2004年9月210日(周二)上市公司与经济政策消息专贴，欢迎大家添加,讨论!

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证券信息快报

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证券信息快报（2004年9月20日）  
2004年09月20日 20:55:28 中财网


★中财网讯：南京水运公布公告。近日，南京水运实业股份有限公司接到江苏省南京市国家税务局有关通知，自2004年度起，对公司暂停执行高新技术产业税收优惠政策，按33%的企业所得税税率征收企业所得税。

★中财网讯：中国卫星公布董监事会决议公告。中国天地卫星股份有限公司于2004年9月20日以通讯方式召开三届二十五次董事会及三届十四次监事会，会议审议通过如下决议：一、通过航天四创科技有限责任公司向航天科技财务有限责任公司申请贷款的议案。二、通过修订公司章程的议案。该议案需提交下一次公司股东大会审议。

★中财网讯：中国卫星公布关联交易公告。中国天地卫星股份有限公司的控股子公司航天四创科技有限责任公司拟向航天科技财务有限责任公司申请壹仟万元人民币贷款，期限一年，贷款利息同商业银行一致。上述交易构成关联交易。

★中财网讯：宝硕股份公布董监事会决议公告。河北宝硕股份有限公司于2004年9月18日召开三届一次董、监事会，会议审议通过如下决议：一、选举周山为公司第三届董事会董事长。二、聘任李纪为公司总经理。三、聘任何胜利为公司董事会秘书(兼)。四、同意公司与河北宣化工程机械股份有限公司(下称：河北宣工)签署的《互保合同》的议案：担保对象除公司与河北宣工双方外，还包括控股比例50%以上的下属子公司，双方同意相互为对方进行的商业银行贷款提供连带责任保证，担保的借款合同的借款本金总额不得超过人民币捌仟万元整。合同的有效期限为两年,自2004年9月18日至2006年9月17日。截至目前，除对风神轮胎股份有限公司提供5000万元人民币的担保及对公司控股子公司提供3195万元的担保外，公司无其他对外担保。公司无逾期担保。五、选举宋文胜为公司第三届监事会主席。

★中财网讯：宝硕股份公布临时股东大会决议公告。河北宝硕股份有限公司于2004年9月18日召开2004年度第一次临时股东大会，会议选举产生公司第三届董、监事会董、监事及独立董事。

★中财网讯：沧州大化公布董事会公告。因中国工商银行沧州市河西支行诉河北沧州塑料集团股份有限公司(下称：沧塑集团)借款，河北沧州大化股份有限公司大股东河北沧州大化集团有限责任公司(下称：集团公司)担保未续一案，河北省高级人民法院冻结集团公司持有公司1603万股国家股和沧塑集团持有公司32.5万股法人股，冻结期限一年至2003年9月23日，后续冻至2004年9月18日已经到期。因该合同纠纷仍未调解完毕，根据2004年9月16日河北省高级人民法院发给中国证券登记结算有限责任公司上海分公司协助执行通知书，继续冻结集团公司国家股1603万股、沧塑集团法人股32.5万股，续冻期限为半年，即从2004年9月16日至2005年3月16日。

★中财网讯：中恒集团公布临时股东大会决议公告。广西梧州中恒集团股份有限公司于2004年9月20日召开2004年第二次临时股东大会，会议审议通过如下决议：一、续聘华寅会计师事务所为公司2004年度会计审计机构。二、通过公司2004年中期利润分配及资本公积金转增股本方案：以2004年6月30日公司总股本167267232股为基数，每10股送1股转增2股派现金红利0.25元(含税)。三、通过修改公司章程有关条款的议案。

★中财网讯：凯乐科技公布业绩预增的提示性公告。2004年1-9月湖北凯乐新材料科技股份有限公司生产经营状况良好，经初步测算，公司预计2004年1-9月份净利润将比上年同期增长50%以上。具体数据将在公司2004年第三季度报告中予以披露。公司董事会提醒广大投资者注意投资风险。

★中财网讯：酒钢宏兴公布临时股东大会决议公告。甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司于2004年9月20日召开2004年第一次临时股东大会，会议审议通过调整公司董事的议案。

★中财网讯：红豆股份公布董事会决议公告。江苏红豆实业股份有限公司于2004年9月17日召开二届二十一次董事会，会议审议通过蒋国才辞去公司总经理职务，同意聘任刘宏彪担任公司总经理。

★中财网讯：湘电股份公布公告。9月12日,由湘潭电机股份有限公司和海军工程大学联合研制生产的XD6120混合动力电动城市客车在湖南省湘潭市通过中国机械工业联合会和湖南省科技厅的鉴定。目前，该车已开始进入小批量生产阶段。

★中财网讯：华光股份公布临时股东大会决议公告。无锡华光锅炉股份有限公司于2004年9月18日召开2004年度第一次临时股东大会，会议审议通过如下决议：一、通过公司章程修正案。二、通过公司2004年度中期利润分配方案：以公司2004年6月30日总股本16000万股为基数，每10股派现金红利1元(含税)。

★中财网讯：栖霞建设公布临时股东大会决议公告。南京栖霞建设股份有限公司于2004年9月20日召开2004年第二次临时股东大会，会议审议通过调整投资无锡栖霞建设有限责任公司(暂定名，下称“无锡公司”)的议案：公司原拟投资2500万元，与江苏雨润食品产业集团有限公司、苏州栖霞建设有限责任公司共同投资设立无锡公司。现经投资方协商，决定调整投资方及投资金额如下：无锡公司注册资本10000万元人民币，公司出资7000万元，占注册资本的70%；国联信托投资有限责任公司出资3000万元，占注册资本的30%。无锡公司成立后将首先开发建设公司于2004年5月28日竞得的无锡市“锡国土2004-23”号挂牌出让地块的住宅项目。公司拟将已支付竞得的上述地块土地出让金作为出资投入无锡公司，出让金超过公司应认缴的注册资金的金额，及出让金自支付日起至无锡公司出资期满日为止所发生的利息费用，在无锡公司成立后由无锡公司退还给公司。公司已支付的相关前期费用均由无锡公司承担。

★中财网讯：天士力公布提示性公告。根据国家劳动与社会保障部于2004年9月16日发布的《国家基本医疗保险和工伤药品目录》(下称：药品目录)，天津天士力制药股份有限公司生产的荆花胃康胶丸、藿香正气滴丸、柴胡滴丸、水林佳四个产品已进入该药品目录。自2000年公司两大主打产品复方丹参滴丸、养血清脑颗粒分别被列入该药品目录甲类药品和乙类药品后，此次又有四个产品进入药品目录。

★中财网讯：中软股份公布临时股东大会决议公告。中软网络技术股份有限公司于2004年9月20日召开2004年第一次临时股东大会，会议审议通过如下决议：一、通过关于整体收购中国计算机软件与技术服务总公司(下称：中软总公司)的议案：公司拟以7533.22万元的价格收购中国电子产业工程公司持有的中软总公司100%股权。交易后，公司将成为中软总公司的唯一股东，并依法办理其注销手续。二、通过变更公司名称及股票简称的议案：其中公司中文名称变更为“中国软件与技术服务股份有限公司”，股票简称变更为“中国软件”。三、通过变更公司注册地址的议案：拟将公司注册地址变更为“北京市昌平区昌盛路18号”。四、通过修改公司章程部分条款的议案。

★中财网讯：迪马股份公布法人股东变更的公告。重庆市迪马实业股份有限公司接江苏江动集团有限公司通知，公司股东盐城市江动科技发展有限公司因歇业已于2004年9月3日经江苏盐城市工商行政管理局核准注销其工商登记，其持有公司法人股1200万股由其控股股东江苏江动集团有限公司承继。股权过户登记手续于2004年9月13日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕。至此，由江苏江动集团有限公司持有公司1200万股法人股，占公司总股本的15%。

★中财网讯：浏阳花炮公布临时股东大会决议公告。湖南浏阳花炮股份有限公司于2004年9月19日召开2004年度第一次临时股东大会，会议审议通过投资组建浏阳花炮国内销售公司的预案。

★中财网讯：*ST丰华公布公告。上海丰华(集团)股份有限公司董事会于2004年9月20日收到了宋迎跃董事的辞职函，宋迎跃决定辞去公司董事的职务。

★中财网讯：中大股份公布重大事项公告。浙江中大集团股份有限公司近日接农业部、国家发改委、财政部、商务部等八部委联合下发的有关通知，“浙江中大新迪进出口有限公司”被评为第三批农业产业化国家重点龙头企业，并可享受暂免所得税等政策优惠和扶持。公司近日接国家工商行政管理总局企业名称变更核准通知书，原公司控股子公司浙江中大集团房地产联合有限公司(公司持有80%的股份)变更为“中大房地产集团有限公司”。

★中财网讯：中电广通公布临时股东大会决议公告。中电广通股份有限公司于2004年9月20日召开2004年第一次临时股东大会，会议审议通过如下决议：一、通过公司名称变更的议案。二、通过公司注册地址变更的议案。三、通过公司经营范围变更的议案。四、通过修改公司章程的议案。五、通过公司与中国电子财务有限责任公司签订《金融服务协议》的议案。六、通过公司董事辞职的议案。

★中财网讯：宝信软件公布临时股东大会决议公告。上海宝信软件股份有限公司于2004年9月20日召开2004年度第一次临时股东大会，会议审议通过修改2004年度主营业务关联交易授权审批办法的议案(本授权至2004年度股东大会为止)：1、公司关联交易单笔合同或协议的软件开发金额不超过人民币3000万元。2、公司2004年年度内面向宝钢集团范围内的累计关联交易金额不超过人民币6亿元。3、交易价格的确定方式为市场价或协议价。

★中财网讯：新五丰公布临时股东大会决议公告。湖南新五丰股份有限公司于2004年9月18日召开2004年度第二次临时股东大会，会议审议通过公司购置办公场所的议案。

★中财网讯：新五丰公布董事会决议公告。湖南新五丰股份有限公司于2004年9月18日召开二届三次董事会，会议审议通过关于设立深圳市晨丰食品有限公司的议案：公司拟与湖南韶山长丰畜牧有限公司合资设立深圳市晨丰食品有限公司。该公司注册资金500万元，其中公司拟出资450万元，占总投资的90%。

★中财网讯：凌云Ｂ股公布名称变更的提示性公告。上海凌云幕墙科技股份有限公司已于2004年9月16日在上海市工商行政管理局办理完毕公司名称变更的相关工商登记手续，公司名称正式变更为“上海凌云实业发展股份有限公司”。公司证券简称不变。

★中财网讯：ST康达尔公布第四届董事会2004年第五次会议决议公告。ST康达尔2004年9月15日召开了第四届董事会2004年第五次会议，会议审议通过了《关于同意政府收回坑梓基地土地使用权并授权公司董事会负责办理具体补偿事宜的议案》。上述议案需提交公司股东大会审议，股东大会召开的时间另行通知。

★中财网讯：TCL集团公布关于主要产品2004年8月份销量数据（未经审计）的公告。TCL集团主要产品2004年8月份的销量数据（未经审计）如下：单位：台彩电国内（大陆地区）销售数量754,633彩电海外（大陆以外地区）销售数量797,379个人电脑销售数量39,392移动电话销售数量453,277TCL集团主要产品2003年经审计的销售收入占总销售收入的比例分别为：彩电国内36％，彩电海外10％，个人电脑7％，移动电话33％。

★中财网讯：中成股份公布召开公司二○○四年度第一次临时股东大会的通知公告。经中成股份第二届董事会第十六次会议表决，定于2004年10月22日召开公司2004年度第一次临时股东大会。现将有关事项通知如下：一、会议时间：2004年10月22日上午9:30，会期半天。二、开会地点：北京市安定门西滨河路9号，中成集团大厦3楼多功能厅。三、会议内容1、审议《关于向华业公司增资间接收购鼎鑫公司39%股权的议案》。2、审议《关于变更部分募集资金项目的议案》。3、审议《关于向中国建设银行、福建兴业银行申请综合授信额度的议案》。4、审议《关于授权董事会对银行综合授信额度事项行使决策权的提案》（上述1-4项议案经中成股份董事会二届十五次会议于2004年8月25日审议通过。）。5、审议《关于向中国银行、中国光大银行、交通银行申请综合授信额度的议案》（上述议案经中成股份董事会二届十三次会议于2004年6月28日审议通过。）。

