2004年04月21日（星期三）看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

方圆王

蓝筹股有止跌迹象

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    虽然周二大盘受阻于5日线明显，继续保持弱势震荡整理的运行格局，但是从盘面观察，大盘蓝筹股已经有止跌迹象，虽然后市可能还有新低，但是短线调整的力度不会很大。中国联通在受到以流通股总数为基本进行10配3的融资，使其出现了明显的调整走势，但目前股价已经运行到4.00元附近，而且已经面临今年年初起涨时的跳水空口，预计这个跳水缺口对于股价有一定的支撑
作用，而今天盘中已经有一定的抄底资金开始介入，对于后市的继续调整有一定的抑制性作用。另外，中国石化也有一定的止跌迹象，连续多个交易日并没有继续创出新低，而且近期受到利空消息打击的银行股，在招商银行止跌反弹的带领之下，在盘中已经有弱势反弹的迹象，而走势相对稳健的长江电力继续保持震荡向上的运行态势，从而带动整个电力股板块都有所企稳和反弹。虽然以宝钢股份为首的钢铁股却出现继续破位下行的走势，但是整体上大盘蓝筹股已经露出了止跌回稳的走势，投资者都十分的清楚，大盘蓝筹股是主导股指运行方向的主要力量，它们目前在经过连续的调整之后，已经蕴含了反弹的能量，这是大盘能够产生止跌反弹的期望所在。从大盘走势看，股指跌势有所趋缓,说明市场主动性杀跌力量开始逐渐减弱，这为大盘反弹奠定了一定基础。在后市投资者应该继续关注大盘蓝筹股的动向，一旦它们反弹则股指将会有弱势反弹的希望，当然这种反弹的高度不会太高，上档的中期均线20天线一带将有非常强大的阻力，所以投资者在后市反弹过程中仍是考虑减磅为主。

六月飞雪

中线掘金：PVC行业实战投资报告

2004年04月20日 18:28 北京首放



　　--北京首放PVC行业实战投资价值报告

　　北京首放

　　基于业绩优良、行业成长迅速的判断，上周二我们重点推介了工程机械行业，并得到市场广泛认同，桂柳工(资讯 行情 论坛)A等工程机械股票逆市拉升，表现异常强劲。

　　考虑到大盘还有反复震荡探底过程，而这正是新资金战略性建仓的绝佳时机。累计涨幅十分有限、产品价格持续暴涨、市场需求长期旺盛的PVC行业同样会成为新资金锁定的重点建仓品种。

　　一、PVC行业实战投资价值分析：供应长期紧张，价格持续上扬

　　1.国产自给率偏低，价格一路飚升，业绩翻倍提升

　　我国的PVC工业始于1957年，经过近50年的发展，我国的PVC工业在技术、规模以及国产化方面都取得了长足进步。目前，我国PVC生产能力仅次于美国，居世界第二位，PVC生产能力、产量和消费量在国内合成树脂中居第三位，仅次于聚乙烯和聚丙烯。但由于整体生产规模偏小，供给缺口一直偏大，长期以来需要通过大量进口来满足国内需求，最近6年PVC的国内生产量、市场需求量、进口量具体情况如下：

PVC 供 需 及 进 口 情 况              单位：万吨

   年份

指标
1999年
2000年

  
2001年

  
2002年

  
2003年

  
2004年

预测
2005年

预测

产量
190.68
240
287.68
338.87
407
430
570

需求量
367.26
428.01
534.85
588
630
690
860

进口量
179.60
192.41
250.80
225
220
260
300

自给率
51.92%
56.07%
53.79%
57%
65%
62%
66%


　　由于我国PVC的国产自给率只有50%左右，供给缺口持续维持在40%-50%左右，由此导致最近两年PVC价格持续上扬。尤其是2003年9月，我国在对产于美国、日本、俄罗斯等国以及台湾地区的进口PVC取得反倾销胜利后，PVC价格大幅飚升，由2003年初的5000元/吨急速上涨到2003年底的8300元/吨，上涨幅度高达66%。进入2004年，价格继续大幅上帐，2月份最高价格高达9200元/吨，虽然后来出现了一定回落，但截止到4月14日，国内主要生产商齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、氯碱化工(资讯 行情 论坛)、沧州化工(资讯 行情 论坛)的出厂价仍维持在8400-8500元/吨，国外主要供应商的离岸价格也维持在870-900美元/吨，暂且，许多地方货源紧张，有价无货。由于价格的暴涨，PVC公司业绩出现大幅增长，2003年PVC上市公司的净利润平均增长速度高达210%，并且，这种趋势在以后3-5年时间内仍将延续，这为相关公司二级市场的长期走牛奠定了利润基础。

