2004年12月21周2上市公司与经济政策消息专贴，欢迎添加！！！

尖尖小荷

2004年12月21周2上市公司与经济政策消息专贴，欢迎添加！！！

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：尖尖小荷 浏览：1939 回复：14

专家：房价上涨泡沫成分很大
11个月全国房价上涨12.5%，继10月央行加息后，全国房价同比涨幅从13%大幅回落到11.7%，然而，11月全国房价涨幅出现“反弹”。据国家统计局昨天公布的“国房景气指数”显示，1-11月，全国商品房平均销售价格为2759元/平方米，同比上涨12.5%。
　　中国社科院易宪容教授昨天接受本报记者采访时说，全国房价平均涨幅达12.5%属“高位运行”，值得关注，但是，更要警惕的是区域性房价上涨过猛形成的“泡沫”。

　　全国房价涨幅“高位运行”

　　国家统计局一系列数据显示，前11个月全国房价的涨幅仍在“高位运行”。1-11月，全国商品房平均销售价格为2759元/平方米，同比上涨12.5%。其中，商品住宅平均销售价格为2580元/平方米，上涨11.6%。
　　商品房空置面积继续减少。11月末，全国商品房空置面积为9985万平方米，同比下降3.3%。其中，空置时间在一年以上的商品房面积为5626万平方米，所占比重为56.3%。但商业营业用房空置面积仍然较快增长，同比增长16.6%。
　　新开工面积分类指数在经过连续5个月下降之后，首次出现小幅回升。1-11月，全国商品房新开工面积为4.9亿平方米，同比增长11.7%。
　　房屋竣工面积保持两位数的增长

　　1-11月，全国房屋竣工面积累计完成2.36亿平方米，同比增长11.7%，增幅比上月增加1.9个百分点。办公楼和商业营业用房竣工面积分别增长了25.6%和21.9%，继续保持快速增长势头。
　　房地产开发投资额1-11月达到10738亿元，同比增长29.2%。其中，商品住宅完成投资7284亿元，同比增长28.7%；办公楼和商业营业用房完成投资同比分别增长了29.7%和33.2%。
　　1-11月份，全国房地产开发企业完成土地开发面积1.47亿平方米，同比增长8.7%，增幅比上月下降0.3个百分点。

　　警惕区域性房价“泡沫”

　　如何看12.5%的全国房价涨幅呢？易宪容说，12.5%算是一个较高的涨幅，如果是整体性的上涨，问题不太大，但如果大部分地区并没有涨，只是少数地区房价上涨过猛拉动的，那就值得警惕了。所以说，光看12.5%这个平均涨幅看不出太多的问题，还要看区域性房价的上涨情况。
　　他具体分析说，从区域房价上涨情况看，浙江、上海和北京等地房价的上涨尤其值得关注，房价“泡沫”成份较大，特别是上海房价几乎是翻番上涨，炒作的因素很大。南京的房价已经在下降。深圳高档房价的迅速上涨主要是受香港高档楼盘价格上涨的带动，以及本地市场不少人二次换房的市场需求的刺激。深圳、广州两地房价问题不大，因为这两个城市经历了房价涨与跌的一个较长周期，市场化程度更深，房价炒作的因素较少，相对比较理性。



摘自：时代商报

[ Last edited by 新股 on 2004-12-20 at 18:56 ]

尖尖小荷

全球财经观察 舒眉

    外管局近期对QFII的态度多少让局外人有点摸不着头脑。
　　近日，瑞士银行、瑞士信贷第一波士顿、摩根大通等投资银行分析认为，目前流入中国的热钱正在迅速增加，金额有几百亿美元之巨。市场此前传言部分国际对冲基金利用QFII，准备对波动幅度较大的深沪A股进行卖空交易。内地监管部门也向部分QFII发出警告，明令他们禁止从事A股的人为卖空交易。

　　但另一方面，从11月18日起到12月7日，外管局已连续批准了4家机构的QFII投资申请，分别是比利时富通银行、加拿大鲍尔集团、德国德雷斯登银行和法国巴黎银行。总额度在3.25亿美元。