★中财网讯：中成股份公布收购股权的公告。2004年8月2日，中成股份与河北华业房地产集团有限公司签署协议，收购华业集团所持有的北京华业大盛网络技术有限公司40%的股权。目前，中成股份已完成收购华业公司40%股权的工商变更登记手续，成为华业公司第一大股东，而华业公司的名称目前亦已经北京市工商行政管理局核准变更为“北京华业大盛科技有限公司”。2004年8月25日，中成股份董事会审议通过了《向华业公司增资间接收购鼎鑫公司39%股权的议案》和《变更部分募集资金项目的议案》，同意变更部分募集资金的用途，用于向华业公司增资以间接收购鼎鑫公司39%的股权。本次股权收购不构成关联交易。本次股权收购行为获得相关国有资产监督管理部门批准及中成股份股东大会批准后生效。

★中财网讯：中成股份公布第二届董事会第十六次会议决议公告。中成股份第二届董事会第十六次会议于2004年9月20日召开，通过如下决议：同意公司于2004年10月22日召开二○○四年度第一次临时股东大会。

★中财网讯：国际实业公布为控股子公司提供担保逾期的公告。国际实业为控股子公司新疆国际置地房地产开发有限责任公司在中国工商银行维吾尔自治区分行营业部提供担保的3,000万元贷款于2004年9月5日到期后，由于房地产公司的建设项目处于装修阶段，占用资金较大，所以国际置地归还600万元贷款后，其余2400万元贷款未能及时归还。经与银行协商，国际置地制订了贷款偿还计划，将于2004年底前全部偿还完毕。截至本公告发布日，国际实业担保总额为28,519万元，占2003年度经审计净资产值的49.92%，担保逾期总额为13,266万元，其中对控股子公司的担保逾期3555万元。(000488、125488、200488)晨鸣纸业：可转换公司债券网上中签结果公告晨鸣纸业本次转债发行的保荐机构（主承销商）西南证券有限责任公司于2004年9月20日主持了晨鸣纸业可转债网上发行中签摇号仪式。现将中签号码公告如下：末二位数：73末三位数：489、689、889、289、089、199、699末四位数：3950、5950、7950、9950、1950、5368末五位数：44855、94855末六位数：881018、381018、999703末七位数：0315798、1315798、2315798中签号码共有55,452个，每个中签号码只能认购1,000元晨鸣转债。

★中财网讯：渝钛白公布2004年第一次临时股东大会决议公告。渝钛白2004年第一次临时股东大会于2004年9月18日举行，会议审议并通过了如下决议:一、《关于变更公司名称的预案》；二、《关于选举方平为第三届董事会董事的议案》；三、《关于修改公司章程的预案》；四、《股东大会议事规则》（2004年修订）；五、《董事会议事规则》（2004年修订）；六、《监事会议事规则》（2004年修订）；七、《关联交易准则》。

★中财网讯：渝钛白公布第三届董事会第十三次会议决议公告。2004年9月18日，渝钛白第三届董事会第十三次会议召开，会议选举董事徐锷为公司副董事长。

★中财网讯：湖南投资公布2004年度第二次临时股东大会决议公告。湖南投资2004年度第二次临时股东大会于2004年9月20日召开，审议通过了《关于与长沙市水利建设投资管理有限公司成立合作开发公司合作开发五合垸房地产项目的议案》。

★中财网讯：西安民生公布第五届董事会第一次会议决议公告。西安民生第五届董事会第一次会议于2004年9月17日召开，会议审议并通过了以下报告和事项：一、选举詹军道为公司第五届董事会董事长，马永庆为公司第五届董事会副董事长。二、续聘高建平为公司总裁，续聘马明庆为公司董事会秘书，继续委任张宏芳为公司证券事务代表。三、续聘常玉贵、张玉环为公司副总裁，续聘张佩华为公司财务总监。四、《关于独立董事、董事、监事及董事会秘书津贴的方案》，同意独立董事津贴5万元/年，董事津贴4万元/年，监事津贴3万元/年，董事会秘书津贴3万元/年，并提交股东大会审议批准。五、《关于与海航集团财务有限公司签订金融服务协议的议案》。六、关于召开公司2004年度第二次临时股东大会的通知。

★中财网讯：西安民生公布召开二○○四年度第二次临时股东大会的通知公告。西安民生2004年度第二次临时股东大会通知：会议召开日期和时间：2004年10月22日（星期五）上午9:00会议地点：西安市解放路103号西安民生集团股份有限公司八楼808会议室会议审议事项：1、《关于与海航集团财务有限公司签订金融服务协议的议案》。2、《关于独立董事、董事、监事及董事会秘书津贴的方案》。

★中财网讯：西安民生公布第五届监事会第一次会议决议公告。西安民生第五届监事会第一次会议于2004年9月17日召开，会议选举马长钊为公司第五届监事会召集人。

★中财网讯：西安民生公布关联交易公告。西安民生拟与海航集团财务有限公司签署《金融服务协议》。同意由海航财务向西安民生及西安民生控股子公司提供其经营范围内的金融服务。此次签订《金融服务协议》构成关联交易。此项交易尚须获得西安民生股东大会的批准。

★中财网讯：东北药公布关于老工业基地调整改造国债项目报批情况公告。据国家发改办的通知，上报文件中有东北药所属“东北制药总厂优势原料药改造项目”，项目内容：卡前列甲酯原料及制剂新增2公斤；左卡尼汀改建厂房3000平方米。购置设备250台套，建设符合GMP标准的精烘包厂房；企业综合治理，实现达标排放。总投资9，800万元，其中：银行贷款7，000万元，自筹及其他2，800万元。经济效益预测，新增经济收入20，000万元，新增利税9，000万元，工程起止年限2004-2006。

★中财网讯：青岛双星公布合资意向公告。青岛双星的全资子公司青岛双星轮胎工业有限公司与德国大陆股份有限公司于2004年9月15日在青岛共同签署了合资“洽谈意向书”。双方将会共同进行可行性研究，确定合资、合作的方式方法、市场潜力、双方投资的收益率和回报率，以及合资、合作的商务计划，商定与合资、合作相关的合法、适当的商业评鉴。

★中财网讯：吉林敖东公布2004年第三季度业绩预增提示性公告。2004年第三季度，吉林敖东生产经营形势较好，经初步测算，预计2004年第三季度利润较上年同期增长幅度超过100％。

★中财网讯：合金投资公布重大诉讼进展情况公告。一、合金投资控股子公司苏州太湖企业有限公司诉公司股东北京杰圣科技投资有限公司（持有合金投资定向法人股28,657,800股，占合金投资总股本的7.44%）为德恒证券有限责任公司华山路营业部挪用苏州太湖国债投资承担连带赔偿责任一案。辽宁省沈阳市中级人民法院裁定被告于2004年7月13日前给付苏州太湖3900万元，被告未能执行，故法院判令公开拍卖其持有的合金投资股权1,700,920股。二、合金投资控股子公司苏州美瑞机械制造有限公司诉合金投资股东陕西恒业投资有限公司（持有合金投资发起人国家股31,237,002股，占合金投资总股本的8.11%）为恒信证券上海崂山东路营业部挪用苏州美瑞国债投资承担连带赔偿责任一案。辽宁省沈阳市中级人民法院裁定被告于2004年7月11日前给付苏州美瑞4000万元，被告未能执行，故法院判令公开拍卖其持有的合金投资股权26,460,702股。受法院委托，辽宁名称拍卖行有限公司将于2004年9月29日对北京杰圣科技投资有限公司持有的合金投资法人股中1,700,920股（占合金投资总股本的0.44%）、陕西恒业投资有限责任公司持有的合金投资发起人国家股中26,460,702股（占合金投资总股本的6.87%）股权进行拍卖。

★中财网讯：天然碱公布债务重组公告。天然碱与内蒙古博源投资管理有限公司于2004年9月15日签订了《抵偿债务协议》，协议主要内容为：天然碱以所持桐柏安棚碱矿有限责任公司14%的股权，抵偿欠付博源公司债务4,410.32万元。天然碱原持有安棚公司60%的股权。本交易事项已经2004年9月17日公司三届十次董事会审议通过。

★中财网讯：天然碱公布三届十次董事会决议公告。天然碱三届十次董事会，于2004年9月17日召开。会议做出以下决议：一、审议通过《公司关于以桐柏安棚碱矿有限责任公司部分股权抵偿债务的议案》；以所持桐柏安棚碱矿有限责任公司14%的股权，抵偿欠付内蒙古博源投资管理有限公司债务4,410.32万元。二、同意牛伊平辞去公司副总经理职务的申请。聘任马德飞为公司副总经理。

★中财网讯：天然碱公布三届七次监事会决议公告。天然碱三届七次监事会，于2004年9月17日召开。会议审议通过《公司关于以桐柏安棚碱矿有限责任公司部分股权抵偿债务的议案》。同意公司以所持桐柏安棚碱矿有限责任公司14%的股权，抵偿欠付内蒙古博源投资管理有限公司债务4,410.32万元。

★中财网讯：三毛派神公布第二届董事会第四十三次会议决议公告。三毛派神第二届董事会第四十三次会议，于2004年9月19日召开，审议通过了《关于收购兰州三毛实业股份有限公司股权期间的自查报告》。

★中财网讯：华神集团公布二OO四年第一次临时股东大会会议决议公告。二OO四年九月二十日，华神集团二OO四年第一次临时股东大会召开。会议审议通过如下提案：一、增补张懋麒、唐冬元为公司第六届董事会成员。二、《关于公司变更注册地址的提案》。同意董事会将公司搬迁到成都高新技术开发区，注册地址变更到成都市高新技术开发区天府大道高新孵化园华拓大厦B座3楼。三、《关于修改公司<章程>的提案》。

★中财网讯：盐湖钾肥公布2004年第一次临时股东大会决议公告。盐湖钾肥2004年第一次临时股东大会于2004年9月20日召开，会议审议通过了修改公司《章程》的议案。

★中财网讯：山东海化公布公开发行可转换公司债券上市公告书。1、可转换公司债券简称：海化转债2、可转换公司债券代码：1258223、可转换公司债券发行量：10,000,000张4、可转换公司债券上市量：10,000,000张5、可转换公司债券的面值：100元/张6、可转换公司债券初始转股价格：7.15元7、可转换公司债券上市地点：深圳证券交易所8、可转换公司债券上市时间：2004年9月23日9、可转换公司债券上市的起止日期：2004年9月23日至2009年9月7日10、可转换公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司11、保荐机构（上市推荐人）：光大证券有限责任公司12、可转换公司债券担保人：招商银行济南分行13、可转换公司债券的信用级别：AAA级14、可转换公司债券的资信评估机构：上海远东资信评估有限公司。

★中财网讯：国投资源公布2004年第一次临时股东大会决议公告。国投资源2004年第一次临时股东大会于2004年9月18日召开，会议审议通过了如下决议：一、关于变更公司经营范围的议案。二、关于公司与北京绿盟投资有限公司合资成立包头鹿城水务有限公司共同投资建设内蒙古包头市南郊污水处理厂暨关联交易的议案。包头鹿城水务有限公司注册资本5000万元人民币，国投资源以现金方式出资4500万元，占该公司注册资本的90%，北京绿盟投资有限公司以现金方式出资500万元，占该公司注册资本的10%。三、关于公司变更募集资金使用项目暨关联交易的议案。

★中财网讯：*ST长兴公布第五届监事会第七次会议决议公告。*ST长兴第五届监事会第七次会议于2004年9月20日召开，会议审议通过《关于选举监事会主席的议案》；选举孙会彬为公司监事会主席，任期与第五届监事会任期一致。

★中财网讯：*ST长兴公布2004年第一次临时股东大会决议公告。*ST长兴2004年第一次临时股东大会于2004年9月20日召开，会议审议通过如下决议：1、《关于出让公司所有的“滨基雅苑”二层的议案》；公司以3950万元将所有的位于深圳市福田区“滨基雅苑”二层转让给深圳市滨基房地产开发有限公司。2、《关于更换部分监事的议案》；补选孙会彬为公司第五届监事会监事。

★中财网讯：赣南果业公布2004年第二次临时股东大会决议公告。赣南果业2004年第二次临时股东大会于2004年9月19日召开，会议审议通过以下议案：1、公司2004年半年度利润分配及资本公积金转增股本的预案。2、提请股东大会授权董事会修订《江西赣南果业股份有限公司章程》的议案。3、《江西赣南果业股份有限公司募集资金管理制度》。

★中财网讯：赣南果业公布关于被认定为农业产业化国家重点龙头企业公告。根据《关于公布第三批农业产业化国家重点龙头企业名单的通知》，经全国农业产业化联席会议认定，赣南果业为第三批农业产业化国家重点龙头企业之一。