　　2.高性能、低耗能，市场用途极为广泛

　　我国石油等战略性能源储量有限，并且利用效率十分低下，只有32%左右，比国际先进水平低10%以上。而乙烯法pvc具有良好的低耗能性，每吨pvc树脂消耗0.53吨乙烯，而每吨pe树脂消耗乙烯1.05～1.10吨，也就是理论上说生产1吨pe制品的石油可以生产3吨pvc制品。同时，成型加工和使用的能耗也低。加工直径160mm的pvc管材的能耗只有加工同口径铸铁管的30%。所以，

　　发展pvc行业，可以缓解我国石油资源、钢材、木材的供需矛盾，保护自然生态环境，优化资源配置、转变经济增长方式，保证国民经济持续发展。

　　就性能而言，PVC具有优良的耐化学腐蚀性、电绝缘性、阻燃性、质轻、强度高且易于加工，其制品被广泛应用于工业、农业、建筑、电子电气、汽车等领域，最为重要的是其下游行业目前都处在高速发展阶段，极大地拉动了对PVC的需求。根据《国家化学建材产业"十五"计划和2010年发展规划纲要》预测，到2005年，在全国新建和改扩建工程中，建筑排水管道70%采用塑料管，建筑雨水管道50%采用塑料管，城市排水管道10%采用塑料管，建筑给水、热水供应和供暖管道60%采用塑料管；城市供水管50%采用塑料管，村镇供水管道70%采用塑料管，城市燃气管道(中低压管)20%采用塑料管，电线护套管道80%采用塑料管。塑料管道在全国各类管道市场中占有率达到50%以上。"十五"期间，国家将投资1200亿元左右用于城市排水建设，预计在今后20年内我国将进入建设排水管网的高潮，为塑料埋地排水管创造了空前的发展机遇。另外，PVC制品还广泛应用于新型门窗，到2010年全国实施建筑节能的地区和建筑，使用塑料门窗的比例达到60%，沿海地区达到40%，全国的塑料门窗市场占有率达到30%。同时，随着农业投入的加大，农田输出管、喷滴灌管、农具制品、农田薄膜、棚膜等农用制品需求大增，也拉动了对PVC的需求。所有这些，都为PVC行业的快速发展创造了良好机遇，预计2010年以前，我国PVC需求将以每年13%左右的速度增长。

　　就世界PVC行业发展情况看，按人均消费量计，西欧为15～18kg，中欧为8～10kg，东欧为2.5kg，我国约1.5kg，由此可见，我国PVC工业发展仍有很大空间，相关公司将因此保持较长时间的高速增长。

　　二、PVC行业上市公司投资价值分析

　　对于PVC行业上市公司投资价值的分析，可以从生产规模、净利润增长幅度、固定资产增长速度等指标进行判断，重点关注那些PVC生产规模大、净利润增长迅速、固定资产规模扩大较快的公司，具体情况见北京首放对PVC公司进行的实战评价。

北京首放PVC行业上市公司实战评价体系

                                                                单位：万吨

证券名称
代  码
产量
2003年净利润增长
2003年固定增产增长
首放实战评价

氯碱化工
600618
35
295%
3%
成长性优

沧州化工
600722
29
429%
8%
成长性优

齐鲁石化
600002
24
1378%
8%
成长性优

北京化二(资讯 行情 论坛)
000728
16
102%
-6%
成长性良

金路集团(资讯 行情 论坛)
000510
12
5%
17%
成长性中

巨化股份(资讯 行情 论坛)
600160
6
33%
9%
成长性中

锦化氯碱(资讯 行情 论坛)
000818
5
134%
3%
成长性良

南化股份(资讯 行情 论坛)
600301
5.5
53%
11%
成长性良

太化股份(资讯 行情 论坛)
600281
3
35%
15%
成长性良

亚星化学(资讯 行情 论坛)
600319
2.5
12%
5%
成长性中

沈阳化工(资讯 行情 论坛)
000698
3
171%
17%
成长性优

宝硕股份(资讯 行情 论坛)
600155
1.2
39%
-4%
成长性中

明天科技(资讯 行情 论坛)

