2004年04月30日(星期五)看盘诊股茶馆，欢迎进来聊一聊

方圆王

大盘进入最后的赶底过程
今日两市大盘继续暴跌，市场作空动力来自于个股的大幅补跌以及蓝筹股的继续下调，市场进入到快速赶底的后期，恐慌抛售情绪在弥温，毫无疑问大盘的下跌正进入一个矫枉过正的阶段，相当一批个股已经跌进价值投 资区间，再度抛售已属非理性，随着市场风险的大幅释放，“五一节”之后必将迎来多方的报复性反攻，可以认为大盘在1600点下方已经进入较为安全的底部区域，价值投资的机会再度来临，策略上不宜继续杀跌，相反应在暴跌过程中勇于进场承接，市场将给予承接人丰厚的回报。

方圆王

银行、石化 仅存的做多力量
　虽然股指昨日在技术上收出了抵抗型小阳线，但是终究还是没有逆转大盘连续下挫的阴跌走势。今日市场在大面积个股跌幅加大的情况下，指数迅速击穿1600点整数关口，一度探及1580点附近区域，两市盘中涨幅个股极限时不到150只，成交量保持在低位水平。盘中来看，一些前期业绩较好、走势坚挺的蓝筹股成为市场补跌的主力品种，像长江电力、华能国际、盐田港、万科、上海汽车、贵州茅台等个股，经过今天的长阴都形成了中级调整的趋势，盘中银行股和石化股成为了仅存的做多力量。
　　后市来看，随着宏观调控力度的加大以及市场对节后相关利淡政策的预期，节前的弱势整理已经成为必然。在经过17天的200点大跌之后，我们认为未来指数的调整空间将极为有限，估计1580－1620点可能成为多空双方短期争夺的平衡区域。投资者在目前的策略就是不急于止损离场，对于业绩较差、股性较弱的个股则静待反弹换仓的机会，而对于目前机构重点增仓，业绩好和较为抗跌的蓝筹品种如中国石化、上海石化等则可以积极关注，它们有可能成为大盘转势的领涨力量。

六月飞雪

快讯：11家公司公布一季度主要财务指标　
2004年04月29日 20:02:58


　　哈空调：2004年第一季度主要财务指标
　　单位:人民币元
　　　　　　　　本报告期末　　　　　　上年度期末
总资产　　　　635,605,228.17　　　　　　633,091,305.82
股东权益(不含少数股东权益)369,994,033.14　373,851,692.61
每股净资产　　　　1.506　　　　　　　　　　1.521
调整后的每股净资产1.502　　　　　　　　　　1.514
报告期年初至报告期期末
经营活动产生的现金流量净额　-19,110,298.86　-19,110,298.86
每股收益　　　　　　-0.0157　　　　　　　　-0.0157
净资产收益率(%)　　-1.04　　　　　　　　　　-1.04　





　　辽宁时代：2004年第一季度主要财务指标
　　单位:人民币元
　　　　　　　　　本报告期末　　　　　　　上年度期末
总资产　　　　　　632,715,614.23　　　　　688,647,625.35
股东权益(不含少数股东权益)　435,171,826.69　429,986,761.96
每股净资产　　　　　　　4.11　　　　　　　　　4.06
调整后的每股净资产　　　4.10　　　　　　　　　4.05　
报告期年初至报告期期末
经营活动产生的现金流量净额　114,022,251.39　　114,022,251.39
每股收益　　　　　　　　0.05　　　　　　　　　　0.05
净资产收益率　　　　　　1.19%　　　　　　　　　1.19%　





　　兴业聚酯：2004年第一季度主要财务指标
　　单位:人民币元
　　　　　　　　　　本报告期末　　　　　　上年度期末
总资产　　　　　　1,310,853,809.00　　　1,300,306,841.74
股东权益(不含少数股东权益)　442,000,040.13　441,808,707.00
每股净资产　　　　　　2.07　　　　　　　　　　　2.07
调整后的每股净资产　　2.06　　　　　　　　　　　2.06
报告期年初至报告期期末
经营活动产生的现金流量净额　-38,246,413.01　　-38,246,413.01
每股收益　　　　　　　0.0009　　　　　　　　　　0.0009
净资产收益率(%)　　　　0.04　　　　　　　　　　　0.04　





　　上海家化：2004年第一季度主要财务指标
　　单位:人民币元
　　　　　　　　　本报告期末　　　　　　　上年度期末
总资产　　　　　1,550,447,801.11　　　　1,588,518,606.58
股东权益(不含少数股东权益)　1,202,091,747.15　1,187,049,077.62
每股净资产　　　　4.4522　　　　　　　　　　　4.3965
调整后的每股净资产　4.3786　　　　　　　　　　4.3264
报告期年初至报告期期末
经营活动产生的现金流量净额　-8,955,488.24　　-8,955,488.24
每股收益　　　　　　0.0557　　　　　　　　　　　0.0557
净资产收益率　　　　1.25%　　　　　　　　　　　　1.25%　





　　潜江制药：2004年第一季度主要财务指标
　　单位：元
　　　　　　　　　　本报告期末　　　　　　上年度期末
总资产　　　　　　　629,367,129.93　　　569,421,190.77
股东权益(不含少数股东权益)　457,995,094.64　456,320,371.33
每股净资产　　　　　　6.29　　　　　　　　　　　6.26
调整后的每股净资产　　6.26　　　　　　　　　　　6.23
报告期年初至报告期期末
经营活动产生的现金流量净额　8,886,343.48　　　　8,886,343.48
每股收益　　　　　　　0.02　　　　　　　　　　　　0.02
净资产收益率(%)　　　　0.37　　　　　　　　　　　　0.37　





　　天宸股份：2004年第一季度主要财务指标
　　单位:人民币元
　　　　　　　　　　本报告期末　　　　　　　上年度期末
总资产　　　　　　1,538,394,238.30　　　1,461,212,597.18
股东权益(不含少数股东权益)　484,842,656.80　483,727,590.26
每股净资产　　　　　　1.515　　　　　　　　　　　1.511
调整后的每股净资产　　1.476　　　　　　　　　　　1.478
报告期年初至报告期期末
经营活动产生的现金流量净额　9,024,803.18　　　　9,024,803.18
每股收益　　　　　　　0.004　　　　　　　　　　　0.004
净资产收益率(%)　　　　0.23　　　　　　　　　　　0.23　





　　飞乐股份：2004年第一季度主要财务指标
　　单位:元
　　　　　　　　　　本报告期末　　　　　　　上年度期末
总资产　　　　　　2,101,071,529.00　　　　2,158,637,636.99
股东权益(不含少数股东权益)　1,207,717,403.57　1,203,070,106.62
每股净资产　　　　　　2.50　　　　　　　　　　　　2.49
调整后的每股净资产　　2.08　　　　　　　　　　　　2.07
报告期年初至报告期期末
经营活动产生的现金流量净额　-17,994,548.21　　　　-17,994,548.21
每股收益　　　　　　　0.017　　　　　　　　　　　　0.017
净资产收益率(%)　　　　0.66　　　　　　　　　　　　0.66　





　　*ST鞍成：2004年第一季度主要财务指标
　　单位:人民币元
　　　　　　　　　　　　本报告期末　　　　　　　上年度期末
总资产　　　　　　　　497,932,225.85　　　　　508,326,243.84
股东权益(不含少数股东权益)　-416,013,814.88　-404,352,521.79
每股净资产　　　　　　　　　-1.79　　　　　　　　　-1.74
调整后的每股净资产　　　　　-1.82　　　　　　　　　-1.77
报告期年初至报告期期末
经营活动产生的现金流量净额　-318,298.36　　　　　　-318,298.36
每股收益　　　　　　　　　　-0.047　　　　　　　　　-0.047　





