2005年05月24日周二相关新闻跟帖！

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试点不能忽视市场反应

日前由中国证券业协会出面组织的座谈会，邀请了市场各方讨论试点改革的意见。部分基金代表会后表示，基金对目前的试点公司的选择有意见，而且如果监管机构不能正视市场对试点所作出的激烈反应，那么潜在的金融风险将超出想像。
继部分学术界代表、证券公司、基金公司代表参与股权分置试点改革座谈会后，据悉部分证券中介机构将启程赴京参加座谈。

　　而证券业协会副会长黄湘平在基金公司座谈总结时表态，要求基金公司树立主体意识、责任意识和大局意识，积极宣传教育引导市场其他参与者的发言，被部分市场参与者认为是监管部门暗示基金“识做”，不要搅局。

　　记者从部分参加座谈的基金公司代表处了解到，证券业协会召集市场各方座谈，主要是倾听市场意见，但受现行监管关系影响，基金公司的发言不得不考虑监管机关的感受，因此参会者在发言时对试点表示了积极支持的态度。而接受采访的人士均表示，看着盘面的走势谁都明白试点究竟取得了什么效果。而证监会此次采取的试点思路一度自称为“大智慧”，但从选出的4家公司看，还看不出有什么大智慧。昨天深沪股市再次受到重创，沪综指一度下破1070点，基金重仓股整体依然跌势不止。参与座谈的某基金公司人士表示，昨天的市场下跌看来仅仅是市场大跌的开始，真正意义上的暴跌可能还未来临。对于试点公司来说，就在市场各方仍对具体方案争执之中时，又爆出金牛能源大股东炒作上市公司股票的消息，也极大动摇了投资者的信心。好在该公司今日及时予以澄清。部分接受采访的基金公司代表表示，对试点工作的积极表态，不表明基金公司就认同具体的方案，也不表明基金这样的流通股东会投票赞成试点公司的方案。

　　证监会对基金的监管，不妨碍基金公司从投资人的利益考虑，去参与表决。据了解，近期涉及到流通股东投票问题的基金公司仍在与试点公司密切磋商，希望找到各自能接受的对策，不排除私下达成对基金和试点公司双方都有利的补偿协议。而一些未持有试点公司股份的基金公司人士表示，试点改革下一步的顺利进行，有赖于推出好公司和好方案，两者缺一不可。否则，试点改革难以获得市场广泛认同。　　

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一些基金表示试点不能忽视市场反应  


　　日前由中国证券业协会出面组织的座谈会，邀请了市场各方讨论试点改革的意见。部分基金代表会后表示，基金对目前的试点公司的选择有意见，而且如果监管机构不能正视市场对试点所作出的激烈反应，那么潜在的金融风险将超出想像。继部分学术界代表、证券公司、基金公司代表参与股权分置试点改革座谈会后，据悉部分证券中介机构将启程赴京参加座谈。
　　而证券业协会副会长黄湘平在基金公司座谈总结时表态，要求基金公司树立主体意识、责任意识和大局意识，积极宣传教育引导市场其他参与者的发言，被部分市场参与者认为是监管部门暗示基金“识做”，不要搅局。
　　记者从部分参加座谈的基金公司代表处了解到，证券业协会召集市场各方座谈，主要是倾听市场意见，但受现行监管关系影响，基金公司的发言不得不考虑监管机关的感受，因此参会者在发言时对试点表示了积极支持的态度。而接受采访的人士均表示，看着盘面的走势谁都明白试点究竟取得了什么效果。而证监会此次采取的试点思路一度自称为“大智慧”，但从选出的4家公司看，还看不出有什么大智慧。昨天深沪股市再次受到重创，沪综指一度下破1070点，基金重仓股整体依然跌势不止。参与座谈的某基金公司人士表示，昨天的市场下跌看来仅仅是市场大跌的开始，真正意义上的暴跌可能还未来临。对于试点公司来说，就在市场各方仍对具体方案争执之中时，又爆出金牛能源大股东炒作上市公司股票的消息，也极大动摇了投资者的信心。好在该公司今日及时予以澄清。部分接受采访的基金公司代表表示，对试点工作的积极表态，不表明基金公司就认同具体的方案，也不表明基金这样的流通股东会投票赞成试点公司的方案。
　　证监会对基金的监管，不妨碍基金公司从投资人的利益考虑，去参与表决。据了解，近期涉及到流通股东投票问题的基金公司仍在与试点公司密切磋商，希望找到各自能接受的对策，不排除私下达成对基金和试点公司双方都有利的补偿协议。而一些未持有试点公司股份的基金公司人士表示，试点改革下一步的顺利进行，有赖于推出好公司和好方案，两者缺一不可。否则，试点改革难以获得市场广泛认同。

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[美股一周谈] 美股创年内最大周涨幅  

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    由于通胀压力得到改善,油价续跌,上周美国股市出现连涨四天、周五小跌的走势。其中,道指和纳指周线分别创下了近6个月和9个月来的最大涨幅。综合一周,道指、标准普尔500指数和纳指分别大涨331.79点、35.23点和69.63点,收盘于10471.91点、1189.28点和2046.42点。三大指数涨幅均超过3%,是2005年内表现最好的一周。