  
600091
1.1
49%
11%
成长性中

平均
   
   
210%
8%
   


　　三、PVC行业二级市场表现：整体涨幅十分有限，调整提供建仓良机

　　1.首放PVC行业指数：截止到2004年4月16日，首放PVC行业指数为112点，自2003年11月13日至2004年4月16日累计涨幅29%，同期上证指数(资讯 行情 论坛)累计涨幅为30%；期间，首放PVC行业股票累计换手率为183%，上证指数累计换手率为186%。很明显，在本次上涨行情中，PVC行业股票走势基本与大盘同步，并且略微弱于大盘，造成这种现象的原因主要是本次行情的主旋律是价值回归，老主力资金重点介入的是业绩优良的石化、钢铁、煤炭等蓝筹绩优股，而对于虽然成长迅速、但绝对业绩不高的PVC股票介入不够，但随着大量新资金的不断流入市场，相信成长迅速、前景广阔的PVC行业势必会受到资金的重点关注与介入。

　　2.主力进出监测：虽然本次行情中PVC行业股票的累计换手率不高，但从上市公司公布的股东变动监测情况看，仍有许多实力机构进入十大股东。截止到2003年底，部分上市公司共有天同180(资讯 行情 论坛)基金、国泰金鹰(资讯 行情 论坛)增长基金、富国动态基金、南方避险(资讯 行情 论坛)增值基金、海富通精选基金、渤海证券、华西证券等24家机构名列其中，这充分说明对于成长迅速、业绩大幅提高的PVC行业，一些先知先觉的机构已经率先介入建仓，由此也决定了PVC行业势必会因业绩持续大幅上升而迸发出第二个“齐鲁石化”。

　　四、首放实战投资建议：考虑到大盘仍有继续调整可能，实战操作中把握逢低介入。同时，要密切关注上市公司产能变化及业绩客观增长情况，重点关注行业优势明显、业绩提升有保障的公司。

六月飞雪

进口棉花批批不合格 上游瓶颈令纺织业暗藏危机

2004年04月20日 10:31 南方日报

　　昨日，中国纺织品进出口商会在广交会召集纺织出口企业进行座谈，在会上出口退税、能源、电力和原材料紧缺制约纺织企业出口成为焦点话题。

　　中国纺织进出口协会副会长曹新宇指出，目前我国纺织服装生产越来越依赖进口棉花，但进口棉花所存在的质量问题将成为继价格问题后困扰纺织业生产经营的又一大瓶颈。


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　　进口棉花批批不合格

　　国家质检总局前不久披露，去年全国进口棉花存在的质量问题仍然严重，全年对外索赔金额共计1437万美元。接受记者采访的广州检验检疫局纺织实验室副主任邓志光说，由于进口棉花的企业习惯上用协商的方式解决这些质量问题，因此1437万美元只是冰山一角。

　　进口棉花中存在的质量问题到今年开始变本加厉起来。邓志光向记者透露，今年进入二三月份，广东口岸进口的棉花几乎批批不合格，其中占进口总量61%的美国棉花的质量问题占了进口总批次的78%。

　　一家深受其害的企业负责人告诉记者，由于国内对棉花需求过大，国外一些积压的劣质棉花陆续通过各种渠道进入中国。

　　曹新宇指出，当务之急是国家要明确进出口棉花的通行标准，与国际检测标准接轨，使企业在制订合同时有明细标准可作参考。记者随后采访广东检验检疫局时了解到，我国目前对棉花进口标准比较含糊，为此该局已起草并上报《HVI测量进出口棉花检验规程》。广东是全国较早引进HVI(大容量棉纤维测试仪)的口岸，这套当前世界最先进的美国设备正在帮助广东口岸成功拦截问题棉花。

　　纺织业面临资源约束

　　广东纺织品进出口集团总裁办公室主任赵长网告诉记者，如果是棉花水分太高，每包棉花的实际重量就会减少；如果是纤维不达标，纺出的纱拉力就有问题；如果是棉花中渣滓多，进口后要挑选，花费人工之外还损失有效用棉量，增加成本。

　　进口棉花之所以有市场，是因为国内棉花需求缺口大。2003年，我国棉花需求达660万吨，而国内当年产棉483万吨，进口棉花87.4万吨，面对巨大的供需缺口我国甚至大量动用储备棉。据悉，去年广东口岸检验进口棉花5000多吨，而今年前3月已达到3万多吨，预计上半年就可超过去年全年的进口总量。