　　ST松辽：2004年第一季度主要财务指标
　　单位：人民币元
　　　　　　　　　　本报告期末　　　　　　　上年度期末
总资产　　　　　　502,484,877.63　　　　　　503,795,373.74
股东权益(不含少数股东权益)　111,969,037.28　114,513,837.96
每股净资产　　　　　　0.50　　　　　　　　　　　　0.51
调整后的每股净资产　　0.46　　　　　　　　　　　　0.45
报告期年初至报告期期末
经营活动产生的现金流量净额　8,282,784.51　　　　8,282,784.51
每股收益　　　　　　　-0.026　　　　　　　　　　　-0.026
净资产收益率(%)　　　　-5.18　　　　　　　　　　　-5.18





　　西单商场：2004年第一季度主要财务指标
　　单位:人民币元
　　　　　　　　　　　本报告期末　　　　　　　上年度期末
总资产　　　　　　　1,446,947,052.76　　　　1,482,769,362.59
股东权益(不含少数股东权益)　1,100,849,072.98　1,120,989,892.47
每股净资产　　　　　　　　2.69　　　　　　　　　　2.74
调整后的每股净资产　　　　2.63　　　　　　　　　　2.66
报告期年初至报告期期末
经营活动产生的现金流量净额　7,233,493.15　　　　7,233,493.15
每股收益　　　　　　　　　　-0.049　　　　　　　-0.049
净资产收益率(%)　　　　　　　-1.829　　　　　　　-1.829　





　　同济科技：2004年第一季度主要财务指标
　　单位:人民币元
　　　　　　　　　　　本报告期末　　　　　　　上年度期末
总资产　　　　　　　2,515,970,272.05　　　　2,000,514,188.93
股东权益　　　　　　　443,598,324.49　　　　453,686,146.91
每股净资产　　　　　　　1.5952　　　　　　　　　　1.6314
调整后的每股净资产　　　1.5259　　　　　　　　　　1.5129
报告期年初至报告期末
经营活动产生的现金流量净额　-74,079,417.24　　　-74,079,417.24　
每股收益　　　　　　　　-0.0381　　　　　　　　　　-0.0381
净资产收益率　　　　　　-2.39%　　　　　　　　　　　-2.39%　

六月飞雪

证券信息快报（2004年4月29）　
2004年04月29日 20:55:31


★中财网讯：同济科技公布2003年年度主要财务指标：净利润：25,028,897.05元，每股收益0.0900元，每股净资产1.6314元，调整后的每股净资产1.5211元，净资产收益率5.52%，公司2003年年报经审计，审计意见类型：标准无保留意见。

★中财网讯：同济科技公布2004年第一季度主要财务指标：每股收益-0.0381元，每股净资产1.5952元，调整后的每股净资产1.5259元，净资产收益率-2.39%。

★中财网讯：哈空调公布2004年第一季度主要财务指标：每股收益-0.0157元，每股净资产1.506元，调整后的每股净资产1.502元，净资产收益率-1.04%。

★中财网讯：辽宁时代公布2004年第一季度主要财务指标：每股收益0.05元，每股净资产4.11元，调整后的每股净资产4.10元，净资产收益率1.19%。

★中财网讯：兴业聚酯公布2004年第一季度主要财务指标：每股收益0.0009元，每股净资产2.07元，调整后的每股净资产2.06元，净资产收益率0.04%。

★中财网讯：上海家化公布2004年第一季度主要财务指标：每股收益0.0557元，每股净资产4.4522元，调整后的每股净资产4.3786元，净资产收益率1.25%。

★中财网讯：潜江制药公布2004年第一季度主要财务指标：每股收益0.02元，每股净资产6.29元，调整后的每股净资产6.26元，净资产收益率0.37%。

★中财网讯：天宸股份公布2004年第一季度主要财务指标：每股收益0.004元，每股净资产1.515元，调整后的每股净资产1.476元，净资产收益率0.23%。

★中财网讯：飞乐股份公布2004年第一季度主要财务指标：每股收益0.017元，每股净资产2.50元，调整后的每股净资产2.08元，净资产收益率0.66%。

★中财网讯：*ST鞍成公布2004年第一季度主要财务指标：每股收益-0.047元，每股净资产-1.79元，调整后的每股净资产-1.82元。

★中财网讯：ST松辽公布2004年第一季度主要财务指标：每股收益-0.026元，每股净资产0.50元，调整后的每股净资产0.46元，净资产收益率-5.18%。

★中财网讯：西单商场公布2004年第一季度主要财务指标：每股收益-0.049元，每股净资产2.69元，调整后的每股净资产2.63元，净资产收益率-1.829%。

★中财网讯：北海新力公布2004年第一季度报告的更正公告，公司于2004年4月29日披露的2004年第一季度报告出现错误，现更正如下：2004年第一季度主要财务指标1、每股收益（元）：-0.04342、净资产收益率（％）：-1.743、扣除非经常性损益后的净资产收益率（％）：-1.76

★中财网讯：兴业聚酯公布董事会决议公告，海南兴业聚酯股份有限公司于2004年4月29日召开四届五次董事会，会议审议通过如下决议：一、通过公司2004年第一季度报告。二、通过公司控股股东海南华顺实业有限责任公司提出的《关于提名公司第四届董事会独立董事候选人的临时提案》。该临时提案将提交公司2003年年度股东大会审议。

★中财网讯：天宸股份公布董事会决议暨召开股东大会的公告，上海市天宸股份有限公司于2004年4月28日召开四届十七次董事会，会议审议通过如下决议：一、通过2004年第一季度报告。二、通过补选卓越为公司独立董事的议案。董事会决定于2004年6月3日上午召开2003年年度股东大会，审议公司2003年度利润分配议案等及以上有关事项。

★中财网讯：申华控股公布2003年度股东大会召开地点的第二次公告，上海申华控股股份有限公司定于2004年5月12日上午9：00在上海市新华路160号上海影城一楼第2放映厅召开2003年度股东大会。

★中财网讯：飞乐股份公布董事会决议公告，上海飞乐股份有限公司于2004年4月29日以通讯方式召开五届三次董事会，会议审议通过如下决议：一、通过2004年第一季度报告。二、同意姜树勤辞去总会计师职务。三、通过为上海广电电子股份有限公司提供担保的议案：公司与上海广电电子股份有限公司互相为对方银行流动资金借款提供信用担保，借款担保额度为人民币10000万元。担保期限为由原2003年1月1日至2004年12月31日止，延长至2005年12月31日止。双方为对方提供的每笔担保，期限不超过12个月。截止目前，公司担保数量累计39365万元。没有发生逾期担保的情况。

★中财网讯：同济科技公布董监事会决议公告，上海同济科技实业股份有限公司于2004年4月27日召开四届七次董事会及四届二次监事会，会议审议通过如下决议：一、通过公司2003年年度报告及其摘要。二、通过公司2003年度利润分配预案：不分配，不转增。三、通过公司2004年一季度报告。

