央行加大货币回笼力度 900亿元央票创历史新高

周月关

央行加大货币回笼力度 900亿元央票创历史新高

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：周月关 浏览：1872 回复：4

【第一财经日报】

  
      央行今天(1月11日)将在公开市场发行2005年第5至第7期中央银行票据，总额为900亿元，而央行此前单周最高发行量为去年10月创下的800亿元发行量，而今天一天就要超过这个数字。其中第5期央票期限1年，最高发行量360亿元，第6期央票期限6个月，最高发行量240亿元。另外远期票据继续推出，第7期央票期限1年，最高发行量300亿元，缴款日为2005年2月28日，起息日为2005年2月28日，到期日为2006年2月28日。
　　
      央行春节前发行如此天量央行票据，货币回笼力度明显加大。
　　
      民生银行贾鹏表示，年底由于财政资金集中发放等因素，导致基础货币增加较多，金融机构超额准备金率明显提高。截至去年11月末，金融机构超额准备金率平均水平接近4%。同时，年底各主要金融机构贷款增速开始回升，当月贷款同比多增。为避免2004年年初贷款高速增长、年中急踩刹车的局面重演，央行加大货币回笼力度在所难免。
　　
      进入2005年后的第一个交易周，债券市场稳步上扬，债券指数创出去年4月宏观调控以来的高点，银行间市场资金面依然宽松，短债和央行票据成交活跃。显然，在市场资金面持续宽松的情况下，为回笼商业银行过多的流动性，央行加大了货币回笼力度。
　　
      贾鹏表示，考虑到今年内有超过1万亿元的央行票据到期，以及高速增长的外汇占款的压力，这些将迫使央行在不提高存款准备金率的前提下更多地使用发行央行票据这一手段。
　　
      事实上上周央行回笼货币力度已明显超过以往年初时的水平。
　　
      上周二央行公开市场发行了2005年第1期、第2期央行票据共350亿元。其中普通1年期的第1期票据收益率3.2738％，较前一周下调2个基点，延期缴款的第2期收益率仍维持在3.2418％，相对即期票据收益偏低。周四央行连续第三次发行三年期央行票据，中标收益率为4.15％，与前两期持平，而三个月票据收益率2.58％，比前两周相比下调8个基点。这一结果显示部分资金较为宽松的机构开始准备消化春节期间富余头寸。
　　
      扣除延期缴款的200亿元，上周公开市场正回购及票据共回笼资金430亿元，到期资金50亿元，实际净回笼资金380亿元。从数据上看，上周央行回笼货币力度已明显超过以往年初时的水平，而本周货币回笼量将创新高。（记者　徐以升）

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初到此处，问一个很傻的问题， 央行加大货币回笼力度的目的是什么，有什么作用不

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回笼富裕资金

周月关

【第一财经日报】

  
      央行再发3年期票据 本周实际净回笼资金1000亿
　　
      央行昨日(1月12日)发布公告称，今天将在银行间市场发行两期票据，除了100亿元的3个月票据外，还包括300亿元的3年期票据。这是目前为止央行发行的数额最大的一期3年期票据。作为一创新举措，央行此前已发行了4期3年期票据。本周央行实际净回笼资金达1000亿元。
　　
      中国农业银行资金交易中心交易员葛蓓纹表示，一方面由于下半月将有1100亿元的央票到期，央行需要提前缓解货币回笼压力，另一方面，央行对冲外汇占款的压力仍然存在。她表示，为了对冲不断增加的外汇占款，央行今后可能会不定期地发行3年期票据。
　　
      周二发行的1年期票据利率比前一期上升了1个基点，1年期远期票据利率超过了即期票据12个基点，比上期同类票据利率则高出16个基点。本周央行加强公开市场操作力度的效果有所显现。
　　
      交通银行资金处乔红军表示，随着春节进一步临近，现金的提取将增加，另外，各银行也在为元旦后的贷款发放准备资金，资金面的宽松情况将可能逐步改变。他还表示，央行频繁发行三年期票据，意味着央行将在3年内收缩流动性，因此，是否汇率机制将在3年内保持不变也未可知。（记者 郭茹）
　

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