贏粒糖輸間廠與用粒糖贏間廠

龙隐云

贏粒糖輸間廠與用粒糖贏間廠

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：龙隐云 浏览：18912 回复：6

香港经济日报》之〈高手教路〉专版
赢粒糖输间厂与用粒糖赢间厂
平和集团首席经济师  李家卫
要想“用粒糖赢间厂”，首先要搞清楚许多人为甚么“赢粒糖，输间厂”？不论在证券市场，期货市场，黄金市场或者外?市场，到处都能听到“赢粒糖，输间厂”这样伤心的真实故事。“赢粒糖，输间厂”肯定不是每个投资者的投资动机，但许多人往往落得如此下场。究其根源，答案有三:其一是没有风险控制意识;其二是没有高效的投资市场;其三是没有有效的买卖系统。

不愿输钱是人类的天性，人类正好就是输给自己的天性。由于人们不愿输钱，入市之时，一是不设止蚀盘，二是不肯认错平仓。一旦遭逢单边市，不是一飞炊q欤炭N是一泻千里，为了不输止蚀盘这粒糖，最终输掉一间厂。

但有人说，我非常重视控制风险，买卖必摆止蚀盘，但在股市大跌之时，股票无人承接而无法止蚀，我的股票才从蚊股变仙股;期货跳空之时，指数跳过止蚀盘而失效，我才输了一间厂！事件反映了即使你有强烈的风险意识，有设止蚀盘的自律，仍无法实行有效的风险控制。要知道一个高效的买卖市场，是投资者实施风险控制的先决条件。无人承货，或跳空过跳了止蚀盘，止蚀盘形同虚设，无法担保你只输粒糖，其结果必是输间厂了。因此，选择非常高效的买卖市场，是避免输间厂的重要一环。

又有人说，常常听见专家叫人们在200至300点之间买入或卖出，再加上100点的止蚀盘，但如此的话，投资风险就有300点了，300点还叫输粒糖吗？目前市场流行的各种入市方法，大多无法为投资者提供最佳的入市价位，而导至止蚀盘不是在市场的反复中碰上，就是必须摆放较大的止蚀盘，从而增加了投资的成本，输的就不是一粒糖了！

无法摆设有效和经济的止蚀盘，就无法有效地将风险控制在一粒糖，这就是输间厂的必然结局。同样，由于无法有效摆设止蚀盘，投资者在入市正确的时候也患得患失，无法摆设止赚盘，唯恐大市逆转，不只洗去利润，还会反赢为输，不得不棌用见好就收，匆匆了结，赢粒糖了。“赢粒糖，输间厂”，己成了投资市场的结构性问题。

                 “用粒糖赢间厂”三大招数
   我们知道了“赢粒糖，输间厂”的三大原因，我们反其道而行之，只要克服“赢粒糖，输间厂”的三大缺陷，我们就有可能“用粒糖，赢间厂”！

   其一是创建严格的风险意识和控制风险纪律，在任何时刻，只要入市买卖，必定摆设止蚀盘，这是不可动摇的铁律，让买卖在走势逆向运行之时立刻自动平仓离场，第一时间远离错误以及将损失控制在最低水平，担保只是输粒糖。

而一旦入市正确，绝对不可拾粒糖立刻走，必须摆设止赚盘，步步推进，跟随到底，赢尽每一个大势。甚至层层加码，赢回一间厂！

其二具备有效实施止蚀盘的投资市场。具备有效实施止蚀盘的投资市场，既是我们有效控制风险的市场，也是我们可以放心及成功实行金字塔加码发达大计的市场。因为每一次的加码，若没有有效的止蚀盘，反而会将我们的风险加倍扩大，一旦市势逆转，必是全军尽墨。股票市场的单边下泻之时无人接货，证明股票市场是一个无法控制风险的市场。期货市场的跳空，也是充满了死亡陷阱。在期货市场中，期权反而是一项有效控制风险的买卖工具，其缺点是成本略高，先计输数。反而外?市场的效率最高，由于其是全球性场，每天上兆以上的巨大交易额，使市场难以被人操控，其跳空相对罕有，且其幅度不过三五十点，因此，在外?市场摆设的止蚀盘和止赚盘，绝大多数皆能成交。因此，用粒糖的止蚀盘，层层加码赢间厂，只有在外?市场才成为可能！