★中财网讯：长江电力公布公告，根据有关通知等文件确定的关于2004年三峡水电站电能消纳原则，2004年4月28日，中国长江电力股份有限公司作为售电方，国家电网公司作为输电方，分别与购电方华中电网有限公司、华东电网有限公司签订了《2004年度三峡水电站购售电及输电合同》，2004年华中电网有限公司、华东电网有限公司将分别消纳三峡水电站的年度发电量为82.3亿千瓦时和169.9亿千瓦时，电价按照国家发改委确定的原则执行。合同有效期至2004年12月31日。

★中财网讯：苏常柴公布关于召开2003年度股东大会的提示公告，公司定于2004年5月20日召开2003年度股东大会，公司董事会再次提醒：请截止2004年5月13日下午交易结束后，登记在册的公司股东或其授权代表，按时登记并出席本次股东大会。

★中财网讯：托普软件公布为子公司担保公告，公司董事会于2004年4月28日召开了第七届董事会第三次会议，会议同意为控股子公司绍兴托普信息教育产业有限公司向华夏银行股份有限公司杭州解放支行提供金额为44,007,835.96元，期限一年的展期借款续保。

★中财网讯：*ST南华公布董事变更公告，公司2004年度第二次临时股东大会于2004年4月29日召开，审议通过如下决议：1、关于免去何竟棠董事职务的议案。2、持有64.05%的广州市南华西企业集团有限公司关于提请2004年度第二次临时股东大会审议补选袁玉华为董事候选人的议案。

★中财网讯：铜城集团公布董监事会工作报告获股东大会通过公告，公司于2004年4月29日召开了2003年度股东大会，会议审议通过了如下决议：1、《公司董事会工作报告》。2、《公司监事会工作报告》。3、《公司2003年度财务决算方案》。4、《公司2003年度利润分配方案及公积金转增方案》。5、《公司2003年度报告及其摘要》。6、《聘任公司2004年会计师事务所的议案》。

★中财网讯：天伦置业公布股权过户和质押公告，一、深圳市禾海投资发展有限公司受让南都集团控股有限公司所持公司1855万股法人股股权过户手续于2004年4月29日办理完毕。二、公司近日接公司股东广州天伦集团控股有限公司通知，其将所持公司2857万股（占公司股本总额的26.635%）法人股股权质押给华夏银行广州分行，期限一年，质押手续已于2004年4月21日办理完毕。

★中财网讯：广西斯壮公布2003年度报告补充公告，现将公司2003年度报告的有关内容补充公告如下：1、对于公司独立董事未达到有关制度的规定，现在年度报告第六节公司治理结构的补充说明。2、对公司在年度报告第七节董事会报告中（二）报告期内非募集资金投资的重大项目、项目进度及收益情况的补充说明。3、公司独立董事对公司对外担保情况补充发表的独立意见。4、在年度报告第九节重大事项中列示担保事项中的4600万元的报告期内已履行完毕，尚未履行完毕的担保合计13700万元。

★中财网讯：*ST环保公布风险提示公告，一、公司2003年年度财务报告经深圳鹏城会计师事务所审计，出具了“拒绝表示意见”的审计报告。会计师审计意见涉及的相关事项正在协商办理中，近期暂无进展。二、公司收到江苏省宜兴市人民法院[2003]宜民二初字第2203号《民事裁决书》：判决公司于判决发生法律效力后十日内给付宜兴市中宇节能净化设备有限公司价款人民币603,000元。本案诉讼费16,605元，由公司承担。三、公司收到沈阳市沈河区人民法院[2003]沈河民二合初字第1212号《民事判决书》。判决公司于判决生效后十五日内一次性给付大连正兴电气控制有限公司人民币575,000元，诉讼费10,760元，由公司承担。

★中财网讯：漳州发展公布股权过户公告，一、接福建省漳州建设瓷厂工会通知：2004年4月28日，瓷厂工会持有的35,082,778股公司法人股股权过户手续已办理完毕。过户完成后，漳州恒闽工贸有限公司持有公司法人股21,963,587股，占总股本的6.09%，为公司第四大股东；漳浦鑫源现代农业发展有限公司持有公司法人股13,119,191股，占总股本的3.64%，为公司第五大股东。经过本次转让，瓷厂工会不再持有公司股份。二、2004年4月，公司由福建漳龙实业有限公司担保向中国工商银行漳州市分行营业部贷款人民币4000万元，用于资金周转。本次借款期限为十二个月，自2004年4月15日起至2005年4月14日止。

★中财网讯：山西三维公布修改公司章程公告，公司2003年度股东大会于2004年4月29日召开，通过以下九项决议：1、《公司2003年度报告和年度报告摘要》。2、《公司2003年度董事会工作报告》。3、《公司2003年度总经理工作报告》。4、《公司2003年度监事会工作报告》。5、《公司2003年度财务报告》。6、《公司2003年度利润分配预案》。7、续聘山西天元会计师事务所为公司审计（一年）的议案。年度审计费用60万元。8、修改公司章程的议案。9、关于建设7.5万吨/年1,4-丁二醇及其配套项目的议案。

★中财网讯：中信国安公布关于受让股份实施进展情况的公告，关于公司控股子公司中信国安通信有限公司受让由中信国安集团持有的中国联合通信有限公司1.8%股权事宜。截止目前，中国联通正在根据工商行政管理法律、法规的规定办理上述股权变更相关手续。

★中财网讯：兰州黄河公布2003年年度报告获股东大会通过公告，公司于2004年4月29日召开2003年年度股东大会，会议审议通过了如下事项：1、2003年年度报告及年度报告摘要。2、2003年度董事会报告。3、2003年度财务报告。4、2003年度利润分配预案。5、继续聘任五联联合会计师事务所有限公司为公司财务报告审计机构的预案。

★中财网讯：瓦轴Ｂ公布资产转让实施情况公告，公司与控股股东瓦轴集团公司签订了转让钢球分厂的《资产转让合同书》。现对资产转让实施情况予以说明。1、公司与瓦轴集团于2004年1月31日组织有关人员对钢球分厂的资产进行了清查盘点，并办理了交接手续。大连市经济贸易委员会于2004年4月13日作出了“关于同意瓦轴集团钢球分厂改制的批复”，新组建的公司正在按规定办理工商、税务及房产过户手续。2、涉及资产转让的其他事项的实施情况。


★海外股市行情

[香港股市] 恒生指数收盘　　　　12,165.31　　+10.40
[纽约股市] 道琼斯指数收盘　　　10,478.16　　+33.43
[东京股市] 日经指数收盘　　　　12,004.29　　-40.59
[伦敦股市] 伦敦金融时报指数收盘　4,575.70　　+3.90