    上周的强势板块包括网络类股、生物科技、通讯、软件、银行及半导体等。其中有一些股票已出现从底部反转向上的趋势。弱势板块则是能源和原材料类股。

    显示通胀压力的两大指数告诉市场近期通胀恶化的可能性不大,消费者物价指数CPI持平,而生产者物价指数PPI也只上升0.3%,在市场的意料之中。

    油价上周进一步下跌,从每桶48.67美元跌到46.80美元,跌幅高达3.8%。主要原因是原油库存已达6年新高。

    公司季报已近尾声,标准普尔500指数成分股中已有475家公布了季报,平均盈利增长率为13.6%,远高于分析师们预测的8.2%。市场预计第二季度公司盈利增长为7%,但相信第二季度的盈利增长又将超过预期。因为美国公司的生产率仍维持在较高水准,更重要的是,美国公司的营收来自于全球化经营的比重越来越大。

    本周将有两个经济指标备受关注。周四将公布第一季度GDP增速的修正值,初值是3.1%,由于美国贸易数字有所下降,估计修正值会超过3.1%。如果出现大幅向上修正的话,无疑会促进股市上升。周二将公布5月3日美联储货币政策会议纪录,联储局在会后声明中一度遗漏了有关长期通胀已受到控制的重要观点,随后才补上。这是否意味着联储局内部对通胀看法出现了分歧,在周二就可见分晓。

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亚太股市周一收盘涨跌互见  

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    亚太股市周一收盘涨跌互见，TDK和松下电器(Matsushita Electric Industrial)带动东京股市收高，而纺织类股的大幅下挫则拖累中国股市收低。

    日经指数收于11158.65点，上涨121.36点，涨幅1.1%。包括本田汽车(Honda Motor)和日产汽车(Nissan Motor)在内的出口商类股从日圆兑美元汇率走软中获得上涨动力；银行类股亦走高，因此前Mizuho Financial Group公布的强劲业绩提振了市场人气。

    上证[url=www.macd.cn/result.php?sn=综合指数]综合指数[/url]收盘跌2.6%，至1070.84点；深圳[url=www.macd.cn/result.php?sn=综合指数]综合指数[/url]收盘跌2.8%，至261.31点。上证[url=www.macd.cn/result.php?sn=综合指数]综合指数[/url]收于6年来的低点。中国政府上周五表示，将自6月1日起上调74类纺织品的出口关税，之前中国的贸易伙伴抱怨中国的廉价纺织产品正大量流入全球市场。受此影响，投资者抛售纺织股。

    香港股市收低，地产类股下跌；上周末香港本地银行加息打击了地产销售。中国相关股走低，因中国政府将对更多纺织品征收出口关税，旨在遏制纺织品出口飙升。恒生指数收盘跌18.29点，至13,699.13点，跌幅0.1%。

    台湾股市收低，科技类权重股领跌，因市场对第二季度业绩状况感到担心。基准的台湾证交所加权指数收于5885.45点，下跌69.24点，跌幅1.2%。

    韩国股市收低，因投资者对部分大型科技股及钢铁股获利回吐。韩国证交所[url=www.macd.cn/result.php?sn=综合指数]综合指数[/url]收盘跌1.14点，至951.05点，跌幅0.1%。

    澳大利亚股市收盘延续了此前的升势，涨至5周高点。S&P/ASX 200指数收盘涨36点，至4077.2点，涨幅0.9%。

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今年全国农业税收入将减少九成  

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    记者日前从国家税务总局获悉,今年1月至4月,全国农业税、牧业税累计入库3.05亿元(其中牧业税收入71万元),比去年同期减收10.36亿元,减收幅度达77.3%。据预测,今年全国农业税收入将由2004年的232亿元减少到15亿元左右,减幅达93%。

    据了解,全国免征农业税范围的进一步扩大、减免农业税政策的延续与落实,是今年1月至4月农业税、牧业税收入减少的主要原因。国家税务总局有关人士说,全国农业税、牧业税收入的减少,意味着广大农民的农业税、牧业税负担减轻,我国农民的农业税负担将在2005年减少200亿元以上。

    据悉,截至目前,全国共有27个省区市已经免征或者决定免征农业税,河北、山东、广西、云南4个省区也已按政策要求降低了农业税税率,并免征了国家级贫困县的农业税。

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发改委研究报告认为 五方面改革不到位将导致投资膨胀  

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    北京消息 今年是"改革攻坚年"和"巩固和发展宏观调控成果关键一年",发改委一份权威报告指出,五方面改革不到位将导致投资过度膨胀,而深化改革是巩固和发展宏观调控成果、消除经济运行中不稳定不健康因素的根本性措施。

    报告认为,当前宏观调控仍处在关键时期,稍有放松就可能出现反复,甚至前功尽弃。如果今年宏观调控放松,经济形势发生逆转,投资再度膨胀,不仅今年难以实现平稳较快增长的预期目标,明年也将不得不加大调控力度,作为"十一五"的开局之年就可能变成一个"整顿之年"。这不但影响"十一五"的发展,而且影响到2020年全面建设小康社会奋斗目标的实现。

    报告指出,出现投资过度膨胀固然与某些地方对发展观、政绩观存在模糊认识有关,但更深层次的还是体制机制问题,至少有五个方面:

    一是企业改革不到位。一些国有企业之所以不经慎重、全面的市场分析,就敢拍板投资,主要是因为缺乏来自产权主体和治理结构等方面的约束机制,投资失误代价很小；不少民营企业仍然是家族经营,还不是合格的投资主体。

