面，上海已具备完成第一轮五浪上攻的特征。上周五的长阴线很有可能就是5浪上攻结束的一个主要验证信号，接下去存在展开次中级回调的可能；
　　其三，短期强势形态已被破坏。始自3月9日的上升趋势已被上周五的长阴线破坏，3月19日、3月30日的调整低点在昨日回调过程中已失守。
　　综合上述分析，我们认为，短期市场在经历快速下跌，切入中期均线的密集交汇区域的时候，存在小幅向上反弹的可能，但具体高度有限，沪指在1780点一带的阻力不容忽视，策略上投资者以收缩操作规模，适当控制风险为主。

　 宁波海顺