★明日提示

2004年4月30日 星期四

(000022)深赤湾Ａ　召开股东大会，审议2003年度利润分配预案及修改公司章程的议案等；
(000049)ST万山　 召开股东大会，审议关于《桂花大厦项目物业分成协议》的补充协议等；
(200022)深赤湾Ｂ　召开股东大会，审议2003年度利润分配预案及修改公司章程的议案等；
(600182)*ST桦林　召开股东大会，审议关于公司重大资产置换方案等议案；
(600198)大唐电信　召开股东大会，审议关于转让大唐微电子技术有限公司部分股权等议案；
(600260)凯乐科技　召开股东大会，审议2003年度利润分配预案及修改公司章程的议案等；
(600288)大恒科技　召开股东大会，审议2003年度利润分配、修改公司章程等议案；
(600375)星马汽车　召开股东大会，审议关于2003年度利润分配预案等议案；
(600380)健康元　 召开股东大会，审议2003年度利润分配、修改公司章程等议案；
(600389)江山股份　召开股东大会，审议关于2003年度利润分配预案等议案；
(600452)涪陵电力　召开股东大会，审议关于2003年度利润分配预案等议案；
(600470)六国化工　召开股东大会，审议2003年度利润分配、液氨采购关联交易等议案；
(600491)龙元建设　向二级市场配售2800万A股，价格17.08元/股，申购代码:沪市737491，深市003491；
(600553)太行水泥　公司决定从2004年4月30日起股票简称变更为“太行水泥”，代码不变；
(600597)光明乳业　召开股东大会，审议关于2003年度利润分配预案等议案；
(000155)川化股份　实际每10股派现0.96元，除息日，派息日；
(000897)津滨发展　实际每10股转增5.00股，派现0.24元，除息日，派息日，除权基准日，上市流通日；
(000958)东方热电　实际每10股派现0.48元，除息日，派息日；
(000962)东方钽业　实际每10股派现0.32元，股权登记日；
(110418)江淮转债　实际每10股派现3.84元，派息日；
(600320)振华港机　实际每10股送4.00股，转增6.00股，派现1.60元，股权登记日；
(600357)承德钒钛　实际每10股派现0.40元，除息日；
(600418)江淮汽车　实际每10股派现3.84元，派息日；
(600460)士兰微　 实际每10股派现1.60元，派息日；
(600477)杭萧钢构　实际每10股派现1.20元，派息日；
(600521)华海药业　实际每10股转增8.00股，派现1.60元，除权基准日；
(600525)长园新材　实际每10股派现0.80元，除息日；
(600557)康缘药业　实际每10股转增7.00股，派现0.80元，除权基准日，除息日；
(600636)三爱富　实际每10股送3.00股，上市流通日；
(600756)浪潮软件　实际每10股派现0.40元，派息日；
(900947)振华Ｂ股　实际每10股送4.00股，转增6.00股，派现0.24162美元，最后交易日

六月飞雪

人民日报社论：坚决维护宏观调控政令畅通
　　
　　国务院严肃查处了江苏铁本钢铁有限公司违规建设钢铁项目。这个项目是一起典型的地方政府及有关部门严重失职违规、企业涉嫌违法犯罪的案件。该项目违法违规审批，擅自开工建设，规模之大、投资之巨、占地之多，造成后果之严重，令人触目惊心。国务院责成江苏省和有关部门对这一案件涉及的有关责任人作出严肃处理，是严格依法行政、维护宏观调控政令畅通的重要举措。

　　当前，我国经济发展正处在一个重要关口。宏观调控搞得好，就可以把经济发展的良好势头保持下去，否则，也可能出现大的起伏。今年以来，经济形势总体上是好的。经济继续较快增长，经济效益进一步提高，农业生产趋好，对外贸易增势强劲，财政收入大幅增加，城乡居民收入增长加快。同时，也必须清醒地看到，经济运行中一些矛盾进一步显现。最突出的是，固定资产投资增长过快、规模过大，特别是一些行业投资增长过猛，由此引发煤电油运供求关系紧张，货币信贷增长过快，物价总水平继续上涨。如果这个问题不能得到及时、有效、妥善解决，将会给整个经济造成多方面的不良后果。继续加强和改善宏观调控，是当前经济工作十分重要而紧迫的任务。

　　为解决经济运行中出现的突出问题，去年以来，党中央、国务院见微知著，未雨绸缪，及时果断采取一系列有效措施，并根据形势的发展变化，正在采取进一步的调控措施。现在的关键是，各方面特别是各级领导干部要把思想和行动真正统一到中央对当前经济形势的准确判断上来，统一到中央关于经济工作的决策和部署上来，统一到树立和落实科学发展观和正确的政绩观上来。要正确处理经济增长速度和结构、质量、效益的关系，正确处理经济发展和资源环境承载能力的关系，正确处理地区发展和全国保持平稳较快发展的关系。要自觉服从国家宏观调控大局，增强全局意识和责任意识，坚决维护国家宏观调控的统一性、权威性、有效性，做到令行禁止。

　　这起案件暴露出许多问题，最突出的是严重违反国家法律法规行事。地方政府及有关部门违法违规、越权审批项目，默许甚至纵容企业的违法行为，严重失职。企业在登记注册、项目报批、土地占用、缴纳税收等方面，存在大量违法违规行为。银行违规操作，审贷不严，监控不力。特别是在去年国家实施宏观调控措施以后，明确要求严格用地管理、信贷投放和项目审批，制止钢铁等行业盲目投资和低水平重复建设，但一些人仍然置若罔闻，我行我素。有法不依、有章不循、执法不严，违背国家宏观调控政策，是发生这起案件的直接和主要的原因。应当说，这类问题在不少地方和企业都存在，有的还很严重。各地方各部门都要从这起案件中认真吸取教训，举一反三，引以为戒。

　　各地方各部门要不折不扣地贯彻落实中央确定的宏观调控措施，当前特别要把住信贷投放和土地供给两个闸门，有效控制投资规模。认真清理在建项目，严格控制新上项目，坚决克服相互攀比、盲目追求速度的倾向。要增强法制纪律观念，坚持依法行政，严肃党纪政纪。要切实负起责任，对经济生活中出现的问题，发生在哪个环节，就要在哪个环节解决，属于谁的责权范围，就由谁来解决，决不能互相推诿、久拖不决。要树立和落实科学发展观，按照五个统筹的要求，着力推进体制创新、结构调整和经济增长方式转变，切实把各方面加快发展的积极性保护好、引导好、发挥好。

　　我们相信，在以胡锦涛同志为总书记的党中央坚强领导下，只要各方面统一思想，齐心协力，确保中央宏观调控政策措施落实到位，就一定能够保持经济平稳协调较快发展，顺利实现今年经济社会发展的各项目标。(人民日报2004年4月29日)


　　点评：这是杀一儆百的做法，以江苏铁本钢铁公司为例以对不规范快速上马的项目进行叫停，从而抑制过度投资。在目前来看，市场看到的更多的是国家如何对重点行业下重拳，自然容易引起市场对经济是否会硬着落的担心。但我们要看到，首先国家针对的是重点行业、个别行业，而不是一棍子打死所有行业，其次，在推出重拳的同时，还要解决瓶颈问题，如煤电油运；再次，通过组合拳后，经济应该是健康有序的发展。认清这些事实后，就知道如何看到目前市场的调整了

方圆王

四大行业集体退热
国务院日前发出了提高钢铁等4个行业固定资产投资项目资本金比例的通知，这是对2月份国务院出台的对相关行业调控意见的后续配套措施，同时也是中央决心对宏观经济进一步降温的具体办法之一，必将对相关行业产生重要影响。