若要将风险控制在一粒糖，也就是必须选择极佳的入市位置，而不是在二三百点之间买卖，所以具备完善的买卖技术成了实现“用粒糖，赢间厂”的关键，若没有完善有效的买卖技术，“用粒糖，赢间厂”只是一句空言！若要求一粒糖的止蚀盘，凭据基本因素或消息入市，就无法具体选择可供止蚀根据的入市点了。而图表技术方面的许多病态理论，也同样不能提供直接、经济、有效的入市点和创建止蚀盘, 及止赚盘，对这些理论的全面革命及挑选，创建直接、可靠、简易、清晰的买卖系统，才能实现有效的买卖意志！

“赢粒糖，输间厂”，不如 “用粒糖，赢间厂”。当然，如何具体控制 “输粒糖”，如何运作 “赢间厂”，并非三言二语可以概括，今日褊幅所限，容日后逐一探讨！

[ 本帖最后由 龙隐云 于 2005-12-5 19:51 编辑 ]

龙隐云

一粒糖」有效止蚀法
9.11」事件经已两年，但受袭的美国，经济尚未复元。同样，在「9.11」事件遭遇滑铁庐的基金也未复元，证明投资界的精英也无法完全有效地控止风险。此时此刻，投资界应该痛定思痛，如何做到有效地控制投资风险，也就是设立有效的止蚀盘，才可担保不致全军覆没，担保只输粒糖，不输间厂！

分散风险是基金投资的招牌。为甚么基金的口号是分散风险，而不是控制风险呢？这帮助基金也无法在单一的市场能成功控制风险，而必须把一个市场的风险，由另一个市场来分担。而当全球股市同被美国「9.11」恐怖袭击打击而大幅下挫之时，风险并未分散，但风险不是由基金经理承担，而是由投资者承担。

在股票市场，常常听到专家建议买入某股之时要摆止蚀，买入期指之时要摆止蚀。但在美国9.11恐怖袭击之时，又或仙股事件中，市场插水式下跌，有多少人能按既定的止蚀盘离场呢？事后专家拍拍心口说，我早就叫你摆止蚀啦！你有没有反问专家，你在哪个价位止蚀离场了？

     控制风险不只是投资者必具的理念，而且必须是有效的市场行为，若没有有效的止蚀行为，你的结局必定是被市场杀死！

                   技术指标无法作便宜止蚀

    要有效地控制风险，就必须在有效实施止蚀盘的市场操作，当中只有期权和外?市场，才是相对高效实施止蚀盘的市场。但在有效的投资市场，若没有有效及经济的止蚀盘，同样无法有效控制风险及减低损失。凭消息买卖，很难便宜地制定止蚀盘，而同样以含混的图表技术入市买卖，也无法提供一粒糖式的便宜止蚀盘。

    比如说以平均线买卖，平均线转势向上或向下的时候，往往是价格已经见顶或见底的时候。因之摆设的止蚀盘也就失去了意义。而若以平均线的支持或阻力位来入市，破线止蚀，在反复横行市中将是左一巴，右一巴，被掴得头昏脑胀。即使每次只输掉一粒糖，但在左掴右掴之后，你已信心动摇，不敢入市。大市就在这个时候发动了，但肯定与你无关。

    强弱指数、MACD、抛物线等等这些被发明者亚当声明失败的技术指标仍然被市场广泛运用。我认为，这些指标同样是以平均系数制定的，同市场价格保持很大的距离，同样无法提供直接、经济、有效的止蚀盘，也就无法担保入市错误之时，损失只限制在一粒糖！何况，这些指标提供的入市讯号，已被亚当及广大投资者证明是不可靠的！

                      创建有效的止蚀系统

   我认为有效的买卖系统，是能为我们提供直接、简单、有效的「入市一口价」，而这些价位上的任何反向突破，形成转势的机会很大，因此在反向方向上的50点止蚀盘，这50点相对500点或上千点的转向是十分经济的，是粒糖的损失，而且是有效的。「通道、形态、波浪三结合」的方法，创建一套买卖方法，应可达致我们用粒糖赢间厂的目标。