★中财网讯：江钻股份公布二届董事会第二十四次会议决议公告。江钻股份二届董事会第十四次会议于2004年9月20日召开，会议审议并通过了关于取消召开公司2004年第一次临时股东大会的议案。董事会原定于2004年8月21日召开2004年第一次临时股东大会会议，审议关于公司2004年度增资配股方案和修改《公司章程》部分条款的议案。截止目前，公司2004年度配股相关准备工作仍在准备中，召开股东大会的条件尚不完备，会议决定取消原定于2004年9月28日上午9:00召开的公司2004年第一次临时股东大会。待配股所需的相关工作准备就绪后再提交股东大会审议决定。

★中财网讯：天山股份公布关于召开2004年第一次临时股东大会的通知。天山股份定于2004年10月21日上午10：00召开公司2004年第一次临时股东大会。有关事项如下：会议地点：新疆乌鲁木齐市北京南路钻石城11号银通大厦三楼公司会议室会议议程：审议1、《关于聘请独立董事的议案》；2、《关于选举本公司第二届董事会董事的议案》；3、《关于本公司会计估计变更的议案》；4、《关于本公司坏帐计提方法及比例的议案》；5、《关于本公司重大会计差错更正及会计报表更正事项的议案》；6、《关于计提短期投资跌价准备、长期投资减值准备、在建工程减值准备的议案》。

★中财网讯：天山股份公布董事会公告。天山股份第二届董事会第二十八次会议审议通过了《关于本公司重大会计差错更正及会计报表更正事项的议案》。为了便于投资者阅读，现将追溯调整后的主要财务数据及财务报表进行披露。

★中财网讯：河北宣工公布第二届董事会第十一次会议决议公告。河北宣工第二届董事会第十一次会议于2004年9月18日召开，会议一致通过如下决议：一、关于同意公司与河北宝硕股份有限公司签署的《互保合同》的议案：合同的有效期限为两年，自2004年9月18日至2006年9月17日。双方同意在本合同期限内，担保的借款合同的借款本金总额不得超过人民币8000万元。截止到本公告披露日，河北宣工实际对外担保余额为1000万元，全部为对公司的控股子公司的担保，除此外该公司无其他对外担保，无逾期担保。二、授权公司董事长王建军在与宝硕股份签署的《互保合同》的限额内决定各笔担保的数额并签署有关文件。

★中财网讯：*ST中科公布2004年度第二次临时股东大会决议公告。*ST中科2004年度第二次临时股东大会于2004年9月17日召开，会议审议通过关于变更募集资金用途的议案。

★中财网讯：*ST中科公布第二届董事会2004年度第六次临时会议决议公告。*ST中科第二届董事会于2004年9月17日召开了2004年度第六次临时会议，会议审议通过关于向中国建设银行申请续贷2.75亿元的议案。公司在中国建设银行北京建国支行的2.8亿元流动资金贷款将于2004年10月9日到期，公司决定偿还500万元贷款本金，向该行申请续贷2.75亿元、期限为1年的流动资金贷款，四通集团公司继续为此笔贷款提供担保。

★中财网讯：*ST中科公布重大诉讼公告。北京市第一中级人民法院于2004年9月1日受理北京托普天空科技有限公司对*ST中科的担保纠纷诉讼，2004年9月6日，*ST中科收到法院应诉通知书及起诉状，本案将于2004年10月11日开庭。

★中财网讯：中原油气公布第二届董事会第十一次会议决议公告。中原油气第二届董事会第十一次会议于2004年9月20日召开，会议一致通过了如下决议：1、同意公司董事长刘恩学和董事王春江辞去董事长、董事职务。同意孔凡群、王寿平为公司董事候选人。本议案尚须提交2004年度第一次临时股东大会审议批准。2、关于召开2004年度第一次临时股东大会的议案。

★中财网讯：中原油气公布关于召开2004年度第一次临时股东大会的公告。中原油气2004年9月20日第二届董事会第十一次会议决定，于2004年10月22日召开2004年度第一次临时股东大会，现将有关事项通知如下：一、时间：2004年10月22日上午9：00--12：00。二、地点：河南省濮阳市中原油田宾馆中二楼会议室。三、会议内容：1、审议关于调整董事会成员的议案。2、审议关于调整监事会成员的议案。

★中财网讯：中原油气公布第二届监事会第七次会议决议公告。中原油气第二届监事会第七次会议于2004年9月20日召开，会议同意公司监事、监事会主席张召平辞去监事会主席、监事职务。同意王亚钧为公司股东代表监事候选人。

★中财网讯：ST金马公布对外投资公告。2004年9月16日，ST金马与金浙勇在安徽省黄山市签订了《投资协议书》，根据协议，ST金马以所收购浙江铁牛科技股份有限公司经营性资产中价值7600万元的资产作为出资，金浙勇以现金400万元出资，共同设立永康市铁牛汽车车身有限公司。本次投资未构成关联交易。ST金马于2004年9月17日召开二届九次董事会，会议审议通过本次投资议案。该项投资事宜尚需经过公司股东大会的批准。

★中财网讯：ST金马公布关于变更部分募集资金用途的公告。ST金马拟将未使用的募集资金10738.95万元中的5964.98万元，先改投以下两个项目：（1）年产40万樘防盗门生产线技改项目，投资额2970万元；（2）2740mm木纹原纸生产线技改项目，投资额2994.98万元。两个项目共使用募集资金总额的19.44%。ST金马于2004年9月17日举行了二届九次董事会，审议通过了此项变更募集资金投向的议案。该议案尚须获得ST金马股东大会的批准。以上投资未构成关联交易。

★中财网讯：ST金马公布二届九次董事会决议公告。ST金马董事会二届九次会议于2004年9月17日召开，会议审议通过了以下决议：1、关于改变部分募集资金用途的议案；2、关于收购浙江铁牛科技股份有限公司资产的议案；3、关于出资设立永康市铁牛汽车车身有限公司的议案；4、关于授权董事会办理收购资产并出资设立子公司相关事宜的议案；5、《黄山金马股份有限公司投资者关系管理制度》；6、关于召开公司2004年度第二次临时股东大会的议案。

★中财网讯：ST金马公布关于收购浙江铁牛科技股份有限公司资产暨关联交易公告。2004年9月16日，ST金马与浙江铁牛科技股份有限公司在安徽省黄山市签定了《资产收购协议》，根据协议，ST金马以自有资金收购铁牛科技的经营性资产（包括机器设备、模具、存货），该部分资产经浙江东方资产评估有限公司评估，价值为77,057,906.86元。铁牛科技的主要股东铁牛集团有限公司，系ST金马的实际控制人，所以本次交易构成了关联交易。ST金马于2004年9月17日召开二届九次董事会，通过了本次关联交易议案。本次关联交易尚需获得ST金马股东大会的批准。

★中财网讯：ST金马公布关于召开2004年度第二次临时股东大会的通知。经ST金马二届九次董事会审议通过，决定召开公司2004年度第二次临时股东大会，现将有关事项通知如下：会议时间：2004年10月21日（星期四），上午九时整，会期半天。会议地点：公司会议室会议议题：1、审议关于改变部分募集资金用途的议案；2、审议关于收购浙江铁牛科技股份有限公司资产的议案；3、审议关于出资设立永康市铁牛汽车车身有限公司的议案；4、审议关于授权董事会办理收购资产并出资设立子公司相关事宜的议案。

★中财网讯：ST金马公布二届十二次监事会决议公告。ST金马监事会二届十二次会议于2004年9月17日召开，会议审议通过了以下决议：1、关于改变部分募集资金用途的议案；2、关于收购浙江铁牛科技股份有限公司资产的议案；3、关于出资设立永康市铁牛汽车车身有限公司的议案；4、《黄山金马股份有限公司投资者关系管理办法》。

★中财网讯：新大陆公布第二届董事会第二十一次会议决议公告。新大陆第二届董事会第二十一次会议于2004年9月17日举行，会议审议通过了《公司关于向福建新大陆自动识别技术有限公司增资的议案》。新大陆拟以自有资金1,200万元与自动识别公司原股东孙亚力、蔡强、梁键、郭强、阕小平、卢杨、刘荣生、郑功梓按每股1.20元对自动识别公司进行增资；新自然人股东高斌按每股1.80元对自动识别公司进行增资。增资后，自动识别公司注册资本增至2,000万元。本次增资完成后,新大陆持有自动识别公司的股权比例由60%增至65%，居于控股地位。


★海外股市行情

[香港股市] 恒生指数收盘　　　　 13,212.18　　-12.75
[纽约股市] 道琼斯指数收盘　　　　10,284.46　　+39.97
[东京股市] 日经指数收盘　　　　 11,082.49　　-56.87
[伦敦股市] 伦敦金融时报指数收盘　4,578.50　　 -12.50


★明日提示

2004年9月21日　星期二

(000156)嘉瑞新材　召开股东大会，审议与湖南鸿仪投资发展有限公司资产置换及关联交易的议案；
(000555)*ST太光　召开股东大会，审议选举夏承恩为公司第四届董事会独立董事的议案等；
(000584)舒卡股份　召开股东大会，审议收购关联方江阴恒创科技持有的江阴舒卡纤维60%股权的议案；
(000616)亿城股份　召开股东大会，审议制订《募集资金管理办法》的议案等；
(000700)模塑科技　召开股东大会，审议公司发行可转换公司债券的议案等；
(000949)新乡化纤　召开股东大会，审议通过实施"一万吨差别化连续纺粘胶长丝项目"二期工程等；
(000978)桂林旅游　召开股东大会，审议董、监事会换届选举的议案；
(009908)99国债8　支付第五年利息，每百元面值利息为3.3元，债权登记日；
(100001)南化转债　召开股东大会，审议：关于2004年半年度分配预案等议案；
(101998)国债998　支付第五年利息，每百元面值利息为3.3元，债权登记日；
(600103)青山纸业　召开股东大会，审议：关于实施污水处理系统改扩建工程的议案等；
(600122)宏图高科　召开股东大会，审议：关于调整独立董事津贴等议案；
(600208)中宝股份　召开股东大会，审议：关于增持乍浦港一期，二期码头控股比例的议案；
(600223)万杰高科　召开股东大会，审议：关于修改与万杰集团公司签订的相关条款的议案；
(600301)南化股份　召开股东大会，审议：关于2004年半年度分配预案等议案；
(600357)承德钒钛　召开股东大会，审议：关于修改承德新新钒钛股份有限公司章程的议案等；
(600401)江苏申龙　召开股东大会，审议：公司变更名称的预案等；
(600520)三佳科技　召开股东大会，审议：关于放弃实施"年产800副塑料管件模具"项目的议案；
(600545)新疆城建　召开股东大会，审议：关于修改公司股东大会议事规则等议案；
(600717)天津港　召开股东大会，审议：天津港股份有限公司2004年半年度利润分配预案等；
(600889)南京化纤　召开股东大会，审议：关于修改公司<章程>部分条款的议案等；
(600997)开滦股份　召开股东大会，审议：关于公司董事会换届选举等议案；
(000970)中科三环　实际每10股送2.00股，股权登记日；
(000970)中科三环　实际每10股转增8.00股，股权登记日；
(000970)中科三环　实际每10股派现0.56元，股权登记日；
(600028)中国石化　实际每10股派现0.32元，除息日；
(900955)茉织华Ｂ　实际每10股派现0.18123美元，派息日。

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尤科斯暂停部分对中国的石油出口  



据一家通讯社上周日报导，身陷困境的俄罗斯石油公司尤科斯(OAO Yukos, YUKO.RS)将暂停对中国石油天然气集团公司（China National Petroleum Corporation., 简称CNPC）的石油供应，原因是尤科斯无法支付运输费用。

国际文传电讯社(Interfax)称，尤科斯计划到今年年底，向另一家中国大型石油公司中国石化(Sinopec)供应所承诺的750,000吨石油。

国际文传电讯社援引尤科斯一位未透露姓名的发言人称，俄罗斯对中国石化的石油出口比对CNPC的更为重要。因此，尤科斯认为确保向中国石化不间断地提供石油是正确的。

据国际文传电讯社报导，尤科斯的执行董事会本周作出了上述决定。尤科斯原计划到今年年底向CNPC供应100万吨石油。

记者未能就此事采访到尤科斯的有关人员。

尤科斯向CNPC停供石油一事颇为蹊跷，因为上月俄罗斯铁路部门的官员曾表示，中国方面对他们称，如果尤科斯无法支付铁路运费，中国将承担该笔费用。俄罗斯总理弗拉德科夫(Mikhail Fradkov)上月也曾表示，俄罗斯将遵守向中国出口石油的承诺。