    二是政府职能转换不到位。一些地方政府代替企业招商引资和投资决策、直接干预企业生产经营活动的行为仍比较普遍。很多项目都是政府在背后直接或间接推动。"铁本"事件就是明显的例证。

    三是财政体制改革不到位。各级政府之间特别是地方各级政府之间财权事权不匹配,收支关系未理顺,一些地方政府财力有限,要履行公共服务的职能,就不得不由财政出资或推动企业投资来培植税源。但投资失败后,政府和企业的负担更重,导致财政状况恶化,又进一步去想法设法搞投资,致使一些地方陷入了"财政资金短缺------投资培植税源------投资失败------资金短缺------债务沉重------财政状况恶化------再投资培植税源"的恶性循环。

    四是国有商业银行改革不到位。国有商业银行是信贷主体,但目前还没有成为真正的商业银行,靠增发贷款、扩大分母的办法来降低不良贷款率的问题仍比较突出。如果银行真正做到了产权关系清晰、治理结构完善、内控制度健全,每贷一笔款就会认真分析市场风险,不会盲目增加贷款规模。

    五是投资的调控体系、监督体系、引导体系还不健全,一些环节的改革仍比较滞后。

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庄信杰：短期波动不减中国市场长期价值  

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    境外机构投资者对沪深两市正在进行的股权分置改革试点作何评价，对人民币汇率改革有何预期？带着这些热点问题，记者采访了日前来中国访问的富兰克林基金集团CEO庄信杰（Greg Johnson）。

    记者：您如何评价中国资本市场上现正在进行的股权分置改革试点？

    庄信杰：股权分置问题是中国市场的一个特有问题，然而每一个市场，尤其是新兴市场，多少都会存在一些自身特有的问题，富兰克林在分析和应对新兴市场的这种特性上，已经累积了丰富的经验，知道如何正确看待这些问题。至于股权分置改革试点办法的出台，我们认为从长远的角度来看是好的，虽然短期内会对市场产生一些冲击，引发市场的波动。其实市场最怕的是不确定性，股权分置改革试点解除了股权分置这个不确定性因素，因此总体是好的。一直以来，富兰克林都是以长期的眼光来看待问题，中国整体的经济环境良好，虽然在改革历史问题时资本市场会产生短期的波动，这并不会减损中国市场的长期投资价值。

    富兰克林旗下的坦伯顿公司的创始人约翰·坦伯顿先生曾说：“当大家都失去信心时，就是投资进入的最好时机”。富兰克林集团内业绩好的基金大多都是在市场低迷时作出投资决策的。

    记者：富兰克林在去年就取得了QFII资格，但还没有申请额度，也没有发行针对A股的海外基金，这是什么原因？

    庄信杰：对于投资中国，富兰克林邓普顿基金集团在全球来说是走得比较前面的，比如我们在上个世纪80年代就已经开发了大中华基金，分别在香港和台湾等亚洲地区投资中国概念的股票。之所以还没有申请QFII额度，并不是因为不看好中国市场，只是因为我们是一个基金公司，旗下有数量众多的海外基金，申请的额度都是供这些基金投资中国所用，因此必须详细研究与这些基金有关、涉及中国投资的相关法律规定和限制，这需要花费较多时间，一旦完成了这些法律程序、确定所需要的额度后，我们就会提出额度申请，我们一直非常重视中国市场。

    记者：能否请您预测一下中国汇率的变动，包括变动幅度、时间，对经济的影响和受影响的行业？

    庄信杰：最近全球的投资人都在讨论人民币升值的问题，我这次来中国的目的之一也是想多了解这方面的信息。整体而言，我认为中国在汇率方面的发展应该是朝向开放的，然而在开放的过程中，从一个汇率控制到汇率自由浮动的进程中，会涉及到方方面面的操作问题。我们刚开过富兰克林集团投资高管大会，参加这个会议的投资专家人数众多、分别属于各个不同的国家和地区，虽然大家关心的议题各不相同，然而有趣的是，所有的人共同关心人民币汇率，这可以看出人民币汇率变动的重要和影响。在这个会上，这些专家认为人民币汇率变动的幅度可能会在5%左右，而且时间不会很远。

    人民币汇率对各行业的影响，决定于此行业的收入、成本是以美元还是以人民币计价。由于大部分行业或企业，其成本和收入的构成中，同时混合着以人民币计价和美元计价的部分，因此人民币汇率的变动对这些企业和整体经济的影响力没有预期中的那样直接和明显，力度也没有预期那么大。