    通道、形态、波浪这三种传统的理论并不是完美的理论，许多时候通道的上升趋势线已经跌破，之后仍然再度上升; 通道的下降趋势线已经升破，之后仍然再度下跌。转势形态的头肩顶或头肩底己经出现，走势并不转势。而在波浪方面，波浪理论的十大错误，常常使波浪大师晕其大浪，波浪大师所能做的只是在走势完结之后，才能对走势的波浪作出修修补补的帮助。日后有机会，我必定对如此这般的理论做出全面的评论，而今日只能介绍一些直截了当的入市和控制风险在一粒糖的买卖技巧。

通道、形态和波浪只是描述一个趋势的各个方面，用单一理论描绘走势都是片面的。比如一个上升趋势，整个趋势相若在一个上升的平行通道之中，而趋势在通道之中的运动，通常是以波浪反复的曲线运动的，不同阶段的波浪，又以不同的形态表现，这样，我们就避免了盲人摸象，我们就能真正把这个走势把握住了！

在通道买卖方面，当上升走势完成5浪之后跌破通道100点以上，反抽通道就是最佳入市位，止蚀盘则摆在通道之上50点。而新的趋势通道确定之后，每次反弹至通道之时，都是沽出的好价位，50点止蚀盘摆在通道之上。同样，当下跌走势完成5浪之后升破通道100点以上，反抽通道就是最佳入市位，止蚀盘则摆在通道之上50点。

    在形态方面，当上升走势完成5浪之后出现了头肩顶，相若于左肩的右肩就是入市位，止蚀盘在入市位的50点之上。跌破颈线，回抽颈线也是也是入市位，止蚀盘就在颈线之上50点。旗形的买卖法，则是旗底反向，破旗追入，同样以50点止蚀。

     波浪的买卖法，则以通道及形态为参照。当5浪上升完成之后，反向的波浪跌破通道，则可假设跌浪开始，可在第2浪顶沽出。第2浪顶在何处？它常常在上升的第3浪顶，在形态的角度，则刚好是左肩，在这入市摆50点止蚀，务求用50点的一粒糖，去赢第3浪下跌浪的一间厂。同样，万一发现第4浪反弹至第1浪顶时，也可在此入市，在第1浪顶以上50点摆止蚀盘！这些都是在关键的分水位上入市，我们的入市位就十分干脆，止蚀盘十分经济，也同样有效阻止我们在转角市中造成重大的损失！

    把三种图表技术揉合在一起，互相参照，互相鉴定，以尽量减少堕入陷阱。最重要一点是，是能真正把握大势，让我们能在大浪启动点入市，投入50点一粒糖的风险，以期赢取一间厂的利润！篇幅已尽，下期再与你讨论怎样赢间厂！

[ 本帖最后由 龙隐云 于 2005-12-5 19:55 编辑 ]

龙隐云

公开「赢间厂」止赚加码法
曾于1992年以个人力量一铺打沉英镑，引发欧洲金融危机，让英国人倾家荡产，从而令世界各国政府视为洪水猛兽，恶魔撒旦的索罗斯，英镑一役赢了20亿美金，岂止赢了一间厂，简直赢了一个王国。而1997年索罗斯掀起亚洲金融风暴，虽被马哈蒂尔称为金融强盗，在狙击港元一役中，却令港府汗颜，皆因俄罗斯的债券市场崩溃，功亏一篑，才能让港府逃过一劫，曾荫权侥幸险胜。索罗斯亏了数十亿，也不只输了一间厂，几乎输了半个王国。

    索罗斯基金虽然避过了老处基金破产的命运，但也大幅萎缩，失去了昔日呼风唤雨的神威，神话不再。索罗斯的威水史和败北录，引发的问题是:除了怎样赢间厂外，还要怎样担保不输掉赢来的厂。索罗斯这样的金融专家做不到，我们是否就必定做不到呢？