俄罗斯有许多其他石油公司可以弥补尤科斯的石油供应缺口。

中国因经济蓬勃发展对能源的需求激增。据中国官方媒体报导，中国去年从俄罗斯进口的石油升至525万吨（3,850万桶），增幅为73%。中国国务院总理温家宝将于周三抵达莫斯科，温家宝此行可能将向俄罗斯寻求更多的石油进口。

尤科斯正在设法支付总值34亿美元的2000年的拖欠税款。该公司被指控2001年也拖欠了类似数目的税款。尤科斯被指控从2000年至2003年总共拖欠了约100亿美元的税款。

尤科斯的帐户已被冻结，俄罗斯当局还威胁将出售该公司最大的生产子公司Yuganskneftegaz，用以支付所欠税款。

国际文传电讯社援引上述尤科斯发言人的话称，只要尤科斯的帐户解冻，可以支付运输费用和关税，该公司将继续向中国全面出口石油。尤科斯的管理人员曾多次警告称，该公司已面临破产的边缘。

外界认为，俄罗斯当局对尤科斯长达一年的司法调查和对尤科斯所有人亿万富翁科多柯夫斯基(Mikhail Khodorkovsky)的监禁是出于政治原因，同时也是对科多柯夫斯基政治野心的惩罚。而克里姆林宫则称，此举只是打击隐秘的逃税阴谋行动的一部分。尤科斯的石油产量占俄罗斯全国产量的五分之一。


:P评语：尤科斯想借手解困！不过牵到政治问题，呵呵.....尤科斯难以脱困。

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中国央行行长：中国物价平稳  



中国央行(People's Bank of China)行长周日出席于北京召开的一个会议时表示，中国物价依然平稳。

央行行长周小川在世界工商协会(World Industries and Commercial Organization)峰会发表完讲话后向记者表示，目前中国的物价水平仍相对平稳。

经济学家和分析师一直在密切关注中国的CPI以寻找央行可能会在何时加息的线索。

作为衡量通货膨胀的指标，消费者价格指数(CPI)在8月份较上年同期增长了5.3%，与7月份的增幅持平。而中国通货膨胀率正逐步向5.31%的1年期基准贷款利率靠拢的事实，加剧了人们对决策者将不得不在9年来首次提高贷款利率的猜测。

中国的CPI受到较高的食品价格的支撑，政府希望通货膨胀率能在秋收粮价降低后下滑。

周小川未提供更多细节。

在会议开幕后的演讲中，周小川谈到有关加强中国公司治理的问题。

他说，中国需设法提高大型机构投资者在公司治理中的地位，同时解决国有控股问题。中国许多大型企业仍由国家控制。

周小川同时称，职工股上市问题也亟待解决。他说，尽管在试图解决该问题时遇到难题，但仍需追根溯源并找到解决方案。

香港时间2004年09月20日08:41更新
:P 认识问题是好事情，妥善解决问题是更为重要的工作。

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中国商务部长：希望WTO成员遵守纺织品协议  



中国商务部部长薄熙来上周日表示，希望世界贸易组织(World Trade Organization, 简称WTO)的成员能够遵守取消进口限制的纺织品协议。

从明年1月1日开始，WTO成员已经同意取消纺织品的进口限制，因为过去30年间管理全球价值3,500亿美元服装贸易的多纤维协议将到期。

薄熙来在北京举行的世界工商协会(World Industries and Commercial Organization)峰会的开幕式上表示，美国总统布什(Bush)和欧盟(European Union)已经同意推行全球纺织品的整合工作。他相信WTO的所有成员能够遵守承诺。

薄熙来表示，全球纺织品业的整合是一个涉及超过9,000万人口就业的事件，中国政府对此高度关注。

薄熙来在演讲中还强调了知识产权的重要性。

薄熙来表示，保护知识产权是中国政府一直十分关注的问题，这并非因为来自其他各方的压力，而是中国自身工业的内部要求。

中国一直面临包括美国企业集团在内发达国家的压力，要求其改善对知识产权的保护。

美国全国制造商协会(National Association of Manufacturers)、美国商会(U.S. Chamber of Commerce)、以及中国美国商会(American Chamber of Commerce in China)在政策文件和最近的会议上认为中国存在普遍的知识产权侵犯行为，这成为美国企业竞争力日益下降的因素之一。

总部位于华盛顿的美国商会负责国际事务的副会长Myron Brilliant在最近的一次采访中表示，他认为中国在知识产权方面的记录非常差，假冒和盗版行为日益增长。他表示，外国投资者每年因为这些行为损失数百亿美元。

薄熙来表示，由中国副总理吴仪领导的一个工作组正在对以上问题进行深入调查。

薄熙来表示，为了进一步增强中国的行业发展，中国政府应当尽全力保护知识产权。但他并未透露中国政府计划怎样改善知识产权保护。

另外，薄熙来还预计中国今年的进口额将超过5,000亿美元，贸易总额将突破1万亿美元。

薄熙来还指出，今年消费品和资本货物的总销售额将达到人民币15万亿元（1美元=人民币8.2867元）。

薄熙来说，中国将继续大量进口先进技术设备、高新技术产品、基础原材料以及大量有竞争力的消费品。

中国2003年进出口总额创下8,510亿美元的新高，受人民币贬值及人民币钉住美元的汇率机制的推动。

2003年出口额增长了34.6%，至4,383.7亿美元；进口额增长了39.9%，至4,128.4亿美元。

作为加入世界贸易组织的承诺，中国已同意进一步对外开放本国市场，拓宽原材料进口渠道，以弥补急需能源的制造业的需要。

薄熙来没有表明他对今年进出口总额的预期。

本月早些时候，商务部表示，今年前8个月，中国贸易逆差为9.5亿美元。今年前8个月出口额较上年同期增长35.8%，至3,605.9亿美元；进口额较上年同期增长40.8%，至3,615.4亿美元。

决策者预期2004年中国进出口总额将增长8%。

香港时间2004年09月20日11:13更新

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中国电力国际有限公司IPO将筹资3.3亿美元  



据相关消息人士周一透露，将于下周在香港上市的中国电力国际有限公司(China Power International Development Ltd.)已经确定了其价格区间，预计该公司将通过此次上市筹资3.3亿美元。

该消息人士称，这家独立的发电公司将发行9.9亿股股票，价格区间为每股2.10港元至2.60港元。

根据这一价格区间，中国电力国际有限公司有望筹集到2.665亿至3.3亿美元的资金，位于分析师此前的3亿至4亿美元预期区间的低端。

另一位知情人士称，该公司将在周二开始其面向机构投资者的巡回推荐，预计公司将在10月8日确定股票发行价格。

此外，还有知情人士称，公司将于10月15日在香港交易所主板上市。

这位知情人士称，新加坡国有投资公司淡马锡控股(Temasek Holdings Pte. Ltd.)将购买中国电力国际有限公司的股票，但他没有明确说明淡马锡将购买的股票数量。记者没有立即联络到淡马锡对此予以置评。

淡马锡控股近期已投入15亿美元，在亚洲地区购入银行、航空和其他资产。该公司还持有多家公司的控股权，这些公司的市值占新加坡海峡时报指数成份股市值的47%。

在中国电力国际有限公司即将发行的9.9亿股H股中，新股占90.9%，已有股票占9.1%。此次发行还有至多1.485亿股的增售选择权，占总发行量的15%。

中国电力国际有限公司的母公司是中国五大国有发电商之一中国电力投资集团公司(China Power Investment Corp.)。

美林公司(Merrill Lynch)是中国电力国际有限公司的上市保荐人；中国招商证券股份有限公司(China Merchants Securities Co.,, 简称：招商证券)是上市牵头行。美林和招商证券均拒绝对该公司的上市事宜发表评论。

瑞士信贷第一波士顿(CSFB)和JP摩根(JP Morgan)以及野村证券(Nomura)是中国电力国际有限公司面向国际投资者配售新股的联席牵头行。中银国际(BOCI)、加怡证券(CEF Securities)和瑞士信贷第一波士顿是该公司面向香港投资者配售新股的牵头行。

中国电力国际有限公司原计划在7月份进行首次公开募股，但因股市在夏季市场交投转淡之前已下跌，公司被迫推迟了股票发行计划。

香港时间2004年09月20日14:31更新

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上汽集团IPO计划年内甚至明年都无法实现  



上海汽车工业(集团)公司(Shanghai Automotive Industry Corp. (Group) 简称：上汽集团)董事长陈祥麟周日称，公司首次公开发行计划(IPO)可能在年内甚至明年都无法实现。

陈祥麟在于北京举行的世界工商协会(World Industries and Commercial Organization)峰会上向道琼斯表示，拒绝对计划中的首次公开发行事宜提供更多细节。

上汽集团是中国三大国有汽车制造商，也是通用汽车公司(General Motors, Corp. (GM))和大众汽车(Volkswagen AG, VOW.XE)的合作伙伴。

《21世纪经济报道》近期的一则报导称，上汽集团计划于1月份在香港和纽约两地上市，筹资60亿美元。

熟悉该笔交易的消息人士曾告知道琼斯称，今年早些时候，摩根士丹利(Morgan Stanley, MWD)，美林公司(Merrill Lynch & Co.)和德意志银行(Deutsche Bank AG (ADS), DB)被选为此次IPO牵头经办机构。

公司先前称，原先曾考虑整体上市。但公司从未明确说明将在何时何地上市，或计划筹集多少资金。

陈祥麟同时告诉道琼斯称，他预计公司今年将生产600,000辆轿车，稍高于去年的数字。从公司年报数据来看，去年公司销售597,000辆轿车。公司去年的生产数据不详。

陈祥麟认为，中国宏观调控收紧对汽车产业造成了很大的影响，因为宏观调控措施同时也收紧了向消费者提供的购汽贷款，造成今年汽车销售额增长趋缓。

这就造成一些汽车制造商库存囤积，从而导致中国汽车行业价格战硝烟弥漫。

但陈祥麟预期，汽车价格不久将会趋于稳定，因为国产汽车价格已经逐渐接近国际市场价格水平。

香港时间2004年09月20日09:43更新

真炮手

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七道金牌对阵四大利空 完美风暴后股市向何方？


　  北京现代商报:1259点—1417点，9月的第二周股市上演完美风暴！

　　4个交易日狂飙158点，证券市场惊人的爆发力令人瞠目结舌！

　　有人惊呼这股强劲的气流不但能够吹散4年熊市的阴郁之气，而且能够在资本市场掀起超过5.19行情的惊涛骇浪！

　　不能不说是种巧合，前不久飓风“伊万”空袭美丽的加勒比海湾，完美风暴演绎成了恐怖“伊万”，面对股市狂飙，保留一份清醒与冷静尤为重要。

　　七道金牌催生完美风暴
　
　曾几何时，不断有言论攻击证券市场是“消息市”“政策市”，然而3年的熊市是对这种声音最好的回应，实践证明没有政策扶持的股市万万不行！两个星期连发七道金牌，管理层政策救市的决心实属罕见。

　　金牌一：果断停发新股

　　证监会宣布“暂停发行新股，改革新股发行定价机制”。今年年初以来发行上市新股中，23只跌到发行价之下，而20倍市盈率已接近美国股市市盈率，而管理层果断停发新股，为市场赢得了短暂喘息的机会。

　　金牌二：重提“国九条”

　　温总理强调抓紧落实“国九条”各项政策措施，切实保护广大投资者利益，促进资本市场稳步健康发展。分析人士认为，“国九条”的核心就是重视资本市场的投资回报，这也是温家宝总理特别提出要切实保护广大投资者利益的原因所在。

　　金牌三：保险资金入市

　　证监会基金监管部主任孙杰表示，欢迎保险资金直接入市。数据显示，2003年末我国保险资金运用余额达到8739亿元。保险公司持有的企业债券占企业债券总量的一半左右，持有的证券投资基金占封闭式基金的26.3%，保险公司逐步成为资本市场主要的机构投资者。保监会主席吴定富也在多个公开场合表态，保监会将尽快制定保险资金以各种方式直接投资资本市场的实施方案。

　　金牌四：银行设立基金

　　央行高层会议上，有关负责人明确表示，支持商业银行发展基金业务和设立基金管理公司。商业银行设立基金管理公司后可发起股权投资基金等各类基金，在一定程度上将储蓄资金有效地转化为投资性基金，为资本市场提供长期稳定的资金渠道。
　
　　金牌五：增加QFII额度