　　此外，巨大的缺口还导致国内棉价高企30%-50%，生产企业自然转而选择进口国外棉花。据称，进口棉花比国内棉花可便宜15%-20%，但进口棉花的质量问题又成为生产企业的一块心病。

　　原材料问题引发产业链危机

　　这是一个连环反应。

　　4月15日开幕的第95届广交会上，记者采访了不少纺织企业，他们对此反应强烈。广西柳州一家化纤纺织公司去年6月进口一批美国棉，谁想到HVI进口棉花测量报告显示，该批美国棉降级、降长十分严重，品级100%不合格。该公司负责人告诉记者，由于这样的棉花肯定纺不出合同约定的纱布，因此使企业损失了很大的一笔订单。

　　更为严重的是，由于从棉纺厂到纺布厂再到服装厂，产业链上存在一连串的合同，一旦棉纺成品达不到事先协议的标准，那么所有相关合同都将受到牵连，产业链上的企业均将遭受损失。

　　曹新宇的分析并非危言耸听，他把问题归结为国内产能过度扩张引发了资源需求快速增长。他反过来论证，一旦资源供给不足时，生产能力就不得不闲置，甚至导致工厂关闭，造成整个产业的巨大损失。

　　商务部部长助理傅自应日前接受本报采访时重申了出口产品“以质取胜”的观点。他认为“以质取胜”得到的是利润，“以量取胜”只是白白消耗资源。

方圆王

沪深大盘弱势延续 股指短线仍将会反复

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    短期的深沪大盘依旧表现出弱势整理的态势，两市大盘收阴调整，显示出向下盘低格局延续，但大盘盘中出现二次反弹，尾盘还有上翘的特点，并且股指最低见1659点，上周四形成的低点1656点的支撑作用仍有效，使短期大盘仍存在着反复的可能性，为短期市场炒作个股起有较好的作用。

    从短期市场的运行上看，深沪大盘短期仍呈振荡盘低格局，市场仍未有效展开反弹行情，股指形成阴多阳少的向下走势，说明短期市场总体趋弱格局仍在延续，近几天虽出现短暂反复走势，但这种反复仅是对沪指1650点的技术性支撑作反映，市场整体形成的惯性调整和下降通道正在进一步拓展。技术上看，短期股指连续10个交易日的调整已形成相对较大的回落走势，股指短线调整应已相对充分，但市场反复却呈无力状态，量能的萎缩和沪指1650点的支撑作用相对不强，也反映出短期市场运行的这一特点，说明目前市场缺乏做多信心，投资者观望氛围相对较强。而造成市场人气偏弱的原因却在于众多个股的突破大跌，在德隆系个股大幅回落的同时，又出现众多个股大幅下挫走势，创智科技出利好消息却跌停，一批个股并未有明显消息面影响也快速回落，对短期市场持股信心影响较大，指标股的相对稳定也难有效稳定市场。因此，我们认为，短期市场技术上有反弹要求，伴随众多个股急跌后，市场会有相对较强的反弹出现，沪指在1630—1650点区域支撑仍会延续。

    操作上，短期投资者可以考虑短线操作，但选股应注意几点。一是业绩相对，较好；二是流通股本相对较小；三是短期技术上调整较为充分的个股，例如赛马实业(600449)为一只小盘、绩优、次新概念股，流通盘4800万股，年报每股收益为0.2870元，每股净资产高达4.12元，典型的具备送转潜力的小盘次新股。该公司主营为水泥等建材产品的生产，上市募集资金投入的一号窑技改生产线改造工作使水泥产能得到大幅提高，使全年销售收入比2002年增长42.59%，净利润增长39.45%，企业有望借助建材市场的火爆而进入业绩增长期。从技术形态上看，该股经过快速连续调整之后，形成短线超跌态势，近日连续收小阳形成明显走稳反弹特点，后市进入中级反弹行情的可能性极大，是目前投资者可重点关注的对象。

方圆王

4月20日两市涨幅前五名点评

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     物贸中心（600822）：(行情,预警,轨迹,资讯)该股经过大幅洗筹后，今日放量封住涨停，主力做多意愿坚决，保持关注。