　　一紧一松，决策层意欲何为？

　　QFII当家人的信心

　　截至12月2日，已获准投资额度的合格境外投资者已达24家，总计金额为32.25亿美元。

　　而与此同时，市场上关于QFII的传言却有越演越烈之势，从对冲基金假借QFII做空A股，到对冲基金借QFII进入中国豪赌人民币升值。但是传言中的主角——QFII的当家人对这些传闻却极力辩白。

　　几乎所有获得QFII资格的投资银行负责人在接受记者采访时都表示，QFII资金是长期看好中国经济的长线投资资金。他们对外汇管理局的审批管理表示理解，对中国国内资本市场依然充满信心。

　　“我们相信外管局乐意看到真正的长期投资者支持中国资本市场，富通银行这次获批的整个过程都很顺利。”海富通基金管理公司总经理田仁灿向《全球财经观察》介绍了整个过程。

　　此次富通银行获得外管局批准的1亿美元资金主要来源于英国、法国、比利时、荷兰、卢森堡等国家的机构投资者，最主要的是这些国家的养老基金。

　　“富通银行QFII业务的客户是长期投资者，看好中国股市的长远发展，我们的申请资金将完全投资中国的A股市场，这和短线操作的对冲基金有着本质的区别。我们的投资者不是看一朝一夕的得失，完全有可能在中国进行10年、20年的投资。”田仁灿谈到。

　　“即使是在上证指数跌破1300点的时候，瑞银依然很看好中国股市。” 瑞银集团中国证券部主管袁淑琴强调。

　　摩根大通集团的董事总经理朱德淼也表示，可能会存在对冲基金借QFII做空A股的个案，“但绝不是主流”。

　　“如果单从博弈人民币升值的角度考虑，付出的代价将会很高。”田仁灿如此说。

　　而业内人士也普遍认为，对冲基金借QFII资金博弈人民币升值有操作的可行性，但是却面临很多问题。

　　首先是法律风险，由于中国不允许做空，因而对冲基金和QFII客户之间的法律协议将不受中国法律的保护；其次是QFII的量还是较小，满足不了对冲基金的需求；再者由于外汇在中国流动性很差，获得利润后很难拿走，另外到期股票能否抛售也有问题；最后金融杠杆太差，中国没有为衍生产品提供高杠杆，而对冲基金一定要有个好机会，以高杠杆获利。

　　外管局“小步快走”

　　这边是境外投资者衷心表白，另一边外管局也有自己的“盘算”。

　　“对于QFII的投资审批年度总结即将出台，QFII代表着对于境外资金流入的态度，事实上，外管局最近在资本流出方面也有很多举措。”面对记者的提问，国家外汇管理局的发言人没有直接回答，但也指出了问题的另一方面。

　　的确，与加快QFII的投资申请相对应，央行和外管局在资本账户管制和外币管理方面同样动作频频。

　　10月27日，国家外汇管理局出台政策，以便利和支持跨国公司外汇资金内部运营；11月10日，央行公布新的《金融机构外汇存款准备金规定》，宣布从2005年1月15日起，内外资金融机构的外汇存款准备金率统一调整为3%；11月16日，央行发布《个人财产对外转移售付汇管理暂行办法》，放松移民将合法财富转移海外的限制；11月17日，央行又调整境内居民个人自费留学购汇政策，自费留学换汇进一步放宽；中国人民银行还决定自11月18日起上调境内商业银行美元小额外部存款利率上限，一年期美元存款利率上限提高0.3125个百分点，调整后利率上限为0.875%。

　　12月2日，中国人民银行又发布公告称，从明年元旦开始，中国公民出入境、外国人出入境每人每次携带人民币限额由原来的6000元上调到2万元。12月8日，国家外汇管理局又发布实行《企业和预算外单位公务出国外汇管理政策》。

　　政策的不断推出，不禁使人想到11月9日，国家外汇管理局副局长魏本华曾这样描述近期的政策方向：“在顺序方面应是先放松流入、后放松流出；先放开长期资本流动，后放开短期资本流动；先放开对金融机构的管制，后放开对非金融机构和居民个人的管制；先放开有真实背景的交易，后放开无真实背景的交易。我们近期正在研究和将要出台的资本项目管理政策主要集中在资本流出方面，我们深信随着新措施的出台，中国的资本项目将进一步开放，从而为跨境资本流动及中国资本市场的发展创造条件。”