                  只有止赚盘能保障利润

    索罗斯97年大败，输去92年的利润，帮助索罗斯无法保障得来的利润。而老虎基金这个世界最大的基金一夜破产， 更证明即使如此超级基金，拥有富可敌国的财富，也不过是纸上富贵，过目云烟。无法保障得来的利润，使投机者的市场行为变得一如赌博，甚至赌命。他们即使旗开得胜，一路风光，也难保不会一次致命，永不超生。无法把握的前景，注定了无法把握的利润，投机客唯有见好就收，稍有利润，匆匆离场。而一泻千里的波幅必然与他无关，他肯定只是赢粒糖。

    保障利润成了赢钱的关键，因为无法保障利润，你会提早离场，任何大市都与你无缘。怎样解决投机市场连索罗斯都无法解决的问题呢？山人自有妙方，答案简单得很，那就是止赚盘。

    止赚盘就是在未平仓协议取得一定利润之后，在适当的地方摆下限价平仓单，规定万一走势回头，立刻自动平仓，既保障了限价单之内的利润，更避免万一转势之时反赢为输。人们一般比较熟悉「止蚀盘」，却不熟悉「止赚盘」。「止赚盘」实际上只停留在极少数专家的概念之中，更缺乏如何创建「止赚盘」的实战系统。市场大多数人不知「止赚盘」为何物。即有知者，也不屑一顾，只有在反赢为输，落荒而逃之时，才长叹一声，若早下「止赚盘」就不必如此。

「止赚盘」实质上是锁死部份帐面利润的方法，它使投资者既保障了部份利润，又不必提早离场，而是紧咬走势，直至走势完结为止，务求与市共舞。摆设止蚀盘的目标既然是防止赢的失去，又要跟随大市直捣黄龙，故摆设止蚀盘必须适中，跟随推进，不然大势还未走完，稍一反复，就把你赶下车去，你虽然买中大势，但你仍然只是赢粒糖。我多年的经验证明，设立「止赚盘」是一个既符合保障利润，又不太容易被逐离场的必要步骤。

             只有止赚加码才能赢间厂

经济学的经典理论是，在任何高效市场，任何人无法赢尽走势。而索罗斯《超越指数》一书成了投资界的神书，索罗斯不只赢尽走势，还能超越指数，不止成了投资界的神话，也藉此走上神?。但索罗斯97一役并不能延续神话，而是仓皇败北，证明他的超越指数并不是不败上方，甚至成为偶然加幸运。而我们要赢间厂也不能依靠幸运加偶然，必须依靠高效的买卖系统，以期担保我们能赢取一间厂，而赢回的厂也永不会输去。索罗斯的目标是超越指数。而我们的目标是倍越指数，只有倍越指数，我们才能用粒糖，赢间厂。你一定会问，难道你比索罗斯还强，？我也可以反问，难道人类永远不能超越索罗斯吗？

赢足走势，其结果必定局限于走势的波幅，要超越走势，必须依靠加码。今次介绍给大家的，是我独自发展的「金字塔均价加码法」。

市场流行的金字塔加码法，一种是「金字塔加码法」，其法是一开始1张，然后逐渐增加，愈到最后，入市的单量愈大，一切理想，当然能赢大钱，但由于最后单量倍增，一旦回头，必定全军尽没，这叫「好开头，衰收尾」。另一种叫「倒金字塔加码法」，即开头大，逐步小，其危机在于每次买卖均使投资者承担巨额的风险，从而常常使投资者「出师未捷身先死」。

而我的均价加码法是「用粒糖，赢间厂」的上上之法，一开始1张单，60点利润之后立刻改为同价止蚀盘，也就是使你立刻脱离风险。有120点以上的利润，改止赚盘，当有100点以上摆止赚盘，才以50点止蚀盘加码一张。万一回头，首张单赚100 点，次张单输50点，投资组合仍然有50点的利润，如此类推，层层加码，层层推进止赚盘。

无人能知道何时回头，但我们成功入市并摆设了同价单或止赚盘的入市单，第一担保了我们的任何添加加码单已完全不构成投资风险，而赚钱单全部能在止赚盘的控制范围内实现大部份的利润。我的经验证明，七年来我每天公开发放的各种商品「入市一口价」战绩全胜，没有放过任何一个走势，我的「入市一口价」能在一二千点范围的波幅中赢取三五千点的利润，超越走势的三五倍的事司空见惯。事实的证书，就是我多年「入市一口价」的真实纪录，这就是我提出「用粒糖，换间厂」的凭据。