　　外管局表态将适时批准QFII增加投资额度的申请。数据显示至8月底总计已有超过100亿元资金投资运作。外管局近期又批准3家QFII增加6亿美元投资额度，同时10家境外机构排队待批QFII资格申请。

　　金牌六：强制A股分红
　　证监会主席尚福林称，目前证监会正在与国资委商议，制定强制上市公司分红的措施，不分红的公司要限制再融资。

　　金牌七：力促合规资金入市

　　国务院批准成立的“鼓励合规资金入市专题工作小组”已初步完成相关制度起草工作，正在征求有关各方的意见。扩容速度过快被认为是导致本轮调整的内在因素之一，而大力拓宽入市资金渠道，为股市输血，也成为今后一段时间促进股市健康向好的关键所在。
　
　　四大利空遗留恐怖阴影

　　股市快速爆发，幕后隐藏的阴影不容忽视，在熊市中这些问题被市场夸大成为引发恐慌性杀跌的重磅炸弹，而股市一旦转暖，投资者处于疯狂状态，而这些问题又演化成了隐藏在牛市背后的定时炸弹。

　　利空一：股权分置悬而未决

　　当前许多市场问题追根究底大都与股权分置问题有关，要使市场健康发展就必须解决股权分置问题。目前来看，“以股抵债”等一批股权改革试点方案已陆续推出，尽管这在一定程度上可以对A股股权结构实现一定改善，但在新股发行问题上始终未见大动作，固有矛盾没有解决的同时，新股带来的新矛盾又接踵而来，股权分置这个问题在随着证券市场规模总量的增加而急剧膨胀。

　　利空二：加息预期再度袭来

　　近期专家分析加息最快可能在10月1日实施。在记者得到的某知名券商研究报告中提示，10月黄金周期间央行极可能小幅度调息。如果加息政策果真兑现，在资金流向上可能对A股市场、债券市场以及基金市场产生重大分流，有分析师表示，按照目前国内投资者的操作习惯，保守低风险的增值工具仍将受到青睐，而升息无疑会促进资本市场的资金向银行转移。

　　利空三：宝钢融资股市失血

　　虽然管理层决定停发新股，但是明确表态上市公司再融资的步伐不会受到影响。因而，此前公布的宝钢280亿融资方案经过一段时间的酝酿已经具备了实施的可能，对中央企业整体上市起示范作用的宝钢股份来说增发是只许成功不许失败，还有就是中石油及各大银行等未来的融资压力不可小视。目前新股发行多为小盘品种，融资额约为3亿-4亿，宝钢一只股票就相当于70只左右的中小盘股，所以如果宝钢方案一旦实施，资金面变化不会因为停发新股而得到实质改善，反而会出现进一步失血。

　　利空四：定价体系面临调整

　　目前新股发行机制面临全面改革，其中发行市盈率由20倍改为10倍的提法将使市场重心下移，牵引市盈率走低。而新股询价发行机制将彻底改变目前A股的定价模式，湘财证券分析师认为，一旦开始询价则可能产生熊市定价过低，牛市定价过高的尴尬局面，询价更多考验的是机构投资者的研发水平，而新股定价的最根本依据就是市场定价原则，市场价值更多的是体现在整体价值氛围这个参照体系上，因而牛、熊两个市内参照体系同样可能失真。

　　时评

　　超级大盘股融资身影已然可见

　　的确，经过了连绵4年的熊市，市场各方面人士对骤然升温的证券市场都倾注了极高的热情，叫好5.19行情再度降临的人士理由充分，市场面、政策面、投资面两个时段确实有诸多类似之处。

　　但尤为值得关注的是，5.19行情不但激发了一轮大牛市，更充分刺激了融资脚步的提速，有统计显示5.19行情后的4年股市扩融的速度甚至超过此前的9年证券市场的总和！宝钢股份、中国石化、中国联通、上海汽车、招商银行……一个个超级大盘股陆续登场。

　　5年后的今天，股市竟然遭遇了停发新股的尴尬局面，官方的解释是改革新股发行机制，重新确立正确的市场化发行导向，而幕后真实的声音是，新股发不出去了！主板、中小板多只新股跌破发行价，投资者申购热情受到沉重打击。

　　武钢增发方案，宝钢、联通再融资方案一个个重量级上市公司的融资计划砸向股市，股市的持续低迷，使类似的融资之拳开始找不到着力点！

　　股市的融资之痛才是管理层的一块心病，而所做的一切努力不过是改善融资通道，为新股发行铺路搭桥，当然重提“国九条”等系列利好政策必然能够促使股市走出新一轮上升行情，但可以预计，随着指数走高，超级融资方案将陆续登场！

　　就像1999年谁会想到中国石化能发28亿新股，而2004年武钢增发、宝钢增发是不是新一轮大扩融的试验田呢？四大国有商业银行改制上市、国资委直属特大型企业的整体上市、长江电力收购母公司发电机组，恐怕宝钢280亿的增发与这些巨头相比只能算小巫见大巫了！

　　有人把证券市场的发展轨迹归结为四个字的循环“扩容—上涨—再扩容—再上涨……”，以此反复生生不息。事实也恰恰如此，在新一轮上涨过后，最可能的就是新一轮大扩容。管理层在扩容与上涨的矛盾统一体中寻求政策平衡。

　　当然，上周158点的上涨幅度可能仅仅是牛市行情的一个起点，但牛市背后隐含的主题寓意深刻。

　　但至少目前，完美风暴已经上演。

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深交所探讨类别表决可行性 维护中小投资者的合法权益  



　　推进上市公司投资者关系管理　深交所探讨类别表决可行性
　　在日前由深交所与天相投资等多个机构合办的首届上市公司投资者关系管理培训班上，深交所有关负责人表示，深市上市公司的投资者关系活动提高了公司的透明度，维护了中小投资者的合法权益。深交所将积极推进网上股东大会试点，探讨推进社会公众股东类别表决的可行性。
　　据介绍，推进上市公司的投资者关系管理工作是近年深交所上市公司监管工作的一项重要内容。在深交所推进投资者关系管理工作中，涉及中小投资者切身利益的包括深交所积极探索的网络投票系统和相应的网上股东大会试点，以及完善征集投票权制度。今年上半年证监会征求意见的类别股东表决制，经过几个月的研究，深交所也正在配合中国证监会有关部门，探讨推进社会公众股东类别表决的可行性。
　　据分析，类别表决被市场视为与新股询价制同等甚至更为重要的制度创新。特别是在股权分置暂时没有找到妥协方案的情况下，类别表决被寄予厚望。据分析，从限制上市公司恶意再融资入手，中小投资者希望类别表决制能够将上市公司变更募集资金用途、涉及流通股利益的重大资产重组纳入规范。有业内人士建议，上市公司在配股、增发、发行可转债、境外上市等再融资的股份数量超过公司股份总数20％时，应该规定其提案须获得出席股东大会，包括网上投票的流通股（社会公众股）股东所持表决权的50％以上通过。

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逼空演绎引发观念碰撞  
2004年09月20日 17:08:13 中财网


　　目前的市场气势如虹，五连阳的走势真是让人措手不及，在如此大涨长虹的强势中，有人仰天长笑，有人暗自窃喜，有人扼腕叹息，有人踯躅观望，终生百态虽各有不同，但归结到一点，就是市场活了，人心动了，口袋鼓了。
　　但是正如没有只跌不涨的股市一样，只涨不跌也是天方夜谭，问题的关键在于，目前这种逼空式的急速上攻能够持续多久？短短五个交易日，股指已经上攻了200多个点位，在这样微妙的时刻市场各种正反观点的冲击也越来越激烈了。
　　观点一，完美上攻论VS短线回调论
　　由于市场在上周的整体逼空巨量上攻之后今日未能向市场普遍预料的那样转入短线调整，因此在今天的接近天量再度上攻的走势中，认为大盘本周将再度上演完美上攻的论调开始兴起。但作为一些谨慎的投资者而言，在大盘短线急拉之后随着短线获利盘的激增，调整要求的加大，其对大盘的这种超强的走势能否持续仍然心存疑虑。笔者认为，尽管短线大盘急拉之后回调压力增强，但是我们可以发现，指标股基金重仓股的启动明显落后于大盘，由于本轮大行情是由政策面的重大利好激发的，因此受压迫最深的低价超跌股成为最先响应号召的星星之火，目前星星之火引发的燎原之势正在以“农村包围城市”的战略，激发了指标股基金重仓大盘蓝筹股等权重板块的启动欲望，从今天的表现看，这些权重板块已经表现了蠢蠢欲动的迹象，因此尽管短线已经连续上涨的低价超跌股存在了强烈的短线整固要求，但是权重板块的上扬仍将推动股指整体的震荡上扬，因此短线来看，可能大盘仍将保持相对强势，但可能个股强度相对弱于上周。
　　观点二，追涨加仓论VS回调补仓论
　　由于本轮行情的爆发事前毫无征兆，而爆发力度呈现势不可挡逼空上扬，因此踏空的投资者不在少数，其实这部分投资者最可怜，在大盘最低阶段悲惨的割肉，而眼下又踏空了本可以挽回或者部分挽回损失的机会，也因此这部分投资者看着大涨长虹的市场真是五内俱焚、心焦不已，于是追涨加仓的观点也顺理成章的出现了。那么追涨加仓和等待市场回调时补仓这个看似更加稳健的操作思路哪个更符合目前的实际呢？其实这个问题可以看作是上一个问题的延伸，目前市场中几乎没有不涨的股票区别的只是涨多涨少的问题，因此目前阶段加仓其实除了追涨似乎没有其他的选项，而回调补仓的观点其实是建立在后市短线大盘结束逼空上攻进入短线整固短线回调观点之上的操作观点，笔者认为其实两种观点都有其可取之处只是对象略有不同而已，目前阶段涨幅已经超过大盘的个股应该说回调风险相对较大因此追涨加仓显得有点不合时宜，回调补仓相对更为妥当；而前期涨幅平平，三季度业绩预期不错的个股应该说其仍具有进一步补涨的潜力，等待这种潜力股的回调可能是等来的将是又一次的踏空；此外前面提到的后知后觉的权重股板块从目前的情况看有逐渐成为行情支柱的趋势，因此这类个股也值得投资者们把握时机及时追逐。
　　观点三，利空预期VS利好趋势
　　我们前面也说过了，本轮行情是由政策面的重大利好点燃的，从停发新股、重提国九条到鼓励合规资金入市，七道金牌催生了逼空上攻的完美风暴。但风暴正酣时，一些警醒的人开始提出了未来的利空预期，从股权分置悬而未决到加息预期再度来袭；从宝钢融资市场失血到定价体系面临调整，应该说四大利空成为了当前完美行情头上的达摩克里斯之剑；那么这四大利空预期真得这么可怕甚至存在颠覆目前中级反攻行情的可能吗？笔者认为，利空的预期固然存在，但利好的趋势也同样值得关注，从温总理重提国九条言辞迫切性的改变，从证监会高层人事变动的情况，我们可以从中观察到一些端倪，管理层的思路在改变，相信过去的那种粗暴的监管应该不会再重演，至少短期内不会，而国九条发布的点位1623点也应该在一定程度上可以作为目前这波行情的第一航标。