　　上述举措在一个半月内集中出手，从中不难看出，当前政策取向有着一个显著的变化：中国外汇管制可能趋向于由“严进严出”逐渐转为“宽进宽出”。这些政策意在减轻结汇压力，提高外币贷款成本和鼓励资本流出，有利于在短期内减轻人民币升值压力。

　　“为了达到供求关系的动态平衡，外管局正在形成应对热钱流入的反向对冲机制，这些政策的出台说明外管局正在小步快走，努力应对热钱流入的挑战。下一阶段，类似的操作还将继续。”中银国际的首席经济学家曹远征博士为外管局的举动给出了注解。

　　QDII放开的前奏

　　“海外热钱的流入使得短期需求增大，因此扭曲了人民币的正常供求关系，如果此时顺应市场的预期调整汇率，热钱的抽逃，会导致经济的急剧波动，甚至出现大起大落，闹到无法收场的局面，现在热钱正在和我们赌时间，我们应该将自主权控制在自己手中。而积极地建立反向对冲机制，其中包括几个层面，上述政策主要是从外汇管理的角度，还有鼓励中国企业去海外投资，包括开放QDII都是下一步政策可能涉及的方面。”曹远征谈到。

　　“资本项目有秩序开放是长期的趋势，无论是加快QFII的审批，还是现在出台的这些政策，都是在为这个目标努力，国内资金投资海外也的确是市场的需要。”瑞士信贷第一波士顿首席经济学家陶东显然同意曹远征的看法。

　　事实上，社保基金的境外投资计划于今年2月便获批准。而人们对于其何时能投出第一笔资金的关注更是持续了整个2004年。

　　社保基金境外投资受关注的一个重要原因，是人们一直把社保基金境外投资看作是QDII的突破口。

　　社保基金究竟何时能进行第一笔投资，社保基金理事会的投资管理处处长郑克平向《全球财经观察》表示：“具体的筹备工作已经就绪，但还在等待社保基金投资海外的具体管理办法出台。”

　　“社保基金投资海外的具体管理办法目前正在制订中。财政部、外汇管理局、保监会等部门正就办法进行最后的协商，管理办法有望早日出台。”郑克平说。

　　根据知情人士透露，目前，社会保障基金到境外投资所需的每项批文均已取得，一切准备就绪。预计最快今年年底会有首批资金赴中国香港投资。

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《开利宏观形势》

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《开利投资参考》1221

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《外讯参考》

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《房地产参考》

周月关

★深交所加大对违规处罚力度

  新华社  2004-12-21 07:25:00

    54名独立董事受处分 深交所将加大对违规上市公司及相关人员处罚力度
    新华网深圳12月20日电（记者何广怀）迄今共有54名上市公司的独立董事因未能勤勉尽责和未能真正保护中小股东权益，受到深圳证券交易所处分。这是深交所张育军日前在一个论坛上透露的。
    张育军表示，深交所将加大对违规上市公司及相关人员的处罚力度，对于屡屡违规的公司，深交所将建议中国证监会考虑否决或延迟其再融资要求；在处罚中，深交所将更加注重追究个人的责任，对于违规情节恶劣的个人，深交所将公开认定其不适合担任上市公司董事、监事或其他高管职务。
    张育军表示，完善国内上市公司董事会制度建设已经成为目前上市公司监管的工作重点。据他介绍，深交所近期将采取多项措施，配合中国证监会进一步完善国内上市公司董事会制度建设，保护投资者的合法权益。这些措施包括：
    制定上市公司董事及独立董事行为规范指引，作为指导文件发布实施，以规范上市公司董事、独立董事的行为，敦促其勤勉尽责。
    借鉴海外发达国家的经验，制定《上市公司内控制度框架指引》，并要求其定期披露公司的内控制度建设状况，从内部加强对公司高管人员的制约。
    认真核查董事是否符合任职的基本资格，了解其与大股东或实际控制人是否存在紧密的关联关系，确保将合格的董事和独立董事遴选入公司董事会。
    抽查董事出席会议状况，对于长期不参加董事会议，经常委托他人参会的董事，深交所将利用谈话提醒、警告等措施敦促其勤勉尽责；对于拒不改正的董事，深交所将公开认定其不适合担任上市公司董事。
    深交所将敦促上市公司制定切实可行、内容合理的议事规则，适当限制董事长的权力，在董事会表决中积极采用记名投票制度，切实执行关联董事回避表决制度。
    为了提高董事的诚信意识，深交所的诚信档案将增加记录其他影响公司规范运作但未明显违规的事项，如业绩异常、独立董事履行职责情况、董事非正常辞职、募集资金变更情况等，作为公司监管的内部参考资料。
    深交所将配合中国证监会积极探讨上市公司股票期权、员工认股权证、员工持股计划等股权激励工具实施的可行性，推进上市公司股权激励制度的建设

