★★★★年报点评_中化国际

高兴得很

★★★★年报点评_中化国际

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：高兴得很 浏览：2383 回复：8

★★★★年报点评_中化国际

考拉78

谢了，是一家好公司。就是分红少了些。可否点评一下他的化肥业务分拆到香港上市的目的。是否公司要进行上下游整合，有资金缺口？

slm196

该股后市值的关注。。。

gs1206

化肥本来是在a股增发上市,由于市场低迷\价格等因素没有成功,只好在香港借壳上市,中化的几大股东强烈要求融资,置入几个投资收益较好的项目,在浙江的化工基地是有融资需求,中信证券提交了可转债的项目建议书,由于去年经营良好,大量现金流入,缓解了融资需求,尚有待观察.目前几个中性的调研报告,我觉得有点悲观,目前股价和以前的投资报告,已经考虑到焦炭在05年收益下降的因素,尚有几个高成长的项目,特别是化工品物流,04年几条船大修.05年还有新船投入运营,非常看好物流的高成长,在04年报表中尚有保留利润的嫌疑,为05年送股后奠定基础.后期走势尚待观察,波段操作,前景看好

gs1206

我手头还有最新的海通证券和华夏证券的年报点评,海通中性,华夏发表收缩是为更好的进攻的买入评级.

个人认为:4季度销售收入是全年最高的,利润下降从报表中看,主要由于记提折旧\开办费用\工资奖金和税收大幅增加,税收占了全年一半;毛利率有所下降,焦炭到11月最低价为188美金,12月209美金,公司已投产2个焦炭生产企业,年生产能力150万吨.

其管理层更换05年任务压力很大,其04年基数太高对完成任务不利,有压缩利润嫌疑.

通过与上市公司交流,05年1季度的利润是有保证的.

有关焦炭配额,公司05年已获批焦炭配额50万吨,比去年同期48万吨增加2万吨.2004年有3次审批,预计05年2次.

[ Last edited by gs1206 on 2005-2-17 at 13:47 ]

gs1206

广发证券 中化国际研究报告

gs1206

中化国际——收缩为了更好进攻（年报分析）

考拉78

gs1206你的资料真是丰富啊，兄弟在此先谢了。祝600500能跟上一层楼

hbchen

谢谢gs1206