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南京水运执意增发起争端 流通股股东继续叫板  


　　即使是流通股第一大股东，在诸如再融资之类的重大事项上，话语权依然有限。
　　国信证券目前就体验到这种无奈。
　　9月6日，南京水运召开2004年第一次临时股东大会，审议拟增发1亿股的议案，包括国信证券、银河基金、华宝兴业基金、中原证券等数家机构在内的绝大多数流通股股东投了反对票，但是该议案依然毫无悬念地顺利通过。
　　不过，增发方案还有待于监管部门的核准，在此期间，博弈还将继续。
　　质疑
　　南京水运本来受到数家机构的青睐。
　　南京水运专营长江、海上石油运输，近几年业绩稳定增长。自2001年起实施“通江达海”的发展战略，目前已取得初步成功，其海上油运收入已占总收入的30%。公司投资价值一度得到市场认同。公开资料显示，2004年一季度末，国信证券成为其第一大流通股股东；二季度末，银河稳健基金持有699.6万股，名列流通股股东第二位。
　　7月28日，南京水运公布半年报，也就是从这个时候开始，流通股股东和非流通股股东的较量开始了。
　　与半年报同时公告的是南京水运的增发方案，拟增发1.6亿股，募集8亿元。公司主要的流通股股东，包括国信证券、银河基金、中原证券等几家机构立即交换了意见，表示坚决反对增发，“我们重仓持有，就是为了长线持有”，某机构老总颇为郁闷。他表示，公司对南京水运的基本面和发展情况作了全面了解，也知道公司早有购船计划，“不过没想到公司会在目前这种市场环境下，以增发的方式来融资”。增发公告出来后，南京水运股价重挫，流通股股东损失不小。
　　中原证券证券投资总部袁鹏涛的意见比较有代表性，“增发只会对公司大股东有利，增发会立即增加净资产，增发是股权融资，风险完全转化给了流通股股东”。
　　反对的信息传递到了南京水运管理层。8月初，公司总经理冯春明与董秘曾善柱拜访了上海、深圳几家重仓持有南京水运的机构投资者，并就募资用途、长远规划作出详细的解释，不过仍然没有得到主要流通股股东的支持。大家普遍认为，非流通股股东无需掏钱就可坐享净资产大幅增值的好处，是增发的最大受益者。增发事项导致股价出现较大跌幅，原流通股股东成为最大受害者。
　　流通股股东的反对部分奏效了。8月21日，南京水运发布公告称，经董事会决议通过，增发计划更改为增发不超过1亿股，募集资金不超过6亿。
　　缩小融资规模是为了规避流通股股东的干扰。2002年7月24日，证监会出台《关于上市公司增发新股有关条件的通知》，第五条规定“增发新股的股份数量超过公司股份总数20%的，其增发提案还须获得出席股东大会的流通股(社会公众股)股东所持表决权半数以上通过”，原方案拟增发1.6亿股，超过了南京水运目前总股本5.157亿股的20%，这样，流通股股东的表决将至关重要，而主要流通股股东对公司的增发方案肯定是说“不”。
　　对于流通股股东国信证券提交的希望考虑其它融资方式的意见书，南京水运始终未予答复。
　　争辩
　　一定要增发？双方在临时股东大会上正面交锋。
　　根据公开信息，南京水运总资产超过17亿元，短期借款仅2.5亿元，短期负债不超过9.7亿元，今年半年报公布其利润超过1亿元，目前公司账上现金已有2亿多元。另外，南京水运历史上的负债率一直低于30%，今年半年报显示，资产负债率为26.86%，而全球集装箱海运企业资产负债率平均为63%。因此，流通股股东认为，除了股权融资之外，南京水运的确有多种选择。
　　而南京水运此次增发募资主要是为了实现海上扩张战略：拟购买7艘原油船，从2005年5月到2007年陆续交付使用，项目总投资约12亿元。
　　参加股东大会表决的国信证券代表表示，流通股股东认同公司的过往业绩和海上扩张战略，但“关键是采取什么样的融资方式，增发并不是最好的选择”。会上，国信证券提出了银行借款、发可转债、少量增发加借款、全部增发四种融资方式，多次希望可以在现场进行充分讨论，优选一种对公司全体股东都有利的融资方式。
　　不过，南京水运管理层对此不置可否，避而不谈。对此，国信证券代表认为，最好的融资方式是股东利益最大化的方案，而增发“完全不考虑流通股股东利益”，“股东大会上并没有对几种融资方案进行比较，南京水运显然没有诚意考虑其它融资方式”。袁鹏涛进一步分析认为，对公司来说，可转债、贷款风险大，项目如果做不好，就会转化成为负债，这是公司、大股东所不愿意看到的。
　　事后，南京水运总经理冯春明对记者表示，公司与中石化签定了一个15年的原油运输协议；另外，长江沿线的油运管道建设将会对公司主营的长江水上油运产生威胁，向海上扩张是公司的战略，也符合宏观政策导向。公司除了通过增发融资购买新船外，今后还会通过租船、购买二手船、并购等方式实施战略，“这些都需要很多钱”，冯春明强调说，“增发只解决了一小部分”。
　　冯春明还表示，此次增发认真听取了流通股股东的意见，缩小增发规模就是一个调整措施，而且，公司为了更快地回报股东，在2003年就订了船，最早的两艘船在2005年5月、8月就会交付使用，马上就可以回报股东。
　　而在袁鹏涛看来，缩小增发规模只是为了规避证监会关于增发的限制性规定，只是减少了圈钱的金额。
　　南京大学商学院吴建斌教授，南京水运独立董事，任职已达三年，“我对公司管理层比较信任，否则不会当(独董)这么久”。
　　作为列席人员之一，吴建斌还记得当时双方的争执情形。“站在不同角度，出于不同利益考虑，有反对意见是正常的，但公司发展大局更重要，这也关系到全体股东的利益。”吴建斌认为，南京水运提出增发，“管理层完全是为了公司发展”，而且，增发“或许不是最好的(方案)，但是在现阶段是比较合适的”。“一些流通股股东，像国信证券就提出了几种融资方案。不过，静态的、纯数学的测算方案并不可行，并没有考虑到公司的经营情况和长远发展”。
　　按照吴建斌的分析，沿江原油管道工程一旦建成，南京水运长江原油运输业务就会遭受较大的冲击。而目前长江油运在南京水运的利润构成中所占比例高达70%，因此，南京水运将发展方向定位于海上石油运输的业务转型是明智之举。这也就必然需要资金支持。“他们哪里知道公司发展的实际状况和战略考虑？”吴建斌反问。
　　但国信证券则认为，增发负面效应过大。增发项目要到2005年甚至2006年、2007年才逐步见效，对业绩摊薄较大。国信证券研究员预测项目2005年和2006年贡献的利润分别是1500万元和3000万元左右，按增发后总股本61570万股来计算，折合每股收益0.024元和0.049元，而目前业绩增长幅度在6.7%-12.8%之间，远低于股本的扩张幅度。而且，新项目见效慢，新增利润少，“投入资本回报率和净资产回报率肯定要下降，公司的附加值有可能出现大的下降甚至出现负值，这将是公司过往多年未曾发生的。”国信方面表示。
　　呼吁
　　反对的结果其实早就注定了。临时股东大会之前，几家主要流通股股东交换意见，虽然明知表决时流通股所占比例过小，反对意见基本无效，但几家机构商量后还是决定，仍然要去参加股东大会，仍然要投反对票，要表达意见。“我们不是为了自己的利益，而是希望对这种现象进行遏制”，某券商投资管理部总经理表示，“现行制度对上市公司约束太少，越是好公司越要圈钱，因为它符合再融资条件”。
　　表决结果并不令人意外——30491.7688万股同意?占出席会议股东有表决权股份总数的91.64%?、2777.8487万股反对、2万股弃权，增发议案通过。这2777.8487万股，就是参会的几家大流通股股东所持股权，“当时我监票，知道得很清楚”，某股东代表称。
　　流通股东无奈之下，在损失惨重之后仍然选择了用脚投票。9月7日公司股票跳空低开，开盘价成为全天最高价，一度列两市跌幅之首，收盘下跌达到5.92%，而且成交量显著放大。从7月28日到9月7日期间，南京水运股价累计跌幅18.65%，而同期上证综指下跌4.32%。
　　市场人士还指出，增发新股的价格会在现有股价的基础上进行折扣，如果增发价格只有4.40元，增发行为会给法人股东带来13.11%的净资产增值，而原流通股股东在已经承受超过指数14.33%跌幅的情况下，还将承受4.24%的股价除权损失。
　　“我们持有一点南京水运，而且持有一段时间了”，参会的某基金经理表示，买入南京水运就是看中其“负债率低，所处行业不错，而且经营也还可以”，没想到，“这样的公司也这么快就打算增发”。
　　在临时股东大会上，这位基金经理并没有表示反对意见，“这样做没有用，我们持有的股份少，根本没有反对的可能”。他认为，类似南京水运增发的事并不鲜见，只有修订目前的一些制度，比如在股权分置的情况下实行分类股东表决机制，这样，流通股股东的权益才能得到保护。
　　与会的银河基金研究员徐小勇谈到南京水运避开流通股股东表决实施增发的行为，言辞之中表示无奈，“现有的制度是允许的，我们也没有办法，现在我们只能用脚投票，离用手投票还很远。”
　　另外一位与会的机构代表也认为，在现有制度下，上市公司是抑制不住圈钱冲动的，即使流通股股东反对，上市公司也可以变通达到目的，目前的软束是一种软约束，实际上对上市公司圈钱行为没有任何约束。
　　据透露，几家主要流通股股东将联合向监管部门提交报告，希望监管部门在审核方案的时候，能够“听听流通股股东的意见”，并希望南京水运能够比较几种融资方案，能有充分的理由说明增发是最好的方案，最能维护全体股东的利益。
　　也许结果难以改变，但是行动总要进行。

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透视国九条落实:重中之重是解决股权  

2004-09-20  10:23:42     信息来源：金融街

  

  


    如果不解决股权分置问题，投资主体再多、资金再多、即使交易成本下降，也不能解决问题。

    中国证监会的高层领导已经看得很清楚，最近还应邀到国资委作报告，表达了解决股权分置问题的迫切性。

    国九条颁布以后，有关部门成立联合工作组，从“拓宽券商融资渠道”、“积极稳妥解决股权分置问题”、“鼓励合规资金入市”、“完善QFII试点”、“完善资本市场税收政策”、“积极稳妥发展债市”等六个方面研究落实国务院“九条意见”。但是，7个月时间过去了，真正利好股市的政策出台得不多，让市场大为失望，这才会出现国务院常务会议要求抓紧落实的局面。

    分析一下上述6个方面的内容，“拓宽券商融资渠道”、“鼓励合规资金入市”、“完善QFII试点”实际上解决的都是投资主体，也就是资金的来源渠道问题，“完善资本市场税收政策”则是解决降低交易成本、增加交易活跃度、吸引投资者参与的问题。要吸引投资者参与，这个市场有没有投资价值是根本问题。

    但是一个没有解决股权分置问题的市场是缺乏投资价值评判标准的。一只股票是否具有投资价值，并不只是看市盈率，还要看公司的法人治理结构，看公司是否将盈利合理地分配给投资者、看公司能否合理的融资为投资者创造利益最大化、看公司是否合法经营。在没有解决股权分置以前，公司的投资价值就只能靠市盈率判断，而剩下的那么多因素则存在巨大的不确定性，而这些不确定性足以影响甚至决定公司是否具有投资价值。

    举例说，一家上市公司的市盈率只有10倍，表面看很有投资价值，但由于一股独大，公司对股东不分红或只拿出很少的利润来分红，那公司的市盈率实际上很高；如果公司还为其他公司提供违规巨额担保，那就存在巨大的财务风险；如果公司不顾市场的状况，大肆高价增发，那公司股票的流动性也会大幅下降。如此下来，这家10倍市盈率的公司有投资价值吗？但如果实行全流通或分类表决，巨额担保和高价增发就无法通过，有利润就会按规定进行分配。

    显然，如果不解决股权分置问题，投资主体再多、资金再多、即使交易成本下降，也不能解决问题。在缺乏价值评判标准的情况下，再多的资金也只是投机性炒作，也是自相残杀。这从今年沪市从1783点一口气跌到1260点可以看得很清楚。因此，笔者一直认为，解决股权分置将是解决沪深股市问题的关键。

    所幸，中国证监会的高层领导已经看得很清楚，最近还应邀到国资委作报告，表达了解决股权分置问题的迫切性。实际上，解决股权分置并不是一件很困难的事情，只要贯彻切实保护投资者利益这一基本原则，可以有多种形式。我们并不缺乏解决问题的智慧，需要的是勇气和魄力。与其看到国有股市值随大盘大幅下跌而大幅缩水，不如还利投资者实现双赢。

    对大多数股票而言，市价离净资产还有相当的距离，按净资产分批减持，既可实现国有资产的大幅增值变现，又可让投资者享受多次除权的实惠，同时市盈率下降也提高了公司的投资价值，而大股东股权比例的逐渐降低又对公司法人治理结构有极大的改善，这样的双赢肯定是市场愿意看到的。而对于目前已经跌破了净资产的少量股票，则可视具体情况，采取更灵活的方式解决。如果上述方案仍然不能实施的话，分类表决方案无论如何应该出台，这一方案至少可以较大程度地遏止大股东的违规行为，降低上市公司的风险，保护投资者的合法权益。（官建益）

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CPI上涨再现新特点 中国是否加息等待全面考量  

2004-09-19  18:19:05     信息来源：金融街

  

  