周月关

国有股明年创新试点？大盘剑指1259点  
2004年12月21日 08:12:26 中财网


　　--深交所辟谣“Ｃ股之说”
　　１３００点既破，至少短期大盘已是无险可守，周一股指已快速下跌至１２７５点。
　　深交所、上交所和登记公司三家日前联合发布的《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》因此成为众矢之的，市场对于《规则》的“解读”集中指向“建立Ｃ股市场变相实现全流通”。
　　昨日深交所正式在其网站上发布公告，称“有媒体报道深交所有关人士称，我国即将设立Ｃ股市场，国有股减持有望启动。以上报道与事实不符，特此澄清”。
　　“Ｃ股”打压“Ａ股”估值
　　近期Ａ股市场“屋漏偏逢连夜雨”，原本处于下降通道中的Ａ股指数，在新股询价、分类表决及非流通股转让规则的“打击”下，加速下滑，重要点位连连失守。
　　昨日深沪两市股指双双跳空低开，加速探底。午后开盘，经过短暂的盘整后在各路板块联动形成几次反弹。但反弹不大，迅速回软。盘中震荡幅度较大，人气也极度低迷，千三破位也使市场信心遭遇极大的打击。市场在迷茫与恐慌当中，１２５９点成为新的争论点。
　　“如果真的有Ｃ股市场的话，那么国有股减持就不可能再对Ａ股流通股东有任何补偿了。”业内人士分析认为，在非流通股另立门户的前提下，就不可能再在现有的Ａ股市场中进行减持和补偿，“这一点是对Ａ股市场最大的冲击”。
　　国有股明年创新试点？
　　“虽然深交所指出不会设立Ｃ股市场，但只要非流通股转让成了规模，市场也就自然形成，不管是叫Ｃ股还是Ｄ股，都不会改变其本质。”一位基金经理明确指出，“非流通股转让规则的出台实质上拉开了国有股减持的序幕。”
　　“管理层近期还将出台与规则配套的细则来规范具体操作。”上述基金经理告诉记者，“明年国有股进行‘创新’试点的可能性还是非常大。”
　　新股发行或成契机
　　从近期盘面来看，市场再次出现了明显的普跌情形，不管绩优绩差，有问题没问题，一律快速下跌，市场恐慌性看空情绪弥漫。“管理层选择此时出台非流通股转让规则，与前期基金经理对政策的预期有出入。”上述基金人士指出，“政策预期偏差的出现，使机构投资者全面调低了对Ａ股市场未来的预期。”
　　“物极必反”，目前市场恐慌下跌是对前期所有利空因素的集中表现，在后续时间里，类似于新股发行等实质性利空兑现反而会成为“以毒攻毒”刺激市场表现的“强心针”。同时，根据海外市场新股询价规律来看，熊市新股定价一般较低而未来表现强劲，也许询价新股“起立”之时才是大盘破题之日