更有利于优势钢铁公司


国务院决定将钢铁行业固定资产投资项目资本金比例由25％提高到40％以上，如果按照2003年全行业固定资产投资1329亿元计算，这一政策将要求增加200亿元以上的资本金。40％-50％的资本金比例可以降低债务与资本金的杠杆比例由3倍到1倍左右。这个力度比较高，将有力地限制钢铁行业新增固定资产投资，从而限制未来钢材产能增长。
其实，限制产能增长本质上源于资源的制约。
2003年我国生产了22234万吨粗钢，净进口钢材3021万吨，净进口钢坯441万吨。2004年预计全国生产粗钢2.6亿吨以上，2005年预计粗钢产量可以达到3亿吨。钢产量不断增长，提高了对铁矿石、焦炭、电力、运输等产品和部门的需求。特别是电力与运输对于钢铁行业的制约日益严重。
在这种情况下，如果企业按照目前钢材市场价格筹划新项目的盈利水平，而做出上马新项目的投资决定，使得未来在市场存在需求的情况下还可能会面临两种局面：一种是缺乏原材料而停产，另一种是钢材生产出来运不出去或者原材料能买到但运不进来，后一种情况在这两年发生的可能性更大。当中国达到3亿吨年粗钢产量后，前一种情况发生的可能性也极大增强。无论哪种情况都会增加企业的经营成本，从而降低企业效益。
而钢铁企业效益下降将引起开工不足、对上游需求减弱，导致一系列的社会和经济问题，从而进一步引起经济增长减缓。作为政府发挥宏观调控手段，解决微观企业与宏观经济现象之间的决策盲点，及时出台提高固定资产投资资本金比率，是对钢铁企业盲目投资后果的提前预见，有利于钢铁行业自身健康发展，从而促进相关产业链的有序发展。
虽然钢铁行业固定资产投资项目资本金比率的提高以及商业银行提高对钢铁企业的贷款管理水平，使资金成为企业发展的一个制约要素，但对于符合国家产业政策、有再融资条件的钢铁上市公司而言，是十分有利的。

对房地产业影响相对缓和


国务院决定将房地产投资项目资本金比例由20%提高到35%及以上，这将影响地产行业的资金链，但整体来看，影响较为缓和，原因在于：
一是本次资本金比例提高只是针对开发贷款，这部分在房地产开发资金来源中仅占20%左右。在目前我国房地产开发资金来源中，近80%来源于银行。来源于银行的资金包括住房消费贷款、对开发企业开发贷款和对开发企业的流动资金贷款三部分，其中第一部分是银行对购房者的消费贷款，后面两部分是对开发企业的贷款，这三部分的比例大约是住房消费贷款占50%，开发贷款占25%，流动资金贷款占25%。因此，银行开发贷款在整个行业资金来源中所占比例为80%*25%=20%。而本次资本金比例提高只是针对开发贷款，这部分在房地产资金来源中仅占20%左右。
二是对房地产投资的资本金比例由20%提高到35%以上，提高15个百分点，看起来比较大。但因为早在2002年和2003年央行均出台规定，将房地产开发贷款的资本金比例提高到了30%，本次通知提高到35%，实际上仅相当于将资本金比例提高了5个百分点。
三是与其它政策相比，对房地产资金链的影响并不大。虽然肯定会带来一定的影响，但与2003年地产新政相比，影响要小得多。目前对房地产资金链影响较大的政策主要有：土地政策，包括商业用地出让方式由协议方式转为拍卖招标方式、这大幅提高了土地的获得成本（在大城市提高幅度约100%），同时必须交清土地出让金才能拿到土地使用权证，这导致土地储备对资金的占用大大增加，以及城镇折迁政策的调整（2003年出台对强制折迁的规定，导致房屋拆迁成本大幅上升）和酝酿中的土地管理法的修改（将大幅提高征地的补偿与安置标准，导致征地成本大幅上升）；信贷政策，主要是121号文件，对房地产信贷进行了全方位的限制。与此相比，本次通知对房地产资金链的影响就很小。

提高电解铝行业进入门槛


电解铝行业固定资产投资项目资本金比例由20%上提到35%及以上，最直接的影响就是提高了行业进入门槛，能有效缓解国内电解铝行业投资过热的状况。
固定资产投资项目资本金比例的提高，使一部份自有资金不足的企业不得不停建或缓建原计划开工的电解铝项目。在项目资本金比例调高前，尽管国家发改委对新建电解铝项目的审批严格限制，但由于地方保护，很多企业未立项就想方设法筹措资金上马电解铝项目。此次国家从资金源头上切断了部份企业的资金来源，这样可以真正有效遏制国内电解铝投资过热的现状。
不过，就短期看，项目资本金比例提高不会对电解铝行业带来明显影响，而是更多地体现在未来几年乃至更长远的层面上。这主要是因为国务院的最新规定影响的是在建或新上项目的建设，这些项目投产至少将是一年以后的事情，亦即2005年以后的电解铝产能增速有望大幅下降，而对于已建成项目没有太大影响。
我们知道，由于近几年国内电解铝产能增长过快，除了带来投融资和环保方面的潜在问题外，更直接的影响就是造成原材料氧化铝紧缺，价格一路飙升，同时使电力供应更趋紧张。
尽管2004年铝的新增产能仍然较大，但由于原材料氧化铝价格高企，加上电力紧张、电价上调，一些规模较小、没有自备电厂的电解铝企业将不得不关闭部份产能，一些新建成的项目也面临着不能开工的局面。这样，2004年实际电解铝产量将会较以前预计的要低，同时铝的需求较为稳定，因此，从2004年开始铝供过于求的局面将会逐步缓解，铝价有望走好。此次国务院提高固定资产投资项目资本金比例的通知出台后，将使2005年及以后年份的电解铝新增产能增幅趋缓，这样即使在2005年以后原材料价格和电价下调后，国内电解铝的产量不至于大幅增长，重新供过于求。
另一方面，对于一些自有资金充足，实力较强的企业，只要能拿到国家批文，就仍然可以新上电解铝项目，继续做大做强。因此，该通知从某种程度上达到了扶强汰弱的目的，有利于行业的良性和健康发展。

应辨证看待水泥投资热


针对水泥行业的调控措施，我们应该辨证看待。
应该说当前形成的水泥投资热，一方面是受国内水泥需求高速增长的带动；另一方面也是水泥行业结构性调整的要求。
事实上，我们注意到国务院2月份出台的对三大行业调控意见，对水泥业还是区别对待的。首先在措辞上，对钢铁和电解铝行业是以“制止盲目投资”为题，而对于水泥行业则是“防止盲目投资以及加快调整”。对于水泥行业，政府提出：完善产业政策；科学规划布局；严格市场准入；强化环境监督；加强资源管理等五项措施。并着重提出要加快发展新型干法水泥，重点支持在有资源的地方建设日产4000吨及以上项目。
该意见无疑认识到当前水泥行业正在经历结构性调整，强调要淘汰落后产能，加快新型干法建设和行业结构调整。因此建设新型干法水泥的大方向是受鼓励的。但问题还是制止，比如一些项目没有充分考虑当地资源和市场条件，特别是电力、运输本已紧张的情况下，为当地经济又添新的压力等。因此意见也提出，要防止盲目跟风，不要过于集中和过快建设，要考虑资源和市场条件，并重点支持大型生产线项目。
整体上看这些政策进一步加快了行业结构调整步伐，促进新型干法水泥的良性发展，并有利于大企业的成长和市场集中度的提高。
就国务院决定将水泥行业投资项目自有资金比例由20%提高到35%以上的措施。我们认为其具体影响主要体现在以下几方面：
一是提高了水泥行业的投资资金要求，加大了行业进入壁垒，抑制盲目的投机性投资，对水泥投资热起到一定缓和作用，并且减少了银行资金的风险；二是抑制目前高涨的固定资产投资，为宏观经济降温创造条件；三是优化行业结构，使得资金实力雄厚的大型企业优势更为突出，今后的市场份额将进一步向这些企业集中。比如上市公司中的海螺水泥，由于产能扩张起步早，已经迈入良性扩张渠道，具有充足的经营性净现金流以及国内和香港两处股权融资渠道，其项目贷款自有资金比例一直严格控制在40%以上，对于这样的行业领先企业，该政策由于减少了潜在竞争者，更多的将会是积极影响。

