漫金之路：层叠全流通
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：黄孩子
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漫金之路：层叠全流通
作者：黄孩子
全流通试点是利好还是利空，讨论这个问题已经毫无意义，因为试点方案已经出台，全流通终于从幕后走到了台前，她长得再难看你也得接受。从全流通的本身来说，它是一个利空无疑，而且是一个大利空。但出了利空会不会就是大跌，也不一定。因为为了迎接这个方案的出台，市场已经花了整整一年的下跌来消化这个利空。短期而言，方案出台的时机、位置，它的重要性、方向性要大于方案的本身，而方案本身的内涵则对市场构成长期影响。早不出，晚不出，为什么偏偏要在这个地方出呢？这或许能说明政府对这一区域的认可，认为应该轮到它出手了。我们也可以看到，当局为全流通的出台作了精心的布局，要不然再象以前一样贸然推出的话，又是一次全流产而已，除非它真的想让股市崩盘。
一直没有想到全流通会来得这么快，一直以为全流通仅是说说而已，所以也很少从这个层次上去考虑问题。但现在看来，确实是因为全流通的原因，而导致了市场的巨幅下跌，而且跌得还令人很是想不通，如此创纪录的跌幅，反弹总该有些吧？一点都没有。所以一直固持地认为这是政府的刻意打压。在众口一词的大C浪中，偏偏还有一大群的股票在创新高，谁给它们这么大的胆子？原来都是全流通这个妖怪在施法。从1307点涨至1783点，如果时光倒回至从前，在总体方向上的观点我还是看涨的，虽说当时调整难免，但绝不会想到能跌至千点附近，因为一个人的入市方法与策略，不可能有太大的改变，我一直都很注重有效方法的持之以恒。唯一吃不透的是身处怎样的一个市场环境，就是所谓的大局观，而这些基本上都是源于政策的取向。在这方面，政府或许是出于另一种角度的考虑，因为安照以往庄股时代的手法再这样涨上去，不断地重复以往的老路，对政府的本身而言是不利的，它只会给全流通的实施带来更大的障碍。不改革，中国股市就不可能有真正意义的上突破，只能凝聚更大的泡沫；不暴跌，投资人就不可能对市场有真正的反思，就不可能摆脱对政策的无限依赖性，虽然市场本身永远也改不了政策市的特色。
一些经济学家、要界名流不断地鼓吹只有在牛市中才能解决历史遗留问题，才能有皆大欢喜的结局，也给投资大众带来了不少的思想误区，在涨得很高的前提下，在满盘获利的情况下，公股流通方案的出台哪才是真正的崩盘！哪时谁来接盘啊？哪时候就是想救也救不了。所以管理层在一个相对具有投资价值的低位出这个方案，应该是对的，大家都来抛，我来接，反正有价值的东西在低位的话只输时间不输钱；大家都不抛，哪更好，筹码在低位充分锁定，想崩也崩不了，只要稍微买点就能涨上去了。要是再等股价涨上去再出，哪又是一个大利空，这一年的下跌也就白跌了，管理层精心设计的方案也就白费了，只有在位置最低的时候，后来者才是最大的赢家，而这个后来者，就是国家，它是否认为时机已经成熟？
这一年来，管理层在不断地引导各类长线资金入市，银行也开闸放水，但股价却鲜有起色，现在也不难理解了，因为它根本没准备要让股市涨起来，相反，大盘稍有起色，就劈头盖脸地发新股，去年大盘低迷时新股的上市速度相信每个人都是记忆犹新，哪也是创纪录的。现在想来，它们就是为全流通作准备的，你能想到的，上层也能想到，资金的入市只是将来筹码释放的一个缓冲。先期入市的各类资金就是鬼子进村，把各类优质资产进行一个大扫荡，抢到手，进行筹码控盘，因为它知道什么东西是好的，以后也不想减，要减的话也是左手减到右手，所以导致了一九、二八现象的出现，这样它既夺得了对大盘的控制权，又培育了新的投资理念，完全地引导了市场。还有一个现象是，就是在央行的票据市场，大量发行了一年期和三年期的票据，锁定了大量的市场资金，这是国际上也是没有先例的，我一直以为央行疯了，在弱势市场中，却囤积了大量的资金还要付息，这种赔了夫人又折兵的买卖可能也是为了几年后全流通筹码的释放以备不时之需，因为这在时间上大致是吻合的。全流通所释放的筹码带来的资金压力，是难以想象的，没有人能敢大意。没有大量资金的注入，就是再好的方案也仅是一纸空文而已。而国家，也可借此全流通的机会，全面掌控证券市场（原来是对不流通部分的掌控），也可充实日益虚弱的社保体系。
阿翁说，要努力提高上市公司质量，这是国家目前的首要任务。我想这不是随便说说的，这隐含了日后市场的方向，是一个重大题材。怎么提高？一是大量发行新股，以新鲜的血液来提升市场的内在价值，这将是长期的任务。二是提升目前场内老股的投资价值，它们能够阶段性止稳才是大盘能够止跌的风向标，相信这是暂时性的一个缓冲，因为有些上市公司的质量明着摆在哪儿，它不值得雪中送炭，但机会不是没有。这里引入三位朋友的发言，我认为很有说服力，比哪些评论家的大道理强多了。
牧羊者：垃圾堆里金子会被人捡起，真正的垃圾将会腐烂，化为泥土，成为新生股市的一种营养。
小人物8：人们忽视了这样一种情况，原先大股东的股权不能流通，他们只好掏空上市公司，不关心二级市场的股价，现在就不同了，他们的股价若很低，同样损害他们的利益，必然会千方百计哄抬超跌股，以便卖个好价钱，这就是我觉得非流通股东的角色正在转变为做市商的原因。
黑褐老人：对于囤积大量非流通股急于变现的某些利益集团来说，这个变现过程漫长了，也困难了许多，因为手中没有流通股就没有发言权，那么除了买进流通股好象还没有其它办法来确保自己的非流通股变现。
如果5.9日开盘以后，大量绩差股还是一如既往跌停的话，哪就表明，国家还没有进入接盘垃圾股的阶段，它们还没有到可投资区间的价位。现在很多人都在关注这个方案，因为，此次市场将选择一个方向，这次的选择，将是决定性的，而对于管理层来说，它也是铁了心要搞的，想要搞成功的。一支股票，在全流通的预期下，不在于它以前的价格是多少，而是它的真实价值是高于还是低于市场给出的价格。如果是为了重组，那是战略，但小散户想在低位辩别它的真相，哪是做梦。只有起点的爆发力才是关键的，颈线是必须观察的，一切行为都是跟随的。
静待5.9的来临，坐下来等待大势的自然发展。 | 
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发表于 2005-5-5 09:14
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