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QFII正式下单上证50ETF



　　记者从华夏基金管理公司获悉,一家国际知名的QFII机构上周五正式下单投资上证50ETF。华夏基金管理公司副总经理戴勇毅向记者透露,上证50ETF在开发过程中就受到了QFII的关注,公司国际业务部多次应邀向QFII推介上证50ETF,目前已有QFII机构下单购买,此外还有多家境外机构正积极考虑在发行期间认购。

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[公告]新钢钒重大事项公告


攀枝花新钢钒股份有限公司重大事项公告

本公司及其董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 攀枝花新钢钒股份有限公司(以下简称“公司”)于2004年12月20日召开的第四届董事会第五次会议审议通过了《关于调高固定资产折旧率的议案》。本公司为了加快固定资产更新改造周期,且公司固定资产折旧率低于同行业平均水平,折旧资金尚不能满足更新需要,根据《企业会计准则—固定资产》中“企业应当定期对固定资产的使用寿命进行复核。如果固定资产使用寿命的预期数与原先的估计数有重大差异,则应当相应调整固定资产折旧年限。”的规定,公司对固定资产的寿命进行了复核,拟从2004年1月1日起调高固定资产折旧率(具体明细见附表),计提折旧固定资产年综合折旧率由原先5.26%提高到6.87%,提高1.61%,预计全年增提折旧费用约1.5亿元。
特此公告。
攀枝花新钢钒股份有限公司董事会
二ΟΟ四年十二月二十日
附：
固定资产折旧率调整表
固定资产类别 现行折旧率 调整后折旧率
折旧年限 月折旧率% 折旧年限 月折旧率%
一、通用设备
(一)机械设备 14 0.58 11 0.73
(二)动力设备 18 0.45 14 0.58
(三)风机.水泵 5 1.62 5 1.62
(四)传导设备 28 0.29 19 0.43
(五)运输设备 12 0.67 10 0.81
(六)计算机.电视机、复印机等 10 0.81 5 1.62
(七)自动化控制及仪表、 12 0.67 10 0.81
测试仪器设备
(八)工业炉窖 13 0.62 10 0.81
(九)工具及其它生产用具 14 0.58 10 0.81
(十)非生产用设备 22 0.37 20 0.40
二、专用设备
(十一)冶金工业专用设备 15 0.54 11 0.73
(十二)矿山专用设备 15 0.54 10 0.81
三、房屋及建筑物
(十三)生产用房 40 0.20 35 0.23
(十四)非生产用房 45 0.18 40 0.20
(十五)其它建筑物 25 0.32 20 0.40

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有关负责人：规范非流通股转让与全流通无关



　　深沪交易所与中国结算有关负责人指出规范非流通股转让与全流通无关
　　□ 《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》的实施，将使以往不规范的非流通股转让行为，纳入规范监管的轨道。
　　□ 非流通股依法转让不通过交易所主机对转让双方价格进行撮合，不是非流通股份的变相流通，也不因转让行为改变股份的非流通性质。
　　□ 证券交易所只建立转让是否合法有效的确认机制，并不组织非流通股的交易，并不意味着任何所谓股票交易市场的开通。
　　□ 《规则》规定由证券交易所提供非流通股股份公开转让信息服务，可以使股权出让方在更广泛的范围内寻找更为理想的转让对象，与竞价交易市场有着本质的不同。
　　□ 《公司法》对自然人持有非流通股并无限制，但自然人受让国有股和外资股要按照国资委、商务部等主管部门相关规定执行。自然人受让非流通股后，股份仍然为非流通股。