方圆王

上市公司首季业绩再上台阶 净利大幅增长近50%
截至4月28日，沪深两市共有1050家上市公司披露了2004年一季度财务报告。已公布的季报显示，大部分公司的首季净利润和主营收入双双实现了大幅增长。
　　整体业绩增长逾四成
　　已披露季报的1050家公司加权每股收益为0.0776元，同比增长42.71%；净利润平均为3027.76万元，同比增长47.86%；平均主营业务为43923.27万元，同比增长34.90%。其中，43家A股公司每股收益超过了0.2元，每股收益在0.1-0.2元之间的有136家，亏损的公司有101家。而去年首季，这些公司中每股收益超过0.2元的仅仅19家，每股收益在0.1-0.2元之间的有104家，亏损的公司则有126家。就行业来讲，钢铁、汽车、石化等公司的业绩排在前列，其中南钢股份、扬子石化、韶钢松山、杭钢股份、长安汽车等公司每股收益超过0.3元。
　　就亏损公司而言，其亏损面在大幅缩小，亏损额也大幅减少。按可比口径，首季亏损比例为9.6%，而去年为12%，亏损面明显下降。在去年首季亏损的公司里，今年已有57家公司扭亏。在亏损额方面，续亏公司实现净利润-3.92亿元，同比减少1.15亿元，主营收入净额30.93亿元，同比增加26.5个百分点。
　　主营业务利润同步增长
　　上市公司一季度主营业务同比有所增长的有728家，其中增幅在50%以上的就有252家，增幅最大的是宗申动力为34717.87%。净利润实现增长的有558家，其中主营业务利润同比实现增长的有480家，占1050家公司的45.71%，显示上市公司业绩持续增长的能力有一定的提高。
　　已经披露季报的上市公司中，净利润排名前十名公司的净利润、主营业务利润同比均实现同步增长，而且主营业务利润比重均较大，说明公司净利润构成中主要来源于主营业务。10家上市公司都在各自的行业领域中，占一定的市场份额?具有行业龙头地位，显示出主营业务利润的增长依托于行业的高速成长。如扬子石化的主营业务收入同比增长了30.69%，净利润同比增长了177.69%。
　　钢铁汽车行业业绩突出
　　从行业来看，钢铁、汽车两大行业在季报中表现最为突出。
　　统计表明，今年一季度全国生产钢6146.65万吨，同比增长26.38%；产钢材同比增长29.47%，66家重点钢铁企业实现销售收入2173.5亿元，同比增长71.86%；实现利润199.6亿元，同比增长126.12%。就已披露季报的24家钢铁业上市公司而言：平均每股收益达0.1457元，同比增长了55.41%，其中每股收益在0.2元以上的公司就有7家；实现净利润总额43.24亿元，同比增长了90.39%；主营业务收入方面，实现收入净额553.21亿元，同比增长72.45%。
　　另外，汽车类上市公司在一季报中表现也很突出。据已公布季报的16家汽车类公司分析，平均每股收益0.0924元，实现净利润15.21亿元，同比增长了七成，主营收入净额达166.42亿元，同比增长35.6%。上海宝钢集团和上海汽车集团已正式向《财富》杂志申报世界五百强企业，按计划两公司将分别于2005年和2007年跻身财富500强，这也正说明了我国钢铁和汽车行业的飞速发展。
　　值得注意的是，随着国家抑制部分行业投资过热的调控措施陆续出台，一季度业绩增幅较大的行业增速可能会渐趋平稳。

方圆王

上市公司囤积原材料有隐忧
　　年报和季报显示，钢铁、能源、汽车、家电等行业上市公司存货和预付款金额激增———上市公司囤积原材料有隐忧

　　自去年钢铁等原材料价格大幅上涨，上市公司加大原材料采购和储备已成为一个令人关注的现象。2003年年报显示，明显加大原材料储备的上市公司主要集中在钢铁、建材、能源、汽车、家电等行业，而从已披露的季报来看,这些上市公司的存货和预付款数据仍在高速增长。有分析人士指出，在当前宏观调控措施的影响下，一旦原材料价格普遍出现下滑，相关公司的存货价值也将随之下降，并有可能成为影响上市公司未来业绩的隐患。
　　“囤积原材料的主要是经销商。”财务专家清议说。他认为，一般情况下，上市公司出于流动性的考虑不会轻易加大原材料的采购，同时储备原材料要考虑物理损耗等因素。某上市公司负责人对记者坦承：公司储备原材料更多地是出于锁定成本的需要，如果今年原材料价格持续上涨，那么公司即使在偿还贷款之后也能盈利。这似乎印证了目前管理层的担心———央行副行长吴晓灵不久前就曾表示：如果通胀率使贷款实际利率为负，企业就会囤积原材料，这将进一步加剧原材料的紧张并推动物价进一步上涨。
　　事实上，相当一部分上市公司已经开始未雨绸缪。通宝能源2003年报显示，公司去年末的原材料库存金额约为期初的16倍。该公司证券事务代表梁女士称,煤价高位运行导致了公司大幅增加煤的储备；而据锦州六陆董秘介绍，该公司基于对油价上涨的预期，去年加大了重油和乳化油的采购力度。
　　大型钢铁公司也加入到原材料储备的行列中，韶钢松山年报显示：存货期末余额较期初余额增加6亿余元，增长幅度为99.87%，主要原因是为适应钢材产能扩大及原材料价格上涨的形势，公司增加了原材料储备，同时自制半成品库存量亦增长迅猛。在建材行业中，水泥行业的存货增长也较为明显，如天山股份存货去年末较年初就增长了56.83%。
　　另一个值得注意的现象是，在原材料供不应求的局面下，上市公司不得不以预付款的方式进行采购，这也成为去年上市公司预付款增加迅速的一个原因。据天相投资统计，以1200家预付款为正值的上市公司为样本，2003年的预付账款较2002年增长约1.33倍，同期存货增长1.23倍。
　　恒丰纸业年报显示，公司预付账款余额2003年末较上年末增加近两倍，公司称，主要原因是公司去年末加大木浆采购力度,增加了预付款。五矿发展2003年报也称，从第四季度开始，钢材及相关原材料等紧俏商品的采购需要预付货款方可提货，使得本期预付账款有所增加，公司年末预付账款较年初增长20余亿元，增幅约达60%。
　　汽车、家电行业部分下游行业上市公司同样因为购买原材料而导致预付账款大幅上升。星马汽车期末预付账款较期初预付账款大幅增长约18倍，四川长虹预付账款2003 年末余额较上年末余额上升144.24%。
　　有意思的是，上市公司中的两个黄金公司———山东黄金和中金黄金去年预付款大增。山东黄金期末较期初增长约4倍，而中金黄金也增长约3倍。中金黄金董秘部负责人姚先生称，去年随着公司生产能力的增加，采购的需求随之放大，同时由于我国目前并没有黄金的期货产品，公司仍要通过逢低大量购买原材料的方式来锁定成本。
　　从已披露的上市公司季报来看,钢铁、建材、有色、汽车等上市公司仍在加大原材料的采购和储备的力度。上述行业内公司的存货和预付款，其一季度较去年同期数据仍普遍保持倍数增长。
　　有分析人士指出，上市公司通过储备原材料的方式来锁定成本或博取意外收益是有风险的。一方面，大量储备原材料将会造成市场供求关系的人为扭曲，从而导致价格信号的失真。另一方面，一旦其所储备的原材料价格下滑，公司的存货价值必将随之下降。从目前来看，建筑钢材、金属等价格已较去年有所回落，这有可能对相关上市公司未来业绩形成隐患。

