赢利与最大资金回撤比

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赢利与最大资金回撤比

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：行也不行 浏览：16824 回复：6

赢利与最大资金回撤比

   评价一种交易模型的获利能力，并不是单纯看收益率，而应该看赢利与最大资金回撤比。

比值越高说明赢利能力越强。

比如投资者甲年收益40%，最大资金回撤5%，那么赢利与最大资金回撤比就是8

投资者乙年收益200%，最大资金回撤25%，那么赢利与最大资金回撤比也是8

在不影响保证金运用的前提下，俺认为两种交易模型的赢利能力是一样优秀的

只不过投资者乙在交易过程中承担了更大的风险而已。

同样的交易模型，如果要追求更高的收益，比如800%，

那么可能发生的最大资金回撤就是100%。

一旦发生，交易就没有办法继续下去了。



借用一下刘兄的资金曲线（纯属学术研究，无他意）

头两期操作时间都是一年左右，

第一期最大资金回撤22万，期末收益约66万

赢利与最大资金回撤比为3

第二期最大资金回撤约22万，期末收益105万

赢利与最大资金回撤比为5

所以虽然刘兄连续两年获得数倍收益

从赢利与最大资金回撤比这个指标上看并无特别不可思议的地方

不过过去两年的最大资金回撤都发生在盈利时期，没有影响到本金

第三期开始就遇到亏损

可能会是一次考验

按百分比看过去两年刘兄最大一次资金回撤发生在第二期资金从60万以上回到40万以下，约40%。

当然这里的回撤只是盈利部分

也许是用盈利部分博取更高的收益

如果是一个开放式基金，基民任何时候都可以投资或撤资，

对于在60万的时候投资的基民来说就有问题了
目前我们看到的只是过去两年中发生的最大资金回撤

如果考虑在市场上生存20年

可能未来会获得更高的收益

也有可能发生更大的资金回撤。

以前俺发过一个帖子谈论安全系数的问题

载人的设备要比载物的设备安全系数高得多

电梯标明载重1吨的，实际设计要按载重能力3吨来算

如果以未来20年任何时候最大资金回撤不超过总资金的20%为目标

可能的情况是20年中大多数年份最大资金回撤不超过5~6%，

偶尔有一两年最大资金回撤超过10%，

在这种条件下如果获得30%的平均年回报

实在是非常了不起的

年平均收益20%，也是非常优秀的

清楚了这一点

我想不会再有人小看那些国外基金经理人了吧

好了

如果我们有一个赢利与最大资金回撤比为5的交易模型

对于小资金和职业基金经理人的操作效果是完全不同的

职业基金经理人控制大多数年份的最大资金回撤不超过5%

那么年平均收益也只会有25%左右

对于5万左右个人投资者来说

25%的年回报几乎没有意义

承担50%到100%的资金风险，完全有可能获得250%~500%的年回报

如果考虑盈利加码

收益更高也是有可能的。

行也不行

数学问题之二——风险管理

俺滴技术止损先于资金止损出现，止损伤及本金多少要看具体情况。俺老婆有一个3万滴户给俺做，止损伤及本金100%也没有任何关系。

这个裸滴585万帐户有俺自己滴资金在里面，成长过程中也有过较多滴坎坷，俺滴朋友一直给予了俺充分滴支持，大家都有比较大滴风险承受能力，尽管俺滴朋友对俺没有要求，但俺自己还是有要求滴，俺内心自定滴最大资金止损极限是20%。

定下这个目标以后就是具体滴资金管理问题了，要结合自己过去交易的胜率以及安全系数两个条件来决定单笔交易的亏损。

安全系数这个问题俺以前讲过，载物滴设备和载人滴设备安全系数是不一样滴，

假如是载物的设备，安全系数取个1.5就可以了，要载1吨的物品，设计的时候要按1.5吨受力来计算。

要载人的话，安全系数要取到3以上，也就是说设计滴时候要按3吨受力来算。

资金管理也是一个道理，假如事先与投资人约定好一旦损及本金20%就清盘，实际操作是不能满打满算按20%的风险承受能力来操作的，通常俺会取安全系数为2（这只是个经验值，没有特别的理由），也就是说俺10%的风险承受能力来做。

下一步就是总结过去的交易败率（按盈亏次数计算），来计算最大连续亏损的概率。

比如败率是60%，那么连续6次亏损的概率就是4.67%，因为已经取过安全系数，一般俺认为把连续亏损的概率控制在5%以下就可以了，也就是说败率是60%的话，10%的资金要分6次来亏。除此以外还要防范意外风险的发生，既然是意外当然就是我们事先无法预料的事情，即使发生意外最好也不要让资金的亏损一次超过10%。

然后就是一旦发生10%的亏损以后怎么做的问题了，5%的概率并不算太小，还是有可能发生的。当本金亏损10%的时候，当初20%的风险承受能力就剩下10%了。照旧取个安全系数2，按5%的风险控制来做，其他算法一样，头寸就应该减半了。

举个例子，比方100万资金规定亏损20%就清盘，最初如果做10手铜的话，在亏损10万剩90万资金的情况下，按照俺滴资金管理方法应该是做5手铜而不是9手铜。

首先考虑本金安全，其次才是在持久盈利的基础上追求卓越回报。

最后俺要说滴是：绝对没有风险的事情是不存在的，世界上没有一家航空公司没有发生过坠机事件，但我们并不会因此而拒绝乘飞机；另一方面，如果某家航空公司每年都要发生一起坠机事件的话，俺是不会乘座他们的班机的。

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学习中！

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你是我在本论坛遇到的第一个高人！！！

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