　　———有关负责人就《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》答记者问
　　□本报记者 李巧宁
　　《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》（以下简称“《规则》”）日前公布，针对市场关注的有关问题，深圳、上海证券交易所与中国证券登记结算公司（以下简称“两所一司”）的有关负责人接受了记者的采访。
　　问：请介绍一下《规则》出台的有关背景情况？
　　答：上市公司非流通股的协议转让一直存在。2001年9月，针对当时存在的在媒体上公开征集受让对象、在拍卖场所公开拍卖非流通股等现象，中国证监会发布《关于加强对上市公司非流通股协议转让活动规范管理的通知》，提出了对上市公司非流通股转让的规范意见，并且要求两所一司就非流通股转让的规范操作进行研究并制定相应的业务规则。其后，国资委也出台了有关企业国有产权转让相关规定。本次《规则》的发布，是两所一司落实中国证监会和国资委有关规定的一项具体措施。《规则》的实施，将使以往不规范的非流通股转让行为，纳入规范监管的轨道。
　　问：有人认为《规则》的发布和实施，意味着新的股票交易市场的开通和非流通股流通问题解决的开始，你有何看法？
　　答：关于《规则》，有两点需要明确：第一、非流通股转让与流通股交易的区别。非流通股依法转让不通过交易所主机对转让双方价格进行撮合，不是非流通股份的变相流通，也不因转让行为改变股份的非流通性质。《规则》除规定了必备的审核程序外，还规定了严格的转让比例要求和时间要求，限定了出让和受让非流通股的最低比例，即不得低于一个上市公司总股本的1%；对于持股数量不足1%的股份转让申请，要求出让人全额转让给单一的受让人。为了防止炒卖非流通股行为的发生，规定了非流通股股份转让的最短时间间隔要求，即受让非流通股后，受让人需持满一个月后方可再次转让，且再次转让也受上述比例限制。第二、证券交易所只建立转让是否合法有效的确认机制，并不组织非流通股的交易。该机制既非交易平台，也无撮合功能，只是对符合《规则》规定的转让行为予以确认。因此，《规则》的发布与解决非流通股流通问题没有任何关系，更不意味着任何所谓股票交易市场的开通。
　　问：证券交易所为什么要为非流通股股份转让提供公开转让信息服务？
　　答：《规则》规定由证券交易所提供非流通股股份公开转让信息服务，目的是落实国资委关于国有股转让应该公开市场化的精神，并使股权出让方在更广泛的范围内寻找更为理想的转让对象。公开股份转让信息服务与竞价交易市场有着本质的不同，主要体现在两个方面：第一，只有拟出让人可以通过证券交易所发布拟出让股份的信息，拟受让人不能通过证券交易所发布拟受让股份的意向信息；第二，公开股份转让信息不包括拟出让股份的价格条件，转让价格由拟出让人与拟受让人协商决定，并不适用价格优先、时间优先的流通股撮合原则。另外，为防止股份持有人利用公开股份转让信息方式进行炒作，证券交易所在同意其撤回或者终止申请之日起6个月内不再受理其通过公开股份转让信息方式转让股份的申请。
　　问：自然人能否受让非流通股股份？  
　　答：《公司法》对自然人持有非流通股并无限制，《规则》也遵循了这一原则。但是，自然人受让国有股和外资股要按照国资委、商务部等主管部门相关规定执行。自然人受让非流通股后，股份仍然为非流通股，不能进入证券交易所交易系统进行流通交易。

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非流通股依法转让不是变相流通

  



□ 非流通股依法转让不通过交易所主机对转让双方价格进行撮合，不是变相流通，也不因转让改变非流通性质

□ 《规则》的发布与解决非流通股流通问题没有任何关系，更不意味着任何所谓股票交易市场的开通

□ 公开转让信息服务目的是使转让公开市场化，使股权出让方在更广泛的范围内寻找更为理想的转让对象　

□ 自然人受让非流通股后，股份仍然为非流通股，不能进入证券交易所交易系统进行流通交易



非流通股依法转让不是变相流通

——沪深交易所与中国证券登记结算公司有关负责人就非流通股转让有关问题答记者问

    记者 闻召林 夏丽华 北京报道

    《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》（以下简称“《规则》”）日前公布，针对市场关注的有关问题，上海、深圳证券交易所与中国证券登记结算公司（以下简称“两所一司”）的有关负责人接受了记者的采访。

    问：请介绍一下《规则》出台的有关背景情况？

    答：上市公司非流通股的协议转让一直存在。2001年9月，针对当时存在的在媒体上公开征集受让对象、在拍卖场所公开拍卖非流通股等现象，中国证监会发布《关于加强对上市公司非流通股协议转让活动规范管理的通知》，提出了对上市公司非流通股转让的规范意见，并且要求两所一司就非流通股转让的规范操作进行研究并制定相应的业务规则。其后，国资委也出台了有关企业国有产权转让相关规定。本次《规则》的发布，是两所一司落实中国证监会和国资委有关规定的一项具体措施。《规则》的实施，将使以往不规范的非流通股转让行为，纳入规范监管的轨道。