青百

408家企业排队上中小板

    2005年05月24日 08:09:20 中财网

　　深圳证券交易所中小企业板23日又迎来"广州国光"上市，上市企业总数增至46家。最新调查透露，全国3328家辅导企业及后备企业中，有408家已符合中小企业板发行上市条件，可作为重点后备上市资源。
　　据新华社报道，中小企业板启动一年来，已有50家公司刊登招股说明书，总发行规模为13.8亿股；已发行47家公司融资额总计为114亿元，平均融资规模为2.43亿元。
　　一些企业反映，中小企业板同样存在上市周期长、成本相对较高、再融资手续复杂等问题，尚难以满足中小企业灵活多样的融资要求。据保荐机构和部分企业测算，中小企业从改制辅导算起，到上市一般需要2-3年的时间，期间还充满了许多不确定因素。
　　许多企业表示，在实际经营中，任何一个好的项目都不能承受两三年的等待。为此，许多中小企业只好选择到海外证券市场上市融资。据统计，2004年共有81家内地企业到香港、新加坡和纳斯达克等交易所首次上市，海外IPO（首次上市）融资额是内地市场IPO融资的3倍。
　　证券分析人士表示，这种状况固然与近年股市低迷有关，内地股市融资效率不高也是重要原因。他们认为，内地中小企业大量赴海外上市虽缓解了企业融资的燃眉之急，但长此以往，内地资本市场的持续竞争力将会受到严重的不利影响。
　　证监部门已把中小板创新列为今年的十大改革任务之一，探索建立更适合中小板特点的发行审核、上市交易、信息披露等方面的新制度，稳步扩大中小板规模。
　 每日经济新闻

青百

纺织类股遇寒流 中国股市再上演黑色星期一   

  2005年05月23日 17:27 【文章字体：大 中 小】  

凤凰卫视5月23日消息 综合报道，中国沪深股市周一再度迎来下跌行情，受6月1日起，中国将提高74种纺织品的出口关税税率、调低3项产品出口关税税率、停征2项产品出口关税的消息的负面影响，两市纺织股纷纷重挫。上证综指收于1070.84点，下跌28.43点，跌幅达2.59%，刷新六年新低。

纺织业寒流 股市再遭重创

中国股市 “黑色星期一”再度上演，沪指收于1070.84点，下跌28.42点，跌幅2.59%，盘中最低点位1069.43点；深指收于2840.97点，下跌59.86点，跌幅2.06%。截至收盘，两市共有39只个股跌停。

据市场分析人士指出，6月1日起，中国将提高74种纺织品的出口关税税率，调低3项产品出口关税税率，停征2项产品出口关税。此次税率调整对中国纺织出口企业影响较大，对整个纺织行业产业链都会有一定的影响。因此两市纺织股纷纷重挫，跌停榜上的纺织股不断增多。

》》相关报道：纺织品出口税上调 将会撼动整个经济产业链

因而有分析指，中国股市今日下跌不是由于股权分置的问题（虽然它对股市未来的影响是长期的），而是由于欧美国家对中国出口纺织品设置限制引发的贸易争端日渐白热化。虽然美国的最终目的是逼迫人民币升值，但中国纺织品行业显然受到了最直接的影响。

千点大关更近一步

多数分析师称，近期市场连续大跌，市场惯性期待周末能有实质利好出台，但仍然落空，而有关中国政府不会注资帮助股权分置试点的报道则加速市场下跌，加上纺织股因关税上调而大面积暴跌，股指因此再创新低。技术上看，交投清淡，前期低点难以发挥支撑作用，短线看，料将继续下挫，千点大关并非遥不可及。

》》早前报道：大跌2.59%  两市39只股票跌停 千点更近一步

             盘点中国股市：崩盘危险VS仍有下跌空间

中国称不会向股市大量注资

另据英国金融时报报道，中国政府已排除向国内股市注入大量公共资金、以帮助减持大量上市企业国有股的可能。中国证监会主席尚福林表示，改革非流通国有股是中国资本市场发展的关键。

但尚福林表示，这个问题必须由每家公司的股东逐步解决，而不是通过政府主导的宏观计划来解决。他说，“证监会或政府任何其它机构都无法提供一个解决办法或者强加一个计划，我们相信，大量非流通国有股应当在两类股东之间通过协商和谈判解决。”》》相关报道

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欧洲股市收盘走高  

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    华尔街日报
  
    欧洲股市周一收盘走高，在德国总理施罗德(Gerhard Schroeder)呼吁提前进行全国大选后，有关德国可能组建新政府的希望推高德国股市。

    周末，施罗德领导的德国社民党(Social Democrats)在一个关键的地方选举中失利，在此情况下，提前进行大选将被视为有利因素。这将结束在德国改革前景问题上持续1年之久的不确定因素，并且意味著这个欧洲最大的经济体有望诞生一个更加具有改革意识的政府。大选最早可能会在今年秋天进行，预计施罗德将会败北。

    德国DAX 30指数收盘上涨1.1%，至4,406点；法国CAC 40指数上涨0.5%，至4,118点。

    伦敦股市收盘走高，矿业类股领涨。伦敦基准的富时100指数收盘上涨0.4%，至4,989点，因美国股市开盘小幅上扬。法国和德国股市也走高。

    在矿业类股中，Anglo American PLC (AAUK)攀升0.9%；Xstrata PLC (XTA.LN)飙升1.7%；Lonmin PLC (LMI.LN)涨1.6%。

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出口关税调整对纺织服装类上市公司影响直击  

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    昨日,纺织板块上市公司股价普跌一片,虽然有大盘整体走弱,但是近日来越演越烈的纺织贸易风波无疑在投资者心上投下了沉重的阴影。"不好的消息总是容易被夸大",华夏证券的卢扬这样认为。

    而根据昨日记者对数家纺织及服装类上市公司的采访,美国特保及我国主动上调关税这种种行动,肯定会对整个纺织行业产业链带来一定的影响。但是,各家公司影响几何,并没有我们想象中的那么单一化。