    广船国际（600685）：该股上升通道保持良好，今日再次拉出长阳，有望再创新高，中线关
注。

    威远生化（600803）：短期连续长阳上攻，成交量配合理想，后市有望突破上行，继续持股。(揭开风险最小化、利润最大化的神秘面纱…)

(独家证券参考，全新角度看股市……)    *ST丰华（600615）：今日尾盘封住涨停，主力拉高股价意图明显，短线延续上攻走势，可短线关注。

    *ST秋林（600891）：短期连续封住涨停，场外资金介入积极，后市还有冲高机会，保持关注。

    阳光股份（000608）：该股主力资金介入较深，今日长阳收复5日均线，后市有望重拾升势，密切关注。

    咸阳偏转（000697）：短期连续放量上攻，均系系统成多头排列，后市看高一线，可重点关注。

    天山股份（000877）：短期跌幅巨大，短线报复性反弹强烈，场外资金低位回补明显，跟踪关注。

    西安饮食（000721）：该股走势独立，今日突然放量突破上行，后市有望加速上行，继续持股。

    山大华特（000915）：今日高开高走，技术指标发出买入信号，后市有望收复失地，继续持有。

方圆王

4月20日两市成交金额前五名点评

   
    新疆屯河（600737）：(行情,预警,轨迹,资讯)持续跌停，不碰为主

    中国联通（600050）：阴跌走势，离场观望


    招商银行（600036）：短线企稳，暂且不碰

    宝钢股份（600019）：破位走势，离场观望(揭开风险最小化、利润最大化的神秘面纱…)

    厦门建发（600153）：高位回落，风险增大

    TCL集团（000100）：筑底形态，离场观望

    韶钢松山（000717）：加速探底，不碰为主

    南方汇通（000920）：高位放量，风险毕现

    创智科技（000787）：洗盘态势，逢低吸纳

    海虹控股（000503）：技术调整，继续持有

方圆王

4月20日两市换手率前五名点评

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    武汉健民（600976）(行情,预警,轨迹,资讯)新股换手充分，等待上攻

    石见纸业（600462）震荡上行为主，积极休整


    东方电机（600875）高位换手充分后，有积极上攻

    新疆屯河（600737）持续跌停，不碰为宜(揭开风险最小化、利润最大化的神秘面纱…)

    闽越花雕（600659）在均线处有震荡的过程

    西安饮食（000721）积极上攻为主，可积极持有

    ST东北电（000585）上行考验头部，有休整过程

    创智科技（000787）巨量换手，回避套利风险

    咸阳偏转（000697）依托均线，积极上行为主

    阿继电器（000922）携量拉抬考验前高

时机趋势

今天要重点关注大盘在最近几天的低点处的表现。

六月飞雪

实盘可关注一下首放推荐的PVC板块：000818（可能这才是目标），600618，600301，600281

飞发走丝

Originally posted by 香香袖 at 2004-4-20 09:01 PM:
股市中缺少的永远不是机会，而是准确把握机会的能力。
----那是一种分析事物本质的能力
瞎捣乱，和看盘无关
:P

深刻

jysolo

沪市:冠城大通、上海汽车、浙江东日、长春一东、厦门建发、云大科技、江苏吴中、山东铝业、安彩高科、两面针、航天信息、国光瓷业、南化股份、亚星化学、恒丰纸业、天科股份、成发科技、东华实业、安源股份、华鲁恒升、瑞贝卡、安阳钢铁、八一钢铁、轻工机械、上实联合、望春花、ST同达、耀华玻璃、辽宁成大、南京熊猫、达尔曼、马龙产业、ST自仪、ST自仪B、*ST纵横、湖大科教、华润生化停牌一小时。生益科技、路桥建设、国电南自、广东明珠、ST金泰、凯诺科技、赛马实业、*ST圣地、*ST济百、ST渝万里停牌一天。

jysolo

深市:*ST中辽、*ST滨能特停。深南电A、深南电B、中集集团、中集B停牌一天。深振业A、南玻A、南玻B、ST中华A、ST中华B、深宝恒A、深长城A、ST万山、盐田港A、广聚能源、中信海直、*ST光电、丝绸股份、丝绸转2、茂炼转债、冀东水泥、张家界、丹东化纤、红太阳、湘火炬A、莱茵置业、托普软件、紫光古汉、蓝星清洗、*ST吉化、合金投资、九江化纤、ST东源、ST佳纸、瓦轴B、焦作鑫安、方向光电、漳泽电力、中水渔业、岳阳兴长、赣南果业、天大天财、ST西化机、海南高速、渤海物流、河北宣工、凯迪电力、*ST重汽、东方热电、中科三环、西山煤电、华工科技、捷利股份停牌一小时。