    问：有人认为《规则》的发布和实施，意味着新的股票交易市场的开通和非流通股流通问题解决的开始，你有何看法？

    答：关于《规则》，有两点需要明确：

    第一、非流通股转让与流通股交易的区别。非流通股依法转让不通过交易所主机对转让双方价格进行撮合，不是非流通股份的变相流通，也不因转让行为改变股份的非流通性质。《规则》除规定了必备的审核程序外，还规定了严格的转让比例要求和时间要求，限定了出让和受让非流通股的最低比例，即不得低于一个上市公司总股本的1%；对于持股数量不足1%的股份转让申请，要求出让人全额转让给单一的受让人。为了防止炒卖非流通股行为的发生，规定了非流通股股份转让的最短时间间隔要求，即受让非流通股后，受让人需持满一个月后方可再次转让，且再次转让也受上述比例限制。

    第二、证券交易所只建立转让是否合法有效的确认机制，并不组织非流通股的交易。该机制既非交易平台，也无撮合功能，只是对符合《规则》规定的转让行为予以确认。因此，《规则》的发布与解决非流通股流通问题没有任何关系，更不意味着任何所谓股票交易市场的开通。

    问：证券交易所为什么要为非流通股股份转让提供公开转让信息服务？

    答： 《规则》规定由证券交易所提供非流通股股份公开转让信息服务，目的是落实国资委关于国有股转让应该公开市场化的精神，并使股权出让方在更广泛的范围内寻找更为理想的转让对象。公开股份转让信息服务与竞价交易市场有着本质的不同，主要体现在两个方面：第一，只有拟出让人可以通过证券交易所发布拟出让股份的信息，拟受让人不能通过证券交易所发布拟受让股份的意向信息；第二，公开股份转让信息不包括拟出让股份的价格条件，转让价格由拟出让人与拟受让人协商决定，并不适用价格优先、时间优先的流通股撮合原则。另外，为防止股份持有人利用公开股份转让信息方式进行炒作，证券交易所在同意其撤回或者终止申请之日起6个月内不再受理其通过公开股份转让信息方式转让股份的申请。

    问：自然人能否受让非流通股股份？

    答： 《公司法》对自然人持有非流通股并无限制，《规则》也遵循了这一原则。但是，自然人受让国有股和外资股要按照国资委、商务部等主管部门相关规定执行。自然人受让非流通股后，股份仍然为非流通股，不能进入证券交易所交易系统进行流通交易。

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深圳证监局提出五项措施规范上市公司审计





    深圳证监局日前召开了2004年度辖区上市公司审计工作会议，针对深圳上市公司审计中存在的问题，提出了九项监管要求和五项具体监管措施，以进一步规范上市公司审计工作，提高审计质量。

    这五项措施是：其一，对不按规定出具审计意见，不按要求出具资金占用专项说明的，将责令有关会计师事务所予以改正，重新出具专项说明和审计报告。其二，通过谈话提醒和通报批评表明监管者立场，警示违规者，提醒辖区上市公司和广大投资者关注。对经多次进行谈话提醒仍不改正的会计师，建议事务所更换审计人员；对经多次批评仍不改正的会计师事务所将建议有关上市公司予以更换。其三，将负责辖区上市公司进行审计的会计师事务所及其会计师的执业情况向财政部门和注册会计师协会通报，提请有关部门在日常监管和年审时予以关注。其四，对因缺乏职业道德和专业胜任能力，工作不负责任而导致严重审计过失的审计人员，将提请有关部门注销其执业资格。其五，对上市公司出现会计舞弊行为，会计师事务所又未尽审计责任的，支持投资者对有关会计师事务所提起民事诉讼。会计师涉嫌触犯刑律的，移交公安机关处理。

    负责深圳上市公司审计的17家会计师事务所、约80名合伙人及项目负责人参加了会议。