    毛纺产品未受冲击

    凯诺科技是一家产品以内销为主的服装类上市公司,在记者的采访中,公司董秘指出,公司不仅是以内销为主,而且所生产的几乎全是毛纺产品,目前,对外出口的纺织品主要以棉纺、化纤制品为主,受到限制的也主要是这些产品。因此,公司在目前的设限、关税上调中所受影响相对不大。此外,董秘称,就公司小份额的出口而言,主要以贴牌为主,并得到订单方允许,使用公司自己的面料,使公司一部分产品得以消化。

    因内销而冲减掉一定出口风险的公司还有华源发展等,从华源发展2004年年报来看,其主营业务按地区分类,仅0.44%的收入来自于加拿大,其余均来自于国内各省市。

    而像凯诺科技一样以毛纺产品为主的上市公司,据一位行业研究员的统计,还有三毛派神、白唇鹿等12家。

    原料公司可能受间接影响

    欧美启动特保调查以来,一些行业研究人员认为,目前于国内外受到一定限制的均是成衣产品,因此受到直接影响的将是服装类上市公司,但上游的提供面料产品的上市公司将受到间接影响。

    虽然5月13日美国才正式宣布对中国3类纺织品实行特保限制,但是记者了解到,在不久前举行的"广交会"上,由于中美及欧盟之间贸易摩擦带来的不明确预期,当时国内纺织企业接单意向即已受到一定压抑,部分企业由于不敢贸然接单而放弃一些生意。

    那么目前,成衣制品受限的压力是否已经传导到纺织原料生产公司呢?

    华芳纺织目前主营产品以新型仿真面料、针织染整布等为主,其境外销售占到收入相当比例。昨日记者采访时问到受限影响是否已有所体现?公司证券代表表示,间接压力是会有一些的。目前,公司经香港转道美国的出口,暂时还未有订单取消的事情发生。同时,国内的销售,红豆方面有向公司的采购,但目前还不知道采购量有没有下降。他认为,对于提供原料、面料布等上游的公司来说,目前我国纺织品出口受限传导下来的压力,短期之内会不大明显,但时间一长,影响将会表现得较为注目。

    此外,记者注意到,华源发展产品链较长,产品品种从棉、毛纱、线、坯布等原料产品到休闲服、职业装等成衣类产品均有涉及,而2004年公司的主营收入中,贸易占了近一半比重。记者就此咨询华源发展的董秘,他告诉记者,公司在贸易方面的经营包括对内和对外；他估计,对外合同、订单等方面可能会有一定的损失,但这是不可避免的,只有通过开发新产品、提高产品附加值等来消化损失。

    纺织品需提高附加值

    鲁泰A是行业研究员们重点关注的纺织类上市公司之一,就记者了解得知,研究员们认为此次关税上调对于鲁泰A每股收益带来的负面影响不到一分钱,记者进一步采访公司时,公司方面也对此表示了肯定。

    鲁泰A的董秘秦桂玲认为,税率上调对公司的影响几乎是微乎其微。从公司产品结构来看,衬衣用色织布面料占85%的比重,而衬衫只占15%的比重,因此公司虽然有衬衫产品进入国家上调关税的产品目录中,但对实际业绩影响却很微小。另外,公司虽然出口较多,产品覆盖多个国家和地区,但是2004年来自于欧美的收入却只占一成比例。

    就记者采访来看,鲁泰A并没有把上调关税看作是负面措施,由于公司的主导产品衬衫用色织布面料是纺织品里面的高端产品,这与国家调整纺织业产品结构的趋势是相吻合的,所以从长远来看,反倒有利于公司的发展。

    记者注意到,提高产品附加值,发展高端产品的确成为一些公司的共识。华源发展的董秘王长虹在接受采访时就表示,尽管目前出口形势有些不利,但中国纺织业还是能够承受的,也必定能够承受,这是由产能过剩,要打开外部市场的需求决定的。而相关设限措施所带来的损失,中国纺织企业要通过深挖内部潜力,改造产品,提高产品附加值来实现,这将是一个长期的渐进的过程。

    2004年国内服装出口前五类产品情况统计

    商品名称   数量单位     数量   同比%   金额(亿美元)   同比(%)   单价(元/件)
    裤子           万条   330465    12.8           93.0      16.3         23.29
    毛衫           万件   216081     8.2           67.5      15.5         25.84
    大衣           万件   171715    22.9           53.5      24.8         25.80
    T恤            万件    61913    11.8           43.3      12.9         57.91
    衬衫           万件   263403    16.9           39.1      30.4         12.29

    数据来源:2004年中国纺织品服装对外贸易报告

青百

●1、三大报消息：《部分机构建言股权分置改革 从多方面推出改革配套措施》、《吴晓灵:金融部门正合力推动合规资金入市》、《保险资金首现A股交易龙虎榜》、《建言股权分置改革试点之四：鼓励优质国企参与试点》；

● 2、行业消息：《汽油价格每吨下降150元》；

● 3、个股消息：《中国服装完成股权过户》、《中原高速等公司营业税下调》、《聚友网络控股子公司提起仲裁》、《金牛能源发布公告称邢台矿业集团没有炒作金牛能源股票》；