jysolo

十大咨询机构看后市

??????????????? 多空短暂平衡

??四家看涨

??武汉新兰德:由于1660点以下做空动能不足,短线股指有望企稳,今日股指将出现小幅反弹走势,小阳线告收。

??渤海投资:目前大盘一直受到5日均线反压,经过连续两日上冲,已积累了较强的反弹动能,而热点活跃使市场人气得到维持。一旦技术调整结束,后市股指仍有望延续上攻行情。

??汇正财经:综合近期大盘走势,连续下跌已使空方能量有所释放,特别是昨日量能严重萎缩表明短期下跌空间已经相当有限,今日大盘将展开震荡反弹行情。

??金美林投资:短线股指继续弱势调整,成交量呈现萎缩态势,沪深大盘经过连续调整,技术面已严重超跌,后市大盘有望产生震荡反弹行情。

??两家看平

??北京首放:短线大盘呈现弱势震荡格局,成交量大幅萎缩,市场抛压得到一定释放,再次大幅下挫空间不大。后市大盘将呈现弱势震荡整理格局,多空双方将在1650点左右进行争夺。

??博星投资:两市大盘重心继续震荡下移,盘中反弹受制于5日均线压力。短线股指再次下跌动能减弱,不过量能不足以及热点难以形成使股指反弹乏力,短线大盘仍将弱势震荡。

??四家看跌

??三元顾问:短线大盘呈现窄幅震荡走势,弱势特征明显,成为盘中主要做空力量,短期股指将制约大盘反弹,市场缺乏有效热点,今日大盘将出现震荡调整走势。

??浙江利捷:短线股指重心沿5日均线再次小幅下移,成交继续萎缩,场外资金保持观望态势,电力设备股整体走强,但难以激活大盘,短线大盘仍将缩量阴跌。

??青岛安信:核心资产内部结构性调整仍将继续,小盘次新股的反弹难以为继,今日大盘仍将继续震荡下行。

??广州博信:恐慌性抛盘涌现给市场造成了较大负面影响,成交量再次萎缩表明市场已经步入持续阴跌格局中,在此情况下,短线大盘仍将走出震荡探底行情。

??本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。

??本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。

jysolo

今天的茶馆异常冷清,从人气和心理分析,今天至少收中阳.

jysolo

Originally posted by jysolo at 2004-4-21 09:16 AM:
今天的茶馆异常冷清,从人气和心理分析,今天至少收中阳.

给大家点信心,见下图:

海杉

基金大幅调整蓝筹布局 上海机场首次登上基金重仓股榜首  
2004年04月21日 08:00:54


　　截至今日，共有87只股票型基金披露了今年一季度投资组合。来自天相证券投资分析系统的数据显示，基金持有的核心资产进一步分化，基金在今年一季度对蓝筹股进行了较大幅度的调整。特别是，以石化股为代表的蓝筹股进一步受到了基金青睐。
　　中国联通：来去匆匆
　　据天相统计，在可比的84只股票型基金中，中国联通遭遇了最大幅度的减持。一季度末仅有36只基金持有中国联通，持有市值也仅为31.82亿元。而在去年底时，共有56只基金持有高达52.40亿元的市值。从持股数量看，基金持有量也从13.16亿股减少至了6.87亿股，减持比例高达47.79%。
　　事实上，中国联通在去年第四季度还曾是最受基金喜爱的股票。统计数据显示，基金在去年第四季度增仓近4亿股，从而一举成为基金重仓股的“龙头”。从走势上看，恰恰是在这一段时期，中国联通在二级市场上表现极为抢眼。没有想到的是，仅仅隔了几个月，基金对中国联通的态度已发生了根本性的变化。
　　与中国联通类似的是，基金对武钢股份与马钢股份也开始“变脸”。在今年一季度，有4只基金将武钢股份剔除出了前十大重仓股，减持数量达2645万股；马钢股份也被基金减持了2108万股。而在去年第四季度，武钢股份与马钢股份分别被基金增持了6500万股与3900万股。
　　最不幸的是当属宝钢股份，继去年第四季度被基金减持约2.4亿股后，今年一季度又被减持了9428万股，持有的家数也从43只降至了30只。这样，到一季度末，基金持有的宝钢股份为3.5亿股，占流通股比例为18.65%。类似的还有上港集箱，在一季度又被基金减持了6254万股。
　　石化股：继续受青睐
　　从去年第三季度开始，以中国石化为首的石化股就开始不断被基金增仓。在今年第一季度，基金继续看好石化股。其中，中国石化被8只基金
　　首次增持为重仓股，这样，41只基金总共增持数量达1.81亿股，一季度末的持股市值也高达34.15亿元，从而在基金重仓股排名中位居第三。天相统计数据显示，中国石化是基金增仓量最大的股票。
　　另外，上海石化被18只基金持有了1.11亿股，而在去年第四季度末仅有9只基金持有3997万股，增持比例达178%。而去年下半年以来涨幅惊人的齐鲁石化则继续被基金所看好，今年一季度末被基金持有9497万股，占到了流通股总数的27.98%，较去年末增加了10个百分点左右。同时，扬子石化进入了25只基金的前十大重仓股，较去年底增加了12只。令人关注的是，这4只石化股同时进入了股票型基金持股市值排名前20位。
　　而一些具有蓝筹特质的股票也受到了基金的关爱。23只基金一举增仓了1.06亿股万科A。到3月底，基金持有的万科A总市值达15.08亿元。兖州煤业、海螺水泥、盐田港、中联重科等也纷纷被基金所加仓。
　　银行股：分化明显
　　虽然招商银行还是被基金所重仓持有，但是，持有的基金数量也已从去年底的32只降至了一季度末的25只，持有数量则减少了8336万股。到一季度末，基金持有的招商银行市值为22.62亿元，排在基金重仓股的第6位。
　　相比之下，民生银行与浦发银行则受了基金的进一步青睐，待遇迥然不同。其中，有3只基金首次将民生银行列为重仓股，基金持有的总量也达到了7112万股。浦发银行则被13只基金所重仓持有，增仓数量达2918万股。令人关注的是，这两只银行股据此同时进入了基金重仓前20名。
　　类似的是，基金对目前屈指可数的机场概念股票也出现了较大分化。白云机场被基金剔除出了重仓股行列，上海机场与深圳机场则双双被大幅增仓：深圳机场被多只基金增持了2411万股，5只基金持有的总量达3094万股。至于上海机场则被基金增持了3942万股，基金持有市值达37.20亿元，从而首次成为基金重仓龙头。（记者 刘兴祥）
　 证券时报

海杉

国际金融协会：今年流入中国股本投资预计达120亿美元  
2004年04月21日 07:00:43


　　国际金融协会主席、德意志银行董事总经理委员会主席兼集团执行委员会主席约瑟夫·阿克曼博士日前在上海表示,国际金融协会预计今年流入中国的股本投资净额将继去年的65亿美元之后达到创纪录的120亿美元。此外,还有大量的外国直接投资进入中国,预计其流入量在2004年将超过530亿美元,比2003年高出约40亿美元。
　　他表示,股本投资额的增长不仅反映出中国经济的活力,还反映出中国有关机构在公司治理领域取得的进步。
　　据国际金融协会公布的最新报告,流入新兴市场的外国资本净额在2003年增长了50%,达到1940亿美元。（记者 卢晓平）
　 上海证券报