[ 本帖最后由 龙隐云 于 2005-12-5 19:59 编辑 ]

龙隐云

放弃预测  注重对策
世界最大基金老虎基金的破产， 世界最威猛阻击手索罗斯的受挫，世界最老投资银行霸凌的倒闭，世界最大银行三凌银行的败北等，对投资者的启示是:我们必须来一场投资智能的大革命，最主要的改变是放弃预测，注重对策！

    传统的经典经济学理论中许多结构性的理论，多年来己被市场打得人仰马翻。如国民储蓄是国家经济发展的资本来源，国民储蓄率愈高，经济发展愈好。但事实上，过往10年来，美国政府鼓励人民消费，而不是鼓励人民储蓄，但美国的经济?勃发展。中国鼓励国民消费，中国经济近年也突飞猛进。另一边厢，国民储蓄世界第一的日本，近年经济却到了近乎崩溃的地步。

货币供应学说主张以利息调控经济，在经济过热时调高利息，使股市降温，在经济低沉时调低利息，从而有利于降低投资成本，刺激经济。但过往10年，日本奉行零利息政策，却完全无助于日本的经济。美国联邦储备局近年不断减息，以刺激经济，但经济却跟随美息下降而下滑。

更滑稽的是，日圆并不因其零利息而下跌，反而上升。92年的英镑危机，英国政府为了挽救英镑下跌，曾一日加息3厘至16厘，英镑没有因此而回升，反而崩盘式下跌至1.4065。

                 数据好股市跌？数据坏股市升？

在?市中，各国中央银行常常以入市干预作为操纵货币升降的手段, 但这种干预常常失效，92年的英镑危机便是最佳的例子。近年更常见的是，市场常常与日本央行开玩笑，日本央行愈干预，日圆愈是上升。日圆近日之上升，看来日本央行连干预也不敢了！

传统理论也指出，股市是经济的晴雨表，经济回升，股市先升;经济回跌，股市先跌。但是，美国经济在80年代末到1994年一直衰退，但美国的股市却一直上升;还有，市场非常重视经济指标，一般以为经济指标的好坏，显示经济的好坏。

时至今日，仍然以经济数据为买卖的大有人在，但数据好股市跌或?价跌，数据坏，股市升或?价升的故事，在市场已见怪不怪-----

结果，那些?重基本因素的分析员，常常被传统智能愚弄得面目无光。那些追随者更是常常受骗上当，成了传统经典经济学理论的殉道者。传统的经济理论显然在大部份的领域和大多数的时段失灵。其实，错的不在投资者，而是社会的错，是传统的投资理论的错！

另一方面，图表技术的谬误与缺失同样地多。那些用强弱指数做入市指标的人，鲜有听闻能在市场赚大钱。更多的听闻是逆市而走，背驰再背驰，直至流尽最后一滴血！

至于发展了数十年的波浪理论，也常常使波浪理论的大师们晕头转向。波浪大师也善于使用波浪理论自完其说──不断地对波浪分割进行修改。

计算机的庞大计算功能，使市场不断推出印上高科技招牌的买卖技术，高科技时代市场流行的大多数技术指标，都被市场捧为万能灵丹。

大家以为以为经过计算机编写出来，就是高科技的产品，必能在市场上纵横驰聘，也因此各种图表技术，日异月新，令人眼花潦乱。

然而，若真的高科技能玻萤同椸蛃晙美国太空中心的科学家们会一夜之间大多转行，他们不再纵横太空，而是纵横于投机市场，世界的钱，将都给他们赢光！若高科技能捕捉大市，美国9.11恐怖袭击之时，美国的投资市场也就不会尸骸遍地了！

