回过头看看这篇文章:等待中国股市的大萧条
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：知行合一
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回头看看这篇文章:等待中国股市的大萧条
吉姆·罗杰斯（Ｊｉｍ Ｒｏｇｅｒｓ），赫赫有名的美国量子基金的创办人之一，著名的国际投资家和金融学教授。1970年，罗杰斯与索罗斯共同创立了量子基金，取得了令人瞩目的成绩。1980年离开量子基金后，罗杰斯在哥伦比亚大学商学院讲学，当时的巴菲特听完后盛赞罗杰斯 “对市场大趋势的把握无人能及”。
罗杰斯不仅仅是位投资大师，还是一位旅行家，他的环球旅行也是他的全球投资之路。他在1989年到1990年完成的第一次环球旅行被吉尼斯世界记录记载，在此期间，罗杰斯先后投资西德、奥地利、巴西、新加坡等国家，获得了巨大成功。1999年，罗杰斯第二次环球旅行时，投资上海Ｂ股，同样获得丰厚收益。
罗杰斯1942年生于美国，1964年毕业于耶鲁大学历史系，当年获牛津大学的奖学金，进入著名的巴利奥学院学习政治、哲学和经济学。也许正因为有这些背景，罗杰斯才会告诉他的学生，“学习历史和哲学吧，进行全球旅行，这样你才能挣大钱。”
5月15日开始，罗杰斯第四次踏上中国，开始了他的巡回演讲。在幸福地介绍他的新婚妻子以及他刚刚出世不久的小女儿的同时，他要告诉中国的投资者“如何挣大钱”。5月16日，罗杰斯向本报记者畅谈了他对中国的看法以及他的投资理念。
关注中国的期货业
《21世纪》：你来中国几次了？能否谈谈您对中国的总体印象？
罗杰斯：在我走过的国家中，我最喜欢的是中国。我已经驾车3次穿过了中国，现在，我对它非常热爱。我曾经在多个场合说过，19世纪是英国人的世纪，20世纪是美国人的世纪，21世纪将会是中国的世纪。我现在正准备让我的小女儿学习汉语。
和其他国家相比，中国比绝大多数国家稳定。中国有94％的人口属于同一民族，这一点很多国家不能相比。中国没有别的国家那么大的压力。现在，你们很幸运，正处在恰当的时间，恰当的位置。
《21世纪》：你怎么看待中国目前的经济形势？可能有哪些投资机会？
罗杰斯：虽然目前看来，中国发展面临着一些障碍，譬如社会改革问题、ＷＴＯ的进入对整体经济承受力的考验，以及如何进一步对外开放资本市场、人民币自由兑换等，但是，在未来几年内，与世界上其它国家相比，包括其它发展中国家，中国经济肯定会保持很快的增长，而且发展和开放程度会越来越快。
至于投资机会，在中国目前的经济增长下，我认为期货是一个值得注意的投资领域。我个人已经开始关注中国的期货行业，因为中国是个制造业大国，随着这种势态的进一步发展，中国将更需要期货交易。
《21世纪》：那你在中国的期货市场上进行投资了吗？
罗杰斯：目前我还没有投资中国的期货，但是我在澳大利亚投资的自然资源公司已经取得了成功。我说过，21世纪是中国人的世纪，中国现在是个很强大的制造业国家，所以对原材料的需要将会增长，期货交易会不断成长。
《21世纪》：现在很多外国投资者已经通过ＱＦＩＩ的形式进入了中国市场，这对中国的股市有没有帮助？
罗杰斯：不会。外国人总是犯错误！我不会跟着他们投资。我认为，如果外国人来投资的话，你们最好就是走开。我的一个立场是买低卖高，只有当中国股票价格很低的时候我才会来买，所以我在等着中国股市的萧条，等着大批外国人撤退，到时我再入市。
成功的投资家为自己研究
《21世纪》：作为一个投资家，你是如何进行研究的？现在，很多投资银行或是金融机构都向读者提供研究报告，我们应该如何看待这些的研究？
罗杰斯：我建议你们不要听信投资银行的话，记住，成功的投资家只是在为自己投资，他们是在为自己做研究。
至于说我自己如何进行投资研究，这是个非常复杂的问题。对于你们来说，可以在全球市场上加以验证。如果你要研究一家公司，你应该看它的方方面面，包括它的年报，甚至几年来的财务报表、财务报表后面的批注等，当然还要看看它的股票价格走势。
另外，如果你能得到它的产品，你最好研究一下它的产品，看看质量如何，有没有竞争力。就我所知，不少人根本就没有关注过一个上市公司的产品，不关心这些产品是否品质良好。同时，和消费者谈一谈，和产品供应商以及上市公司的员工谈一谈，你还应该看看这个公司竞争对手的产品，作个对比。
接着，你也许应该关心一下股市的行情，政府的政策导向或是近期举措，以及中央银行等部门的政策变动或是有关言论。当你把这些信息集中起来，你就对一个公司有了一个了解，最终的决定还得你自己做。
举个分析旅游行业的例子，过去，中国人还不能在全球作旅行，但随着中国旅游业的发展，以及中国消费者对旅游业的需要的激增，中国政府已经大大放松了对旅游业的限制，一些中国人已经可以实现全球旅行了。即使目前只有很少（大约只有10％）的中国人有能力出国旅游，这也已经意味着有近1亿的消费者，已经是个很大的数字了，我看好这个市场。
《21世纪》：作为一个投资大师，你在投资过程一定也有过惨痛的失败，你是如何从这些失败中获取教训的？
罗杰斯：的确，我输过的钱可能比很多人所有的投资总额还要多，它也许会超出你的想象。我的失败大多缘于我没有做好我的“家庭作业”，或者说，缘自我的“惰性”。因此，每次失败都让我更加积极地进行准备。
不过，我觉得年青人输得起，而且可以从中得到教训。因此可以趁着年青时“输”，趁着年青时再积累经验。
而我所知道最危险的事情，不论对我，还是对其他投资家来说，莫过于当一个人获得巨大成功的时候。在这种时候，你最好就是让自己冷静一下，什么事也不要做，比如可以退出股市，看看大海，清醒自己的神智，等着下一次的搏击。
《21世纪》：作为一位商学院教授，你对你的学生有什么要求？你觉得对于一个人来说，什么样的经历是他取得财富的必要条件？
罗杰斯：对于商学院的学生来说，想赚钱，我建议他们忘掉教育背景，忘掉自己的级别或是层次。很显然，最好的教育并不能保证你的成功，ＭＢＡ或是ＥＭＢＡ也并不代表什么。
在毕业前，商学院的学生对公司的了解也许并不到位，他最好能到一个公司进行学习。如果到一个大公司，很重要的一点是他应该研究这个公司的精神，他们可以通过这种方式得到锻炼。只有领悟一个公司的精神，才能更好地发展自己。
《21世纪》：你怎么看待你的旅游人生？
罗杰斯：我并不聪明，只是一个普通的人。我喜欢率性而为，37岁就退休，开始做我想做的事，后来我便开始了旅行。我不想束缚自己，我拼命工作是为了“买”回我的自由。
旅游的乐趣都是一样的，没有国界差别。无论肤色、语言有何不同，这都没关系，因为人在本质上是一样的。当然，在外旅行，我们要“入乡随俗”，我妻子在沙特阿拉伯时就戴上了头巾，而在印度，我们则要脱鞋进入寺院。
来源:21世纪经济报道
作者:陈宜飚 范盱阳
日期：2004-05-19 | 
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发表于 2005-5-12 08:48
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