● 4、传闻消息：《专家预计：第二批试点可能6月中旬推出》；

● 5、其他消息：《试点公司会否仍是少数人说了算》、《韩志国呼吁全流通试点须防三大“走偏”》、《香港股市楼市齐跌》、《OPEC主席称油价30-50美元是理想水平》。（

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吴晓灵称 金融部门正合力推动合规资金入市  


  
    北京消息 中国人民银行副行长吴晓灵昨日在"中国保险国际论坛"上表示,相关金融部门正在国务院的统一领导和部署下,积极稳妥地解决资本市场的深层次矛盾,维护资本市场稳健发展。央行将加强与其它监管部门的合作与协调,从而建立和健全货币市场、资本市场和保险市场的协调发展。

    吴晓灵称,目前有关金融部门正通力合作,采取多种措施,加快资本市场改革,努力建立多层次证券市场体系,积极稳妥地解决资本市场的深层次矛盾,努力提高上市公司质量,稳步解决上市公司股权分置问题,规范市场主体行为,稳妥处置高风险券商,推进合规资金进入资本市场,推进资本市场产品创新,维护资本市场稳健发展。

    针对目前商业银行资产增长速度较快和短存长贷的期限错配问题,吴晓灵说,央行正在努力推进商业银行改革和金融市场发展,为商业银行进行资产负债管理创造条件。在商业银行资产管理方面,积极推动中长期贷款资产证券化试点工作,进一步拓展非贷款资产的运用渠道,以有效降低中长期贷款比例,改善银行资产流动性；在负债管理方面,推动商业银行发行次级债、一般性金融债券和大额长期存单等长期负债工具,增加长期资金来源,增强商业银行的主动负债能力,同时推动商业银行设立基金管理公司,推动货币市场基金的发展,丰富银行间债券市场的交易工具。这些政策措施的出台,将有利于加强银行、证券和保险行业的协调发展,有利于中国金融市场配置资金效率的提高,有利于金融调控措施效力的发挥。

    她强调,今年央行将继续大力培育和发展金融市场,以加大金融产品创新为重点,进一步加强市场透明度建设,推动金融市场全面协调和可持续发展,提高市场效率。

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场内资金动态  

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    周一市场继续向下暴挫，上证综指跌破前期低点1082点，再次创出六年新低1069点，全天下跌28点，跌幅2.59％，创出自去年10月14日以来的单日最大跌幅，市场再度呈现普跌迹象。

    市场下跌从消息面来看，主要有两大利空，一是国家提高纺织行业的出口关税，这对于纺织服装上市公司产生了巨大冲击，直接导致了几乎所有相关股票的暴跌，甚至不少以跌停报收；二是金牛能源爆出大股东炒作并持有大量上市公司股票的丑闻内幕，引起市场对于股权分置方案投票时能否真正代表广大流通股股东特别是中小投资者利益的强烈质疑，从而演变成了市场对于国家的股权分置方案的利空预期，导致了系统性的暴挫。从短期来看，特别是后者，在没有强有力的外来力量介入的情况下很难恢复。

    从虚拟市场全息图来看，纺织服装无疑是最大的做空力量，这是由于基本面的利空预期导致的；其次，中小企业板和石化板块也成为做空的重要力量，尾盘网络科技股有所活跃，但也未能有效带动起市场人气，除部分ST板块个股封住涨停，整个市场并未有持续的热点板块，呈现单边的推土机式下跌。但部分权重股短期超跌严重，随时有望展开反弹。网络科技股尾盘的活跃今日是否能够持续，也是今日大盘能否止跌反弹的关键。

    从技术走势来看，60分钟K线有明显止跌迹象，今日早盘有望惯性下跌之后出现反弹，但60分钟K线缺口处压力较大，上涨仍须量能配合。不过投资者在此也不必过分恐慌，在低位杀跌出局，相反如果仓位较轻的话，我们倒是建议应该逢低逆市介入一些后市反弹能够跑赢大盘的资产，以免大反弹到来时踏空行情，但必须注意仓位控制以化解风险。

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清华同方将召开试点方案沟通会  

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    清华同方今日公告,公司拟定于2005年5月26日下午2:00召开公司股权分置改革方案股东沟通会,对公司股权分置改革方案及公司业绩进行推介,会议地点为北京海淀清华同方科技广场六层。

    此前的5月10日上午,清华同方曾召集部分投资该公司流通股的机构投资者进行沟通,易方达基金管理公司、华安基金管理公司、宏源证券均派人参会。

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中孚实业、国投电力拟增发A股  


  
    中孚实业拟增发不超过1亿股；国投电力拟增发不超过3亿股，拟募集资金20亿元近日，中孚实业（600595）与国投电力（600886）董事会各自审议通过了增发A股的议案。其中，中孚实业拟增发不超过1亿股；国投电力拟增发不超过3亿股，拟募集资金20亿元。增发决议有效期均为自股东大会批准起一年内有效。

    在发行方式上，两家公司有所不同。中孚实业拟采用向机构投资者网下累计投标询价和原社会公众股股东及其他社会公众投资者网上累计投标询价相结合的方式。根据申购结果，保荐机构可在网上和网下发售数量间作适当回拨。原社会公众股东参加申购，且申购价格高于或等于发行价格的，可按其股权登记日收市后登记在册的持股数量一定比例享有优先认购权。而国投电力的发行方式相对简单，采用网上向社会公众投资者和网下向机构投资者累计投标询价发行的方式。股权登记日在册的公司社会公众股东可以按照所持股份的一定比例，优先认购增发的股份。