方圆王

钢铁股业绩面临分化
气温越来越热，但钢铁行业的寒意却越来越浓。随着国家抑制过度投资政策的频频出台，目前，钢铁产品价格整体上涨势头已开始分化。
　　据有关统计，自3月份以来，螺纹钢、线材为主的建筑钢材价格出现回落，目前每吨约比2月份的最高价跌去了400至500元。钢铁工业协会对66家大中型钢铁企业的统计数据也显示，今年3月末，钢铁产品的库存比年初增长42.68%，库存最多的是螺纹钢、线材两个品种。不过，板材的情况却截然不同。统计显示，冷轧、热轧薄板的价格在3月份稍稍回落后，已开始止跌回升，而中厚板的价格仍在上升通道中。
　　海通证券行业研究员雍志强认为，螺纹钢、线材价格的走低，将使唐钢股份、马钢股份、首钢股份等线材产品比重较高的公司业绩出现下降趋势。
　　螺纹钢、线材价格回落既有政策的原因，也有市场原因。我国线材的供需基本平衡，但去年年底自今年2月份，由于预期钢铁进一步涨价，线材市场出现一股抢购风，使得每吨线材的价格在短短2个月内一下上涨1000元，而整个2003年，线材的价格也不过就上涨了这么多。最近，国家的紧缩政策给了市场降价的信号，线材库存增加、价格回落是必然的。据雍志强预测，线材价格在5、6月份可能出现反弹，但全年的走势仍不乐观。不过，由于合同期限等原因，这些影响可能要到三、四季度才能体现出来。
　　唐钢股份有关人士在接受记者采访时也承认其业绩有下降的可能性。这位先生表示，公司产品中螺纹钢和线材各占三分之一，这些产品价格下降，的确对公司有负面影响，但影响究竟多大，还得看价格下降幅度和持续时间。面对这个不利因素，公司现在正在抓紧进行产品结构调整，加大板材生产的投入，力争将公司做成华北地区的板材精品企业。
　　螺纹钢是首钢股份的主要产品，公司有关人士也对记者表示，原材料上涨和产品价格下调，使公司利润空间被压缩了，但具体影响，现在还难以测算。
　　目前，钢铁股正在进行调整，雍志强认为，业绩下降的预期可能会对上述螺纹钢、线材生产公司的股价产生影响，投资者应谨慎介入；而宝钢股份、武钢股份等大型板材类公司，由于产品价格仍稳中有升，预计今年业绩仍有增长空间，可继续看好。

方圆王

周四两地市场继续加速下跌，盘中恐慌气氛蔓延，上证指数和深成指均毫无抵抗的击穿了半年线的支撑，盘面弱势状态可见一斑，截至收盘两市报收于1579点，3600点，下跌27.35，102.75，成交金额分别为110亿，60亿，与昨日相比略有放大。


    从盘口观察，与大盘走势一直有翘翘板效应的ST股部分品种表现不错，其中ST中燕已经逆势连续拉出两个涨停，显示出一定的强势效应，由于ST类个股质地参差不齐，操作上较难把握，所以我们建议投资者对待这类品种也只可远观而不可亵玩。受一季度优良报表影响，银行板块在600036招商银行领涨的带动下走势强于大盘，从而成为大盘蓝筹股中唯一做多大盘的板块。跌幅榜方面，以长江电力为首的电力板块展开补跌行情，地产股和电解铝类股票在深万科，兰州铝业领跌的引导下继续大幅下挫，上述板块构成大盘最主要的做空动力，虽然短线跌幅较大，但还是建议投资者不要轻易介入抢反弹。

方圆王

消息面上：1.著名经济学家吴敬琏近日表示经济已过热，且认为不排除调整利率的可能。点评：鉴于吴敬链的这一番话再结合目前的宏观形势，我们认为央行升高利率可能性在进一步的增加。2.人民日报今日发表社论:坚决维护宏观调控的政策指令畅通。点评：看来这次央行铁了心遏制投资过热，钢铁，电解铝，水泥，房地产也已成为了重灾区。3.全国社保基金理事会副理事长冯健身透露，目前《全国社会保障基金投资管理暂行办法》正在修改中，据悉将有500亿资金可以流入二级市场。点评：改消息成为目前市场中不多见的利好，无奈市场根本不为所动。

方圆王

从短期市场的运行上看，深沪两市大盘的调整由三阴一阳转为阴阳交错形态，但股指的短线跌幅却有趋快之势，显示出市场空头能量进入快速渲泄阶段，盘中股指的反弹也多以失败告终，多头上攻动力明显不足。但伴随股指快速下探并破1600点和1580点之后，短期市场在技术上调整应已相对充分，股指离回调的0.5倍区域1550点也已不远了，股指进一步下行空间相对有限。，目前股指的调整虽有牛市的慢涨快跌特点，但短期市场这种一路下跌而缺乏反弹的走势，却反映短期市场环境的趋淡态势，宏观上有银根紧缩，投资增幅减缓态势，并有降息等因素困扰市场，微观上，一批行业的价格回落，又将影响着众多个股的业绩状况，一批个股公布季报便下跌的走势，也反映出市场持股信心的不足。经过连续调整之后，短期股指虽还有下探走势，便我们仍应理性看待市场，股指短期在1550点之上完成a浪的可能性较大，节后b浪反弹将会有效展开，跌的越深，后市股市反弹动力就越强。因此，我们认为，目前是投资者建仓做反弹的机会，在1580点下方建仓，而当股指上攻至1680点上方减仓应为目前操作的主要思路。

cglg

老美都没加息，我们急什么？
呵呵呵，近期加息的可能性不大
（下面转个新闻贴）


央行官员确认停发贷款一事  
2004年04月30日 07:36:01


　　央行货币政策委员会委员李扬表示近期加息可能性不大
　　昨日，央行货币政策委员会委员李扬在接受采访时承认了已实行在五一之前冻结银行放贷这一措施，这也是决策层人士首次对停发贷款一事的公开确认。
　　但李扬同时表示，近期不大可能加息，只是市场猜测而已，“加息是一个非常复杂的问题，我们必须谨慎考虑”。
　　李扬并未对暂停贷款一事做出详细说明，但他表示这一措施是政策收紧信号，政策层希望以此避免作出更为猛烈的加息决定。
　　一家外资银行在京机构有关负责人认为，虽然央行和银监会出台种种措施控制银行放贷以保证经济健康增长，但是中资银行总是可以通过各种渠道越过政策限制以执行自己的意志。此次决策层一反常态的措施有可能与此相关。
　　一家大型政策性银行的权威专家向记者表示，一季度全国金融机构的信贷增速过快，股份制银行的利润同比增长更高于70%，这些数据都表明决策层的调控措施还不到位。
　　消息人士向记者透露，银监会将在五一之后出台与贷款相关的最新调整措施方案，该方案目前尚在讨论之中。
　　据了解，此次银监会下达停发贷款的命令，是采用电话通知方式，对象是各家股份制银行，四大国有商业银行并不在通知之列。通知内容除自4月27日至5月1日暂停贷款出账之外，还要求各银行加强信贷业务的安全，加强自我约束及调整贷款考核机制。据悉，所有此期间内应发放的贷款，都将延至五一假期之后。
　　昨天，一些分析人士陆续对此次暂停贷款措施发表看法，意见比较集中于有关部门即将出台新贷款审批条例、以行政手段干预信贷活动及可能意味加息等三方面。（记者 周扬）
　 新京报

