[原创]股权分置造就理念上的伟大变革5.12
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：春意萌生
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[原创]股权分置造就理念上的伟大变革5.12
五一长假结束后，“试点”工作突然展开，速度之快是众人所预料不及。原本寄托于五月能够出现开门红的大好局面变成了泡影，大盘出现了急速下挫，指数一眨眼间就到了1100点，又一个新低出现了。这都是股权分置改革试点惹来的麻烦，不管方案是多么的优惠，即使是白送股也是扩容的另一种变现方式，可见人们对目前的扩容是何等的敏感，要远远胜于用脚投票，而事实真是大家所想象的那样吗？
答案无疑是否定的。试点只是“试验”性的一种行为，也就是说管理层用部分公司做为标本进行股权的合理分配，目前只是尝试阶段，看以现在的方式能否被市场所接受，如果可以的话，以后就可以按照这样的方式进行股权分置直到全流通，否则将采取另外的方式或者说暂停。这其中是具有很大的活动余地，完全是按照市场所能接受的规则去恒定的，并不是说所有的非流通股在短期内全部上市，从而造成巨大的市场压力。
可见这只是一种偏差理解，真正造成市场下跌的原因还是现有的扩容压力。从宝钢股份的增发到浦发银行，再到华电国际的配售股上市，这些都是向市场要大钱的主，而在目前成交稀少参与资金不济的情况下，市场怎么能承受得了如此大的压力，在顶不住的情况下那只有通过股价的下跌来以“便宜”而吸引资金承接，所以市场的重心出现下移也就很正常了，并不完全是股权分置所带来的实在性压力，更何况目前只是开始阶段，还没有真正开始非流通股的上市流通。
***上的恐惧是不能掩盖事实的本质现象，股权分置试点的正式开始是长期利好。是我国股票市场的一个新的转折点，也是制度建设中所迈出的重要步伐。能胜利进行股权分置可以从很大程度上保护流通股股东的合法权益，防止大股东利用股权上的优势进行有害于市场的不合法行为；同时为全流通铺平了道路，也只有全流通后市场才能真正体现出资源的优化配置，那时候的资产重组才是名副其实的，是通过二级市场的持股数所形成的重组兼并，就是说哪些上市公司的资产价值具有潜力就会被市场所追捧，同时形成真正意义上的投资价值，而不是现在的“投机价值”。从而可以把上市公司真正与二级市场捆绑在一起，只有努力诚信经营使得业绩的真实性增长，上市公司的股票价格才能不断上涨，然后造就整体的资产不断升值。
前景是美好的，现实往往是残酷的，这是人们熟而又熟的口头语。不管怎么说，变相增大市场容量的这一事实总是不能回避的，所以出现心理上的压力也就自然了。本周的大盘就是在诸多复杂因素的因素的影响下创出的新低，除了顾权分置试点和华电国际的配售上市，基金重仓的二线蓝筹股出现的快速补跌行情也给市场带来了负面影响，对指数也具有向下的牵制作用，所以尽管股权分置这一里程碑式的利好出台，但市场却并不领情，不过随着时间的推移，股权分置所带来的新市场格局也会慢慢走来，有了新格局和新力量，所出现的自然是新的上升周期的到来，预计未来大盘起稳的可能性居大。
注:本文将于5月12日发表在(信息早报)上
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发表于 2005-5-12 00:59
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