    据悉，中孚实业增发募集资金投资项目为年产17万吨哈兹列特铝板带项目。据该公司介绍，此项目运用哈兹列特技术，具有流程短、能耗低、成材率高、产品质量优良等优点。公司采用哈兹列特技术进行铝加工，具有以下特定优势：直接利用公司电解铝液配料铸造，可省去重熔工序、节约能耗，减少烧损，生产成本低；原材料电解铝供应充足；公司拥有自备电厂，电力供应有保证；充分利用现有设施，实现资源优化配置，降低建设投资，盘活存量资产。此项目的实施符合国家产业政策的支持，具有较高的经济效益，项目建成达产后，生产期平均每年可实现销售收入279138万元，平均税后利润为8073万元，税前内部收益为17.47%，投资利润率达12.85%。

    国投电力增发A股募集资金，将用于一系列关联交易：收购国家开发投资公司持有的厦门华夏国际电力发展有限公司35%的股权；收购国家开发投资公司持有的淮北国安电力有限公司35%的股权；收购国投电力公司的持有的国投北部湾发电有限公司55%的股权；投资徐州华润电力有限公司二期工程；支付收购国投曲靖发电有限公司44%的股权的剩余款项；以及偿还银行贷款。该公司估计，五大投资项目共需募集资金约20亿元。

    中孚实业昨日收盘价3.54元，跌3.01%；国投电力昨日收盘价7.05元，跌1.26%。

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2005-05-23沪深AB股价格对比表  

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沪市：
每100美元兑换人民币827.65元
B股代码 B股简称  B股价格 B股折算价 AB股价格比 A股价格 A股简称  A股代码
                  (美元)                        (元)                  
900901  上电Ｂ股   0.281   2.326      2.012     4.68  广电电子  600602
900902  二纺Ｂ股   0.137   1.134      2.337     2.65  二纺机    600604
900903  大众Ｂ股   0.53    4.387      1.302     5.71  大众交通  600611
900904  *ST永生B   0.219   1.813      3.172     5.75  *ST永生   600613
900905  中铅Ｂ股   0.234   1.937      2.514     4.87  第一铅笔  600612
900906  中纺Ｂ股   0.137   1.134      3.078     3.49  中国纺机  600610
900907  发展Ｂ股   0.211   1.746      3.190     5.57  三九发展  600614
900908  氯碱Ｂ股   0.186   1.539      2.703     4.16  氯碱化工  600618
900909  轮胎Ｂ股   0.223   1.846      2.595     4.79  轮胎橡胶  600623
900910  海立Ｂ股   0.472   3.907      1.902     7.43  海立股份  600619
900911  金桥Ｂ股   0.377   3.120      1.577     4.92  浦东金桥  600639
900912  外高Ｂ股   0.303   2.508      2.085     5.23  外高桥    600648
900913  *ST联华B   0.127   1.051      2.645     2.78  *ST联华   600617
900914  锦投Ｂ股   0.477   3.948      1.976     7.8   锦江投资  600650
900915  永久Ｂ股   0.252   2.086      2.512     5.24  上海永久  600818
900916  凤凰Ｂ股   0.135   1.117      2.686     3     凤凰股份  600679
900917  海欣Ｂ股   0.403   3.335      2.789     9.3   海欣股份  600851
900918  耀皮Ｂ股   0.395   3.269      1.728     5.65  耀皮玻璃  600819
900919  ST大江Ｂ   0.091   0.753      2.497     1.88  ST大江    600695
900920  上柴Ｂ股   0.431   3.567      1.979     7.06  上柴股份  600841
900921  *ST大盈B   0.072   0.596      2.064     1.23  *ST大盈   600844
900922  三毛Ｂ股   0.158   1.308      1.843     2.41  上海三毛  600689
900923  友谊Ｂ股   0.578   4.784      1.311     6.27  友谊股份  600827
900924  上工Ｂ股   0.146   1.208      3.013     3.64  上工申贝  600843
900925  机电Ｂ股   0.4     3.311      1.416     4.69  上海机电  600835
900926  宝信Ｂ     0.383   3.170      2.912     9.23  宝信软件  600845
900927  物贸Ｂ股   0.29    2.400      2.692     6.46  物贸中心  600822
900928  ST自仪Ｂ   0.138   1.142      1.996     2.28  ST自仪    600848
900930  邮通Ｂ股   0.276   2.284      2.189     5     上海邮通  600680
900931  PT水仙Ｂ   0.176   1.457      3.294     4.8   PT水仙    600625
900932  陆家Ｂ股   0.373   3.087      1.603     4.95  陆家嘴    600663
900933  华新Ｂ股   0.303   2.508      1.435     3.6   华新水泥  600801
900934  锦江Ｂ股   0.506   4.188      1.855     7.77  锦江酒店  600754
900936  鄂绒Ｂ股   0.266   2.202      1.399     3.08  鄂尔多斯  600295
900937  华电Ｂ股   0.277   2.293      1.374     3.15  华电能源  600726
900938  *ST天海B   0.092   0.761      1.932     1.47  *ST天海   600751
900940  华源Ｂ股   0.187   1.548      1.725     2.67  华源股份  600094
900941  东信Ｂ股   0.263   2.177      1.621     3.53  东方通信  600776
900942  黄山Ｂ股   0.495   4.097      1.931     7.91  黄山旅游  600054
900943  开开Ｂ股   0.133   1.101      1.880     2.07  开开实业  600272
900945  海航Ｂ股   0.337   2.789      1.036     2.89  海南航空  600221
900946  ST轻骑Ｂ   0.09    0.745      1.745     1.3   ST轻骑    600698
900947  振华Ｂ股   1.069   8.848      1.151    10.18  振华港机  600320
900952  锦港Ｂ股   0.392   3.244      1.289     4.18  锦州港    600190
900955  茉织华Ｂ   0.288   2.384      1.133     2.7   茉织华    600555