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大家早：）

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十大咨询机构看后市 空头仍占上风  
2004年04月30日 07:02:48

　　
　　四家看涨
　　三元顾问:一些与国家控制固定投资有关的行业板块成为市场短线做空的主力品种,尤其是高位蓝筹股和科技股展开的补跌行情将市场恐慌气氛推向高潮,不过今日股指有望出现探底反弹走势。
　　广州博信:短线大盘跌破半年线后应有技术性反抽的要求,在此情况下,目前大盘反弹时机正在日趋成熟,今日股指将出现小幅反弹走势。
　　渤海投资:目前银行股和超跌股全面活跃,表明大盘探低过程即将结束,下跌空间已经不大。1600点仍是多空双方的拉锯点,短线做空能量充分释放后,后市有望迎来酝酿已久的技术性反弹。
　　北京首放:连续急跌使短线做空动能不断得到释放,后市股指报复性反弹随时可能发生,作为节前最后一个交易日,今日大盘有望小幅收阳。
　　六家看跌
　　博星投资:近期政策面消息不断出台,对市场形成一定的负面影响,短线5日均线压力相当明显,大盘已积弱难返。后市大盘仍需消化政策面压力,大盘震荡探低格局仍未改变。
　　浙江利捷:周四大盘继续重挫,股指直逼年线,虽然石化股和银行股有一定护盘迹象,但市场已陷入加速下跌阶段,基金主力正在加速撤退,后市股指仍将继续下行。
　　武汉新兰德:周四沪深大盘继续震荡下挫,1580点成为短线多空双方新的争夺点。由于基本面仍未有缓解资金紧张的举措出台,后市股指仍将继续调整下行。
　　汇正财经:目前两市成交量仍处较低水平,大盘已完全击穿1600点整数关,并下破半年线。由于股指在下跌途中并未出现场外资金进场抢反弹,今日大盘将继续下跌。
　　青岛安信:短线多方难以为继,盘中除银行股、ST股及庄股外已无热点可言。目前政策性风险依然存在,后市股指将再度下挫,近期操作中应多看少动,回避市场风险。
　　金美林投资:周四大盘加速下跌。盘中前期强势股的补跌行情以及部分蓝筹股的非理性下挫给市场带来了沉重的压力。由于面临五一长假,场内缺乏明显的做多力量,后市大盘仍将维持弱势下行的格局。
　　本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
　　本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。（主持人 李导）
　 上海证券报  

jysolo

昨天做了一个小结，总结了自1783点至今的操作：成功率大大下降，但严格执行了事先的计划，总体资金还是保持了增长的状态。
大盘连跌17天，现在也没什么好多分析的，计划开始增加操作资金的份额。反弹也好，反转也好，不操作者不得食。

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今日备忘4.30

??龙元建设(737491,003491)新股发行日。

??沪市:雅戈转债、雅戈转股、齐鲁石化、中国国贸、华夏银行、宝钢股份、中国石化、楚天高速、歌华有线、中国联通、黄山旅游、黄山B股、五矿发展、葛洲坝、东风科技、ST博讯、ST啤酒花、哈高科、广州控股、成都建投、太极集团、波导股份、宝硕股份、美都控股、雅戈尔、云大科技、黑龙股份、哈空调、海南航空、海航B股、*ST仕奇、辽宁时代、中恒集团、洞庭水殖、兴业聚酯、北京城建、东方创业、重庆港九、钱江水利、国光瓷业、江苏舜天、美罗药业、酒钢宏兴、上海家化、天房发展、中新药业、长春燃气、长运股份、东华实业、三元股份、ST宏智、中天科技、中铁二局、茉织华、茉织华B、潜江制药、金晶科技、上海航空、青岛啤酒、中国纺机、中纺B股、*ST丰华、天宸股份、上海金陵、电器股份、爱建股份、望春花、飞乐股份、闽越花雕、太极实业、阳之光、上海邮通、邮通B股、*ST万鸿、ST松辽、百花村、西单商场、*ST陈香、巴士股份、ST冰熊、厦门国贸、浪潮软件、ST金帝、运盛实业、西藏金珠、新潮实业、保税科技、钱江生化、交大科技、ST济百、东方集团、宏盛科技、津劝业、益民百货、兰生股份、宝信软件、宝信B、同济科技、*ST中川、春兰股份、北人股份、仪征化纤、创业环保、*ST洛玻、广钢股份、张江高科、雷鸣科化、*ST大化B停牌一小时。大唐电信、凯乐科技、大恒科技、星马汽车、健康元、江山股份、涪陵电力、六国化工、光明乳业、*ST兴业、ST天海、ST天海B、哈慈股份、达尔曼、大盈股份、大盈B股、岁宝热电停牌一天。黑龙股份、*ST仕奇停牌终止日2004年4月29日。红河光明、*ST丰华停牌起始日2004年5月10日起。03沪轨道、99宝钢债2004年4月30日上午停牌。

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深市:*ST四通特停。深赤湾A、深赤湾B、*ST鸿基、ST万山、南开戈德、ST板材、ST板材B停牌一天。ST深物业、ST物业B、沙河股份、ST华发A、ST华发B、深深房A、深深房B、深信泰丰、深圳华强、雷伊B、同人华塑、银河创新、ST猴王、粤电力A、粤电力B、托普软件、ST昌源、ST宏峰、韶能股份、合金投资、浙江震元、天伦置业、*ST吉纸、北新建材、盐湖钾肥、炎黄物流、天大天财、山东巨力、ST春都、鞍钢新轧、*ST夏利、*ST中科、*ST农化、浪潮信息、闽东电力、三九医药、深本实B停牌一小时。

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今天重点关注太阳的票。

太阳升

(2004/04/30 09:31:00)

??2003年度上市公司整体盈利大增。据上海证券信息有限公司统计,截至今日,除*ST丰华、红河光明外,沪深两市共有1312家公司如期披露2003年年报。按加权平均法计算,平均每股收益0.1953元,平均净资产收益率7.3693%,同比分别增长31.90和26.71%。
??上市公司业绩与国民经济关联度进一步增强。2003年上市公司主营收入合计达25499.68亿元,相当当年中国GDP总量的21.85%。总计实现净利润1264.72亿元,同比增长39.12%。上证50指数成分公司总计实现净利润578.64亿元,占沪深两市总量的45.75%。上市公司每股经营净现金流量净额为0.5351元,同比减少9.09%。
??绩优群体扩大,沪深两市每股收益超过0.75元的公司有29家,每股盈利1元以上公司12家,上年分别为24家和9家。亏损家数同比减少,两市共有152家公司亏损,上年同期亏损173家。
??655家公司推出分红派现及送、转增股本预案,分红派现总额554.3亿元,送转增股本总额为403.4亿股,平均每股分红派现0.1285元,平均每股转增股本0.4822股。
??上市公司再掀八项计提热潮,总计计提金额1186亿元,平均每家计提9087万元。105家公司的财务报告被出具非标审计意见。
??QFII频频在上市公司十大流通股东名单中亮相。
??沪深上市公司2003年年报主要财务指标
?????????????????????????2003年度?2002年度??同比??????加权平均每股收益???0.1953元?0.1481元?31.8955%??????加权平均每股净资产??2.6507元?2.5465元? 4.0916%??????加权平均净资产收益率? 7.3693%? 5.8159%? 26.711%??????每股经营现金流量净额?0.5351元?0.5886元??-9.09%?