2004年7月23日（星期五）政策消息面情况专贴，欢迎大家添加。

方圆王

市场准入把关"严"字当头

  
2004年07月23日 13:00  证券时报

    市场准入把关“严”字当头本周12家企业发行申请接受审核，只有4家企业过会，过会率仅33%

    在本周三召开的2场发审会上，6家接受审核的企业中只有3家获得通过。而在周二召开的2场发审会上，同样有6家企业上会，结果只有1家获得通过，并且在其中一场发审会上，3家上会企业全部未获通过，这在新发审委制度运行以来还是头一遭。综合计算起来，本周企业的过会率仅为33%。

    进入6月中下旬以来，发行审核节奏明显提速，至今一直保持着每周4场发审会、审核12家企业融资申请的高频率、高节奏。而进入7月中下旬以来，企业过会率又呈现出明显下降的趋势。究其原因，业内人士指出，除上会企业本身的一些问题外，与江苏琼花虚假披露事件的曝光密切相关。尽管江苏琼花属去年过会企业，与新一届发审委没有太多关系，但此事件还是向本届发审委、中介机构敲响了警钟。尽管中介机构、发审委在企业发行上市过程中担当不同的角色，履行不同的职责，承担不同的责任，但严把市场准入关、从源头上提高上市公司质量无疑是其共同的目的，也是保荐制度和新发审委制度实施的最终目的所在。

    作为证券市场的两项重大改革举措，新发审委制度从去年底开始实施至今已有7个月时间，保荐制度也已实施5个多月，两项重大新制度能否发挥应有作用的关键在于落实。江苏琼花虚假披露事件的曝光，再次凸显出落实强化各方责任、严把市场准入关的重要性和必要性。基于此，业内人士认为，在企业证券发行上市过程中，一些变化已悄然出现，即保荐机构在推荐企业发行上市时会越来越谨慎，发审委在审核环节也更强化责任，市场准入的把关作用由此得以进一步加强，而这些变化都会对今后企业股票发行申请的通过率产生影响。

    中国证监会昨日公告称，将于下周二集中召开2场发审会，审核5家企业的融资申请，其中包括3家首发和2家再融资企业。3家提交首发申请的企业是合肥城建发展股份有限公司、苏州固锝电子股份有限公司和中工国际工程股份有限公司；2家申请再融资的企业是新希望配股和南钢股份增发。

方圆王

市场资金再度趋紧

  
2004年07月23日 13:00  证券时报

  
    截至周四银行间债券市场拆借累计成交142笔，成交金额234.7亿。质押式回购累计成交749笔，成交金额1849.1亿，成交量继续放大。在央行连续大力度回笼货币后，本周市场资金开始明显趋紧，回购加权利率快速上升。周四1天回购利率加权收盘2.4009％，7天回购利率加权收盘2.4222%，14天回购利率周四加权收盘2.3845%；买断式回购本周成交清淡，累计成交11笔，成交金额22.2亿。

    现券累计成交279笔，成交金额283.4亿。本周绝大部分的真实成交仍然来源于短期债券、央行票据、跨市场国债。本周短期债券收益率略有下降，央行票据收益率则有所上升。周一财政部04国债03增发最终收益率4.3150％，基本吻合于市场预期，增发后040003流通量超过600亿，其流动性将明显提高。

方圆王

投资者卖盘锐减

  
2004年07月23日 13:00  证券时报


    本周商业银行柜台国债收益率基本稳定，较前五个交易日略有下降，交易结算量与上期明显减少，尤其值得注意的是，投资者卖盘锐减，全周投资者共卖出260万元，投资者信心稳步恢复。

    本周三，商业银行柜台市场各券的收益率与全国银行间债券市场相比，收益率差距最大的券是020015券，比银行间债市的高出137个基点；与交易所市场相比，差距最大的同样是020015券，比交易所的低9个基点。

    五个工作日中，商业银行柜台国债投资人累计交易结算面额7740万元，其中：投资人共买入国债面值总额为7480万元，共卖出国债面值总额为260万元，净买入7220万元。