深市：
每100港币兑换人民币106.18元
B股代码 B股简称  B股价格 B股折算价 AB股价格比 A股价格 A股简称  A股代码
                  (港元)                       (元)                  
200002  万科Ｂ     5.09    5.405      0.907     4.9   万科Ａ    000002
200003  PT金田Ｂ   1.6     1.699      1.595     2.71  PT金田Ａ  000003
200011  深物业Ｂ   2.5     2.655      1.672     4.44  深物业Ａ  000011
200012  南玻Ｂ     4.94    5.245      1.167     6.12  南玻Ａ    000012
200013  *ST石化B   1.47    1.561      1.582     2.47  *ST石化A  000013
200015  PT中浩Ｂ   1.95    2.071      3.308     6.85  PT中浩Ａ  000015
200016  深康佳Ｂ   2.81    2.984      1.347     4.02  深康佳Ａ  000016
200017  *ST中华B   0.5     0.531      2.674     1.42  *ST中华A  000017
200018  深中冠Ｂ   1.67    1.773      2.510     4.45  深中冠Ａ  000018
200019  深深宝Ｂ   2.33    2.474      1.746     4.32  深深宝Ａ  000019
200020  *ST华发B   1.14    1.210      2.058     2.49  *ST华发A  000020
200022  深赤湾Ｂ  17.48   18.560      1.525    28.31  深赤湾Ａ  000022
200024  招商局Ｂ   5.6     5.946      1.251     7.44  招商地产  000024
200025  ST特力Ｂ   1.61    1.709      2.048     3.5   ST特力Ａ  000025
200026  飞亚达Ｂ   1.72    1.826      2.037     3.72  飞亚达Ａ  000026
200028  一致Ｂ     2.36    2.506      1.596     4     一致药业  000028
200029  深深房Ｂ   1.44    1.529      2.466     3.77  深深房Ａ  000029
200030  ST盛润Ｂ   0.57    0.605      2.033     1.23  ST盛润Ａ  000030
200037  深南电Ｂ   7.37    7.825      1.077     8.43  深南电Ａ  000037
200039  中集Ｂ     9.74   10.342      1.197    12.38  中集集团  000039
200045  深纺织Ｂ   2.03    2.155      2.116     4.56  深纺织Ａ  000045
200055  方大Ｂ     2.02    2.145      2.499     5.36  方大Ａ    000055
200056  深国商Ｂ   1.3     1.380      2.514     3.47  深国商Ａ  000056
200058  深赛格Ｂ   1.53    1.625      2.289     3.72  深赛格    000058
200413  宝石Ｂ     1.29    1.370      2.453     3.36  宝石Ａ    000413
200418  小天鹅Ｂ   1.66    1.763      1.877     3.31  小天鹅Ａ  000418
200429  粤高速Ｂ   3.31    3.515      1.482     5.21  粤高速Ａ  000429
200488  晨鸣Ｂ     3.79    4.024      1.541     6.2   晨鸣纸业  000488
200505  ST珠江Ｂ   0.91    0.966      1.584     1.53  ST珠江    000505
200513  丽珠Ｂ     4.01    4.258      1.503     6.4   丽珠集团  000513
200521  皖美菱Ｂ   1.35    1.433      1.577     2.26  美菱电器  000521
200530  大冷Ｂ     2.69    2.856      1.285     3.67  大冷股份  000530
200539  粤电力Ｂ   3.85    4.088      1.111     4.54  粤电力Ａ  000539
200541  粤照明Ｂ   9.11    9.673      1.202    11.63  佛山照明  000541
200550  江铃Ｂ     2.54    2.697      1.335     3.6   江铃汽车  000550
200553  沙隆达Ｂ   1.54    1.635      1.523     2.49  沙隆达Ａ  000553
200570  苏常柴Ｂ   1.62    1.720      2.169     3.73  苏常柴Ａ  000570
200581  苏威孚Ｂ   7.5     7.964      1.268    10.1   威孚高科  000581
200596  古井贡Ｂ   1.76    1.869      1.883     3.52  古井贡Ａ  000596
200613  *ST东海B   0.44    0.467      2.805     1.31  *ST东海A  000613
200625  长安Ｂ     3.88    4.120      1.313     5.41  长安汽车  000625
200725  京东方Ｂ   1.66    1.763      2.070     3.65  京东方Ａ  000725
200726  鲁泰Ｂ     6.05    6.424      1.219     7.83  鲁泰Ａ    000726
200761  本钢板Ｂ   2.97    3.154      1.332     4.2   本钢板材  000761
200869  张裕Ｂ    11.56   12.274      1.507    18.5   张裕Ａ    000869