海杉

大盘发出三大信号 市场人士认为迎来逢低吸纳时机  
2004年04月21日 08:39:05


　　经过持续的向下调整，目前大盘已经发出三大做空动能逐步衰竭的信号。
　　首先，以新疆屯河、湘火炬、合金投资为代表的德隆个股在连续无量跌停后，昨日突然出现巨量承接盘。其中，新疆屯河的表现最为突出，该股在早盘、午盘和尾盘十分均匀地出现了巨单成交，最终以2.8亿的成交金额高居沪市成交榜首。要是过去，股价跳水到一定的程度，一旦出现巨单成交，股价很快就会打开，但新疆屯河的压单一直保持在3000万股左右，即使有巨单成交，其股价也始终躺在跌停的地板上。新疆屯河全天成交近5000万股之多，湘火炬成交也超过了1000万股。有市场人士认为，大盘的稳定，某种程度上有赖于它们的稳定。
　　其次，中国联通在4元关口出现了一定的企稳迹象。该股两个多月的反复下跌，跌幅已经接近25%，成为目前大盘蓝筹的领跌者。随着第一季度投资组合的披露结束，基金大幅减持中国联通的动作也已告一段落。利空兑现，加上25%的跌幅，才得以站上4元关口。另外一支备受关注的空方主力——深发展在经过17%的持续调整后，短线指标已严重超卖。昨日，这两只关乎大盘冷暖的大盘蓝筹股分别以4.06元和9.38元的红盘报收，整体表现强于大盘，显露出一定的止跌企稳迹象。
　　最后，昨日沪市全天成交111亿元，深市成交70亿元，双双创出了今年以来的地量，表明市场做空动能已有所不足。虽然昨日大盘再收小阴线，日K线呈两阴夹一阳组合，显示市场短期仍不容乐观。但值得注意的是，沪市大盘成交量仅111亿元，较上周五的146亿元有较大幅度萎缩，而且创出了今年以来的地量。上一次地量出现在3月30日，为124亿元，其后大盘又重拾升势。此次大盘是否会再度上升目前尚难断言，但下跌动能趋弱已较为明显。
　　目前市场人士普遍认为沪指1650点附近有较强支撑，目前指数离这一点位已经不远，如果近日大盘继续下跌并击穿1650点，就意味着市场再一次迎来了逢低吸纳和调整持仓结构的时机。(记者 张晓峰)
　 证券日报

海杉

社保基金、QFII疯抢江淮转债 机构打进资金多达944亿元  
2004年04月21日 08:20:03
　昨日，江淮转债公布发行结果，作为今年发行的第二只可转债，在216家机构的“哄抬”下，中签率仅有0.18%，比今年初发行的侨城转债7%的中签率下降了近40倍。在这些机构中，博时、华夏、易方达、嘉实等基金榜上有名，今年刚刚成立的海富通收益、德盛小盘、中信经典等新基金也都亮相，社保基金的11个组合也是每家打出了上亿元的资金进行申购。此外，包括多家券商以及QFII中的摩根士丹利，也齐聚申购大军中。
　　江淮转债计划发行的8.8亿元转债，老股东认购了近3亿元，而机构们打进的资金多达944亿元，多数机构最后仅分得几万元。
　　专门投资可转债的兴业可转债基金经理杜昌勇认为，江淮转债发行的火爆，说明好的投资品种仍是大机构关注的重点，由于目前多数发行转债的企业都属于竞争力较强的公司，因此目前转债的投资价值依然较高；另一方面，也说明市场资金并不缺乏。
　　在二级市场上，目前大部分可转债的转换溢价在10％之内，甚至频繁出现可转债市价低于转换价值的套利机会，尤其在未进入转股期的可转债中表现尤为明显，如复星转债、首钢转债等，而这就是机会，特别是在股市下跌过程中，这种机会不会被机构投资者放过。(记者 刘锦旭)

海杉

QFII欲博茂炼转债  
2004年04月21日 08:15:03
都以为没戏了，可茂炼转债（125302，昨收盘119.79元）却又出现了让人感到意外的变化。因为又有大量的机构重新将茂炼转债“捡”了回来，其中包括QFII托管行的渣打银行。
　　公司今天披露了平淡的一季报，0.1元/股的业绩已经不再让人关注，但公司3月底的债券持有人名单中，却出现了重大的变化：3月刚刚成立的两只首发超过100亿元的巨型开放式基金———海富通收益增长和中信经典配置，均斥资数千万元进入前10大持有人行列，其中海富通买进了82万张，中信经典买进了37万张；而作为QFII托管行之一的渣打银行，也以80万张的持有量成为第二大持有人，此外，上海企业年金也以39万张的持有数排在第六。从名单来看，去年底曾重仓其中的华安基金公司旗下的多只基金逐渐退出，不过华安创新和基金安信两家基金账上还有104万张。
　　由于茂炼转债因不发新股而导致价格雪崩出现在2月份，因此这些新近现身的机构应该都是在低位大量买进该转债的。市场人士分析，由于该转债目前实际的价值在120.5元，因此这些机构现在持有的茂炼转债已经不像在高位时那样“危险”。
　　值得注意的是，这么多机构重新把茂炼转债买了回来，难道它后面还有其他的故事吗？(记者 刘锦旭)
　 成都商报