    在固定资产投资强烈反弹和新涨价因素推动CPI继续攀升的情况下，中央政府宏观调控政策也面临新的选择。

    最新统计表明，8月居民消费物价与去年同期相比上涨5.3%，这已是连续第3个月居民消费物价涨幅达到5%以上；从环比增长看，8月居民消费物价上涨0.7%，改变了前两个月同比上涨但环比下降的走势。

    从生产物价看，8月工业品出厂价上涨6.8%，涨幅比上月再度扩大0.4个百分点。8月的数据使本以为回落在即的物价走势波澜骤起，实现全年物价控制目标近乎不可能。

    物价走势充分说明，宏观调控进入一个新的困难时期，在固定资产投资强烈反弹和新涨价因素推动CPI继续攀升的情况下，中央政府宏观调控政策也面临新的选择。

    新涨价因素

    8月物价水平继续攀升，原因何在？据统计，8月物价上涨的翘尾因素为3.7个百分点，比上月减少0.8个百分点，新涨价因素为1.6个百分点，比上月增加0.8个百分点。可以说，在翘尾因素减小的情况下，新涨价因素是推动8月价格水平上扬的主要动力。目前的新涨价因素主要来自以下两方面：

    第一，肉禽蛋及其制品价格快速上涨。粮食价格持续高涨是本轮价格上涨的导火索和主要动力。近几个月粮食价格一直在31%的高位徘徊不动，随着粮食入库，粮食价格再度大幅上扬的空间不大。但是，前期粮食价格持续上涨，导致饲料类商品价格上涨，引起目前猪肉和鸡蛋等养殖业价格的问题逐渐浮出水面，而且涨价势头较为迅猛，成为带动目前价格上涨的主要因素。

    第二，居住类商品价格涨幅较大。今年以来，居住类商品价格一直较为平稳，但最近两个月涨幅逐渐加大，特别是8月上涨6%，比上月提高1个百分点，成为推动当月居民消费价格上涨的又一重要因素。

    居住类商品价格由水、电及燃料价格、建房及装修材料价格和租房价格三部分构成。8月水、电及燃料价格上涨9.6%，建房及装修材料价格上涨5.3%，租房价格上涨3.2%，分别比上月加快2、0.4和0.4个百分点。

    另据统计，全国有12个地区商品房平均销售价格的提高幅度超过10%，其中，江西、甘肃和天津等6个地区价格提高幅度超过20%。商品房价格的提高，间接推动了建房及装修材料价格和租房价格的上涨。

    物价走势难回落

    鉴于目前物价变动中出现的新因素，今后几个月物价走势不可掉以轻心，预计全年居民消费物价将在4.5%左右，超过调控目标1.5个百分点。

    一是因为肉禽蛋及其制品价格上涨短期内不会缓解。权威人士分析，新一轮的养殖高峰正在形成之中，由于受生猪养殖周期的影响，猪肉价格上涨的局面将会持续到明年春节，平均价格达到每500克8元左右，随后将开始稳定并小幅下降。肉禽蛋及其制品在居民生活支出中占有较大比重，对相关产品价格的影响也更大，此类价格的上涨不亚于粮食价格上涨对整体物价的冲击。

    二是各地水、电、燃料上调的动力仍很强烈。上半年国家严格控制服务价格上调，但是下半年国家规定，居民消费物价连续3个月同比涨幅超过4%或环比超过1%的地区，暂停出台调价方案，而凡是符合“两条控制线”标准的地方政府仍有权出台调价方案，这样，服务价格上涨的势头难以控制。同时，由于住房建设的土地供应依旧被严控，商品房供给不会大幅增加，但需求较大，住房价格仍会快速增长或维持高位，因而建房及装修材料价格和租房价格大幅下降的可能性也较小。

    三是粮食缺口依然存在，价格不会大幅回落。在国家三农政策支持下，今年种植业增产不成问题，初步预计，全年粮食总产量达到9100亿斤，增产5%。

    但是，中国已连续5年粮食减产，仅靠一年的增长，不能完全弥补累计多年的缺口。去年中国粮食消费量为9700亿～9800亿斤，即使今年的消费量不增加，产需之间仍有600亿斤的缺口，如果进口额增加到100亿斤，依然存在500亿斤的缺口。此外，粮食结构性缺口也较为严重，如大米尤其是优质大米缺口较大，价格仍将维持高位。

    四是工业品价格出现反弹。8月，受国际石油价格上涨及钢材等主要生产资料产品价格反弹的影响，工业品出厂价格总水平比去年同月上涨6.8%，涨幅比7月提高0.4个百分点；原材料、燃料、动力购进价格上涨12.9%，涨幅比7月提高0.9个百分点。生产性物价作为先导指标，对下游产品和消费品的价格有较大传导影响。

    加息是否管用

    有人认为“加息的最好时机已经过去”，原因是经济增长和投资速度已开始回落，但从目前情况看，加息利弊权衡依然十分复杂，因此不能简单处置。

    首先，8月居民消费物价涨幅为5.3%，仍是全年高峰。连续3个月的物价涨幅超过5%，肉禽蛋等制品价格大幅上涨将使低收入阶层的生活水平进一步有所下降，它的影响恐怕要大于粮食涨价对居民生活的影响。一个亲民的政府不应无动于衷。

    其次，全球已进入升息周期。随着全球经济持续复苏，通货膨胀的风险正在加大，在此背景下，部分国家中央银行已改变中性的货币政策，将反通货膨胀作为主要政策目标，美国已连续两次提高联邦基金利率，今后几个月仍有可能再次提高利率。

    英国已三次加息，如果欧元区经济出现明显复苏，欧洲央行也会考虑升息。在全球逐渐进入升息周期已成定局的情况下，中国的货币政策或许不应对此无动于衷。

    第三，使用价格手段是宏观调控由行政手段向市场手段转变的重要体现。

    但是，上述理由是否意味着加息必然？恐怕也得不出肯定的结论。尤其是对抑制通货膨胀的作用，更需要具体情况具体分析。

    首先，本轮物价上涨主要是食品和能源价格上涨构成，8月的数据同样体现了这样的特征。那么，加息能否抑制能源价格上涨？能否补足粮食的缺口？能否使肉禽蛋以及饲料价格有所下降？目前看，不能。因此，这些商品具有的需求钢性和价格钢性的特点。

    其次，加息对房地产需求的抑制确有作用，但由于国家新的土地政策大力度压低了人们对房地产供给的增长预期，因此供求在怎样的价格上达成平衡，目前市场或许还在寻找，而一旦此时加息，势必会在更大程度上抑制需要，这样的抑制是良性的吗？至少没有简单的结论。

    第三，加息对抑制原材料囤积有着重大意义。但目前的市场需求到底有多少是因为囤积所致？抑制这样的囤积，利率是不是仅仅高于通涨率就可以明显见效？

    第四，从货币供应量看，8月的M2增速已经回落至13%附近，M1增速也大幅回落至15%的附近。这样的增速似乎已经明显偏低，大有矫枉过正的味道，如果进一步使用加息等货币手段压低货币供给，是不是会引发通缩？其实，目前的货币数据已经基本满足“货币供应量增速等于GDP增速加通涨率”的常规，而一旦加息，最需要寻求新的平衡点。

    当然，加息还要考虑中国国际收支平衡的问题、汇率变化问题、对消费需求的影响问题等，因此，它绝不是一个居民储蓄实际收益是正是负的简单问题。

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巴克莱银行QFII资格获中国证监会批准  

2004年09月21日 08:14 证券日报

　　本报记者 乾弘

　　日前，巴克莱银行有限公司合格境外机构投资者(QFII)资格已获中国证券监督管理委员会批准。至此，已有21家境外机构在我国获得QFII资格。

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上证所加紧编制红利指数 促进蓝筹股市场建设  
2004年09月21日  


　　记者日前从上海证交所了解到,为了建立鼓励上市公司分红的市场机制,上证所正加紧筹编上市公司红利指数。
　　有关人士指出,该指数是参照国际市场的经验,选取能为投资者提供长期稳定回报的上市公司而编制的,该指数的编制将为市场增加一个新的指数投资品种,从而促进蓝筹股市场的建设。
　　国务院九条意见明确要求,"重视资本市场的投资回报。为投资者提供分享经济增长成果、增加财富的机会。"强制上市公司分红,力争"免红利所得税",不分红的公司要限制再融资,正逐步在业内形成共识。
　　据了解,上市公司红利指数的有关编制方案已进入优化和听取意见阶段。该指数样本股的选择标准主要包括:一、股息率(股息/市价)比较高；二、有比较长期稳定的股息回报；三、具有一定流动性。
　　上市公司股息分配,特别是长期稳定的现金股息,是衡量上市公司投资价值的重要标志。从国际上情况看,从1929年到2002年,道琼斯指数总收益的三分之一来自股息收入。我国目前已经具备了建立上市公司红利指数的基础。2003年沪市有412家上市公司派发了现金红利,占上市公司总数的60%,比上年增加22%。其中244家上市公司已连续3年派发现金红利,占412家分红公司的60%；85家上市公司的税后股息率超过国内1年期的定期存款税后利率。这说明,近年来沪市上市公司在现金分红的稳定性、回报率、分红意愿上都有了长足进步。
　　另据了解,以道琼斯红利指数为标的的ETF已经于2003年11月在纽约交易所上市,而上证所今后也有可能择机推出以上市公司红利指数为标的的ETF。 (记者 张炜)
　 上海证券报

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大行情惊现大手笔 庆丰涨停买单超两亿  
2004年09月21日






　　一家流通盘仅6000万股的个股，打在涨停板上的买盘居然多达3000多万股，高达2亿多元。这并非天方夜谭，此前默默无闻的庆丰股份（600576）昨日便上演了如此登峰造极的一幕。
　　公司经营没有异常
　　让我们先回顾一下庆丰股份近一周来的表现：9月14日，也就是“9·15”行情前一天，先知先觉的该股以7.58％的升幅跻身涨幅榜前列；9月15日，该股趁势冲高后虽有所回落，但当日再度上扬4.38％；9月16日，该股温和盘整，盘面波澜不惊；9月17日，该股开盘即牢牢封死涨停，封单超过千万股；昨日，该股又以涨停开盘，封单更是达到创纪录的3039万股，按每股6.72元计，买单超过2亿元。
　　“公司的经营方面没什么异常情况。”庆丰股份证券事务代表周斯秀昨日对记者表示，公司前三季度仍可能亏损。
　　公司半年报披露，受棉花长时期高位运行和近期急速回落的影响，公司大部分库存棉花价格高于目前市场价格；同时受电力供应严重不足的影响，公司产量减少，预测年初至下一报告期末公司累计净利润可能为亏损。
　　基本面如此不堪的庆丰股份，此时为何一鸣惊人？
　　克隆2000年版深天地？
　　这里很有必要重温一下历史。
　　2000年2月14日，深天地（000023）突然涨停。当时深天地的流通盘为4600万股，而当日堆积的买盘竟达到了5843万股，是流通盘的127％。之后，该股出现连续6天开盘即涨停的奇观，而且经过两天的大幅震荡后又连拉3天涨停，在短短的13个交易日，涨幅高达120％以上！
　　今年7月15日，当时的托普软件（000583）涨停时也一度惊现上千万股的买单。不过，第二天，该股的主力原形毕露，将股价瞬间拉高后迅速打压至跌停。从此，该股走势更加一蹶不振。
　　类似这种天量封盘的现象在股市中较为罕见，归纳下来无非由以下三种情况造成：一是该股出现重大的利好，市场热烈追捧，竞相下单，2000年初的深天地就是借助当时朦胧的网络股题材完成疯狂的短线炒作；二是庄家诱多出货，托普软件的走势值得投资者吸取教训；三是主力炫耀实力，激发市场人气。
　　“从当前形势看，庆丰股份的此次拔高，第三种的可能性居大。”中信证券的分析师孙超认为，以3000多万股的封单计，该股主力调动资金至少要达到2亿元。“天量封盘的背后，也是主力向市场表达的一种讯号，即看好本轮行情，冀望该股继续领涨。”
　　千万封盘的赚钱效应
　　另据记者统计，“9·15”行情以来，首日涌现千万股封盘的个股，之后数日均无一例外地延续着强劲的升势：9月14日封盘千万股的福建南纸（600163）；9月15日封盘千万股的海虹控股（000503）、四环生物（000518）；9月16日封盘千万股的安阳钢铁（600569）；昨天的庆丰股份……都将“赚钱效应”演绎得淋漓尽致。
　　更巧合的是，庆丰股份竟也是近期炙手可热的纺织股，与8月中旬率先启动的天山纺织（000813）、一周来累计涨幅最大的望春花（600645）同属一个行业板块。庆丰股份能否接过前两者的“接力棒”继续前进呢？ (实习记者 陈重博)
　 新闻晨报刊