                预测是导至投资出错的罪魁祸首



事实上，不论基本因素或图表派，他们所根据的因素不同，但都是以他们认可的因素为根据归。预测行为才是导至投资行为常常出错的罪魁祸首。

千变万化的世界，造成千变万化的市场，无人能把握列根总统何时被暗杀，也无人能早知美国的9.11恐怖袭击，若这些你无法预测，你又有何能耐预测市场走势呢？

同样地，以预测为根据在投机市场进行买卖，也必定不会从市场讨到好处。我们能做的，反而是不管美元是因列根被弑或任何原因下跌，我们认的只是美元下跌而沽售。同样，我们不是因为美国的9.11恐怖袭击导至股市下跌而沽售股票，而只是因为股市下跌而沽售。我们不会沽出最好的价位，但我们必定不会逆市买入。

怎样解决传统投资智能对我们投资行为的无助甚至损害呢？一方面，我们应当对这些传统的投资理论进行逐一的检讨，去芜存精，务使其能为我们提供较高命中率的投资策略。

另一方面，必须改变市场过往以预测为根据的投资习惯，而改为注重对策。因为预测只是人们对市场方向的一种预期，而不是真实。按照预测的买卖未必能顺势，如果你预期走势向上而买入，结果走势向下之时，你若不止蚀离场，你会损失?重！即使你止蚀离场，你也将失去一个黄金机会。

[ 本帖最后由 龙隐云 于 2005-12-5 20:05 编辑 ]

龙隐云

放弃主观 因应走势制定对策
我们若要做到真正的顺势，必须放弃自我的主观预测，因应走势，总结市场概率，用以制定一套应对千变万化市场的对策。

按照过往概率，走势多数向上的时候，我们怎样做，做对了怎么跟进，做错了怎么改正。也就是走势向上，我们跟进，走势逆转，如何反手顺从大势！

抛弃预测，创建对策是投资智能的一重大改变。我主张的投资对策不再以基本因素为根据，而应以图表技术中一些有效的技术进行扬弃和统合，创建起一套完整的买卖系统，这套买卖系统应包括能综观市场大势的分析系统与能紧跟大市，超越大市的买卖系统。

我的经验是把波浪理论，形态理论及通道理论三者结合起来，互为统合，互为参照，买卖大浪，放弃调整浪，错了立刻离场，对了止赚推进，层层加码，一咬到底，实现以粒糖，换间厂！

这是我们对传统智能全面反思的时候，也是对传统投资智能进行一场大革命的时候， 只有革命，投资者才能找到新的出路，打开新的胜利之途！

                预测是导至投资出错的罪魁祸首



事实上，不论基本因素或图表派，他们所根据的因素不同，但都是以他们认可的因素为根据归。预测行为才是导至投资行为常常出错的罪魁祸首。

千变万化的世界，造成千变万化的市场，无人能把握列根总统何时被暗杀，也无人能早知美国的9.11恐怖袭击，若这些你无法预测，你又有何能耐预测市场走势呢？

同样地，以预测为根据在投机市场进行买卖，也必定不会从市场讨到好处。我们能做的，反而是不管美元是因列根被弑或任何原因下跌，我们认的只是美元下跌而沽售。同样，我们不是因为美国的9.11恐怖袭击导至股市下跌而沽售股票，而只是因为股市下跌而沽售。我们不会沽出最好的价位，但我们必定不会逆市买入。

怎样解决传统投资智能对我们投资行为的无助甚至损害呢？一方面，我们应当对这些传统的投资理论进行逐一的检讨，去芜存精，务使其能为我们提供较高命中率的投资策略。

另一方面，必须改变市场过往以预测为根据的投资习惯，而改为注重对策。因为预测只是人们对市场方向的一种预期，而不是真实。按照预测的买卖未必能顺势，如果你预期走势向上而买入，结果走势向下之时，你若不止蚀离场，你会损失?重！即使你止蚀离场，你也将失去一个黄金机会。

[ 本帖最后由 龙隐云 于 2005-12-5 20:06 编辑 ]

pass

写的很不错。作者引用了不少金融结的案例，看的出来，功底深厚。除了看繁体字比较辛苦外，不少操作理念还是值得学习的。

龙隐云

Originally posted by pass at 2005-5-8 09:46
写的很不错。作者引用了不少金融结的案例，看的出来，功底深厚。除了看繁体字比较辛苦外，不少操作理念还是值得学习的。

香港和台湾的好文章太多了.只是找的辛苦