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宝钢今日讨论重大事项 为避免股价波动停牌一天  
2004年09月21日  


　　宝钢股份今日公告称,公司董事会将于9月21日召开并讨论重大事项,22日将对外披露有关事宜。为保护投资者利益,避免股价异常波动,公司申请股票9月21日全天停牌,9月22日停牌1小时后复牌。
　　自从宝钢股份宣布增发不超过50亿股 A股的方案以来,其增发价格和配售比例一直为市场各方高度关注。公司董事会将要讨论的重大事项是否与之有关,本报将予以追踪报道。（记者 王璐）
　 上海证券报

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证交所将审核独董任职资格  
2004年09月21日


　　上海证券交易所和深圳证券交易所日前分别向上市公司发出《关于上市公司独立董事任职资格备案工作的通知》,由此,两地证券交易所将承担上市公司独立董事任职资格备案工作,并对独董候选人的任职资格进行审核。
　　《通知》要求,上市公司在发布召开关于选举独立董事的股东大会通知时,应当将独立董事候选人的有关材料,包括《独立董事提名人声明》、《独立董事候选人声明》、《独立董事履历表》和《独立董事候选人关于独立性的补充声明》等文件报送交易所。上述前三个文件,还应当同时报送中国证监会上市公司监管部和相关证监局。公司董事会对独立董事候选人的有关情况有异议的,应当同时向交易所报送董事会的书面意见。
　　交易所在收到独董相关材料后十五个交易日内,根据中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》等有关规定,对独立董事候选人的任职资格进行审核。如果十五个交易日期满后,交易所未对独立董事候选人提出异议的,上市公司可按期召开股东大会,选举独立董事；对于交易所提出异议的独立董事候选人,公司不得将其提交股东大会选举为独立董事,但可作为董事候选人。此外,在召开股东大会选举独立董事时,公司董事会应当对独立董事候选人是否被交易所提出异议的情况进行说明。（记者 王璐）
　 上海证券报

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机构热情高于散户 400亿成交量说明什么？  
2004年09月21日


　　昨日,两市成交金额合计超过了400亿元,其中沪市达到了265亿元,深市达到了153亿元。成交量水平不仅创下了4月份下跌以来的新高,而且直逼"国九条"发布前后创下的年内天量。如此活跃的成交说明了什么?进场资金又从何而来?业内人士认为,本轮行情以来,资金面有三大特征值得注意:其一,场外资金带动场内资金；其二,机构踊跃程度胜于散户；其三,部分资金在滚动操作。
　　场外资金带动场内
　　从上周二以来,股市成交量总体呈现递增放大的走势,资金入市的意愿已十分明显。而种种迹象显示,主导本轮行情的资金很可能来自场外。
　　场内资金中,最大的主力是基金。但业内人士认为,基金主动发动本轮行情的可能性不大。中信证券分析师认为,首先,老基金仓位很重,一直都保持在60%多的水平,接近股票资产的持仓上限,手中可以动用的资金不多；其次,今年4月份之前成立的新基金虽然规模超过了1000亿元,但目前已基本建仓完毕,4月份之后,基金的募集规模便大幅缩水,资金总量并不大；第三,基金重仓的蓝筹股虽然成交量有所放大,但比不上大盘总体增长水平,涨幅也不突出,更多地表现为被动补涨。因此,他认为,基金在本轮行情中,扮演的是被动跟进的角色。
　　另一市场主力机构------券商是否是推动成交量增加的主力呢?据业内人士分析,券商也无力承担此重任。记者从多位证券公司资产管理部人士处了解到,他们在近几天虽然加大了入市资金的规模,但远远跟不上股市总成交量增加的速率。一位券商人士告诉记者,近几年券商资产管理业务的规模一直在削减,今年受到整顿国债回购市场的影响,资金规模更是缩水得厉害。在此背景下,本轮行情的主导资金不可能来自券商。
　　因此,许多市场人士将本轮行情主导资金的来源定位于场外。所谓场外,并非指这些资金缺乏市场操作经验,而是指他们更多带有"游资"的性质,投资方向相对多元化,而不仅仅局限于股市。一位曾任某私募基金操盘手的人士指出,确实存在着这么一批资金,它们实力雄厚,对政策十分敏感,操作手法凶悍,在认为缺乏机会时,它们往往会撤离股市,但一旦认为时机成熟,便会大举返场。从本轮行情的拉升迅猛、热点集中于超跌股等特点来看,与这批游资的操作特征相当吻合。
　　另一个可作为佐证的迹象是,近来各私募基金的融资力度在加大。某机构集中的营业部人士透露,由于行情看涨,一批沉寂多时的私募基金纷纷从各渠道融资,入市的力度和节奏都明显增强。而基金等"正规军"的动作幅度相对较小。
　　机构热情高于散户
　　记者在采访中还发现,在节节上升的成交量中,机构参与的热情明显高于散户。
　　对各地营业部的抽样调查显示,尽管股指已经有了可观的升幅,但散户似乎还缺乏进场的决心。营业部资金和新增开户数总体上增加不多,主要是存量资金在操作。由此可以判断此次行情的做多动力主要不是来自营业部这个层面。
　　在对大鹏证券全国30家营业部的统计中,上周五、本周一两天,新开户的投资者只有160户,新增资金2.5亿元。大通证券上海番禺路营业部自上周行情启动以来总共新增的客户人数不到10人,上周五营业部资金余额增加200万元,昨日增加了500万元。国信证券上海北京东路营业部也是这个情况,每天的资金净流入都在数百万元,没有新增特别大的机构客户,也没有大资金进入。
　　而上海证券和天同证券上海东方路营业部的统计显示,散户资金增加比例较小,但机构增仓的资金较为可观。部分机构近两天已经有数千万元的新增资金入市。
　　部分资金滚动操作
　　另一个值得注意的迹象是,上周五和本周一,从分时走势来看,成交量呈现"两头密集,中间稀少"的格局。市场人士认为,这是部分资金滚动操作的结果。
　　近两个交易日,开盘和收盘时,成交量都相对密集。昨日尤为明显,沪市开盘后半小时和收盘前半小时成交手数合计达到了1691万手,占全天成交手数的38%,明显高于其它时段。
　　万国测评认为,这表明很多资金都是短期行为,在随时做着撤退的准备,很多投资者在前市兑现获利筹码后,后市一看指数继续上扬,又重新杀入,实际上在进行T+0的操作。前市冲高回落震荡,后市一路上扬就是这种操作方式的具体体现。
　　有市场人士认为,这种短线心理说明,在近几个交易日量能释放过快的形势下,市场也面临着一定的获利回吐压力。后市行情要想进一步向纵深延伸,短期还需要一定程度的整固。 （记者 叶展 曹张）
　 上海证券报

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尚福林的火山口会坐多久？中国股市10万个为什么之二二○  
2004年09月21日

　　水皮杂谈
　　中国证监会主席的级别相当政府部门的部级，虽然不是内阁成员，但是尚福林的知名度恐怕在所有的中央部级干部中知名度仅次于中国人民银行行长周小川，因为周小川是尚福林的前任。
　　尚福林是2002年12月27日到中国证监会报到的，当时的上证指数在1382点，不过尚福林主席的位子屁股还没有坐热，上证指数就在2003年的1月6日创下了1311点的新低，给了这位新主席一个下马威。周小川的几位前任把坐证监会的位子比作坐火山口，水皮杂谈当时的评论题目就是“尚福林为什么会坐火山口？”。
　　当然，尚福林本人想必不会主动要坐火山口。事实上，当时业界盛传的热门人选也并不是尚福林同志，让尚福林当主席是组织上的决定，不是尚福林本人的选择。
　　组织上选择尚福林而不是周福林、王福林坐这个火山口自然有组织上的考虑，组织上的考虑水皮在杂谈中作过全面的分析，至今观点没有改变。总而言之，和高调激进的前任周小川相比，尚福林低调和中庸，“是一个脚踏实地的务实派，处在极端浮躁中的中国证券市场需要这样的掌舵人来平抑大家的情绪”。
　　尚福林再低调，一旦坐到这个位子上之后就身不由己地成为7000万中国股民目光的焦点，围绕尚主席的议论也就没完没了，尚主席的去留经常就会成为市场的流言，尚福林的名氏也成为大家戏谑的对象。2003年的股指见底回升，股民们把尚福林三个字拆成“福临股市”，3个月以后的4月16日股指攀升至1649点，上涨幅度将近30％，但是好景不长，SARS肆虐，上证指数应声而下，11月13日，上证跌至1307点又创新低，尚福林三个字就被人拆成了“上涨幅度为零”。尤其值得指出的是，有关尚福林下台的流言不早不晚，早在8月底证监会召开券商座谈会之后出现。在这个座谈会召开之前，券商们普遍对于尚福林寄予极大希望，盼望尚主席替民作主，普济雨露，但是没有想到尚福林既不扶大也不扶小，而是提出扶强汰劣，用市场机制决定券商的命运，失望之下的券商们便开始给尚福林“盖棺论定”。历史有着惊人的相似之处，与上次券商峰会一样，这次尚福林下台的传说不早不晚也正好出现在证监会9月5日深圳券商座谈会之后，出现在所谓证监会不再救市托市的新闻报道之后，而报道的内容明眼人一看就是有组织地披露，充满了来自券商的愤怒，有人直截了当地指出证监会不仅应该是行业的监管者，更应是行业的保护者，建议证监会做好这一届该做的事。什么是证监会该做的事呢？具体到券商而言就是要“先救人再治病”。因为大盘低迷，因此券商的日子难过，行业亏损，因为IPO跌破发行价，因此券商特别是大券商投行业务都受挫。大盘再跌，就会把一批券商跌暴仓，就会引起一连串的金融兑现危机，就会改变一批人的命运。在困境中挣扎的券商听到谢庚不救市的表态，恶从胆边生，破罐子破摔，再次想拱尚福林下台出气是很正常的反应。与上一次的传言不同，这一次的传言还推出了尚福林的候选，并且给尚福林安排了去向。
　　尚福林的候选是黄奇帆，尚福林的去向是银监会。这样的安排看起来是有根据的，也是合理的。尚福林去银监会，应该算是业务归口，因为他本来就是央行的副行长，不仅他是，就是他的前任以及前任的前任都来自央行，如果尚福林去银监会，那么刘明康干什么？或者尚福林只能当个副主席？或者刘明康给尚福林腾位子？至于尚福林的候选选中黄奇帆也算是意料之外情理之中，53岁的黄奇帆现任重庆市常务副市长，这个职务没有什么特殊之处，但是黄奇帆的履历表明，他并不简单，在担任重庆现职之前，黄奇帆担任的是上海市政府的副秘书长、经贸委主任，而且还担任过体改办的副主任。体改办现在已经成为历史了，但知道点历史的人都知道，在证监会的分支机构成立之前，地方的体改办实际是承担了上市公司主管部门的角色，上市审批都是由体改办操作完成的。黄奇帆在担任上海市政府体改办副主任期间，一手操作了1998年上海本地股重组工作，创造性地推出了所谓“净壳”的概念，为重振上海本地股作出了极大的贡献。上海的其他官员可能身在证券市场中心却不了解股市，黄奇帆不一样，黄奇帆对股市的了解绝对不会输于水皮，也正因为此，和水皮一起出差的上海商会会长任文燕听说是黄奇帆一点都不奇怪。从黄奇帆的经历看，他担任重庆常务副市长已有3年，提一级到正部的可能是存在的，如果说要有什么不足的话，那就是毕竟黄只有地方工作的经历，突然到北京，一下子担当这么要害的部门的正职怎么说也有些突兀，作副职过渡或许更可能。
　　有人说，尚福林搞不好会成为有始以来任期最短的证监会主席，更有人给他屈指一数，任期只有一年零九个月。其实，中国证监会主席的平均任期也就是二年半，从刘鸿儒、周道炯、周正庆到周小川概莫例外，不同的是前三任都是退休前的安排，级别是副部级，从周小川起，级别提为正部级，而且周小川从这个位置上进入了中央委员序列，调任央行行长，正式成为内阁成员，证监会主席不再是养老之地而是进步的台阶，难道到了尚福林这里，证监会会成为大家事业上的滑铁卢吗？这种可能性又有多大呢？
　 中华工商时报